Forwarded from MMI
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ РАСХОДЫ ДЕМОНСТРИРУЮТ ТРЕНД К ЗАМЕДЛЕНИЮ
Опубликованные на прошлой неделе данные Росстата по экономике за май показали, что после небольшого снижения в апреле потребительские расходы в мае вновь пошли вверх (речь идет о динамике «месяц к месяцу с устранением сезонности – mm sa»). Но это уже более сдержанный рост, чем имел место в 1К24.
Сбериндекс, который даёт свои оценки потребительских расходов (они на графиках и в таблице выше), опираясь на статистику расходов по картам и корректируя эти данные с учетом цифр Росстата, оценил майский рост в 0.3% mm sa, а июньский – 0.2% mm sa (Росстат данные за июнь даст 31 июля).
Оценки и Росстата, и Сбериндекса позволяют говорить, что во 2К24 рост потреб.расходов в реальном выражении замедлился. По Сбериндексу получается, что рост во 2К24 составил 1.2% qq sa (к 1К24 с устранением сезонности). Если тренд сохранится (по 0.2% mm sa в месяц), то в 3К24 будем иметь рост лишь на 0.7% qq sa, и это уже близко к сбалансированной траектории роста.
Опубликованные на прошлой неделе данные Росстата по экономике за май показали, что после небольшого снижения в апреле потребительские расходы в мае вновь пошли вверх (речь идет о динамике «месяц к месяцу с устранением сезонности – mm sa»). Но это уже более сдержанный рост, чем имел место в 1К24.
Сбериндекс, который даёт свои оценки потребительских расходов (они на графиках и в таблице выше), опираясь на статистику расходов по картам и корректируя эти данные с учетом цифр Росстата, оценил майский рост в 0.3% mm sa, а июньский – 0.2% mm sa (Росстат данные за июнь даст 31 июля).
Оценки и Росстата, и Сбериндекса позволяют говорить, что во 2К24 рост потреб.расходов в реальном выражении замедлился. По Сбериндексу получается, что рост во 2К24 составил 1.2% qq sa (к 1К24 с устранением сезонности). Если тренд сохранится (по 0.2% mm sa в месяц), то в 3К24 будем иметь рост лишь на 0.7% qq sa, и это уже близко к сбалансированной траектории роста.
👍1
Forwarded from Финансовый конструктор
Вчера, 8-го июля на пост CEO Vanguard Group заступил Салим Рамджи (Salim Ramji), никогда не работавший в этой компании. Видимо, Vanguard переживает серьезный кризис во взаимоотношениях с клиентами, недовольными качеством обслуживания и, прежде всего, брокерским сервисом.
Сегодня статья в WSJ рассказывает об этом. Социальные сети и онлайн-форум Reddit переполнены жалобами клиентов брокерской компании Vanguard на проблемы в виде сбоев в сделках, неверной информации о состоянии счетов клиентов, труднодоступности персонала компании.
Vanguard заняла последнее место среди восьми крупнейших брокерских компаний по уровню удовлетворенности клиентов производительностью веб-сайта и мобильными приложениями в недавнем опросе 2700 инвесторов, проведенном Investor’s Business Daily. Компания признала проблемы, которые некоторые аналитики списывают на недостаточные инвестиции в технологии. Бывший CEO Тим Бакли, объявивший о своей отставке в феврале, заявил в 2019 году, что фирма будет тратить 1 млрд. долл. в год на улучшение своих технологий. Vanguard выпустила модернизированное приложение в 2021 году, но клиенты не были впечатлены и жаловались на ошибки и упрощенную функциональность.Задача Рамджи — продолжить продвижение Vanguard в другие источники дохода, такие как финансовые консультации, одновременно восстанавливая отношения фирмы с клиентами в брокерской деятельности.
Вот лишь некоторые примеры, приводимые WSJ. Мадлен Мунан, 77-летняя жительница Стаффорда, штат Вирджиния, сказала, что Vanguard приняла ее запрос на перевод некоторых акций с традиционного IRA на Roth IRA в 2022 году, но так и не завершил перевод. Мунан сказала, что Vanguard потребовалось шесть месяцев, чтобы исправить проблему. Она заплатила 350 долларов за консультацию с бухгалтером о налоговых последствиях.
Линия обслуживания клиентов Vanguard работает с понедельника по пятницу с 8:00 до 20:00 по восточному времени. Конкуренты Fidelity и Charles Schwab предлагают круглосуточное обслуживание клиентов по телефону. Закрытие счета или перевод средств в другие брокерские компании теперь может стоить $100 за обработку. Для клиентов с активами менее $1 млн. сделки с взаимными фондами и ETF, размещенные по телефону, стоят $25.
Думаю, Джеку Боглу было бы стыдно за сегодняшний Vanguard. Однако конкурентный рынок устроен так, что компании придется меняться, даже несмотря на то, что воспитать достойного реформатора внутри группы им не удалось.
Сегодня статья в WSJ рассказывает об этом. Социальные сети и онлайн-форум Reddit переполнены жалобами клиентов брокерской компании Vanguard на проблемы в виде сбоев в сделках, неверной информации о состоянии счетов клиентов, труднодоступности персонала компании.
