브랜드는 해외. 성장률.

#SOOP

SOOP, 최대 4만2500원 구독 요금제 도입…'치지직'도 유료 콘텐츠 선보인다

SOOP은 오는 27일 구독 요금제를 개편하고 스트리머가 자동으로 구독 가격을 설정하는 '구독 플러스' 요금제를 도입한다고 22일 밝혔다.

SOOP 구독 플러스 요금제는 가격에 따라 레벨 1~5로 구성했다. 등급과 결제 방식에 따라 최소 9500원에서 최대 4만2500원으로 구성됐다. 기존의 SOOP 최고 구독 요금 가격이 1만4500원이었던 것을 감안하면 3배 가까운 가격까지 요금대를 확대했다.

구독 플러스 요금제는 스트리머가 희망하는 레벨 중 하나를 선택하되 구독자가 이를 따라야 하는 구조다. 한 예로 스트리머 A가 레벨 5를 선택하면 2만9500원(PC·모바일 웹) 혹은 4만2500원(인앱결제) 중 하나를 지불해야 한다. 인기 스트리머일수록 높은 구독료를 책정할 가능성이 크다.

SOOP은 구독 요금제 개편으로 스트리머의 수익 안정성을 강화할 것으로 기대했다. 현재 스트리머 주 수익원인 '별풍선'은 사용자가 실시간으로 구매해 스트리머에게 후원하기 때문에 변동성이 높다. 반면 구독 요금제는 달마다 안정적인 수입을 받을 수 있다.

https://www.etnews.com/20250522000279

#포토마스크

최신 공정으로 갈수록 레이어당 마스크 수가 급증하고 있으며, 단일 마스크 비용도 크게 증가하고 있습니다. 특히 EUV가 적용되더라도 일부 공정에서는 여전히 멀티 패터닝이 필요해 리소그래피 복잡도는 여전합니다. 이에 따라 mask set 재작업 및 설계 변경에 따른 리스크가 커지고 있으며, 이는 NRE 증가와 TAT(시간) 리스크로 이어지고 있습니다. 설계-제조 협업 강화를 통해 mask planning 단계에서부터 복잡도를 줄이려는 접근이 중요해지고 있습니다.

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Mask Complexity, Cost, And Change

https://semiengineering.com/mask-complexity-cost-and-change/

#Qualcomm #Arm

Qualcomm의 전략 변화

Qualcomm은 기존 모바일 SoC 강자의 위치를 넘어, 서버/데이터센터 시장으로 사업 영역을 확대하고 있습니다.

2021년 인수한 Nuvia의 고성능 ARM CPU 아키텍처를 기반으로, 자체 서버용 칩셋을 상용화하려는 전략이 본격화되고 있습니다.

이는 Amazon(Graviton), Ampere, NVIDIA(Grace) 등 ARM 서버칩 경쟁 구도에 본격 가세하는 의미를 가집니다.

x86 독점 구조가 깨지고 있는 최근 추세를 반영하며, 성능당 전력비(PPA) 측면에서 ARM 기반 칩의 우위가 시장에서 점차 인정받고 있습니다.

기술 및 산업적 함의

Qualcomm의 진입은 ARM 기반 칩의 서버 시장 내 신뢰성 및 범용성 확보에 중요한 전환점이 될 수 있습니다.

AI 워크로드 및 에지 클라우드 수요 증가와 맞물려, 고성능 저전력 서버용 칩에 대한 수요가 확대되고 있는 상황입니다.

경쟁 측면에서는 x86 기반의 AMD EPYC, Intel Xeon과의 직접 비교가 예상되며, Ampere/NVIDIA와의 ARM 진영 내 경쟁도 부각될 전망입니다.

https://www.digitimes.com/news/a20250521PD230/qualcomm-arm-2025-data-center-x86.html

#Intel

1. 사업 포트폴리오 재편 가속화

Intel은 최근 몇 년간 다수의 비핵심 사업 정리를 단행해왔으며, 이번 네트워크 및 엣지 사업부 매각 검토는 그 연장선입니다.

과거에도 NAND 사업부(→ SK하이닉스), Mobileye 일부 지분 매각, IMS Nanofabrication 지분 매각 등

이와 같은 전략을 통해 핵심 사업(PC, 서버, 파운드리)에 집중하는 방향을 강화하고 있습니다.

2. NEX 부문의 의미와 한계

Intel의 NEX(Network & Edge Group)는 5G 인프라, 스마트엣지, IoT 게이트웨이 등 다양한 네트워크 엣지 솔루션을 포함하고 있습니다.

그러나 시장 내 점유율 및 성장성 한계로 인해 수익성 측면에서 핵심 사업으로 부각되지 못했습니다.

이러한 이유로 투자 우선순위에서 후순위로 밀린 상황이며, 차라리 AI, 서버, 클라우드 워크로드 대응을 위한 고성능 CPU/GPU/가속기 등으로의 재투자 전략이 더 유효하다는 분석이 지배적입니다.

3. 중장기 전략 방향

서버/데이터센터 중심의 Gaudi AI 가속기, Xeon CPU, Altera FPGA 부문에 집중하고 있습니다.

PC 부문은 AI PC 및 x86 고성능화를 통한 수익성 회복 시도하고 있습니다.

파운드리 사업(IFS)도 병행 투자 중으로, 비핵심 사업 매각을 통한 자금 확보 필요성 존재합니다.

https://www.trendforce.com/news/2025/05/21/news-intel-reportedly-mulls-to-sell-network-edge-units-to-to-double-down-on-pc-data-center-chips/

#달바글로벌 적정 시총 2조
by 박종대 애널리스트 화장품 세미나 中

이외에도 화장품 투자에 좋은 내용 많으니 참고해보시길 바랍니다.

https://blog.naver.com/kmsmir04/223875099422

https://blog.naver.com/audistar/223875019640

아.

아.

투자실력은 돈의 그릇만큼 커진다고 생각하는데 돈의 그릇은 다음과 같다.
변동성에 버틸 수 있고 레버리지를 조심히 생각하는 마음의 그릇
커진 계좌에 맞는 금액을 배팅할 수 있는 근거가 되는 지식의 그릇
사회에 환원하는 지갑의 그릇

https://m.blog.naver.com/zaino1/223876622912

#희토류

중국 밖에서 重희토류 만들었다... 中 독점에 한방 먹인 호주 업체

호주 희토류 업체인 라이나스가 5월 16일 이 회사 말레이시아 공장에서 중희토류인 디스프로슘 생산에 성공했다고 발표했음

6월에는 중희토류 테르비움도 생산한다고 함. 영구자석 성능 강화에 필수적인 디스프로슘은 그동안 100% 중국에서 생산했는데, 처음으로 중국 이외 지역에서 상업 생산이 이뤄지게 됐다고 라이나스는 밝혔음

중국의 중희토류 독점체제에 대한 반격이 시작된 것임

■ 국방·항공용 중희토류...중국서 99% 생산

라이나스는 중국을 제외하면 세계 최대 희토류 업체라고 할 수 있음. 호주 서부에 마운트웰드 광산을 보유하고 있는데, 이곳에서 채굴한 희토류 광석을 호주에서 1차로 걸러내고 나서 말레이시아에 있는 정련공장에 보내 순도 높은 희토류 원소를 생산함

그동안 영구자석용으로 쓰이는 경희토류 네오디뮴을 주로 생산했는데, 중국의 중희토류 무기화에 대응하기 위해 디스프로슘도 만들기 시작했음

아만다 라카즈 라이나스 최고경영자는 "세계 희토류 공급망의 탄력성을 높이고 고객들에게 중국 밖에서 제품을 구매할 선택지를 제공하는 의미 있는 첫걸음"이라고 말했음

■ F-35 전투기 한 대에 408kg 들어가

라이나스가 이번에 생산에 성공한 디스프로슘은 전기차 모터와 풍력 발전용 터빈 등에 들어가는 영구자석 성능을 높임

고온에서도 자석의 성능을 유지해주는 역할을 함. 테르븀은 중희토류 원소 중 가격이 가장 비싼데, 위조 방지 잉크 등 특수 형광체를 생산하는데 쓰임

■ 라이나스, 미 텍사스에도 공장 건설

미 국방부도 2020년부터 4억 3,900만 달러를 들여 희토류 공급망을 구축하고 있는데, 그 핵심 기업 중 하나가 이번에 디스프로슘 생산에 성공한 라이나스임

미 국방부는 라이나스가 텍사스에 건설 중인 중희토류 정제 공장에 2억 5,800만 달러(약 3,540억원)을 지원히기도 함

이 공장은 내년부터 생산에 들어갈 예정임

호주는 현재 서북부 브라운스레인지 지역에 희토류 광산을 개발 중인데, 이곳에는 연간 디스프로슘 279t을 생산할 수 있는 중희토류가 묻혀 있음

https://www.chosun.com/international/china/2025/05/25/INHVED66IFB2PAIKDAEKJUHTZU/

>> 장기전 준비 강조

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* 중국 관영언론 환치우왕 <이성적으로 본 미중 스위스회담 결과>. 미중 충돌은 아직 끝나지 않음. 경제무역협상은 반드시 복잡하고 험난할 것. 우리는 이를 명확하개 인지해야 함:

• 미국이 경제손실을 피하기 위해 숨을 돌리는 계략을 펼쳤을 가능성

• 미국 내부 경제 문제 완화된다면 다시 위협할 수 있음

• 장기적이고 복잡함을 고려할 때 우리는 협상을 충분히 준비할뿐만 아니라 장기적인 투쟁 준비 필요

中美贸易冲突并没有结束，随后的经贸谈判必将是复杂而艰难的，对此我们要有清醒的认识。不排除美方为了止损经济而采取缓兵之计的可能。一旦美国内政治经济矛盾缓解，美方关税威胁也许将卷土重来。从对美斗争的长期性和复杂性角度来看，我们不仅应做好对美谈判的充分准备，更应做好长期斗争的准备。
本文来源：环球网，原文作者：霍建国系中国世界贸易组织研究会外顾委委员，原文标题：《理性看待中美日内瓦经贸会谈成果》 

[하나증권 화장품 박은정]

달바글로벌(483650.KS/매수(신규)):
압도적 성장: 해외 +138%, 전 방위적 확장 본격화

■ 압도적 성장: 해외 +138%, 전 방위적 확장 본격화
달바글로벌은 2025년 해외에서 +138%, 특히 북미 +215%, 일본 +210%, 러시아 +60%의 압도적 성장을 기록할 것으로 예상된다. 북미는 아마존과 틱톡샵 중심의 온라인 외형 확대가 진행 중인 가운데 코스트코/얼타/타겟 등 대형 오프라인 입점이 동시에 나타날 것이다. 일본 또한 큐텐/라쿠텐 등의 온라인 거래액이 증가되는 가운데, 버라이어티샵 중심으로 입점 사이클이 동반된다. 1분기부터 수요 강세로 회사는 연간 목표치를 기존 1천억원 수준으로 상향한 것으로 파악된다. 러시아는 이커머스 중심으로 역동적으로 성장하는 가운데, 글로벌 소비재 기업이 부재한 환경으로 동사는 일찍이 주요 이커머스 채널에서 인지도를 쌓았다. 핵심 채널인 골드애플 기준 럭셔리 화장품 브랜드 매출 3위 기록하고 있으며, 러시아에서의 인지도 확대를 통해 CIS 지역까지 잠재 성장이 열려있는 것으로 파악된다. 그 밖에 중국은 위생 허가 및 유통 구조 재정비를 마친 후 티몰/도우인 중심으로 재진입 했으며, 1분기 +900% 이상의 성장이 나타나고 있다. 2025년에 동사가 기반을 쌓은 일본/북미/러시아 지역의 외연 확장, 신흥지역에서의 초기 성과가 맞물리며 외형과 수익성이 가파르게 성장하는 도약의 첫 해로 판단한다.

■ 소수 핵심 제품으로 집중 → 글로벌 확장 구간에 효율성 최대 기대
달바글로벌은 퍼스트 미스트 세럼과 선크림 등 핵심 SKU 중심의 집중형 포트폴리오를 운영하고 있으며, 해당 제품군이 전체 매출의 약 71%를 차지한다. 제품 수는 제한적 이지만, 글로벌 확장 초기에는 마케팅 자원의 집중과 콘텐츠 효율 측면에서 오히려 전략적 강점으로 작용하고 있다. 일본, 북미, 러시아 등 선진 시장에서는 이러한 핵심 SKU만으로도 카테고리 상위권에 진입했으며, 이에 따른 브랜드 인지도 상승과 유통 협상력 제고가 동시에 이뤄졌다. 이들 시장에서 오프라인 채널까지 확장되며 마케팅 효율은 더욱 강화되는 구조를 보이고 있다. 신흥 시장에서도 선진 시장에서의 성공 사례가 레퍼런스로 작용하며, 초기 비용 대비 빠른 회수율과 확장성이 기대된다. 실제로 동남아, 인도, 중남미 등에서는 동일한 SKU 전략을 바탕으로 쇼피, 틱톡 등 이커머스 플랫폼에서 빠르게 상위 랭킹에 진입하고 있다. 동사의 핵심 품목 중심 포트폴리오는 글로벌 확장 구간에서 효율과 성장 속도를 극대화하는 구조로 작용할 것으로 판단된다.

■ 매력적인 밸류에이션: 12M fwd P/E 11배 수준
2025년 달바글로벌의 실적은 연결 매출 5.3천억원(YoY+72%), 영업이익 1.4천억원(YoY+132%, 영업이익률 26%)으로 전망한다. 북미/일본/러시아와 신흥 시장 등 전 방위적 확장에 힘입어 해외 매출이 3.3천억원(YoY+138%) 기록할 것으로 예상된다. 주력 시장은 온/오프라인 확장 사이클로 레버리지 효과 두드러질 것으로 기대한다. 경쟁 확대 환경에서 체계적 해외 진출을 통해 희소한 고성장을 보여줄 전망이다. 달바글로벌에 대한 투자의견 BUY, 대형사 평균 P/E 21x에 20% 할인 적용, 목표주가 17만원 제시하며 커버리지 개시한다.

전문: https://vo.la/faLbFYm

[컴플라이언스 승인을 득함]

텔레그램 채널

https://bit.ly/3iuQwik

#필옵틱스 #와이씨켐

삼성, 2028년부터 반도체 유리기판 쓴다

삼성전자가 2028년부터 반도체 제조에 유리기판을 도입함

유리기판은 AI 칩과 같은 고성능 반도체 구현을 가능케하는 차세대 부품임

■ 실리콘 인터포저 → 글라스 인터포저

25일 업계에 따르면 삼성전자는 2028년 첨단 반도체 패키징에 유리기판을 도입한다는 계획을 세운 것으로 파악됨

'실리콘 인터포저'를 '글라스 인터포저'로 대체하는게 골자로, 삼성전자 유리기판 로드맵이 확인된 건 처음임

이 사안에 정통한 업계 관계자는 "삼성전자가 고객사 요구에 대응하기 위해 2028년 실리콘 인터포저를 글라스 인터포저로 전환하는 계획을 수립했다"고 밝혔음

중간 기판으로 불리는 인터포저는 AI 칩 필수 요소임

AI 반도체는 중앙에 GPU를 두고 주변에 HBM을 배치하는 2.5D 패키지 구조로, GPU와 HBM을 연결하는 통로 역할을 인터포저가 담당함

현재 인터포저는 실리콘으로 만듬. 고속 데이터 전송과 열 전도성이 높은 것이 장점임

하지만 소재가 비싸고 공정 비용이 높아 제조 단가가 비쌈. 이에 대한으로 나온 것이 글라스 인터포저임

초미세 회로 구현이 용이해 반도체 성능을 더 끌어 올릴 수 있고, 생산 비용도 줄일 수 있음

현재 업계에서는 인터포저와 메인기판을 유리로 대체하려는 시도가 일고 있는데, 메인기판보다 인터포저를 유리로 바꾸는 것이 더 빠르게 진행될 것으로 보임

일례로 AMD가 2028년 자사 반도체에 글라스 인터포저를 적용하는 방안을 추진하고 있음

삼성전자가 글라스 인터포저를 도입하는 건 AI로 늘고 있는 첨단 반도체 수요에 대응하기 위한 것으로 풀이됨

고객사 주문을 받아 반도체에 생산하는 '파운드리' 사업을 하고 있는 만큼 차세대 기술을 준비해 제공하겠다는 전략임

또 삼성이 자체적으로 만드는 시스템 반도체나 HBM에도 활용할 가능성이 있음

삼성전자는 글라스 인터포저를 유리 원장이 아닌 칩 크기에 맞춘 '유닛'단위로 활용하기 위해 공급망 업체와 논의 중인 것으로 확인됐음

보통 유리기판은 510X515mm 크기 원장에서 공정 후 이를 칩 크기에 맞춰 잘라 쓰는 방식이 시도되고 있음

인텔/앱솔릭스 등이 이 같은 방식으로 시제품을 생산 중임

반면 삼성전자는 100x100mm 이하 유리에서 공정을 진행하는 방식을 택한 것으로 알려졌음

업계 관계자는 "기술 구현 및 시제품 생산 속도를 앞당기기 위한 전략"이라며 "빠르게 시장에 진입하려는 행보"로 분석했음

다만 실제 대량 생산 시 크기가 작다보니 생산성이 떨어질 수 있는 것으로 전해졌음

삼성전자는 외주업체로부터 공급받은 글라스 인터포저를 천안 캠퍼스에서 반도체와 패키징하는 방안도 마련했음

구축된 PLP 라인을 활용할 방침임. PLP는 둥근 웨이퍼에서 패키징하는 WLP 대신 사각 패널에서 패키징 하는 방식으로, 생산성이 높고 유리기판에 적합한 공정으로 평가됨

https://www.etnews.com/20250523000203

#테스

'규모 8배 확장' 테스, R&D센터 신설

테스가 경기 용인 본사에 R&D 센터를 완공, 차세대 반도체 장비 R&D 강화에 나섬

테스에 따르면 회사는 최근 용인 처인구 본사 내에 1,826평 규모 R&D 센터 공사를 완료했음

전에도 본사 안에 R&D를 두고 있었는데, 연구개발 능력과 기술 경쟁력을 강화하기 위해 새로운 센터를 지었음

신설 센터는 기존 면적 212평 대비 8.6배 커졌음

반입할 수 있는 장비도 전보다 5배 늘었음. 테스는 신규 센터 건설에 636억원을 투자했음

회사는 새로운 시설에 장비 이전을 시작하고, 하반기부터 본격 가동에 돌입할 전망

테스는 3D D램과 400단 이상 낸드플래시 등 차세대 메모리 반도체를 생산할 수 있는 장비를 집중 개발할 방침임

고밀도 ACL 공정과 고유전율 ALE 등 전공정 장비가 대상임

또 2nm 이하 시스템 반도체용 후면전력공급 장비와 HBM 후공정을 위한 CVD 장비 등도 개발할 계획임

https://www.etnews.com/20250523000006