Perforum macro
2.39K subscribers
7.5K photos
79 videos
7 files
9.62K links
Привет! EMCR стал Perforum, а канал @EMCR_experts превратился в @Perforum_macro.

Канал дополняет аналитическую ленту Perforum Новости https://perforum.io/news.

Как попасть в нашу ленту https://t.iss.one/Perforum_macro/4258

По всем вопросам @p
Download Telegram
Forwarded from PRO облигации
Аукционы ОФЗ. Рубикон

Сегодня размещено ОФЗ на 126 млрд руб. по номиналу, выручка составила 111 млрд руб. Годовой план исполнен на 51%, квартальный - на 16%

🔨 Утром размещался 15-летний фикс ОФЗ-26248. Реализовано бумаг на 68 млрд руб. по номиналу, а на ДРПА привлекли еще 31 млрд

💪 Спрос: 114 млрд руб. (bid-to-cover 1,2x с учетом ДРПА). Это высокий уровень спроса, но на последних аукционах этой бумаги он обычно был ближе к 200 млрд. Минфин отсек заявки по 86,35 (YTM 15,03%), на 4 бп выше YTM закрытия вторника

🌓 Следом дебютировал 7-летний фикс ОФЗ-26249. Продано на 28 млрд руб. по номиналу при спросе в 50 млрд (1,8х bid-to-cover). ДРПА не проводилось. Отсечка: 86,55 (YTM 14,59%, ~ на 7 бп выше интерполированной YTM соседей на вчерашнее закрытие)

🦛 Средневзвес определялся 3 бидами по 5 млн бумаг с шагом в 37 копеек (в т. ч. по отсечке). Полагаем, они принадлежали одному участнику, унесшему > 50% аукциона. Остальное реализовано неконкурентно, в т.ч. крупнейшим бидом на 7,5 млн бумаг
 
#ofz
 
@pro_bonds
❗️Будущее законопроекта об ужесточении санкций США против России будет определено на этой неделе, заявил PunchbowlNews лидер республиканского большинства в сенате США Джон Тьюн.

Сенатор рассказал о желании принять законопроект, который станет ​«очень сильным сигналом», поскольку «европейцы также ждут от нас лидерства». Он планирует согласовать движение документа с палатой представителей и Белым домом.

«С потоком оружия, принятием этого законопроекта и введением европейцами санкций, я думаю, что это лучший шанс усадить Путина за стол переговоров. Я уверен, президент [Трамп] готов к нашим действиям», — сказал автор законопроекта, сенатор Линдси Грэм.

Фото: Kevin Dietsch/Getty Images

🐚 Самые важные новости — в телеграм-канале РБК
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from The Edinorog 🦄
Раунд «единорога» Xpanceo на $250 млн — какие есть к нему вопросы

Дубайская компания Xpanceo, которая разрабатывает «умные» контактные линзы, подняла раунд по оценке $1,35 млрд. Ее фаундеры — Роман Аксельрод и Валентин Волков (на фото). Приятно, когда наши фаундеры создают единорога. И хоть сегодня день веры в единорогов, но после новости у меня остались вопросы, которые хочется озвучить.

🔵 Вопрос первый — продукт. У контактных линз Xpanceo заявлено много возможностей. Как писал Wired, например, измерение глюкозы и других параметров, дополненная реальность, измерение внутриглазного давления. Еще заявлялось об увеличении изображений и ночном зрении. В общем, Xpanceo хочет этими линзами заменить персональные гаджеты.

Свои линзы Xpanceo разрабатывает с 2021 года. Но готового продукта пока нет, только прототипы. Наверное, создать готовое решение за четыре года было бы слишком оптимистично. Но тем не менее.

Как пишет Bloomberg, компания прогнозирует начало клинических испытаний в конце 2026-го года. Но еще необходимо добиться уменьшения размера технологии и источника питания до размеров, которые можно будет поместить в глаз человека. Это чтобы вы понимали стадию продукта.

И еще есть Xpanceo Product Book (весит 260 Мб) с разными сценариями использования линз. Но год этого документа неизвестен.