Vanguard заняла последнее место среди восьми крупнейших брокерских компаний по уровню удовлетворенности клиентов производительностью веб-сайта и мобильными приложениями в недавнем опросе 2700 инвесторов, проведенном Investor’s Business Daily. Компания признала проблемы, которые некоторые аналитики списывают на недостаточные инвестиции в технологии. Бывший CEO Тим Бакли, объявивший о своей отставке в феврале, заявил в 2019 году, что фирма будет тратить 1 млрд. долл. в год на улучшение своих технологий. Vanguard выпустила модернизированное приложение в 2021 году, но клиенты не были впечатлены и жаловались на ошибки и упрощенную функциональность.Задача Рамджи — продолжить продвижение Vanguard в другие источники дохода, такие как финансовые консультации, одновременно восстанавливая отношения фирмы с клиентами в брокерской деятельности.
Вот лишь некоторые примеры, приводимые WSJ. Мадлен Мунан, 77-летняя жительница Стаффорда, штат Вирджиния, сказала, что Vanguard приняла ее запрос на перевод некоторых акций с традиционного IRA на Roth IRA в 2022 году, но так и не завершил перевод. Мунан сказала, что Vanguard потребовалось шесть месяцев, чтобы исправить проблему. Она заплатила 350 долларов за консультацию с бухгалтером о налоговых последствиях.
Линия обслуживания клиентов Vanguard работает с понедельника по пятницу с 8:00 до 20:00 по восточному времени. Конкуренты Fidelity и Charles Schwab предлагают круглосуточное обслуживание клиентов по телефону. Закрытие счета или перевод средств в другие брокерские компании теперь может стоить $100 за обработку. Для клиентов с активами менее $1 млн. сделки с взаимными фондами и ETF, размещенные по телефону, стоят $25.
Думаю, Джеку Боглу было бы стыдно за сегодняшний Vanguard. Однако конкурентный рынок устроен так, что компании придется меняться, даже несмотря на то, что воспитать достойного реформатора внутри группы им не удалось.
Forwarded from MMI
КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: РЕЗКИЙ РОСТ ЦЕН, ТАРЫ НЕТ
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок , по итогам прошлой недели вырос на 10%, составив $5.868 за контейнер, и это весомые 298% гг
За последние два месяца тарифы взлетели с локальных минимумов в $2.7К до нынешних $5.8К. Операторы фиксируют довольно острый дефицит пустых контейнеров в Китае, что определенно стало ограничивать объемы отгрузки. И хотя Китай ежегодно сам производит порядка 3 млн контейнеров различного класса, в последний месяц наблюдается явный перекос – в Поднебесную возвращается гораздо меньше тары, чем отправляется. В качестве причин, вызвавших такую ситуацию, называют проблемы с судоходством в Красном море, а также резко возросший объем поставок в Россию и Европу, а обратный путь, как известно – не близок)).
Не исключено, что в глобальную инфляционную картину будет добавлен дополнительный штрих.
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок , по итогам прошлой недели вырос на 10%, составив $5.868 за контейнер, и это весомые 298% гг
За последние два месяца тарифы взлетели с локальных минимумов в $2.7К до нынешних $5.8К. Операторы фиксируют довольно острый дефицит пустых контейнеров в Китае, что определенно стало ограничивать объемы отгрузки. И хотя Китай ежегодно сам производит порядка 3 млн контейнеров различного класса, в последний месяц наблюдается явный перекос – в Поднебесную возвращается гораздо меньше тары, чем отправляется. В качестве причин, вызвавших такую ситуацию, называют проблемы с судоходством в Красном море, а также резко возросший объем поставок в Россию и Европу, а обратный путь, как известно – не близок)).
Не исключено, что в глобальную инфляционную картину будет добавлен дополнительный штрих.
Forwarded from proVenture (проВенчур)
How to Objectively Measure the "Fundability" of Your Startup.
Charlie O’Donnel (Brooklyin Bridge Ventures) выпустил интересную заметку, где он рассуждает о том, как можно оценить вообще “инвестпригодность” вашего стартапа. “Может ли мой стартап быть интересным инвестору?” – классический вопрос начинающего основателя.
Чарли не дает ответа на этот вопрос, но дает фреймворк, который позволяет качественно оценить, в какой вы зоне находитесь по совокупности факторов.
1/ Какие же это факторы?
▪️Technical Founder/Founding Team Member;
▪️Startup Savvy Team;
▪️Repeat Moderately Successful Founders;
▪️Repeat VC-Level Successful Founders;
▪️Founder Velocity;
▪️Known to Investor;
▪️Matches Investor Focus Area;
▪️Matches Investor Thesis;
▪️Sector Velocity;
▪️Obvious Competitive Advantage;
▪️Level of Customer Pain;
▪️Sector with Wreckage;
▪️Prototype;
▪️Revenue;
▪️Hard to Get Revenue;
▪️Some Traction;
▪️Viral Adoption.
2/ Как пользоваться фреймворком?
▪️Например, там есть категории, которые играют только в плюс: Repeat Moderately Successful Founders, Repeat VC-Level Successful Founders.
🔹То есть, если вы repeat founder, то вы заработаете себе очков – если нет, то это норма, никто за это ругать не будет.
▪️Есть и обратное – только в минус: Sector with Wreckage.
🔹Плохая отрасль может немного убрать у вас очков, а может очень сильно напугать.
