МОЕХ: как изменились предпочтения инвесторов в ноябре? #народныйпортфель #ноябрь
#MOEX опубликовала состав народного портфеля. Вкусы инвесторов в ноябре незначительно изменились:
1.Сбер АП+ АО: 37% (-1 п.п.м/м)
3. Лукойл: 16% (-1 п.п. м/м)
4. Газпром: 14% (= м/м)
5. Сургут АП: 7% (+1 м/м)
6. Роснефть: 7% (+1 м/м)
6. Яндекс: 5% (-1 м/м)
7. Т-Банк: 5% (+1 м/м)
8. ГМК Норникель: 5% (+1 м/м)
9. Полюс : 4% (-1 м/м)
Медленно снижается доля Сбера. В остальном небольшая ротация в пределах +/-1 п.п.
📌Ваша ключевая позиция в портфеле?
👍 Сбер
😁 Другое
❤️ кэш
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#MOEX опубликовала состав народного портфеля. Вкусы инвесторов в ноябре незначительно изменились:
1.Сбер АП+ АО: 37% (-1 п.п.м/м)
3. Лукойл: 16% (-1 п.п. м/м)
4. Газпром: 14% (= м/м)
5. Сургут АП: 7% (+1 м/м)
6. Роснефть: 7% (+1 м/м)
6. Яндекс: 5% (-1 м/м)
7. Т-Банк: 5% (+1 м/м)
8. ГМК Норникель: 5% (+1 м/м)
9. Полюс : 4% (-1 м/м)
Медленно снижается доля Сбера. В остальном небольшая ротация в пределах +/-1 п.п.
📌Ваша ключевая позиция в портфеле?
👍 Сбер
😁 Другое
❤️ кэш
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Торговая площадка подвела итоги торгов за декабрь и весь 2024г.:
◻️Почти 1,5 крадриллиона наторговали за прошлый год - РЕКОРД!
◻️В декабре объем торгов составил 142.3 трлн руб. (+2% г/г).
Данные за декабрь по отдельным сегментам:
🔹акции: 3,8 трлн (+80% г/г)
🔹облигации: 4,6 трлн (+1,6% г/г)
🔹срочный рынок: 12 трлн (+35% г/г)
🔹денежный рынок: 110 трлн (+29% г/г)
КОММЕНТАРИЙ:
◻️мосбиржа представила неплохие данные, что позволяет ожидать сильных финансовых результатов по МСФО за 4 кв 2024г.
◻️Однако, говорить о дальнейшем росте объемов торгов не приходится. По крайней мере, пока запуск нерезидентов только в проекте.
◻️Последний отчет по МСФО Мосбиржи разбирали тут: https://t.iss.one/PravdaInvest/3799
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
#MOEX #Отчет #news
Мосбиржа отчет МСФО за 3кв24:
🔘Опер. доходы: ₽40 млрд (+8,7% кв/кв и 56% г/г);
🔘Чистый % доходы: ₽25,1 млрд (+18% кв/кв и 124,1% г/г)
🔘Комис. доходы: ₽14,9 млрд (-4,3% кв/кв и +3,5% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽23 млрд (+18,1% кв/кв).…
Мосбиржа отчет МСФО за 3кв24:
🔘Опер. доходы: ₽40 млрд (+8,7% кв/кв и 56% г/г);
🔘Чистый % доходы: ₽25,1 млрд (+18% кв/кв и 124,1% г/г)
🔘Комис. доходы: ₽14,9 млрд (-4,3% кв/кв и +3,5% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽23 млрд (+18,1% кв/кв).…
#MOEX #Отчет #news
Мосбиржа отчет МСФО за 2024 год:
🔘Опер. доходы: ₽145,1млрд (+38,6% г/г);
🔘Комис. Доходы: ₽62,98 млрд (+20,6% г/г);
🔘 Чистый % доходы: ₽81,92млрд (+56,9% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽79,25 млрд (+30,5% г/г).
Отдельно результаты за 4 кв 2024г.:
-Операционные доходы: ₽34,3 млрд (+4,8% кв/кв и +38,6% г/г);
-Чистый % доходы: ₽16,1 млрд (-5,3% кв/кв и +56,9% г/г);
-Комиссионные доходы: ₽18 млрд (11,7% кв/кв;+20,6% г/г)
-Чистая прибыль: ₽17,4 млрд (+4,2% кв/кв и +30,5% г/г)
КОММЕНТАРИЙ:
Рекордная прибыль на фоне высоких ставок: Биржа завершила 2024 г. с рекордной чистой прибылью. Основной драйвер роста — процентные доходы (+56,9% г/г).
Рост операционных расходов: за год рост на 46,3% г/г. Это
связано с инвестициями в персонал, маркетинг и техническое обслуживание. Рост расходов давит на рентабельность, которая снизилась до 71,9% (против 77,3% в
2023 году).
Цикл снижения ставок и перспективы: В 2025 г. ожидаетсяснижение ключевой ставки, что уменьшит процентные доходы биржи. Комиссионные
доходы, несмотря на рост объемов торгов, не смогут, на наш взгляд, полностью компенсировать снижение доходов.
Дивиденды за 2024 г.: прогнозный дивиденд оценивается вдиапазоне 22-25 руб/акция. Текущая дивдоходность: ≈10%. Неинтересно.
Оценка P/E: 6,3х, P/B: 1,9х. В этом плане банковский сектор интереснее выглядит.
2024 г. стал для Мосбиржи рекордным, но в среднесрочной
перспективе биржа столкнется с давлением из-за снижения ставок и ростаоперационных расходов. Ожидаем снижения прибыли и дивидендов из-за изменения макроэкономических условий. Для долгосрочных инвесторов стоит рассмотреть альтернативы с более устойчивыми драйверами роста.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Мосбиржа отчет МСФО за 2024 год:
🔘Опер. доходы: ₽145,1млрд (+38,6% г/г);
🔘Комис. Доходы: ₽62,98 млрд (+20,6% г/г);
🔘 Чистый % доходы: ₽81,92млрд (+56,9% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽79,25 млрд (+30,5% г/г).
Отдельно результаты за 4 кв 2024г.:
-Операционные доходы: ₽34,3 млрд (+4,8% кв/кв и +38,6% г/г);
-Чистый % доходы: ₽16,1 млрд (-5,3% кв/кв и +56,9% г/г);
-Комиссионные доходы: ₽18 млрд (11,7% кв/кв;+20,6% г/г)
-Чистая прибыль: ₽17,4 млрд (+4,2% кв/кв и +30,5% г/г)
КОММЕНТАРИЙ:
Рекордная прибыль на фоне высоких ставок: Биржа завершила 2024 г. с рекордной чистой прибылью. Основной драйвер роста — процентные доходы (+56,9% г/г).
Рост операционных расходов: за год рост на 46,3% г/г. Это
связано с инвестициями в персонал, маркетинг и техническое обслуживание. Рост расходов давит на рентабельность, которая снизилась до 71,9% (против 77,3% в
2023 году).
Цикл снижения ставок и перспективы: В 2025 г. ожидаетсяснижение ключевой ставки, что уменьшит процентные доходы биржи. Комиссионные
доходы, несмотря на рост объемов торгов, не смогут, на наш взгляд, полностью компенсировать снижение доходов.
Дивиденды за 2024 г.: прогнозный дивиденд оценивается вдиапазоне 22-25 руб/акция. Текущая дивдоходность: ≈10%. Неинтересно.
Оценка P/E: 6,3х, P/B: 1,9х. В этом плане банковский сектор интереснее выглядит.
2024 г. стал для Мосбиржи рекордным, но в среднесрочной
перспективе биржа столкнется с давлением из-за снижения ставок и ростаоперационных расходов. Ожидаем снижения прибыли и дивидендов из-за изменения макроэкономических условий. Для долгосрочных инвесторов стоит рассмотреть альтернативы с более устойчивыми драйверами роста.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#MOEX #Отчет #news
Мосбиржа отчет МСФО за 1 кв. 2025
Основные показатели:
🔘 Операционные доходы: ₽28,6 млрд (-16% г/г);
🔘 Комиссионные доходы: ₽18,5 млрд (+28% г/г);
🔘 Чистый процентный доход: ₽10,5 млрд (-46% г/г);
🔘 Чистая прибыль: ₽13,0 млрд (-33% г/г).
