#Trump

트럼프, 이란의 평화 제안 '수용 불가' 선언에 유가 급등

도널드 트럼프 미국 대통령이 중동 전쟁 종식을 위한 자신의 제안에 대해 이란이 내놓은 최신 답변을 거부함에 따라 유가가 급등했음. 이로 인해 핵심 요충지인 호르무즈 해협이 실질적인 봉쇄상태가 더욱 길어지게 되었음

트럼프 대통령은 자신의 소셜 미디어를 통해 이란의 응답이 "전적으로 수용 불가능(TOTALLY UNACCEPTABLE)"하다고 밝혔음. 양측은 연이은 무력 충돌 이후 위태로운 휴전 상태를 이어가기 위해 고군분투하고 있는 상황임

이란의 입장과 군사적 긴장

WSJ는 이란이 고농축 우라늄 비축량 일부를 제3국으로 이전하겠다고 제안했으나, 핵 시설 자체를 해체하는 방안은 거부했다고 보도했음. 반면, 이란의 반관영 타스님 통신에 따르면 이란 측은 해당 보도 내용을 부인하고 있음

일요일에는 페르시아만 카타르 인근에서 드론 공격으로 인해 화물선에 화재가 발생하는 사건이 있었으며, 이는 4월 초 휴전이 시작된 이후 발생한 최신 선박 공격사례임. UAE와 쿠웨이트 또한 적대적 드론을 요격했다고 발표하며 긴장감이 고조되고 있음

https://finance.yahoo.com/sectors/energy/articles/oil-jumps-trump-says-iran-220233057.html

트럼프의 중국 방문과 미국의 인플레이션: 이번 주 주목해야 할 사항들

1. 노동 시장에서 경제 지표로 옮겨가는 관심

시장의 시선은 바빴던 실적 시즌을 지나 주요 경제 데이터, 특히 인플레이션 지표로 이동하고 있음. 4월 고용 보고서가 예상보다 강력하게 나오면서 노동 시장 침체에 대한 우려는 줄었지만, 이제는 물가 상승 압력이 시장의 주요 변수가 될 전망

2. 이번 주 핵심 경제 일정

화요일 (4월 소비자물가지수, CPI): 경제학자들은 유가 충격의 여파로 헤드라인 인플레이션이 3.3%에서 3.8%로 상승할 것으로 예상하고 있음. 근원 CPI(에너지 및 식품 제외) 역시 3월 2.6%에서 2.7%로 소폭 오를 것으로 보임

수요일: PPI와 소매 판매 지표가 발표되어 소비 심리를 점검할 예정임

3. 인플레이션 데이터의 관전 포인트

웰스파고의 경제학자들은 이번 4월 CPI보고서가 평소보다 더 "흥미로울 것"이라고 분석했음

에너지 및 식품: 상승한 에너지 가격이 기업의 운송 비용을 높여 결국 식품 가격 상승으로 이어지기 시작할 것

주거비: 지난 10월과 11월의 정부 셧다운으로 인한 데이터 왜곡 현상이 이번 4월 주거비 수치에 반영되어 급등세를 보일 가능성이 있음

https://finance.yahoo.com/economy/article/trump-goes-to-china-inflation-comes-to-america-what-to-watch-this-week-104329157.html

9일 중국 국무원에서 심의가 통과된 <광산자원법> 조례(초안)는 자원 보존 목적으로 전략광물에 대한 무분별한 탐사/개발 방지, 이럴 경우 주요 리튬 산지인 장시 지역은 이전만큼 생산이 어려우며 10% 가량의 공급 제한 예상

https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33148136

#씨젠

4년 만에 두 자릿수 영업이익률로 돌아갈 시간

1Q26 Review: 팬더믹 이후 최대 영업이익과 영업이익률 달성

매출 1,291억원(11% YoY)으로 시장 기대치 부합. 영업이익은 236억원(59% YoY, OPM 18.2%)으로 시장 기대치를 크게 상회하며 영업이익과 영업이익률 모두 팬더믹 이후 최대 기록을 경신. 조정 EBITDA는 405억원(26% YoY, OPM 31%)로 추정