🔵 Вопрос второй — инвесторы. Лид-инвестором в этом раунде выступил гонконгский фонд Opportunity Venture (Asia). Другие инвесторы не упоминаются ни в статье Bloomberg, ни в релизе компании.

Этот же фонд инвестировал $40 млн в компанию в 2023-м, писал TechCrunch. Во-первых, это был seed-раунд. И $40 млн для этой стадии — довольно редкий случай. Во-вторых, этот фонд был единственным инвестором, писал TechCrunch. Что тоже довольно необычно. А вот здесь можно посмотреть питч-дек того раунда.

В своем нынешнем релизе Xpanceo использует формулировку, что этот фонд в прошлый раз «возглавил» раунд. Так может и сейчас они пишут, что он лид-инвестор, а по факту деньги только от него? Пока других подтверждений размеров раунда, кроме слов компании и не самого известного фонда, у нас нет.

На своем сайте фонд пишет, что инвестирует и в возобновляемую энергию, и в сельское хозяйство, и в финансы, и в IT, и в добычу металлов, и недвижимость. Но в разделе с новостями всего пять публикаций — и все про Xpanceo. Хотя фонд существует с января 2021 года, согласно гонконгскому реестру.

В паблике не так много информации про этот фонд. Но я нашел еще две его инвестиции.

Первая инвестиция — $20 млн в дубайский стартап Fortis в 2024-м (по данным Crunchbase). Это был раунд А, и другие инвесторы, кроме Opportunity Venture (Asia), в новостях не раскрывались.

Fortis разрабатывает POS-терминалы и CRM-системы. Ее основателем называют Альберта Карузо. Но его профиль в LinkedIn, указанный на сайте компании, удален. Я попробовал поискать по фотографии с сайта, но поиск Google по картинкам выдал только сайт Fortis.

При этом топ-менеджеры Fortis — выходцы из России. Должность исполнительного вице-президента занимает Артем Зарубенко, который до этого был гендиректором Life Pay. Управляющий директор — Евгений Шильников. Он до этого занимался продуктом в «Яндекс Pay», а потом был главным в Yango Maps в ОАЭ.

За развитие бизнеса в Fortis отвечает Роберт Кочинян, занимавший такую же должность в Life Pay. Главный по продукту в Fortis — Сергей Кухарев, также занимавший эту же должность в Life Pay.

Вторая инвестиция — в казахстанскую компанию Titanium One (источник). Вместе с фондом Opportunity Venture (Asia) там совладелец Константин Кан. В январе издание «Курсив» писало, что у Константина Кана и его партнера Романа Кима есть компания Rare Metals Kazakhstan и они в 2025-м планируют начать добычу титан-циркониевых руд в Казахстане.

Других инвестиций Opportunity Venture (Asia) я найти не смог.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1
ЦБ спустя три года действия западных санкций готовится изменить режим раскрытия информации о банках. Он разрабатывает концепцию, при которой на его сайте будут приводиться оценки «качества структуры собственности», сообщила зампред Банка России Ольга Полякова.

Ассоциация банков России в ответ уже направила в ЦБ результаты опроса, согласно которому участники рынка против возвращения режима раскрытия, действовавшего до 2022 года.

«Надеемся, что концепция обобщенного раскрытия сведений о структуре собственности будет обсуждаться с банковским сообществом», — сказал РБК временно исполняющий обязанности президента АБР Денис Липаев.

РБК разбирался, чего опасаются банки и кому могут помочь новые меры.
Госсекретарь США Марко Рубио собирается встретиться с российским министром иностранных дел Сергеем Лавровым 10 июля на полях мероприятий по линии АСЕАН в Малайзии, сообщают Reuters и AFP.

Официальный представить МИД России Мария Захарова подтвердила РБК эти данные. «Такая встреча прорабатывается», — рассказала она.

До этого Рубио и Лавров несколько раз разговаривали по телефону. Их личная встреча впервые состоялась на переговорах России и США в Эр-Рияде в феврале.