▪️Есть и области, где палитра широкая – от сильно негативного влияния до сильно позитивного. Например, Matches Investor Thesis или Sector Velocity.
▪️Но вот если с тезисом так, то с Matches Investor Focus Area все более бинарно – если попадает, то это небольшой плюс, он никогда решающего значения не имеет. А если нет, то чем дальше от фокуса, тем меньше баллов от инвестора стартап получает.
Вот такой фреймворк, очень любопытный и вполне рабочий.
👉 Ссылка на статью Чарли: https://www.thisisgoingtobebig.com/blog/2024/6/5/is-my-startup-fundable-venture-capital
👉 Ссылка на Linkedin Андрея Бородецкого (Horizon Capital), где этот фреймворк и был сначала подмечен: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7209581838518923266/
@proVenture
#howtovc
Charlie O’Donnel (Brooklyin Bridge Ventures) выпустил интересную заметку, где он рассуждает о том, как можно оценить вообще “инвестпригодность” вашего стартапа. “Может ли мой стартап быть интересным инвестору?” – классический вопрос начинающего основателя.
Чарли не дает ответа на этот вопрос, но дает фреймворк, который позволяет качественно оценить, в какой вы зоне находитесь по совокупности факторов.
1/ Какие же это факторы?
▪️Technical Founder/Founding Team Member;
▪️Startup Savvy Team;
▪️Repeat Moderately Successful Founders;
▪️Repeat VC-Level Successful Founders;
▪️Founder Velocity;
▪️Known to Investor;
▪️Matches Investor Focus Area;
▪️Matches Investor Thesis;
▪️Sector Velocity;
▪️Obvious Competitive Advantage;
▪️Level of Customer Pain;
▪️Sector with Wreckage;
▪️Prototype;
▪️Revenue;
▪️Hard to Get Revenue;
▪️Some Traction;
▪️Viral Adoption.
2/ Как пользоваться фреймворком?
▪️Например, там есть категории, которые играют только в плюс: Repeat Moderately Successful Founders, Repeat VC-Level Successful Founders.
🔹То есть, если вы repeat founder, то вы заработаете себе очков – если нет, то это норма, никто за это ругать не будет.
▪️Есть и обратное – только в минус: Sector with Wreckage.
🔹Плохая отрасль может немного убрать у вас очков, а может очень сильно напугать.
▪️Есть и области, где палитра широкая – от сильно негативного влияния до сильно позитивного. Например, Matches Investor Thesis или Sector Velocity.
▪️Но вот если с тезисом так, то с Matches Investor Focus Area все более бинарно – если попадает, то это небольшой плюс, он никогда решающего значения не имеет. А если нет, то чем дальше от фокуса, тем меньше баллов от инвестора стартап получает.
Вот такой фреймворк, очень любопытный и вполне рабочий.
👉 Ссылка на статью Чарли: https://www.thisisgoingtobebig.com/blog/2024/6/5/is-my-startup-fundable-venture-capital
👉 Ссылка на Linkedin Андрея Бородецкого (Horizon Capital), где этот фреймворк и был сначала подмечен: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7209581838518923266/
@proVenture
#howtovc
Forwarded from MMI
СБЕР В ИЮНЕ: ВСЕ В ПОЛНОМ ПОРЯДКЕ
Сбер опубликовал отчетность за прошлый месяц:
Чистая прибыль Сбера в июне составила 140.3 млрд рублей. Чистая прибыль Сбера за 6 месяцев по РПБУ достигла 748.7 млрд рублей (5.6% гг).
Розничный кредитный портфель вырос до 16. трлн рублей, прибавив 2.6% за месяц или 8.1% с начала года. Корпоративный кредитный портфель составил 24.33 трлн руб, это 1.2% мм
Сбер перешагнул отметку в 109 млн активных клиентов, а число подписчиков СберПрайм составило 12.2 млн человек. Рост прибыли характеризуется внедрением новых бизнес-решений, в том числе и на основе ИИ. Доля оплаты с использованием биометрического сервиса «Оплата улыбкой» в безналичном обороте банка с начала года выросла более чем в полтора раза и достигла 5 млн операций. Сервис позволяет оплатить товар, даже в отсутствии карты, наличных и смартфона.
Сбер опубликовал отчетность за прошлый месяц:
Чистая прибыль Сбера в июне составила 140.3 млрд рублей. Чистая прибыль Сбера за 6 месяцев по РПБУ достигла 748.7 млрд рублей (5.6% гг).
Розничный кредитный портфель вырос до 16. трлн рублей, прибавив 2.6% за месяц или 8.1% с начала года. Корпоративный кредитный портфель составил 24.33 трлн руб, это 1.2% мм
Сбер перешагнул отметку в 109 млн активных клиентов, а число подписчиков СберПрайм составило 12.2 млн человек. Рост прибыли характеризуется внедрением новых бизнес-решений, в том числе и на основе ИИ. Доля оплаты с использованием биометрического сервиса «Оплата улыбкой» в безналичном обороте банка с начала года выросла более чем в полтора раза и достигла 5 млн операций. Сервис позволяет оплатить товар, даже в отсутствии карты, наличных и смартфона.
