Нефть, ты чего? Люди вон в начале дня только успели написать, что котировки падают и очередная неделя закончится снижением, а ты перешла к росту! Нефть, тебе не стыдно?

США теряют дизель

Пока нефть решила прислушаться голосу совести и подешевела на 25 центов за баррель, пришла статистика по США. Добыча жидких углеводородов по итогам марта составила 20,813 млн баррелей в сутки — рекордный результат. Это, пожалуй, больше потребностей Соединённых Штатов. Наверное, они стали нетто-экспортёрами и перестали зависеть от импортного сырья?

Нет, конечно. Экспорт сырой нефти в марте даже немного сократился по сравнению с февралём. Но и импорт чуть-чуть снизился.

Интересно другое. Во-первых, итоговые данные за март оказались на 0,18 млн баррелей ниже, чем предполагалось ранее — в недельных отчётах. А в тех же недельных отчётах мы наблюдаем уменьшение показателей в мае. Интересно, не придётся ли и их пересматривать в сторону понижения.

Во-вторых, спрос на бензин в годовом выражении снизился в США на 1,4%, на дизельное топливо он сократился сразу на 6%.

Можно, конечно, поиронизировать, сказав, что Вашингтон предрекал падение спроса на энергоносители Пекину (как маркер проблем в экономике), а почему-то спрос падает в Штатах. Но мы, конечно, иронизировать ни в коем случае не будем. Просто заметим, что сокращение производства в США, которое они уже сами себе прогнозирую, открывает дополнительное окно возможностей для ОПЕК+, но сокращение спроса на дизельное топливо в Соединённых Штатах приводит к тому, что окно возможностей откроется не так широко, как могло бы.

Пока невероятно перспективные компании в США, которые, по мнению МЭА, должны были наращивать добычу, сокращают капитальные затраты, находящиеся под санкциями российские компании капитальные вложения наращивают.

В начале 2025-го, как следует из отчёта "Роснефти" российская нефтянка корректировала добычу в рамках ОПЕК+ (отдавала долги по перепроизводству), потому производство немного сократилось. А вот во второй половине года, скорее всего, мы увидим рост, так как с третьего квартала должно в производственных показателях проявиться решение частично восстановить добычу.

Объединил таблицы с тремя последними решениями ОПЕК+ о росте добычи.

Первоначальный план восстановления производства нефти подразумевал, что уровень, который теперь соответствует маю, должны были достичь в июле, актуальный уровень июня собирались достичь в октябре. А последнее решение об ускоренном росте задают на июль параметры, которые первоначально предполагалось достичь в январе 2026 года.

В мировых СМИ есть три варианта, почему страны ОПЕК+ решили увеличивать добычу:

1. ОПЕК хочет понравиться Трампу, сдерживая цены на низком уровне.

2. ОПЕК хочет разделаться с американскими сланцевиками, которые не могут наращивать добычу при таких низких ценах.

3. ОПЕК хочет наказать Казахстан, который добывает больше, чем должен. Саудовская Аравия показывает Казахстану, что бывает, если не соблюдать квоты.

Да, третий вариант подразумевает, что Саудовская Аравия, Россия и другие члены ОПЕК+ решили терять деньги, чтобы проиллюстрировать Казахстану кризис перепроизводства.

Возможно (просто возможно), надо послушать версию ОПЕК+? Ту самую, в которой страны, подписавшие соглашение, пишут про стабильность мировой экономики, растущий спрос и маленькие коммерческие запасы нефти. Хотя, наверное, эта версия недостаточно увлекательная. В отличие от попыток понравиться Трампу, борясь с американской нефтяной и наказывая Казахстан.

Кстати, после небольшой истерики на рынке ("Аааааа! ОПЕК+ обваливает рынок!") котировки растут на 3%, периодически поднимаясь выше 65 долларов за баррель.

Пишут, что Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) недовольна темпами внедрения авиационного топлива с низким углеродным следом (SAF). Сейчас оно занимает порядка 0,35% мирового рынка. Сейчас организация прогнозирует удвоение производства в 2025-м — до 2,1 млн т (а доли — до 0,7%).

Во-первых, IATA в 2023 году прогнозировала рост производства SAF в 2024-м до 1,5 млн т. Полагаю, если 2 млн т это "удвоение", то с 1,5 млн т в прошлом году что-то не получилось.

Во-вторых, почему-то вспомнилось, как Стэнфордский университет советовал "для декарбонизации и улучшения транспортной системы" поднять налоги на бензин, а в авиации внедрить "механизмы ценообразования на авиабилеты, отражающие социальные и экологические издержки авиаперелетов", то есть создать косвенные налоги, которые поднимут стоимость перелётов и сделают SAF конкурентоспособным топливом.

И нет, речь не о том, что всё это "климатически устойчивое" топливо — ерунда. Речь о том, что надо иногда делать паузу, оглядываться назад, проверяя, насколько успешно сбылись прежние обещания, чтобы более спокойно и взвешенно оценивать новые прогнозы. Ведь за этими прогнозами — направления финансовых потоков. Пустишь финансовый поток не туда, и все деньги уйдут в песок.

Посмотрел сегодня часть конференции ЦИПР. Там неожиданно у премьер-министра возник вопрос о цифровых проектах для работы на вечной мерзлоте. Притом сам вопрос был не столько о самих проектах в этой области, сколько, как я понимаю, об их статусе в рамках Индустриального центра компетенций (ИЦК). Центр оъединяет более десяти компаний и разрабатывает цифровые продукты.

Я было подумал, что тема мерзлоты возникла слишком внезапно для этого мероприятия.

Хотя, вроде бы, информация открытая. Даже я у себя писал по теме многолетнемёрзлых грунтов (они же — вечная мерзлота): "Газпром нефть" в прошлом году отрыла Центр экспертизы по проектам в криолитозоне (на базе "Газпромнефть-Заполярья").

А потом причина вопроса премьер-министра стала яснее: буквально сегодня в рамках того же ЦИПР сообщили, что "Газпром нефть" создала "геоинформационную систему для прогнозирования состояния вечной мерзлоты в западной части полуострова Ямал". Как я понимаю, отчасти это похоже на цифровые модели месторождений, которые у нас внедряют уже больше десяти лет.
 
Почему этой темой занимаются, притом на уровне главы правительства, понятно: многолетнемёрзлые грунты в нашей стране занимают 10-11 млн кв. км. То есть большую часть территории. И на них ведётся производственная деятельность компаний, которые в прошлом году принесли в бюджет одного только НДПИ на нефть 10 трлн рублей. То есть следить за вечной мерзлотой надо не только из чистого любопытства, а из производственной необходимости.

В общем, проекты есть. Какой бы статус у них в рамках ИЦК ни был.

Модерировал сессию про альтернативные виды моторных топлив на конференции "Заправка 4.0".

Парадокс, но некоторые участники хвалили электромобили за низкую стоимость владения и одновременно говорили, что владелец электромобиля тратит на заправке больше денег на кофе и т.п., пока ждёт окончания зарядки.

Ещё сомнительно выглядит показатель успешности сессии. Лучший результат — 90%. Речь о том, что вы вставили вилку в розетку, нажали нужные кнопки и зарядка пошла. Она, насколько я понял, не обязана успешно завершиться, чтобы сессию признали успешной.

Простите за сравнение, но это выглядит так, будто вы бы считали успехом, если всего один раз из десяти ваша попытка заправить автомобиль с ДВС сопровождался бы вываливающимся из горловины топливного бака шлангом и отказом колонки качать топливо.

Но в целом получилось очень насыщенно: много статистики ("Автостату" отдельная благодарность), живые вопросы. В общем, толково.

Подкаст: "Сила Сибири — 2" начинается в Стамбуле?

Связаны ли переговоры в Турции и китайские ввозные пошлины на американский газ с увеличением прокачки из РФ в КНР, как на поставки СПГ влияет география, почему не надо путать среднюю цену с прогнозной, чего не хватает для энергетической безопасности и что такое политический маркетинг.

https://vkvideo.ru/video-213660620_456239074

https://youtu.be/SRd7tVi3X58?si=WmNgjnsNybFDEyJA

Занимательные проценты у НГ: "Автомобильный бензин в рознице сейчас дорожает с опережением общей инфляции. По состоянию на 2 июня цены на автомобильный бензин выросли в годовом сопоставлении на 12,1%, тогда как вся потребительская инфляция составила на ту же дату в годовом сопоставлении 9,7%. Это следует из нового обзора Минэкономразвития, посвященного текущей ценовой ситуации".

Сравнение год к году и выводы из этого сравнения выглядят несколько странно. За первые пять месяцев 2024 года автобензины в среднем подорожали на 1,8%, а дизельное топливо — на 1%. По итогам 2024 года рост составил примерно 11% и 7,9% соответственно. Притом АИ-92 подорожал на 9,7%, АИ-95 — на 9,8%, АИ-98 и выше — на 20,2%. То есть во втором полугодии рост цен ускорился, а полученные "Независимой" 12% являются результатом низкой базы первой половины прошлого года.

За первые пять месяцев 2025 года АИ-92 подорожал на 2,8%, АИ-95 — на 2,7%, АИ-98 и выше — на 1,8%. Инфляция с начала года — 3,39%. То есть в реальности никаких аномалий не наблюдается.

И ещё восхитительная цитата: "Евгений Миронюк <...> упомянул снижение бюджетных выплат нефтяникам по специальному топливному демпферу, что гипотетически тоже могло повлечь за собой ответную реакцию участников рынка. «В мае эти выплаты были на 32% меньше, чем в апреле. И кратно меньше, чем в мае 2024 года», – напомнил эксперт".

Не может быть у нас никакой "ответной реакции участников рынка" ввиду особенностей ценообразования. Кстати, давайте проверим. Для примера возьму АИ-92, чтобы дальне не загромождать запись цифрами (остальное можно проверить по ссылкам).

Средние цены (рубли за литр)

9 января 2025 — 55,46
31 марта — 56,15
2 июня — 56,69

Невероятный рост. Для понимания: демпфер зависит от котировок в Роттердаме и курса рубля к доллару. Котировки снизились, рубль к доллару укрепился — отсюда и снижение налогового вычета (подробно было в видео). Но и рублёвые цены за пределами страны, если уж выстраивать такую логику, просели.

МЭА беспощадно: "Около 2,2 трлн долларов США в совокупности будет направлено на возобновляемые источники энергии, атомную энергетику, сети, хранилища, виды топлива с низким уровнем выбросов, энергоэффективность и электрификацию, что вдвое больше, чем 1,1 трлн долларов США, выделяемые на нефть, природный газ и уголь".

Правда, конкретно на ВИЭ, по оценке агентства, пойдёт 780 млрд долларов. Ещё 479 млрд долларов пойдут на сети и хранилища. Но позвольте, а если по сетям пойдёт ток от новой газовой или (страшно сказать!) угольной электростанции?

> Инвестиционные тенденции формируются под влиянием наступления «эпохи электричества».

От авторов "Золотого века газа".

Две компании на январь-апрель 2025 года заняли 32% мирового рынка электромобилей. И нет, среди них нет Tesla. Эти компании — BYD и Geely (в сумме — 1,858 млн штук). Обе, как вы понимаете, китайские.

А где же Tesla? Она на опустилась на третье место и потеряла в мировых продажах 13,4% (за первые четыре месяца года продано 422 тыс. штук — на 66 тыс. меньше, чем за тот же период 2024-го).

На долю Китая пришлось 62,2% всех продаж электромобилей в мире. На Европу — 20,9%, на Северную Америку — 9,6%. Вся остальная планета обеспечивает чуть больше 7,2% спроса. Притом Китай, США и Европа в принципе являются главными авторынками, но всё же за их пределами продаётся порядка 33% всех автомобилей, а никак не 7%. Такой разрыв показателей обеспечивает один только рынок КНР. Для нас важно, что какого-то дикого ажиотажа вокруг электромобилей за пределами трёх ключевых рынков нет.

В России продажи электромобилей падают одиннадцать месяцев подряд (в мае было реализовано 786 штук — на 28% меньше, чем в том же месяце прошлого года).

Когда вы видите, что на основании текущих темпов роста установленной мощности солнечной и ветровой генерации делается выводы о их доминировании в грядущем. Когда видите, что это мнение подтверждается графиками, стремящимися куда-то в небеса, и размышлениями о росте экономической эффективности, вспомните, что прогнозировали атомной энергетике в 1968 году.

"Доля мощности АЭС в электроэнергетике должна быстро возрастать благодаря их экономическим преимущества. [...] Их доля от общей мощности электростанций возрастёт с 0,9% в 1965 г. до 14% в 1980 и 50% в 2000 г."

Предполагалось, что каждые девять лет установленная мощность АЭС будет удваиваться и к 2000 году она достигнет 5500 ГВт.

В реальности сейчас этот показатель 368,6 ГВт.

P.S. Это не означает, что солнце и ветер тоже не оправдают прогнозов. Это означает, что не надо доказывать будущие успехи текущим бурным ростом.

Судя по этому графику российского экспорта, составленному недоброжелателями, доходы примерно на уровне 2019 года. Не самый выдающийся год для нефтяного и газового рынков, но и не самый плохой.