🐚 Следить за новостями РБК в Telegram
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Участившиеся ограничения в работе мобильного интернета ухудшили доступность безналичных платежей — операции по картам могут не сработать, если POS-терминал подключен к сотовой сети. Это критически важно для российской экономики, доля безналичных платежей в которой по итогам первого квартала 2025 года достигла почти 87%.

Банки, сотовые операторы и эксперты предлагают разные меры, которые нужно предпринять для бесперебойной работы платежной инфраструктуры.

Среди вариантов — введение «белых списков» и использование специальных сим-карт. РБК разбирался, как могут выглядеть способы решения проблемы и возможно ли их внедрить.
Forwarded from Innovation & Research
Redwood Materials превращает старые батареи от электромобилей в модульные электростанции

RM, основанная бывшим техническим директором Tesla Джей Би Стробелом (JB Straubel), запускает новое направление — Redwood Energy, которое будет заниматься созданием модульных накопителей энергии на базе изношенных, но ещё рабочих батарей от электромобилей. Компания утверждает, что такие элементы обходятся значительно дешевле новых.

Redwood ежегодно собирает аккумуляторы общей ёмкостью более 20 ГВт·ч — это соответствует примерно 250 тыс. электромобилей. По оценке компании, это около 90% всех литий-ионных батарей и материалов, поступающих на переработку в США. Из этого объёма до 50% аккумуляторов сохраняют остаточную ёмкость, которой достаточно для повторного использования в стационарных энергосистемах.

После диагностики компания устанавливает подходящие элементы в промышленные накопительные энергоустановки. Уже сейчас в резерве у Redwood — более 1 ГВт·ч таких батарей, и в течение года объём вырастет ещё на 5 ГВт·ч.

Первый проект уже запущен: микросеть мощностью 12 МВт и ёмкостью 63 МВт·ч работает на кампусе компании в Неваде. Система питает дата-центр на 2000 GPU для AI-инфраструктуры стартапа Crusoe. По расчётам Redwood, такой объём энергии может обеспечить 9 тыс. частных домов, 20 поездов Amtrak между Нью-Йорком и Вашингтоном или зарядку электромобиля на 384 тыс. км — что соответствует расстоянию до Луны.

Компания не только перерабатывает аккумуляторы от Tesla, но и сотрудничает с Ford, Toyota, Amazon, Lyft, Rad Power Bikes и другими. Помимо этого, Redwood производит ключевые компоненты аккумуляторов — аноды и катоды — на собственном заводе в Южной Каролине.

С ростом парка электромобилей и приближением окончания срока службы их батарей, вторичное использование в накопителях может стать масштабной и экономичной альтернативой полной переработке.

#news #аккумуляторы #EV #стартапы

https://www.theverge.com/news/693726/redwood-materials-is-giving-old-ev-batteries-a-second-life-as-microgrids
1
Экспорт сжиженного углеводородного газа (СУГ) из России в первом полугодии 2025 года снизился на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,3 млн тонн, подсчитали для РБК в «ОМТ Консалт». Такая динамика объясняется санкциями Евросоюза, которые вступили в силу в конце декабря.

На Европу ранее приходилось порядка 80% экспорта российских СУГ, в особенности на Польшу и страны Прибалтики. Но теперь Россия перенаправляет экспорт этой продукции в страны Центральной Азии и Китай. По мнению экспертов, сокращение экспорта на 20% по итогам всего года все равно будет для России «не самым плохим результатом».

🐚 Картина дня — в телеграм-канале РБК
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from MMI
ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ ВНОВЬ НА ТАРГЕТЕ

Уточненная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в июне показала следующие цифры:

Инфляция CPI опустилась до 2.0% гг (прогноз 2.0% гг) vs 2.1% месяцем ранее. Это минимум с октября прошлого года.

Помесячная динамика сократилась до 0.0% мм. vs 0.1% мм (прогноз 0.0% мм).

Но, в то же время, базовый CPI также остается на несколько повышенных уровнях, но тоже снижается: 2.6% гг vs 2.8% гг и 2.9% гг ранее.

Гармонизированный показатель HICP уменьшился также до 2.0% гг vs 2.1% гг (ожидания: 2.0% гг), 0.1% мм vs 0.2% мм (ждали 0.1% мм).