Двенадцатая конференция «Внутренний контроль и внутренний аудит как инструменты повышения эффективности бизнеса»
9 августа, в Москве состоится Двенадцатая конференция «Внутренний контроль и внутренний аудит как инструмен...
emcr.io
Двенадцатая конференция «Внутренний контроль и внутренний аудит как инструменты повышения эффективности бизнеса»
9 августа, в Москве состоится Двенадцатая конференция «Внутренний контроль и внутренний аудит как инструменты повышения эффективности бизнеса», организованная группой «Просперити Медиа» и порталом CFO-Russia.ru
Причины посетить конференцию:
✅ Лучшие…
Причины посетить конференцию:
✅ Лучшие…
Forwarded from Perforum jobs
Сейлз-трейдер по валюте (FX), МТС-Банк
- Котирование и заключение конверсионных сделок (FX) и сделок с драгметаллами - Прайсинг и котирование валютных деривативов - Управление ОВП торговой и банковской книг…
- Котирование и заключение конверсионных сделок (FX) и сделок с драгметаллами - Прайсинг и котирование валютных деривативов - Управление ОВП торговой и банковской книг…
emcr.io
Сейлз-трейдер по валюте (FX), МТС-Банк
- Котирование и заключение конверсионных сделок (FX) и сделок с драгметаллами
- Прайсинг и котирование валютных деривативов
- Управление ОВП торговой и банковской книг
- Управление efx-платформой
- Установление и контроль курсов в удаленных каналах Банка…
- Прайсинг и котирование валютных деривативов
- Управление ОВП торговой и банковской книг
- Управление efx-платформой
- Установление и контроль курсов в удаленных каналах Банка…
Forwarded from Shopper’s
🚜 Агрономы стали самыми высокооплачиваемыми работниками в сельском хозяйстве. Их зарплаты за год выросли на 50%, до 100 000 руб. Также выросли зарплаты трактористов, упаковщиков и грузчиков, жиловщиков мяса. Причем последних — сразу на 80%, до 72 000 руб.
Зарплаты растут на фоне дефицита сотрудников в агропромышленном секторе и роста потребности в кадрах. По оценке Минсельхоза, отрасли недостает 200 000 человек. Причина тому — низкие зарплаты, которые зачастую даже не доходят до средней по региону.
#сельскоехозяйство #внешняясреда
Зарплаты растут на фоне дефицита сотрудников в агропромышленном секторе и роста потребности в кадрах. По оценке Минсельхоза, отрасли недостает 200 000 человек. Причина тому — низкие зарплаты, которые зачастую даже не доходят до средней по региону.
#сельскоехозяйство #внешняясреда
Forwarded from The Edinorog 🦄 (Dmitry Filonov)
Фонд Andreessen Horowitz просит защитить стартапы в США
Им что-то угрожает? Чуваки из Andreessen Horowitz (a16z) считают, что да. Если вы вдруг не в курсе (мало ли), то это один из самых активных венчурных фондов в США. Они прям на главной своего сайта опубликовали эссе «The Little Tech Agenda», где рассказали о сложностях стартапов. Говорят, что надо исправлять, чтобы поддержать величие США и в 21 веке.
В чем их претензии:
1️⃣ Крупные корпорации, которые когда-то сами были стартапами, а сейчас занимают доминирующее положение на рынке. Названия они не указывают, но, вероятно, речь идет про Apple, Google, запрещенную в России Meta и другие им подобным. В a16z пишут, что такие компании вклиниваются в политическую систему и стремятся к захвату регулирования. Они создают новые законы и правила, чтобы защищать и укреплять свои позиции. А стартапы это преодолеть не могут.
2️⃣ Американское правительство сейчас гораздо более враждебно к новым стартапам, чем раньше. В чем это выражается? По мнению a16z, регулирующим органам разрешено использовать «грубую силу», чтобы мешать новым отраслям, вроде блокчейна. На этом моменте Павел Дуров наверное закивал головой. Еще регуляторы сейчас получают разрешения на подобные действия и в отношении искусственного интеллекта.
Более того, регуляторы оказывают давление на банки, чтобы те отрезали неугодные стартапы и их основателей от финансовой системы. А еще блокируют покупку стартапов крупными компаниями. А правительство как заказчик в критически важных секторах, вроде оборонки, отдает предпочтение корпорациям, а не стартапам. А еще и налог хотят ввести на нереализованный прирост капитала, что ударит и по стартапам, и по инвесторам.
«Предвзятое отношение к стартапам, которое все больше проникает в американское правительство, представляет собой явную и реальную угрозу здоровью и жизнеспособности американского технологического успеха - а значит, и американской экономике, американским вооруженным силам и американскому народу», — пишут чуваки из a16z.
И что же делать? Предлагают отменить такую губительную политику. Провести реформы в целом ряде отраслей — здравоохранение, образование, строительство, чтобы лишить корпорации их нынешней власти. Также предлагают больше использовать автоматизацию и AI в промышленности, внедрять ядерную энергетику, расширить иммиграцию высококвалифицированных специалистов.
А еще запустить общегосударственную программу для обеспечение успеха американских технологических компаний на мировом уровне «в условиях противостояния с враждебно настроенным Китаем и помешанным на регулировании ЕС».
Вот такое вот заявление.
@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄
Им что-то угрожает? Чуваки из Andreessen Horowitz (a16z) считают, что да. Если вы вдруг не в курсе (мало ли), то это один из самых активных венчурных фондов в США. Они прям на главной своего сайта опубликовали эссе «The Little Tech Agenda», где рассказали о сложностях стартапов. Говорят, что надо исправлять, чтобы поддержать величие США и в 21 веке.