시약 매출 995억원(6% YoY): HPV(34% YoY) 소화기 (34% YoY), 여성 건강(34% YoY)가 외형성장을 견인했고, 호흡기(-28% YoY: PB -34% YoY, 일반 호흡기 -24% YoY, COVID -38% YoY)는 부진. 장비 매출 296억원(37% YoY)

목표주가 44,000원 및 매수 의견 유지

매출: 글로벌 전역의 6,600대 이상의 증폭 장비로부터 장비당 시약 매출이 15.2백만원(팬더믹 이전 평균 12.4백만원)에 달함. 배양법을 대체하며 고성장 중인 소화기 제품과 국제 표준으로 인정받고 있는 HPV 제품 등이 외형성장을 견인하고 호흡기 제품의 계절성을 완화시키고 있음. 8분기 연속 분기 매출 1,000억원 이상 기록 중

GPM: 시약 판매량 증가에 의한 규모의 경제효과와 장비 관련 재고자산 충당금 환입 효과로 매출총이익률이 최성수기인 4Q25보다 4%p 이상 개선. 연내 증목 장비를 CFX 96에서 OPUS로 전환할 예정이라는 점에서 환입 효과는 줄어들겠으나, '26년 GPM 65.4%(+1.2%p YoY)기대. 팬더민 이전 평균은 68%대

판관비: 판관비의 핵심은 인건비와 연구개발비. 연구개발비는 효율화 프로젝트로 4Q20 이후 가장 낮은 137억원(-14% YoY) 기록. 인력구조도 국내 인력이 감소하고 해외 인력이 증가하며 1,100명 유지 중

(2026.05.11 미래에셋증권 김충현 애널리스트)

#한화솔루션

태양광 트렌드 변화에 대응하기 위한 고군분투

Cartersville 상업가동 기점으로 미국 내 수직계열 체제 강화

에너지 안보 중요성 및 AIDC 전력 수요에 빠르게 대응하기 위한 온사이트 BTM 수단으로 태양광 역할은 구조적 확대가 전망

특히 하반기 Cartersvile 상업가동을 계기로 동사는 미국 내 완연한 수직통합 체제를 갖추게 됨으로써 FEOC 제재 적용 리스크로부터 자유로울 수 있는 동시에, DCA 조건도 충족시킬 수 있는 몇 안되는 소수업체로서 확실히 자리잡게됨. 이는 궁극적으로 미국 시장 내에서 동사 모듈 판가의 인상 근거가 될 수 있다는 판단임

태양광 트렌드 변화에 대응하는 방법 1. 고품질 모듈로의 전환

태양광 비중이 늘어날수록 계통 변동성 문제가 부각됨. 이에 이제는 양적확대를 넘어, 출력제어와 계통 안정성을 높일 수 있는 질적 개선이 점점 중요해지고 있음. 특히 AI 데이터센터 운영을 위한 온사이트 주요 발전원으로 태양광이 활용된다는 점도 모듈 측면에서의 고출력 및 고성능이 요구되는 이유임

최근 고출력 제품 등 질적개선이 강조됨에 따라 동사는 현재 주력인 PERC 대비 발전효율은 2~3%pt 높고, 온도계수가 낮아 출력 손실을 줄일 수 있는 TOPCon, Tandem 등으로의 전환을 추진하고 있음

이와 함께 출력밀도 개선과 BOS 비용 절감을 위해 미국/말레이시아 셀 대면적화 투자도 진행한다는 계획임

이 같은 고출력 모듈과 셀 대면적 전환은 현재 비중국산 전반에 적용되는 프리미엄과는 별개로, 동사만의 ASP 인상 및 AMPC 확대 기회가 될 수 있을 것으로 판단됨

(2026.05.11 IM증권 전유진 애널리스트)

#한화솔루션


태양광 트렌드 변화에 대응하는 방법 2. 미국 EPC 사업 확대

동사는 모듈 부문에서 판매량 증가와 판가 인상을 통해 수익성을 개선하는 한편, 중장기적으로는 단순한 모듈 생산/판매를 넘어 미국 EPC 사업을 태양광 사업의 핵심으로 삼겠다는 계획임

최근 미국 내 AIDC 전력 수요가 급증하고 있음에도 계통대기 심화 및 높은 전력품질 요구 등에 따라 PPA 계약 또는 온사이트 BTM 발전 구조에 대한 관심과 도입이 확산되고 있음

실제 동사는 2024~2025년부터 Meta, Microsoft 등과 태양광+ESS 발전소 프로젝트 EPC 계약을 체결해 매각한 바 있는데, 최근 미국 전력시장 트렌드는 EPC 사업이 확대될 수 밖에 없는 여건을 조성하고 있는 만큼 중장기 방향성은 더욱 긍정적임

최근 미국 FEOC 제재와 DCA 조건 충족 모니터링이 점점 더 엄격해지는 분위기 속에서, 완연한 비중국산 동사 모듈로 건설되는 EPC 프로젝트는 향후 매각가치가 상대적으로 더 높을 수밖에 없음. 현재는 EPC 매각 수익성이 로우싱글 수준에서 변동성이 큰 편이나, 프로젝트 개발이 후반부로 더 진행되고 비중국산 프리미엄도 반영됨에 따라 향후 그 수익성은 보다 높아질 것으로 예상됨

(2026.05.11 IM증권 전유진 애널리스트)

※ 미중 패권전쟁의 최전선 : AI와 로봇, 그리고 거인들의 투자법 (박상준 지음)

● 미국과 중국의 희토류 전쟁

향후 지속될 미국과 중국의 패권 경쟁에서 희토류는 핵심 쟁점으로 떠오른 상황임.
미국과 중국 모두 희토류 산업은 절대 물러설 수 없는 산업이 되었음.


○ 영토분쟁으로 이어진 희토류 전쟁

2010년 9월, 센카쿠(다오위다오) 열도에서 발생한 중국과 일본의 영토분쟁은 희토류에 대한 국제적인 경각심을 불러일으킨 사건이었음.

1990년 이전까지 미국은 많은 양의 희토류를 생산하며 중요한 희토류 공급원 중 하나였음.
하지만 1990년대 이후 경제성을 내세운 중국산 희토류로 인해 경쟁력을 잃기 시작하였고 2000년대에 생산을 중단하였음.

중국은 2000년대 초반부터 희토류 자원의 채굴, 정제, 수출 관리를 국가 정책으로 삼았고, 이를 통해 내수시장과 국제 공급망에 대한 통제를 강화하기 시작하였음.

2020년 중국 정부는 여러 희토류 기업을 합병시켜 중국희토류그룹이라는 하나의 통합체를 만들었음.
중국희토그룹은 중국 희토류 생산량의 70% 이상을 담당하며, 희토류 채굴, 가공, 정제의 모든 공정을 수직계열화 한 국영기업임.
그 외 희토류 관련 업체들도 모두 국영기업들이며, 중국은 희토류 업체들을 대형화, 국영화 하며 미국과의 패권경쟁에서 우위를 차지하기 위한 산업전략화를 준비해 왔음.


○ 미국 희토류 자립의 유일한 희망, MP Materials

MP 머티리얼즈는 미국 내 유일한 상업적 희토류 생산기업으로 희토류 채굴, 가공, 정제의 수직계열화를 이루고 있는 기업으로, 주로 네오디뮴과 프라세오디뮴을 주로 공급함.

MP 머티리얼즈의 Mt. Pass 광산은 2000년대 채굴을 중단하였다가 2017년부터 채굴을 재개하였음.

미국의 연간 희토류 수요는 보수적으로 잡아도 약 5만톤 정도는 됨.
하지만 MP머티리얼즈의 생산량은 1천톤에 불과함.

2025년 7월, MP머티리얼즈는 놀랄만한 내용의 미국 국방부와 파트너십을 체결하였음.
미국 국방부는 파트너십을 통해 우선주 4억 달러를 투자했는데, 향후 3.5억달러를 추가로 투자하겠다고 약속하였음.
이 외에도 대형 금융사의 투자 및 저리대출을 지원할 예정으로 향후 엄청난 규모의 추가 투자자금이 투입될 것으로 예상 됨.

또한 미국 국방부는 제품의 수요에 대해서도 파격적인 계획을 내놓았음.
2025년 4분기부터 10년 동안 MP머티리얼즈에서 생산된 Nd, Pr의 가격에 대해 하한선을 설정해 구입해 주기로 하였으며, 향후 신규 생산 시설에서 생산된 생산품을 100% 구매하겠다고 하였음.

애플은 MP머티리얼즈와 파트너십을 체결하였고 5억 달러 규모의 공급계약을 맺었으며, 이 중 2억달러를 선지급하였음.

애플은 2019년부터 연간 120만대의 애플 제품에 희토류를 재활용하고 있었음.
아이폰 한 대 당 약 0.32g의 희토류가 포함되어 있어, 10만 대당 약 32kg의 희토류를 회수할 수 있다는 계산이 나옴.
MP머티리얼즈는 애플 제품들로 부터 나온 희토류를 재가공해 희토류 자석을 만들어 이를 애플에 공급할 예정임.


향후 많은 제조업 기업들이 MP머티리얼즈와 이와 같은 파트너십을 맺을 가능성이 높음.
희토류 산업 자립은 미국 정부의 명확한 방향이고, 희토류는 제조업 기업이라면 반드시 필요한 재료이기 때문임.


○ 아직도 갈 길이 먼 미국의 희토류 자립

미국의 노력에도 불구하고 미국의 희토류 자립은 여전히 요원한 상황임.

MP머티리얼즈가 계획대로 생산을 한다고 해도 1만톤에 불과하며, 이는 2025년기준 보수적으로 잡아도 미국에서는 5만톤 이상의 희토류가 필요하기 때문.

미국 정부는 MP머티리얼즈 외에 USA Rare Earth 등의 기업에도 지원하고 있음.

USA Rare Earth는 2026년 상반기 희토류 자석 5,000톤을 생산하고자 하고 있으며(현재까지 공장건설 시작조차 하지 못하였음), 텍사스주 시에라블랑카에 RoundTop 광산의 채굴권을 가지고 있음.

희토류 자립을 결정한 미국은 향후 엄청난 자금을 희토류 산업으로 유도할 것임.
미국의 투자가 명확한 산업이기 때문에 향후 몇 년 간은 지켜볼 필요가 있음.


○ 중국 희토류 발전의 산증인, 중국 북방희토그룹

중국 희토류 발전은 북방희토그룹과 함께해 왔음.
중국은 1930년 네이멍구의 바오터우 지역에서 희토류 광산이 발견되었는데 이 광산을 보유하고 있던 곳이 현재 북방희토의 모회사인 바오강 그룹이었음.

1961년 300명의 과학자가 모여 바오터우 광산이 개발하였고, 이때 설립된 회사가 현재의 북방희토가 되었음.
바오터우 광산에 매장되어 있는 희토류의 양은 전 세계 매장량(경희토류)의 40%에 육박함.

2010년대까지 중국에서는 수많은 희토류 업체들이 난립하고 있었는데, 2021년 중국 정부는 중국 남부의 모든 희토류 관련 기업들을 통합해 중국희토그룹을 만들었음.
이로 인해 중국은 남쪽에는 중국희토그룹, 북쪽에는 북방희토그룹 두 업체로 희토류 업체가 통폐합 되었음.

현재 북방희토는 중국 희토류 생산량의 70%, 제련의 67%를 담당하고 있는 절대강자임.

북방희토는 연간 희토류 제련량 8만톤, 희토류 금속 제련량 1만톤, 희토류 영구자석 생산량 3만톤으로 대규모 희토류 수직계열화를 완성해 놓았음.


중국은 희토류를 전략자원으로 규정하면서 국가차원의 관리를 하고 있음.
이는 생산량 쿼터제로 이어졌는데 매년 채굴량과 제련량을 할당하는 방식임.

2024년 6월 중국 정부는 사상 최초로 희토류 특별법인 ‘희토류 관리조례’를 발표했는데, 해당 조례는 희토류 자원보호, 생산 및 수출규제 강화, 산업 고도화 촉진 등 총 32개 조항으로 구성되어 있음.
즉, 국가 안보를 이유로 희토류 수출을 통제할 수 있다는 것을 공식화 한 것임.

2026.05.13 15:35:33
기업명: 제이에스링크(시가총액: 1조 3,968억) A127120
보고서명: 주요사항보고서(전환사채권발행결정)

발행금액 : 50억(전체대비 : 0.35%)
발행방법 : 사모
전환가액 : 41,546원(현재가 : 219원)
최저조정 : 29,083원
표면이율 : 3%
만기이율 : 5%

납입일자 : 2026-06-10
청구시작 : 2027-06-10
청구종료 : 2029-05-10

* 투자자
플랫폼파트너스 멀티에셋 일반사모신탁제1호 (*주1)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260513000505
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=127120

2026.05.13 15:35:20
기업명: 제이에스링크(시가총액: 1조 3,968억) A127120
보고서명: 주요사항보고서(전환사채권발행결정)

발행금액 : 250억(전체대비 : 1.74%)
발행방법 : 사모
전환가액 : 41,546원(현재가 : 219원)
최저조정 : 29,083원
표면이율 : 0%
만기이율 : 0%

납입일자 : 2026-06-10
청구시작 : 2027-06-10
청구종료 : 2029-05-10

* 투자자
엠밸류업1호조합

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260513000499
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=127120

>>2026년 미중 베이징 정상 회담 예상 
(하나증권 신흥국 전략 김경환)

>양측 입장과 목표 
•트럼프 : 협상과 중단기 성과 도출. 경제 성과, 공급망(희토류), 이란 문제, 중간 선거
•시진핑 : 단기 안정 위주(방어적), 중기 구도와 전략적 이익(4연임/대만/기술병목/외교 입지)    

>중국 셀사이드 톤
•무역/기술/산업안보/금융 분야 국가 차원 괴리 커 단기 빅딜 기대감 낮음. 2025년 회담 연장선 상의 전술적인 휴전(관세/희토류), 제한적 협력과 안정 추구 기대. 트럼프 약속에 대한 기대감 높지 않음  

>교집합 (협상 난이도 下) 
•펜타닐, AI/금융 거버넌스, 관세•희토류 규제 유예
•미국산 수입(에너지/농산품/자본재)
•이란 문제 협력, 중간선거 전후 휴전
•대만 협력(선언적)

>입창차 (협상 난이도 上)
•대만 문제 협력(무기구매/전향적)
•기술제재 완화(반도체/장비/신재생)
•관세 인하(현 33%이상) 
•중국과 미국의 투자 분야 협력,
•금융/서비스업 추가 개방
•중국 희토류/신재생 공급 합의 등  

>(스몰딜) 70% : 한국 '중립', 중국 '중립' 
(*아시아 제조업 확장, 중국 공급망 위협 지연)

•상호 관세와 희토류 규제 유예 (1년/6개월 이상)
•중국 에너지/농산품/자본재 구매 약속 (MOU)
•AI/금융/반도체(일반) 분야 제한적 협력 선언
•이란 문제 제한적 협력(중국) 
•대만 문제 원론적인 입장(미국) 

>(빅딜) 20% : 한국 ‘중립 이하', 중국 ’중립 이상'
•대만 문제 코멘트(무기구매 축소/독립반대 등)
•기술제재 제한적 완화 선언 
•희토류/신재생 공급 합의 및 관세 인하

>(노딜) 10% : 한국과 중국 영향 '중립 이하'
•상호 관세와 희토류 규제 유예 실패 등
•미중 공급망-에너지•중간선거 불확실성 확대 

•체크 포인트 : 트럼프 수용 강도 (대만/기술/관세)
•체크 포인트 : 양측 휴전 사항 수정 (희토류/관세) 
•체크 포인트 : 추가 내용 (이란/시장개방/북한)

* 트럼프 1기 이후 중국 반도체 국산화 테마 대표 북방화창 vs. 희토류 우위 설명하는 북방희토 수익률 추이

• 주식시장은 그동안 중국이 들고 있는 것보다 갖지 못한 것에 더 집착

• 희토류 거래가격은 인상 추세(7개 분기 연속). 이번 미중 정상회담을 통해 중국이 희토류 우위를 본격적으로 활용한다면?

#제이에스링크

제이에스링크, 바이오사업부 5개 과제 우선협상대상자 선정

제이에스링크는 바이오사업부가 질병관리청, 한국생명공학연구원이 발주한 총 5개 사업에서 우선협상대상자로 선정됐다고 밝혔음

이번 과제는 질병관리청의 범유전체구축, 치매, 희귀질환, 신기술 개발 사업과 한국생명공학연구원의 Long-read 염기서열 분석사업임. 총 사업규모는 80억 6,600만원이며 이 중 54억 9,100만원이 올해 매출로 인식될 예정

제이에스링크는 지난해에도 질병관리청 주관 5개 사업에서 우선협상대상자로 선정된 바 있으며 이를 통해 유전체 분석 분야에서의 기술력과 사업 수행 역량을 지속적으로 인정받고 있음

제이에스링크 관계자는 "이번 선정은 NGS, Long-read 기반 유전체 분석 기술과 다수의 사업 수행 경험이 반영된 결과"라며 "향후에도 안정적인 사업 수행을 통해 공공 바이오 연구 분야에서의 경쟁력을 강화해 나갈 계획"이라고 밝혔음

제이에스링크는 올해 바이오사업부 흑자 전환을 목표로 매출 확대와 원가절감 활동을 병행하고 있음. 최근 베트남 시장 진출을 결정하며 해외 사업 확대도 추진 중

https://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202605140830380920104935

#희토류 #영구자석

1Q2026 USA Rare Earth, Inc 실적 발표 컨퍼런스 내용 中 영구자석 수요 전망 내용

■ 강력한 외부 촉매제: "2027년 데드라인"

1. 미국 국방부(DoD) 규제: 2027년 1월 1일부터 미국 국방부 관련 공급망에서 중국산 희토류 자석 사용이 금지됩니다. 이로 인해 방산 및 항공우주 분야 고객들이 비중국산 공급처를 확보해야 하는 상황이 매우 "절박(Dire)"해졌습니다.

2. 지정학적 리스크: 중국이 언제든 재료 공급을 차단할 수 있다는 우려가 커지면서, 서구권 제조사들에게 USAR와 같은 비중국산 'Mine-to-Magnet' 공급망은 선택이 아닌 생존의 문제가 되었습니다.

■ 전례 없는 '재고물량(Safety Stock)' 요구

1. 일년 치 비축: 보통의 부품 재고 수준을 넘어, 특히 자동차 OEM들은 공급업체에 최대 1년 분량의 영구자석 및 금속 재고를 유지하라고 지시하고 있습니다.

2. 블록 자석(Block Magnets) 선호: 완제품뿐만 아니라, 필요에 따라 즉시 최종 형상으로 가공할 수 있는 '세미-피니시(Semi-finished) 블록 자석' 형태의 보험성 재고 수요가 매우 높게 나타나고 있습니다.

■ 고객층의 다변화 및 확장

1. 블루칩 고객사들의 러브콜: 전기차(EV)뿐만 아니라 AI 데이터 센터, 반도체, 산업용 모터, 로봇 공학(Physical AI) 등 첨단 산업 전반에서 수요가 발생하고 있습니다.

2. 전략적 판매 방식: USAR는 특정 소수 업체에 물량을 몰아주는 독점 계약(Off-take) 대신, 다양한 산업군의 우량 고객들에게 물량을 분산 공급하여 시장 영향력을 높이고 마진을 극대화할 계획입니다.

■ 상업화 가시성

1. 검증 단계 진입: 현재 수많은 잠재 고객이 Stillwater 공장을 방문하여 현장 실사를 마쳤으며, 2분기부터 생산되는 시제품(Prototype)을 통해 독립적 품질 검증(Independent Validation) 단계에 들어갑니다.

2. 매출 전망: 이러한 강력한 대기 수요를 바탕으로 2026년 하반기(2H 2026)부터 본격적인 구매 주문(PO) 체결과 매출 발생이 시작될 것으로 보고 있습니다.

https://seekingalpha.com/article/4904198-usa-rare-earth-inc-usar-q1-2026-earnings-call-transcript

백악관: 베이징에서 열린 양자 회담에서

경제 협력 강화: 미국 기업의 중국 시장 접근 확대 및 중국의 미국 산업 투자 증대 논의. (미국 대기업 리더들 회담 참여)

펜타닐 차단: 미국 내 펜타닐 전구체 유입을 막기 위한 공조 강화.

농산물 구매: 중국의 미국산 농산물 구매 확대.

호르무즈 해협 개방: 에너지 흐름을 위해 해협을 반드시 개방 상태로 유지하기로 합의.

해협 군사화 반대: 시 주석은 해협의 군사화 및 통행료 부과 시도에 반대 입장을 분명히 함.

미국산 석유 구매 관심: 호르무즈 해협 의존도를 줄이기 위해 더 많은 미국산 석유를 구매하는 것에 관심 표명.

이란 핵 방지: 이란이 결코 핵무기를 보유해서는 안 된다는 점에 양국 합의.

#NEWS

[국내 태양광 주가 약세 코멘트]

미래에셋증권 이진호

오늘 국내 태양광 종목들이 약세를 보이는 이유는,
미중 정상회담 진행 과정에서 중국산 태양광 제품에 대한 관세/규제 완화 가능성이 트리거로 작용했다고 판단합니다.

다만 당사는 금일 하락폭이 과도하다고 판단하며, 이하 세 가지 근거를 제시합니다.

① 펀더멘탈 이상무
현재 국내 주요 태양광 기업들의 수주 파이프라인, 미국 내 현지화 생산 전략, 중장기 증설 계획 등 핵심 사업 경로에는 변화 없습니다.
오히려 글로벌 에너지 전환 수요 자체는 가속화 국면입니다.

② 미중 협상 우선순위에서 태양광은 후순위
이번 미중 협상의 핵심 의제는 반도체, 희토류, 금융시장 접근 등 전략 품목에 집중되어 있습니다.
중국산 태양광 수출길을 직접적으로 열어주는 것이 협상 테이블의 메인 아젠다일 가능성은 낮다고 판단합니다.
(실제로 아직 알려진 것도 없습니다)

③ 태양광은 민감 품목 — AD/CVD 유지 가능성 높음
태양광 패널은 미국 내 정치적으로도 민감한 산업보호 대상입니다.
반덤핑(AD)/상계관세(CVD)는 무역협상과 별개 트랙으로 운영되며, 단기 합의만으로 철폐되기 어려운 구조입니다.
우회수출 규제 역시 지속될 가능성이 높습니다.
최근 인도/인도네시아/라오스에 이어 에티오피아도 반덤핑/상계관세에 제소되었습니다.

결론적으로 금일 하락은 노이즈성 악재에 가깝다고 봅니다.
오히려 펀더멘털 대비 밸류에이션 매력이 높아진 구간으로 판단하며, 현 주가 레벨에서의 비중 확대 의견 유지합니다.

♣ 텔레그램: t.iss.one/miraeoillee

* 중국 외교부 희토류 합의 관련 코멘트

Q) 뉴욕타임스:
• 미중은 희토류 공급 분야에서 새로운 합의에 도달했는지?

A) 중국 외교부:
• 중미 정상회담 상황에 대해 중국 측이 이미 발표

• 중국은 항상 글로벌 생산 및 공급망 안정성/안전 유지에 전념

>> 반도체 논의가 없었으면 희토류도 없습니다

中美是否就稀土供应达成新谅解？外交部：中方一贯致力于维护全球产供链稳定与安全
5月15日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。《纽约时报》记者提问，美中两国在稀土供应方面是否达成了新的谅解？郭嘉昆表示，关于中美元首会晤的情况，中方已经发布了消息，中方一贯致力于维护全球产供链的稳定与安全。（澎湃新闻）

태양광 주식 관련
‘미중이 서로 주고받는 것이 있냐’
문의주셔서

>> 중국도 태양광 많이 빠집니다. 그림은 우주태양광 테마지수(-5%대)

>> 미중 정상회담 관련 반도체 수출통제가 논의가 안됐으면 다른거도 다 안된거라고 보는게 맞을 것 같습니다. 지난 자료 참고 부탁드립니다

* 중국 외교부 반도체 수출통제 관련 코멘트

Q) 뉴욕타임스:
• 미중은 반도체 수출통제 분야 논의했는지?

A) 중국 외교부:
• 중국은 이미 수차례 미국의 반도체 수출 통제 문제에 대해 원칙적 입장 표명

>> 희토류 논의가 없었으면 반도체도 없습니다

中美元首是否讨论了美国半导体出口管制问题？外交部回应
5月15日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。《纽约时报》记者提问，请问中美元首是否讨论了美国半导体的出口管制？郭嘉昆表示，中方已多次表明在美输华芯片问题上的原则立场。