Результаты за 1 кв. 2025 г. в сравнении с IV кв. 2024 г.:
-Операционные доходы: ₽28,6 млрд (-16,5% кв/кв);
-Чистый процентный доход: ₽10,5 млрд (-35% кв/кв);
-Комиссионные доходы: ₽18,5 млрд (+2,4% кв/кв);
-Чистая прибыль: ₽13,0 млрд (-25% кв/кв).
КОММЕНТАРИЙ:
Процентные доходы под давлением: Основной удар по прибыли нанесло снижение чистого процентного дохода (-46% г/г). Причина – отток денежных средств, но подробностей Мосбиржа не раскрывает.
Рост комиссий. Комиссионные доходы выросли на 28% г/г благодаря увеличению объемов торгов, НО их доля в операционных доходах (65%) не компенсирует падение процентных поступлений.
Расходы бьют рекорды: Операционные расходы выросли на 32%г/г. Основные статьи:
-Персонал: +21% г/г;
-Маркетинг: +104% г/г;
-Техническое обслуживание: +44% г/г.
Это снизило скорректированную рентабельность по EBITDA до
61% (против 74,9% в 1 кв. 2024 г.).
Перспективы:
-Предстоящий цикл снижения ставок только усилит давление на процентные доходы.
-Рост комиссий может замедлиться из-за высокой базы 2024 г.
-Операционные расходы останутся повышенными из-за инфляции и
инвестиций в ИТ-инфраструктуру.
Оценка:
P/E (скорр.): ~7,5x (против 6,3x в 2024 г.);
P/B: ~2,1x (против 1,9x в 2024 г.).
На фоне банковского сектора (P/E 4-5x) мультипликаторы выглядят переоцененными.
Итоги: 1 кв. 2025 г. подтвердил риски и наши ожидания: снижение
ставок ударит по основной статье доходов Мосбиржи. Рост комиссий и сокращение резервов лишь частично смягчают удар. В среднесрочной перспективе прибыль и дивиденды
могут продолжить снижение.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Мосбиржа отчет МСФО за 1 кв. 2025
Основные показатели:
🔘 Операционные доходы: ₽28,6 млрд (-16% г/г);
🔘 Комиссионные доходы: ₽18,5 млрд (+28% г/г);
🔘 Чистый процентный доход: ₽10,5 млрд (-46% г/г);
🔘 Чистая прибыль: ₽13,0 млрд (-33% г/г).
Результаты за 1 кв. 2025 г. в сравнении с IV кв. 2024 г.:
-Операционные доходы: ₽28,6 млрд (-16,5% кв/кв);
-Чистый процентный доход: ₽10,5 млрд (-35% кв/кв);
-Комиссионные доходы: ₽18,5 млрд (+2,4% кв/кв);
-Чистая прибыль: ₽13,0 млрд (-25% кв/кв).
КОММЕНТАРИЙ:
Процентные доходы под давлением: Основной удар по прибыли нанесло снижение чистого процентного дохода (-46% г/г). Причина – отток денежных средств, но подробностей Мосбиржа не раскрывает.
Рост комиссий. Комиссионные доходы выросли на 28% г/г благодаря увеличению объемов торгов, НО их доля в операционных доходах (65%) не компенсирует падение процентных поступлений.
Расходы бьют рекорды: Операционные расходы выросли на 32%г/г. Основные статьи:
-Персонал: +21% г/г;
-Маркетинг: +104% г/г;
-Техническое обслуживание: +44% г/г.
Это снизило скорректированную рентабельность по EBITDA до
61% (против 74,9% в 1 кв. 2024 г.).
Перспективы:
-Предстоящий цикл снижения ставок только усилит давление на процентные доходы.
-Рост комиссий может замедлиться из-за высокой базы 2024 г.
-Операционные расходы останутся повышенными из-за инфляции и
инвестиций в ИТ-инфраструктуру.
Оценка:
P/E (скорр.): ~7,5x (против 6,3x в 2024 г.);
P/B: ~2,1x (против 1,9x в 2024 г.).
На фоне банковского сектора (P/E 4-5x) мультипликаторы выглядят переоцененными.
Итоги: 1 кв. 2025 г. подтвердил риски и наши ожидания: снижение
ставок ударит по основной статье доходов Мосбиржи. Рост комиссий и сокращение резервов лишь частично смягчают удар. В среднесрочной перспективе прибыль и дивиденды
могут продолжить снижение.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot