​​Сталелитейщики России вернутся к безубыточности в 3 кв. 2022 г.
В апреле-июне текущего года цены на стальную продукцию в мире снижались на фоне стабилизации поставок и сокращения спроса на сталь из-за замедления экономик крупных стран. Темпы роста экономик крупнейших стран сокращаются на фоне повышения стоимости кредитования (из-за повышения ставок центральными банками), высоких цен на энергоресурсы и других факторов. При этом российский рубль укреплялся к иностранным валютам, что также снижало экспортный паритет. Цены на стальную продукцию на внутреннем рынке России в целом следуют за экспортными ценами. В результате #цены металлургов на арматуру в России снизились на 36% в рублях от уровней февраля, а на плоский прокат (тонкий г/к лист) – на 32%.

Рентабельность продаж арматуры российских сталелитейщиков к апрелю-маю приблизилась к нулю ⚠️, а производителей плоского проката – до 10-15%. При этом динамика показателей значительно различалась в зависимости от технологии производства стали: производители стальной продукции из конвертерной стали (сырье: железная руда и коксующиеся угли) столкнулись с бОльшим снижением рентабельности, чем производители электростали (сырье: стальной лом). Это было связано с тем, что коксующиеся угли на внутреннем рынке оставались до июня относительно дорогими из-за высоких цен углей для металлургии на мировом рынке. И лишь в июне-июле, после того как сталелитейщики начали резко сокращать закупки сырья, цены на коксующиеся угли снились на 30-40% на внутреннем рынке России.

Снижение цен на сырье для черной металлургии в России позволит сталелитейщикам вернутся к безубыточной работе в 3 кв. 2022 г., хотя прибыли будут существенно слабее феноменально хороших результатов 2021 г.
ЦЭП ГПБ.

В понедельник у президента совещание по металлургии.

Сегодня новоявленный промышленный вице-премьер Мантуров собирает у себя совещание-подготовку, где предстоит продумать, как именно, какими словами и волшебными пасами объяснить Владимиру Владимировичу, почему с 20 апреля - прошлого президентского совещания по отрасли - многое не сделано, кто виноват и как с этим жить дальше.

С учётом идей, которые прозвучали сегодня, я предлагаю до 1 июня текущего года обновить Стратегию развития отечественной металлургии, рассчитанную до 2030 года (где она? Может консультантов привлечь, если не успели?)

Путин: «На чём прошу сделать акцент в этой работе. Первое. В ближайшие годы нужно обеспечить активный рост потребления металла внутри страны, об этом мы сейчас подробно говорили. И сразу оговорюсь, что это возможно только при условии доступных цен на продукцию. ✅
Цены вернулись доковидные, при этом металлурги нахлобучены акцизом на сталь(который ещё и считается по мировому бенчмарку, а не дешевым внутриРФ ценам)

«Как уже сказал, донастроить государственные программы и механизмы поддержки.»👎 (если только ипотека для айтишников, но их маловато для объема загрузки стройки, автопром стоит)

«При этом важно чётко зафиксировать целевые ориентиры «стройки», чтобы задать горизонт планирования для металлургических компаний, для их инвестиционных проектов.» 👎
(Какие проекты? Если маржинальность отрицательная?
Ещё раз рекомендую обратиться к нам, есть компания -проведёт исследование 🔬 по рынку)

«Второе. Нужно уточнить экспортные направления российской металлургии, переориентировать потоки – вы сами сейчас об этом, коллеги, сказали – на перспективные, динамичные рынки.
Понятно, что здесь многое зависит от развития транспортной инфраструктуры. Предлагаю в ближайшее время провести отдельное совещание по восточному полигону железных дорог. 👎 (да, уголь прет на Восток, причём из Кузбасса. А что остальные регионы? Что делать с незагруженными портами Северо-Запада? Одной Эльгой и Мечелом не похвастаешься. Кстати давно не видно Авдоляна, да и Мечел ещё не вылез из долгов. Может Троценко что придумает с новыми Воркутинскими активами Мордашова)
«Третье. Что касается налогообложения, о чём сегодня говорили представители компаний, а я просил прокомментировать коллег из Правительства. Рассчитываю, что в ходе подготовки обновлённой Стратегии развития металлургии эти развилки – повторяю, сказали сегодня об этом неоднократно – будут пройдены. При этом подчеркну, что все решения здесь должны быть увязаны с долгосрочными, стратегическими планами – как с точки зрения спроса, так и предложения металлов на внутреннем рынке. 👎
(Кроме молибдена, Качканара и остальных единичных случаев очень мало подвижек в налоговом поле. Понятно, что идут слухи о подвижках комитета Макарова, но действовать надо решительнее. Благо есть опытный эксперт https://t.iss.one/borislutset/964
«И последнее. В металлургии есть своя специфика – непрерывность технологических процессов. Их порой нельзя приостановить, поставить на паузу. В этой связи прошу Правительство содействовать металлургам в обеспечении их российским оборудованием и расходными материалами, особенно по тем позициям, которые нужны, что называется, прямо сейчас, а также в более отдалённой перспективе. 50/50 (что-то расшили по поставкам, но как минимум треть оборудования и расходников до сих пор поставляется с проблемами, почитайте к примеру блог Андрея Медведева, машиностроителя https://t.iss.one/psmmedved/569)

«И конечно, надо уделить внимание «стыковке» потребностей металлургов и инфраструктурных предприятий, имею в виду регулирование тарифов на услуги РЖД и энергетических компаний.»
👎 (вот здесь совсем тяжко будет Мантурову увязать позиции Белозерова, Сечина и Минфина, особенно в условиях текущей инфляции… причём не ЦБ, а реальной)

Ой, что будет, что будет…
Коллеги из Минпромторга, не замыкайтесь в себе. Нужна помощь, пишите ответим 24/7.

https://www.kommersant.ru/doc/5481753 Облигации «Русала» вызвали ажиотажный спрос

https://www.kommersant.ru/doc/5481710 Поставки украинского угля в Европу выросли до рекордных значений за последние годы

Rio Tinto провалился
Крупнейший в мире производитель железной руды англо-австралийская группа Rio Tinto сообщила о резком падении полугодовой прибыли на 29% и сокращении выплаты дивидендов более чем вдвое. Год назад мировые производители сырья наслаждались высокими ценами на ресурсы. В этом году локдауны в Китае и ожидания спада экономической активности в США изменили настроения на рынках.

Любопытная статистика по динамике выпуска некоторых групп товаров в июне, изменения год к году:
Легковые авто –89% Прокатная сталь -20,3%
Природный газ –32,8% Сигареты –32.4%
Алюминий +21,9% Кокс +18%

На фоне рекордного спроса на юаневые облигации #Русал решил провести ЕЩЁ ОДНО такое же размещение
Дерипаска показывает из своего Краснодарского огорода всему рынку пример, как даже русская компания, даже в условиях санкций может за пару дней поднять валюты на $600 млн.

#Угольный ренессанс на мировом рынке
Сможет ли Россия переориентировать поставки угля на страны АТР?
Европейские санкции коснулись не только поставок российской нефти, но и импорта другого энергоресурса – угля. Между тем именно он в условиях энергетического кризиса становится заменой российскому "черному золоту" и "голубому топливу". Иными словами, даже такой неприятный для европейцев сценарий, как замена экологически чистого газа на грязный уголь, оказывается достаточно сложно реализуемым.

Сможет ли Европа найти альтернативные источники поставок угля? Способна ли Россия перенаправить свои товарные потоки на новые экспортные рынки, в первую очередь в АТР?
Об этом читайте в авторской колонке руководителя Московского энергетического центра Б1 (ex-EY)

📉Цены на руду в Китае в третьем квартале упадут до $70/т – Goldman Sachs
Такой прогноз обоснован кризисом на китайском рынке недвижимости
При этом ранее  аналитики банка ожидал цены на уровне $90/т. Об этом сообщил Bloomberg.
К концу года цены на руду на китайском рынке упадут до $85/т по сравнению с ранее прогнозируемыми $110/т.
В настоящее время Goldman Sachs прогнозирует, что избыток железной руды до конца 2022 года достигнет 67 млн т, тогда как в первом полугодии наблюдался дефицит в размере 56 млн т. Такие ожидания обоснованы слабостью рынка недвижимости в Китае, а также резким замедлением спроса на сталь за пределами страны.
Банк ожидает, что цены к концу года пойдут вниз из-за попыток распродать складские запасы.
Неутешительный прогноз по ценам основывается на том, что рынок железной руды тесно связан со сферой недвижимости Китая, которая переживает кризис из-за жестких мер правительства. Этот сектор обеспечивает около трети спроса на сталь и железную руду в Китае, что, в свою очередь, составляет около четверти мирового спроса на морские перевозки.
Железная руда в Сингапуре 26 июля выросла почти на 4%, до $109,05/т, после решения правительства создать фонд недвижимости для поддержки застройщиков.
По мнению Bloomberg Intelligence, из-за кризиса в секторе недвижимости Китая рынок стали в третьем квартале может пострадать сильнее всего, поскольку на строительство приходится около 49% китайского спроса на сталь.
Цена сентябрьских фьючерсов на Даляньской товарной бирже за неделю 15-22 июля выросла на 5,6% – до $100,7/т.
Повышение стоимости железной руды было связано с вмешательством правительства в сектор недвижимости. В начале недели государственные регулирующие органы Китая призвали банки предоставлять кредиты квалифицированным проектам в сфере недвижимости и удовлетворять потребности застройщиков в финансировании.

