Вслед за кофе рекорды начали бить цены на апельсиновый сок. Сентябрьские фьючерсы на него достигли рекорда. Скачок цен случился из-за болезней цитрусовых, от которых пострадали деревья в Бразилии и штате Флорида — главных экспортерах сока.

🍊Рост цен на сок отпугивает потребителей, и они покупают его меньше. Цена галлона (3,8 л) сока в США приблизилась к $9, тогда как год назад он стоил меньше $8.

#внешняясреда #мир

Интерес к дивидендным акциям США вырос в ожидании разворота политики ФРС.

Инвесторы вновь стали интересоваться акциями компаний с высоким уровнем дивидендов. Согласно данным Refinitiv Lipper, за две недели до 19 июля, чистый приток средств в фонд ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF составил $33 млн, что является самым большим двухнедельным приростом с января этого года.

ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF отслеживает соответствующий индекс, куда входят так называемые дивидендные аристократы, то есть компании с большой капитализацией, которые ежегодно увеличивали дивиденды в течение последних 25 лет.

Эксперты объясняют новую тенденцию тем, что рынок сейчас ставит на то, что ФРС вряд ли продолжит повышать ставку. Разворот в политике ФРС может привести к значительному снижению доходностей казначейских облигаций, которые сейчас превышают 5%. Из-за этого привлекательность облигаций снизится. Продолжить получать аналогичную доходность инвесторам помогут дивидендные бумаги.

https://quote.ru/news/article/64bf8a509a794737de0c31ec

@selfinvestor

🖥️🔌 Монитор первичного рынка: ТГК-14 - внеплановая генерация нового выпуска

📩 27 июля [в четверг] ТГК-14 соберет заявки на второй выпуск облигаций (001Р-02). Предварительные параметры выпуска: объем от 1 млрд руб., срок - 4 года, ориентир по доходности: КБД 4-л + 450-475бп (14.6-14.8%). Объем программы облигаций был недавно увеличен до 5.45 млрд руб., что ограничивает максимальный размер нового выпуска в 1.95 млрд руб.

🎯 Основная цель размещения: финансирование инвестпрограммы, рефинансирование, улучшение ликвидной позиции.

🌡️ ТГК-14 - региональная энергетическая компания с активами в Бурятии и Забайкальском крае. Компания занимает монопольное положение в столичных Чите и Улан-Удэ по теплоснабжению.

💼 Контролирующий акционер - Дальневосточная Управляющая Компания (94% акций). Собственники у ТГК-14 сменились в декабре 2021 г.

🏷️ Эксперт РА, АКРА и НКР присвоили эмитенту рейтинг ВВВ+/Стабильный.

📝 Кредитное резюме: мы отмечаем определенную предсказуемость динамики финансов компании в силу ее отраслевых специфик. Основываясь на последних публичных прогнозах менеджмента, мы понимаем, что по итогам 2023 г. долговая нагрузка ТГК-14, вероятно, останется на сопоставимых г/г уровнях (и это подтверждается отчетностью за 1П23 по РСБУ). Дальнейшая динамика кредита будет зависеть в том числе от строгости следования акционером заявленным ориентирам по инвестиционной, долговой и дивидендной политикам: поскольку акционер у ТГК-14 сменился недавно, нам необходимо накопить опыт наблюдения за его стилем управления. В частности, мы отмечаем, что при дебюте на облигационном рынке несколько месяцев назад ТГК-14 планировала ограничиться одним выпуском облигаций.

💡 Более короткий дебютный ТГК-14 1Р1 в последние несколько дней торговался с доходностью ~13-13.4%. Мы думаем, что новый облигационный займ будет смотреться интересно с доходностью выше 14%.

🕵🏻‍♂️ Мы подробно осветили кредит ТГК-14 в нашей новой статье в телетайпе.

#corpbonds #первичка #tgk14

@pro_bonds

⚡️ Решение об индексации пошлин на импортное вино принято. Постановление подписано Премьер-министром.

☝🏻 Что важно знать:

✔️ На какие страны? Только на «недружественные». Грузию, Чили и весь остальной винный мир, который не входит в эту категорию, индексация пока не затронет.
Для справки: к категории «недружественных стран» из стран-производителей вина относится весь ЕС, включая Венгрию, Португалию, Черногорию, а также США, Австралия, Новая Зеландия.
Можно ожидать, что Грузия выйдет, по итогам года на первое место по объемам импорта в Россию. Вырастет Сербия. Францию (и возможно Испанию) подвинет Чили, вырастут ЮАР, Аргентина. Хотя, по-прежнему, открыт вопрос с морской логистикой и с транзитными странами Прибалтики. Здесь могут быть свои особенности.

✔️ Индексация на тихие вина с 12,5% до 20%. В сочетании с ростом курса, сложностями с движением финансов это обеспечит дополнительную нагрузку на импортеров и снизит привлекательность работы с винами из стран ЕС, в первую очередь. Интересно, что будет с игристыми, на которые пошлина уже 20%.

✔️ Пороговая пошлина установлена на уровне «не менее 1,5 доллара».
Это значит, что на вино таможенной стоимостью в 1,5 доллара, пошлина будет не 20, а 100%.
Цель - отсечь от рынка самое дешевое европейское вино с таможенной ценой в 2-3 евро и ниже. Здесь важно учитывать, что вина, на которые будет введена повышенная пошлина, в основной массе законтрактованы российскими компаниями несколько месяцев назад и до сих пор не ввезены в страну по причине сбоев в логистике. По некоторым крупным партиям задержки могут доходить до 200 дней. Но вино это в любом случае в Россию заедет. Деньги за него уплачены поставщикам вперед.

