FT: Сможет ли Китай остановить ценовые войны на рынке электромобилей?

Наблюдая за хаосом в китайской автомобильной индустрии, власти и крупнейшие производители пришли к выводу: «кровопролитие» должно прекратиться. В июле Си Цзиньпин предупредил о «инволюции» — экстремальной ценовой конкуренции из-за переизбытка мощностей, ставя под сомнение необходимость заводов в каждой провинции.

Правительственные меры против агрессивных скидок могут привести к тому, что значительное количество автопроизводителей будет вытеснено с рынка, отмечают эксперты. В последние месяцы компании ускорили выплаты поставщикам и умерили экстремальные розничные скидки, но глубокого разворота пока нет: фирмы боятся отставания в масштабах и технологиях и жертвуют краткосрочной прибылью.

Это вызывает обеспокоенность властей, так как инволюция усиливает дефляцию и торговую напряженность с Западом, поскольку автопроизводители ищут экспортные рынки.

Средние скидки на электромобили снизились с 8% в конце июня до 6,7% в первой половине августа, однако отраслевой консолидации в ближайшее время не ожидается из-за финансовой поддержки убыточных компаний со стороны местных властей и рынков капитала. Компании привлекают средства для финансирования исследований и развития технологий, включая сети замены батарей.

Аналитики не ожидают, что Пекин будет жестко действовать против компаний, учитывая широкую государственную поддержку перехода на электромобили, который в долгосрочной перспективе принесет пользу Китаю.

Кампания против инволюции не изменит положение иностранных брендов в Китае: их доля снизилась с 60% в 2020 году до 30%, поскольку потребители переходят на более дешевые и технологичные китайские электромобили. При этом конкуренция принесла потребителям лучшие модели по более низкой цене.

Власти сигнализируют о необходимости дисциплины, но оставляют компаниям определять, где проходят красные линии.

Тем не менее кампания против инволюции осложняет перспективы ведущих китайских производителей электромобилей, включая BYD, который соперничает с Tesla Илона Маска за звание крупнейшего производителя электромобилей в мире.

До комментариев Си регуляторы применяли ряд мягких мер, включая рекомендации местным властям по сокращению чрезмерных субсидий и налоговых льгот, а с июня автопроизводители обязаны платить поставщикам в течение 60 дней. Это привело к снижению доходов и маржи. Также объявлена кампания против ложной или преувеличенной рекламы автомобилей.

Под давлением конкуренции и усиленного контроля китайские компании активизируют экспорт. За первые восемь месяцев 2025 года из страны было экспортировано 4,3 млн автомобилей, включая 1,5 млн электромобилей.

Аналитики Goldman Sachs отметили, что ожидают улучшения баланса спроса и предложения в отрасли, отчасти за счет роста экспорта. Они прогнозируют, что использование мощностей заводов по производству электромобилей вырастет с 61% в 2024 году до 81% в следующем году.

“Кампания против инволюции — это способ Пекина сигнализировать, что разрушительные ценовые войны и неконтролируемое расширение мощностей угрожают долгосрочной устойчивости важного сектора”, — сказал эксперт из Automobility.

🚗 https://perforum.io/news/t/ev-auto-market-china-us-eu