Perforum macro
Что такое "нэйцзюань" В Китае даже появился термин "нэйцзюань", который направлен на неустанное соперничество, чтобы превзойти своих коллег (“крысиные бега”). "Экономика в целом больше не растет. Вы просто должны выжимать больше из себя, из своих работников…
Фото из офисов китайского бигтеха. 📌Весь тред про жизнь сотрудников в США, ЕС и Китая можно посмотреть тут
Forwarded from MMI
ПРОДАЖА ЮАНЕЙ БАНКОМ РОССИИ СОКРАТИТСЯ С 5 ИЮЛЯ ДО 3 МЛРД РУБЛЕЙ В ДЕНЬ
По данным Минфина, НГД в июне – 747 млрд (+41% гг). За 1П24 – 5 698 млрд (+68% гг). Напомним, что правительство пересмотрело оценку бюджетных доходов в этом году, снизив прогноз НГД на 519 млрд руб до 10 985 млрд руб.
По сравнению с тем, что ожидал Минфин в июне, вышел недобор на 21.5 млрд. В июле Минфин оценивает доп. НГД в 145 млрд. С учетом недобора объём покупки валюты по БП – 124 млрд руб (за 6М24 в ФНБ было куплено валюты на 515 млрд руб).
Общий объём продаж валюты ЦБ (с учетом зеркалирования всех операций ФНБ) с 5 июля по 6 августа составит 3.0 млрд руб в день. Напомним, что в июне ЦБ продавал юани на 8 млрд руб в день; с 1 июля продажи были сокращены до 4.7 млрд руб, а теперь – до 3 млрд.
По данным Минфина, НГД в июне – 747 млрд (+41% гг). За 1П24 – 5 698 млрд (+68% гг). Напомним, что правительство пересмотрело оценку бюджетных доходов в этом году, снизив прогноз НГД на 519 млрд руб до 10 985 млрд руб.
По сравнению с тем, что ожидал Минфин в июне, вышел недобор на 21.5 млрд. В июле Минфин оценивает доп. НГД в 145 млрд. С учетом недобора объём покупки валюты по БП – 124 млрд руб (за 6М24 в ФНБ было куплено валюты на 515 млрд руб).
Общий объём продаж валюты ЦБ (с учетом зеркалирования всех операций ФНБ) с 5 июля по 6 августа составит 3.0 млрд руб в день. Напомним, что в июне ЦБ продавал юани на 8 млрд руб в день; с 1 июля продажи были сокращены до 4.7 млрд руб, а теперь – до 3 млрд.
Forwarded from PRO облигации
Аукционы ОФЗ. Дебют 248-ой
🎬 На первом аукционе сегодня предлагался 16-летний ОФЗ-26248. Минфин привлек 14,8 млрд руб. по номинальной стоимости (12,7 млрд руб. по рыночной цене) при цене отсечения 83,82 (YTM 15,48%)
🔨 Ведомство оказалось готово прокотировать бумагу по дюрации (6,6), а не тенору, поэтому бенчмарком выступала ОФЗ-26240 (дюрация: 6,7, средний YTM на момент ввода заявок по аукциону: 15,44%). Т. о. можно говорить о небольшой премии 4 бп (2 бп ко вчерашнему закрытию). Соседняя по тенору ОФЗ-26238 же явно оторвалась от кривой «вниз»: бидовать по ней 248-ую по цене 85,5+ крупные игроки отказались
🎯 Думаем, итоговый спрос удовлетворил Минфин. Сформирован он был 2 заявками по 5 млн бумаг (2/3 размещения, одна из них – по «отсечке»), неконкурентными бидами (1/4 размещения) и нерыночными заявками
🐹 Спрос/фактическое размещение: 2,9х как и неделю назад. Отметим ажиотаж «физика», выраженный в аномальном количестве удовлетворенных бидов (173). При купоне 12,25% это неудивительно
#ofz
@pro_bonds
🎬 На первом аукционе сегодня предлагался 16-летний ОФЗ-26248. Минфин привлек 14,8 млрд руб. по номинальной стоимости (12,7 млрд руб. по рыночной цене) при цене отсечения 83,82 (YTM 15,48%)
🔨 Ведомство оказалось готово прокотировать бумагу по дюрации (6,6), а не тенору, поэтому бенчмарком выступала ОФЗ-26240 (дюрация: 6,7, средний YTM на момент ввода заявок по аукциону: 15,44%). Т. о. можно говорить о небольшой премии 4 бп (2 бп ко вчерашнему закрытию). Соседняя по тенору ОФЗ-26238 же явно оторвалась от кривой «вниз»: бидовать по ней 248-ую по цене 85,5+ крупные игроки отказались
🎯 Думаем, итоговый спрос удовлетворил Минфин. Сформирован он был 2 заявками по 5 млн бумаг (2/3 размещения, одна из них – по «отсечке»), неконкурентными бидами (1/4 размещения) и нерыночными заявками
🐹 Спрос/фактическое размещение: 2,9х как и неделю назад. Отметим ажиотаж «физика», выраженный в аномальном количестве удовлетворенных бидов (173). При купоне 12,25% это неудивительно
#ofz
@pro_bonds
❤1
Forwarded from Игорь Ковальский
Мы тут собеседовали стажеров в конце года, так вот один из них сказал, что покупает облигации только ниже номинала. На вопрос почему, был ответ, что они погасятся по номиналу и там будет плюс.
