На Московской бирже появится еще одна компания роста — Мосгорломбард

Мосгорломбард — это более 100 объектов, осуществляющих выдачу займов под залог золота, ювелирных украшений, изделий из кожи и меха, бытовой техники и электроники, покупки и продажи этих изделий, а также принятия их на комиссию. Истории компании почти 100 лет.

МГКЛ первая компания своей отрасли и единственная с кредитным рейтингом (ruBB-). МГКЛ занимает 1 место по количеству отделений (около 8% рынка) и базируется в основном в Московской области.

Почему это компания роста?
Во-первых, емкость рынка огромная:
Мосгорломбард: до ₽60 млрд;
Ресейл: около ₽1 трлн;
Лот Золото около ₽200 млрд.
То есть компании есть куда расти.
Во-вторых, в 2024 году компания может увеличить количество объектов в 8 раз (в том числе за счет IPO);
В-третьих, выручка и прибыль компании растут активными темпами;
В-четвертых, кредитный портфель может вырасти в 5 раз, выручка в 10 раз, а прибыль в 25 раз (до ₽6,5 млрд) за 4 года.

Предварительные параметры IPO
Ценовой диапазон 3,1 – 3,5 руб.
Общий объем размещения предположительно составит до 0,32 млн акций.
Free-float может составить до 36%.
Итоговая цена будет определена по результатам сбора заявок, который начнется сегодня и завершится 13 декабря 2023 года.
Тикер компании: $MGKL

Дивиденды
По результатам 2023 года – до 25% от чистой прибыли по МСФО (сейчас это около ₽65,25 млн за 2023 год);
По результатам 2024 и последующих годов – от 25% и до 50% от чистой прибыли по МСФО

Какие могут быть риски для бизнеса?
На первый взгляд кажется, что работа с гражданами с социальным положением ниже среднего, которые временно стали безработными или с мигрантами — это большие риски, но по факту компания получает прибыль даже в случае дефолта клиента, невостребованные залоги реализуются через ресейл или лот золото, коэффициент покрытия 148%.

По моей предварительно оценке, если компания реализует свои цели роста, то она будет стоить намного дороже диапазона текущего размещения.

Скоро подготовлю прогноз по компании

Прогноз по ОФЗ 24021

Данная облигация с плавающим купоном привязана к ставке RUONIA отлично подойдет тем инвесторам, которые хотят безрисково вложить деньги на короткий срок без их вывода с брокерского счета под ~15% годовых.

Цена: ₽1000
Возможная доходность: 5,631%
В годовых с учетом реинвестирования предпоследнего купона: 15,22% годовых;
Риск: 1
Срок исполнения: 135 дней
Средняя ставка RUONIA на срок инвестирования: около15,02%

#ОФ24021 #SU24021RMFS6

Прогноз по СФО ВТБ РКС Эталон-03

Цена: ₽1000
Ориентировочная цена продажи: ₽1232
Возможная доходность: 50,2%
Риск: 1
Срок исполнения: 24 мес
Текущая эффективная доходность: 14,37%
Эффективная доходность на 2025 год: около 11%

#СФОВТБРКСЭталон03 #RU000A106ZP6