Все-таки здесь есть некоторая эндогенность. Не только «ЕС благодарен Великобритании за то, что Брекзит убедил другие страны не выходить из ЕС.», но и «ЕС сам сделал многое для того, чтобы процесс выхода Великобритании оказался достаточно тяжелым и сложным, чтобы убедить другие страны не выходить из ЕС.». Брекзит на практике — это феномен, который создавали обе стороны. Брекзит в том виде, в каком он случился не «свалился» на ЕС свыше — его делали, создавали, писали, реализовали на практике две стороны, Великобритания и ЕС. ЕС соавтор болезненного выхода.

Update прогнозов по ставке 10.07.24
Альфа уточнение + Реник за вчера уточнение ( 18:1 )

И восстали банки и прогнозисты из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.

Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат / Джеймс Кэмерон
Сценарист - РЫНОК ( жизнь )

Так же в ролях - все участники рынка

The “СТАВКА-УБИЙЦА”

1. ГПБ - 18
2. Реник - 17.5-18
3. ММI - от 17 до 22
4. Коган Е.Б. - повышение
5. Альфа - 18
6. Сбер - 18
7. Совкомбанк - 18+
8. Синара 18
9. The Usual Suspect (s) - 18%
10. Росбанк - 18
11. Задорнов М.М. - 18
12. МКБ - 18
13. РАЙФ - 18
14. ПСБ - 18 и выше
15. ВТБ - 17 и выше
16. Т-инвестиции - 17-18
17. ДОМ РФ - 18+
18. АСТРА УА - 17+

1.Главный эксперт чата - Заведующий Кафедры по экспертизным вопросам прогнозов фонда всезнаек России ) - холд

Под наблюдением.
ЛОКО-Банк
Солид
ДОХОД
БКС
РСХБ
+
ЗАМОРСКИЕ банки.

https://emcr.io/news/threads/66740c6bed05f

📰FT: Чиновник ЕЦБ бьет тревогу по поводу растущих рисков теневой банковской деятельности

Высокопоставленный чиновник ЕЦБ заявил, что "поразительный" рост частных фондов и других источников финансирования за пределами регулируемых банков является самой большой угрозой стабильности финансовой системы Еврозоны.

В третьем квартале прошлого года небанковские финансовые посредники, часто называемые "теневыми банками", в ЕС владели активами на сумму 42,9 млрд евро против 38 млрд евро у традиционных кредиторов, согласно данным Европейской Комиссии.

Сектор находится за пределами банковского надзора и регулирования и непрозрачные связи между сектором и банками через соглашения РЕПО, кредитные линии или деривативы вызывают опасения чиновников. Один из показательных случаев - крах фэмили офиса Archegos Capital Management три года назад, который привел к убыткам в размере $10 млрд для инвестиционных банков, включая Credit Suisse и Nomura.

Некоторые из фондов, особенно хедж-фондов, становятся настолько большими, что могут частично двигать рынок самостоятельно и вряд ли будут действовать как амортизаторы, как это иногда делали банки. Например, американские хедж-фонды Citadel и Millennium управляют активами на сумму более $60 млрд каждый.

ЕЦБ "уделяет особое внимание рынкам прямых инвестиций и частных кредитов, поскольку их риски могут тесно коррелировать с рисками банков.

Ряд руководителей частных инвестиционных компаний заявляют, что они снижают риски, переводя деятельность с баланса банков и диверсифицируя ее среди инвесторов. Однако схожие аргументы приводили продавцы субстандартных ипотечных кредитов в качестве обеспеченных долговых обязательств до того, как этот рынок лопнул и вызвал финансовый крах 2008 года в США.

Ведущие мировые органы финансового контроля работают над тем, чтобы повысить прозрачность и снизить риски в слабо регулируемых областях за пределами традиционного банковского сектора. Но до сих пор они не решались поставить небанковские организации под свой прямой надзор. И сейчас ЕЦБ проверяет, ведут ли банки, которые работают с небанковскими организациями, надлежащий контроль.

@emcr_experts

Proxima Capital Group запускает закрытый фонд прямых инвестиций - PCG Growth Equity. Как рассказал в интервью председатель совета директоров и партнер инвестиционной компании Владимир Татарчук, объем капитала фонда на старте составит около 7 млрд руб.

Фокус будет сделан на “лидером в своих нишах, управляемых профессиональными командами”. Основные направления: российские потребительские товары и услуги, IT и кибербезопасность, непродовольственный ретейл, медицина и медтех. Инвестировать в проекты PCG Growth Equity будет за 3-5 лет до IPO, а выходить - путем размещения акций портфельных компаний на фондовом рынке.

@rusven

ЕЦБ: ЕСТЬ НЕКОТОРЫЕ ОПАСЕНИЯ В УСТОЙЧИВОСТИ СНИЖЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ

Европейский регулятор сократил свой баланс на -€24 млрд до €6.498 трлн, vs -€15 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €2.338 трлн.