В чем их претензии:
Более того, регуляторы оказывают давление на банки, чтобы те отрезали неугодные стартапы и их основателей от финансовой системы. А еще блокируют покупку стартапов крупными компаниями. А правительство как заказчик в критически важных секторах, вроде оборонки, отдает предпочтение корпорациям, а не стартапам. А еще и налог хотят ввести на нереализованный прирост капитала, что ударит и по стартапам, и по инвесторам.
«Предвзятое отношение к стартапам, которое все больше проникает в американское правительство, представляет собой явную и реальную угрозу здоровью и жизнеспособности американского технологического успеха - а значит, и американской экономике, американским вооруженным силам и американскому народу», — пишут чуваки из a16z.
И что же делать? Предлагают отменить такую губительную политику. Провести реформы в целом ряде отраслей — здравоохранение, образование, строительство, чтобы лишить корпорации их нынешней власти. Также предлагают больше использовать автоматизацию и AI в промышленности, внедрять ядерную энергетику, расширить иммиграцию высококвалифицированных специалистов.
А еще запустить общегосударственную программу для обеспечение успеха американских технологических компаний на мировом уровне «в условиях противостояния с враждебно настроенным Китаем и помешанным на регулировании ЕС».
Вот такое вот заявление.
@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from ЦЭП Talks
Что произошло бы на потребительском рынке, если бы ключевая ставка оставалась на уровне 7,5%?
Ключевая ставка «работает». Если бы процентные ставки оставались низкими, то дополнительная лавина спроса на рынке потребительских товаров могла составить +6-9 трлн руб. (+7-12% к объему потребительских расходов в годовом выражении).
Как мы получили эту цифру?
1️⃣ В 2023-2024 гг. население перешло к «сберегательной модели». Доля потребительских расходов в располагаемых ресурсах населения снизилась до 83% со среднеисторического уровня в 87% Возросла привлекательность депозитов. Без роста привлекательности сбережений спрос на товары и услуги при прочих равных мог бы быть выше на 3-4 трлн руб., что усилило бы инфляционные процессы.
2️⃣ Прирост кредитования как населения, так и корпоративного сектора обеспечивался сохранением программ льготного кредитования. Кредитование по рыночным ставкам ожидаемо замедлялось в ответ на рост ключевой ставки. Если бы спрос на кредиты по рыночным ставкам сохранялся бы на уровне первой половины 2023 г. дополнительный прирост кредитования составил бы 1-2 трлн руб.
3️⃣ Более высокая инфляция вызвала бы рост инфляционных ожиданий населения ― население перешло бы к расходованию накопленных ранее сбережений. Максимального уровня склонность к потреблению достигала в 2014 г. В случае если бы инфляционные процессы начали бы развиваться схожим образом прирост спроса составил бы дополнительные 2-3 трлн руб.
Очевидно, что расчет является грубым и не предполагает ускорения кредитования в ответ на снижение реальных процентных ставок. Однако даже такой расчет позволяет предположить, что без ужесточения политики мароэкономическая реальность 2024 г. была бы другой.
Ключевая ставка «работает». Если бы процентные ставки оставались низкими, то дополнительная лавина спроса на рынке потребительских товаров могла составить +6-9 трлн руб. (+7-12% к объему потребительских расходов в годовом выражении).
Как мы получили эту цифру?
1️⃣ В 2023-2024 гг. население перешло к «сберегательной модели». Доля потребительских расходов в располагаемых ресурсах населения снизилась до 83% со среднеисторического уровня в 87% Возросла привлекательность депозитов. Без роста привлекательности сбережений спрос на товары и услуги при прочих равных мог бы быть выше на 3-4 трлн руб., что усилило бы инфляционные процессы.
2️⃣ Прирост кредитования как населения, так и корпоративного сектора обеспечивался сохранением программ льготного кредитования. Кредитование по рыночным ставкам ожидаемо замедлялось в ответ на рост ключевой ставки. Если бы спрос на кредиты по рыночным ставкам сохранялся бы на уровне первой половины 2023 г. дополнительный прирост кредитования составил бы 1-2 трлн руб.
3️⃣ Более высокая инфляция вызвала бы рост инфляционных ожиданий населения ― население перешло бы к расходованию накопленных ранее сбережений. Максимального уровня склонность к потреблению достигала в 2014 г. В случае если бы инфляционные процессы начали бы развиваться схожим образом прирост спроса составил бы дополнительные 2-3 трлн руб.
Очевидно, что расчет является грубым и не предполагает ускорения кредитования в ответ на снижение реальных процентных ставок. Однако даже такой расчет позволяет предположить, что без ужесточения политики мароэкономическая реальность 2024 г. была бы другой.
Forwarded from MMI
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США: РАЗНОПЛАНОВАЯ ДИНАМИКА
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие цифры:
На год вперед американцы ждут инфляцию в 3.02% vs 3.17% и 3.26% двумя месяцами ранее, а на три года вперёд – 2.93% vs 2.76% и 2.76%
ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “… ИО снизились на краткосрочном горизонте, но на среднесрочном подросли. Прогнозы по рынку труда были неоднозначными. Ожидания домохозяйств в отношении фондового рынка улучшились, достигнув трехлетнего максимума. Домохозяйства также были более оптимистичны в отношении своего финансового положения через год...”
