🏛 Как изменяется стоимость облигаций с постоянным купонным доходом в зависимости от изменения эффективной доходности этих облигаций?

Теперь на примере ОФЗ-26238 (по ней после публикации такого обзора по ОФЗ26247 было много вопросов) построила наглядный график зависимости стоимости ОФЗ26238 от ее эффективной доходности.

Данный график показывает, как изменится стоимость облигаций на рынке с учетом модифицированной дюрации и выпуклости. Параметры всех облигаций можно посмотреть в калькуляторе Мосбиржи.

Вспоминаем формулу:
Цр=Ц+Ц*(МД*(-∆)+0,5*В*(∆)^2)

Где Цр — это расчетная цена;
Ц — текущая цена облигации;
МД — модифицированная дюрация;
∆ — изменение эффективной доходности;
В — выпуклость.

Параметры ОФЗ26238.
Цена — 522,38
МД — 6,8485
В — 71,249
∆ — допустим, нам нужно узнать, что будет с ценой облигации при снижении эффективной доходности на 5% с 15,47% до 10,47%.

Используем формулу. Цр=522,38+522,38*(6,8485*(-(-5%))+0,5*71,249*(5%)^2)=1138,6 руб. То есть цена ОФЗ26238 вырастет на 43,15% с 522,38 руб. до 747,78 руб. при снижении эффективной доходности на 5%.

Эту формулу можно применить к любой облигации с постоянным купоном.

Цена облигации ОФЗ26238 при изменении ее эффективной доходности на n% равна:
-5% — 748 руб.
-4% — 695 руб.
-3% — 646 руб.
-2% — 601 руб.
-1% — 560 руб.
+1% — 488 руб.
+2% — 458 руб.
+3% — 432 руб.
+4% — 409 руб.
+5% — 390 руб.

⛽️ Транснефть

Предыдущий реализованный прогноз +24,84%
Предыдущий реализованный прогноз +15,98%

Цена: ₽1463
Справедливая цена: ₽1800
Возможная доходность: 46,6%
Риск: 3
Срок исполнения: 24 мес

#TRNFP #Транснефть

✈️ Аэрофлот

Предыдущий реализованный прогноз -25,22%;
Предыдущий реализованный прогноз -18,15%.

Цена: ₽55,4
Справедливая цена: ₽35
Возможный убыток: 36,82%
Риск: 4
Срок исполнения: 12 мес

#Аэрофлот #AFLT

📣📣📣📣📣Прогнозы

НЕФТЕГАЗ
😔 Газпром;
😐 Лукойл;
🚚 Татнефть;
⛽️ Газпром нефть;
⛽️ Роснефть
😇 Башнефть;
⛽️ Сургутнефтегаз-п;
🔋 Новатэк;
🛢 Русснефть ✅ ИСПОЛНЕН;

Металлы
📀 ПОЛЮС ✅ ИСПОЛНЕН;
📀 Полюс;
💿 Норникель;
💿 Русал ✅ ИСПОЛНЕН;
💿 Русал;
🚗 Селигдар ✅ ИСПОЛНЕН;
🏭 ВСМПО-АВИСМА;
💿 En+;
💎 Алроса;
💿 ТМК;
💿 Северсталь ✅
💿 ММК;
🪨 Распадская;
🪨 Мечел ✅ ИСПОЛНЕН;
⛏ Южуралзолото;

Ритейл и др
🍏 X5;
🍏 Магнит;
🍷 НоваБев ✅ ИСПОЛНЕН;
🍏 ЛЕНТА ✅ ИСПОЛНЕН;
🤣 Инарктика;
🍅 Русагро;
🍗 Черкизово;
📦 OZON;
👕 Henderson;

Телеком
📱 МТС;
📱 Ростелеком ✅ ИСПОЛНЕН;
📞 МГТС ✅
💰 АФК Система ✅
💰 АФК Система;

Финансы
🏦 Сбер ✅
🏦 ТКС Холдинг;
🏦 ВТБ;
🏦 СПБ Биржа;
🏦 Совкомбанк ✅ ИСПОЛНЕН;
🏦 Московская биржа;
🏦 Ренессанс ✅ ИСПОЛНЕН;
🏚 МГКЛ;
📱 МТС-Банк;

Электроэнергетика
🔋 Русгидро;
🔌 Интер РАО;

IT
📱 VK;
🛡 Софтлайн;
💻 Астра;

УДОБРЕНИЯ И ХИМИКАТЫ
🌾 Акрон;
🌾 Фосгаро ✅ ИСПОЛНЕН;
🌾 Фосагро;
🌾 КуйбышевАзот ✅ ИСПОЛНЕН;

Недвижимость
🏠 ПИК;
🏠 Самолет;
🏠 ЛСР ✅
🏠 Etalon;
📱 ЦИАН;

🪓 Сегежа;
🚗 Делимобиль;
🚗 Камаз ✅
✈️ Аэрофлот;
⚓️ Совкомфлот ✅
⛽️ Транснефть;
🚢 ДВМП;
🛴 Whoosh;
🚂 Globaltrans.

В период высоких ставок можно найти компании, которые не только зарабатывают отличную прибыль и платят высокие дивиденды, но и выигрывают от высоких ставок. Такими компаниями будут те, у которых отрицательный чистый долг.

ЛУКОЙЛ, черная металлургия, Сургутнефтегаз, Татнефть, Совкомфлот, Юнипро, Headhunter, КуйбышевАзот, Европлан, MD Medical, ЦИАН, Positive, НКХП, Диасофт, Софтлайн, НМТП и Астра.

📉Компании, для которых высокая ставка практически не оказывает влияния: https://t.iss.one/NataliaBaff/5739

📉Оказывает негативное влияние: https://t.iss.one/NataliaBaff/5738

📉Оказывает резко негативное влияние: https://t.iss.one/NataliaBaff/5737

🪨 Мечел-п

Предыдущий реализованный прогноз -29,56%
Предыдущий реализованный прогноз -30,54%
Предыдущий реализованный прогноз +22,85%
Предыдущий реализованный прогноз -38,5%

Цена: ₽194,7
Справедливая цена: ₽210
Возможная доходность: 22,62%
Риск: 5
Срок исполнения: 24 мес

#Мечел #MTLRP

🪨 Мечел

Предыдущий реализованный прогноз -29,56%
Предыдущий реализованный прогноз -30,54%
Предыдущий реализованный прогноз -16,87%
Предыдущий реализованный прогноз +14,45%
Предыдущий реализованный прогноз -32,5%

Цена: ₽175,9
Справедливая цена: ₽180
Возможная доходность: 2,33%
Риск: 5
Срок исполнения: 12 мес

#Мечел #MTLR

🏛 После коррекции индекса форвардная дивидендная доходность индекса составляет 10,2% годовых, а потенциал за 2 года с учетом дивидендов может составить порядка 43%, что уже выглядит привлекательно.

В таблице произведен расчет стоимости индекса с учетом доли каждой компании и влияния их дивидендов на полную доходность.

На мой взгляд, в индексе остаются компании, в которых отсутствуют какие либо инвестидеи.
Худшие из индекса: 🏠 ПИК, ✈️ Аэрофлот, 🔌 Мосэнерго.

⛽️ Газпром нефть — после коррекции компании на 27% я менять мнение о компании (прогноз на коррекцию до 600 руб. был тут: https://t.iss.one/NataliaForecast/2379)

Предыдущий реализованный прогноз +20%
Предыдущий реализованный прогноз +12,91%
Предыдущий реализованный прогноз -5,49%
Предыдущий реализованный прогноз +6,41%

Цена: ₽683
Справедливая цена: ₽800
Возможная доходность: 47,13% — с учетом дивидендов
Риск: 3
Срок исполнения: 24 мес

#ГазпромНефть #SIBN

🏦 Сбер

Предыдущий реализованный прогноз +28,4%
Предыдущий реализованный прогноз +76%
Предыдущий реализованный прогноз +37,83%
Предыдущий реализованный прогноз +8,7%

Цена: ₽289,9
Справедливая цена: ₽330
Возможная доходность: 37,42% с учетом дивидендов
Риск: 1
Срок исполнения: 24 мес

#SBERP #Сбер

📉 Прогнозируемые средние темпы роста прибыли компаний в 2024-2025 гг

На графике указано, какими темпами будет расти прибыль у российских компаний в следующие 2 года.

Позитивнее всего на стоимость акций будут влиять отчет с положительной прибыль после убытка годом ранее, это Газпром (кстати, Газпром показал лучший результат в нефтегазовом секторе, аналитики ВТБ добавили бумагу в ТОП-10, "Мои Инвестиции" ожидают Ebitda Газпрома по итогам года 2,36 трлн руб., а платежеспособность 2,4х, что позволит выплатить дивиденды), Аэрофлот, АФК Система, Etalon и др. Также лидерами роста прибыли в следующие 2 года могут стать Южуралзолото и Русал.

Аналогичный график динамики прибыли за последние 5 лет лежит тут: https://t.iss.one/NataliaBaff/5755

⛽️ Лукойл

Предыдущий реализованный прогноз +12,8%
Предыдущий реализованный прогноз +18,41%
Предыдущий реализованный прогноз +36,46%
Предыдущий реализованный прогноз +6,79%

Цена: ₽6940
Справедливая цена: ₽8100
Возможная доходность: 45,89%
Риск: 1
Срок исполнения: 24 мес

#Лукойл #LKOH

Напоминаю рейтинг компаний сектора:
1. ⛽️ Газпром;
2. 🔋 Новатэк;
3. ⛽️ Роснефть;
4. ⛽️ Лукойл;
5. ⛽️ Газпром нефть;
6. ⛽️ Татнефть;
7. ⛽️ Русснефть;
8. ⛽️ Сургутнефтегаз-п;
9. ⛽️ Башнефть.

Подробнее: https://t.iss.one/NataliaBaff/5638

⛽️ Сургутнефтегаз (п)

Предыдущий реализованный прогноз +39,41%
Предыдущий реализованный прогноз +28,39%
Предыдущий реализованный прогноз +11,83%
Предыдущий реализованный прогноз +37,51%

Цена: ₽50,725
Справедливая цена: ₽45
Дивиденды 12 мес.: ₽4,15
Убыток с учетом дивидендов: 3,11%
Риск: 3
Срок исполнения: 12 мес

#Сургутнефтегаз #SNGSP

💿 Северсталь

Предыдущий реализованный прогноз -26,4%;
Предыдущий реализованный прогноз -15,87%;
Предыдущий реализованный прогноз -22,05%;
Предыдущий реализованный прогноз -59,5%;
Предыдущий реализованный прогноз +22,06%;
Предыдущий реализованный прогноз +10,2%;
Предыдущий реализованный прогноз +14,04%.

Цена: ₽1449
Справедливая цена: ₽1500
Возможная доходность: 3,52%
Риск: 3
Срок исполнения: 24 мес

#Северсталь #CHMF

Мой рейтинг сектора:
💿 1. НЛМК;
🪨 2. Распадская;
💿 3. Северсталь;
🏭 4. Амет;
💿 5. ММК;
🪨 6. Мечел-п;
💿 7. ТМК.

💿 Норникель

Предыдущий реализованный прогноз+24%;
Предыдущий реализованный прогноз +19,5%;
Предыдущий реализованный прогноз 9,68%;
Предыдущий реализованный прогноз 9,65%;

Цена: ₽126,46
Справедливая цена: ₽190
Дивиденды за 24 мес: ₽28,5
Возможная доходность: 52,5%
Риск: 2
Срок исполнения: 24 мес

#Норникель #GMKN

Мой рейтинг сектора:
💿 1. Норникель;
💿 2. En+;
💎 3. Алроса;
📀 4. Полюс;
💿 5. Русал;
📀 6. Селигдар;
⛽️ 7. Русолово;
🏭 8. ВСМПО-АВИСМА.

🛴 Whoosh достиг целевой цены, коррекция составила 24,53% за 4 мес

#итоги #Whoosh #WUSH