#MTLR #Отчет #news
🪨 Мечел: просвета нет!
В посте разбираем отчет РСБУ за 9м24:
🔘Выручка: ₽32 млрд;
🔘% к уплате: ₽17 млрд (+6 млрд кв/кв);
🔘‼️УБЫТОК: ₽10 млрд (+4,2 млрд кв/кв);
Разбор РСБУ за 6м был ЗДЕСЬ. Просвета нет, процентные платежи растут, управленческие расходы растут (+35% г/г), прочие расходы растут (+50%), себестоимость растет.
Особо разбирать нечего. Можно еще раз подчеркнуть, что долг 180 млрд + 5 млрд краткосрочного долга.
С текущими ставками на его обслуживание нужно порядка 40-45 млрд в год‼️Как и где Мечелу брать такие деньги?
Стоит отметить, рынок приходит к реалиям. Премия в префах с ₽10 к обычке ушла в ₽0.
❌Больше рынок не закладывает вероятность выплаты дивов на преф❌
Акция постепенно погружается ниже ₽100, ну и чем дальше и дольше = тем хуже и эффект ухудшения накапливается по нарастающей.
Не представляю, как они планируют пережить в этот раз такую конъюнктуру.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
В посте разбираем отчет РСБУ за 9м24:
🔘Выручка: ₽32 млрд;
🔘% к уплате: ₽17 млрд (+6 млрд кв/кв);
🔘‼️УБЫТОК: ₽10 млрд (+4,2 млрд кв/кв);
Разбор РСБУ за 6м был ЗДЕСЬ. Просвета нет, процентные платежи растут, управленческие расходы растут (+35% г/г), прочие расходы растут (+50%), себестоимость растет.
Особо разбирать нечего. Можно еще раз подчеркнуть, что долг 180 млрд + 5 млрд краткосрочного долга.
С текущими ставками на его обслуживание нужно порядка 40-45 млрд в год‼️Как и где Мечелу брать такие деньги?
Стоит отметить, рынок приходит к реалиям. Премия в префах с ₽10 к обычке ушла в ₽0.
❌Больше рынок не закладывает вероятность выплаты дивов на преф❌
Акция постепенно погружается ниже ₽100, ну и чем дальше и дольше = тем хуже и эффект ухудшения накапливается по нарастающей.
Не представляю, как они планируют пережить в этот раз такую конъюнктуру.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#VTBR #Отчет #news
ВТБ отчет МСФО за 3 кв 2024:
Сперва по цифрам:
🔘Чистая прибыль: ₽97,9 млрд (+13,5% г/г);
🔘Проц. доходы: ₽133,9 млрд (-32,4% г/г);
🔘Комис. доходы: ₽74,2 млрд (+22,4% г/г);
🔘Прочие доходы: ₽40,8 млрд (3,7х);
🔘Резервы: ₽30,3 млрд (-15,6% г/г);
🔘Чистая % маржа: 1,8% (-130 б.п.);
🔘Стоимость риска (CoR): 0,6% (-50 б.п.);
🔘Рент. капитала (ROE): 15,8% (-690 б.п.).
КОММЕНТАРИЙ: Чистая прибыль банка составила 97,9 млрд руб в 3 кв этого года, то есть выше прогноза менеджмента ( ориентир давали в диапазоне 80-90 млрд руб.) При этом отметим, что прочие доходы составили почти 41 млрд руб., то есть 58% от полученной чистой прибыли. А это разовые операционные доходы…
За 9 мес чистая прибыль банка оценивается в 375 млрд руб. По итогу году менеджмент намерен выйти начистую прибыль на уровне 550 млрд руб. То есть за 4 кв. банк по идеи должен заработать рекордные для этого года 175 млрд руб. (ЧП 1 кв.: 122,4 млрд руб., 2 кв.: 154,7 млрд руб., 3 кв.:97,9 млрд руб.).
Дивиденды: двойной встречный ветер! В прошлый раз уже писали, что годовая прибыль в 550 млрд руб предполагает див в размере 25 руб. на акцию. По текущим ценам ДД выше 30%, но такого сюрприза не будет!
Не будет дивиденда и за 2025 г., который банк проживет в условиях высоких ставок (последний прогноз ЦБ по ключевой ставке на 2025г.: 17%-20%) и, как следствие, увидим рост дефолтов.
Все дело в капитале! Выплата дивидендов зависит от достаточности капитала. На 3 кв 2024г. этот показатель банка оценивается в 9,1% при минимальном значении 8,25% (и это норматив с поблажкой от ЦБ). Запас есть (85 бп.), но скромный, учитывая сложные следующие 2 года и повышение норматива в будущем.
Так что пока банк не решил свои проблемы с капиталом, дивидендная история – не приоритет банка! Обходим эту историю стороной, выбирая более перспективные и прозрачные дивидендные истории на рынке.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
ВТБ отчет МСФО за 3 кв 2024:
Сперва по цифрам:
🔘Чистая прибыль: ₽97,9 млрд (+13,5% г/г);
🔘Проц. доходы: ₽133,9 млрд (-32,4% г/г);
🔘Комис. доходы: ₽74,2 млрд (+22,4% г/г);
🔘Прочие доходы: ₽40,8 млрд (3,7х);
🔘Резервы: ₽30,3 млрд (-15,6% г/г);
🔘Чистая % маржа: 1,8% (-130 б.п.);
🔘Стоимость риска (CoR): 0,6% (-50 б.п.);
🔘Рент. капитала (ROE): 15,8% (-690 б.п.).
КОММЕНТАРИЙ: Чистая прибыль банка составила 97,9 млрд руб в 3 кв этого года, то есть выше прогноза менеджмента ( ориентир давали в диапазоне 80-90 млрд руб.) При этом отметим, что прочие доходы составили почти 41 млрд руб., то есть 58% от полученной чистой прибыли. А это разовые операционные доходы…
За 9 мес чистая прибыль банка оценивается в 375 млрд руб. По итогу году менеджмент намерен выйти начистую прибыль на уровне 550 млрд руб. То есть за 4 кв. банк по идеи должен заработать рекордные для этого года 175 млрд руб. (ЧП 1 кв.: 122,4 млрд руб., 2 кв.: 154,7 млрд руб., 3 кв.:97,9 млрд руб.).
Дивиденды: двойной встречный ветер! В прошлый раз уже писали, что годовая прибыль в 550 млрд руб предполагает див в размере 25 руб. на акцию. По текущим ценам ДД выше 30%, но такого сюрприза не будет!
Не будет дивиденда и за 2025 г., который банк проживет в условиях высоких ставок (последний прогноз ЦБ по ключевой ставке на 2025г.: 17%-20%) и, как следствие, увидим рост дефолтов.
Все дело в капитале! Выплата дивидендов зависит от достаточности капитала. На 3 кв 2024г. этот показатель банка оценивается в 9,1% при минимальном значении 8,25% (и это норматив с поблажкой от ЦБ). Запас есть (85 бп.), но скромный, учитывая сложные следующие 2 года и повышение норматива в будущем.
Так что пока банк не решил свои проблемы с капиталом, дивидендная история – не приоритет банка! Обходим эту историю стороной, выбирая более перспективные и прозрачные дивидендные истории на рынке.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot