🌐 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
18-24 марта 2024
#pravda_события

Доброе утро! подборка заметных корпоративных событий на неделю👇

ПОНЕДЕЛЬНИК 18 МАРТА
🔌 Ленэнерго: МСФО 2023г. Расчёт дивидендов
🐟 Инарктика: МСФО 2023г. См результаты (кратко)
⚓️ Совкомфлот: МСФО 2023г. См результаты (кратко)
🍷 НоваБев Групп: совет директоров. Повестка: дивиденды за 2023г. Подробнее.

СРЕДА 20 марта
📲ДИАСОФТ: закрытие реестра для получения дивидендов за 2023 г.
🏠заседание ФРС: 21:00 мск
👤пресс-конференция ФРС: 21:30 мск + макропрогноз.

ЧЕТВЕРГ 21 марта
📱VK: отчет 2023 г.

ПЯТНИЦА 22 марта
🍏X5 Group: отчет МСФО 2023 г.
❗️🏠ЦБ РФ: заседание. Решение по ставке 13:30 мск (консенсус: без изменений)
👤Пресс-конференция ЦБ.15:00 мск

‼При появлении дополнительной информации будем актуализировать этот пост.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

#TRNFP #Отчет #news
⛽️Транснефть: Отчетность по МСФО за 2023

▫️Выручка 1,33 трлн рублей (+10% г/г);
▫️Чистая прибыль 296,5 млрд рублей (+22 г/г).

На первый взгляд отчет выглядит ничего (сильнее ожиданий рынка), но похоже операционные показатели демонстрируют слабость.

Дивиденд за 2023 выходит почти 204 рубля на акцию (если опять направят 50% от прибыли по МСФО) или около 12,75%.

Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🌐ОБЛИГАЦИИ: подводные камни первичных размещений и как их обойти.

Рынок облигаций живет очень странной жизнью. На одной чаше весов обвал ОФЗ: ценовой индекс RGBI с начала года минус 4,6%. Самая длинная ОФЗ 26238 торгуется по 60,6% от номинала. В цене это почти минус 9,0%.

Корпоративные бонды с фикс купоном в конце прошлой недели тоже начали снижаться, пусть и не такими темпами, как ОФЗ. Это логично, восстанавливаются спреды.

Но что нелогично – мега спрос на первичные размещения. Из недавнего:
🔘Инарктика 2Р1 разместилась под купон 14,25% при первоначальном ориентире 15,5%. Торгуется у номинала.
🔘Новотранс 1Р5 разместился под 14,25% при первоначальном ориентире 14,75%. Торгуется 99,7%.
🔘Брусника 2Р2 разместилась под 16,25% при первоначальном ориентире 16,75%. Торгуется 99,7%.
🔘вчера ЛСР 1Р9 собрала заявки под 14,75% при первоначальном ориентире 16,0%. Предполагаем, что торговаться тоже будет чуть-чуть ниже номинала.

Сегодняшний пост – своего рода предупреждение. Не нужно лезть в первички без указания минимально допустимого купона (некоторые брокеры не дают его указать).

В противном случае можно купить бумагу под меньший купон, чем хотелось бы, получить убыток по телу, еще и чаще всего заплатить повышенную комиссию за первичное размещение.

Первичные размещения в фокусе нашего внимания:
🔹Селектел 1Р4: ориентир доходности G-Curve 2 года + 275bps, соответствует 16,6%. Целесообразно думать об участии при доходности не ниже 16,0%.
🔹Сэтл Групп 2Р3: ориентир доходности 17,1%.
Целесообразно думать об участии при доходности не ниже 16,5%

👍/🔥 за полезный пост приветствуется!

Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🌐 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
18-24 марта 2024
#pravda_события

Доброе утро! подборка заметных корпоративных событий на сегодня

ЧЕТВЕРГ 21 марта
📱VK: отчет 2023 г.
💿EN+: отчет 2023 г.