Среди основных компонент:
• услуги: 3.3% гг vs 3.4% гг в мае
• товары: 0.8% гг vs 0.9% гг ранее

Услуги, хоть и понизились, но остаются несколько повышенными, это одна из основных проблемных статей у многих мировых ЦБ, правда в настоящее время ситуация в этом сегменте не столь критическая. ЕЦБ, очевидно, будет вполне свободен в дальнейшем понижении ставки
​​📉 Доля стартапов с развивающихся рынков в YC упала с ~27% до ~2% с 2021 до 2024 – анализ inDrive Ventures.

Ребята из inDrive Ventures сделали несколько прикольных слайдов на тему участия YC в движухе на развивающихся рынках. Они сами инвестируют на этих рынках, им самое то смотреть на такие штуки.

Но что может быть полезно фаундерам?

1/ Пара общих наблюдений:
▪️Доля проектов в батчах сильно падает – как уже писалось, с ~27% в 2021 до ~2% в 2024
▪️Кажется, что это ниже нормы, если взять за нормальность рынок в 2015-18 годах, то там доля на уровне 10%
▪️В структуре осталась с заметной долей ЮВА, остальное слабо заметно. LATAM рос-рос с 2016-го, но резко сдулся в последние 2 года

2/ Какие топ-5 инвесторов со-инвестировали с YC на seed стадии на EMs?
▫️Goodwater Capital – 83 уникальных сделки
▫️Soma Capital – 66
▫️Pioneer Fund – 41
▫️Global Founders Capital – 36
▫️Liquid 2 Ventures – 25

3/ А кто на Series A?
▫️Tiger Global – 29
▫️Peak XV Ventures – 23
▫️DST Global – 16
▫️Ribbit Capital – 11
▫️Sequoia / Lightspeed – 8
🔹Рейтинг в презентации на Series A основан на объеме, но мы тут показываем по количеству, чтобы было сопоставимо с Seed

👉 Качайте презентацию на 5 слайдов в сообщении ниже для более подробного изучения.

P.S. Изначально презентация была подсмотрена у Дани Чепенко из команды inDrive Ventures, а тут он недавно еще сам написал более подробный пост на эту тему у себя в канале, там еще интересные выкладки. И также есть ссылка на пост в Linkedin, можете посмотреть и его.

@proVenture

#yc #research
Forwarded from 🇰🇿 FINANCE.kz
🔥 Forte to the moon! Банк продолжает прибавлять — за сегодня еще плюс 30% до 32,5 тенге за акции. Всего же с середины июня, когда объявили о сделке, Forte прибавил 406%!

@FINANCEkaz
США хотят увидеть «дорожную карту» завершения конфликта на Украине, заявил госсекретарь США Рубио после встречи с Лавровым. Он также назвал разговор с главой МИД России важным и откровенным.

🐚 Следить за новостями РБК в Telegram
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
США на переговорах с российской делегацией услышали предложения по Украине, которые ранее не озвучивались, заявил госсекретарь Марко Рубио.
Forwarded from MarketTwits
❗️🇷🇺🇺🇸#event #россия #сша
ЛАВРОВ И РУБИО ПОДТВЕРДИЛИ НАСТРОЙ НА ПОИСК МИРНЫХ РАЗВЯЗОК КОНФЛИКТНЫХ СИТУАЦИЙ

ЛАВРОВ И РУБИО ПОДЧЕРКНУЛИ ВАЖНОСТЬ ДАЛЬНЕЙШЕЙ РАБОТЫ ПО НОРМАЛИЗАЦИИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДВУСТОРОННИХ ДИПЛОМАТИЧЕСКИХ МИССИЙ

ЛАВРОВ И РУБИО ПОДТВЕРДИЛИ НАСТРОЙ НА ВОССТАНОВЛЕНИЕ КОНТАКТОВ, ЧЕМУ МОГЛО БЫ СПОСОБСТВОВАТЬ ВОЗОБНОВЛЕНИЕ ПРЯМОГО АВИАСООБЩЕНИЯ МЕЖДУ РФ И США

- МИД РФ - ТАСС

Лавров и Рубио обсудили украинское урегулирование, обстановку вокруг Ирана и Сирии - МИД РФ - РИА
FT: Сможет ли ФРС сохранить независимость при Трампе?

На форуме ЕЦБ Кристин Лагард назвала Джерома Пауэлла «смелым центробанкиром», что вызвало аплодисменты. В тот же день Дональд Трамп резко раскритиковал Пауэлла за отказ снижать ставки, обвинив его в финансовых потерях для США. Трамп опубликовал в Truth Social рукописную заметку поверх таблицы с процентными ставками центробанков, где отметил, что США занимают 35-е место. Он обвинил Пуэлла, что тот «необоснованно сдерживает экономический рост, который администрация пытается разогнать через реформы на стороне предложения».

Но другие считают, что настоящая мотивация Трампа — это снижение расходов на обслуживание госдолга.

Бывший заместитель председателя ФРС Дон Коун говорит: «У президентов всегда было желание снизить ставки. Но Трамп хочет этого не для роста экономики, а чтобы снизить стоимость долга. Это тревожно, потому что это путь к инфляции».


Трамп подтвердил это направление критики, вновь заявив в соцсети, что ставка федеральных фондов как минимум на три процентных пункта выше необходимого уровня. По его расчётам, каждый такой пункт увеличивает затраты на рефинансирование госдолга на $360 млрд.

ФРС в 2025 году оставила ставку в диапазоне 4,25–4,5%, в то время как другие центробанки уже начали цикл снижения. Пауэлл на форуме ЕЦБ пояснил, что если бы не тарифы, введённые в апреле, и их влияние на инфляцию, ФРС, скорее всего, уже начала бы снижать ставку.

Разочарованный позицией ФРС, Трамп регулярно публично оскорбляет Пауэлла, называя его «тупым», «ужасным», «ослом» и «абсолютным идиотом». В мае Пауэлла вызвали “на ковер” в Белый дом.

Трамп также не исключал увольнения Пауэлла до окончания срока его полномочий в мае 2026 года и назначения «теневого председателя». Эти шаги угрожают независимости Федрезерва, установленной с 1951 года и поддерживаемой большинством президентов и законодателей на протяжении десятилетий. Хотя структура ФРС защищает от немедленного давления, тревога нарастает: после сообщений о теневом председателе доллар упал до трёхлетнего минимума.

Но Пауэлл сталкивается не только с нападками президента. Его последние месяцы на посту проходят в условиях снижающегося доверия к экспертному сообществу и разногласий внутри ФРС. Несмотря на политическое давление, Пауэлл намерен доработать срок.

Трамп выдвинул Пауэлла в 2017 году, рассчитывая на умеренного республиканца, но разочаровался, когда тот начал повышать ставки, и даже сравнил его с Си Цзиньпином. Теперь он обещает назначить человека, который «точно снизит ставки», но ФРС остаётся независимым институтом.

Даже лояльный кандидат не сможет в одиночку влиять на политику — решения принимает комитет, состоящий из 7 губернаторов и 12 региональных президентов, из которых голосуют пятеро. Необходим консенсус, а среди членов уже есть критики протекционизма Трампа.

До 2026 года Трамп сможет назначить только двух членов. Потенциальные кандидаты, такие как Уоллер и Боуман, уже высказывают готовность голосовать за снижение ставок, но Пауэлл по-прежнему сохраняет поддержку большинства.
Инвесторы следят за ситуацией, корректируя ожидания, но кандидат должен пройти утверждение Сенатом. Даже при контроле республиканцев, уважение к независимости ФРС остаётся.

ФРС — это не просто офис и бросание монетки, как полагает Трамп. Это институт с глубокой памятью: от ошибок Артура Бернса до реформ Пола Волкера, поднявшего ставки до двузначных значений ради борьбы с инфляцией.

Пауэлл стремится завершить срок, обуздав инфляцию до 2% без ущерба для занятости. Вопрос в том, как это сделать.
1