Что дальше? Мера направлена на увеличение продаж российского вина. В том числе на то, чтобы вернуть российское виноделие в промо-акции (они сейчас идут, в основном, на импорт). Если результат будет ниже ожиданий, можно ждать и более жестких решений Правительства.

В любом случае, рынок вина ждет переформатирование. Каким оно будет, мы увидим в ближайшие полгода. Тогда мы можем увидеть изменения в таможенной политике.
❗️пока срок действия новых ставок таможенных пошлин - до конца 2023 года.

А вот теперь о плохих новостях 👇👆

The Garage Syndicate, основанный Игорем Шойфотом, Владимиром Гидиримом и Сергеем Мосуновым, вложил $500 тысяч в американский стартап Forta Health.

Компания запустила телемедицинскую платформу для помощи в лечении аутизма у детей. Сервис позволяет семьям, у которых есть такие дети, получить персонализированную программу лечения, основанную на искусственном интеллекте и учитывающую особенности каждого пациента. В перспективе стартап намерен расширить применение своей платформы на другие заболевания, например, такие как деменция, сахарный диабет II типа, артрит и порок сердца.

@rusven

Senior institutional sales, Инвестиционный Банк Синара
Сейчас в нашей команде Блока "Глобальные рынки" открыта вакансия Старшего менеджера по продажам. Основная задача будет состоять в продаже продуктов инвестбанка институциональным клиентам…

Основатель холдинга Dodo Brands («Додо пицца», «Дринкит», «Донер 42») Федор Овчинников уйдет с поста гендиректора компании. Его сменит Алена Тихова, руководитель Dodo Brands в США, рассказал Овчинников на съезде партнеров и менеджеров «Додо». Сам он при этом останется акционером и будет в совете директоров.

О планах уйти с руководящего поста Овчинников объявил в январе. Он объяснял, что компании, как и дети, должны становиться независимым от родителей-основателей.

#бизнес

«Сбер» выпустил цифровые финансовые активы (ЦФА) крупного московского девелопера — группы «Главстрой» — в форме денежных требований сроком на 30 дней и процентным доходом 9,5% годовых, сообщает РБК со ссылкой на пресс-службу банка.

ГК «Главстрой» впервые привлекла финансирование при помощи цифровых финансовых активов. Объем первого пробного выпуска составил 10 млн руб., в будущем компания не исключила возможности выпусков ЦФА объемом до 500 млн руб.

TMT Investments вложился в нидерландский стартап Mobilo. В раунде на $4,1 млн также участвовали deepWORK Capital и несколько бизнес-ангелов.

Mobilo - производитель смарт-визиток для команд и частных компаний в качестве альтернативы бумажным визитным карточкам. При контакте со смартфоном цифровая карта позволяет перейти на личную страницу владельца визитки, либо пройти по ссылке на сайт компании и ознакомиться с презентацией проекта или информацией о продажах товара. Смарт-карты также доступны для участия в виртуальных мероприятиях. По собственным данным Mobilo, уже более 25 тысяч компаний перешли с бумажных визиток на смарт-карты.

@rusven

🧐 Стратегия ОФЗ: Направо пойдешь...

🗝️ В пятницу, 21 июля, Банк России повысил ключевую ставку на 100 бп, до 8,5%. Мы ждем дальнейшего ужесточения ДКП: ожидаем, что до конца года ключевая ставка составит 9,5%.

🏆 Текущая форма кривой и ключевая ставка практически не отличаются от нашего февральского прогноза. Сейчас 2-летние ОФЗ торгуются с доходностью 9%, доходность 5-летних составляет 10,3%, а 10-летних – 11%.

💰 В среднесрочной перспективе определяющее значение для ОФЗ будет иметь бюджетная политика, т.е. насколько большим и устойчивым будет дефицит бюджета ближайшие несколько лет.

📝 Полагаем, дефицит бюджета в 2024–2025 гг. будет выше, чем планировалось (2.9 трлн на 2024 и 1.3 трлн на 2025), на уровне 4-5 трлн. Вчера Силуанов ориентировал на дефицит ~3-4 трлн. в этом году.

🎯 Ставим таргеты по ОФЗ на пике ужесточения ДКП: 2-года - 9.75%, 5-лет - 10.5%, 10-лет - 11.15%

⚖️ Все это сработает, если Минфин возьмет дефицит под контроль и начнет консолидацию бюджета не позже 2025 г.

#ofz

@pro_bonds

МВФ: ЭКОНОМИКА РОССИИ В 2023 ВЫРАСТЕТ ЕЩЕ БОЛЬШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ В АПРЕЛЕ

МВФ в своем Summer World Economic Outlook улучшил подавляющее большинство своих апрельских оценок. Перспективы России оцениваются значительно выше. Обращаем внимание, что Германия – все еще в минусе по этому году. В разрезе юрисдикций картина следующая:

Мировая экономика: 2023 год повышен до 3.0% vs 2.8% в апрельском прогнозе, на 2024: 3.0% сохранен

Россия: 2023 год повышен до 1.5% (аналогичный прогноз и у MMI) vs 0.7%, на 2024: сохранен на 1.3%

США: 2023 год повышен до 1.8% vs 1.6%, на 2024 понижен до 1.0% с 1.1%

Еврозона: 2023 год повышен до 0.9% vs 0.8%, на 2024: до 1.5% с 1.4%

Китай без изменений: 2023 год 5.2%, на 2024: 4.5%

РАНЕЕ:

ОЭСР
WB
Еврокомиссия