Прошла коррекция - it's time to buy Mail.ru ✅
Портфельно❗️
Коротко:
🔹Mail.ru Group — один из крупнейших в РФ IT-холдингов, основным бенефициаром которого является USM Holdings Алишера Усманова.
🔹Mail.ru Group была и остается растущей публичной историей, фокусируясь в первую очередь на развитии интернет-рекламы, разработке массовых онлайн-игр и монетизации социальных сервисов.
🔹В рамках очередного полугодового пересмотра GDR Mail.ru могут быть включены в состав индекса MSCI Russia, что станет триггером для притока в бумаги значительного объема средств пассивных фондов.
🔹Текущие рыночные мультипликаторы Mail.ru Group существенно ниже тех, по которым торгуется близкий публичный российский аналог — «Яндекс».
Выручка Mail.ru Group хорошо диверсифицирована и формируется из четырех бизнес-сегментов: реклама, социальные сервисы, игры и прочие более мелкие сегменты. Диверсификация сыграла на руку холдингу во II квартале 2020 года, когда просадку рекламных доходов с лихвой компенсировал игровой сегмент. Основным сегментом доходов, и самым маржинальным для Mail.ru продуктом является цифровая реклама (см. диаграмму 2). И здесь компания занимает уверенное второе место после «Яндекса». По различным оценкам в ближайшие годы рынок интернет-рекламы в России в среднем будет расти на 10–15% ежегодно. Динамика доходов Mail.ru в данном бизнес-направлении, как основного игрока на рынке прогнозируется на сопоставимом уровне.
Направление онлайн-игр является вторым по величине с точки зрения вклада в совокупную выручку Mail.ru Group (см. диаграмму 2). Холдинг специализируется на разработке MMO игр(преимущественно для мобильных устройств) под брендом MY.GAMES. Монетизация, как правило, происходит за счет встроенных покупок и рекламы. При этом глобальный рынок игр является растущим, с ожидаемой динамикой в пределах 10% годовых в обозримой перспективе. Mail.ru Group вполне по силам демонстрировать здесь опережающую динамику.
Около пятой части выручки Mail.ru Group приходится на виртуальные сервисы в социальных сетях (см. диаграмму 2). Данный сегмент в перспективе вряд ли будет лидером по CAGR, однако и здесь остается достаточно возможностей для дальнейшего роста. Прочую выручку Mail.ru формируют доходы от досок объявления (Юла), образовательных онлайн-платформ (GeekBrains и Skillbox), а также облачных сервисов и решений. Пока вклад данного сегмента в совокупный доход самый скромный, однако динамика очень впечатляющая. Так, по итогам II квартала выручка сегмента выросла на +161% в годовом сопоставлении. Mail.ru Group была и остается динамично растущей компанией. Такие публичные компании являются штучным товаром в российских реалиях.
❗️buy #MAIL - гдр с tg px🎯 2600₽ и выше
@OpenFinance
Портфельно❗️
Коротко:
🔹Mail.ru Group — один из крупнейших в РФ IT-холдингов, основным бенефициаром которого является USM Holdings Алишера Усманова.
🔹Mail.ru Group была и остается растущей публичной историей, фокусируясь в первую очередь на развитии интернет-рекламы, разработке массовых онлайн-игр и монетизации социальных сервисов.
🔹В рамках очередного полугодового пересмотра GDR Mail.ru могут быть включены в состав индекса MSCI Russia, что станет триггером для притока в бумаги значительного объема средств пассивных фондов.
🔹Текущие рыночные мультипликаторы Mail.ru Group существенно ниже тех, по которым торгуется близкий публичный российский аналог — «Яндекс».
Выручка Mail.ru Group хорошо диверсифицирована и формируется из четырех бизнес-сегментов: реклама, социальные сервисы, игры и прочие более мелкие сегменты. Диверсификация сыграла на руку холдингу во II квартале 2020 года, когда просадку рекламных доходов с лихвой компенсировал игровой сегмент. Основным сегментом доходов, и самым маржинальным для Mail.ru продуктом является цифровая реклама (см. диаграмму 2). И здесь компания занимает уверенное второе место после «Яндекса». По различным оценкам в ближайшие годы рынок интернет-рекламы в России в среднем будет расти на 10–15% ежегодно. Динамика доходов Mail.ru в данном бизнес-направлении, как основного игрока на рынке прогнозируется на сопоставимом уровне.
Направление онлайн-игр является вторым по величине с точки зрения вклада в совокупную выручку Mail.ru Group (см. диаграмму 2). Холдинг специализируется на разработке MMO игр(преимущественно для мобильных устройств) под брендом MY.GAMES. Монетизация, как правило, происходит за счет встроенных покупок и рекламы. При этом глобальный рынок игр является растущим, с ожидаемой динамикой в пределах 10% годовых в обозримой перспективе. Mail.ru Group вполне по силам демонстрировать здесь опережающую динамику.
Около пятой части выручки Mail.ru Group приходится на виртуальные сервисы в социальных сетях (см. диаграмму 2). Данный сегмент в перспективе вряд ли будет лидером по CAGR, однако и здесь остается достаточно возможностей для дальнейшего роста. Прочую выручку Mail.ru формируют доходы от досок объявления (Юла), образовательных онлайн-платформ (GeekBrains и Skillbox), а также облачных сервисов и решений. Пока вклад данного сегмента в совокупный доход самый скромный, однако динамика очень впечатляющая. Так, по итогам II квартала выручка сегмента выросла на +161% в годовом сопоставлении. Mail.ru Group была и остается динамично растущей компанией. Такие публичные компании являются штучным товаром в российских реалиях.
❗️buy #MAIL - гдр с tg px🎯 2600₽ и выше
@OpenFinance
Ставка ЦБ - мнение💬
🔹На предстоящем 18 сентября заседании Совет директоров Банка России может принять решение снизить ключевую ставку на 25 б.п. до уровня в 4,0% по причине преобладания дезинфляционных факторов в среднесрочной перспективе. В то же время не исключено, что регулятор предпочтет продолжить мониторинг финансово-экономических показателей и временно оставить ключевую ставку неизменной на фоне наблюдаемых в моменте позитивных для инфляции факторов, а именно: стабилизации за последние 4 месяца темпов базовой инфляции на уровне 3,5% годовых (с устраненной сезонностью на уровне 3,7% годовых) – вблизи целевого уровня, ослабления рубля, оживления деловой активности в потребительском секторе и вероятного снижения притока средств населения в депозиты вследствие снижения уровня ставок.
🔹С начала 2020 г. годовой темп инфляции демонстрирует устойчивый повышательный тренд: по итогам августа инфляция составила 3,6% г/г по сравнению с 3,1% по итогам апреля и 2,3% г/г в феврале. С одной стороны, данная тенденция наполовину обусловлена динамикой цен на плодоовощную продукцию, яйца и сахар, которые традиционно остаются волатильным компонентом индекса потребительских цен и которые во многом обусловили значительное замедление инфляции в 2019 г. В то же время, вклад этих компонент в годовой прирост ИПЦ в настоящий момент проходит вблизи верхней границы интервала, наблюдаемого с 2014 г. (от -0,5 п.п. до +0,6 п.п.). Это означает, что дальнейшее ускорение инфляции за счет этого фактора можно рассматривать исключительно как временный эффект.