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие цифры:
На год вперед американцы ждут инфляцию в 3.02% vs 3.17% и 3.26% двумя месяцами ранее, а на три года вперёд – 2.93% vs 2.76% и 2.76%
ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “… ИО снизились на краткосрочном горизонте, но на среднесрочном подросли. Прогнозы по рынку труда были неоднозначными. Ожидания домохозяйств в отношении фондового рынка улучшились, достигнув трехлетнего максимума. Домохозяйства также были более оптимистичны в отношении своего финансового положения через год...”
Forwarded from Forbes Russia
Быстрое внедрение китайского юаня в российскую экономику, возможно, достигло предела, пишет Bloomberg. Угроза вторичных санкций США испугала банки Китая, Москва «сильнее хочет получить юани, чем китайские банки их предоставить», отметил экономист агентства
Forwarded from headlines MACRO
Дж. Пауэлл:
(подготовленное заявление)
● Инфляция - не единственный риск, с которым мы сталкиваемся.
● Слишком быстрое или чрезмерное снижение сдерживающей политики может затормозить или даже обратить вспять прогресс, который мы наблюдаем в отношении инфляции.
● Комитет не ожидает, что будет уместно снижать ставку, пока не появится большей уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к 2%.
youtube.com
(подготовленное заявление)
● Инфляция - не единственный риск, с которым мы сталкиваемся.
● Слишком быстрое или чрезмерное снижение сдерживающей политики может затормозить или даже обратить вспять прогресс, который мы наблюдаем в отношении инфляции.
● Комитет не ожидает, что будет уместно снижать ставку, пока не появится большей уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к 2%.
youtube.com
Forwarded from РБК Крипто
🇦🇷 Стейблкоин USDT стал средством защиты от инфляции в Аргентине, пишет Forbes. По данным издания, уровень распространения криптовалют в стране выше, чем в любом другом государстве западного полушария.
Из 130 млн пользователей 55 крупнейших криптобирж мира 2,5 млн — из Аргентины. Пять самых популярных площадок в стране — Binance, eToro, BingX, HTX и Bitget.
Представители последней рассказали журналистам, что местных пользователей гораздо меньше других интересуют спекуляции с криптовалютой. Большинство аргентинцев используют биржи исключительно для покупки стейблкоинов. Уровень инфляции в Аргентине за последний год составил 276%.
Из 130 млн пользователей 55 крупнейших криптобирж мира 2,5 млн — из Аргентины. Пять самых популярных площадок в стране — Binance, eToro, BingX, HTX и Bitget.
Представители последней рассказали журналистам, что местных пользователей гораздо меньше других интересуют спекуляции с криптовалютой. Большинство аргентинцев используют биржи исключительно для покупки стейблкоинов. Уровень инфляции в Аргентине за последний год составил 276%.
Forwarded from Русский венчур
DST Global ведет переговоры об участии в раунде парижского стартапа Poolside ai на $400 млн. Источники сообщают, что фонд Юрия Мильнера, а также ранний инвестор проекта Bain Capital Ventures, могут возглавить предстоящую сделку. Предварительная оценка компании составляет $2 млрд.
Poolside была основана в 2023 году. Компания разрабатывает платформу на базе искусственного интеллекта, которая предназначена для написания программного кода. Сервис предлагает базовые концепции и инфраструктуру с использованием большой языковой модели для генерации кода на основе запросов на естественном языке. Решение может быть использовано для написания приложений.
@rusven
Poolside была основана в 2023 году. Компания разрабатывает платформу на базе искусственного интеллекта, которая предназначена для написания программного кода. Сервис предлагает базовые концепции и инфраструктуру с использованием большой языковой модели для генерации кода на основе запросов на естественном языке. Решение может быть использовано для написания приложений.
@rusven
Perforum macro
Карточки, как отличить качественную аналитику от некачественной (часть 2). Часть первая тут.
На Финансовом конгрессе Банка России власти впервые подняли вопрос регулирования деятельности инвестблогеров.
– сооснователь EMCR и председатель Ассоциации финансовых аналитиков (АФА) Павел Пикулев
Текст полностью в "Ведомостях".
Проблем с регулированием финансовых блогеров две. Первая – сложность с определением правил игры, с которыми согласится профсообщество и которые будет легко выполнять. Второй вопрос – нет механизма, который бы обеспечивал соблюдение этих правил. В случае с финансовыми блогерами сложно договориться о критериях, что такое хорошо, а что такое плохо, поэтому пока действительно оптимально будет идти по пути саморегулирования.
– сооснователь EMCR и председатель Ассоциации финансовых аналитиков (АФА) Павел Пикулев
Текст полностью в "Ведомостях".
Perforum macro
На Финансовом конгрессе Банка России власти впервые подняли вопрос регулирования деятельности инвестблогеров. Проблем с регулированием финансовых блогеров две. Первая – сложность с определением правил игры, с которыми согласится профсообщество и которые…
Делимся полным комментарием Павла к статье в "Ведомостях":
1 Нужно ли данной отрасли регламентирование и регулирование? Для решения каких вопросов?
Проблема с регулированием состоит из двух вещей. Первая - сложность с определением правил игры, с которыми согласится профессиональное сообщество, и которые будет легко выполнять. Вторая – это проблема с обеспечением выполнения этих правил: нет механизма, который бы обеспечивал их соблюдение. В случае с финансовыми блогерами сложно договориться о четких критериях, что такое хорошо, а что такое плохо. По этой причине на данном этапе оптимальнее идти по пути саморегулирования. Но внимание регулятора к этому вопросу однозначно важно.
2 Насколько, по вашей оценке, распространена практика распространения неправдивой информации такими блогерами?
На мой взгляд, проблема в проблеме кроемся три элемента.
Первый — непрофессионализм некоторых блогеров, которые сами не знают, что хорошо, а что плохо. Они часто ведут трансляции своих мыслей от души, которые с точки зрения профессионалов не являются адекватными коммуникациями с инвесторами.
Второй — многие блогеры подвержены давлению конкуренции и подчиняются требованиям медийности. Чтобы привлекать аудиторию, посты должны быть яркими или даже хайповыми. На любом этапе финансовый блогер сталкивается с выбором, либо он правильный и скучный, но без подписчиков, либо хайпит и набирает аудиторию. И, к сожалению, во многих случаях люди делают выбор в сторону большей медийности и количества подписчиков.
Третий заключается в том, что откровенные мошенники создают ресурсы, в том числе телеграм-каналы, которые начинают вести недобросовестную деятельность от лица известных блогеров, которые могут быть и не в курсе происходящего. И в этом плане мы можем получить ситуацию, когда претензии будут предъявляться я не мошенникам, а настоящим добросовестным блогерам, которым придется доказывать, что это не они. У нас есть проблемы верификации информации и финансовых блогеров.
3 Как оцениваете полезность маркировки «не является инвестиционной рекомендацией» — имеет ли она какой-то реальный смысл?
У меня двойственное отношение к этой маркировке. С одной стороны, непрофессиональному пользователю всегда нужно давать понять, что те мысли по рынку, которые озвучиваются аналитиками и блогерами, однозначно не стоит воспринимать как руководство к действию. Инвестиционные решения это всегда комбинация двух вещей: это идеи по рынку, о которых пишут блогеры, и индивидуальная ситуация инвестора. Никакая рекомендация по рынку не должна даваться в отрыве от ситуации. Является ли маркировка удачным способом решить проблему того, что инвесторы будут путать глобальную инвестидею с рекомендациями, подходящими лично для них, остается под вопросом. Инструмент во многом вырождается в формальность и не доносит смысла для конечного пользователя.
4 Какие меры воздействия, по вашему мнению, стоит предпринять в этом направлении?
Мы в АФА, как Ассоциация финансовых аналитиков, идём по пути мягкого саморегулирования. Мы способствуем развитию финансовой грамотности пользователей, потому что никакая маркировка не заменит финансовую грамотность. Например, мы разработали чек-лист по качественной финансовой аналитике, который позволяет простому пользователю проверить аналитику на соответствие базовым параметрам и понять, качественная она или нет.
Мы также способствуем объединению и развитию профессионального сообщества с помощью АФА. Мы не диктуем, как нужно вести себя, тем более, это очень сложно формализовать до уровня регулирования. Мы пытаемся определить круг создателей аналитического финансового контента, который можно считать профессионалами своего дела и выделить их на фоне всех остальных. Мы надеемся, что потребитель просто будет ориентироваться на АФА как на знак качества.
1 Нужно ли данной отрасли регламентирование и регулирование? Для решения каких вопросов?
Проблема с регулированием состоит из двух вещей. Первая - сложность с определением правил игры, с которыми согласится профессиональное сообщество, и которые будет легко выполнять. Вторая – это проблема с обеспечением выполнения этих правил: нет механизма, который бы обеспечивал их соблюдение. В случае с финансовыми блогерами сложно договориться о четких критериях, что такое хорошо, а что такое плохо. По этой причине на данном этапе оптимальнее идти по пути саморегулирования. Но внимание регулятора к этому вопросу однозначно важно.
2 Насколько, по вашей оценке, распространена практика распространения неправдивой информации такими блогерами?
На мой взгляд, проблема в проблеме кроемся три элемента.
Первый — непрофессионализм некоторых блогеров, которые сами не знают, что хорошо, а что плохо. Они часто ведут трансляции своих мыслей от души, которые с точки зрения профессионалов не являются адекватными коммуникациями с инвесторами.
Второй — многие блогеры подвержены давлению конкуренции и подчиняются требованиям медийности. Чтобы привлекать аудиторию, посты должны быть яркими или даже хайповыми. На любом этапе финансовый блогер сталкивается с выбором, либо он правильный и скучный, но без подписчиков, либо хайпит и набирает аудиторию. И, к сожалению, во многих случаях люди делают выбор в сторону большей медийности и количества подписчиков.
Третий заключается в том, что откровенные мошенники создают ресурсы, в том числе телеграм-каналы, которые начинают вести недобросовестную деятельность от лица известных блогеров, которые могут быть и не в курсе происходящего. И в этом плане мы можем получить ситуацию, когда претензии будут предъявляться я не мошенникам, а настоящим добросовестным блогерам, которым придется доказывать, что это не они. У нас есть проблемы верификации информации и финансовых блогеров.
3 Как оцениваете полезность маркировки «не является инвестиционной рекомендацией» — имеет ли она какой-то реальный смысл?
