#DDR4 #삼성전자 #CXMT
[뉴스] 삼성·CXMT, DDR4 출하량 대폭 줄인 것으로 알려…가격 상승에 구매층 사재기 급증
삼성을 비롯한 주요 메모리 제조업체들이 HBM으로 전환하고 DDR4 생산량을 감축함에 따라, 중국 CXMT 또한 연말까지 DDR4 출하를 중단할 것으로 예상됩니다. 업계 소식통에 따르면, 이러한 조치로 재고가 급증하면서 삼성 고객사들은 대체 공급업체를 찾기 위해 고군분투하고 있습니다.
https://www.trendforce.com/news/2025/05/14/news-samsung-cxmt-reportedly-slash-ddr4-shipments-buyers-rush-to-stockpile-as-prices-climb/
[뉴스] 삼성·CXMT, DDR4 출하량 대폭 줄인 것으로 알려…가격 상승에 구매층 사재기 급증
삼성을 비롯한 주요 메모리 제조업체들이 HBM으로 전환하고 DDR4 생산량을 감축함에 따라, 중국 CXMT 또한 연말까지 DDR4 출하를 중단할 것으로 예상됩니다. 업계 소식통에 따르면, 이러한 조치로 재고가 급증하면서 삼성 고객사들은 대체 공급업체를 찾기 위해 고군분투하고 있습니다.
https://www.trendforce.com/news/2025/05/14/news-samsung-cxmt-reportedly-slash-ddr4-shipments-buyers-rush-to-stockpile-as-prices-climb/
Forwarded from Nihil's view of data & information
※ 중국은 중희토류와 영구자석 수출통제를 완전히 풀지는 않을 것 (중국 환구시보 보도)
1. 중국은 희토류 분야에서 지배적인 위치가 미국의 위협에 대응하는 “무기”로 생각하고 있어 희토류 문제가 미국과 중국 경제무역협정에서 가장 신중하게 다뤄지는 부분 중 하나임.
2. 중국은 희토류 수출통제를 통해 미국에 고통을 주고 있으며, 희토류를 자신들의 경제적 무기로 삼는 것을 포기하지 않을 것임.
3. 테슬라의 일론 머스크는 “테슬라의 휴머노이드 로봇인 옵티머스가 중국의 희토류 영구자석 수출제한의 영향을 받고 있다”고 밝혔음.
4. 로이터 통신에 따르면, 중국이 희토류 수출통제를 완전히 취소할 가능성은 낮다고 보도하였음. 중국은 희토류를 통해 미국을 압박하려 하고 있음.
중국의 희토류에 대한 강경한 조치가 중국의 희토류 시장 영향력을 약화시킬 것이라는 의견에 중국은 전혀 동의하고 있지 않음.
5. 최근 중국의 “전략광물 밀수 수출 특별단속”은 앞으로 희토류 수출 통제가 쉽게 완화되지 않을 것임을 암시하는 것임.
6. S&P Global에 따르면, 새로운 희토류 광산이 개발되는 데는 평균 18년이 소요되며 미국은 단기가 아닌 장기에 걸쳐 탈중국 희토류 공급망을 이뤄야 함.
미국 전략국제문제연구소(CSIS)는 미국이 현재 중희토류를 분리할 능력이 없다고 분석하였음.
● 미국과 중국 관세 상호유예 이후 희토류 수출 이슈 (환구시보, 2025. 05. 14)
미국과 중국이 서로에 대한 관세를 유예한 이후, 희토류 수출 문제가 초점이 되고 있음.
미국의 “포춘”은 5월 12일 기사에서 미국은 중국 희토류에 대한 접근 유지를 희망하고 있으며, 중국은 희토류 분야에서 지배적인 위치가 미국의 위협에 대응하는 “무기”로 간주하고 있기 때문에 희토류 문제가 양국 경제무역협정에서 가장 신중하게 다뤄지는 부분 중 하나라고 보도하였음.
미국과 중국 양국은 12일 공동성명을 통해 관세율 인하를 합의하였고, 성명에서 중국 측은 “2025년 4월 2일부터 미국에 대한 비관세 반제조치를 중단하거나 취소하기 위해 필요한 조치를 취할 것”이라고 말하였지만, 구체적으로 어떤 조치를 중단하거나 취소할지는 밝히지 않았음.
중국의 비관세 반제조치 중단 성명은 미국에서 “중국이 희토류에 대한 수출 통제를 완화할 것인가?” 하는 논의를 시작하게 하였음.
미국 싱크탱크인 대서양평의회의 선임연구원인 Dexter Roberts는 중국이 희토류 수출통제를 완화할 가능성이 낮다고 주장하였음.
“희토류 분야에서 중국이 차지하고 있는 주도적 위치는 중국이 미국에 영향력을 행사할 수 있는 가장 중요한 수단 중 하나임. 현재 중국은 희토류 수출통제로 미국에 고통을 주고 있으며, 희토류를 자신들의 경제적 무기로 삼는 것을 포기하지 않을 것” 이라고 말하였음.
지난 4월 16일 New York Times 보도에 따르면, 미국 지질조사국이 말한 50종의 핵심 광물 중 절반 이상이 중국에 의존하고 있으며, 17종의 희토류 원소가 여기에 포함되어 있다고 지적하였음.
많은 희토류 원소들은 열에 강한 화학적 특성을 가지고 있어, 고품질 영구자석, 유리, 조명기구 및 배터리 등의 제품에 사용되며 또한 F-35전투기, 잠수함, 미사일, 레이더 시스템 등 군사 장비의 핵심 재료로 사용되고 있음.
희토류는 이번 미중 무역분쟁에서 중국이 내놓을 수 있는 유용한 카드로, 지난 4월 2일 트럼프 대통령이 전면 관세 전쟁을 선언한 이후, 중국은 4월 4일 신속하게 중희토류 수출제한으로 대응하였음.
보도에 따르면 당시 중국은 수출 허가제도를 만들면서, 중국의 희토류를 구매하기 위해서는 우선 수출허가를 신청하도록 하였음.
테슬라는 이 허가를 신청한 첫번째 회사 중 하나로, 테슬라의 전기차를 생산하기 위해서는 희토류가 필요했기 때문임.
머스크는 4월 22일 테슬라 실적발표 컨퍼런스 콜에서 테슬라의 휴머노이드 로봇 “옵티머스”의 생산이 중국의 희토류 영구자석 수출제한으로 영향을 받고 있다고 밝혔으며, 테슬라는 이 문제에 대해 중국과 소통하고 조율 중이며, 희토류 영구자석 수출 허가를 받기를 희망한다고 하였음.
미국과 중국이 5월 12일 스위스 제네바 경제무역회담 공동 성명을 발표한 이후, 미국 기업들은 희토류 수출통제 조치에 변화가 있는지를 면밀히 주시하고 있음.
영국 로이터 통신은 중국이 수출통제를 완전히 취소할 가능성은 낮다고 전하였음.
DGA-Albright Stonebridge Group의 파트너이자 중국 무역 전문가인 Joerg Wuttke는 중국은 미국과의 관계를 완전히 끊고 싶어하지는 않지만, 희토류를 통해 미국을 압박하려 한다고 말하였음.
“중국은 미국에 대응하기 위해 희토류를 사용하는 것을 개의치 않을 것”이라고 미국 씽크탱크의 선임연구원인 Roberts는 말하였음. “중국이 지나치게 강경한 조치를 취하면 이로 인해 중국의 희토류 시장 영향력이 약화될 것이라고 중국은 생각하지 않고 있음.”
중국의 최근 “전략광물 밀수 수출 특별단속”은 앞으로 수출 통제가 쉽게 완화되지 않을 것임을 암시하는 것임.
중국 상무부 대변인은 12일 관련 조치에 대한 기자의 질문에 답하면서, 중국이 일부 전략광물에 대한 수출 통제를 시행한 이후 일부 해외 기관과 중국 내 불법 행위자들이 서로 결탁하여 밀수 등을 통해 수출통제 조치를 회피하려고 시도하였다고 밝혔음.
밀수 등의 불법행위를 억제하기 위해 중국 수출 통제 조정국은 5월 9일 전략광물 밀수 단속을 집중적으로 추진하며, 특별 단속을 위한 배치를 하였고, 조만간 일련의 조치들을 추가할 예정임.
현장 회의에는 상무부, 공안부, 국가안전부, 해관총서, 국가우정국 및 기타 부서가 참여하여 업무분담을 하고 모든 관련 부서가 법 집행 협력을 강화하여 전략광물의 밀수 및 수출을 엄격하게 단속하고 공동 관리하여 전략광물의 불법 유출을 단호하게 방지할 것이라고 하였음.
포춘 보도에 따르면, 미국이 희토류 광산을 확보하기 위해 그린란드와 우크라이나와 같은 희토류 생산 대체지를 찾기 시작하고 있지만, 이들 지역의 채굴 수준이 중국에 미치지 못하고 희토류 채굴 비용도 높아 개발이 어렵다고 지적하였음.
또한 미국과 동맹국 간의 광물 협정도 협상과 실행을 위한 시간이 필요함.
S&P Global의 데이터에 따르면, 새로운 광산을 건설하는데 평균 18년이 소요되며, 이는 미국의 노력이 중기 또는 장기에 걸쳐 이뤄져야 한다는 것을 의미함.
중국과 비교했을 때, 미국은 희토류 원소의 분리 및 가공 기술에서도 차이가 있음.
미국 전략국제문제연구소(CSIS)는 보고서에서 미국이 현재 중희토류를 분리할 수 있는 능력이 없으며, 이러한 기술이 아직 개발 중에 있다고 분석하였음.
2025년 1월, 미국의 한 업체는 텍사스주의 광석을 이용하여 콜로라도 연구시설에서 첫번째 순도 99.1%의 산화 디스프로슘 샘플을 생산한 바 있음.
하지만 CSIS는 실험실 샘플을 상업화된 제품으로 전환하기 위해 많은 공정이 필요하며, “광업 및 가공 능력을 발전시키기 위해서는 장기적인 노력이 필요하기 때문에, 이는 예측 가능한 미래에 미국이 불리한 위치에 놓여 있음을 의미”한다고 말하고 있음.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1832064359947080605&wfr=spider&for=pc
1. 중국은 희토류 분야에서 지배적인 위치가 미국의 위협에 대응하는 “무기”로 생각하고 있어 희토류 문제가 미국과 중국 경제무역협정에서 가장 신중하게 다뤄지는 부분 중 하나임.
2. 중국은 희토류 수출통제를 통해 미국에 고통을 주고 있으며, 희토류를 자신들의 경제적 무기로 삼는 것을 포기하지 않을 것임.
3. 테슬라의 일론 머스크는 “테슬라의 휴머노이드 로봇인 옵티머스가 중국의 희토류 영구자석 수출제한의 영향을 받고 있다”고 밝혔음.
4. 로이터 통신에 따르면, 중국이 희토류 수출통제를 완전히 취소할 가능성은 낮다고 보도하였음. 중국은 희토류를 통해 미국을 압박하려 하고 있음.
중국의 희토류에 대한 강경한 조치가 중국의 희토류 시장 영향력을 약화시킬 것이라는 의견에 중국은 전혀 동의하고 있지 않음.
5. 최근 중국의 “전략광물 밀수 수출 특별단속”은 앞으로 희토류 수출 통제가 쉽게 완화되지 않을 것임을 암시하는 것임.
6. S&P Global에 따르면, 새로운 희토류 광산이 개발되는 데는 평균 18년이 소요되며 미국은 단기가 아닌 장기에 걸쳐 탈중국 희토류 공급망을 이뤄야 함.
미국 전략국제문제연구소(CSIS)는 미국이 현재 중희토류를 분리할 능력이 없다고 분석하였음.
● 미국과 중국 관세 상호유예 이후 희토류 수출 이슈 (환구시보, 2025. 05. 14)
미국과 중국이 서로에 대한 관세를 유예한 이후, 희토류 수출 문제가 초점이 되고 있음.
미국의 “포춘”은 5월 12일 기사에서 미국은 중국 희토류에 대한 접근 유지를 희망하고 있으며, 중국은 희토류 분야에서 지배적인 위치가 미국의 위협에 대응하는 “무기”로 간주하고 있기 때문에 희토류 문제가 양국 경제무역협정에서 가장 신중하게 다뤄지는 부분 중 하나라고 보도하였음.
미국과 중국 양국은 12일 공동성명을 통해 관세율 인하를 합의하였고, 성명에서 중국 측은 “2025년 4월 2일부터 미국에 대한 비관세 반제조치를 중단하거나 취소하기 위해 필요한 조치를 취할 것”이라고 말하였지만, 구체적으로 어떤 조치를 중단하거나 취소할지는 밝히지 않았음.
중국의 비관세 반제조치 중단 성명은 미국에서 “중국이 희토류에 대한 수출 통제를 완화할 것인가?” 하는 논의를 시작하게 하였음.
미국 싱크탱크인 대서양평의회의 선임연구원인 Dexter Roberts는 중국이 희토류 수출통제를 완화할 가능성이 낮다고 주장하였음.
“희토류 분야에서 중국이 차지하고 있는 주도적 위치는 중국이 미국에 영향력을 행사할 수 있는 가장 중요한 수단 중 하나임. 현재 중국은 희토류 수출통제로 미국에 고통을 주고 있으며, 희토류를 자신들의 경제적 무기로 삼는 것을 포기하지 않을 것” 이라고 말하였음.
지난 4월 16일 New York Times 보도에 따르면, 미국 지질조사국이 말한 50종의 핵심 광물 중 절반 이상이 중국에 의존하고 있으며, 17종의 희토류 원소가 여기에 포함되어 있다고 지적하였음.
많은 희토류 원소들은 열에 강한 화학적 특성을 가지고 있어, 고품질 영구자석, 유리, 조명기구 및 배터리 등의 제품에 사용되며 또한 F-35전투기, 잠수함, 미사일, 레이더 시스템 등 군사 장비의 핵심 재료로 사용되고 있음.
희토류는 이번 미중 무역분쟁에서 중국이 내놓을 수 있는 유용한 카드로, 지난 4월 2일 트럼프 대통령이 전면 관세 전쟁을 선언한 이후, 중국은 4월 4일 신속하게 중희토류 수출제한으로 대응하였음.
보도에 따르면 당시 중국은 수출 허가제도를 만들면서, 중국의 희토류를 구매하기 위해서는 우선 수출허가를 신청하도록 하였음.
테슬라는 이 허가를 신청한 첫번째 회사 중 하나로, 테슬라의 전기차를 생산하기 위해서는 희토류가 필요했기 때문임.
머스크는 4월 22일 테슬라 실적발표 컨퍼런스 콜에서 테슬라의 휴머노이드 로봇 “옵티머스”의 생산이 중국의 희토류 영구자석 수출제한으로 영향을 받고 있다고 밝혔으며, 테슬라는 이 문제에 대해 중국과 소통하고 조율 중이며, 희토류 영구자석 수출 허가를 받기를 희망한다고 하였음.
미국과 중국이 5월 12일 스위스 제네바 경제무역회담 공동 성명을 발표한 이후, 미국 기업들은 희토류 수출통제 조치에 변화가 있는지를 면밀히 주시하고 있음.
영국 로이터 통신은 중국이 수출통제를 완전히 취소할 가능성은 낮다고 전하였음.
DGA-Albright Stonebridge Group의 파트너이자 중국 무역 전문가인 Joerg Wuttke는 중국은 미국과의 관계를 완전히 끊고 싶어하지는 않지만, 희토류를 통해 미국을 압박하려 한다고 말하였음.
“중국은 미국에 대응하기 위해 희토류를 사용하는 것을 개의치 않을 것”이라고 미국 씽크탱크의 선임연구원인 Roberts는 말하였음. “중국이 지나치게 강경한 조치를 취하면 이로 인해 중국의 희토류 시장 영향력이 약화될 것이라고 중국은 생각하지 않고 있음.”
중국의 최근 “전략광물 밀수 수출 특별단속”은 앞으로 수출 통제가 쉽게 완화되지 않을 것임을 암시하는 것임.
중국 상무부 대변인은 12일 관련 조치에 대한 기자의 질문에 답하면서, 중국이 일부 전략광물에 대한 수출 통제를 시행한 이후 일부 해외 기관과 중국 내 불법 행위자들이 서로 결탁하여 밀수 등을 통해 수출통제 조치를 회피하려고 시도하였다고 밝혔음.
밀수 등의 불법행위를 억제하기 위해 중국 수출 통제 조정국은 5월 9일 전략광물 밀수 단속을 집중적으로 추진하며, 특별 단속을 위한 배치를 하였고, 조만간 일련의 조치들을 추가할 예정임.
현장 회의에는 상무부, 공안부, 국가안전부, 해관총서, 국가우정국 및 기타 부서가 참여하여 업무분담을 하고 모든 관련 부서가 법 집행 협력을 강화하여 전략광물의 밀수 및 수출을 엄격하게 단속하고 공동 관리하여 전략광물의 불법 유출을 단호하게 방지할 것이라고 하였음.
포춘 보도에 따르면, 미국이 희토류 광산을 확보하기 위해 그린란드와 우크라이나와 같은 희토류 생산 대체지를 찾기 시작하고 있지만, 이들 지역의 채굴 수준이 중국에 미치지 못하고 희토류 채굴 비용도 높아 개발이 어렵다고 지적하였음.
또한 미국과 동맹국 간의 광물 협정도 협상과 실행을 위한 시간이 필요함.
S&P Global의 데이터에 따르면, 새로운 광산을 건설하는데 평균 18년이 소요되며, 이는 미국의 노력이 중기 또는 장기에 걸쳐 이뤄져야 한다는 것을 의미함.
중국과 비교했을 때, 미국은 희토류 원소의 분리 및 가공 기술에서도 차이가 있음.
미국 전략국제문제연구소(CSIS)는 보고서에서 미국이 현재 중희토류를 분리할 수 있는 능력이 없으며, 이러한 기술이 아직 개발 중에 있다고 분석하였음.
2025년 1월, 미국의 한 업체는 텍사스주의 광석을 이용하여 콜로라도 연구시설에서 첫번째 순도 99.1%의 산화 디스프로슘 샘플을 생산한 바 있음.
하지만 CSIS는 실험실 샘플을 상업화된 제품으로 전환하기 위해 많은 공정이 필요하며, “광업 및 가공 능력을 발전시키기 위해서는 장기적인 노력이 필요하기 때문에, 이는 예측 가능한 미래에 미국이 불리한 위치에 놓여 있음을 의미”한다고 말하고 있음.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1832064359947080605&wfr=spider&for=pc
#SAMG엔터
다 좋았다
1Q25 Review: 매출액 성장에 따른 레버리지 효과
1Q25 매출액과 영업이익은 각각(이하 YoY) 357억원(+41.0%), 63억원(흑자전환)으로 컨센서스를 18%, 82% 상회하는 어닝 서프라이즈 기록
1) 고정비 레버리지: 하츄핑, 메탈카드봇 등 주요 IP 애니메이션/완구를 직접 기획, 제작해 인건비 등 고정비성 매출원가가 큰 기업. 제품 매출액 상승, 고마진 라이선스 매출 비중 증가하며 매출원가율 1Q24 85%에서 1Q25 62%(-23%p)까지 하락.
계절성(4Q>2Q>1Q>3Q) 감안 시 계속해서 60%대 초반 원가율을 유지할 수 있을 것으로 기대
2) 비용 구조 개선 확인: 3Q24까지 체화재고, 신사업 비용 정리 완료. 유통망 내재화로 기획 단계에서부터 완구 판매 데이터를 활용, 재고 관리가 용이해짐. 판관비율 1Q24 38%에서 1Q25 21%(-17%p)로 하락
3) 흥행한 IP의 힘: 빅브랜드와의 협업 늘며 제품(+35%)과 라이선스(+103%) 모두 큰 폭 성장*. 산리오 사례를 참고하면, 한 번 인기를 얻기 시작한 IP는 인지도 상승 → 콜라보/제품 판매 증가 → 인지도 상승이라는 선순환 존재. 하반기 실적 추정치 상향을 기대하게 하는 요인
다 좋았다
1Q25 Review: 매출액 성장에 따른 레버리지 효과
1Q25 매출액과 영업이익은 각각(이하 YoY) 357억원(+41.0%), 63억원(흑자전환)으로 컨센서스를 18%, 82% 상회하는 어닝 서프라이즈 기록
1) 고정비 레버리지: 하츄핑, 메탈카드봇 등 주요 IP 애니메이션/완구를 직접 기획, 제작해 인건비 등 고정비성 매출원가가 큰 기업. 제품 매출액 상승, 고마진 라이선스 매출 비중 증가하며 매출원가율 1Q24 85%에서 1Q25 62%(-23%p)까지 하락.
계절성(4Q>2Q>1Q>3Q) 감안 시 계속해서 60%대 초반 원가율을 유지할 수 있을 것으로 기대
2) 비용 구조 개선 확인: 3Q24까지 체화재고, 신사업 비용 정리 완료. 유통망 내재화로 기획 단계에서부터 완구 판매 데이터를 활용, 재고 관리가 용이해짐. 판관비율 1Q24 38%에서 1Q25 21%(-17%p)로 하락
3) 흥행한 IP의 힘: 빅브랜드와의 협업 늘며 제품(+35%)과 라이선스(+103%) 모두 큰 폭 성장*. 산리오 사례를 참고하면, 한 번 인기를 얻기 시작한 IP는 인지도 상승 → 콜라보/제품 판매 증가 → 인지도 상승이라는 선순환 존재. 하반기 실적 추정치 상향을 기대하게 하는 요인
👍3
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.05.15 13:10:12
기업명: SK오션플랜트(시가총액: 1조 1,129억)
보고서명: 분기보고서 (2025.03)
잠정실적 : N
매출액 : 2,571억(예상치 : 0억)
영업익 : 110억(예상치 : 0억)
순이익 : 42억(예상치 : 0억)
**최근 실적 추이**
2025.1Q 2,571억/ 110억/ 42억
2024.4Q 1,630억/ 27억/ 1억
2024.3Q 1,992억/ 152억/ 94억
2024.2Q 1,734억/ 150억/ 30억
2024.1Q 1,271억/ 89억/ 43억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250515000543
기업명: SK오션플랜트(시가총액: 1조 1,129억)
보고서명: 분기보고서 (2025.03)
잠정실적 : N
매출액 : 2,571억(예상치 : 0억)
영업익 : 110억(예상치 : 0억)
순이익 : 42억(예상치 : 0억)
**최근 실적 추이**
2025.1Q 2,571억/ 110억/ 42억
2024.4Q 1,630억/ 27억/ 1억
2024.3Q 1,992억/ 152억/ 94억
2024.2Q 1,734억/ 150억/ 30억
2024.1Q 1,271억/ 89억/ 43억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250515000543
Forwarded from Nihil's view of data & information
※ 21세기 지정학적 게임의 핵심이 된 희토류
미중 무역분쟁이 격화되면서, 희토류의 전략적 가치에 대한 중국의 많은 언론보도들이 이어지고 있습니다.
희토류는 중국이 미국에 대응하는 가장 강력한 보복 수단임이 이번 미중 상호관세 대립과정에서 매우 드라마틱하게 드러났습니다.
중국은 희토류의 전략적 가치를 누구보다 잘 이해하고 있고, 이를 통해 미국의 대중 압박에 맞서는 ‘무기’로 적극 사용하고 있으며, 미국도 이번 사태를 통해 미국이 희토류 공급망이 얼마나 취약한지를 절감하게 되었다고 보고 있습니다.
미국과 중국의 협상 속에서 대립과 타협이 계속해서 이어지겠지만, 그 과정에서 희토류 이슈는 항상 중심에 있을 것으로 보여집니다.
● 원료부터 제품생산까지 92%를 장악, 중국 희토류가 어떻게 지정학적 게임의 핵심이 되었을까? (2025. 05. 13)
1992년 봄, 덩샤오핑은 남방지역을 순시하면서 갑자기 광둥성의 한 희토류 제련소를 방문해, 작업장에 쌓인 희토류 광석을 보며 “중동에는 석유가 있고, 중국에는 희토류가 있는데 왜 중국은 여전히 원료만을 팔고 있습니까?”라고 물었음.
이 덩샤오핑의 물음은 마치 큰 망치처럼 당시 중국 희토류 산업의 30년간의 상황을 깨어 주었음.
글로벌 스마트폰 10대 중 9개의 엑츄에이터용 모터는 중국 희토류에 의존하고 있음.
F-35 전투기 한 대당 400kg의 희토류 재료를 소비해야 함.
테슬라 모델 Y의 영구자석 모터는 매년 내몽골 바이윈어보에서 생산되는 3,000톤의 NdFeB를 사용하고 있음.
희토류는 명실상부 ‘산업의 비타민’으로 오랫동안 모든 국가에서 전략적 자원으로 간주되어 왔으며, 그 중요성은 점점 더 높아지면서 21세기의 지정학적 패턴을 재구성하고 있음.
○ 중국 희토류 산업
중국 장시성 간저우시 룽난현의 폐광구에서는 황폐한 붉은 대지 위에 여전히 침출 수작업으로 생겨난 원형 구덩이를 볼 수가 있음.
지난 1980년대에 현지 농민들은 호미와 옥살산을 사용해서 붉은 흙에서 희토류를 추출하였고, 이러한 채굴로 인해 중국의 희토류 수출 가격은 한때 돼지고기 가격 이하로 떨어지기도 하였음.
2005년 산화네오디뮴 가격이 톤당 12,000달러에 불과하였으며 채굴로 인한 환경관리 비용에도 모자랐었음.
2010년 들어, 희토류는 전환점을 맞이하였는데,
일본의 순시선이 조어도 해역에서 중국 어선을 나포하였고 이에 중국 당국은 희토류 수출 쿼터를 강화하면서 희토류의 국제 시장 가격이 3개월 만에 300% 급등하였음.
도쿄 아키하바라의 영구자석 재료를 매매하는 상사는 급히 내몽골 바오터우로 사람을 보내 백지수표를 제시하며 산화 디스프로슘을 구매를 요청하였음.
이번 희토류 위기는 중국이 전 세계 분리 생산 능력의 92%를 통제하고 있음을 세계에 인식시켰으며, 이는 마치 사우디가 석유 밸브를 장악하는 것과 같음.
베이징 중국과학원의 희토류 연구원인 91세의 쉬광셴 원사는 희토류 직렬 추출 기술을 발명하였는데, 1972년 그가 발명한 이 공정은 중국의 희토류 정제 비용을 3/4으로 급감시켰고, 이로 인해 미국 몰리브덴 회사 등 글로벌 대기업들의 현지 제련소를 폐쇄시키는 직접적인 결과를 초래하였음.
하지만 이러한 기술 발명에도 불구하고, 당시 영구자석의 특허 80%를 일본이 가지고 있었으며 중국은 희토류 산업체인에서 단순한 “운반자”에 불과하다는 것을 깨닫게 되었음.
○ 첨단 방위산업과 희토류
전기차 시대가 다가오면서 희토류 공급망에 대한 중요성이 더욱 부각되고 있음.
중국은 글로벌 NdFeB 영구자석의 70%를 공급하고 있으며, 테슬라 모터의 핵심 특허는 여전히 히타치 메탈의 손에 있음.
더 심각한 것은 미사일 유도 시스템 제조에 필요한 중희토류의 전세계 매장량의 80%가 중국 남부의 붉은 점토층에 분포되어 있다는 사실임.
미국 펜타곤이 2022년 발표한 보고서에 따르면, 미국의 사마륨-코발트 영구자석의 90%가 중국에서 수입되고 있으며, 사마륨-코발트 영구자석은 “재블린” 대전차 미사일의 레이저 조준기에 사용되고 있음.
○ 희토류 산업의 어려움과 중국의 기술 극복
세계 최대의 경희토류 광산인 바오터우의 바이윈어보는 방사성 토륨의 공생율(반생률)은 0.14%에 달하며, 광산 지역 주변 주민들의 갑상선 질환 발병률은 중국 전체 평균보다 23배 높음.
일본 도다 공업이 0.1마이크로미터의 산화세륨 연마 분말을 개발하였을 때, 중국 제조업체들은 여전히 0.5마이크로미터 기술을 위해 고군분투하고 있음.
일본 업체는 첨단 제품을 TSMC에만 판매하고 있으며, 중국 업체들에게는 2등급 제품만을 판매하고 있음.
2021년 12월 23일 중국 희토류 그룹은 장시성 간저우에서 오광그룹, 중국알루미늄(CHALCO) 등의 업체를 통합하여 광산채굴부터 영구자석 제조까지의 수직통합을 실현하였음.
후난성 창사의 CRRC는 최신 생산라인에서 전기차 모터용 나노 결정 희토류 영구자석 소재를 만들었으며, 이를 통해 영구자석의 자기 에너지 부피가 60MGOe를 돌파하였음.
이는 동일한 성능의 모터 무게를 30% 줄일 수 있음을 의미함.
중국과학원은 ‘무암모늄 채굴’ 기술을 통해 희토류 광산의 폐수 재사용률을 40%에서 90%로 향상시켰음.
광둥성 포산의 비구이위안 로봇 재활용 작업장에서는 폐휴대폰을 분해하고 여기서 순도 99.99%의 프라세오디뮴 합금을 추출하고 있음.
이러한 기술적 발전을 통해 중국은 희토류 산업 게임의 룰을 바꾸고 있음.
일본이 1톤의 폐 영구자석에서 950kg의 희토류를 회수할 때, 중국 업체들의 목표는 AI를 사용하여 희토류 리사이클링 비용을 광산 채굴의 50% 수준으로 줄이는 것임.
○ 미국과 중국의 희토류 갈등
워싱턴 조지타운 대학교의 전쟁 시뮬레이션에서 “희토류 공급 중단”은 미중 갈등의 기본으로 설정되어 있음.
펜타곤은 3.5억 달러를 투자하여 미국 캘리포니아 Mt.Pass 광산의 채굴을 재개하였지만, 제련과정은 여전히 중국에서 진행하고 있음.
미국과 중국의 희토류 갈등은 2024년에 시작되었음.
중국이 토륨, 란탄 등 4가지 희토류 원소를 수출 금지 목록에 포함시켰을 때, 원전 업체인 웨스팅하우스는 그들의 토륨 기반 용융염 원자로 기술이 중국의 희토류 수출 금지로 “목이 졸릴 수 있다”는 것을 갑자기 알게 되었음.
중국의 희토류 중심지인 간저우에는 세계 최대의 희토류 거래 센터가 있으며, 스마트 창고 시스템으로 운영되고 있음. 이곳에서 나타나는 희토류 가격차트는 멀리 떨어진 월 스트리트의 신경을 자극하고 있음.
지난 반세기 동안 지속되어 온 희토류 전쟁은 이미 단순한 자원 쟁탈전을 넘어섰음.
과학기술과 지정학이 주기율표에서 복잡하게 얽히고, 원소에서 제품까지의 공급망을 누가 통제할 수 있느냐에 따라 21세기 산업 혁명의 주인공이 될 수 있음.
https://mbd.baidu.com/newspage/data/landingsuper?context=%7B%22nid%22%3A%22news_9355310438463686016%22%7D&n_type=1&p_from=4
미중 무역분쟁이 격화되면서, 희토류의 전략적 가치에 대한 중국의 많은 언론보도들이 이어지고 있습니다.
희토류는 중국이 미국에 대응하는 가장 강력한 보복 수단임이 이번 미중 상호관세 대립과정에서 매우 드라마틱하게 드러났습니다.
중국은 희토류의 전략적 가치를 누구보다 잘 이해하고 있고, 이를 통해 미국의 대중 압박에 맞서는 ‘무기’로 적극 사용하고 있으며, 미국도 이번 사태를 통해 미국이 희토류 공급망이 얼마나 취약한지를 절감하게 되었다고 보고 있습니다.
미국과 중국의 협상 속에서 대립과 타협이 계속해서 이어지겠지만, 그 과정에서 희토류 이슈는 항상 중심에 있을 것으로 보여집니다.
● 원료부터 제품생산까지 92%를 장악, 중국 희토류가 어떻게 지정학적 게임의 핵심이 되었을까? (2025. 05. 13)
1992년 봄, 덩샤오핑은 남방지역을 순시하면서 갑자기 광둥성의 한 희토류 제련소를 방문해, 작업장에 쌓인 희토류 광석을 보며 “중동에는 석유가 있고, 중국에는 희토류가 있는데 왜 중국은 여전히 원료만을 팔고 있습니까?”라고 물었음.
이 덩샤오핑의 물음은 마치 큰 망치처럼 당시 중국 희토류 산업의 30년간의 상황을 깨어 주었음.
글로벌 스마트폰 10대 중 9개의 엑츄에이터용 모터는 중국 희토류에 의존하고 있음.
F-35 전투기 한 대당 400kg의 희토류 재료를 소비해야 함.
테슬라 모델 Y의 영구자석 모터는 매년 내몽골 바이윈어보에서 생산되는 3,000톤의 NdFeB를 사용하고 있음.
희토류는 명실상부 ‘산업의 비타민’으로 오랫동안 모든 국가에서 전략적 자원으로 간주되어 왔으며, 그 중요성은 점점 더 높아지면서 21세기의 지정학적 패턴을 재구성하고 있음.
○ 중국 희토류 산업
중국 장시성 간저우시 룽난현의 폐광구에서는 황폐한 붉은 대지 위에 여전히 침출 수작업으로 생겨난 원형 구덩이를 볼 수가 있음.
지난 1980년대에 현지 농민들은 호미와 옥살산을 사용해서 붉은 흙에서 희토류를 추출하였고, 이러한 채굴로 인해 중국의 희토류 수출 가격은 한때 돼지고기 가격 이하로 떨어지기도 하였음.
2005년 산화네오디뮴 가격이 톤당 12,000달러에 불과하였으며 채굴로 인한 환경관리 비용에도 모자랐었음.
2010년 들어, 희토류는 전환점을 맞이하였는데,
일본의 순시선이 조어도 해역에서 중국 어선을 나포하였고 이에 중국 당국은 희토류 수출 쿼터를 강화하면서 희토류의 국제 시장 가격이 3개월 만에 300% 급등하였음.
도쿄 아키하바라의 영구자석 재료를 매매하는 상사는 급히 내몽골 바오터우로 사람을 보내 백지수표를 제시하며 산화 디스프로슘을 구매를 요청하였음.
이번 희토류 위기는 중국이 전 세계 분리 생산 능력의 92%를 통제하고 있음을 세계에 인식시켰으며, 이는 마치 사우디가 석유 밸브를 장악하는 것과 같음.
베이징 중국과학원의 희토류 연구원인 91세의 쉬광셴 원사는 희토류 직렬 추출 기술을 발명하였는데, 1972년 그가 발명한 이 공정은 중국의 희토류 정제 비용을 3/4으로 급감시켰고, 이로 인해 미국 몰리브덴 회사 등 글로벌 대기업들의 현지 제련소를 폐쇄시키는 직접적인 결과를 초래하였음.
하지만 이러한 기술 발명에도 불구하고, 당시 영구자석의 특허 80%를 일본이 가지고 있었으며 중국은 희토류 산업체인에서 단순한 “운반자”에 불과하다는 것을 깨닫게 되었음.
○ 첨단 방위산업과 희토류
전기차 시대가 다가오면서 희토류 공급망에 대한 중요성이 더욱 부각되고 있음.
중국은 글로벌 NdFeB 영구자석의 70%를 공급하고 있으며, 테슬라 모터의 핵심 특허는 여전히 히타치 메탈의 손에 있음.
더 심각한 것은 미사일 유도 시스템 제조에 필요한 중희토류의 전세계 매장량의 80%가 중국 남부의 붉은 점토층에 분포되어 있다는 사실임.
미국 펜타곤이 2022년 발표한 보고서에 따르면, 미국의 사마륨-코발트 영구자석의 90%가 중국에서 수입되고 있으며, 사마륨-코발트 영구자석은 “재블린” 대전차 미사일의 레이저 조준기에 사용되고 있음.
○ 희토류 산업의 어려움과 중국의 기술 극복
세계 최대의 경희토류 광산인 바오터우의 바이윈어보는 방사성 토륨의 공생율(반생률)은 0.14%에 달하며, 광산 지역 주변 주민들의 갑상선 질환 발병률은 중국 전체 평균보다 23배 높음.
일본 도다 공업이 0.1마이크로미터의 산화세륨 연마 분말을 개발하였을 때, 중국 제조업체들은 여전히 0.5마이크로미터 기술을 위해 고군분투하고 있음.
일본 업체는 첨단 제품을 TSMC에만 판매하고 있으며, 중국 업체들에게는 2등급 제품만을 판매하고 있음.
2021년 12월 23일 중국 희토류 그룹은 장시성 간저우에서 오광그룹, 중국알루미늄(CHALCO) 등의 업체를 통합하여 광산채굴부터 영구자석 제조까지의 수직통합을 실현하였음.
후난성 창사의 CRRC는 최신 생산라인에서 전기차 모터용 나노 결정 희토류 영구자석 소재를 만들었으며, 이를 통해 영구자석의 자기 에너지 부피가 60MGOe를 돌파하였음.
이는 동일한 성능의 모터 무게를 30% 줄일 수 있음을 의미함.
중국과학원은 ‘무암모늄 채굴’ 기술을 통해 희토류 광산의 폐수 재사용률을 40%에서 90%로 향상시켰음.
광둥성 포산의 비구이위안 로봇 재활용 작업장에서는 폐휴대폰을 분해하고 여기서 순도 99.99%의 프라세오디뮴 합금을 추출하고 있음.
이러한 기술적 발전을 통해 중국은 희토류 산업 게임의 룰을 바꾸고 있음.
일본이 1톤의 폐 영구자석에서 950kg의 희토류를 회수할 때, 중국 업체들의 목표는 AI를 사용하여 희토류 리사이클링 비용을 광산 채굴의 50% 수준으로 줄이는 것임.
○ 미국과 중국의 희토류 갈등
워싱턴 조지타운 대학교의 전쟁 시뮬레이션에서 “희토류 공급 중단”은 미중 갈등의 기본으로 설정되어 있음.
펜타곤은 3.5억 달러를 투자하여 미국 캘리포니아 Mt.Pass 광산의 채굴을 재개하였지만, 제련과정은 여전히 중국에서 진행하고 있음.
미국과 중국의 희토류 갈등은 2024년에 시작되었음.
중국이 토륨, 란탄 등 4가지 희토류 원소를 수출 금지 목록에 포함시켰을 때, 원전 업체인 웨스팅하우스는 그들의 토륨 기반 용융염 원자로 기술이 중국의 희토류 수출 금지로 “목이 졸릴 수 있다”는 것을 갑자기 알게 되었음.
중국의 희토류 중심지인 간저우에는 세계 최대의 희토류 거래 센터가 있으며, 스마트 창고 시스템으로 운영되고 있음. 이곳에서 나타나는 희토류 가격차트는 멀리 떨어진 월 스트리트의 신경을 자극하고 있음.
지난 반세기 동안 지속되어 온 희토류 전쟁은 이미 단순한 자원 쟁탈전을 넘어섰음.
과학기술과 지정학이 주기율표에서 복잡하게 얽히고, 원소에서 제품까지의 공급망을 누가 통제할 수 있느냐에 따라 21세기 산업 혁명의 주인공이 될 수 있음.
https://mbd.baidu.com/newspage/data/landingsuper?context=%7B%22nid%22%3A%22news_9355310438463686016%22%7D&n_type=1&p_from=4
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.05.15 16:27:29
기업명: 삼양식품(시가총액: 7조 4,652억)
보고서명: 분기보고서 (2025.03)
잠정실적 : N
매출액 : 5,290억(예상치 : 4,962억/ +7%)
영업익 : 1,339억(예상치 : 1,040억/ +29%)
순이익 : 989억(예상치 : 854억/ +16%)
**최근 실적 추이**
2025.1Q 5,290억/ 1,339억/ 989억
2024.4Q 4,789억/ 877억/ 757억
2024.3Q 4,390억/ 873억/ 587억
2024.2Q 4,244억/ 895억/ 703억
2024.1Q 3,857억/ 801억/ 665억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250515001959
기업명: 삼양식품(시가총액: 7조 4,652억)
보고서명: 분기보고서 (2025.03)
잠정실적 : N
매출액 : 5,290억(예상치 : 4,962억/ +7%)
영업익 : 1,339억(예상치 : 1,040억/ +29%)
순이익 : 989억(예상치 : 854억/ +16%)
**최근 실적 추이**
2025.1Q 5,290억/ 1,339억/ 989억
2024.4Q 4,789억/ 877억/ 757억
2024.3Q 4,390억/ 873억/ 587억
2024.2Q 4,244억/ 895억/ 703억
2024.1Q 3,857억/ 801억/ 665억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250515001959
#Fed #tariff
변동성 증가로 금리가 높게 유지될 수 있음
목요일 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 "공급 충격"으로 인해 중앙은행이 장기적으로 금리를 더 높게 유지해야할 수 있다고 경고했음
파월 의장은 "우리는 더 빈번하고 잠재적으로 더 지속되는 공급 충격의 시기에 접어들고 있을 수 있습니다. 이는 경제와 중앙은행 모두에게 어려운 도전이 될 것입니다"고 말했음
그는 "2010년대의 금융 위기 기간보다 앞으로 인플레이션 더 불안정해질 수 있다"고 지적했음
화요일, CPI 지수에 따르면 미국인들이 흔히 구매하는 상품과 서비스의 전반적인 물가상승률이 더욱 낮아졌지만, 일부 경제학자들은 이러한 하락세의 일부를 수요 약화로 분석했음
트럼프 관세 부과로 인해 앞으로 몇 달동안 상품 가격이 상승하고 인플레이션이 높아질 것으로 널리 예상됨
향후 몇 달 동안 소매 수준 인플레이션 잠재적 지표 역할을 하는 PPI에서도 그러한 압박이 일부 나타나기 시작했음
표면적으로 보면 4월 PPI 보고서는 에너지와 식품을 비롯한 주요 분야에서 환영할 만한 하락세를 나타낸 것으로 보임
계란 가격도 폭락세를 이어갔는데, 3월 21.3%하락한 이후 4월에는 39.3% 하락했음
변동성이 클 수 있는 식품 및 에너지를 제외한 핵심 PPI도 다소 약세를 보였는데, 이는 주로 무역 서비스 부문의 큰 하락세 때문임
가격은 이번 달에 0.4% 하락했고 연간 인플레이션은 4%에서 3.1%로 둔화되었음
식품과 에너지를 제외한 상품 가격은 꾸준히 상승하고 있음
https://edition.cnn.com/2025/05/15/economy/us-ppi-inflation-april
변동성 증가로 금리가 높게 유지될 수 있음
목요일 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 "공급 충격"으로 인해 중앙은행이 장기적으로 금리를 더 높게 유지해야할 수 있다고 경고했음
파월 의장은 "우리는 더 빈번하고 잠재적으로 더 지속되는 공급 충격의 시기에 접어들고 있을 수 있습니다. 이는 경제와 중앙은행 모두에게 어려운 도전이 될 것입니다"고 말했음
그는 "2010년대의 금융 위기 기간보다 앞으로 인플레이션 더 불안정해질 수 있다"고 지적했음
화요일, CPI 지수에 따르면 미국인들이 흔히 구매하는 상품과 서비스의 전반적인 물가상승률이 더욱 낮아졌지만, 일부 경제학자들은 이러한 하락세의 일부를 수요 약화로 분석했음
트럼프 관세 부과로 인해 앞으로 몇 달동안 상품 가격이 상승하고 인플레이션이 높아질 것으로 널리 예상됨
향후 몇 달 동안 소매 수준 인플레이션 잠재적 지표 역할을 하는 PPI에서도 그러한 압박이 일부 나타나기 시작했음
표면적으로 보면 4월 PPI 보고서는 에너지와 식품을 비롯한 주요 분야에서 환영할 만한 하락세를 나타낸 것으로 보임
계란 가격도 폭락세를 이어갔는데, 3월 21.3%하락한 이후 4월에는 39.3% 하락했음
변동성이 클 수 있는 식품 및 에너지를 제외한 핵심 PPI도 다소 약세를 보였는데, 이는 주로 무역 서비스 부문의 큰 하락세 때문임
가격은 이번 달에 0.4% 하락했고 연간 인플레이션은 4%에서 3.1%로 둔화되었음
식품과 에너지를 제외한 상품 가격은 꾸준히 상승하고 있음
https://edition.cnn.com/2025/05/15/economy/us-ppi-inflation-april
CNN
Powell warns of more volatile inflation as latest data shows impact from tariffs
US wholesale prices sank in April, logging their biggest monthly drop since Covid stifled the economy, as tariffs put a squeeze on profit margins, according to new data released Thursday.
#Walmart
트럼프 관세로 일부 월마트 매장 가격 두 자릿수 인상 예상: CFO
월마트 CFO는 야후 영상에서 "저희는 저렴한 가격을 지향하며, 가능한 한 오랫동안 가격을 최대한 낮게 유지할 것입니다."라고 말했음
"하지만 특정 수입 품목의 가격 인상 규모를 살펴보면, 이는 소매업체들이 감당할 수 있는 수준을 넘어섰음. 공급업체들이 감당할 수 있는 수준도 넘어섰음"
"그래서 저희는 가격을 낮게 유지하기 위해 최선을 다할 것입니다. 하지만 특정 품목의 가격이 오르는 것은 불가피합니다."
레이니는 이번 달 말에 증가세가 눈에 띄게 나타날 것이라고 말했음
CFO 는 "30% 관세가 부과되면 가격이 두 자릿수로 오를 가능성이 크다"고 덧붙였음
월마트가 가장 큰 영향을 받은 품목으로는 유모차, 가구, 장난감 등이 있음
https://finance.yahoo.com/news/trump-tariffs-set-to-unleash-double-digit-price-increases-in-some-walmart-departments-cfo-151615476.html
트럼프 관세로 일부 월마트 매장 가격 두 자릿수 인상 예상: CFO
월마트 CFO는 야후 영상에서 "저희는 저렴한 가격을 지향하며, 가능한 한 오랫동안 가격을 최대한 낮게 유지할 것입니다."라고 말했음
"하지만 특정 수입 품목의 가격 인상 규모를 살펴보면, 이는 소매업체들이 감당할 수 있는 수준을 넘어섰음. 공급업체들이 감당할 수 있는 수준도 넘어섰음"
"그래서 저희는 가격을 낮게 유지하기 위해 최선을 다할 것입니다. 하지만 특정 품목의 가격이 오르는 것은 불가피합니다."
레이니는 이번 달 말에 증가세가 눈에 띄게 나타날 것이라고 말했음
CFO 는 "30% 관세가 부과되면 가격이 두 자릿수로 오를 가능성이 크다"고 덧붙였음
월마트가 가장 큰 영향을 받은 품목으로는 유모차, 가구, 장난감 등이 있음
https://finance.yahoo.com/news/trump-tariffs-set-to-unleash-double-digit-price-increases-in-some-walmart-departments-cfo-151615476.html
Yahoo Finance
Trump tariffs set to unleash double-digit price increases in some Walmart departments: CFO
Walmart CFO John David Rainey warns price increases are coming in a big way amid Trump tariffs.
👍1
BNK투자증권_이수페타시스_20250515165644.pdf
1.1 MB
#이수페타시스
1Q25 깜짝 실적, 2Q25는 쉬어가기
스위치 매출 확대와 중국 법인 호조로 1Q25 깜짝 실적
연결기준 1Q25 매출액은 2,525억원(12% QoQ, 26% YoY), 영업이익은 477억원(73% QoQ, 107% YoY), OPM 18.9%를 기록
페타시스 별도 실적은 매출액 2,096억원(8% QoQ) 영업이익 334억원 (60% QoQ) OPM 15.9%로 호전
이는 주요고객 G사향 매출 구성에서 고부가 스위치 제품 비중이 50%에 이르면서 수익성이 크게 개선되었기 때문임
또한 중국 법인도 제품 믹스가 개선되어 ASP 상승
2Q25는 제품 믹스 변화로 실적 QoQ 감소
2Q25에는 G사향 매출 구성에서 스위치 비중이 줄면서 매출 및 수익성이 소폭 하락할 전망임
중국 법인도 과거 계절 패턴을 보면 2Q가 감소할 것으로 보임
2Q25 연결 매출액은 2,477억원(-2%QoQ, 21%YoY), 영업이익 423억원(-11%QoQ), OPM 17.1%로 예상
그러나 1Q25에도 수주금액 기준으로 볼 때, G사향 수주 구성에서 스위치 비중이 70%까지 올라온 점을 고려하면, 하반기는 다시 매출 구성에서 제품 믹스가 개선될 것으로 예상
1Q25 깜짝 실적, 2Q25는 쉬어가기
스위치 매출 확대와 중국 법인 호조로 1Q25 깜짝 실적
연결기준 1Q25 매출액은 2,525억원(12% QoQ, 26% YoY), 영업이익은 477억원(73% QoQ, 107% YoY), OPM 18.9%를 기록
페타시스 별도 실적은 매출액 2,096억원(8% QoQ) 영업이익 334억원 (60% QoQ) OPM 15.9%로 호전
이는 주요고객 G사향 매출 구성에서 고부가 스위치 제품 비중이 50%에 이르면서 수익성이 크게 개선되었기 때문임
또한 중국 법인도 제품 믹스가 개선되어 ASP 상승
2Q25는 제품 믹스 변화로 실적 QoQ 감소
2Q25에는 G사향 매출 구성에서 스위치 비중이 줄면서 매출 및 수익성이 소폭 하락할 전망임
중국 법인도 과거 계절 패턴을 보면 2Q가 감소할 것으로 보임
2Q25 연결 매출액은 2,477억원(-2%QoQ, 21%YoY), 영업이익 423억원(-11%QoQ), OPM 17.1%로 예상
그러나 1Q25에도 수주금액 기준으로 볼 때, G사향 수주 구성에서 스위치 비중이 70%까지 올라온 점을 고려하면, 하반기는 다시 매출 구성에서 제품 믹스가 개선될 것으로 예상
Forwarded from 서화백의 그림놀이 🚀
「Asia Technology: Memory Outlook – This Time It's W-shaped」
📌 메모리 시장 전망: “이번에는 W자형 회복”
1. 시장 구조와 사이클 개요
* 전통적으로 **공급 중심의 사이클**이었던 메모리 산업이 이번에는 **수요 중심의 사이클**로 전환.
* 상반기 선매수(재고 확보) → 하반기 수요 보복 양상 예상.
* 주가는 반등했지만, 대부분은 **후행 지표**에 기반한 반등. 실수요는 여전히 불확실.
2. 가격 동향 및 전망
* 2Q25 DRAM: +5% 상승 중, DDR4는 재고 확보로 +20% 급등.
* 3Q25: 가격 보합, **4Q25**는 하락 전환 가능성.
* NAND: 2Q +6%, 3Q +4%, 4Q 보합 예상. 생산 감축이 가격 방어에 기여.
3. HBM 시장 전망 (2025년)
* 2025년 HBM 수요(TAM) 하향 조정: 180억 Gb → 155억 Gb
* 이유:
* NVIDIA H20 등의 중국 수출 제재 영향
* **HBM3E 재고 과잉**과 고객 수요 약화
* NVIDIA, AMD의 제품 라인업 조정 (GDDR7로 대체)
* 삼성은 HBM4 수주 실패 시 commodity DRAM으로 전환 가능성 → DRAM 공급 과잉 우려
4. DRAM 세부 분석
* 스마트폰/PC DRAM 가격: 2Q25에 3\~8% QoQ 상승.
* 서버 DRAM: 2Q25에 +3% 상승, 특히 중국 수요가 강함.
* DDR4/LPDDR4x: 삼성과 하이닉스가 생산 중단 예정, 공급 축소로 가격 급등(+20%).
5. NAND 시장 분석
* 3Q25 Wafer 가격: +4% 상승, 주요 업체 생산 감축 효과.
* **4Q25 이후**는 중국 업체 경쟁 심화로 가격 압박 가능.
* eSSD: 미국 CSP 중심으로 수요 견조, 중국은 아직 HDD 중심.
* 스마트폰: UFS/eMMC는 2Q +5%, 채널에서는 +10% 이상.
6. 전략 및 종목별 투자 포인트
* DRAM: 밸류에이션 매력은 있으나 상반기 강세 이후 하반기 조정 가능성.
* 삼성: Cycle 바닥 P/B 1.0배, 업사이드 존재
* 하이닉스: HBM 선도주자, P/B 1.9배로 프리미엄 반영
* NAND: Phison, Longsys 등 자조적 성장 스토리 보유 기업 선호
* NOR: Winbond, GigaDevice 선호, 기술전환 및 공급 축소 수혜
* HBM: AI 수요 견인 기대, 전략적으로 선호
7. W자형 사이클의 핵심 이유
* 상반기 선매수에 따른 후반기 수요 공백 가능성
* 실수요 없이 가격만 오른 일시적 반등 국면
* 4Q25부터 가격 하락 전환, 바닥은 **2Q26 전후**로 예상
---
요약적으로, 모건스탠리는 메모리 업종이 V자 반등이 아닌 W자형 사이클**로 진입했다고 보며, **단기 반등 이후 조정국면 진입 가능성에 주목하고 있습니다. **HBM 중심의 AI 수요**는 여전히 강점이나, **수출 규제 및 제품 전환 리스크**가 혼재해 전략적인 접근이 필요하다고 조언합니다.
📌 메모리 시장 전망: “이번에는 W자형 회복”
1. 시장 구조와 사이클 개요
* 전통적으로 **공급 중심의 사이클**이었던 메모리 산업이 이번에는 **수요 중심의 사이클**로 전환.
* 상반기 선매수(재고 확보) → 하반기 수요 보복 양상 예상.
* 주가는 반등했지만, 대부분은 **후행 지표**에 기반한 반등. 실수요는 여전히 불확실.
2. 가격 동향 및 전망
* 2Q25 DRAM: +5% 상승 중, DDR4는 재고 확보로 +20% 급등.
* 3Q25: 가격 보합, **4Q25**는 하락 전환 가능성.
* NAND: 2Q +6%, 3Q +4%, 4Q 보합 예상. 생산 감축이 가격 방어에 기여.
3. HBM 시장 전망 (2025년)
* 2025년 HBM 수요(TAM) 하향 조정: 180억 Gb → 155억 Gb
* 이유:
* NVIDIA H20 등의 중국 수출 제재 영향
* **HBM3E 재고 과잉**과 고객 수요 약화
* NVIDIA, AMD의 제품 라인업 조정 (GDDR7로 대체)
* 삼성은 HBM4 수주 실패 시 commodity DRAM으로 전환 가능성 → DRAM 공급 과잉 우려
4. DRAM 세부 분석
* 스마트폰/PC DRAM 가격: 2Q25에 3\~8% QoQ 상승.
* 서버 DRAM: 2Q25에 +3% 상승, 특히 중국 수요가 강함.
* DDR4/LPDDR4x: 삼성과 하이닉스가 생산 중단 예정, 공급 축소로 가격 급등(+20%).
5. NAND 시장 분석
* 3Q25 Wafer 가격: +4% 상승, 주요 업체 생산 감축 효과.
* **4Q25 이후**는 중국 업체 경쟁 심화로 가격 압박 가능.
* eSSD: 미국 CSP 중심으로 수요 견조, 중국은 아직 HDD 중심.
* 스마트폰: UFS/eMMC는 2Q +5%, 채널에서는 +10% 이상.
6. 전략 및 종목별 투자 포인트
* DRAM: 밸류에이션 매력은 있으나 상반기 강세 이후 하반기 조정 가능성.
* 삼성: Cycle 바닥 P/B 1.0배, 업사이드 존재
* 하이닉스: HBM 선도주자, P/B 1.9배로 프리미엄 반영
* NAND: Phison, Longsys 등 자조적 성장 스토리 보유 기업 선호
* NOR: Winbond, GigaDevice 선호, 기술전환 및 공급 축소 수혜
* HBM: AI 수요 견인 기대, 전략적으로 선호
7. W자형 사이클의 핵심 이유
* 상반기 선매수에 따른 후반기 수요 공백 가능성
* 실수요 없이 가격만 오른 일시적 반등 국면
* 4Q25부터 가격 하락 전환, 바닥은 **2Q26 전후**로 예상
---
요약적으로, 모건스탠리는 메모리 업종이 V자 반등이 아닌 W자형 사이클**로 진입했다고 보며, **단기 반등 이후 조정국면 진입 가능성에 주목하고 있습니다. **HBM 중심의 AI 수요**는 여전히 강점이나, **수출 규제 및 제품 전환 리스크**가 혼재해 전략적인 접근이 필요하다고 조언합니다.
IBK투자증권_대양전기공업_20250516074726.pdf
460 KB
#대양전기공업
으라차차차! 호실적!!
1Q25, 의미있는 호실적 달성
동사는 어제 1Q25 실적으로 매출액 556억 원(+34.4%, YoY), 영업이익 57억 원(+140.2%, YoY)을 공시
이 수치는 상장 이래 최대 1분기 실적이며 동사의
세 가지 사업부 중 방산과 센서 사업부의 매출 성장세가 두드러졌음
방산 사업부는 전년 대비 +79.4% 성장한 207억 원을 센서 및 기타 사업부는 141억원으로 전년대비 +71.5% 성장을 나타냄
조선 사업부는 전년대비 -3.7% 하락하는 모습을 나타냈지만 이는 전방 산업인 조선업 호황을 고려했을 때 이익률을 고려한 선별적 수주 영향인 것으로 판단됨.<저가 수주 지양>
1분기 영업이익률 10% 초과
영업이익률은 10.3%로 2017년 이후 최대 1분기 이익률을 달성
동사는 4Q24부터 매출액과 수익성 개선이 나타나고 있으며 이는 모든 사업부의 호황에 기반함
특히 센서 사업부의 약진이 가장 주요한 요인인 것으로 분석됨
동사가 제작 판매하는 ESC 압력센서는 글로벌 경쟁자가 제한적인 상황에서 수요가 지속적으로 증가하고 있음
센서 사업부는 2024년부터 규모의 경제를 달성할 수 있을
만큼 매출 볼륨이 상승해 전사 이익률 개선에 기여하기 시작함
올해 동사는 센서 사업에서 추가 해외 고객을 추가로 다수 확보할 가능성이 높음
이에따라 센서 사업부가 동사의 신규 성장 동력으로 뚜렷한 모습 나타낼 것으로 기대됨
으라차차차! 호실적!!
1Q25, 의미있는 호실적 달성
동사는 어제 1Q25 실적으로 매출액 556억 원(+34.4%, YoY), 영업이익 57억 원(+140.2%, YoY)을 공시
이 수치는 상장 이래 최대 1분기 실적이며 동사의
세 가지 사업부 중 방산과 센서 사업부의 매출 성장세가 두드러졌음
방산 사업부는 전년 대비 +79.4% 성장한 207억 원을 센서 및 기타 사업부는 141억원으로 전년대비 +71.5% 성장을 나타냄
조선 사업부는 전년대비 -3.7% 하락하는 모습을 나타냈지만 이는 전방 산업인 조선업 호황을 고려했을 때 이익률을 고려한 선별적 수주 영향인 것으로 판단됨.<저가 수주 지양>
1분기 영업이익률 10% 초과
영업이익률은 10.3%로 2017년 이후 최대 1분기 이익률을 달성
동사는 4Q24부터 매출액과 수익성 개선이 나타나고 있으며 이는 모든 사업부의 호황에 기반함
특히 센서 사업부의 약진이 가장 주요한 요인인 것으로 분석됨
동사가 제작 판매하는 ESC 압력센서는 글로벌 경쟁자가 제한적인 상황에서 수요가 지속적으로 증가하고 있음
센서 사업부는 2024년부터 규모의 경제를 달성할 수 있을
만큼 매출 볼륨이 상승해 전사 이익률 개선에 기여하기 시작함
올해 동사는 센서 사업에서 추가 해외 고객을 추가로 다수 확보할 가능성이 높음
이에따라 센서 사업부가 동사의 신규 성장 동력으로 뚜렷한 모습 나타낼 것으로 기대됨
IBK투자증권_비에이치아이_20250515203658.pdf
558.7 KB
#비에이치아이
거침없는 질주
1분기 영업이익, 시장 기대치 53% 상회
전 사업 부문에서 고른 외형 성장을 기록했음
HRSG(배열회수보일러) 매출은 국내뿐 아니라 사우디 등 수출 확대 영향으로 128.9%(yoy) 증가했음
보일러와 B.O.P(원자력보조기기) 매출도 각각 23.1%(yoy), 36.6%(yoy) 늘었음
매출 증가에 따른 원재료 구매력 강화에 따라 원가율이 1.3%p(yoy) 개선됐고, 판관비율도 축소돼 마진율이 대폭 증가했음
수주잔고 1.9조원으로 102.4% 증가
중동 지역 수출 확대로 해외 매출 비중은 57.3%로 전년 동기 대비 24.5%p 증가했음
신규수주는 약 6,000억원, 수주잔고는 1조 8,623억원(+102.4% yoy)을 기록했음
지난 4월 필리핀 유틸리티 업체와 5,177억원 규모의 석탄 보일러 공급 계약을 고려하면 5월 현재 기준 수주 잔고는 2.4조원(작년 말: 1.4조원)으로 추정됨
거침없는 질주
1분기 영업이익, 시장 기대치 53% 상회
전 사업 부문에서 고른 외형 성장을 기록했음
HRSG(배열회수보일러) 매출은 국내뿐 아니라 사우디 등 수출 확대 영향으로 128.9%(yoy) 증가했음
보일러와 B.O.P(원자력보조기기) 매출도 각각 23.1%(yoy), 36.6%(yoy) 늘었음
매출 증가에 따른 원재료 구매력 강화에 따라 원가율이 1.3%p(yoy) 개선됐고, 판관비율도 축소돼 마진율이 대폭 증가했음
수주잔고 1.9조원으로 102.4% 증가
중동 지역 수출 확대로 해외 매출 비중은 57.3%로 전년 동기 대비 24.5%p 증가했음
신규수주는 약 6,000억원, 수주잔고는 1조 8,623억원(+102.4% yoy)을 기록했음
지난 4월 필리핀 유틸리티 업체와 5,177억원 규모의 석탄 보일러 공급 계약을 고려하면 5월 현재 기준 수주 잔고는 2.4조원(작년 말: 1.4조원)으로 추정됨
iM증권_아모텍_20250516081200.pdf
711 KB
#아모텍
눈물의 MLCC
25년과 26년 추정치 대폭 상향
2025년과 2026년 영업이익을 기존 추정치 대비 +361%, +65% 대폭 상향한 115억원, 181억원으로 전망
2019년 이후 6년만에 연결 기준 턴어라운드임
동사는 2018년 이래로 MLCC 사업에 누적 1,000억원 이상의 CAPEX를 투자했고, 횟수로 8년만에 비로소 성과가 가시화되고 있음
1. MLCC 영업 레버리지 효과
지난해 빅배스 단행 이후, 연초부터 중국 최대 전기차 고객사향 MLCC 공급이 빠르게 확대되고 있음
지난해 연간 MLCC 매출은 100억원 초반이었으나, 1Q25에만 80억원대를 달성했으며 적자폭도 크게 축소된 것으로 파악됨
'25년 연간 MLCC 매출 전망치를 기존 300억원에서 360억원으로 상향
참고로, 동사 주요 고객사의 '25년 전기차 출하량은 +30% YoY 성장한 560만대로 전망되며, NOA(Navigate On Autopilot) 침투율은 '24년 1% » '25년 60%로 대폭 확대될 전망
이에 따라 ADAS용 MLCC 수요가 크게 확대되고 있음. 동사뿐 아니라 경쟁사인 삼성전기도 관련된 수혜를 누리고 있음
한편, 동사는 중국 2위 전기차 업체향으로도 공급을 준비하고 있으며, 이르면 2H25초도 양산이 시작될 계획임
기존 본업에 해당하는 세라믹 부품에서도, 2H25 디스크리트 바리스터의 신규 전기차 고객사향 공급이 기대됨
현 시점에서는 이러한 신규 프로젝트들이 실적 추정치에 반영하지 않았음
2. MLCC가 오랫동안 어려움을 겪는 동안 모터 사업의 외형이 크게 확대됨
지난 5년동안 연평균 +19%의 매출 성장을 이루어왔으며, '24년 기준 안테나 사업을 뛰어넘어 동사의 최대 사업이 되었음
올해도 +16% YoY 성장한 1,135억원으로 전망되며, 향후 액츄에이터, EWP, 대형 구동모터 등 신규 라인업을 통한 성장을 지속할 전망
눈물의 MLCC
25년과 26년 추정치 대폭 상향
2025년과 2026년 영업이익을 기존 추정치 대비 +361%, +65% 대폭 상향한 115억원, 181억원으로 전망
2019년 이후 6년만에 연결 기준 턴어라운드임
동사는 2018년 이래로 MLCC 사업에 누적 1,000억원 이상의 CAPEX를 투자했고, 횟수로 8년만에 비로소 성과가 가시화되고 있음
1. MLCC 영업 레버리지 효과
지난해 빅배스 단행 이후, 연초부터 중국 최대 전기차 고객사향 MLCC 공급이 빠르게 확대되고 있음
지난해 연간 MLCC 매출은 100억원 초반이었으나, 1Q25에만 80억원대를 달성했으며 적자폭도 크게 축소된 것으로 파악됨
'25년 연간 MLCC 매출 전망치를 기존 300억원에서 360억원으로 상향
참고로, 동사 주요 고객사의 '25년 전기차 출하량은 +30% YoY 성장한 560만대로 전망되며, NOA(Navigate On Autopilot) 침투율은 '24년 1% » '25년 60%로 대폭 확대될 전망
이에 따라 ADAS용 MLCC 수요가 크게 확대되고 있음. 동사뿐 아니라 경쟁사인 삼성전기도 관련된 수혜를 누리고 있음
한편, 동사는 중국 2위 전기차 업체향으로도 공급을 준비하고 있으며, 이르면 2H25초도 양산이 시작될 계획임
기존 본업에 해당하는 세라믹 부품에서도, 2H25 디스크리트 바리스터의 신규 전기차 고객사향 공급이 기대됨
현 시점에서는 이러한 신규 프로젝트들이 실적 추정치에 반영하지 않았음
2. MLCC가 오랫동안 어려움을 겪는 동안 모터 사업의 외형이 크게 확대됨
지난 5년동안 연평균 +19%의 매출 성장을 이루어왔으며, '24년 기준 안테나 사업을 뛰어넘어 동사의 최대 사업이 되었음
올해도 +16% YoY 성장한 1,135억원으로 전망되며, 향후 액츄에이터, EWP, 대형 구동모터 등 신규 라인업을 통한 성장을 지속할 전망
#희토류
장기적으론 공급망 다변화 필수
그러나 장기적 관점에서 중국 의존도를 낮추기 위한 전략은 필요하다. 앞서 중국산 희토류 의존도가 90%에 달했던 일본은 2010년 중국에 희토류 금수 조치를 당한 이후 공급망 확보에 열을 올렸다. 호주 광산기업 라이너스에 2억5000만 달러를 투자하는 등 탈중국을 외치면서 2019년 90%에 달했던 중국 의존도를 60%(2023년)까지 떨어뜨렸다.
강천구 인하대 제조혁신전문대학원 초빙교수는 “자립적인 밸류 체인을 만드는 게 핵심이다. 일본은 2010년부터 꾸준히 동남아·호주 등 희토류 원광 지분을 확보한 뒤 원천 기술을 개발해 중국에까지 영향력을 행사하고 있다”며 “한국처럼 수입처를 다변화하는 전략으로는 한계가 있다. 멈춰 있는 해외자원·기술 개발에 적극적으로 나서야 할 때”라고 말했다.
https://www.joongang.co.kr/article/25336446
장기적으론 공급망 다변화 필수
그러나 장기적 관점에서 중국 의존도를 낮추기 위한 전략은 필요하다. 앞서 중국산 희토류 의존도가 90%에 달했던 일본은 2010년 중국에 희토류 금수 조치를 당한 이후 공급망 확보에 열을 올렸다. 호주 광산기업 라이너스에 2억5000만 달러를 투자하는 등 탈중국을 외치면서 2019년 90%에 달했던 중국 의존도를 60%(2023년)까지 떨어뜨렸다.
강천구 인하대 제조혁신전문대학원 초빙교수는 “자립적인 밸류 체인을 만드는 게 핵심이다. 일본은 2010년부터 꾸준히 동남아·호주 등 희토류 원광 지분을 확보한 뒤 원천 기술을 개발해 중국에까지 영향력을 행사하고 있다”며 “한국처럼 수입처를 다변화하는 전략으로는 한계가 있다. 멈춰 있는 해외자원·기술 개발에 적극적으로 나서야 할 때”라고 말했다.
https://www.joongang.co.kr/article/25336446
중앙일보
中 '희토류 협박', 트럼프에도 통했다…한국은 탈출구 있나
15일 한국무역협회의 ‘7대 반도체 원자재 수입액 및 국가별 비중’ 분석 보고서에 따르면 중국 의존도는 일부 품목에서 다소 줄어든 것으로 나타났다. 예컨대 반도체 식각·세정에 사용되는 불화수소는 2019년 일본의 수출 규제 이후 중국 수입액 비중이 80.1%(2022년)까지 치솟았다. 앞서 중국산 희토류 의존도가 90%에 달했던 일본은 2010년 중국에 희토류 금수 조치를 당한 이후 공급망 확보에 열을 올렸다.
Forwarded from 가투방(DCTG) 저장소 (카가)
TalkFile_SAMG엔터_2025_1Q_IR_book_FN_2025_05_16_pdf.pdf
2.2 MB
Forwarded from 한투증권 미국/중국전략 정정영
* 미국응 창신메모리 포함 중국 반도체 추가 규제 고려
>> 미중 평행선이 좁혀지기 어려운 이유: 반도체
=========================
~ 보도에 따르면 미국 상무부 산업안보국(BIS)은 중국의 메모리반도체 업체인 창신메모리테크놀로지(CXMT) 등을 미국 업체와 거래를 금지하는 수출 '블랙 리스트'에 추가하는 방안을 검토 중이라고 사안을 잘 아는 복수의 소식통들이 전했다
~ BIS가 작성한 초안에 따르면 CXMT 외에도 중국 최대 파운드리 업체인 SMIC(중신궈지)와 메모리반도체 회사 YMTC(양쯔메모리테크놀로지)의 자회사들도 제재 검토 대상에 포함됐다. SMIC와 YMTC 본사는 이미 미국의 수출 금지 기업으로 지정된 상태다
https://n.news.naver.com/article/001/0015391994?sid=104
>> 미중 평행선이 좁혀지기 어려운 이유: 반도체
=========================
~ 보도에 따르면 미국 상무부 산업안보국(BIS)은 중국의 메모리반도체 업체인 창신메모리테크놀로지(CXMT) 등을 미국 업체와 거래를 금지하는 수출 '블랙 리스트'에 추가하는 방안을 검토 중이라고 사안을 잘 아는 복수의 소식통들이 전했다
~ BIS가 작성한 초안에 따르면 CXMT 외에도 중국 최대 파운드리 업체인 SMIC(중신궈지)와 메모리반도체 회사 YMTC(양쯔메모리테크놀로지)의 자회사들도 제재 검토 대상에 포함됐다. SMIC와 YMTC 본사는 이미 미국의 수출 금지 기업으로 지정된 상태다
https://n.news.naver.com/article/001/0015391994?sid=104
Naver
"美, 中 반도체 기업 추가 제재 검토…적용 시점엔 의견 분분"
"수출 금지 목록에 CXMT 등 추가 고려…관세 협상 영향 고심" 미국 도널드 트럼프 행정부가 중국 반도체 기업에 대한 추가 제재를 검토하고 있다고 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)가 15일(현지시간) 보도했다. 다만
PPI 발표 요약 및 해석
PPI 상승에도 불구하고 유통마진(Trade Profit Margin)의 하락이 핵심.
전방 산업의 가격 전가력 미흡 → 인플레이션 압력 완화 가능성 시사.
기업의 대응 전략: 가격 인상 대신 비용 통제
1. 가격 인상 한계
기업들의 가격 전가력이 약화 → 인건비/기타 비용 증가분을 소비자에게 전가하기 어려움.
결과적으로 기업들이 선택할 수 있는 대응은 ‘고용/투자 조절’과 같은 비용 통제 수단.
하반기 예상
2. 물가보다는 고용·투자 축소 압박이 더 큰 이슈로 부각될 전망.
이는 결국 실질 경제 성장률 둔화 가능성으로 이어질 수 있음.
PPI 상승에도 불구하고 유통마진(Trade Profit Margin)의 하락이 핵심.
전방 산업의 가격 전가력 미흡 → 인플레이션 압력 완화 가능성 시사.
기업의 대응 전략: 가격 인상 대신 비용 통제
1. 가격 인상 한계
기업들의 가격 전가력이 약화 → 인건비/기타 비용 증가분을 소비자에게 전가하기 어려움.
결과적으로 기업들이 선택할 수 있는 대응은 ‘고용/투자 조절’과 같은 비용 통제 수단.
하반기 예상
2. 물가보다는 고용·투자 축소 압박이 더 큰 이슈로 부각될 전망.
이는 결국 실질 경제 성장률 둔화 가능성으로 이어질 수 있음.