Perforum macro
Мы тут собеседовали стажеров в конце года, так вот один из них сказал, что покупает облигации только ниже номинала. На вопрос почему, был ответ, что они погасятся по номиналу и там будет плюс.
А еще я встречал инвесторов, которые сортируют список облигаций по убыванию доходности, как она рассчитана Биржей, и покупают топ-5
ПП
ПП
Forwarded from Perforum jobs
Sales trader (Investment company/ Yerevan), Secret Pool
Client Relationship Management:
- Originate, build and maintain strong relationships with institutional clients to understand their investment needs, trading preferences, and risk tolerances
- Act...
perforum.io
Sales trader (Investment company/ Yerevan), Secret Pool
Client Relationship Management:
- Originate, build and maintain strong relationships with institutional clients to understand their investment needs, trading preferences, and risk tolerances
- Act as a trusted advisor, providing market commentary on Russian…
- Originate, build and maintain strong relationships with institutional clients to understand their investment needs, trading preferences, and risk tolerances
- Act as a trusted advisor, providing market commentary on Russian…
Forwarded from PRO облигации
Аукционы ОФЗ. Найди 10 отличий
💸 На втором аукционе третью неделю подряд предлагался 13-летний флоутер ОФЗ-29025. Цена отсечения составила 96,9, что означает ценовой дисконт 0,1 пп к котировкам на момент ввода заявок и около 0,3 пп против закрытия вторника
🦛 Спрос снова оказался достаточно высоким и составил 192 млрд руб. Удовлетворены были заявки объемом 54,2 млрд руб. по номинальной стоимости (53,3 млрд руб. в деньгах). Почти весь удовлетворенный спрос был сформирован 2 заявками по 10 млн бумаг и 1 заявкой на 30 млн бумаг
💪 Соотношение спроса к фактическому размещению 3,6х. Допразмещение проведено снова не было. Тактика предложений флоутеров остается такой же: Минфин не готов уступать флоутеры задешево, а рынок постепенно принимает больше по невысоким дисконтам
📅 Годовой план с учетом поправок выполнен на 32%, размещено облигаций на 1237 млрд руб. Чтобы идти вровень с годовым графиком, Минфину нужно привлекать «в деньгах» 107 млрд руб. в неделю. Квартальный план выполнен на 5%
#ofz
@pro_bonds
💸 На втором аукционе третью неделю подряд предлагался 13-летний флоутер ОФЗ-29025. Цена отсечения составила 96,9, что означает ценовой дисконт 0,1 пп к котировкам на момент ввода заявок и около 0,3 пп против закрытия вторника
🦛 Спрос снова оказался достаточно высоким и составил 192 млрд руб. Удовлетворены были заявки объемом 54,2 млрд руб. по номинальной стоимости (53,3 млрд руб. в деньгах). Почти весь удовлетворенный спрос был сформирован 2 заявками по 10 млн бумаг и 1 заявкой на 30 млн бумаг
💪 Соотношение спроса к фактическому размещению 3,6х. Допразмещение проведено снова не было. Тактика предложений флоутеров остается такой же: Минфин не готов уступать флоутеры задешево, а рынок постепенно принимает больше по невысоким дисконтам
📅 Годовой план с учетом поправок выполнен на 32%, размещено облигаций на 1237 млрд руб. Чтобы идти вровень с годовым графиком, Минфину нужно привлекать «в деньгах» 107 млрд руб. в неделю. Квартальный план выполнен на 5%
#ofz
@pro_bonds
Forwarded from Финансовый конструктор
Странный вопрос - пытаюсь понять, как выглядит теперь 3-х уровневая пенсионная система РФ согласно самой распространенной классификации OECD и МВФ. Корректируя исходную таблицу по России от 2015 г., наверное, как-то так. Правда, не вполне понятно относится ли ПДС к какому-либо уровню пенсионной системы вообще. Такое впечатление, что мы откатываемся в сторону самой примитивной пенсионной системы в мире, где практически нет 2-го и 3-го уровня пенсионной системы. Надеюсь у Минфина есть план в этой области
Forwarded from MMI
ИНФЛЯЦИЯ: БЕСПРОСВЕТНО…
По данным Росстата с 25 июня по 1 июля ИПЦ вырос на 0.66%, из которых 0.16 пп пришлось на июнь, а 0.50 пп – на 1 июля.
Рост цен в июне из недельных данных - 0.74%. Так как инфляция по полной корзине в этом году стабильно выше неделек, то финальные цифры за июнь, по-видимому, будут 0.8-0.85% мм. Это значит, что текущие темпы роста цен могли превысить 11% mm saar.
В скачке цен 1 июля на 0.5% тарифы на коммуналку обеспечили 0.47 пп – вода, электричество и тепло подорожали на 9-11%. В этом нет сюрпризов. Без тарифов ЖКУ рост цен за 1 день составил 0.03% – это многовато.
• 2-ю неделю подряд шокируют цены на бензин: 0.52% после 0.41% неделей ранее
• Аномальный скачок цен на огурцы в середине лета – почти что 10% за 2 недели
• Устойчивый, повышенный рост цен на сахар, масло, хлеб
• Рост цен на самолёт – уже 28% с начала года
• Стройматериалы устойчиво дорожают на 1% в неделю
Не удивимся, если к заседанию ЦБ 26.07 июльская инфляция будет вырисовываться 15-20% saar…
По данным Росстата с 25 июня по 1 июля ИПЦ вырос на 0.66%, из которых 0.16 пп пришлось на июнь, а 0.50 пп – на 1 июля.
Рост цен в июне из недельных данных - 0.74%. Так как инфляция по полной корзине в этом году стабильно выше неделек, то финальные цифры за июнь, по-видимому, будут 0.8-0.85% мм. Это значит, что текущие темпы роста цен могли превысить 11% mm saar.
В скачке цен 1 июля на 0.5% тарифы на коммуналку обеспечили 0.47 пп – вода, электричество и тепло подорожали на 9-11%. В этом нет сюрпризов. Без тарифов ЖКУ рост цен за 1 день составил 0.03% – это многовато.
• 2-ю неделю подряд шокируют цены на бензин: 0.52% после 0.41% неделей ранее
• Аномальный скачок цен на огурцы в середине лета – почти что 10% за 2 недели
• Устойчивый, повышенный рост цен на сахар, масло, хлеб
• Рост цен на самолёт – уже 28% с начала года
• Стройматериалы устойчиво дорожают на 1% в неделю
Не удивимся, если к заседанию ЦБ 26.07 июльская инфляция будет вырисовываться 15-20% saar…
Forwarded from PRO облигации
🗓 Календарь платежей по российским евробондам – погашения в 3-ом квартале 2024 г.
🦥 Июль скуп на погашения, но изобилует коллами. Если все из них реализуются в июле, то интенсивность погашения составит $73 млн/день, но без них эмитент ограничатся только купонами ($4 млн/день). Мы не ждем исполнения колла по перпам Альфы. Сценарий реализации коллов по нефинансовым корпоратам (старт периода 3mo par call) также маловероятен
😴 Август еще менее насыщен выплатами. На него приходится лишь два колл-опциона, которые вряд ли будут исполнены. В случае их реализации интенсивность выплат составит $25 млн/день, но скорее всего рынок будет только получать купоны при интенсивности $7 млн/день
📯 В сентябре рынок оживет. Рост интенсивности выплат (до $58 млн/день) обеспечат сразу 4 погашения чуть более чем за неделю: Северсталь ($0,8 млрд), ЧТПЗ ($0,3 млрд), НЛМК ($0,3 млрд), Сибур ($0,37 млрд). Также на 15.09 приходится колл по перпу Тинькофф, но мы считаем его реализацию маловероятной
#corpbonds
@pro_bonds
🦥 Июль скуп на погашения, но изобилует коллами. Если все из них реализуются в июле, то интенсивность погашения составит $73 млн/день, но без них эмитент ограничатся только купонами ($4 млн/день). Мы не ждем исполнения колла по перпам Альфы. Сценарий реализации коллов по нефинансовым корпоратам (старт периода 3mo par call) также маловероятен
😴 Август еще менее насыщен выплатами. На него приходится лишь два колл-опциона, которые вряд ли будут исполнены. В случае их реализации интенсивность выплат составит $25 млн/день, но скорее всего рынок будет только получать купоны при интенсивности $7 млн/день
📯 В сентябре рынок оживет. Рост интенсивности выплат (до $58 млн/день) обеспечат сразу 4 погашения чуть более чем за неделю: Северсталь ($0,8 млрд), ЧТПЗ ($0,3 млрд), НЛМК ($0,3 млрд), Сибур ($0,37 млрд). Также на 15.09 приходится колл по перпу Тинькофф, но мы считаем его реализацию маловероятной
#corpbonds
@pro_bonds
Forwarded from ВЕДОМОСТИ
Россияне изменили отношение к собственным доходам
Россияне стали позитивнее оценивать свое материальное благосостояние в апреле – июне, следует из наблюдений Центра конъюнктурных исследований ИСИЭЗ НИУ ВШЭ, сделанных на основе данных Росстата.
🟢 «Хорошим» свое положение в финансовом плане называет 13,3% респондентов – для сравнения: в аналогичном периоде 2023 года доля равнялась 9,7%. Оценивших состояние как «плохое» – 14,2%, хотя в прошлом году про благосостояние так отвечало 18,1% россиян.
Россиян, которые оценили свое материальное положение как «очень плохое», во II квартале было 1,1% от всех опрошенных. За аналогичный период 2023 года таких было 1,6%.
🔜 Решающую роль в отношении россиян к своим доходам сыграла ситуация на рынке труда, считает профессор Финансового университета Александр Сафонов: «Стали расти доходы за счет увеличения зарплат и индексации социальных пособий. Занятость наконец стала прогнозируемой – россияне поняли, что их работа никуда не исчезнет, появилась уверенность в завтрашнем дне и возможность прогнозировать собственные доходы».
@vedomosti
Россияне стали позитивнее оценивать свое материальное благосостояние в апреле – июне, следует из наблюдений Центра конъюнктурных исследований ИСИЭЗ НИУ ВШЭ, сделанных на основе данных Росстата.
Россиян, которые оценили свое материальное положение как «очень плохое», во II квартале было 1,1% от всех опрошенных. За аналогичный период 2023 года таких было 1,6%.
@vedomosti
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from MMI
ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE НЕДОЛГО БЫЛ НА ГОДОВОМ МАКСИМУМЕ СЕЙЧАС – ВНОВЬ СНИЖЕНИЕ
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в июне:
• Manufacturing: 50.9 vs 51.1 ранее
• Services: 53.1 vs 54.0
• Composite (промышленность + услуги): 52.9 vs 53.7
JPM отмечает: “… темпы роста деловой активности замедлились как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере производства и услуг. Объемы производства росли самыми быстрыми темпами в категории финансовых услуг, в то время как уверенный рост был также замечен в бизнес-услугах, потребительских товарах и в секторе промежуточных товаров. Динамика была относительно умеренной в секторе потребительских услуг, в то время как производители инвестиционных товаров констатировали сокращение выпуска во второй раз за последние три месяца. Ценовое давление несколько ослабло..”
Динамика в субиндексах:
• Выпуск: 52.9 vs 53.7 в мае
• Новый бизнес: 52.0 vs 52.7
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 49.6 vs 50.6
• Будущий выпуск: 62.1 vs 63.6
• Занятость: 51.3 vs 50.9
• Закупочные цены: 56.3 vs 56.6
• Отпускные цены: 52.8 vs 53.2
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в июне:
• Manufacturing: 50.9 vs 51.1 ранее
• Services: 53.1 vs 54.0
• Composite (промышленность + услуги): 52.9 vs 53.7
JPM отмечает: “… темпы роста деловой активности замедлились как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере производства и услуг. Объемы производства росли самыми быстрыми темпами в категории финансовых услуг, в то время как уверенный рост был также замечен в бизнес-услугах, потребительских товарах и в секторе промежуточных товаров. Динамика была относительно умеренной в секторе потребительских услуг, в то время как производители инвестиционных товаров констатировали сокращение выпуска во второй раз за последние три месяца. Ценовое давление несколько ослабло..”
Динамика в субиндексах:
• Выпуск: 52.9 vs 53.7 в мае
• Новый бизнес: 52.0 vs 52.7
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 49.6 vs 50.6
• Будущий выпуск: 62.1 vs 63.6
• Занятость: 51.3 vs 50.9
• Закупочные цены: 56.3 vs 56.6
• Отпускные цены: 52.8 vs 53.2
Forwarded from Русский венчур
RTP Global вложился в индийский fashion-стартап Zyod. В раунде А на $18 млн также приняли участие Lightspeed Venture Partners, Alteria Capital, Stride Ventures, Stride One и Trifecta Capital. Привлеченные средства будут направлены на расширение команды и выходы на другие рынки.
Zyod был создан в 2023 году. Стартап запустил B2B-платформу для поиска поставщиков и производства одежды. Миссия компании - “помощь клиентам по всему миру, желающим развивать свои модные бренды и строить бизнес с нуля”. Платформа интегрируется с FirstCry, Aditya Birla, Rare Rabbit, Reliance и другими компаниями в Индии. Компания планирует ежемесячно добавлять на платформу 100 тысяч новых оригинальных дизайнов, “которые привлекут клиентов по всему миру и удвоят число ее клиентов”. В Zyod ожидают, что в ближайшие годы на зарубежные рынки будет приходиться 80% бизнеса стартапа.
@rusven
Zyod был создан в 2023 году. Стартап запустил B2B-платформу для поиска поставщиков и производства одежды. Миссия компании - “помощь клиентам по всему миру, желающим развивать свои модные бренды и строить бизнес с нуля”. Платформа интегрируется с FirstCry, Aditya Birla, Rare Rabbit, Reliance и другими компаниями в Индии. Компания планирует ежемесячно добавлять на платформу 100 тысяч новых оригинальных дизайнов, “которые привлекут клиентов по всему миру и удвоят число ее клиентов”. В Zyod ожидают, что в ближайшие годы на зарубежные рынки будет приходиться 80% бизнеса стартапа.
@rusven
Прогноз процентной маржи банков в 2024 году
Существенное повышение ключевой ставки во второй половине 2023 г. (с 7,5 до 16%), в отличие от предыдущего периода е...
emcr.io
Прогноз процентной маржи банков в 2024 году
Существенное повышение ключевой ставки во второй половине 2023 г. (с 7,5 до 16%), в отличие от предыдущего периода ее повышения, не повлекло снижения чистой процентной маржи банков, величина которой за указанный выше период даже немного возросла в сравнении…
Forwarded from MMI
ЕЦБ: ОРИЕНТИР ДЛЯ СТАВКИ – СЕНТЯБРЬ, НО ВОЗНИКАЮТ ВОПРОСЫ ПО ЭКОНОМИЧЕСКОМУ РОСТУ
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€15 млрд до €6.522 трлн, vs +€2 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.314 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• мы никоим образом не гарантируем мягкую посадку для европейской экономики
• потребуется время, чтобы получить достаточно данных, чтобы исключить риски инфляции выше целевого уровня
de Guindos:
• у нас сейчас нет спланированной траектории по ставке
Lane:
• сомнения по инфляционным трендам у нас определенно присутствуют
Simkus:
• никаких шансов для снижения “ключа” в июле
Kažimír:
• вероятно лишь одно снижение ставки в 2024 году
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€15 млрд до €6.522 трлн, vs +€2 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.314 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• мы никоим образом не гарантируем мягкую посадку для европейской экономики
• потребуется время, чтобы получить достаточно данных, чтобы исключить риски инфляции выше целевого уровня
de Guindos:
• у нас сейчас нет спланированной траектории по ставке
Lane:
• сомнения по инфляционным трендам у нас определенно присутствуют
Simkus:
• никаких шансов для снижения “ключа” в июле
Kažimír:
• вероятно лишь одно снижение ставки в 2024 году
Forwarded from PRO облигации
💎 Солнечный свет: на радость акционеру?
📥 Новостной поток по эмитенту активизировался. В апреле Sunlight рассказал о новом акционерном займе на 3 млрд руб., а в июне сообщил о новом лимите от Альфа-Банка на 7 млрд руб. Sunlight также разместил короткий ЦФА на сумму 500 млн руб. (вероятно, в рамках упомянутого лимита).
📤 1 июля Sunlight раскрыл решение единственного участника (АО ГРИ) о выплате дивидендов за 1к24 и предыдущие периоды на сумму 18 млрд руб. На горизонте МСФО отчетности (т.е. с 2020 г.) максимальный объем дивидендов был не более 500 млн руб. Рейтинговые агентства исходят из предпосылки об отсутствии дивидендов до конца 2025 г. Оцениваем, что подобный по масштабу дивидендный отток заберет до 70% капитала (на конец 2023 г.) и будет, вероятно, профинансирован новым долгом.
📊 Спред СОЛСВЕТ1Р1 к ОФЗ стал крайне волатильным начиная с июня, на пике составив 500бп и 165бп на минимуме. Средний спред к ОФЗ бондов рейтинговой группы А за этот период составил 300бп.
#corpbonds #sunlight
@pro_bonds
📥 Новостной поток по эмитенту активизировался. В апреле Sunlight рассказал о новом акционерном займе на 3 млрд руб., а в июне сообщил о новом лимите от Альфа-Банка на 7 млрд руб. Sunlight также разместил короткий ЦФА на сумму 500 млн руб. (вероятно, в рамках упомянутого лимита).
📤 1 июля Sunlight раскрыл решение единственного участника (АО ГРИ) о выплате дивидендов за 1к24 и предыдущие периоды на сумму 18 млрд руб. На горизонте МСФО отчетности (т.е. с 2020 г.) максимальный объем дивидендов был не более 500 млн руб. Рейтинговые агентства исходят из предпосылки об отсутствии дивидендов до конца 2025 г. Оцениваем, что подобный по масштабу дивидендный отток заберет до 70% капитала (на конец 2023 г.) и будет, вероятно, профинансирован новым долгом.
📊 Спред СОЛСВЕТ1Р1 к ОФЗ стал крайне волатильным начиная с июня, на пике составив 500бп и 165бп на минимуме. Средний спред к ОФЗ бондов рейтинговой группы А за этот период составил 300бп.
#corpbonds #sunlight
@pro_bonds
Forwarded from G G
Update прогнозов по ставке 04.07.2024.
Т-инвестиции + ДОМ РФ ( 17:2)
И восстали банки и прогнозисты из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат / Джеймс Кэмерон
Сценарист - РЫНОК ( жизнь )
Так же в ролях - все участники рынка
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. ГПБ - 18
2. Реник - 17.5
3. ММI - от 17 до 22
4. Коган Е.Б. - повышение
5. Альфа - повышение
6. Сбер - 18
7. Совок - 18
8. Синара 18
9. The Usual Suspect (s) - 18%
10. Росбанк - 18
11. Задорнов М.М. - 18
12. МКБ - 18
13. РАЙФ - 18
14. ПСБ - 18 и выше
15. ВТБ - 17 и выше
16. Т-инвестиции - 17-18
17. ДОМ РФ - 18 и выше.
1. Астра УА - холд ( один в поле ВОИН ?) или не может рынок ошибаться?
2. Главный эксперт чата - Заведующий Кафедры по экспертизным вопросам прогнозов фонда всезнаек России ) - холд
Под наблюдением.
ЛОКО
Солид
ДОХОД
БКС
РСХБ
+
ЗАМОРСКИЕ банки.
Т-инвестиции + ДОМ РФ ( 17:2)
И восстали банки и прогнозисты из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат / Джеймс Кэмерон
Сценарист - РЫНОК ( жизнь )
Так же в ролях - все участники рынка
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. ГПБ - 18
2. Реник - 17.5
3. ММI - от 17 до 22
4. Коган Е.Б. - повышение
5. Альфа - повышение
6. Сбер - 18
7. Совок - 18
8. Синара 18
9. The Usual Suspect (s) - 18%
10. Росбанк - 18
11. Задорнов М.М. - 18
12. МКБ - 18
13. РАЙФ - 18
14. ПСБ - 18 и выше
15. ВТБ - 17 и выше
16. Т-инвестиции - 17-18
17. ДОМ РФ - 18 и выше.
1. Астра УА - холд ( один в поле ВОИН ?) или не может рынок ошибаться?
2. Главный эксперт чата - Заведующий Кафедры по экспертизным вопросам прогнозов фонда всезнаек России ) - холд
Под наблюдением.
ЛОКО
Солид
ДОХОД
БКС
РСХБ
+
ЗАМОРСКИЕ банки.
Forwarded from Финансовый конструктор
На страницах издания "Известия" принял участие в дискуссии о ценах и инфляционных ожиданиях до конца года. С инфляцией у нас, действительно, переломный момент: одни говорят, что она будет расти, другие - сомневаются. Я отношусь к сомневающимся. Мне, например, не понятно, почему 1 июля, когда еще не известна инфляция за июнь представитель ЦБР говорит, что пик инфляции ожидается в июле. Скажу честно, в инфляционных прогнозах, я нахожусь в плену своих очень упрощенных показателей, в них нет тарифов ЖКХ, например. Эти показатели для меня оставляют надежду на то, что пик инфляции мы увидим в июне, а в июле, даже несмотря на тарифы в ЖКХ увидим спад. Из-за эффекта июльской базы прошлого года. Но опять же, пик в июне, июле или августе - это не так важно, практически все эксперты в обсуждении считают, что к концу года инфляция замедлится. Большинство из них полагает, что до 6,5%, мой прогноз - до 7%. Единственно, что странно, за счет чего это произойдет? Я верю в "могущество" высокой базы прошлого года, другие эксперты верят в то, что из-за того, что ЦБР повысит ставку. С последним я не согласен. Если ставка будет повышена в июле - эффект от этой меры по утверждению самого же ЦБР мы сможет увидеть только через 3-6 кварталов! Но если верить в могущество высокой базы прошлого года, то повышать ключевую ставку в июле вовсе не надо. Это лишь вызовет дальнейший рост "пирамиды ОФЗ": ЦБ повышает ставку, банки привлекают больше депозитов, приносят эти слишком дорогие деньги на аукционы ОФЗ, требуя от Минфина очередной премии к рынку, Минфин соглашается на премию, у Банка России появляется новое основание повышать ставку... и так бесконечно. Все именно так и начиналось с ГКО до августа 1998 г. https://iz.ru/1722669/sofia-smirnova/vpered-i-vverkh-bank-rossii-soobshchil-o-pike-infliatcii-v-iiule
Известия
Вперед и вверх: Банк России сообщил о пике инфляции в июле
Постепенное снижение темпов ожидается ближе к осени
Forwarded from Shopper’s
⚡️Wildberries и оператор наружной рекламы Russ учредили совместную компанию ООО «РВБ» , обнаружил Shopper’s. В новой компании 65% принадлежат «Вайлдберриз» и 35% ООО «Стинн», основному владельцу Russ. Генеральным директором компании назначен Роберт Мирзоян, возглавляющий группу Russ.
Обе компании объявили об объединении 18 июня, целью альянса они называли создание некоей цифровой платформы. Источники СМИ сообщали, что маркетплейс и оператор наружки собираются создать конкурента Amazon, Alphabet и Alibaba Group. Кроме того, они собираются международную платежную систему расчета в рублях, которая будет работать «в обход SWIFT и цифровой банковской сети».
🤩 Больше про торговлю и потребителей — в Telegram-канале Shopper's. Подписывайтесь!
Обе компании объявили об объединении 18 июня, целью альянса они называли создание некоей цифровой платформы. Источники СМИ сообщали, что маркетплейс и оператор наружки собираются создать конкурента Amazon, Alphabet и Alibaba Group. Кроме того, они собираются международную платежную систему расчета в рублях, которая будет работать «в обход SWIFT и цифровой банковской сети».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
SHOPPER`S
Wildberries и Russ учредили совместную компанию
В ООО «РВБ» 65% принадлежит маркетплейсу и 35% оператору наружной рекламы
Forwarded from proVenture (проВенчур)
🔥 2024 B2B SaaS Benchmark Report
Ребята из Benchmarkit подготовили достаточно большой и любопытный отчет по метрикам B2B SaaS бизнесов. В их исследовании принимали участие ~1,000 респондентов. В копилку к изучению и мониторингу в будущем, давайте посмотрим, что внутри.
Данные в отчете очень детальные, для удобства и consistency представим, что мы смотрим на него глазами фаундера с $1.5M ARR и ACV на уровне $30K.
1/ Бенчмарки по Customer Acquisition Cost и LTV:
▪️New customer CAC: $1.76 (2022) => $1.76 (2023);
🔹То есть, $1.76 требуется, чтобы получить $1 ARR.
▪️New Customer CAC (ACV $35-$30K): $1.76 (25th: $2.00 => 75th: $1.26);
▪️Blended CAC: $1.32 (2022) => $1.61 (2023);
▪️Blended CAC (ARR $1M-$5M): $1.17 (25th: $1.82 => 75th: $0.90);
▪️Blended CAC (ACV $25K-$50K): $2.29 (25th: $3.00 => 75th: $1.54).
▪️CLTV/CAC: 3.6x (2022) => 3.6x (2023).
▪️CAC Payback: 24 месяца (очень сильно упал 25-й персентиль до 42 месяцев!).
2/Бенчмарки по Retention:
▪️GRR: 89% (87% для ACV $25K-$50K);
▪️NRR: 101% (101% для ACV $25K-$50K);
▪️Expansion ARR %: 35% (20% для ARR $1M-$5M).
3/ Операционные метрики:
▪️Growth rate 27% (32% для ARR $1M-$5M);
🔹Темпы роста падают, в 2021 было 42%.
▪️Rule of 40: 20% для Sales Led и Hybrid модели, но 34% для Product Led;
▪️Gross Margin (subscriptions): 79%;
▪️Gross Margin (total): 74%.
4/ Capital Efficiency:
▪️S&M as % of Revenue: 34% (36% для ARR $1M-$5M);
▪️G&A as % of Revenue: 23%;
▪️R&D as % of Revenue: 30% (47% для ARR $1M-$5M).
5/ Burn multiple: 2.0x.
Вот такие метрики, сравнивайте себя, очень сухо, но очень много кропотливо собранных данных. В отчете их больше, естественно.
👉 Сам отчет на [43 страницы] вы можете скачать по ссылке: https://www.benchmarkit.ai/2024benchmarks
@proVenture
#research #saas #benchmarks
Ребята из Benchmarkit подготовили достаточно большой и любопытный отчет по метрикам B2B SaaS бизнесов. В их исследовании принимали участие ~1,000 респондентов. В копилку к изучению и мониторингу в будущем, давайте посмотрим, что внутри.
Данные в отчете очень детальные, для удобства и consistency представим, что мы смотрим на него глазами фаундера с $1.5M ARR и ACV на уровне $30K.
1/ Бенчмарки по Customer Acquisition Cost и LTV:
▪️New customer CAC: $1.76 (2022) => $1.76 (2023);
🔹То есть, $1.76 требуется, чтобы получить $1 ARR.
▪️New Customer CAC (ACV $35-$30K): $1.76 (25th: $2.00 => 75th: $1.26);
▪️Blended CAC: $1.32 (2022) => $1.61 (2023);
▪️Blended CAC (ARR $1M-$5M): $1.17 (25th: $1.82 => 75th: $0.90);
▪️Blended CAC (ACV $25K-$50K): $2.29 (25th: $3.00 => 75th: $1.54).
▪️CLTV/CAC: 3.6x (2022) => 3.6x (2023).
▪️CAC Payback: 24 месяца (очень сильно упал 25-й персентиль до 42 месяцев!).
2/Бенчмарки по Retention:
▪️GRR: 89% (87% для ACV $25K-$50K);
▪️NRR: 101% (101% для ACV $25K-$50K);
▪️Expansion ARR %: 35% (20% для ARR $1M-$5M).
3/ Операционные метрики:
▪️Growth rate 27% (32% для ARR $1M-$5M);
🔹Темпы роста падают, в 2021 было 42%.
▪️Rule of 40: 20% для Sales Led и Hybrid модели, но 34% для Product Led;
▪️Gross Margin (subscriptions): 79%;
▪️Gross Margin (total): 74%.
4/ Capital Efficiency:
▪️S&M as % of Revenue: 34% (36% для ARR $1M-$5M);
▪️G&A as % of Revenue: 23%;
▪️R&D as % of Revenue: 30% (47% для ARR $1M-$5M).
5/ Burn multiple: 2.0x.
Вот такие метрики, сравнивайте себя, очень сухо, но очень много кропотливо собранных данных. В отчете их больше, естественно.
👉 Сам отчет на [43 страницы] вы можете скачать по ссылке: https://www.benchmarkit.ai/2024benchmarks
@proVenture
#research #saas #benchmarks
Forwarded from MMI
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: БРЮКИ ЭЛЕГАНТНО ПРЕВРАЩЯЮТСЯ В ШОРТЫ
По данным Eurostat промышленное производство в ведущей европейской экономике сократилось в мае на -2.5% мм (ожидался рост на 0.2% мм) vs 0.1% мм в ранее, а в годовом исчислении провал существенно усилился: -6.7% гг vs -3.7% гг месяцем ранее.
Основные компоненты:
• капитальные товары: -4.0% мм.
• потребительские товары: -0.2% мм
• промежуточные товары: -2.7% мм.
Также, производство электроэнергии упало на -4.2% мм, стройка также существенно сократилась: -3.3% мм.
Насколько большой откос, под который катится немецкая промышленность покажут ближайшие месяцы, но тренд видится определенно устойчивым.
Alles?…
По данным Eurostat промышленное производство в ведущей европейской экономике сократилось в мае на -2.5% мм (ожидался рост на 0.2% мм) vs 0.1% мм в ранее, а в годовом исчислении провал существенно усилился: -6.7% гг vs -3.7% гг месяцем ранее.
Основные компоненты:
• капитальные товары: -4.0% мм.
• потребительские товары: -0.2% мм
• промежуточные товары: -2.7% мм.
Также, производство электроэнергии упало на -4.2% мм, стройка также существенно сократилась: -3.3% мм.
Насколько большой откос, под который катится немецкая промышленность покажут ближайшие месяцы, но тренд видится определенно устойчивым.
Alles?…