У меня двойственное отношение к этой маркировке. С одной стороны, непрофессиональному пользователю всегда нужно давать понять, что те мысли по рынку, которые озвучиваются аналитиками и блогерами, однозначно не стоит воспринимать как руководство к действию. Инвестиционные решения это всегда комбинация двух вещей: это идеи по рынку, о которых пишут блогеры, и индивидуальная ситуация инвестора. Никакая рекомендация по рынку не должна даваться в отрыве от ситуации. Является ли маркировка удачным способом решить проблему того, что инвесторы будут путать глобальную инвестидею с рекомендациями, подходящими лично для них, остается под вопросом. Инструмент во многом вырождается в формальность и не доносит смысла для конечного пользователя.
4 Какие меры воздействия, по вашему мнению, стоит предпринять в этом направлении?
Мы в АФА, как Ассоциация финансовых аналитиков, идём по пути мягкого саморегулирования. Мы способствуем развитию финансовой грамотности пользователей, потому что никакая маркировка не заменит финансовую грамотность. Например, мы разработали чек-лист по качественной финансовой аналитике, который позволяет простому пользователю проверить аналитику на соответствие базовым параметрам и понять, качественная она или нет.
Мы также способствуем объединению и развитию профессионального сообщества с помощью АФА. Мы не диктуем, как нужно вести себя, тем более, это очень сложно формализовать до уровня регулирования. Мы пытаемся определить круг создателей аналитического финансового контента, который можно считать профессионалами своего дела и выделить их на фоне всех остальных. Мы надеемся, что потребитель просто будет ориентироваться на АФА как на знак качества.
Perforum macro
Делимся полным комментарием Павла к статье в "Ведомостях": 1 Нужно ли данной отрасли регламентирование и регулирование? Для решения каких вопросов? Проблема с регулированием состоит из двух вещей. Первая - сложность с определением правил игры, с которыми…
И еще одна инициатива, про которую важно упомянуть.
АФА совместно с НФА также создают сертификацию для профессиональных финансовых аналитиков по аналогии с CFA (Об "импортозамещении" CFA Ведомости писали здесь).
- считает Павел.
АФА совместно с НФА также создают сертификацию для профессиональных финансовых аналитиков по аналогии с CFA (Об "импортозамещении" CFA Ведомости писали здесь).
Получив такой сертификат финансовый блогер получит представление о том, что хорошо, а что - плохо в плане лучших практик поведения на рынке. Кроме того, сертификат станет знаком качества в глаза читателей этого эксперта,
- считает Павел.
Ведомости
В России создадут аналог международного экзамена для финансистов CFA
С весны 2022 года в России нельзя продлить действующие сертификаты и сдать экзамен
Forwarded from Perforum jobs
Fixed Income Analyst, Альфа-Банк
Чем предстоит заниматься:
- Формировать облигационные стратегии и их сопровождение;
- Составлять индивидуал...
emcr.io
Fixed Income Analyst, Альфа-Банк
Чем предстоит заниматься:
- Формировать облигационные стратегии и их сопровождение;
- Составлять индивидуальный портфель облигаций;
- Искать идеи по облигациям;
- Анализировать и отбирать компании для размещений;
- Оценивать кредитное качество эмитентов.
- Формировать облигационные стратегии и их сопровождение;
- Составлять индивидуальный портфель облигаций;
- Искать идеи по облигациям;
- Анализировать и отбирать компании для размещений;
- Оценивать кредитное качество эмитентов.
Forwarded from MMI
ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ: СТАВКА БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ ВОСЬМОЕ ЗАСЕДАНИЕ ПОДРЯД
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания вновь оставил “ключ” без изменений на отметке 5.5% годовых, рынок ожидал аналогичного шага
Регулятор уверен, что до возвращения инфляции к цели (1-3%) потребуется некоторое время, но текущая динамика выглядит неплохой. Инфляция (рассчитывается поквартально, как и в Австралии) по итогам 1кв24 составила 4.0% (4.7% в 4кв23).
Снижение инфляции отражает снижение внутреннего ценового давления, а также снижение инфляции на импортируемые товары и услуги. Давление на рынке труда ослабло, что отражает осторожные решения компаний о найме и увеличение предложения рабочей силы. Уровень экономической активности, включая деловые и потребительские инвестиционные расходы и инвестиционные намерения, соответствует ограничительной монетарной политике.
Комитет согласился с тем, что денежно-кредитная политика должна оставаться ограничительной.
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания вновь оставил “ключ” без изменений на отметке 5.5% годовых, рынок ожидал аналогичного шага
Регулятор уверен, что до возвращения инфляции к цели (1-3%) потребуется некоторое время, но текущая динамика выглядит неплохой. Инфляция (рассчитывается поквартально, как и в Австралии) по итогам 1кв24 составила 4.0% (4.7% в 4кв23).
Снижение инфляции отражает снижение внутреннего ценового давления, а также снижение инфляции на импортируемые товары и услуги. Давление на рынке труда ослабло, что отражает осторожные решения компаний о найме и увеличение предложения рабочей силы. Уровень экономической активности, включая деловые и потребительские инвестиционные расходы и инвестиционные намерения, соответствует ограничительной монетарной политике.
Комитет согласился с тем, что денежно-кредитная политика должна оставаться ограничительной.