Норникель, Русал и ЭН+ в лидерах падения, LME рассматривает возможность запрета российского металла.
Мировые ЦБ в августе увеличили закупки золота 5-ый месяц подряд - WGC
Турция, крупнейший в этом году покупатель золота
Узбекистан и Казахстан среди лидеров по покупкам в августе
Турция, крупнейший в этом году покупатель золота
Узбекистан и Казахстан среди лидеров по покупкам в августе
Прокуратура США обвинила российского бизнесмена Олега Дерипаску в нарушении санкций, которые были введены против него после начала военной операции на Украине. Ему может грозить до 20 лишения свободы в США.
Цены на металлы растут, т.к. LME рассматривает возможность запрета поставок из России.
Кто такой Олег Мухамедшин? Российскому миллиардеру и предпринимателю Олегу Дерипаске в США предъявлены обвинения в нарушении санкций, введенных в отношении него в 2018 году.
"Подзащитный Олег Владимирович Дерипаска, известный также как Олег Мухамедшин, нанимал подзащитных Ольгу Шрики и Наталью Михайловну Бардакову для обеспечения финансовых средств, товаров и услуг для и в интересах Дерипаски и компаний, которыми владеет и которые контролирует Дерипаска, а также для получения финансовых средств, товаров и услуг от Дерипаски".якобы уклонялся от санкций США посредством скрытых финансовых операций, включая отправку людям цветов и организацию того, чтобы его девушка родила его ребенка в Америке.
"Подзащитный Олег Владимирович Дерипаска, известный также как Олег Мухамедшин, нанимал подзащитных Ольгу Шрики и Наталью Михайловну Бардакову для обеспечения финансовых средств, товаров и услуг для и в интересах Дерипаски и компаний, которыми владеет и которые контролирует Дерипаска, а также для получения финансовых средств, товаров и услуг от Дерипаски".якобы уклонялся от санкций США посредством скрытых финансовых операций, включая отправку людям цветов и организацию того, чтобы его девушка родила его ребенка в Америке.
NY Times
Russian Oligarch and Associates Indicted on U.S. Sanctions Charges
The oligarch Oleg Deripaska is accused of conspiring to violate sanctions, including by arranging for his girlfriend to travel to America to give birth so his children could have U.S. citizenship.
Данные о производстве алюминия в августе: мировое производство 5888 тыс метрических тонн.
Как обычно Китай лидер: 3500, Азия (без Китая) 387, Арабские страны -514, Россия и ВостЕвропа-370 и замыкает ТОП-5 США с 305т.
Как обычно Китай лидер: 3500, Азия (без Китая) 387, Арабские страны -514, Россия и ВостЕвропа-370 и замыкает ТОП-5 США с 305т.
Forwarded from Б1 | Налоги. Право
Частичная мобилизация в РФ
Как вы знаете, Президент РФ объявил о введении частичной мобилизации граждан. Данный процесс порождает большое количество вопросов со стороны работников и работодателей относительно их текущих обязательств и ответственности.
В связи с этим эксперты компании Б1 готовы провести для вас информационную сессию по ключевым требованиям законодательства на период мобилизации и ответить на наиболее часто задаваемые вопросы (читайте подробнее наш one pager во вложении).
Формат сессии:
• Воркшоп для работников
• Звонок с HR и/или руководителями организации
Оставить запрос на информационную сессию
Как вы знаете, Президент РФ объявил о введении частичной мобилизации граждан. Данный процесс порождает большое количество вопросов со стороны работников и работодателей относительно их текущих обязательств и ответственности.
В связи с этим эксперты компании Б1 готовы провести для вас информационную сессию по ключевым требованиям законодательства на период мобилизации и ответить на наиболее часто задаваемые вопросы (читайте подробнее наш one pager во вложении).
Формат сессии:
• Воркшоп для работников
• Звонок с HR и/или руководителями организации
Оставить запрос на информационную сессию
Forwarded from Луцет
По каким-то причинам в Основных направлениях отсутствует оценка вновь предоставленных льгот по НДПИ для Соркского ГОК в Хакасии и Качканарского ГОК в Свердловской области.
При этом, как ни странно, первый отнесён к категории "повышение привлекательности бизнеса на отдельных территориях", а второй - к стимулирующим мерам в "приоритетных отраслях". Из этого следует, что железные руды - более приоритетная сфера, чем молибден, добыча которого стимулируется только для развития соответствующих территорий.
Правительству виднее. От приоритетов итог не меняется - в обоих случаях сумма льготы остаётся за кадром.
При этом, как ни странно, первый отнесён к категории "повышение привлекательности бизнеса на отдельных территориях", а второй - к стимулирующим мерам в "приоритетных отраслях". Из этого следует, что железные руды - более приоритетная сфера, чем молибден, добыча которого стимулируется только для развития соответствующих территорий.
Правительству виднее. От приоритетов итог не меняется - в обоих случаях сумма льготы остаётся за кадром.
Стоимость меди незначительно растет в пятницу утром, при этом в целом за третий квартал она снизилась на 7,7%.
За третий квартал (1 июля — 30 сентября) стоимость меди упала на 7,7%, чему преимущественно способствовали ограничительные антиковидные меры в крупнейшем ее импортере — Китае.
Что касается динамики пятницы, то ей способствует макростатистика, и тоже из Китая. Так, композитный индекс деловой активности (PMI) страны снизился до 50,9 пункта с 51,7 пункта месяцем ранее, однако индекс деловой активности именно в производственном секторе вырос до 50,1 пункта с 49,4% в августе.
За третий квартал (1 июля — 30 сентября) стоимость меди упала на 7,7%, чему преимущественно способствовали ограничительные антиковидные меры в крупнейшем ее импортере — Китае.
Что касается динамики пятницы, то ей способствует макростатистика, и тоже из Китая. Так, композитный индекс деловой активности (PMI) страны снизился до 50,9 пункта с 51,7 пункта месяцем ранее, однако индекс деловой активности именно в производственном секторе вырос до 50,1 пункта с 49,4% в августе.
Бюджетные цифры на 2023:
- дополнительный НДПИ на щебень (в части федерального бюджета) 1,2 млрд.руб.;
- дополнительный НДПИ на уголь (в части федерального бюджета) 14,4 млрд.руб.;
- дополнительные пошлины на уголь и удобрения 135,6 млрд.руб.
Новые льготы по НДПИ:
- для Сорского ГОК 500 млн.руб.;
- для Качканарского ГОК (Евраз) 5 млрд.руб.
- дополнительный НДПИ на щебень (в части федерального бюджета) 1,2 млрд.руб.;
- дополнительный НДПИ на уголь (в части федерального бюджета) 14,4 млрд.руб.;
- дополнительные пошлины на уголь и удобрения 135,6 млрд.руб.
Новые льготы по НДПИ:
- для Сорского ГОК 500 млн.руб.;
- для Качканарского ГОК (Евраз) 5 млрд.руб.
C понедельника РФ будет отключена от американской платежной инфраструктуры полностью. Ожидаем сложности платежей с поставщиками и контрагентами.
Металл и Минерал
Crescat: CAPEX компаний из сырьевого и товарного сектора продолжает падать. В отсутствии грядущем новых площадок/шахт/рудников, это может привести к очередному росту цен на commodities.
Учитывая, что 7-8 лет – это средний цикл реализации проекта в добыче, от первой лопаты, до запуска месторождения в эксплуатацию, то сегодня мир накрывают провалившиеся в 2014 году цены на нефть, газ, уголь и другое сырье. И это только начало! В этом году инвестиции в добычу будут ниже, чем в 2003 году!
На графике капексы компаний из США и Канады, однако они принципиально не отличаются от ситуации на Ближнем Востоке, Азии и странах СНГ. И пока инвестиции в отрасли добычи не вернутся на максимумы, мире будет догонять острая нехватка сырья. В целом, Европа уже ощутила этот дефицит в виде безальтернативности русского газа и нефти. Но то ли еще будет.
На текущий момент цены сдерживает не оправившиеся от коронакризиса экономики Европы, Китая, США и Индии, и ожидание рецессии в развитом мире. Но она лишь усугубит проблему острого дефицита сырья.
На графике капексы компаний из США и Канады, однако они принципиально не отличаются от ситуации на Ближнем Востоке, Азии и странах СНГ. И пока инвестиции в отрасли добычи не вернутся на максимумы, мире будет догонять острая нехватка сырья. В целом, Европа уже ощутила этот дефицит в виде безальтернативности русского газа и нефти. Но то ли еще будет.
На текущий момент цены сдерживает не оправившиеся от коронакризиса экономики Европы, Китая, США и Индии, и ожидание рецессии в развитом мире. Но она лишь усугубит проблему острого дефицита сырья.
Финансовые активы в России в 2022 году: падает почти всё. Но не всё
1). Акции
Для рынка российских акций промежуточные результаты за 2022 год выглядят как катастрофа. На данный момент Индекс Мосбиржи - главное мерило российского рынка акций - падает с начала года на 49%. В какой-то момент падение составляло даже более 50%. Ужасный результат, и из сравнительно недавних катастроф это соизмеримо разве что с 2008 годом. Если брать полный календарный год, то в 2008 году падение составило -67%. А с 01.01.2008 по 30.09.2008 падение было соизмеримо с текущим: -46%. До конца 2022 года могут произойти самые непредсказуемые события, и у этого года есть все шансы побить рекорд 2008 года. По динамике мы идем так же, и даже немного хуже.
Единственный плюс для мелких частных инвесторов в сложившейся ситуации я вижу только в одном: никто больше не сможет заткнуть вам за пояс аргумент "это вы такие беззаботные, потому что в 2008 году в акциях не сидели".
2). Облигации
В отличие от американского рынка, портфельный эффект в России в 2022 году, хоть и очень хромая, но работает. Облигации демонстрировали серьезное падение, но все-таки с учетом начисленных купонов понемногу выбираются в плюс. Так, индекс гособлигаций с учетом всех полученных купонов по ним (RGBITR) примерно там же где и был, а индекс корпоративных облигаций (RUCBITR) даже в символическом плюсе: с начала года +2%. Конечно, с учетом инфляции в этом году реальная доходность тоже в глубоком минусе, но тем не менее, для всех тех, кто снижает риск портфеля акций значительным куском облигаций, это хорошая новость - теория работает. Но не так как хотелось бы. Но работает.
3). Золото
Золото традиционно считается защитой от тотальных финансовых катастроф. Исторически так сложилось, что на протяжении тысяч лет желтый металл был эталоном финансовой ценности и способом сохранения сбережений сквозь века. К сожалению, 2022 год беспощаден. Результат золота с начала года -28%.
Предвосхищая аргументы, что "биржевое цифровое золото - не показатель, а что там по реальному физическому золоту, приятной тяжестью отвешивающему карман?", привожу график цен золотых монет:
Начав год с 35756₽ за одного "Победоносца", сегодня мы пришли к цене 25573₽. Снижение на 10000₽ за монетку или на те же 28-29%.
"Победоносцы", к сожалению для их держателей, не показали отличной от биржевого золота динамики. Результат для тех, кто хотел сохранить ценность денег в чем-то реальном, просто отвратительный
4). Биткоин
С "Цифровым золотом", взвалившим на себя ношу в виде борьбы с конченной фиатной системой, вообще беда, и -69% в пересчете на рубли. Даже комментировать что-то здесь не очень хочется. Всем криптанам HODL, и да пребудет с вами сила терпения.
5). Валюта
Традиционным средством сбережения для многих в последние 30 лет стала валюта. К сожалению, 2022 год не разбираясь, "режет" сбережения и таких осторожных граждан. После мартовской паники произошло нечто удивительное, и к концу сентября доллар упал на 21% с начала года, а евро - вообще на 33%. Наличная валюта сейчас пылится в обменниках, её меняют по курсу примерно +10-15% к биржевому. Но даже с учетом дикой наценки, наличную валюту сейчас можно найти дешевле, чем в начале года до всех событий.
1). Акции
Для рынка российских акций промежуточные результаты за 2022 год выглядят как катастрофа. На данный момент Индекс Мосбиржи - главное мерило российского рынка акций - падает с начала года на 49%. В какой-то момент падение составляло даже более 50%. Ужасный результат, и из сравнительно недавних катастроф это соизмеримо разве что с 2008 годом. Если брать полный календарный год, то в 2008 году падение составило -67%. А с 01.01.2008 по 30.09.2008 падение было соизмеримо с текущим: -46%. До конца 2022 года могут произойти самые непредсказуемые события, и у этого года есть все шансы побить рекорд 2008 года. По динамике мы идем так же, и даже немного хуже.
Единственный плюс для мелких частных инвесторов в сложившейся ситуации я вижу только в одном: никто больше не сможет заткнуть вам за пояс аргумент "это вы такие беззаботные, потому что в 2008 году в акциях не сидели".
2). Облигации
В отличие от американского рынка, портфельный эффект в России в 2022 году, хоть и очень хромая, но работает. Облигации демонстрировали серьезное падение, но все-таки с учетом начисленных купонов понемногу выбираются в плюс. Так, индекс гособлигаций с учетом всех полученных купонов по ним (RGBITR) примерно там же где и был, а индекс корпоративных облигаций (RUCBITR) даже в символическом плюсе: с начала года +2%. Конечно, с учетом инфляции в этом году реальная доходность тоже в глубоком минусе, но тем не менее, для всех тех, кто снижает риск портфеля акций значительным куском облигаций, это хорошая новость - теория работает. Но не так как хотелось бы. Но работает.
3). Золото
Золото традиционно считается защитой от тотальных финансовых катастроф. Исторически так сложилось, что на протяжении тысяч лет желтый металл был эталоном финансовой ценности и способом сохранения сбережений сквозь века. К сожалению, 2022 год беспощаден. Результат золота с начала года -28%.
Предвосхищая аргументы, что "биржевое цифровое золото - не показатель, а что там по реальному физическому золоту, приятной тяжестью отвешивающему карман?", привожу график цен золотых монет:
Начав год с 35756₽ за одного "Победоносца", сегодня мы пришли к цене 25573₽. Снижение на 10000₽ за монетку или на те же 28-29%.
"Победоносцы", к сожалению для их держателей, не показали отличной от биржевого золота динамики. Результат для тех, кто хотел сохранить ценность денег в чем-то реальном, просто отвратительный
4). Биткоин
С "Цифровым золотом", взвалившим на себя ношу в виде борьбы с конченной фиатной системой, вообще беда, и -69% в пересчете на рубли. Даже комментировать что-то здесь не очень хочется. Всем криптанам HODL, и да пребудет с вами сила терпения.
5). Валюта
Традиционным средством сбережения для многих в последние 30 лет стала валюта. К сожалению, 2022 год не разбираясь, "режет" сбережения и таких осторожных граждан. После мартовской паники произошло нечто удивительное, и к концу сентября доллар упал на 21% с начала года, а евро - вообще на 33%. Наличная валюта сейчас пылится в обменниках, её меняют по курсу примерно +10-15% к биржевому. Но даже с учетом дикой наценки, наличную валюту сейчас можно найти дешевле, чем в начале года до всех событий.
6). Недвижимость
В целом по стране и по Москве +20%. Уверен, что есть некоторые регионы, где рост гораздо меньший, но это ключевое отличие российского финансового рынка от рынка развитых стран: недвижимость в 2022 году стала реальной защитой сбережений. С чем владельцев "бетона" могу и поздравить! Происходящие события могут самым непредсказуемым образом "подпортить статистику" к концу года - мы ещё пока не знаем реакции банков на попытку навесить на них списание долгов определенной категории граждан. Быть может, рынок ипотеки просто встанет из-за существенной переоценки рисков, и ипотеки перестанут выдаваться. А может, ничего существенного и не произойдет, и недвижимость продолжит рост.
Касаемо коммерческой недвижимости, здесь тоже вроде бы не всё так плохо. Так, один популярный среди мелких частных инвесторов закрытый паевой фонд на склады OZON'ов и Вкусвиллов (по сути своей - REIT складской недвижимости) с начала года демонстрирует стабильность цены, а выплаты покрывают официальную инфляцию (около 14% в год). Опять же, мы не знаем, что будет дальше, но пока что в 2022 недвижимость выглядит убежищем.
Инфляция и реальная доходность
У россиян особенное отношение к публикуемой официальной инфляции. Людей, доверяющих публикуемым цифрам, невероятно мало. Тем не менее, в расчетах нужно на что-то опираться, и (внимание) зафиксированная Росстатом инфляция с начала года составляет 10,4%. В годовом выражении (за последние 12 мес., август 2021-август 2022) она составляет 14,3%.
Наблюдаемая населением инфляция при этом составляет 21,5%. Я благодарен Банку России за то, что такая статистика ведется - пожалуй, это единственная страна, где официальные данные пытается верифицировать через население даже центробанк страны.
Наблюдаемая населением инфляция примерно в 1,5 раза выше официальной. Так что делаю расчет для двух вариантов инфляции.
Формула, использованная в расчетах: Доходность с поправкой на инфляцию = (1 + доходность актива) / (1 + инфляция) – 1.
Реальная доходность активов РФ с поправкой на официальную инфляцию:
1). Акции: -54%;
2). Гос. облигации: -9%;
3). Корпоративные облигации: -7%;
4). Золото: -35%;
5). Биткоин: -72%;
6). Доллар: -28%;
7). Евро: -39%;
8). Недвижимость: +14%;
9). Коммерческая недвижимость: +5%.
Реальная доходность активов РФ с поправкой на наблюдаемую населением инфляцию:
1). Акции: -56%;
2). Гос. облигации: -13%;
3). Корпоративные облигации: -11%;
4). Золото: -37%;
5). Биткоин: -73%;
6). Доллар: -31%;
7). Евро: -42%;
8). Недвижимость: +9%;
9). Коммерческая недвижимость: 0%.
Вывод
Пока что с поправкой на инфляцию только недвижимость показывает положительную доходность в 2022 году. Остальные активы - в ауте. Посмотрим, чем закончится этот безумный год.
В целом по стране и по Москве +20%. Уверен, что есть некоторые регионы, где рост гораздо меньший, но это ключевое отличие российского финансового рынка от рынка развитых стран: недвижимость в 2022 году стала реальной защитой сбережений. С чем владельцев "бетона" могу и поздравить! Происходящие события могут самым непредсказуемым образом "подпортить статистику" к концу года - мы ещё пока не знаем реакции банков на попытку навесить на них списание долгов определенной категории граждан. Быть может, рынок ипотеки просто встанет из-за существенной переоценки рисков, и ипотеки перестанут выдаваться. А может, ничего существенного и не произойдет, и недвижимость продолжит рост.
Касаемо коммерческой недвижимости, здесь тоже вроде бы не всё так плохо. Так, один популярный среди мелких частных инвесторов закрытый паевой фонд на склады OZON'ов и Вкусвиллов (по сути своей - REIT складской недвижимости) с начала года демонстрирует стабильность цены, а выплаты покрывают официальную инфляцию (около 14% в год). Опять же, мы не знаем, что будет дальше, но пока что в 2022 недвижимость выглядит убежищем.
Инфляция и реальная доходность
У россиян особенное отношение к публикуемой официальной инфляции. Людей, доверяющих публикуемым цифрам, невероятно мало. Тем не менее, в расчетах нужно на что-то опираться, и (внимание) зафиксированная Росстатом инфляция с начала года составляет 10,4%. В годовом выражении (за последние 12 мес., август 2021-август 2022) она составляет 14,3%.
Наблюдаемая населением инфляция при этом составляет 21,5%. Я благодарен Банку России за то, что такая статистика ведется - пожалуй, это единственная страна, где официальные данные пытается верифицировать через население даже центробанк страны.
Наблюдаемая населением инфляция примерно в 1,5 раза выше официальной. Так что делаю расчет для двух вариантов инфляции.
Формула, использованная в расчетах: Доходность с поправкой на инфляцию = (1 + доходность актива) / (1 + инфляция) – 1.
Реальная доходность активов РФ с поправкой на официальную инфляцию:
1). Акции: -54%;
2). Гос. облигации: -9%;
3). Корпоративные облигации: -7%;
4). Золото: -35%;
5). Биткоин: -72%;
6). Доллар: -28%;
7). Евро: -39%;
8). Недвижимость: +14%;
9). Коммерческая недвижимость: +5%.
Реальная доходность активов РФ с поправкой на наблюдаемую населением инфляцию:
1). Акции: -56%;
2). Гос. облигации: -13%;
3). Корпоративные облигации: -11%;
4). Золото: -37%;
5). Биткоин: -73%;
6). Доллар: -31%;
7). Евро: -42%;
8). Недвижимость: +9%;
9). Коммерческая недвижимость: 0%.
Вывод
Пока что с поправкой на инфляцию только недвижимость показывает положительную доходность в 2022 году. Остальные активы - в ауте. Посмотрим, чем закончится этот безумный год.