Forwarded from CBRSunnyMorning
CBR Sunny Morning. Утренние графики. Валютный и денежный рынки.
Forwarded from CBRSunnyMorning
CBR Sunny Morning. Утренние графики. Рынок ОФЗ.
Forwarded from Финансовый конструктор (Александр Абрамов)
Интересное сообщение CNBC о рынке коллективных инвестиций в Индии. Крупнейшая управляющая компания в мире – ВlackRock возвращается на этот рынок после ухода в 2018-м. Совместно с финансовой структурой индийского магната Мукеша Амбани - Jio Financial Services - BlackRock планирует инвестировать до 150 млн долл. на паритетных началах 50-50 в новую финансовую компанию, которая будет называться Jio BlackRock.
Партнерство «позволит объединить наш опыт и масштаб, чтобы раскрыть возможности инвестирования для миллионов людей в Индии», — заявил CEO BlackRock Финк. «Партнерство будет использовать обширный опыт BlackRock в области управления инвестициями и рисками, а также технологические возможности и глубокий рыночный опыт JFS для обеспечения цифровой доставки продуктов», — сказал Хитеш Сетиа, генеральный директор Jio Financial Services.
Активы под управлением индийских взаимных фондов на конец Июня 2023 г. достигли 44,39 трлн рупий ($542 млрд), согласно оценкам Ассоциации взаимных фондов Индии.
Мой комментарий. Опыт Индии и Китая, возможно, когда-то пригодится и в России, если мы решим реально развивать коллективные инвестиции.
https://www.cnbc.com/2023/07/27/blackrock-returns-to-india-joins-forces-with-tycoon-ambanis-jio-financial.html#:~:text=BlackRock%20has%20joined%20forces%20with,to%20a%20statement%20on%20Wednesday.
Партнерство «позволит объединить наш опыт и масштаб, чтобы раскрыть возможности инвестирования для миллионов людей в Индии», — заявил CEO BlackRock Финк. «Партнерство будет использовать обширный опыт BlackRock в области управления инвестициями и рисками, а также технологические возможности и глубокий рыночный опыт JFS для обеспечения цифровой доставки продуктов», — сказал Хитеш Сетиа, генеральный директор Jio Financial Services.
Активы под управлением индийских взаимных фондов на конец Июня 2023 г. достигли 44,39 трлн рупий ($542 млрд), согласно оценкам Ассоциации взаимных фондов Индии.
Мой комментарий. Опыт Индии и Китая, возможно, когда-то пригодится и в России, если мы решим реально развивать коллективные инвестиции.
https://www.cnbc.com/2023/07/27/blackrock-returns-to-india-joins-forces-with-tycoon-ambanis-jio-financial.html#:~:text=BlackRock%20has%20joined%20forces%20with,to%20a%20statement%20on%20Wednesday.
CNBC
BlackRock returns to India, joining forces with Indian tycoon Mukesh Ambani's financial arm
BlackRock, the world's largest asset manager, has joined forces with Jio Financial Services —the financial services unit of Indian billionaire Mukesh Ambani.
Forwarded from proVenture (проВенчур)
🔥 Vertical SaaS Memo Bundle.
Сегодня необычно, я с вами поделюсь постом в немного необычном формате – это практически подборка, но вся подборка на одну тему. Сейчас расскажу.
Я с большим вниманием слежу за инвестициями и вообще за активностью венчурных фондов i2BF Global Ventures, и одной из их тем является инвестиции в вертикальный SaaS. Недавно они выпустили короткое программное мемо “Vertical SaaS: Why We Like It”, которое само по себе любопытное, но оно провалило меня в браузинг по теме Vertical SaaS.
Там я нашел ссылку на блог на Medium от Мэтта Кастеллини (Alumni Ventures), который пишет в определенный период по каким-то узким темам. В прошлом году он запостил несколько статей по Vertical SaaS. Сформируем из этого некоторую подборку.
0️⃣ The Vertical SaaS Memorandum.
1️⃣ Vertical SaaS Memo: Part 1.
2️⃣ Vertical SaaS Memo: Part 2.
3️⃣ Vertical SaaS Memo: Part 3.
Что там интересного по бизнесу вертикальных SaaS решений?
– Вертикальный SaaS – это сервис в рамках какой-то отрасли, а горизонтальный – это универсальный сервис в разрезе отраслей. Условно, горизонтальной может считаться CRM система, которая может использоваться и в ритейле, и в банковской отрасли. Вертикальный SaaS – сервис по автоматизации процессов промышленных компаний.
