📊Обвал Meta (ex-Facebook) - байзедипить будем?
-26% за день вчера показали акции кандидата на место первой Метавселенной после выхода отчета за 4 кв.
📌Основные негативные моменты из отчета:
1. Результаты за 4 кв. неоднозначные. Выручка увеличилась на 20 г/, а вот чистая прибыль упала на 8% г/г за квартал. Развитие направления метавселенной требует высоких денежных вливаний. За год альтернативные направления съели $10 млрд. Как следствие, снижается операционная рентабельность, два квартала подряд показатель держится на уровне 36-37%. Если не брать в расчет самые сложные кварталы во время пандемии, то уровень маржи обычно выше 40%.
2. Компания впервые показала нулевой темп прироста пользователей за квартал и скромный рост в годовом выражении, но при этом растет выручка с одного пользователя.
- Ежедневные активные пользователи (DAU): 1,929 млрд (+5% г/г);
- Ежемесячные активные пользователи (MAU): 2,912 млрд (+4% г/г);
- Кол-во пользователей всех соцсетей FB в месяц (DAP) 3,59 млрд (+8,8% г/г).
Судя по отчету SNAP пользователи сбежали туда.
3. Прогнозы на следующий период слабые. Рост выручки ожидается от 3% до 11%. Рынок закладывал +15%.
Facebook - это по сути рекламное агентство. Основной доход компании от продажи рекламы на своих площадках: Instagram, Facebook и пр. Глобально, можно выделить 2 причины замедления роста: А. Усиление конкуренции за внимание пользователя. Контента стало много. Б. Ценовые факторы. Из-за роста инфляции и других финтрудностей рекламные бюджеты начала сокращаться. Прибавим сюда и ограничения от Apple, которая ввела правила конфиденциальности, усложнив жизнь рекламному таргетингу.
📌Комментарий: Выше перечисленные факторы, безусловно, указывают на сложности в компании. Но это многомиллиардный бизнес, один из крупнейший в США с долей на мировом рынке рекламы в 20% который торгуется по мультипликаторам ниже компаний из группы FAANG. Мы не ставим на метавселенную, но и о закате FB говорить пока рано. В моменте акции компании выглядят перепроданными и вероятен отскок, будем выбирать точку входа для спекулятивной покупки в рамках стратегии ИДЕЙНЫЙ ПОРТФЕЛЬ в $.
-26% за день вчера показали акции кандидата на место первой Метавселенной после выхода отчета за 4 кв.
📌Основные негативные моменты из отчета:
1. Результаты за 4 кв. неоднозначные. Выручка увеличилась на 20 г/, а вот чистая прибыль упала на 8% г/г за квартал. Развитие направления метавселенной требует высоких денежных вливаний. За год альтернативные направления съели $10 млрд. Как следствие, снижается операционная рентабельность, два квартала подряд показатель держится на уровне 36-37%. Если не брать в расчет самые сложные кварталы во время пандемии, то уровень маржи обычно выше 40%.
2. Компания впервые показала нулевой темп прироста пользователей за квартал и скромный рост в годовом выражении, но при этом растет выручка с одного пользователя.
- Ежедневные активные пользователи (DAU): 1,929 млрд (+5% г/г);
- Ежемесячные активные пользователи (MAU): 2,912 млрд (+4% г/г);
- Кол-во пользователей всех соцсетей FB в месяц (DAP) 3,59 млрд (+8,8% г/г).
Судя по отчету SNAP пользователи сбежали туда.
3. Прогнозы на следующий период слабые. Рост выручки ожидается от 3% до 11%. Рынок закладывал +15%.
Facebook - это по сути рекламное агентство. Основной доход компании от продажи рекламы на своих площадках: Instagram, Facebook и пр. Глобально, можно выделить 2 причины замедления роста: А. Усиление конкуренции за внимание пользователя. Контента стало много. Б. Ценовые факторы. Из-за роста инфляции и других финтрудностей рекламные бюджеты начала сокращаться. Прибавим сюда и ограничения от Apple, которая ввела правила конфиденциальности, усложнив жизнь рекламному таргетингу.
📌Комментарий: Выше перечисленные факторы, безусловно, указывают на сложности в компании. Но это многомиллиардный бизнес, один из крупнейший в США с долей на мировом рынке рекламы в 20% который торгуется по мультипликаторам ниже компаний из группы FAANG. Мы не ставим на метавселенную, но и о закате FB говорить пока рано. В моменте акции компании выглядят перепроданными и вероятен отскок, будем выбирать точку входа для спекулятивной покупки в рамках стратегии ИДЕЙНЫЙ ПОРТФЕЛЬ в $.
⁉️Давайте пообщаемся! Отвечаем на ваши вопросы про рынок
Уверены, у вас накопилось много вопросов.
Предлагаем пообщаться на эту и другие интересующие вас темы:
📌 рынок РФ и геополитика
📌предстоящий див сезон в РФ
📌смена вектора денежной-политики в США
📌сезон отчётности в США и др..
⁉️В комментариях пишите свои вопросы, постараемся ответить на все, а самые интересные и актуальные выделим в отдельные посты.
🔥🔥🔥Погнали! ⚡️⚡️⚡️
Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Уверены, у вас накопилось много вопросов.
Предлагаем пообщаться на эту и другие интересующие вас темы:
📌 рынок РФ и геополитика
📌предстоящий див сезон в РФ
📌смена вектора денежной-политики в США
📌сезон отчётности в США и др..
⁉️В комментариях пишите свои вопросы, постараемся ответить на все, а самые интересные и актуальные выделим в отдельные посты.
🔥🔥🔥Погнали! ⚡️⚡️⚡️
Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Календарь этой недели:
07.01.2022 Понедельник:
🇷🇺 Сбер - РСБУ за январь;
🇷🇺 Встреча президентов РФ и Франции;
08.02.2022 Вторник:
🇷🇺 Полюс - операц. результаты за 4кв.;
09.02.2022 Среда:
🇷🇺 En+ - операц. результаты за 4кв.;
🇷🇺 Русал - операц. результаты за 4кв.;
🇷🇺 Уровень инфляции за январь;
10.02.2022 Четверг:
🇷🇺 Норникель - МСФО за 4кв.;
🇷🇺 Фосагро - МСФО за 4кв.;
🇷🇺 Алроса - операц. результаты за январь;
11.02.2022 Пятница:
🇷🇺 Заседание ЦБ РФ
07.01.2022 Понедельник:
🇷🇺 Сбер - РСБУ за январь;
🇷🇺 Встреча президентов РФ и Франции;
08.02.2022 Вторник:
🇷🇺 Полюс - операц. результаты за 4кв.;
09.02.2022 Среда:
🇷🇺 En+ - операц. результаты за 4кв.;
🇷🇺 Русал - операц. результаты за 4кв.;
🇷🇺 Уровень инфляции за январь;
10.02.2022 Четверг:
🇷🇺 Норникель - МСФО за 4кв.;
🇷🇺 Фосагро - МСФО за 4кв.;
🇷🇺 Алроса - операц. результаты за январь;
11.02.2022 Пятница:
🇷🇺 Заседание ЦБ РФ
💡ОБЩИЙ ВЗГЛЯД на рынок
Пандемия. Омикрон отступает по всему миру после сильного всплеска заболеваемости. Это влияет на бизнес активность и поддерживает цены на сырье в том плане, что спрос будет стабилен и новых локдаунов ждать не стоит.
Сырье. Нефть плавно двигается к $100 за бочку сорта Brent. ОПЕК+ продолжает постепенно наращивать добычу, но спрос пока превышает предложение. Американские сланцевики не торопятся наращивать добычу, сосредоточившись на эффективности. Saudi Aramco готовит SPO на $50 млрд к концу года, его нужно провести по правильному. Пока началом коррекции и не пахнет.
Валюта. Рубль не сильно реагирует на новые максимум по нефти, для него куда важнее геополитика. И хотя рынок почти перестал реагировать на геополитические высказывания, премия за риск войны сидит в рубле. ЦБ даже пришлось перестать покупать валюту по бюджетному правилу, чтобы снизить волатильность и убрать лишнее давление с курса (при такой нефти ЦБ выкупал уже существенные обьемы валюты с рынка). Это помогло рублю остыть с 80 до диапазона в 75-76 за бакс. Ждать укрепления рубля до 70-73 в таких условиях не стоит: премия за риск войны и санкций еще долго не уйдет + ЦБ довольно скоро вернется с покупками, бюджетное правило никто не отменял и запланированные обьемы валюты все равно будут куплены.
Мировые ЦБ. Денежно кредитные политики мировых ЦБ явно сместились в сторону ужесточения. На прошлой неделе Банк Англии поднял ставку, ЕЦБ готов начинать действовать. Повышение ставок от ФРС рынком уже заложено. На этой неделе в Пт ждем заседание ЦБ РФ с повышением ставки до 9,5%. Все страны бросились бороться с ростом инфляции, которую поддерживает дорогое сырье и все еще существенные проблемы с цепочками поставок.
Геополитика. Рынок акций успокоился, стал меньше реагировать на тему санкций и Украины. Проходит много встреч на высшем уровне, но главное требование РФ проигнорировано. США не учли требование о нерасширении НАТО и другие важные вопросы — президент РФ Путин комментирует результаты переговоров. Поэтому премия за риск будет оставаться в рынке еще довольно долго, либо до весомого прорыва в переговорах. Отсюда вывод - стоит закладывать на нейтральную динамику рынка или БОКОВИК.
Белый дом не против идеи конгрессменов ввести часть санкций против РФ вне зависимости от ситуации на границе Украины и России. Также США заявили, что Китай будет оштрафован за несоблюдение санкций против РФ. Санкционная риторика будет мешать рынку, несмотря на сильнейшие отчеты, огромные дивиденды и шикарный рынок в плане цен на сырье.
Уже нашумевший на выходных косяк от Блумберг, который по ошибке объявило о "вторжении" на Украину в полночь с пятницы на субботу по московскому времени. Позднее агентство удалило сообщение, назвав его ошибочным. Весь этот рыночный шум будет мешать росту.
Основной сценарий - БОКОВИК около текущих уровней (2). В случае ввода новых санкций или военной провокации нырнем еще глубже (1).
Мы ставим на то, что войны не будет и продолжаем держать акции через эту просадку, пока она не критичная. Многие компании фундаментально на привлекательных уровнях и продавать их мы не будем.
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с нами
Пандемия. Омикрон отступает по всему миру после сильного всплеска заболеваемости. Это влияет на бизнес активность и поддерживает цены на сырье в том плане, что спрос будет стабилен и новых локдаунов ждать не стоит.
Сырье. Нефть плавно двигается к $100 за бочку сорта Brent. ОПЕК+ продолжает постепенно наращивать добычу, но спрос пока превышает предложение. Американские сланцевики не торопятся наращивать добычу, сосредоточившись на эффективности. Saudi Aramco готовит SPO на $50 млрд к концу года, его нужно провести по правильному. Пока началом коррекции и не пахнет.
Валюта. Рубль не сильно реагирует на новые максимум по нефти, для него куда важнее геополитика. И хотя рынок почти перестал реагировать на геополитические высказывания, премия за риск войны сидит в рубле. ЦБ даже пришлось перестать покупать валюту по бюджетному правилу, чтобы снизить волатильность и убрать лишнее давление с курса (при такой нефти ЦБ выкупал уже существенные обьемы валюты с рынка). Это помогло рублю остыть с 80 до диапазона в 75-76 за бакс. Ждать укрепления рубля до 70-73 в таких условиях не стоит: премия за риск войны и санкций еще долго не уйдет + ЦБ довольно скоро вернется с покупками, бюджетное правило никто не отменял и запланированные обьемы валюты все равно будут куплены.
Мировые ЦБ. Денежно кредитные политики мировых ЦБ явно сместились в сторону ужесточения. На прошлой неделе Банк Англии поднял ставку, ЕЦБ готов начинать действовать. Повышение ставок от ФРС рынком уже заложено. На этой неделе в Пт ждем заседание ЦБ РФ с повышением ставки до 9,5%. Все страны бросились бороться с ростом инфляции, которую поддерживает дорогое сырье и все еще существенные проблемы с цепочками поставок.
Геополитика. Рынок акций успокоился, стал меньше реагировать на тему санкций и Украины. Проходит много встреч на высшем уровне, но главное требование РФ проигнорировано. США не учли требование о нерасширении НАТО и другие важные вопросы — президент РФ Путин комментирует результаты переговоров. Поэтому премия за риск будет оставаться в рынке еще довольно долго, либо до весомого прорыва в переговорах. Отсюда вывод - стоит закладывать на нейтральную динамику рынка или БОКОВИК.
Белый дом не против идеи конгрессменов ввести часть санкций против РФ вне зависимости от ситуации на границе Украины и России. Также США заявили, что Китай будет оштрафован за несоблюдение санкций против РФ. Санкционная риторика будет мешать рынку, несмотря на сильнейшие отчеты, огромные дивиденды и шикарный рынок в плане цен на сырье.
Уже нашумевший на выходных косяк от Блумберг, который по ошибке объявило о "вторжении" на Украину в полночь с пятницы на субботу по московскому времени. Позднее агентство удалило сообщение, назвав его ошибочным. Весь этот рыночный шум будет мешать росту.
Основной сценарий - БОКОВИК около текущих уровней (2). В случае ввода новых санкций или военной провокации нырнем еще глубже (1).
Мы ставим на то, что войны не будет и продолжаем держать акции через эту просадку, пока она не критичная. Многие компании фундаментально на привлекательных уровнях и продавать их мы не будем.
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с нами
КОРП ИСТОРИИ РЫНКА:
🧰 НЛМК - отчет по МСФО подтвердил уверенные цифры из производственных показателей. Свободный денежный поток на конец 4кв. снизился до $0,8 млрд. (рост в 3,6 раза г/г). Совет директоров рекомендовал дивиденды за 4кв. в размере 12,18 рубля на 1 акцию (113% FCF), что соответствует квартальной дивидендной доходности 5,6%. Положение компании стабильное, она может выдержать легко 20% снижение в ценах на сталь и при этом сохранит высокую дивдоходность. По 2022 году ждем около 35 рублей за год дивами, если ФАС не бахнет большой штраф.
🧰 OR Group - допустила дефолт по облигациям серии БО-07 на 592 млн руб. Держателем 99% выпуска является Промсвязьбанк. Тучи сгущаются как вокруг акций, так и облигаций эмитента. На чем компания сможет выплыть пока не понятно, риски очень высокие.
🧰 OZON - очень сильные показатели за 4кв. и год, GMV прибавил +125% г/г по итогам года. Показатель достиг 445 млрд рублей. В плане у компании за 2022 год нарастить GMV на 80% до 801 млрд рублей. Это позволяет оценить OZON примерно в 3200 рублей на конец этого года. Возможно акции ее просядут после отчета по МСФО, т.к. будет внушительный убыток и там можно пробовать их подобрать.
🧰 Газпром - подписал новый 25-летний контракт на поставку газа в Китай в обьеме 10 млрд куб. метров. Этот обьем не существенный для Газпрома и по срокам лежит за 2025 годом, поэтому новость нейтральна. По расчетам отраслевых аналитиков новый контракт в будущем принесет около +3% прибыли Газпрому.
🧰 Роснефть - тоже подписала с Китаем новый контракт. Будет поставлять 100 млн тонн нефть за $80 млрд до 2033 года. Получается около $107-108 за баррель нефти, что очень прилично по текущим ценам. Контракт хороший.
🧰 Магнит - общая выручка увеличилась на 19,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,8 трлн руб. Чистая прибыль Магнита составила 51,7 млрд руб., увеличившись на 36,8%. Такие результаты лучше чем у Х5, но они за счет консолидации Дикси в отчете. Без консолидации на уровне Х5 были бы цифры. Менеджмент Магнита сообщил о возможном выкупе собственных акций и что дивы при этом не пострадают. Как то жирно, и байбэк, и дивы, и покупка Дикси и при этом хотят долг сокращать до 1,0Х NET DEBT/EBITDA.
🧰 НЛМК - отчет по МСФО подтвердил уверенные цифры из производственных показателей. Свободный денежный поток на конец 4кв. снизился до $0,8 млрд. (рост в 3,6 раза г/г). Совет директоров рекомендовал дивиденды за 4кв. в размере 12,18 рубля на 1 акцию (113% FCF), что соответствует квартальной дивидендной доходности 5,6%. Положение компании стабильное, она может выдержать легко 20% снижение в ценах на сталь и при этом сохранит высокую дивдоходность. По 2022 году ждем около 35 рублей за год дивами, если ФАС не бахнет большой штраф.
🧰 OR Group - допустила дефолт по облигациям серии БО-07 на 592 млн руб. Держателем 99% выпуска является Промсвязьбанк. Тучи сгущаются как вокруг акций, так и облигаций эмитента. На чем компания сможет выплыть пока не понятно, риски очень высокие.
🧰 OZON - очень сильные показатели за 4кв. и год, GMV прибавил +125% г/г по итогам года. Показатель достиг 445 млрд рублей. В плане у компании за 2022 год нарастить GMV на 80% до 801 млрд рублей. Это позволяет оценить OZON примерно в 3200 рублей на конец этого года. Возможно акции ее просядут после отчета по МСФО, т.к. будет внушительный убыток и там можно пробовать их подобрать.
🧰 Газпром - подписал новый 25-летний контракт на поставку газа в Китай в обьеме 10 млрд куб. метров. Этот обьем не существенный для Газпрома и по срокам лежит за 2025 годом, поэтому новость нейтральна. По расчетам отраслевых аналитиков новый контракт в будущем принесет около +3% прибыли Газпрому.
🧰 Роснефть - тоже подписала с Китаем новый контракт. Будет поставлять 100 млн тонн нефть за $80 млрд до 2033 года. Получается около $107-108 за баррель нефти, что очень прилично по текущим ценам. Контракт хороший.
🧰 Магнит - общая выручка увеличилась на 19,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,8 трлн руб. Чистая прибыль Магнита составила 51,7 млрд руб., увеличившись на 36,8%. Такие результаты лучше чем у Х5, но они за счет консолидации Дикси в отчете. Без консолидации на уровне Х5 были бы цифры. Менеджмент Магнита сообщил о возможном выкупе собственных акций и что дивы при этом не пострадают. Как то жирно, и байбэк, и дивы, и покупка Дикси и при этом хотят долг сокращать до 1,0Х NET DEBT/EBITDA.
💥💥 +24,5% на акциях Tyson Foods, крупнейшего производителя мяса в США
фиксируем прибыль и заказываем стейк на обед!
В августе на канале открывали идею в акциях Tyson Foods. Вчера у компании вышел отчёт. Фиксируем прибыль на фоне взлёта акций. Цель достигнута!
Параметры сделки:
Тикер: TSN
Биржа: Nyse, Спб
Капитализация: $29 млрд
Дивидендная доходность: 2.24%
Цена покупки (11/08): $79.5
Цена закрытия (08/02): $99
Прибыль: +24,5% за 6 мес.
Описание идеи 👇
🥩В чем была идея? TSN - это value-история с низкими мультипликаторами (P/E 12x при среднерыночном показатели 27х) - ставка на восстановление компании в пост-пандемийный период.
Вакцинация и открытие ресторанов подстегнули рост финансовых показателей TSN.
🥩Финансовые показатели: вчера вышел сильный отчёт за 4 кв. 2021 г. Результаты выше ожиданий
🥩О компании: крупнейший игрок на рынке производства мяса. За 2020 г. получил выручку $43.2 млрд (+2% г/г). Зарабатывает на продажах говядины (37%), Курицы (32%), Полуфабрикатов (21%), Свинины (10%). Говядина - самый маржинальный сегмент.
Закупаются мясом у #TSN в основном американские продуктовые ритейлеры, общепит (рестораны (Макдональдс), гостиницы, школы, клиники и другие). 14% совокупных продаж идет на международный рынок (Китай, Япония, Мексика и др).
📌Больше идей в $$ здесь: @PravdaInvestPRO_bot
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с нами
фиксируем прибыль и заказываем стейк на обед!
В августе на канале открывали идею в акциях Tyson Foods. Вчера у компании вышел отчёт. Фиксируем прибыль на фоне взлёта акций. Цель достигнута!
Параметры сделки:
Тикер: TSN
Биржа: Nyse, Спб
Капитализация: $29 млрд
Дивидендная доходность: 2.24%
Цена покупки (11/08): $79.5
Цена закрытия (08/02): $99
Прибыль: +24,5% за 6 мес.
Описание идеи 👇
🥩В чем была идея? TSN - это value-история с низкими мультипликаторами (P/E 12x при среднерыночном показатели 27х) - ставка на восстановление компании в пост-пандемийный период.
Вакцинация и открытие ресторанов подстегнули рост финансовых показателей TSN.
🥩Финансовые показатели: вчера вышел сильный отчёт за 4 кв. 2021 г. Результаты выше ожиданий
🥩О компании: крупнейший игрок на рынке производства мяса. За 2020 г. получил выручку $43.2 млрд (+2% г/г). Зарабатывает на продажах говядины (37%), Курицы (32%), Полуфабрикатов (21%), Свинины (10%). Говядина - самый маржинальный сегмент.
Закупаются мясом у #TSN в основном американские продуктовые ритейлеры, общепит (рестораны (Макдональдс), гостиницы, школы, клиники и другие). 14% совокупных продаж идет на международный рынок (Китай, Япония, Мексика и др).
📌Больше идей в $$ здесь: @PravdaInvestPRO_bot
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с нами
Всем привет! Поговорим про облигации. Причем сегодня не только про рублевые, но и про долларовые.
❗Впереди во многом знаковая неделя – в пятницу ЦБ снова поднимет ставку. Консенсус рынка сместился в сторону повышения на 1 п.п. до 9,5%, и мы с этим консенсусом согласны. Средние по длине ОФЗ уже торгуются под 9,5-9,6%, т.е. рынок заложил ожидаемое решение ЦБ в цены.
👉🏻 Как часто бывает, важно не само решение регулятора, а его риторика: что скажет Набиуллина на пресс-конференции, что будет в сопроводительных документах к заседанию итд. Нам кажется, что в этот раз регулятор скорее воспользуется конъюнктурой рынка, ускоряя процесс повышения ставки в некотором смысле в превентивных мерах. А значит, в своих высказываниях коллеги могут быть менее жесткими, но в любом случае посмотрим.
✈️ В четверг будет интересная первичка: ГК Самолет размещает новый выпуск с офертой через три года. Ориентир по доходности = трехлетняя ОФЗ + 375 б.п., это эквивалент 13,25%. Хорошая премия к уже обращающимся выпускам, да и вообще хорошая ставка. Нам кажется, что имеет смысл рассмотреть. Но есть риск: формирование книги заявок 10 числа, выход на торги на следующей неделе, а ЦБ между этими моментами может что-то сделать.
✅ И напоследок хочу подсветить ситуацию на рынке евробондов – будет интересно тем, кто хочет разместить доллары. В силу известных геополитических событий снизились цены не только акций, но и евробондов. Сейчас евробонды Газпрома с погашением в 2027 г. можно купить на Мосбирже за 102,5% под доходность 4,4%. В начале года эти бумаги стоили в районе 108%. Купив евробонды Газпрома по этой цене, можно практически забыть про кредитный риск и не бояться повышения ставок ФРС: дюрация вполне умеренная, а цена уже сильно скорректировалась. При хорошем развитии событий получится даже заработать допдоходность, если цена подрастет к уровням начала года.
⛽ Есть еще альтернатива – Lukoil 2026: можно купить за 103,25% под 4,0% годовых. В прошлом декабре бумага тоже стоила уверенно выше 108%. Если покупая Газпром, можно не думать о кредитном риске, то в Лукойле еще и практически нет геополитического риска, это не госкомпания.
И Лукойл, и Газпром можно покупать лотом от тысячи долларов, бумаги доступны для неквалов.
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с нами
❗Впереди во многом знаковая неделя – в пятницу ЦБ снова поднимет ставку. Консенсус рынка сместился в сторону повышения на 1 п.п. до 9,5%, и мы с этим консенсусом согласны. Средние по длине ОФЗ уже торгуются под 9,5-9,6%, т.е. рынок заложил ожидаемое решение ЦБ в цены.
👉🏻 Как часто бывает, важно не само решение регулятора, а его риторика: что скажет Набиуллина на пресс-конференции, что будет в сопроводительных документах к заседанию итд. Нам кажется, что в этот раз регулятор скорее воспользуется конъюнктурой рынка, ускоряя процесс повышения ставки в некотором смысле в превентивных мерах. А значит, в своих высказываниях коллеги могут быть менее жесткими, но в любом случае посмотрим.
✈️ В четверг будет интересная первичка: ГК Самолет размещает новый выпуск с офертой через три года. Ориентир по доходности = трехлетняя ОФЗ + 375 б.п., это эквивалент 13,25%. Хорошая премия к уже обращающимся выпускам, да и вообще хорошая ставка. Нам кажется, что имеет смысл рассмотреть. Но есть риск: формирование книги заявок 10 числа, выход на торги на следующей неделе, а ЦБ между этими моментами может что-то сделать.
✅ И напоследок хочу подсветить ситуацию на рынке евробондов – будет интересно тем, кто хочет разместить доллары. В силу известных геополитических событий снизились цены не только акций, но и евробондов. Сейчас евробонды Газпрома с погашением в 2027 г. можно купить на Мосбирже за 102,5% под доходность 4,4%. В начале года эти бумаги стоили в районе 108%. Купив евробонды Газпрома по этой цене, можно практически забыть про кредитный риск и не бояться повышения ставок ФРС: дюрация вполне умеренная, а цена уже сильно скорректировалась. При хорошем развитии событий получится даже заработать допдоходность, если цена подрастет к уровням начала года.
⛽ Есть еще альтернатива – Lukoil 2026: можно купить за 103,25% под 4,0% годовых. В прошлом декабре бумага тоже стоила уверенно выше 108%. Если покупая Газпром, можно не думать о кредитном риске, то в Лукойле еще и практически нет геополитического риска, это не госкомпания.
И Лукойл, и Газпром можно покупать лотом от тысячи долларов, бумаги доступны для неквалов.
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с нами
⁉️Сбер: Префы VS обычка - что интереснее взять?
Нам часто подписчики задают вопрос в чем разница между между привилегированными акциями Сбера и его обыкновенными? Какие лучше брать?
❌Спойлер: особой разницы между покупкой Сбера АО и АП нет. Особенно сейчас. Но есть нюансы.
🔷Префы, как правило берут в долгосрок из-за более высокой дивидендной доходности. И дело не в размере дивидендов. Дивиденды в абсолютных значениях одинаковые. Прогноз: чуть выше 27,5 руб на акцию за 2021 г. Просто префы стоят дешевле. Текущая дивдоха префов 11,2% против обычки в 10,7%.
🔷Обыкновенные акции, как правило, берут в спекулятивных целях. Обычка волатильна, то есть ее цена сильнее реагирует на новостной фон. И характеризуется более высокой ликвидностью. То есть большой объем акций легче продать на рынке. Таким образом, обычку используют при маржинальной торговле и торговле с использованием стопов.
⁉️Какие акции Сбера взять на текущий момент?
На наш взгляд, выгоднее добавить в портфель обыкновенные акции. Спред между обычкой и префами сузился до минимума за долгое время. Соответственно, мы ставим на более активный рост обычки при нормализации геополитического фона и возвращения спроса на российские активы со стороны иностранных фондов.
Чем интересны акции Сбера обсуждали здесь.
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с нами
Нам часто подписчики задают вопрос в чем разница между между привилегированными акциями Сбера и его обыкновенными? Какие лучше брать?
❌Спойлер: особой разницы между покупкой Сбера АО и АП нет. Особенно сейчас. Но есть нюансы.
🔷Префы, как правило берут в долгосрок из-за более высокой дивидендной доходности. И дело не в размере дивидендов. Дивиденды в абсолютных значениях одинаковые. Прогноз: чуть выше 27,5 руб на акцию за 2021 г. Просто префы стоят дешевле. Текущая дивдоха префов 11,2% против обычки в 10,7%.
🔷Обыкновенные акции, как правило, берут в спекулятивных целях. Обычка волатильна, то есть ее цена сильнее реагирует на новостной фон. И характеризуется более высокой ликвидностью. То есть большой объем акций легче продать на рынке. Таким образом, обычку используют при маржинальной торговле и торговле с использованием стопов.
⁉️Какие акции Сбера взять на текущий момент?
На наш взгляд, выгоднее добавить в портфель обыкновенные акции. Спред между обычкой и префами сузился до минимума за долгое время. Соответственно, мы ставим на более активный рост обычки при нормализации геополитического фона и возвращения спроса на российские активы со стороны иностранных фондов.
Чем интересны акции Сбера обсуждали здесь.
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с нами
💰РУБЛЬ: куда валюта держит курс?
Рубль вновь под отметкой в 75 за бакс, вернулся на уровень начала года. Ранее, мы ждали в среднесрочной перспективе, что курс придавит к 70 рублям и там останемся на какое-то время, может даже сбегаем на 68. Рынок дошел до нашей цели в 70 в октябре 2021. А дальше геополитика сделала свое дело откинув курс сразу на 80.
Также ЦБ за ростом нефти, начал выкупать для Минфина по бюджетному правилу все больше и больше валюты с рынка (бывали дни с покупками на 60 млрд рублей) и эти обьемы уже не получилось игнорировать в период обострения геополитики.
Пару недель назад ЦБ прекратил покупки в рамках бюджетного правила, а геополитика снизила градус напряжения, идут множественные переговоры. Давление на рубль снизилось, он вернулся на 75.
Мы ждем, что в Пт ЦБ РФ по итогам заседания внесет ясность по поводу сроков, когда он вернется на валютный рынок с покупками. Это остановит тренд на укрепление рубля. Также стоит понимать, что валюта и рынок хоть и перестали реагировать на геополитические новости также остро, НО премия за риск войны/и новых санкций еще долго будет сидеть в РФ активах и валюте.
Поэтому мы не ждем возврата рубля к уровням около 70 показанным в 2021 году. Диапазон 73-80 будем считать адекватным для курса рубля на 2022 год.
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с нами
Рубль вновь под отметкой в 75 за бакс, вернулся на уровень начала года. Ранее, мы ждали в среднесрочной перспективе, что курс придавит к 70 рублям и там останемся на какое-то время, может даже сбегаем на 68. Рынок дошел до нашей цели в 70 в октябре 2021. А дальше геополитика сделала свое дело откинув курс сразу на 80.
Также ЦБ за ростом нефти, начал выкупать для Минфина по бюджетному правилу все больше и больше валюты с рынка (бывали дни с покупками на 60 млрд рублей) и эти обьемы уже не получилось игнорировать в период обострения геополитики.
Пару недель назад ЦБ прекратил покупки в рамках бюджетного правила, а геополитика снизила градус напряжения, идут множественные переговоры. Давление на рубль снизилось, он вернулся на 75.
Мы ждем, что в Пт ЦБ РФ по итогам заседания внесет ясность по поводу сроков, когда он вернется на валютный рынок с покупками. Это остановит тренд на укрепление рубля. Также стоит понимать, что валюта и рынок хоть и перестали реагировать на геополитические новости также остро, НО премия за риск войны/и новых санкций еще долго будет сидеть в РФ активах и валюте.
Поэтому мы не ждем возврата рубля к уровням около 70 показанным в 2021 году. Диапазон 73-80 будем считать адекватным для курса рубля на 2022 год.
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с нами
⁉️ОПРОС: сделай PRAVDA еще полезней
Привет, на рынке наступают непростые времена, успешно пройти которые смогут инвесторы с опытом и знаниями. В связи с этим мы с командой размышляем как усилить наши материалы в канале и быть для вас еще полезней.
Напомним, какие рубрики мы ведем на еженедельной основе:
✅ПН: Взгляд на рынок - наше мнение куда двигается рынок
Корпоративные истории на рынке РФ - дайджест основных новостей по компаниям
✅ВТ: Облигации - взгляд на рынок/полезные подборки
✅СР: Разбор компаний США/Полезная информация для инвестора
✅ЧТ: Разбор отчетностей компаний
✅ПТ: Публичный разбор портфеля/Рубрика Вопрос/Ответ
Ждем ваших «хотелок», на основе которых сделаем новые рубрики в канале.
💥💥Голосуйте за новые рубрики! 👇👇👇
Привет, на рынке наступают непростые времена, успешно пройти которые смогут инвесторы с опытом и знаниями. В связи с этим мы с командой размышляем как усилить наши материалы в канале и быть для вас еще полезней.
Напомним, какие рубрики мы ведем на еженедельной основе:
✅ПН: Взгляд на рынок - наше мнение куда двигается рынок
Корпоративные истории на рынке РФ - дайджест основных новостей по компаниям
✅ВТ: Облигации - взгляд на рынок/полезные подборки
✅СР: Разбор компаний США/Полезная информация для инвестора
✅ЧТ: Разбор отчетностей компаний
✅ПТ: Публичный разбор портфеля/Рубрика Вопрос/Ответ
Ждем ваших «хотелок», на основе которых сделаем новые рубрики в канале.
💥💥Голосуйте за новые рубрики! 👇👇👇
Telegram
Pravda Invest
💡ОБЩИЙ ВЗГЛЯД на рынок
Пандемия. Омикрон отступает по всему миру после сильного всплеска заболеваемости. Это влияет на бизнес активность и поддерживает цены на сырье в том плане, что спрос будет стабилен и новых локдаунов ждать не стоит.
Сырье. Нефть…
Пандемия. Омикрон отступает по всему миру после сильного всплеска заболеваемости. Это влияет на бизнес активность и поддерживает цены на сырье в том плане, что спрос будет стабилен и новых локдаунов ждать не стоит.
Сырье. Нефть…
Какую информацию добавить на канал?
Anonymous Poll
35%
Обучение: расчёт мультипликаторов и финпоказателей
28%
Теханализ
21%
Больше про Облигации
15%
Аналитика рынка США
43%
Разбор компаний РФ/США
2%
Свой вариант
🇺🇲Disney отчитался лучше, чем Netflix
Walt Disney вчера после закрытия основной сессии отчитался за 4 кв (=1 кв 2022 фин года). Акции на отчете прижались к отметке в $160 (+10%).
Ключевые финпоказатели выше ожиданий. Для DIS сейчас важен прирост юзеров в сервис Disney+, который в этом квартале вырос сильнее ожиданий (+11,8 млн против ожиданий рынка 8,2 млн), что идет в разрез с динамикой Netflix. Северная Америка выросла на 18%, зарубежные рынки показали прирост +40%.
Другие медиа-сервисы тоже показали рост, число подписчиков ESPN+ прибавило 4,2 млн за квартал, а Hulu прирос на 1,5 млн человек.
Всего у Дисней 196,4 млн пользователей, +76% г/г. Цель до 2024 г. дорасти до 230 млн.
Также стоит отметить рост стоимости подписок абсолютно по всем сегментам медиа-сервисов Disney.
Ключевые финансовые показатели:
🔷Выручка: $21,819 млрд (+34% г/г);
- Сегмент Disney Media and Entertainment Distribution: $14,585 млрд (+15 % г/г);
Disney Parks, Experiences and Products: $7,234 млрд (+2х г/г);
🔷EPS: $0.63 против $0.02 годом ранее;
🔷Чистая прибыль: $1,1 млрд (в прошлом году $17 млн)
🔷FCF: -$1,190 млрд (685 млн в прошлом году) за счет роста инвестиций почти на $1 млрд за квартал.
🔷Кэш: $14,4 млрд, минус 2 млрд относительно прошлого квартала.
🔷Дивиденды: Дисней приостанови выплату дивидендов из-за пандемии.
Отсутствие новых локдаунов поддержало рост выручки от парков развлечений, они показали рост выручки в 3 раза по отношению к прошлому кварталу. Посещаемость все еще ниже допандемийного уровня, но гости оставляют в парках на 40% больше, чем прежде.
📌Дисней, как и его конкурент Нетфликс, ожидает замедление роста пользователей, изменение тренда ждем во второй половине года.
Мы держим акции DIS в рамках нашей стратегии на зарубежных рынках.
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с намив
Walt Disney вчера после закрытия основной сессии отчитался за 4 кв (=1 кв 2022 фин года). Акции на отчете прижались к отметке в $160 (+10%).
Ключевые финпоказатели выше ожиданий. Для DIS сейчас важен прирост юзеров в сервис Disney+, который в этом квартале вырос сильнее ожиданий (+11,8 млн против ожиданий рынка 8,2 млн), что идет в разрез с динамикой Netflix. Северная Америка выросла на 18%, зарубежные рынки показали прирост +40%.
Другие медиа-сервисы тоже показали рост, число подписчиков ESPN+ прибавило 4,2 млн за квартал, а Hulu прирос на 1,5 млн человек.
Всего у Дисней 196,4 млн пользователей, +76% г/г. Цель до 2024 г. дорасти до 230 млн.
Также стоит отметить рост стоимости подписок абсолютно по всем сегментам медиа-сервисов Disney.
Ключевые финансовые показатели:
🔷Выручка: $21,819 млрд (+34% г/г);
- Сегмент Disney Media and Entertainment Distribution: $14,585 млрд (+15 % г/г);
Disney Parks, Experiences and Products: $7,234 млрд (+2х г/г);
🔷EPS: $0.63 против $0.02 годом ранее;
🔷Чистая прибыль: $1,1 млрд (в прошлом году $17 млн)
🔷FCF: -$1,190 млрд (685 млн в прошлом году) за счет роста инвестиций почти на $1 млрд за квартал.
🔷Кэш: $14,4 млрд, минус 2 млрд относительно прошлого квартала.
🔷Дивиденды: Дисней приостанови выплату дивидендов из-за пандемии.
Отсутствие новых локдаунов поддержало рост выручки от парков развлечений, они показали рост выручки в 3 раза по отношению к прошлому кварталу. Посещаемость все еще ниже допандемийного уровня, но гости оставляют в парках на 40% больше, чем прежде.
📌Дисней, как и его конкурент Нетфликс, ожидает замедление роста пользователей, изменение тренда ждем во второй половине года.
Мы держим акции DIS в рамках нашей стратегии на зарубежных рынках.
🔷О том, кто мы
🔷О том, как мы инвестируем
🔷О том, как инвестировать вместе с намив
РУСАЛ представил производственный отчет за 4 квартал 21 года. На операционном уровне у компании все хорошо.
Квартальные показатели:
- Выпуск алюминия увеличился до 953 тыс.тонн или +1% кв/кв
- Продажи алюминия увеличились до 989 тыс тонн или +8,1% кв/кв
- Средняя цена реализации 2927$ за тонну или +7,3% кв/кв
- Выпуск глинозема вырос до 2 138 млн тонн или +3,5% кв/кв
- Добыча бокситов снизилась до 3 602 млн. тонн или -5% кв/кв Снижение компания в значительной степени связывает с сезонными погодными условиями, повлиявшими на показатели предприятия “Боксит Тимана”, а также Североуральского бокситового рудника
- Добыча нефелиновой руды снизилась до 1 108 млн тонн или -1,1% кв/кв
- Выпуск фольги и упаковки увеличился до 27,7 тыс тонн или +1,1% кв/кв
Годовые показатели: по итогам года компания произвела 3 764 млн тонн алюминия (рост на 0,2% г/г). Реализация первичного алюминия и сплавов составила 3 904 млн тонн (снижение на 0,5% г/г). Добыча бокситов +1,3% по итогам года. Выпуск глинозема +1,5% по итогам года. В структуре продаж, доля продукции с высокой добавленной стоимостью увеличилась с 43,8% до 52,1% (это существенный рост).
Средняя цена реализации алюминия и сплавов составила $2 553 за тонну (рост на 41,4% в сравнении с 2020 годом). По словам компании, рост цен на продукцию произошел по причине сокращения мощностей в ЕС в объеме более 720 тыс тонн на фоне роста цен на электроэнергию, часть заводов стали убыточными и просто остановили производство.
Производство алюминия в текущем году по оценкам компании составит 4300 тыс.тонн, в связи с запуском первой очереди Тайшетского алюминиевого завода. Т.е. рост производства должен составить 14,2%, в связи с чем, финансовые показатели компании в текущем году могут быть очень хорошими. Чтобы прикинуть цифры на ближайшее полугодие надо дождаться финансового отчета.
Акции компании на публикации отчета обновили максимумы с начала текущего года. Цена в 100 рублей достижима.
Квартальные показатели:
- Выпуск алюминия увеличился до 953 тыс.тонн или +1% кв/кв
- Продажи алюминия увеличились до 989 тыс тонн или +8,1% кв/кв
- Средняя цена реализации 2927$ за тонну или +7,3% кв/кв
- Выпуск глинозема вырос до 2 138 млн тонн или +3,5% кв/кв
- Добыча бокситов снизилась до 3 602 млн. тонн или -5% кв/кв Снижение компания в значительной степени связывает с сезонными погодными условиями, повлиявшими на показатели предприятия “Боксит Тимана”, а также Североуральского бокситового рудника
- Добыча нефелиновой руды снизилась до 1 108 млн тонн или -1,1% кв/кв
- Выпуск фольги и упаковки увеличился до 27,7 тыс тонн или +1,1% кв/кв
Годовые показатели: по итогам года компания произвела 3 764 млн тонн алюминия (рост на 0,2% г/г). Реализация первичного алюминия и сплавов составила 3 904 млн тонн (снижение на 0,5% г/г). Добыча бокситов +1,3% по итогам года. Выпуск глинозема +1,5% по итогам года. В структуре продаж, доля продукции с высокой добавленной стоимостью увеличилась с 43,8% до 52,1% (это существенный рост).
Средняя цена реализации алюминия и сплавов составила $2 553 за тонну (рост на 41,4% в сравнении с 2020 годом). По словам компании, рост цен на продукцию произошел по причине сокращения мощностей в ЕС в объеме более 720 тыс тонн на фоне роста цен на электроэнергию, часть заводов стали убыточными и просто остановили производство.
Производство алюминия в текущем году по оценкам компании составит 4300 тыс.тонн, в связи с запуском первой очереди Тайшетского алюминиевого завода. Т.е. рост производства должен составить 14,2%, в связи с чем, финансовые показатели компании в текущем году могут быть очень хорошими. Чтобы прикинуть цифры на ближайшее полугодие надо дождаться финансового отчета.
Акции компании на публикации отчета обновили максимумы с начала текущего года. Цена в 100 рублей достижима.
⚠️ Ключевая ставка +1,00% и теперь она 9,50%!
ЦБ ОЖИДАЕТ ИНФЛЯЦИЮ НА КОНЕЦ 2022Г 5-6%; РАНЕЕ ЖДАЛ 4-4,5%
ЦБ РФ ОЖИДАЕТ ВОЗВРАЩЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ К ЦЕЛИ В 4% В СЕРЕДИНЕ 2023 ГОДА
Повысил траекторию ставки до 9,00 -11,00% (поднять ставку могут еще)
Пресс-конференция 15:00
ЦБ ОЖИДАЕТ ИНФЛЯЦИЮ НА КОНЕЦ 2022Г 5-6%; РАНЕЕ ЖДАЛ 4-4,5%
ЦБ РФ ОЖИДАЕТ ВОЗВРАЩЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ К ЦЕЛИ В 4% В СЕРЕДИНЕ 2023 ГОДА
Повысил траекторию ставки до 9,00 -11,00% (поднять ставку могут еще)
Пресс-конференция 15:00
Портрет клиента брокера
Нашли на сайте ЦБ такой документ, где есть несколько интересных слайдов:
Слайд 4 - обьем активов физлиц >7 трлн рублей (на депозитах 33 трлн);
Слайд 6 - 64% средняя доля клиентов с пустыми счетами (зачем счета открывали);
Слайд 7 - более молодые и возрастные клиенты торгуют чаще;
Слайд 9 - оказывается около 40% от активов клиентов в иностранных инструментах;
Слайд 11 - маржиналку используют <10% клиентов;
Слайд 15 - за 1Пг 2021 года только 51% клиентов имеют положительную доходность (за это время рынок прибавил почти 20%)!
А вы в + за 2021?
Нашли на сайте ЦБ такой документ, где есть несколько интересных слайдов:
Слайд 4 - обьем активов физлиц >7 трлн рублей (на депозитах 33 трлн);
Слайд 6 - 64% средняя доля клиентов с пустыми счетами (зачем счета открывали);
Слайд 7 - более молодые и возрастные клиенты торгуют чаще;
Слайд 9 - оказывается около 40% от активов клиентов в иностранных инструментах;
Слайд 11 - маржиналку используют <10% клиентов;
Слайд 15 - за 1Пг 2021 года только 51% клиентов имеют положительную доходность (за это время рынок прибавил почти 20%)!
А вы в + за 2021?
💥итоги недели по портфелю PRAVDA INVEST PRO
<СТАВКА НА РОСТ, НЕСМОТРЯ НА ГЕОПОЛИТИКУ>
Привет, я управляющий портфелем Экспертный 25%+ и сегодня по традиции подвожу итоги недели.
За неделю мой портфель остался на месте и оценивается в 13,88 млн руб. Хотя на середину недели прибавлял +5,5%. Индекс Мосбиржи за неделю +2,3%, это пожалуй, первое недельное отставание от индекса сначала года. НО связано это с тем, что индекс не пересчитывается на вечерней сессии, поэтому я уверен, что обогнал его и в этот раз
Пятница испортила неделю, шумиха в СМИ по поводу нападения РФ на Украину уже на предстоящей неделе вызвала широкомасштабную распродажу на нашем рынке, начиная от рубля, заканчивая облигациями. ЦБ РФ, конечно, тоже немного подлил масла в огонь после заседания, подняв прогнозы по инфляции на этот год и потенциально уровень ключевой ставки.
‼️Я по-прежнему настроен на рост акций РФ (но горизонт нужно сдвинуть в конец 22 г.), удерживаю 100% в бумагах.
В случае дальнейшего снижения рынка будут ребалансировать портфель сильнее в пользу наиболее упавших акций с начала года.
📌Цель портфеля Экспертный 25%+ - получать доходность на акциях РФ 25%+ в год. Портфель доступен для подписчиков PRAVDA Invest PRO!
Подписка включает доступ к ещё 3-м портфелям:
📌Идейный $ портфель. Цель зарабатывать на иностранных акциях >15% в год.
📌Дивидендный портфель. Цель портфеля зарабатывать на российских дивидендных акциях.
📌Облигационный портфель. Цель зарабатывать на российских облигациях как минимум больше ставки банковского депозита и инфляции.
👉Узнать тарифы и присоединиться к PRAVDA Invest PRO здесь
<СТАВКА НА РОСТ, НЕСМОТРЯ НА ГЕОПОЛИТИКУ>
Привет, я управляющий портфелем Экспертный 25%+ и сегодня по традиции подвожу итоги недели.
За неделю мой портфель остался на месте и оценивается в 13,88 млн руб. Хотя на середину недели прибавлял +5,5%. Индекс Мосбиржи за неделю +2,3%, это пожалуй, первое недельное отставание от индекса сначала года. НО связано это с тем, что индекс не пересчитывается на вечерней сессии, поэтому я уверен, что обогнал его и в этот раз
Пятница испортила неделю, шумиха в СМИ по поводу нападения РФ на Украину уже на предстоящей неделе вызвала широкомасштабную распродажу на нашем рынке, начиная от рубля, заканчивая облигациями. ЦБ РФ, конечно, тоже немного подлил масла в огонь после заседания, подняв прогнозы по инфляции на этот год и потенциально уровень ключевой ставки.
‼️Я по-прежнему настроен на рост акций РФ (но горизонт нужно сдвинуть в конец 22 г.), удерживаю 100% в бумагах.
В случае дальнейшего снижения рынка будут ребалансировать портфель сильнее в пользу наиболее упавших акций с начала года.
📌Цель портфеля Экспертный 25%+ - получать доходность на акциях РФ 25%+ в год. Портфель доступен для подписчиков PRAVDA Invest PRO!
Подписка включает доступ к ещё 3-м портфелям:
📌Идейный $ портфель. Цель зарабатывать на иностранных акциях >15% в год.
📌Дивидендный портфель. Цель портфеля зарабатывать на российских дивидендных акциях.
📌Облигационный портфель. Цель зарабатывать на российских облигациях как минимум больше ставки банковского депозита и инфляции.
👉Узнать тарифы и присоединиться к PRAVDA Invest PRO здесь
💡ОБЩИЙ ВЗГЛЯД:
Была хорошая неделя, так красиво росли. А потом опять открыли рты "геополитики" и в Пт рынок раздали по всем классам активов.
ЧТО случилось? Целый ряд стран почти одновременно призвал своих граждан покинуть Украину в течение ближайших дней из-за опасности военных действий. Иностранные СМИ оперируют точными временными ориентирами вторжения РФ на территорию Украины, это 15-16 февраля. Байден опять созвонился с Путиным и грозился санкциями (из информации от СМИ, а по факту мало кто знает о чем был реальный разговор). Все опять испугались.
Многие кто хотел продали уже, кто хотел купили - сделали ставки, снизив свою торговую активность. А спекулятивный капитал временно стал доминировать, наоборот повысив свою торговую активность. Поэтому волатильность рынка возросла, его реакция на позитив/негатив стала сильнее.
На позапрошлой неделе наблюдалось успокоение рынка и мы отмечали, что геополитический риск НЕ УШЕЛ, хотя рынок стал меньше на него реагировать. Среагировал опять.
ЧТО делать? Если вы закупились примерно на текущих уровнях - ничего и это будет лучшим решением. Если есть есть кеш, выкупайте все просадки и просто ждите. Сокращайте заемные, сейчас рискованно держать высокие плечи (> 50% от размера).
Когда рынок такой дерганый, информационного шума становится нереально много, эмоциональная составляющая в торговле увеличивается, что приводит к большему кол-ву ошибок. Поэтому на дистанции лучшее решение - не делать ошибок, значит просто не торговать и ждать. Разумеется, адекватные ребалансировки портфеля не в счет.
Заседание ЦБ РФ. Ставка +1% и теперь она 9,5%, наши худшие ожидания реализовались. Что страшнее, ЦБ увеличил прогноз по инфляции на этот год и дал ориентир по траектории ключевой ставки в границах 9,1-11,3% на этот год. Вывод очень простой - ставку будут понижать гораздо медленнее чем ожидалось и скорее всего уже только в 2023 году.
Набиуллина подтвердила, что возможно понадобится еще один раз понять ставку на 1%. В общем к лету в пик дивсезона получим пик по ключевой ставке в районе 10-11%, что снижает потенциал роста акций. Прогноз ставки ЦБ на 2022 грубо 9-11%, на 2023 год 7-9%, на 2024 — 5-6%. НЕ БУДЕТ НОРМАЛЬНОГО РОСТА РЫНКА ДО 2023 года, если только геополитика резко не отступит.
ЦБ решил не убивать инфляцию любой ценой и прижимать ее к 4%, а растянуть процесс почти на 2 года, не нанося ущерб экономике, точнее минимизируя его. Наш ЦБ просто на голову выше ФРС и все делает очень грамотно, вовремя и без колебаний.
РУБЛЬ. ЦБ не стал принимать решение о возобновлении покупок валюты по бюджетному правилу с рынка. Сообщать об этом заранее, сначала ЦБ начнет регулярные покупки (для Минфина), потом отложенные (может растянуть их покупку до конца 2023 года). Нет ценового уровня, ориентируясь на который ЦБ вернется к покупкам валюты.
Диапазон по USDRUB, который давали на прошлой неделе сохраняем, 73-80 теперь новый домик для рубля. Нефть по $90-100 пока влияния не будет оказывать, нужно чтобы отступила геополитика.
ФРС. Закошмарили СМИ внеплановым заседание м ФРС сегодня, мол после выхода данных по инфляции в 7,5% нужно очень быстро поднимать ставку. ФРС объективно профукал инфляцию и оказался позади нее. Ставку будут повышать в марте (вряд ли на чего сотворят на внеплановом заседании) и теперь рынок ждет +0,5% сразу. Если повысят на 0,25% - будет рост на рынке акций сша. Мы все же считаем, что быстро повышать не смогут, будут бояться утащить экономику в рецессию - это и есть основной риск для рынка акций, а не сам факт повышения ставки.
ОСНОВНОЙ сценарий - БОКОВИК около текущих уровней в 3600 пунктов (1 на графике).
В случае ввода новых санкций/военной провокации нырнем еще глубже (2 на графике) в диапазон 3000-3200 пунктов.
Формально рынок остается под нисходящей линией тренда (белый пунктир на графике).
Остаемся на 100% в акциях, будем пересиживать и ребалансироваться в пользу наиболее упавших бумаг с сильным фундаменталом.
❗О том, кто мы
❗О том, как мы инвестируем
❗О том, как инвестировать вместе с нами
Была хорошая неделя, так красиво росли. А потом опять открыли рты "геополитики" и в Пт рынок раздали по всем классам активов.
ЧТО случилось? Целый ряд стран почти одновременно призвал своих граждан покинуть Украину в течение ближайших дней из-за опасности военных действий. Иностранные СМИ оперируют точными временными ориентирами вторжения РФ на территорию Украины, это 15-16 февраля. Байден опять созвонился с Путиным и грозился санкциями (из информации от СМИ, а по факту мало кто знает о чем был реальный разговор). Все опять испугались.
Многие кто хотел продали уже, кто хотел купили - сделали ставки, снизив свою торговую активность. А спекулятивный капитал временно стал доминировать, наоборот повысив свою торговую активность. Поэтому волатильность рынка возросла, его реакция на позитив/негатив стала сильнее.
На позапрошлой неделе наблюдалось успокоение рынка и мы отмечали, что геополитический риск НЕ УШЕЛ, хотя рынок стал меньше на него реагировать. Среагировал опять.
ЧТО делать? Если вы закупились примерно на текущих уровнях - ничего и это будет лучшим решением. Если есть есть кеш, выкупайте все просадки и просто ждите. Сокращайте заемные, сейчас рискованно держать высокие плечи (> 50% от размера).
Когда рынок такой дерганый, информационного шума становится нереально много, эмоциональная составляющая в торговле увеличивается, что приводит к большему кол-ву ошибок. Поэтому на дистанции лучшее решение - не делать ошибок, значит просто не торговать и ждать. Разумеется, адекватные ребалансировки портфеля не в счет.
Заседание ЦБ РФ. Ставка +1% и теперь она 9,5%, наши худшие ожидания реализовались. Что страшнее, ЦБ увеличил прогноз по инфляции на этот год и дал ориентир по траектории ключевой ставки в границах 9,1-11,3% на этот год. Вывод очень простой - ставку будут понижать гораздо медленнее чем ожидалось и скорее всего уже только в 2023 году.
Набиуллина подтвердила, что возможно понадобится еще один раз понять ставку на 1%. В общем к лету в пик дивсезона получим пик по ключевой ставке в районе 10-11%, что снижает потенциал роста акций. Прогноз ставки ЦБ на 2022 грубо 9-11%, на 2023 год 7-9%, на 2024 — 5-6%. НЕ БУДЕТ НОРМАЛЬНОГО РОСТА РЫНКА ДО 2023 года, если только геополитика резко не отступит.
ЦБ решил не убивать инфляцию любой ценой и прижимать ее к 4%, а растянуть процесс почти на 2 года, не нанося ущерб экономике, точнее минимизируя его. Наш ЦБ просто на голову выше ФРС и все делает очень грамотно, вовремя и без колебаний.
РУБЛЬ. ЦБ не стал принимать решение о возобновлении покупок валюты по бюджетному правилу с рынка. Сообщать об этом заранее, сначала ЦБ начнет регулярные покупки (для Минфина), потом отложенные (может растянуть их покупку до конца 2023 года). Нет ценового уровня, ориентируясь на который ЦБ вернется к покупкам валюты.
Диапазон по USDRUB, который давали на прошлой неделе сохраняем, 73-80 теперь новый домик для рубля. Нефть по $90-100 пока влияния не будет оказывать, нужно чтобы отступила геополитика.
ФРС. Закошмарили СМИ внеплановым заседание м ФРС сегодня, мол после выхода данных по инфляции в 7,5% нужно очень быстро поднимать ставку. ФРС объективно профукал инфляцию и оказался позади нее. Ставку будут повышать в марте (вряд ли на чего сотворят на внеплановом заседании) и теперь рынок ждет +0,5% сразу. Если повысят на 0,25% - будет рост на рынке акций сша. Мы все же считаем, что быстро повышать не смогут, будут бояться утащить экономику в рецессию - это и есть основной риск для рынка акций, а не сам факт повышения ставки.
ОСНОВНОЙ сценарий - БОКОВИК около текущих уровней в 3600 пунктов (1 на графике).
В случае ввода новых санкций/военной провокации нырнем еще глубже (2 на графике) в диапазон 3000-3200 пунктов.
Формально рынок остается под нисходящей линией тренда (белый пунктир на графике).
Остаемся на 100% в акциях, будем пересиживать и ребалансироваться в пользу наиболее упавших бумаг с сильным фундаменталом.
❗О том, кто мы
❗О том, как мы инвестируем
❗О том, как инвестировать вместе с нами
💡 События этой недели:
14.02.2022 Понедельник:
🇷🇺 пусто
15.02.2022 Вторник:
🇷🇺 Яндекс - МСФО за 4кв.;
16.02.2022 Среда:
🇷🇺 Новатэк - МСФО за 4кв.;
17.02.2022 Четверг:
🇷🇺 Газпром нефть - МСФО за 4кв.;
🇷🇺 Магнит - день инвестора (могут объявить байбэк);
18.02.2022 Пятница:
🇷🇺 Северсталь - МСФО за 4кв.
14.02.2022 Понедельник:
🇷🇺 пусто
15.02.2022 Вторник:
🇷🇺 Яндекс - МСФО за 4кв.;
16.02.2022 Среда:
🇷🇺 Новатэк - МСФО за 4кв.;
17.02.2022 Четверг:
🇷🇺 Газпром нефть - МСФО за 4кв.;
🇷🇺 Магнит - день инвестора (могут объявить байбэк);
18.02.2022 Пятница:
🇷🇺 Северсталь - МСФО за 4кв.
🗓КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ: #pravda_календарь
Сохраняйте пост, чтобы быть в курсе событий на неделю
ПН 14 февраля
🇺🇦Совет Госдумы рассмотрит обращение по признанию ДНР и ЛНР
🇺🇸закрытое собрание ФРС - 19:00мск
🇪🇺Лагард - 19:15мск
ВТ 15 февраля
🇪🇺ЕС - ВВП (4кв-предв) - 13:00мск
🇺🇸США - NY Empire State Manufacturing Index (фев) - 16:30мск
🇺🇸США - проминфляция PPI (янв) - 16:30мск
🇷🇺🇩🇪переговоры Путин -канцлер ФРГ
🇺🇸США - финпотоки нерезов - 00:00мск
СР 16 февраля
🇨🇳Китай - потребинфляция CPI (янв)
🇨🇳Китай - проминфляция PPI (янв)
🇺🇸США - розничные продажи (янв) - 16:30мск
🇺🇸США - промпроизводство (дек) - 17:15мск
🇷🇺РФ - проминфляция PPI (янв) - 19:00мск
🇺🇸США - минутки с заседания FOMC - 22:00мск
ЧТ 17 февраля
🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 16:30мск
🛢натгаз США - запасы EIA - 18:30мск
🇪🇺министры обороны стран НАТО проведут встречу в Брюсселе 16-17 февраля
ПТ 18 февраля
🇺🇸США - Existing Home Sales (янв) - 18:00мск
Расписание выхода отчетностей в США прикрепляем к посту.
Сохраняйте пост, чтобы быть в курсе событий на неделю
ПН 14 февраля
🇺🇦Совет Госдумы рассмотрит обращение по признанию ДНР и ЛНР
🇺🇸закрытое собрание ФРС - 19:00мск
🇪🇺Лагард - 19:15мск
ВТ 15 февраля
🇪🇺ЕС - ВВП (4кв-предв) - 13:00мск
🇺🇸США - NY Empire State Manufacturing Index (фев) - 16:30мск
🇺🇸США - проминфляция PPI (янв) - 16:30мск
🇷🇺🇩🇪переговоры Путин -канцлер ФРГ
🇺🇸США - финпотоки нерезов - 00:00мск
СР 16 февраля
🇨🇳Китай - потребинфляция CPI (янв)
🇨🇳Китай - проминфляция PPI (янв)
🇺🇸США - розничные продажи (янв) - 16:30мск
🇺🇸США - промпроизводство (дек) - 17:15мск
🇷🇺РФ - проминфляция PPI (янв) - 19:00мск
🇺🇸США - минутки с заседания FOMC - 22:00мск
ЧТ 17 февраля
🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 16:30мск
🛢натгаз США - запасы EIA - 18:30мск
🇪🇺министры обороны стран НАТО проведут встречу в Брюсселе 16-17 февраля
ПТ 18 февраля
🇺🇸США - Existing Home Sales (янв) - 18:00мск
Расписание выхода отчетностей в США прикрепляем к посту.
