ПОСЛЕ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ ДО 18% ЦБ МОЖЕТ ВЗЯТЬ ПАУЗУ ДО КОНЦА ГОДА… НО МОЖЕТ И СНИЗИТЬ ДО 14%

• 18% с нейтральным сигналом – абсолютно ожидаемо; именно таким и был широкий консенсус

• Прогноз поменялся незначительно по сравнению с апрелем

• ЦБ по-прежнему видит рост ВВП в этом году на 1-2% и 0.5-1.5% в следующем

• Прогноз инфляции на этот год снижен до 6-7% (отражает сильное отклонение инфляции вниз от апрельского прогноза во 2К25)

• Прогноз среднего значения ставки до конца года (16.3-18%) означает, что СТАВКА МОЖЕТ БЫТЬ ОСТАВЛЕНА БЕЗ ИЗМЕНИЙ ИЛИ СНИЖЕНА ДО 14%

• Столь широкий диапазон (от 14 до 18%) говорит о высочайшей неопределенности. Мы все заложники решений по бюджету; если ситуация с ним продолжит идти вразнос, то ставка, скорее всего, снижаться не будет

• Ну и обращаем внимание на очень нехорошую картину инфляции в июле, что также уменьшает вероятность дальнейшего снижения ставки

• Ну и ещё не надо забывать, про 3-е сентября… ))

WSJ: Как Китай готовится к битве с США в области ИИ

Китай активно развивает независимую экосистему ИИ, стремясь минимизировать зависимость от западных технологий. На конференции World Artificial Intelligence Conference в Шанхае власти представили решения, не зависящие от США, включая модели от стартапа StepFun, которым требуется меньше ресурсов и которые лучше работают на китайских чипах.

Китай продвигает инициативу по глобальному управлению ИИ, предлагая создать международное open-source сообщество, где пользователи могут свободно дорабатывать и развёртывать ИИ-модели. Это шаг к установлению собственных стандартов, в отличие от закрытых американских моделей.

Пекин координирует усилия госсектора, частных компаний и региональных властей, направляя миллиарды долларов в чипы, дата-центры и обучение кадров. В частности, Китай инвестирует $564 млрд в развитие энергосетей до 2030 года, что на 40% больше предыдущего пятилетнего плана, чтобы обеспечить питание центров обработки данных.

Huawei играет ключевую роль в проекте «Spare Tire», цель которого — достичь 70% самообеспечения в производстве чипов к 2028 году. Компания, по сообщениям, информировала Си Цзиньпина о ходе проекта на встрече в феврале.

Хотя китайские полупроводники уступают американским, Huawei и другие компании увеличивают производительность за счёт кластеризации чипов. Huawei, например, собрала кластер из 384 чипов Ascend, который по некоторым метрикам обходит систему Nvidia с 72 графическими процессорами.

По оценкам Morgan Stanley, доля отечественных ИИ-чипов в Китае вырастет с 34% в 2024 году до 82% в 2027 году. Местные власти, такие как администрация Шэньчжэня, уже собирают сотни миллионов долларов на развитие независимой полупроводниковой цепочки поставок.

Китайские финансовые учреждения и госпредприятия массово внедряют локальные ИИ-модели, включая DeepSeek и Qwen от Alibaba. Некоторые компании закупили серверы ещё до появления конкретных сценариев использования — это подогревает спрос и развивает цепочку поставок.

Особое внимание уделяется open-source-подходу. В отличие от американских лидеров, китайские компании позволяют пользователям свободно модифицировать и использовать свои модели. По данным Artificial Analysis, с ноября китайская open-weight модель обогнала американскую в общем рейтинге.

Образование и подготовка кадров — ещё один приоритет. С 2019 года число университетов с программами по ИИ выросло с 35 до более чем 600, а с сентября в школах Пекина вводится обязательный курс по ИИ. По данным Стэнфорда и Hoover Institution, более половины исследователей DeepSeek никогда не покидали Китай.

Хотя в США меньше вузов с программами по ИИ, их университеты доминируют в мировых рейтингах. В апреле Трамп подписал указ, обязывающий развивать обучение ИИ среди американской молодежи.

Китайская стратегия ИИ сочетает инвестиции, инженерные инновации, государственную координацию и фокус на открытости. Всё это позволяет КНР быстро сокращать отставание, несмотря на санкции, и формировать устойчивую технологическую базу.

📌https://perforum.io/news/t/goodbye-america