– State of market: 16 единорогов в Vertical SaaS (обращаю внимание, что статья начала 2022 года).
– Horizontal SaaS тратит на 15-20% больше на S&M в процентах от выручки, чем их Vertical SaaS конкуренты.
– Vertical SaaS стартапы могут получить огромную долю на своем рынке – бывает, что до 40%. Самые концентрированные Horizontal SaaS сервисы не занимают более 20% рынка, а обычно не превышают 1-3% рынка.
– Они также имеют высокие показатели бизнеса (тут сборная из разных статей):
–– Рост: 43% LTM, 28% NTM (данные CIQ);
–– EBITDA margin ~30% (от самого Мэтта), но медиана 13.5%;
–– Средний FCF margin: 20% (CIQ);
–– S&M в % от выручки: 19.1% vs 41.1% у Horizontal SaaS;
–– R&D в % от выручки: 13.5% vs 22.6% у Horizontal SaaS;
– Отдельно отмечу, что EV/Revenue в 2020 году был на уровне 6.3х (медиана). Это не очень высокий мультипликатор, но кажется, что он особо снизиться в настоящее время не должен, потому что 6х это на текущем рынке достаточно адекватный мультипликатор.
– Next steps в областях Vertical SaaS: AI, embedded finance, биотехнологии и другие emerging technologies.
P.S. Мой фаворит из заметок это Part 2, потому что там много очень любопытных графиков, почитайте, если вам интересно.
@proVenture
#research #saas
Сегодня необычно, я с вами поделюсь постом в немного необычном формате – это практически подборка, но вся подборка на одну тему. Сейчас расскажу.
Я с большим вниманием слежу за инвестициями и вообще за активностью венчурных фондов i2BF Global Ventures, и одной из их тем является инвестиции в вертикальный SaaS. Недавно они выпустили короткое программное мемо “Vertical SaaS: Why We Like It”, которое само по себе любопытное, но оно провалило меня в браузинг по теме Vertical SaaS.
Там я нашел ссылку на блог на Medium от Мэтта Кастеллини (Alumni Ventures), который пишет в определенный период по каким-то узким темам. В прошлом году он запостил несколько статей по Vertical SaaS. Сформируем из этого некоторую подборку.
0️⃣ The Vertical SaaS Memorandum.
1️⃣ Vertical SaaS Memo: Part 1.
2️⃣ Vertical SaaS Memo: Part 2.
3️⃣ Vertical SaaS Memo: Part 3.
Что там интересного по бизнесу вертикальных SaaS решений?
– Вертикальный SaaS – это сервис в рамках какой-то отрасли, а горизонтальный – это универсальный сервис в разрезе отраслей. Условно, горизонтальной может считаться CRM система, которая может использоваться и в ритейле, и в банковской отрасли. Вертикальный SaaS – сервис по автоматизации процессов промышленных компаний.
– State of market: 16 единорогов в Vertical SaaS (обращаю внимание, что статья начала 2022 года).
– Horizontal SaaS тратит на 15-20% больше на S&M в процентах от выручки, чем их Vertical SaaS конкуренты.
– Vertical SaaS стартапы могут получить огромную долю на своем рынке – бывает, что до 40%. Самые концентрированные Horizontal SaaS сервисы не занимают более 20% рынка, а обычно не превышают 1-3% рынка.
– Они также имеют высокие показатели бизнеса (тут сборная из разных статей):
–– Рост: 43% LTM, 28% NTM (данные CIQ);
–– EBITDA margin ~30% (от самого Мэтта), но медиана 13.5%;
–– Средний FCF margin: 20% (CIQ);
–– S&M в % от выручки: 19.1% vs 41.1% у Horizontal SaaS;
–– R&D в % от выручки: 13.5% vs 22.6% у Horizontal SaaS;
– Отдельно отмечу, что EV/Revenue в 2020 году был на уровне 6.3х (медиана). Это не очень высокий мультипликатор, но кажется, что он особо снизиться в настоящее время не должен, потому что 6х это на текущем рынке достаточно адекватный мультипликатор.
– Next steps в областях Vertical SaaS: AI, embedded finance, биотехнологии и другие emerging technologies.
P.S. Мой фаворит из заметок это Part 2, потому что там много очень любопытных графиков, почитайте, если вам интересно.
@proVenture
#research #saas