🔹С другой стороны, на другую половину ускорение инфляции связано с ускорением динамики базовой инфляции – с исключением из расчета цен на товары и услуги со значительным влиянием административного регулирования, а также сезонных и прочих факторов. Не подтвердились опасения, что темп роста базовой инфляции вновь замедлится до уровней второй половины 2019 г. – начала 2020 г. после его ускорения в марте-апреле 2020 г. на фоне ослабления рубля и ажиотажного спроса на продукты первой необходимости. С устранением сезонного фактора в мае-августе темп роста стабилизировался на уровне 0,31-0,32% м/м по сравнению с 0,18% м/м в течение июля 2019 г. – февраля 2020 г. В пересчете на годовые темпы среднемесячный уровень составил около 3,7-3,8% в годовом выражении – вблизи цели Банка России, при этом устойчивый рост наблюдается во всех основных компонентах индекса цен. Учитывая восстанавливающийся спрос и ослабление рубля, по итогам года инфляция может составить 3,9-4,4%. В то же время, в 2021 г. на динамику роста цен дезинфляционное влияние с высокой вероятностью будут оказывать снижение фискального стимула и динамика рубля: в 2021 г. ожидается околонулевая динамика среднегодового курса рубля к доллару по сравнению с ослаблением более чем на 10% в 2020 г. Этот прогноз подразумевает, что негативная внешнеполитическая информационная повестка постепенно сойдет на нет и к концу года под влиянием интервенций Банка России курс доллара снизится до уровня 73 руб./долл.
А какие у Вас ожидания по ставке в пятницу❓👇
🔻Снижение на 0,25 б.п. 🔸без изменений
@OpenFinance
🔹На предстоящем 18 сентября заседании Совет директоров Банка России может принять решение снизить ключевую ставку на 25 б.п. до уровня в 4,0% по причине преобладания дезинфляционных факторов в среднесрочной перспективе. В то же время не исключено, что регулятор предпочтет продолжить мониторинг финансово-экономических показателей и временно оставить ключевую ставку неизменной на фоне наблюдаемых в моменте позитивных для инфляции факторов, а именно: стабилизации за последние 4 месяца темпов базовой инфляции на уровне 3,5% годовых (с устраненной сезонностью на уровне 3,7% годовых) – вблизи целевого уровня, ослабления рубля, оживления деловой активности в потребительском секторе и вероятного снижения притока средств населения в депозиты вследствие снижения уровня ставок.
🔹С начала 2020 г. годовой темп инфляции демонстрирует устойчивый повышательный тренд: по итогам августа инфляция составила 3,6% г/г по сравнению с 3,1% по итогам апреля и 2,3% г/г в феврале. С одной стороны, данная тенденция наполовину обусловлена динамикой цен на плодоовощную продукцию, яйца и сахар, которые традиционно остаются волатильным компонентом индекса потребительских цен и которые во многом обусловили значительное замедление инфляции в 2019 г. В то же время, вклад этих компонент в годовой прирост ИПЦ в настоящий момент проходит вблизи верхней границы интервала, наблюдаемого с 2014 г. (от -0,5 п.п. до +0,6 п.п.). Это означает, что дальнейшее ускорение инфляции за счет этого фактора можно рассматривать исключительно как временный эффект.
🔹С другой стороны, на другую половину ускорение инфляции связано с ускорением динамики базовой инфляции – с исключением из расчета цен на товары и услуги со значительным влиянием административного регулирования, а также сезонных и прочих факторов. Не подтвердились опасения, что темп роста базовой инфляции вновь замедлится до уровней второй половины 2019 г. – начала 2020 г. после его ускорения в марте-апреле 2020 г. на фоне ослабления рубля и ажиотажного спроса на продукты первой необходимости. С устранением сезонного фактора в мае-августе темп роста стабилизировался на уровне 0,31-0,32% м/м по сравнению с 0,18% м/м в течение июля 2019 г. – февраля 2020 г. В пересчете на годовые темпы среднемесячный уровень составил около 3,7-3,8% в годовом выражении – вблизи цели Банка России, при этом устойчивый рост наблюдается во всех основных компонентах индекса цен. Учитывая восстанавливающийся спрос и ослабление рубля, по итогам года инфляция может составить 3,9-4,4%. В то же время, в 2021 г. на динамику роста цен дезинфляционное влияние с высокой вероятностью будут оказывать снижение фискального стимула и динамика рубля: в 2021 г. ожидается околонулевая динамика среднегодового курса рубля к доллару по сравнению с ослаблением более чем на 10% в 2020 г. Этот прогноз подразумевает, что негативная внешнеполитическая информационная повестка постепенно сойдет на нет и к концу года под влиянием интервенций Банка России курс доллара снизится до уровня 73 руб./долл.
А какие у Вас ожидания по ставке в пятницу❓👇
🔻Снижение на 0,25 б.п. 🔸без изменений
@OpenFinance
АФК Система - дальше выше?
АФК Система – частная публичная финансовая корпорация, инвестирующая в различные сектора рос-сийской экономики. Самым значительным активом АФК является контрольный пакет крупнейшего оте-чественного мобильного оператора МТС. Помимо этого в инвестиционный портфель Системы входят компания, представляющие розничную торговлю (Ozon🔥), лесопереработку (Segezha Group), сельское хозяйство (Агрохолдинг Степь), высокие технологии (РТИ), медицинские услуги (Медси), элек-троэнергетику (БЭСК), недвижимость, фармацевтику, гостиничный бизнес и еще ряд менее крупных акти-вов (в том числе и неконтрольные доли). Основным акционером корпорации является председатель ее совета директоров г-н Евтушенков (64,2% акций).
⁉️Помним, что после 2017 года, когда случились события с Башнефтью, компания выплатила 100 млрд рублей, вдвое увеличив долг на корпоративном центре. С того времени Система планомерно сокращает долги, при этом все таки платя какие никакие дивиденды.
Наличие значительного числа непубличных активов, по нашему убеждению, и является изюминкой АФК Системы. При этом некоторые из них уже представляют собой вполне сформировавши-еся и перспективные бизнесы. Однако фондовый рынок не видит их в упор. Во всяком случае, капитали-зация холдинга уже не первый год примерно соответствует сумме стоимости ее долей в публичных «дочках» за вычетом чистого долга на корпоративном центре. А между тем, даже по самым грубым прикидкам непубличные бизнесы Системы стоят кратно больше текущей капитализации всего холдинга. Например, только 100% Segezha Group при выходе на IPO могут быть оценены в 60-70 млрд рублей, тогда как 40% в Ozon и 100% в Медси в совокупности как минимум стоят не меньше. А ведь в недрах Системы есть еще множество других активов. И по мере их монетизации ин-весторы, очевидно, будут позитивно переоценивать и акции материнского холдинга.
💬говорят IPO Ozon или его продажа стратегическому инвестору(Сбербанк, Amazon) возможно уже скоро - все на уровне слухов, которые вскольз комментировал Евтушенков. Сейчас это будет или нет не суть важна, важен сам актив, который в текущей оценке компании в принципе отсутствует рынком, чем мы и можем воспользоваться. Это история фундаментальная!
❗️buy AFKS с tg px 🎯 34₽
@OpenFinance
АФК Система – частная публичная финансовая корпорация, инвестирующая в различные сектора рос-сийской экономики. Самым значительным активом АФК является контрольный пакет крупнейшего оте-чественного мобильного оператора МТС. Помимо этого в инвестиционный портфель Системы входят компания, представляющие розничную торговлю (Ozon🔥), лесопереработку (Segezha Group), сельское хозяйство (Агрохолдинг Степь), высокие технологии (РТИ), медицинские услуги (Медси), элек-троэнергетику (БЭСК), недвижимость, фармацевтику, гостиничный бизнес и еще ряд менее крупных акти-вов (в том числе и неконтрольные доли). Основным акционером корпорации является председатель ее совета директоров г-н Евтушенков (64,2% акций).
⁉️Помним, что после 2017 года, когда случились события с Башнефтью, компания выплатила 100 млрд рублей, вдвое увеличив долг на корпоративном центре. С того времени Система планомерно сокращает долги, при этом все таки платя какие никакие дивиденды.
Наличие значительного числа непубличных активов, по нашему убеждению, и является изюминкой АФК Системы. При этом некоторые из них уже представляют собой вполне сформировавши-еся и перспективные бизнесы. Однако фондовый рынок не видит их в упор. Во всяком случае, капитали-зация холдинга уже не первый год примерно соответствует сумме стоимости ее долей в публичных «дочках» за вычетом чистого долга на корпоративном центре. А между тем, даже по самым грубым прикидкам непубличные бизнесы Системы стоят кратно больше текущей капитализации всего холдинга. Например, только 100% Segezha Group при выходе на IPO могут быть оценены в 60-70 млрд рублей, тогда как 40% в Ozon и 100% в Медси в совокупности как минимум стоят не меньше. А ведь в недрах Системы есть еще множество других активов. И по мере их монетизации ин-весторы, очевидно, будут позитивно переоценивать и акции материнского холдинга.
💬говорят IPO Ozon или его продажа стратегическому инвестору(Сбербанк, Amazon) возможно уже скоро - все на уровне слухов, которые вскольз комментировал Евтушенков. Сейчас это будет или нет не суть важна, важен сам актив, который в текущей оценке компании в принципе отсутствует рынком, чем мы и можем воспользоваться. Это история фундаментальная!
❗️buy AFKS с tg px 🎯 34₽
@OpenFinance
#YNDX#TCS 👉#MAIL#AFKS#SBER ?
Новость дня, которую Вы и так все уже знаете - синергия Яндекса и ТКС🔥
👇
Слухи последних дней всё же оказались реальностью. Флагман российской IT-индустрии поглощает наиболее быстрорастущий и высокорентабельный интернет-банк. Вероятно, личные обстоятельства основного владельца TCS Group, Олега Тинькова, и ожидания замедления темпов роста бизнеса банка «Тинькофф», стали катализатором для переговоров.
Данное поглощение может стать редким примером, когда сделка выгодна всем сторонам, и миноритарным, и стратегическим акционерам обеих компаний. Акций обеих компаний по итогам торгов во вторник выросли, YNDX +11,8%, TCS +1,6%. Акционеры TCS Group выходят победителями, поскольку банк достиг большого успеха, вышел на 16-е место по активам в России, развил новые высокотехнологичные направления бизнеса, и, можно сказать, продаётся на пике своей формы. Для «Яндекса» сделка может стать, безусловно, долгосрочно перспективным вложением. Акции «Яндекс» выросли на 51,9% с начала года. Компания торгуется с прогнозными мультипликаторами P/BV = 6,2, P/E = 83 и P/S = 8,1 для 2020 года против аналогичных показателей P/BV = 3,2, P/E = 11 и P/S = 8,1 у TCS Group. Поэтому сделка поглощения, финансируемая на 50% собственными акциями «Яндекс», является выгодной не только стратегически, но и с точки зрения стоимости приобретения.
Важно отметить, что обе компании характеризуются общей философией ведения бизнеса, визионерским подходом и активным внедрением инноваций в области информационных технологий. Объединенная команда будет обладать передовой экспертизой в электронной коммерции, дистанционных сервисах, интернет-банкинге, платежных системах, применении разработок в области искусственного интеллекта, обработки «больших данных» и ряде других компонентов, что делает ее уникальной не только в России, но и в Европе.
Такой альянс может создать очень сильного игрока в области информационно-финансовых технологий. В данном случае это выражение нравится больше, чем уже привычное определение «финтех». Похоже, что на смену привычным финансово-промышленным группам приходят информационно-финансовые группы. За рубежом уже давно говорят о возможности прихода крупных технологических гигантов, таких как Alphabet, Amazon, Apple и Facebook в финансовую сферу, что может полностью изменить ее облик. В частности, по этому пути идет Сбербанк, трансформируясь из классической кредитной организации в диверсифицированную финансово-информационную структуру (в случае Сбербанка, смена порядка слов отражает пока большую значимость финансового направления в общей стоимости бизнеса). В данной конкретной сделке для «Яндекс» приобретение банковского актива именно в виде TCS Group, является как нельзя логичным, поскольку, в первую очередь приобретается бренд, команда и технологии без дорогостоящей филиальной сети и прочих атрибутов классического банкинга.
Учитывая стратегическое партнёрство «Яндекс» и ВТБ подобное приобретение может быть готовым решением для усиления онлайн- банковского обслуживания для обоих организаций и создания новых технологичных продуктов. Для самого «Тинькофф банка» в случае сохранения независимого бренда, партнёрство с крупнейшей IT-компанией будет означать выход на новый качественный уровень охвата населения.
⁉️ а теперь очередь Сбера, как Греф задумал конкурировать с таким потенциально крупным игроком?
Помните про наши идеb в бумагах?
АФК Система 👉здесь
MAIL 👉здесь
Ждемс?💬
@OpenFinance
Новость дня, которую Вы и так все уже знаете - синергия Яндекса и ТКС🔥
👇
Слухи последних дней всё же оказались реальностью. Флагман российской IT-индустрии поглощает наиболее быстрорастущий и высокорентабельный интернет-банк. Вероятно, личные обстоятельства основного владельца TCS Group, Олега Тинькова, и ожидания замедления темпов роста бизнеса банка «Тинькофф», стали катализатором для переговоров.
Данное поглощение может стать редким примером, когда сделка выгодна всем сторонам, и миноритарным, и стратегическим акционерам обеих компаний. Акций обеих компаний по итогам торгов во вторник выросли, YNDX +11,8%, TCS +1,6%. Акционеры TCS Group выходят победителями, поскольку банк достиг большого успеха, вышел на 16-е место по активам в России, развил новые высокотехнологичные направления бизнеса, и, можно сказать, продаётся на пике своей формы. Для «Яндекса» сделка может стать, безусловно, долгосрочно перспективным вложением. Акции «Яндекс» выросли на 51,9% с начала года. Компания торгуется с прогнозными мультипликаторами P/BV = 6,2, P/E = 83 и P/S = 8,1 для 2020 года против аналогичных показателей P/BV = 3,2, P/E = 11 и P/S = 8,1 у TCS Group. Поэтому сделка поглощения, финансируемая на 50% собственными акциями «Яндекс», является выгодной не только стратегически, но и с точки зрения стоимости приобретения.
Важно отметить, что обе компании характеризуются общей философией ведения бизнеса, визионерским подходом и активным внедрением инноваций в области информационных технологий. Объединенная команда будет обладать передовой экспертизой в электронной коммерции, дистанционных сервисах, интернет-банкинге, платежных системах, применении разработок в области искусственного интеллекта, обработки «больших данных» и ряде других компонентов, что делает ее уникальной не только в России, но и в Европе.
Такой альянс может создать очень сильного игрока в области информационно-финансовых технологий. В данном случае это выражение нравится больше, чем уже привычное определение «финтех». Похоже, что на смену привычным финансово-промышленным группам приходят информационно-финансовые группы. За рубежом уже давно говорят о возможности прихода крупных технологических гигантов, таких как Alphabet, Amazon, Apple и Facebook в финансовую сферу, что может полностью изменить ее облик. В частности, по этому пути идет Сбербанк, трансформируясь из классической кредитной организации в диверсифицированную финансово-информационную структуру (в случае Сбербанка, смена порядка слов отражает пока большую значимость финансового направления в общей стоимости бизнеса). В данной конкретной сделке для «Яндекс» приобретение банковского актива именно в виде TCS Group, является как нельзя логичным, поскольку, в первую очередь приобретается бренд, команда и технологии без дорогостоящей филиальной сети и прочих атрибутов классического банкинга.
Учитывая стратегическое партнёрство «Яндекс» и ВТБ подобное приобретение может быть готовым решением для усиления онлайн- банковского обслуживания для обоих организаций и создания новых технологичных продуктов. Для самого «Тинькофф банка» в случае сохранения независимого бренда, партнёрство с крупнейшей IT-компанией будет означать выход на новый качественный уровень охвата населения.
⁉️ а теперь очередь Сбера, как Греф задумал конкурировать с таким потенциально крупным игроком?
Помните про наши идеb в бумагах?
АФК Система 👉здесь
MAIL 👉здесь
Ждемс?💬
@OpenFinance
#offtop
#СБЕР-КОНФА
Кажется, мы заскучали, пока смотрели о "мега" трансформации Сберкассы в Сбер🥱.
Пока это лишь мнение потребителя - все что показал Греф выглядит точно не интереснее экосистемы Яндекса(+ТКС). По сути дублирование всего крутого что есть у Яндекса, но пока не ясно насколько качественное. Денег у товарищей предостаточно, посмотрим что у них получится, но нас пока не воодушевило...
А Вам понравилось?
Да 👍 Нет 👎 ничего интересного🤷♂️
@OpenFinance
#СБЕР-КОНФА
Кажется, мы заскучали, пока смотрели о "мега" трансформации Сберкассы в Сбер🥱.
Пока это лишь мнение потребителя - все что показал Греф выглядит точно не интереснее экосистемы Яндекса(+ТКС). По сути дублирование всего крутого что есть у Яндекса, но пока не ясно насколько качественное. Денег у товарищей предостаточно, посмотрим что у них получится, но нас пока не воодушевило...
А Вам понравилось?
Да 👍 Нет 👎 ничего интересного🤷♂️
@OpenFinance
🆘 USDRUB - ну что опять?
Пятница, рост индекса доллара DXY, повальное снижение валют ЕМ, которое при этом совсем не сопровождается движением рисков по ЕМ через кредитные риски CDS. Для примера посмотрим спрэд по USDRUB и CDS 5Y - картина странная рисуется. Напрашивается вопрос насколько серьезным можно считать текущее движение по доллару или это временная неэффективность и стоит воспользоваться? Думаю, что временная неэффективность, но если судить по росту волатильности на опционах, то сложно сказать с какого уровня следует продавать доллар, так что воспользуюсь тактикой"лесенки", причем используя фьючерсы и опционы.
А что вы думаете относительно курса, где будем в ближайшее время?
75🔻₽ 80₽〽️ 85₽🆘
#USDRUB
@OpenFinance
Пятница, рост индекса доллара DXY, повальное снижение валют ЕМ, которое при этом совсем не сопровождается движением рисков по ЕМ через кредитные риски CDS. Для примера посмотрим спрэд по USDRUB и CDS 5Y - картина странная рисуется. Напрашивается вопрос насколько серьезным можно считать текущее движение по доллару или это временная неэффективность и стоит воспользоваться? Думаю, что временная неэффективность, но если судить по росту волатильности на опционах, то сложно сказать с какого уровня следует продавать доллар, так что воспользуюсь тактикой"лесенки", причем используя фьючерсы и опционы.
А что вы думаете относительно курса, где будем в ближайшее время?
75🔻₽ 80₽〽️ 85₽🆘
#USDRUB
@OpenFinance
#Нефть🛢
Добыча нефти в сентябре по опросу Reuters
Добыча нефти в странах ОПЕК в сентябре выросла на 0,7% м/м до 24,38 млн баррелей в сутки (мбс). Производство значительно увеличилось в Иране (+6,2% м/м), Анголе (+5,0% м/м), Ираке (+1,4% м/м), а также восстановилось в Венесуэле и Ливии. Добыча нефти снижалась в ОАЭ (-7,1% м/м), не столь значительно в Габоне и Нигерии. Дисциплина соблюдения сделки ОПЕК+ в сентябре странами ОПЕК составила 101% против 100% в августе.
Добыча в Саудовской Аравии не изменилась, оставшись на уровне 9,0 мбс. Добыча в России в сентябре выросла на 0,7% м/м до 9,93 мбс (данные Минэнерго РФ).
Добыча в США, по предварительным данным EIA, снизилась на 2,1% м/м до 10,58 мбс в связи с остановкой добывающих платформ в Мексиканском заливе из-за ураганов.
Постепенное увеличение предложения нефти на рынке, сопровождаемое стабилизацией цен, свидетельствует о медленном восстановлении потребления и хрупком балансе. Это также говорит о том, что предложение нефти в мире периодически отстает от спроса, что порождает локальный дефицит, покрываемый из накопленных запасов.
#brent
@OpenFinance
Добыча нефти в сентябре по опросу Reuters
Добыча нефти в странах ОПЕК в сентябре выросла на 0,7% м/м до 24,38 млн баррелей в сутки (мбс). Производство значительно увеличилось в Иране (+6,2% м/м), Анголе (+5,0% м/м), Ираке (+1,4% м/м), а также восстановилось в Венесуэле и Ливии. Добыча нефти снижалась в ОАЭ (-7,1% м/м), не столь значительно в Габоне и Нигерии. Дисциплина соблюдения сделки ОПЕК+ в сентябре странами ОПЕК составила 101% против 100% в августе.
Добыча в Саудовской Аравии не изменилась, оставшись на уровне 9,0 мбс. Добыча в России в сентябре выросла на 0,7% м/м до 9,93 мбс (данные Минэнерго РФ).
Добыча в США, по предварительным данным EIA, снизилась на 2,1% м/м до 10,58 мбс в связи с остановкой добывающих платформ в Мексиканском заливе из-за ураганов.
Постепенное увеличение предложения нефти на рынке, сопровождаемое стабилизацией цен, свидетельствует о медленном восстановлении потребления и хрупком балансе. Это также говорит о том, что предложение нефти в мире периодически отстает от спроса, что порождает локальный дефицит, покрываемый из накопленных запасов.
#brent
@OpenFinance
#ОФЗ
Рынок ОФЗ сегодня, несмотря на волатильность рынка, начал показывать небольшие шансы на разворот нисходящего тренда.
Судя по индексу RGBI, технически разворот подтверждается. Сама кривая практически пришла в нормальную форму.
Для облигационных инвесторов текущая картина может служить тригером для начала формирования позиции 💡
@OpenFinance
Рынок ОФЗ сегодня, несмотря на волатильность рынка, начал показывать небольшие шансы на разворот нисходящего тренда.
Судя по индексу RGBI, технически разворот подтверждается. Сама кривая практически пришла в нормальную форму.
Для облигационных инвесторов текущая картина может служить тригером для начала формирования позиции 💡
@OpenFinance
#AFKS
Ну что теперь ждемс?
А вообще, учитывая активность рынка IPO в штатах после ковида, думаю что это вполне реально и реально чтобы оценка была больше 2х EBITDA, как например недавно оценили на IPO польскую компанию с e-commerce.
https://t.iss.one/markettwits/100796
Ну что теперь ждемс?
А вообще, учитывая активность рынка IPO в штатах после ковида, думаю что это вполне реально и реально чтобы оценка была больше 2х EBITDA, как например недавно оценили на IPO польскую компанию с e-commerce.
https://t.iss.one/markettwits/100796
Telegram
MarketTwits
💥🇷🇺🇺🇸#ipo
ОНЛАЙН-РИТЕЙЛЕР ОЗОН И ОНЛАЙН-КИНОТЕАТР IVI ОБСУЖДАЮТ IPO В США В ЭТОМ ГОДУ - ИСТОЧНИКИ RTRS
💥#AFKS
ОНЛАЙН-РИТЕЙЛЕР ОЗОН И ОНЛАЙН-КИНОТЕАТР IVI ОБСУЖДАЮТ IPO В США В ЭТОМ ГОДУ - ИСТОЧНИКИ RTRS
💥#AFKS
#AFKS куда целимся ?🎯
Не хотим мусолить только эту тему, однако, получили от Вас большое кол-во вопросов относительно таргетов по бумаге исходя из форвардной оценки Ozon в результате предстоящего IPO. Так вот, для наглядности отметили на графике с подсказками💡
❗️по информации WSJ оценка Ozon может быть в диапазоне от 3-5 млрд $. Считаем такую цену вполне реальной. Напомним, что доля Системы в Ozon составляет 41%( 31% напрямую и 12% через Sistema_VC), а это значит, что каждый 1 млрд $ оценки Ozon прибавляет примерно 3 рубля в капитализации АФК Системы в рублях.
@OpenFinance
Не хотим мусолить только эту тему, однако, получили от Вас большое кол-во вопросов относительно таргетов по бумаге исходя из форвардной оценки Ozon в результате предстоящего IPO. Так вот, для наглядности отметили на графике с подсказками💡
❗️по информации WSJ оценка Ozon может быть в диапазоне от 3-5 млрд $. Считаем такую цену вполне реальной. Напомним, что доля Системы в Ozon составляет 41%( 31% напрямую и 12% через Sistema_VC), а это значит, что каждый 1 млрд $ оценки Ozon прибавляет примерно 3 рубля в капитализации АФК Системы в рублях.
@OpenFinance
#ОФЗ
Снова высокий спрос наблюдается в длинных ОФЗ. В прошлом 👉 посте отмечали возможность восстановления(разворота) рынка, что в целом сейчас и наблюдаем.
После обупликования инфляции в РФ за неделю с 22 по 28 сентября, где прирост составил 0,0%( с начала сентября -0,1%) - подтвердился дефляционный тренд, на фоне чего ЦБ дал снова сигнал возможности дальнешего смягчения политики.
@OpenFinance
Снова высокий спрос наблюдается в длинных ОФЗ. В прошлом 👉 посте отмечали возможность восстановления(разворота) рынка, что в целом сейчас и наблюдаем.
После обупликования инфляции в РФ за неделю с 22 по 28 сентября, где прирост составил 0,0%( с начала сентября -0,1%) - подтвердился дефляционный тренд, на фоне чего ЦБ дал снова сигнал возможности дальнешего смягчения политики.
@OpenFinance
#СБЕР - верю-не верю!⁉️
Сбербанк в сентябре увеличил чистую прибыль по РСБУ на 10,7% по сравнению с сентябрем 2019 года, до 79,8 млрд рублей. За январь—сентябрь банк заработал 559,4 млрд рублей чистой прибыли, что на 15,9% меньше результата за аналогичный период 2019 года. Чистый процентный доход Сбербанка за январь—сентябрь вырос на 13,6% относительно девяти месяцев 2019 года и составил 1,056 трлн рублей. Банк объясняет эту динамику ростом кредитования, снижением стоимости фондирования и понижением ставки взносов в Фонд обязательного страхования вкладов с начала года. Чистый комиссионный доход за тот же период вырос на 9,1%, до 364,8 млрд рублей. Расходы на совокупные резервы за первые три квартала 2020 года составили 500 млрд рублей, что почти в 6 раз больше показателя за аналогичный период 2019 года (85,44 млрд рублей).
Как будто и не было никакого экономического шока прошедшей весной. Чистая прибыль в 79,8 млрд руб. — это почти рекордный результат для «Сбера» в помесячном разрезе. Больше было только в январе текущего года. При этом по итогам 9 месяцев прибыль сократилась всего на 15,9% в годовом сопоставлении. То есть в отсутствие нового осеннего шока по итогам 2020 года банку будет вполне по силам продемонстрировать результат на уровне прибыли очень близкий к аналогичному показателю 2019 года. А, значит, и в следующем году можно рассчитывать на сопоставимые дивиденды (18,7 руб на акцию за 2019 год).
💬то есть - если верите во вторую волну локдауна, тогда Вам не сюда, пока что не сюда! Для оптимистов префа Сбера выглядят интересно на длинном горизонте!
А Вы верите в новый локдаун?
Верю ✅ Не верю❌
#SBER
@OpenFinance
Сбербанк в сентябре увеличил чистую прибыль по РСБУ на 10,7% по сравнению с сентябрем 2019 года, до 79,8 млрд рублей. За январь—сентябрь банк заработал 559,4 млрд рублей чистой прибыли, что на 15,9% меньше результата за аналогичный период 2019 года. Чистый процентный доход Сбербанка за январь—сентябрь вырос на 13,6% относительно девяти месяцев 2019 года и составил 1,056 трлн рублей. Банк объясняет эту динамику ростом кредитования, снижением стоимости фондирования и понижением ставки взносов в Фонд обязательного страхования вкладов с начала года. Чистый комиссионный доход за тот же период вырос на 9,1%, до 364,8 млрд рублей. Расходы на совокупные резервы за первые три квартала 2020 года составили 500 млрд рублей, что почти в 6 раз больше показателя за аналогичный период 2019 года (85,44 млрд рублей).
Как будто и не было никакого экономического шока прошедшей весной. Чистая прибыль в 79,8 млрд руб. — это почти рекордный результат для «Сбера» в помесячном разрезе. Больше было только в январе текущего года. При этом по итогам 9 месяцев прибыль сократилась всего на 15,9% в годовом сопоставлении. То есть в отсутствие нового осеннего шока по итогам 2020 года банку будет вполне по силам продемонстрировать результат на уровне прибыли очень близкий к аналогичному показателю 2019 года. А, значит, и в следующем году можно рассчитывать на сопоставимые дивиденды (18,7 руб на акцию за 2019 год).
💬то есть - если верите во вторую волну локдауна, тогда Вам не сюда, пока что не сюда! Для оптимистов префа Сбера выглядят интересно на длинном горизонте!
А Вы верите в новый локдаун?
Верю ✅ Не верю❌
#SBER
@OpenFinance
💬#Mail - слухи...
Интернет-холдинг Mail.ru Group обсуждает возможность проведения IPO своего игрового подразделения My. Games. Об этом сообщил ряд СМИ со ссылкой на свои источники. По их данным, IPO может состояться на американской бирже в 2021 году. В Mail.ru Group примерно оценивают игровое подразделение в $2,5–3 млрд.
👇
✅На наш взгляд, IPO игрового подразделения в рамках озвученной оценки могло бы помочь раскрыть стоимость всей Mail.ru Group. Ведь сегодня весь холдинг оценивается рынком менее чем в $6 млрд, тогда как на сегмент онлайн-игр приходится примерно треть консолидированной выручки и менее трети EBITDA. У нас есть актуальная идея на покупку GDR Mail.ru Group 👉 здесь
@OpenFinance
Интернет-холдинг Mail.ru Group обсуждает возможность проведения IPO своего игрового подразделения My. Games. Об этом сообщил ряд СМИ со ссылкой на свои источники. По их данным, IPO может состояться на американской бирже в 2021 году. В Mail.ru Group примерно оценивают игровое подразделение в $2,5–3 млрд.
👇
✅На наш взгляд, IPO игрового подразделения в рамках озвученной оценки могло бы помочь раскрыть стоимость всей Mail.ru Group. Ведь сегодня весь холдинг оценивается рынком менее чем в $6 млрд, тогда как на сегмент онлайн-игр приходится примерно треть консолидированной выручки и менее трети EBITDA. У нас есть актуальная идея на покупку GDR Mail.ru Group 👉 здесь
@OpenFinance
#AGRO РусАгро увеличила выручку на 10% в 3Q
🔹Выручка группы «Русагро» в III квартале 2020 года увеличилась на 10% по сравнению с показателем за аналогичный квартал прошлого года, до 41,1 млрд рублей (до межсегментных элиминаций). В частности, выручка масложирового бизнеса — крупнейшего подразделения группы — в июле—сентябре выросла на 12%, до 17,5 млрд рублей, мясного — на 23%, до 8,8 млрд рублей, сельскохозяйственного — на 20%, до 7,1 млрд рублей. Выручка сахарного сегмента сократилась на 10%, до 6,8 млрд рублей, молочного — на 5%, до 0,9 млрд рублей. Компания уточнила, что доля масложирового сегмента в общей выручке составила 43%, мясного — 21%, сельскохозяйственного и сахарного — по 17%.
👇
✅В целом очень неплохие операционные результаты в первую очередь благодаря тотальному росту цен, тогда как в физическом объеме продажи в сахарном и масложировом сегментах не были рекордными. Напомним, что в I квартале 2020 года рост выручки «Русагро» составил 16% г/г, во II — 2% г/г. С учетом динамики в III квартале по итогам 9 месяцев выручка компании увеличилась на 9%. При этом необходимо отметить улучшение ценовой конъюнктуры на основных рынках сбыта «Русагро». Средние цены реализации на сахар, свинину и подсолнечное масло в III квартале оказались выше как в годовом, так и в квартальном сопоставлении. Плюс по большинству позиций среди зерновых и масличных культур наблюдалась такая же динамика. Теперь ждем сильных финансовых результатов за 9 месяцев.
⁉️ помним про идею в бумагах РусАгро 👉 здесь
@OpenFinance
🔹Выручка группы «Русагро» в III квартале 2020 года увеличилась на 10% по сравнению с показателем за аналогичный квартал прошлого года, до 41,1 млрд рублей (до межсегментных элиминаций). В частности, выручка масложирового бизнеса — крупнейшего подразделения группы — в июле—сентябре выросла на 12%, до 17,5 млрд рублей, мясного — на 23%, до 8,8 млрд рублей, сельскохозяйственного — на 20%, до 7,1 млрд рублей. Выручка сахарного сегмента сократилась на 10%, до 6,8 млрд рублей, молочного — на 5%, до 0,9 млрд рублей. Компания уточнила, что доля масложирового сегмента в общей выручке составила 43%, мясного — 21%, сельскохозяйственного и сахарного — по 17%.
👇
✅В целом очень неплохие операционные результаты в первую очередь благодаря тотальному росту цен, тогда как в физическом объеме продажи в сахарном и масложировом сегментах не были рекордными. Напомним, что в I квартале 2020 года рост выручки «Русагро» составил 16% г/г, во II — 2% г/г. С учетом динамики в III квартале по итогам 9 месяцев выручка компании увеличилась на 9%. При этом необходимо отметить улучшение ценовой конъюнктуры на основных рынках сбыта «Русагро». Средние цены реализации на сахар, свинину и подсолнечное масло в III квартале оказались выше как в годовом, так и в квартальном сопоставлении. Плюс по большинству позиций среди зерновых и масличных культур наблюдалась такая же динамика. Теперь ждем сильных финансовых результатов за 9 месяцев.
⁉️ помним про идею в бумагах РусАгро 👉 здесь
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
Рынок дорог, геполотика давит, нечего покупать⁉️ - есть решение:
Группа "РусАгро"
#AGRO
Группа «Русагро» во II квартале 2020 года увеличила чистую прибыль по МСФО до 4,802 млрд рублей с 915 млн рублей годом ранее. Скорректированная EBITDA компании повысилась…
Группа "РусАгро"
#AGRO
Группа «Русагро» во II квартале 2020 года увеличила чистую прибыль по МСФО до 4,802 млрд рублей с 915 млн рублей годом ранее. Скорректированная EBITDA компании повысилась…
#VTBR - ВТБ - Дальше - больше ⁉️
Бумаги ВТБ были лучшими на вчерашних торгах на Московской бирже 🤦♂️
🔹ВТБ уточнил прогноз чистой прибыли на 2020 год и теперь планирует заработать 70–75 млрд рублей. Об этом сообщил член правления банка Дмитрий Пьянов. По его словам, в будущем ВТБ ожидает выйти на стратегические ориентиры по прибыли — 250 млрд рублей в 2021 году, 300 млрд рублей — в 2022 году. Также топ-менеджер заявил, что банк хочет вернуться к 50-процентному коэффициенту дивидендных выплат по итогам 2020 года. Плюс ВТБ, у которого капитал, помимо обыкновенных акций, состоит из «префов» двух типов, обсуждает с чиновниками снижение доли привилегированных акций в УК.
👇
🔹Звучит оптимистично, однако, напомним, выплату 50% прибыли в качестве дивидендов ВТБ обещал и по итогам 2018, и по итогам 2019 года. По факту же получилось 15% и 10% от прибыли соответственно. Причем в обоих случаях такая мера обосновывалась необходимостью избежать избыточного давления на капитал. В текущем году на фоне роста резервирования также вряд ли удастся сильно нарастить капитал. Ну, а не решив вопрос с достаточностью, сложно рассчитывать и на хотя бы частичное погашение «префов». То есть сроки реализации такой инициативы могут оказаться очень значительными.
💬самый "хороший" банк вновь идет по этому пути, откуда взялись инвесторы, которые готовы поверить им словам не знаем. Время покажем, но мы очень скептически относимся к акциям компании, да и к банку в целом тоже. Вообще туманны перспективы банка на фоне глобальной трансформации банковского бизнеса, который мы видим на примере Сбера, Тинькоффа и совсем скоро Яндекса.
А вы верите в ВТБ?
✅Да Нет❌
@OpenFinance
Бумаги ВТБ были лучшими на вчерашних торгах на Московской бирже 🤦♂️
🔹ВТБ уточнил прогноз чистой прибыли на 2020 год и теперь планирует заработать 70–75 млрд рублей. Об этом сообщил член правления банка Дмитрий Пьянов. По его словам, в будущем ВТБ ожидает выйти на стратегические ориентиры по прибыли — 250 млрд рублей в 2021 году, 300 млрд рублей — в 2022 году. Также топ-менеджер заявил, что банк хочет вернуться к 50-процентному коэффициенту дивидендных выплат по итогам 2020 года. Плюс ВТБ, у которого капитал, помимо обыкновенных акций, состоит из «префов» двух типов, обсуждает с чиновниками снижение доли привилегированных акций в УК.
👇
🔹Звучит оптимистично, однако, напомним, выплату 50% прибыли в качестве дивидендов ВТБ обещал и по итогам 2018, и по итогам 2019 года. По факту же получилось 15% и 10% от прибыли соответственно. Причем в обоих случаях такая мера обосновывалась необходимостью избежать избыточного давления на капитал. В текущем году на фоне роста резервирования также вряд ли удастся сильно нарастить капитал. Ну, а не решив вопрос с достаточностью, сложно рассчитывать и на хотя бы частичное погашение «префов». То есть сроки реализации такой инициативы могут оказаться очень значительными.
💬самый "хороший" банк вновь идет по этому пути, откуда взялись инвесторы, которые готовы поверить им словам не знаем. Время покажем, но мы очень скептически относимся к акциям компании, да и к банку в целом тоже. Вообще туманны перспективы банка на фоне глобальной трансформации банковского бизнеса, который мы видим на примере Сбера, Тинькоффа и совсем скоро Яндекса.
А вы верите в ВТБ?
✅Да Нет❌
@OpenFinance
#offtop
Из прошлого... 3 года назад мы писали про преимущество ОФЗ над депозитами. Тогда еще не так много частных инвесторов было на рынке, тренд только только зарождался. По сути очень простым способом рассказывали в чем разница между ОФЗ и депозитом и как сильно может отличаться результат инвестирования.
По факту, как и писали, из-за продолжения снижения ставок со стороны ЦБ, можно с уверенностью подтвердить, что вложения в ОФЗ на длинном горизонте точно дали бы результат примерно на 30% лучше чем депозит. На минутку - это практически 1/3 вашего капитала. Много это или мало для консервативного инвестора?
@OpenFinance
https://telegra.ph/Depozit-11-28
Из прошлого... 3 года назад мы писали про преимущество ОФЗ над депозитами. Тогда еще не так много частных инвесторов было на рынке, тренд только только зарождался. По сути очень простым способом рассказывали в чем разница между ОФЗ и депозитом и как сильно может отличаться результат инвестирования.
По факту, как и писали, из-за продолжения снижения ставок со стороны ЦБ, можно с уверенностью подтвердить, что вложения в ОФЗ на длинном горизонте точно дали бы результат примерно на 30% лучше чем депозит. На минутку - это практически 1/3 вашего капитала. Много это или мало для консервативного инвестора?
@OpenFinance
https://telegra.ph/Depozit-11-28
Telegraph
Депозит-надежно, но дорого⚠️
Банк. От простой формы организации до современного многофункционального банка прошли тысячелетия. Не мудрено, что понятие банк нам так знакомо и понятно. Мы ему доверяем, держим там депозиты и снимаем ячейки для хранения ценностей. Правильно ли мы поступаем?…
#POGR Что же там происходит⁉️
Petropavlovsk в последние месяцы стал ареной корпоративного конфликта, при этом спор основных акционеров уже вылился в противоречия между CEO и менеджерами рудников и вернул в заголовки российских экономических новостей подзабытую тему силового проникновения в офис.
Сегодня пришла информация, что СК РФ возбудило дело в отношении СЕО компании г-на Мещерякова, он подозревается в причинении ущерба АО "Покровский рудник" на сумму, превышающую 450 тыс. рублей.
❗️"Предварительным расследованием установлено, что Мещеряков и неустановленные лица, действуя группой лиц по предварительному сговору, совершили самоуправство в отношении представительства АО "Покровский рудник". В результате совершенного преступления компании причинен ущерб на общую сумму свыше 450 тыс. рублей"
💬понятно одно, история с корпоративным конфликтом далека от разрешения. Сказать, что в компании из-за этого сильно плохо пойдут дела наверно нельзя. По итогам этого года ожидается, что компания будет в тройки крпунейших золотодобытчиков РФ, заняв 3-ее место после Полиметалла и Полюса. Нужно больше информации, однако, мы все еще считаем бумаги интересными для покупки с внушительным потенциалом - скоро по ним должна быть отчетность по МСФО.
https://t.iss.one/OpenFinance/418
@OpenFinance
Petropavlovsk в последние месяцы стал ареной корпоративного конфликта, при этом спор основных акционеров уже вылился в противоречия между CEO и менеджерами рудников и вернул в заголовки российских экономических новостей подзабытую тему силового проникновения в офис.
Сегодня пришла информация, что СК РФ возбудило дело в отношении СЕО компании г-на Мещерякова, он подозревается в причинении ущерба АО "Покровский рудник" на сумму, превышающую 450 тыс. рублей.
❗️"Предварительным расследованием установлено, что Мещеряков и неустановленные лица, действуя группой лиц по предварительному сговору, совершили самоуправство в отношении представительства АО "Покровский рудник". В результате совершенного преступления компании причинен ущерб на общую сумму свыше 450 тыс. рублей"
💬понятно одно, история с корпоративным конфликтом далека от разрешения. Сказать, что в компании из-за этого сильно плохо пойдут дела наверно нельзя. По итогам этого года ожидается, что компания будет в тройки крпунейших золотодобытчиков РФ, заняв 3-ее место после Полиметалла и Полюса. Нужно больше информации, однако, мы все еще считаем бумаги интересными для покупки с внушительным потенциалом - скоро по ним должна быть отчетность по МСФО.
https://t.iss.one/OpenFinance/418
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
Петропавловск - все еще можно заработать!🛅
#POGR
❗️ЗВР РФ выросли до 600$ млрд - за счет ЕВРО и золота!
А как заработать на текущих ценах золота? - акции Петропавловска!
История длинная, в основном проблема в корпоративном конфликте. На последнем годовом…
#POGR
❗️ЗВР РФ выросли до 600$ млрд - за счет ЕВРО и золота!
А как заработать на текущих ценах золота? - акции Петропавловска!
История длинная, в основном проблема в корпоративном конфликте. На последнем годовом…
#GLTR Покупаем цикл ♻️
Globaltrans – один из крупнейших железнодорожных операторов РФ. Вагонный парк компании насчи-тывает более 70 тыс. вагонов, из которых примерно 75% составляют полувагоны и 25% приходится на цистерны. Последние три года для операторов полувагонов в РФ выдались крайне благоприятными. В результате стремительно дорожала аренда, и, как следствие, доходы операторов. Свой пик ставки прошли в середине 2019 года, после чего начали снижаться, следуя за падением цен вначале на энергетический, а затем и на коксующийся уголь. Сокращение экспорта вновь, как и восемь лет назад, привело к формированию профицита полувагонов, что только усиливало давление на стоимость аренды. А глобальный экономический shutdown в начале текущего года загнал цены фрахта полувагонов ниже 1000 рублей в сутки. И поскольку сейчас мы как раз находимся в эпицентре экономического кризиса, можно, видимо, говорить о том, что и ставки аренды также близко подобрались к своему дну.
Отметим, что все ж/д операторы стараются работать с клиентами (особенно с крупными) путем заключения долгосрочных договоров, где цены и объемы могут фиксироваться на много месяцев вперед. То есть ухудшение конъюнктуры отражается на финансовых ре-зультатах с существенным лагом. Далее, с сентября 2018 года практически удвоилась стоимость аренды цистерн на фоне постепенного сокращения их совокупного парка, а это четвертая часть бизнеса Globaltrans. Более того, в апреле появлялась информация, что некоторые трейдеры и нефтяные компании рассматривают возможность аренды цистерн с целью хранения излишков нефтепродуктов, что, безусловно, как минимум поддержит стоимость фрахта.
Прошлый кризис в индустрии Globaltrans прошел очень достойно, потеряв лишь четверть EBITDA на фоне трехкратного падения ставок аренды полувагонов. При этом в последующие годы, резко сократив леверидж (0,6х на конец прошлого года), оператор перешел к щедрой дивидендной политике, направляя акционерам весь FCF и даже больше. И даже если допустить самый негативный сценарий, согласно которому в 2021 году финансовые результаты Globaltrans уполовинятся по сравнению с 2019 годом, форвардная дивидендная доходность его GDR сейчас близка к двузначной в долларах! Ведь с максимумов 2018 года котировки уже упали почти в 2,5 раза!
✅ вишенка к торту - АДР Globaltrans добавили к торгам на Московской бирже - MOEX подтвердил информацию буквально сегодня!
Итак, buy GLTR с tg px 🎯8.4$
@OpenFinance
Globaltrans – один из крупнейших железнодорожных операторов РФ. Вагонный парк компании насчи-тывает более 70 тыс. вагонов, из которых примерно 75% составляют полувагоны и 25% приходится на цистерны. Последние три года для операторов полувагонов в РФ выдались крайне благоприятными. В результате стремительно дорожала аренда, и, как следствие, доходы операторов. Свой пик ставки прошли в середине 2019 года, после чего начали снижаться, следуя за падением цен вначале на энергетический, а затем и на коксующийся уголь. Сокращение экспорта вновь, как и восемь лет назад, привело к формированию профицита полувагонов, что только усиливало давление на стоимость аренды. А глобальный экономический shutdown в начале текущего года загнал цены фрахта полувагонов ниже 1000 рублей в сутки. И поскольку сейчас мы как раз находимся в эпицентре экономического кризиса, можно, видимо, говорить о том, что и ставки аренды также близко подобрались к своему дну.
Отметим, что все ж/д операторы стараются работать с клиентами (особенно с крупными) путем заключения долгосрочных договоров, где цены и объемы могут фиксироваться на много месяцев вперед. То есть ухудшение конъюнктуры отражается на финансовых ре-зультатах с существенным лагом. Далее, с сентября 2018 года практически удвоилась стоимость аренды цистерн на фоне постепенного сокращения их совокупного парка, а это четвертая часть бизнеса Globaltrans. Более того, в апреле появлялась информация, что некоторые трейдеры и нефтяные компании рассматривают возможность аренды цистерн с целью хранения излишков нефтепродуктов, что, безусловно, как минимум поддержит стоимость фрахта.
Прошлый кризис в индустрии Globaltrans прошел очень достойно, потеряв лишь четверть EBITDA на фоне трехкратного падения ставок аренды полувагонов. При этом в последующие годы, резко сократив леверидж (0,6х на конец прошлого года), оператор перешел к щедрой дивидендной политике, направляя акционерам весь FCF и даже больше. И даже если допустить самый негативный сценарий, согласно которому в 2021 году финансовые результаты Globaltrans уполовинятся по сравнению с 2019 годом, форвардная дивидендная доходность его GDR сейчас близка к двузначной в долларах! Ведь с максимумов 2018 года котировки уже упали почти в 2,5 раза!
✅ вишенка к торту - АДР Globaltrans добавили к торгам на Московской бирже - MOEX подтвердил информацию буквально сегодня!
Итак, buy GLTR с tg px 🎯8.4$
@OpenFinance
#CHMF Северсталь увеличил EBITDA в 3Q на 31% 🔥
Показатель EBITDA «Северстали» в III квартале увеличился на 31% к предыдущему кварталу, до $656 млн. Выручка компании повысилась на 18%, до $1,875 млрд. Чистая прибыль упала вдвое, до $167 млн с $391 млн во II квартале. Чистый долг сократился до $1,782 млрд с $2,006 млрд на конец II квартала. Общий долг практически не изменился, составив $2,563 млрд ($2,59 млрд во II квартале). Показатель ликвидности находился на отметке $781 млн в виде денежных средств и их эквивалентов, а гарантированные неиспользованные средства в рамках открытых кредитных линий составили $1,009 млрд, что с избытком покрывает тело краткосрочного финансового долга, составляющее $556 млн. Свободный денежный поток «Северстали» за отчетный период составил $382 млн ($190 млн кварталом ранее). Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,8х. Капзатраты в прошлом квартале повысились до $341 млн с $331 млн кварталом ранее. Совет директоров компании по итогам работы в III квартале рекомендовал выплатить дивиденды в размере 37,34 руб. на одну акцию. Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 8 декабря 2020 года.
👇
Квартальные финансовые результаты компании вслед за операционными данными указывают на восстановление деловой активности. При этом снижение чистой прибыли произошло из-за убытков от курсовых разниц в размере $262 млн из-за негативной переоценки валютной задолженности. В то же на уровне FCF «Северсталь» за III квартал заработала в 1,5 раза больше, чем за I полугодие, и все эти средства совет директоров рекомендовал распределить в форме дивидендов.
💬впечатляющие цифры, но стоит ли включать бумаги в портфель по таким уровням - вопрос открытый и зависит от Вашего инвестиционного горизонта.
@OpenFinance
Показатель EBITDA «Северстали» в III квартале увеличился на 31% к предыдущему кварталу, до $656 млн. Выручка компании повысилась на 18%, до $1,875 млрд. Чистая прибыль упала вдвое, до $167 млн с $391 млн во II квартале. Чистый долг сократился до $1,782 млрд с $2,006 млрд на конец II квартала. Общий долг практически не изменился, составив $2,563 млрд ($2,59 млрд во II квартале). Показатель ликвидности находился на отметке $781 млн в виде денежных средств и их эквивалентов, а гарантированные неиспользованные средства в рамках открытых кредитных линий составили $1,009 млрд, что с избытком покрывает тело краткосрочного финансового долга, составляющее $556 млн. Свободный денежный поток «Северстали» за отчетный период составил $382 млн ($190 млн кварталом ранее). Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,8х. Капзатраты в прошлом квартале повысились до $341 млн с $331 млн кварталом ранее. Совет директоров компании по итогам работы в III квартале рекомендовал выплатить дивиденды в размере 37,34 руб. на одну акцию. Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 8 декабря 2020 года.
👇
Квартальные финансовые результаты компании вслед за операционными данными указывают на восстановление деловой активности. При этом снижение чистой прибыли произошло из-за убытков от курсовых разниц в размере $262 млн из-за негативной переоценки валютной задолженности. В то же на уровне FCF «Северсталь» за III квартал заработала в 1,5 раза больше, чем за I полугодие, и все эти средства совет директоров рекомендовал распределить в форме дивидендов.
💬впечатляющие цифры, но стоит ли включать бумаги в портфель по таким уровням - вопрос открытый и зависит от Вашего инвестиционного горизонта.
@OpenFinance