Риторика представителей ЕЦБ:

Nagel:
• в настоящее время дезинфляционнный тренд не совсем такой, как нам хотелось

Panetta:
• темпы снижения ставки будут более медленными, чем при ее повышении
• динамика потребительской инфляции пока не достаточна для снижения “ключа” на нескольких заседаниях подряд. Примерный, и не окончательный ориентир - сентябрь

Schnabel:
• снижение ставки в июле не выглядит оправданным

OPEC: ПРОГНОЗ МИРОВОГО СПРОСА СОХРАНЕН, ДЕФИЦИТ СЫРЬЯ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО, НО ВЫРОС

В опубликованном ежемесячном обзоре ОПЕК были оставлены неизменными оценки глобального спроса в 2024 до 104.46 млн. бс (+2.25 млн бс), также неизменным остался прогноз 2025 года: 106.3 млн. бс (+1.85 млн бс)

В июне нарастил объемы Казахстан (+47 тыс бс), менее значительно нарастили Ливия (+24 тыс. бс) и Венесуэла (+21 тыс. бс.). Сократили саудиты (-76 тыс бс)

РОССИЯ: добыча нефти в июне составила 9.139 млн бс vs 9.253 млн бс (-114 тыс. бс), и это на 161 тыс бс выше плана.

БАЛАНС: Спрос на нефть стран OPEC+ во 2кв24 ожидается на уровне 42.5 млн. бс, в июне OPEC+ добывал 40.8 млн. бс, таким образом дефицит увеличился до 1.7 млн. бс vs 1.6 млн бс в мае

Аукционы ОФЗ. Дебют без сюрпризов

🔨 На первом аукционе дебютировал 15-летний ОФЗ-26247. Первая попытка разместить его была в середине мая, когда аукцион был признан несостоявшимся. Сегодня же Минфин привлек 14,6 млрд руб. по номинальной стоимости (12,4 млрд руб. по рыночной цене)

🔪 Ведомство отсекло по цене 83,31 (YTM 15,65%). На этом уровне стояли две заявки по 5 млн бумаг, которые вместе с неконкурентными бидами сформировали 99,6% удовлетворенного спроса. Благодаря этому средняя YTM совпала с YTM по «отсечке»

⚖️ Можно говорить о рыночном характере бидов, определивших судьбу аукциона. Интерполированная YTM соседних по дюрации выпусков на закрытие окна ввода заявок составила ~15,61%, т.е. ведомство согласилось предоставить премию по доходности 4 бп

🐹 Cпрос/фактическое размещение: 1,6х. Объем спроса, включая неудовлетворенный, – 23,2 млрд руб. И снова ажиотаж у физлиц из-за купона 12,25%: выпуск отправился авторам 211 заявок, в 179 из которых стояли объемы менее 1 тыс. бумаг

#ofz

@pro_bonds

Автопилот в Tesla на маршрутах Илона Маска и ряда YouTube-звезд лучше, чем в других местах

Да, все клиенты равны, но некоторые равнее. Суть вот в чем. У Tesla есть автопилот, а если вы хотите улучшить его работу, то можете передавать записи с этих камер в компанию. Там их отсматривают и размечают, чтобы потом внести коррективы в работу автопилота. Вроде просто. Но как выяснило издание Business Insider, поговорив с сотрудниками, некоторым видеозаписям отдавалось предпочтение.

Во-первых, речь про Илона Маска. Конечно, все видеозаписи обезличены, и сотрудники не могут точно знать, чью поездку они изучают. Но восемь сотрудников компании уверены, что размечали поездку именно Илона Маска. Там фигурировал дом Маска, который он потом продал, заводы Tesla, штаб-квартира Twitter. А некоторым прям сказали, что это записи Маска и их нужно тщательно отсмотреть.

С одной стороны, он же босс. С другой — на маршрутах, по которым гоняет Маск, автопилот работает лучше, чем на других. И Маск не мог бы понять какие-то косяки, которые проявляются на других маршрутах. Своего рода медвежья услуга.

Во-вторых, речь про YouTube-блогеров. Не всех, конечно, а только знаменитых. И особенно тех, кто снимает видосы про Tesla и выкладывает косяки автопилота. Ну, тут все понятно — хотят, чтобы про них негатива было поменьше. Думаю, что не без этого.

Но есть и другой аспект. YouTube-блогеров, которые дотошно тестируют софт Tesla, можно считать своеобразными испытателями. Например, вот этого чувака — Чака Кука. Как говорит один из сотрудников, блогеры пытаются «сломать систему». И значит, могут находить больше косяков.

Вот и пользу от блогеров нашли. Но за приоритет Маска дизлайк!