ПЯТНИЦА 22 марта
🪓СЕГЕЖА: отчет МСФО 2023 г.
🍏X5 Group: отчет МСФО 2023 г.
❗️🏠ЦБ РФ: заседание. Решение по ставке 13:30 мск (консенсус: без изменений)
👤Пресс-конференция ЦБ.15:00 мск

‼При появлении дополнительной информации будем актуализировать этот пост.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

⚓️СОВКОМФЛОТ: #разборотчета

Совкомфлот на днях отчитался МСФО за 2023 год.Результаты в $ в сравнении с 2022 г.
🔘Выручка:2 316,5 млн (+22,6% г/г)
🔘EBITDA:1 574,2 млн(+51,9% г/г)
🔘Операционная прибыль: 1 164,2 млн (рост в 2 раза г/г)
🔘Чистая прибыль: 943,3 млн (рост в 2,4 раза г/г)

Результаты работы по итогам года ожидаемо сильные благодаря ослаблению рубля и высоким ставкам фрахта. В компании отмечают устойчивость доходов благодаря действующему портфелю долгосрочных контрактов, а также работе в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры.В рублях показали рост чистой прибыли до 79,55 млрд.

ДИВИДЕНДЫ: Менеджмент в прошлом году неоднократно подтверждал политику выплат в 50% от ЧП, поэтому при расчете прогнозного дивиденда следует исходить именно из этого коэффициента.

С учетом корректировок див по итогам года может составить 17,62 руб на акцию. За 9 месяцев уже выплачивали промежуточные дивы 6,32 рубля на акцию, поэтому остается 11,3руб (доходность 8,7%).

По дивполитике платят не менее 25 % от чистой прибыли, но по факту придерживаются выплат в 50% от скорректированной чистой прибыли.

Мнение:
🔹Мы считаем, что по текущим ценам, акции Совкомфлота могут представлять интерес для долгосрочных инвесторов.

🔹Если оценивать акцию исходя из дивидендной доходности, то 17,6 руб соответствует ~13,5% доходности, и это будет скорее справедливой оценкой для дивидендных инвесторов в сегодняшних реалиях.

🔹Однако, стоит учитывать, что компания на сегодняшний день стоит дешево по мультипликаторам: EV/EBITDA = 2,6, показатель Чистый долг/EBITDA = 0,17 (по итогам года компания сильно сократила долг).

🔹При этом, ранее компания сообщала, что на 2024 год уже законтрактовано 1,1 млрд$ выручки по относительно высоким ставкам, а это значит, что результаты 2023 г. компании под силу повторить. А в случае, если напряженная ситуация в Красном море сохранится и ставки фрахта останутся на высоких уровнях, то даже улучшить.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🎙ЗАДАЙ ВОПРОС! #обсуждаемрынок

Давно мы с вами не общались! Уверены, у вас накопились вопросы про рынок, акции, облигации, дивиденды и налоги.

🔘куда двинется рынок? Рост перед дивидендами? Или коррекция?
🔘что ждать от рубля?
🔘какие облигации сейчас актуальны?
🔘 Ждём ваши вопросы!

На часть ответим в комментариях, на самые актуальные Юрий, наш управляющий активами, запишет видео с подробными ответами!

ПОГНАЛИ!👇👇👇

🌐 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

Доброе утро! подборка заметных корпоративных событий на сегодня

ПЯТНИЦА 22 марта
🪓СЕГЕЖА: отчет МСФО 2023 г.
КОНСЕНСУС: в 4 кв сокращение OIBDA по МСФО в 1,8 раза, чистый убыток: ₽5,2 млрд.
🍏X5 Group: отчет МСФО 2023 г.

❗️🏠ЦБ РФ: заседание. Решение по ставке 13:30 мск (консенсус: без изменений)
👤Пресс-конференция ЦБ.15:00 мск

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

📊ТРАНСНЕФТЬ: разбираем отчет и считаем дивиденды

Транснефть отчиталась по МСФО за 2023 г. В сравнении с 2022 годом итоги такие:

▫️Выручка: ₽1 330,9 млрд (+10,5% г/г)
▫️Операционная прибыль: ₽552,8 млрд (+8,1% г/г)
▫️Чистая прибыль: ₽306,6 млрд (+19,5% г/г)

🔘Отчетность в рамках ожиданий. Год был успешным для компании, показали новые рекорды и по выручке и по прибыли на фоне ослабления рубля и роста нефтяных котировок. При этом себестоимость на протяжении года росла быстрее выручки, и это создавало давление на рентабельность.

🔘Из интересного: -отрицательный чистый долг,
-кэш растет, компания копит деньги.

🔘Дивиденды. Базой для расчета дивидендов Транснефти является чистая прибыль. По дивполитике компания ориентируется на выплату дивидендов в размере 25% от ЧП.

Однако, как госкомпания, согласно распоряжению правительства от 11 июня 2021 года, платит 50% от скорректированной чистой прибыли.

Если посчитать без корректировок, то получается чуть более 204 рублей дивиденда на акцию. Но поскольку будут корректировки, то ориентироваться надо все же на меньшую цифру, примерно на ₽180-190 дивидендов, что составляет ~ 11%+ дивидендной доходности. С точки зрения дивидендной доходности сейчас это нормально, но не очень интересно.

🔘Мы считаем, что префы Транснефти могут представлять интерес для долгосрочных инвесторов. Акция остается дешевой по мультипликаторам, тарифы по прокачке индексируются ежегодно (в этом году на 7,2%), а совсем в отдаленной перспективе, возможно, когда-то все же состоится конвертация префов в обычку, о которой говорят уже очень давно.

🔻Из негативных факторов, влияющих на финансовые показатели, можно отметить сокращение добычи нефти и неопределенность относительно сроков и размеров этих сокращений в будущем.

Результаты были ожидаемы рынком, поэтому сильной реакции на отчет не последовало.

Префы Транснефти включены в дивидендный портфель Pravda PRO с долей 13,8%.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

💿ЛУКОЙЛ: сегодня совет директоров даст рекомендации по дивидендам за 2023.

🔘Консенсус рынка по дивам: ₽650

🔘Расклад по времени публикации следующий (справочно):

▫️за 9м 2023 года информацию опубликовали в 14:08;
▫️финальные дивиденды за 2022 опубликовали в 14:28.

🔘Соответсвенно, в 13:30 мск ждём решения ЦБ по ставке. После обеда - Лукойл )

🌐 ответы на вопросы про рынок!

На ваши вопросы сегодня отвечает Юрий, управляющий активами, в новом для нас аудиоформате.

1. Почему акции Самолета, будучи лидером в темпах роста, зеркалят динамику остальных застройщиков?

2. На сколько коррекция опустит рынок и что подбирать из акций?

3. Перспективы Тинька на год...

4. Когда закончится падение длинных ОФЗ? Какой ориентир по ключевой ставке на горизонте до конца года?

6. Как оцениваете влияние увеличения денежной массы на рынок в целом. Ведь по большому счету рынком больше движет ликвидность, а не рост экономических показателей.

7. Если прогноз по ставке на конец 25 года 8-9%, то доходность длинных ОФЗ будет 25% годовых (грубо за 2 года 50%). Очевидно, что акции должны обеспечивать большую хотя бы в 1.5 раза доходность, что соответствует 37.5% годовых. Как оцениваете вероятность увидеть индекс Мосбиржи выше 4000 к концу года, при отсутствии шоков?

8. Какие акции взять на долгосрок (10-20 лет)?

Чуть позже добавим тайм-коды и текстовую версию для вашего удобства. Аудио файл ниже

Как вам такой формат? 👍/👎

🏠ЦБ: 16% ключевая ставка. Без изменений

ЦБ по итогу заседания оставил "ключ" на уровне 16%. В 15:00 мск состоится пресс-конференция.

Мы вернемся с резюме по итогам заседания после конференции!

Календарь дат от ЦБ:
▫1 апреля 2024 ЦБ опубликует Резюме обсуждения КС
▫Следующее заседание запланировано на 26 апреля
▫Календарь решений ЦБ здесь: https://cbr.ru/DKP/cal_mp/

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

💿ЛУКОЙЛ: ДИВИДЕНЫ

Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2023:

Дивиденд на акцию: 498 руб.
Доходность: 6,82%
Последний день покупки: 6 мая
Дата закрытия реестра: 7 мая
Дата ОСА: 27 апреля

За весь год выходит 945Р или около 13% по текущей цене. Это полностью на уровне текущего рынка и на уровне доходностей по длинным ОФЗ. Без учета потенциального выкупа нерезов, Лукойл сейчас оценен адекватно!

Лукойл, ****, жадный, но пунктуальный, раскрывает данные в одно и то же время

Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot