Следим за рынками с нашим экспертом Александром Фроловым

4.09.2023

🛢Brent Crude Futures /октябрь/ — $88,55 за баррель /🔼 0,508%/

🔥Dutch TTF Natural Gas Futures (октябрь) — 33,845 евро за МВт /около $384 за тыс. куб. м, 🔽 4,945%/

🔥LNG Japan/Korea Marker Platts Future — $13,395 за MMBtu /примерно $475,5 за тыс. куб. м, 🔼 1,48%/

*на основе данных ICE

На российской бирже СПбМТСБ наблюдаем:

🛻 — 64 814 р. за т /🔼 0,28%/

🏎 — 75 030 р. за т /🔼 0,35%/

🚜 /летнее/ — 68 278 р. за т /🔼 0,41%/

Комментарий Фролова:

"АИ-95 установил новый рекорд — 75 тыс. рублей за тонну.

Продолжая тему, поднятую в предыдущих итогах дня, хочется сказать пару слов о демпфирующей надбавке и немного погрузить наших читателей в чарующий мир налоговых вычетов (ст. 200 НК РФ)

С 1 сентября демпфирующую надбавку снабдили коэффициентом "Квр". До конца 2026 года коэффициент будет равен 0,5. Используется он при определении показателей "Даб" и "Ддт". Уверен, что наши уважаемые читатели не начнут в этот момент зевать от скуки, так как вопрос не только поразительно увлекателен, но и крайне важен.

Показатели "Даб" и "Ддт" — это та самая разность между экспортной альтернативой (для бензинов и дизельного топлива соответственно) и условной оптовой ценой. Условная цена просто и незатейливо прописана в Налоговом кодексе. А вот экспортная альтернатива считается по формуле. Для автобензинов она выглядит следующим образом: ЦАБэксп = ((ЦАБрт - ВСПР - ТАБм - ЭПАБ) x Р + ААБ) x (1 + СНДС). Изящно, неправда ли?

Но отбросим иронию и заметим главное. В этой формуле учитывается цена на автомобильный бензин АИ-92 класса 5 на роттердамском (!) рынке нефтяного сырья, стоимость доставки до этого рынка, вывозная таможенная пошлина — всё в долларах США за 1 тонну. Также учитывается долларовая цена нефти марки Urals и показатель North Sea Dated (если не предусмотрено иное). А также "Р" — курс рубля к доллару.

Безусловно, ослабление рубля имеет свои положительны стороны для государства — растут зависимые от него налоги (например НДПИ на нефть), бюджет наполняется активнее. Но и налоговые вычеты вроде демпфирующей надбавки тоже растут. У меня лично сложилось мнение (и моё мнение может не совпадать с мнением остальных экспертов АЦ ИнфоТЭК), что ответственные лица не в полной мере продумали реформы налогообложения в части нефтепродуктов, которые они проводили в течение последнего календарного года".

Следим за рынками с нашим экспертом Александром Фроловым

5.09.2023

🛢Brent Crude Futures /октябрь/ — $89 за баррель /🔼 0,978%/

🔥Dutch TTF Natural Gas Futures (октябрь) — 34,75 евро за МВт /около $392 за тыс. куб. м, 🔼 3,512%/

*на основе данных ICE

На российской бирже СПбМТСБ наблюдаем:

🛻 — 65 160 р. за т /🔼 0,53%/

🏎 — 75 612 р. за т /🔼 0,78%/

🚜 /летнее/ — 68 305 р. за т /🔼 0,04%/

Комментарий Фролова:

"По поводу продолжающегося ценового кризиса на российском рынке моторных топлив пока ничего нового сказать невозможно. Зато можно сказать пару слов о рынке нефти.

Она подорожала на фоне новостей о том, что Россия и Саудовская Аравия сохраняют объём добровольного сокращения добычи и поставок на внешние рынки. Может она могла бы подорожать и более существенно, но основной прирост произошёл в конце прошлой недели. когда заместитель председателя правительства РФ Александр Новак сказал, что объёмы сокращения согласованы с партнёрами по ОПЕК+.

Сам факт, что объёмы не будут меняться в октябре, говорит, с одной стороны, о низкой динамике роста спроса на мировом рынке, а, с другой, о том, что поводов для дополнительного сокращения нет. Стабильность."

Следим за рынками с нашим экспертом Александром Фроловым

6.09.2023

🛢Brent Crude Futures /октябрь/ — $90,94 за баррель /🔼 1%/

🔥Dutch TTF Natural Gas Futures (октябрь) — 31,075 евро за МВт /около $350 за тыс. куб. м, 🔽 9,794%/

🔥LNG Japan/Korea Marker Platts Future — $13,24 за MMBtu /примерно $470 за тыс. куб. м, 🔽 1,16%/

*на основе данных ICE

На российской бирже СПбМТСБ наблюдаем:

🛻 — 65 472 р. за т /🔼 0,48%/

🏎 — 76 492 р. за т /🔼 1,16%/

🚜 /летнее/ — 68 556 р. за т /🔼 0,37%/

Комментарий Фролова:

"На бирже новые печальные рекорды. Минэнерго внесло проект указа о запрете "серого" экспорта нефтепродуктов. Предполагается, что право экспортировать будет только у производителей. И пока текст находится "на финальной стадии согласования" хотелось бы сказать пару слов не о нём (это мы сделаем позже), а о смежной теме.

Внезапно напомню, что при Минэнерго США есть Управление энергетической информации, которое с завидной регулярностью собирает и публикует подробную статистику практически обо всём американском ТЭК. К примеру, с временным лагом в два-три месяца публикуется статистика экспорта нефти и нефтепродуктов. У нас же подобной статистики в открытом доступе не было и до того, как руководство страны ввело режим повышенной секретности для информации по углеводородам.

При всех необходимых оговорках о текущих проблемах всё же стоит заметить следующее.

Независимым игрокам российского рынка моторных топлив было бы полезно знать, сколько ежемесячно экспортируется нефтепродуктов, а сколько идёт на внутренний рынок. Это могло бы решить проблему панических попыток делать избыточные запасы и, возможно, сняло бы часть спроса с биржи.

Да, это не решило бы всех существующих проблем, но позволило бы многим компаниям принимать решения более взвешенно".

Следим за рынками с нашим экспертом Александром Фроловым

07.09.2023

🛢Brent Crude Futures — $89,92 за баррель /🔽 0,751%/

🔥Dutch TTF Natural Gas Futures — 33 евро за МВт /около $372 за тыс. куб. м, 🔼 6,195%/

🔥LNG Japan/Korea Marker Platts Future — $13,21 за MMBtu /примерно $469 за тыс. куб. м, 🔽 0,23%/

*на основе данных ICE

На российской бирже СПбМТСБ наблюдаем:

🛻 — 66 022 р. за т /🔼 1,14%/

🏎 — 76 876 р. за т /🔼 0,5%/

🚜 /летнее/ — 69 122 р. за т /🔼 0,83%/

Комментарий Фролова:

"Котировки на европейских газовых биржах слишком отстали от котировок в Азии. Поэтому приходится догонять. Можно сколько угодно рассказывать, что подземные хранилища в ЕС полны как никогда, но сами по себе хранилища не гарантируют безопасного прохождения отопительного сезона. Они предназначены преимущественно для выравнивания сезонной и суточной неравномерности спроса. А также для страховки от форс-мажоров в области поставок газа. Нельзя просто накопить необходимый объем и потихоньку им пользоваться зимой, если вдруг по какой-то причине текущие поставки резко сократятся.

А если цены в Европе слишком отстанут от азиатских, то поставщикам станет решительно неинтересно снабжать Старый Свет. Даже тем самым "американским поставщикам" (вроде Total, BP и Shell), которые, согласно бытующим мифам, отчаянно бьются за европейский рынок. Газ идёт туда, где за него больше платят".

Турецкое агентство Anadolu опубликовало российский взгляд на перспективы создания газового хаба в этой стране.

Своим видением с журналистами агентства поделился эксперт ИнфоТЭК Александр Фролов.

Основные тезисы:

— реализация газового хаба, как торговой площадки, не вызывает сомнений, объем предложения сейчас может составлять 5-10 млрд куб. м газа в год;
— для этого объема есть необходимые газотранспортные мощности как со стороны России, так и на территории Турции, также есть возможность прокачивать такой объем по территории ЕС (и Сербии);
— для России этот проект важен как средство, которое позволит выстроить альтернативные пути взаимодействия с европейскими потребителями газа;
— для расширения поставок необходим растущий спрос на газ в Европе (сейчас идет падение) и готовность расширять газотранспортную инфраструктуру, тогда можно удвоить мощность "Турецкого потока" (до 63 млрд куб. м в год);
— в 2025-2027 годах в мире может начаться кризис перепроизводства СПГ, это на время снизит привлекательность турецкого хаба. Но в остальном — это более чем привлекательный и разумный проект.

📌 @Infotek_Russia

Следим за рынками с нашим экспертом Александром Фроловым

8.09.2023

🛢Brent Crude Futures — $90,69 за баррель /🔼 0,856%/

🔥Dutch TTF Natural Gas Futures — 34,56 евро за МВт-ч /около $390 за тыс. куб. м, 🔼 5,511%/

🔥LNG Japan/Korea Marker Platts Future — $13,32 за MMBtu /примерно $473 за тыс. куб. м, 🔼 0,83%/

*на основе данных ICE

На российской бирже СПбМТСБ наблюдаем:

🛻 — 66 942 р. за т /🔼 1,09%/

🏎 — 76 797 р. за т /🔽 0,1%/

🚜 /летнее/ — 70 071 р. за т /🔼 1,.37%/

Комментарий Фролова:

"Вряд ли кого-то сегодня впечатлят растущие котировки нефти и газа. Куда важнее — рост котировок дизельного топлива на СПбМТСБ. Они пробили отметку в 70 тыс. рублей за тонну. Некоторые трейдеры жалуются на невозможность купить дизель, глава Минсельхоза Дмитрий Патрушев предлагает временно запретить экспорт нефтепродуктов, а Александр Новак отмечает, что нехватки предложения на российском рынке нет.

Дефицита в масштабах страны действительно может не быть, в чем абсолютно прав Александр Новак. Но есть проблемы с доставкой топлива до конечных потребителей. Хорошо, топлива в среднем по палате хватает на всех, но его сложно доставить. А как быть с биржей и постоянно растущими котировками?

СПбМТСБ может расставить все точки над "i", опубликовав подробную статистику физических объемов моторных топлив, которые торгуются на бирже. Чтобы любой желающий мог сравнить текущие объемы поставок с аналогичным показателем за прежние годы. Предположим, что растущие цены порождают панику, а та — дополнительный спрос на торгах, дополнительный спрос толкает вверх котировки, а те раздувают панику. Нечто подобное мы наблюдали в мае-июне с АИ-95.

И нет, запрет на экспорт, хотя и встретит решительное одобрение широкой аудитории, но не решит никаких проблем, зато породит новые. Разумнее было бы найти возможность разгрузить южное направление поставок на внутренний рынок.

Вскоре на югах должны завершиться ремонты перерабатывающих мощностей, которые разгрузят часть логистических проблем за счет близости к центрам потребления".