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Аукционы ОФЗ. Рекордный bid-to-cover за 4 года

🔴 На втором аукционе Минфин напомнил о том, что флоутеры остаются для ведомства красной линией. 13-летний ОФЗ-29025 был размещен объемом 12,6 млрд руб. по номинальной стоимости (12,4 млрд руб. по рыночной цене)

🧮 Цена отсечения составила 96,73 – на 0,4 пп ниже вчерашнего закрытия. По нашим оценкам это означает 37 бп z-спреда к RUONIA (3 бп премии ко вторнику)

💪 При этом спрос снова на высоте: размещено заявок на 217 млрд руб. Т.о. спрос к фактическому размещению достиг 17,2х – выше было лишь в середине 2020 г. Тогда предлагался недавно погашенный флоутер ОФЗ-24021

❌ Почти весь платежеспособный спрос состоял из 2 бидов по 5 млн бумаг и 1 бида на 2,5 млн.
Ведомство дало некоторым второй шанс, но сторговаться не получилось: на допразмещении не привлечено ни рубля

📅 Годовой план выполнен на 32%, размещено бумаг на 1261 млрд руб. Чтобы идти вровень с графиком нужно привлекать «в деньгах» 110 млрд руб./нед. Квартальный план выполнен на 6%

#ofz

@pro_bonds

ИНФЛЯЦИЯ: НЕОЖИДАННО-ХОРОШИЕ ЦИФРЫ ПО ИЮНЮ, НО ПУГАЮЩИЕ ПО ИЮЛЮ

По данным Росстата в ИЮНЕ рост ИПЦ составил 0.64% мм / 8.59 гг. Это существенно ниже, чем показывали недельные оценки: 0.74% мм.

Текущие темпы роста цен, по нашим оценкам: 8.8% mm saar (9.9% в мае), при этом в продовольствии – около 10%, в непродах – 4%, в услугах – 11%.

В части устойчивых компонент (базовая инфляция) картина также улучшилась – 0.58% мм (8.73% гг), что соответствует текущим темпам роста, по нашим оценкам: 8.2% mm saar (10.8% в мае).

За 8 дней ИЮЛЯ рост ИПЦ – 0.77%, из которых тарифы внесли – 0.49 пп. То есть без фактора тарифов имеем 0.28% – и это очень много! На топливном рынке похоже на кризис – рост цен на бензин: +0.61% за неделю

Российская структура Borjomi — IDS Borjomi Russia продала мощности по розливу минеральной воды в Новосибирской области и бренд воды «Чистозерье». Покупателем стал местный бизнесмен Евгений Громчаков. Сумма сделки могла достичь 60-65 млн руб.

«Чистозерье» — узнаваемый региональный бренд. У Borjomi есть более сильные марки в портфеле, вероятно, компания решила сфокусироваться на их развитии. В то время как у «Чистозерья» в Новосибирской области есть сильный локальный конкурент.

#бизнес #торговля

МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: СНИЖЕНИЕ В ЗЕРНЕ КОМПЕНСИРОВАЛОСЬ ПО БОЛЬШИНСТВУ ДРУГИХ ПОЗИЦИЙ

Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в июне составил: 0.0% мм/-2.1% гг vs 1.1% мм/-3.3% гг ранее.

После двух месяцев роста (особенно в мае) вновь оказалась в минусе ключевая позиция – зерно. Снижение цен на пшеницу в основном отражало сезонное давление со стороны продолжающегося сбора урожая в северном полушарии. Небольшое улучшение производственных перспектив в некоторых крупных странах-экспортерах, включая Казахстан и Украину, наряду с введением Турцией временного запрета на импорт также способствовало смягчению цен. Экспортные цены на кукурузу также упали, поскольку урожай в Аргентине и Бразилии будет больше, чем предполагалось ранее.

В то же время в плюсе оказались молочка, масла и сахар, последний до этого снижался три месяца подряд.

Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила -3.2% мм/3.2% гг vs -1.5% мм/10.6% гг ранее, в июне средний курс USD находился на отметке 87.8 vs 90.6 и 93.0 ранее.

ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:

• МЭА вновь понизило оценку роста потребления нефти на этот год, на 2024 ожидается рост чуть менее 1 млн бс, что практически аналогично предыдущей оценке +0.96 млн бс.

• В июне глобальное предложение составило 102.9 млн бс, это +150 тыс бс мм (vs +520 тыс бс мм в мае). Основной драйвер – уменьшение мощностей, находящихся на сезонном техобслуживании, а также рост объемов биотоплива. Это компенсировало снижение в С.Аравии

• Страны ОПЕК+ добыли в июне на 580 тыс бс больше, чем предусмотрено соглашением. За июнь: -50 тыс бс

• РОССИЯ: добыча сократилась в июне до отметки 9.22 млн бс vs 9.24 млн бс и 9.3 млн. бс ранее. С учетом добровольных сокращений в июне по идее должно было добываться 8.98 млн. бс

• РОССИЯ: экспорт нефти в прошлом месяце сократился на -160 тыс бс до 7.6 млн бс

• РОССИЯ: доходы от экспорта стали меньше на -$190 млн до общих $16.7 миллиардов

РАНЕЕ:
Июньский отчет IEA