В РФ могут создать альтернативу стандарту LBMA

В Министерстве финансов РФ предложили ввести новый международный стандарт рынка драгметаллов Moscow World Standard (MWS).
Создание MWS предлагается в качестве альтернативы стандарту Лондонской ассоциации участников рынка драгметаллов (LBMA). В Минфине РФ считают, что собственный независимый стандарт «нормализует функционирование отрасли драгметаллов».

В основу предлагаемой структуры MWS ведомство хочет положить специализированную международную биржу драгоценных металлов со штаб-квартирой в Москве (МБДМ).

Украинский АрселорМиттал Кривой Рог принял решение с августа 2022 года приостановить работу ГОКа, также прекращаются выплаты 2 тыс мобилизованным работникам.

Российские золотодобывающие компании столкнулись с проблемами при экспорте #золота. Им отказывают в нужных разрешениях, если сделки проходят с дисконтом к международным рыночным ценам.
Разрешения не выдает Федеральная пробирная палата, которая осуществляет функции по госконтролю за производством, использованием и обращением драгоценных металлов. Однако другого способа продать золото у компаний сейчас нет, поскольку без скидок экспортировать золото невозможно.
Дисконт в первую очередь связан с отзывом у аффинажных заводов России статуса надежного поставщика. Другой причиной, является тот факт, что пул покупателей российского золота серьезно сократился из-за санкций.

#Норникель Нейтральный отчёт во втором квартале выпустил 48,5 тыс. тонн никеля, что на 6% ниже 1Q 2022. Снижение обусловлено проведением ежегодного планового ремонта основного технологического оборудования на Norilsk Nickel Harjavalta.

В первом полугодии выпуск никеля составил 99,95 тыс. тонн, что на 26% выше уровня аналогичного периода 2021 года. Рост производства связан с низкой базой первого полугодия 2021 года, когда из-за аварий была временно приостановлена работа рудников «Октябрьский» и «Таймырский», а также Норильской обогатительной фабрики.

Объем производства меди во втором квартале 2022 года составил 112,53 тыс. тонн, что на 23% выше уровня предыдущего квартала.Компания «с учетом реализуемых мер по минимизации негативного влияния от геополитической ситуации» подтвердила прогноз, согласно которому в этом году будет выпущено 205-215 тыс. тонн никеля, меди — 365-385 тыс. тонн (без учета Быстринского ГОКа, где будет произведено еще 64-68 тыс. тонн меди).

Спрос на #уголь в ближайшие годы будет расти. МЭА обновило прогноз спроса на этот базовый ресурс экономики, который никак не может пройти пик добычи. В этом году потребление угля впервые за много лет снизится в Китае, однако это с лихвой будет компенсировано ростом спроса со стороны Европы - нонсенс.
Почти два десятилетия килограмм за килограммом уголь уходил с европейского континента. Его выдавливали ВИЭ и природный газ. Острый дефицит последнего, заставил страны ЕС расконсервировать старые угольные ТЭС, несмотря на многолетние усилия «зеленых» в регионе. Страх замерзнуть уже этой зимой, свел на нет все страшилки от потепления климата.
Но самый крупный рост потребления угля в этом году придется на Индию. Именно эта гигантская страна блистает на рынке передела энергоресурсов, и именно она получает больше всего энергетических бенефитов от кризиса в Китае и Европе, собирая все щепки летящие от «рубки леса». Кризис очень быстро пройдет, а перехваченные энергетические потоки, Индия уже никому не вернет.

Обзор отдельных ограничительных мер, введенных в отношении России
(по состоянию на 25 июля 2022 г.)

Обзор включает в себя следующие темы:
• Основные изменения в части блокирующих санкций
• Основные изменения в части секторальных санкций
• Санкции в отношении операций с суверенным долгом РФ и операций с ЦБ РФ
• Основные изменения в части торгового / технологического эмбарго
• Основные ограничения в отношении ведения корреспондентских счетов

Мы продолжим отслеживать изменения и делиться с вами обновленной информацией.

Список ключевых мер Российской Федерации в ответ на введенные санкции
(по состоянию на 25 июля 2022 г.)

Материал выстроен хронологически и классифицирован на следующие темы:
• ограничения/меры для воздушного транспорта и пространства
• ограничения/меры, направленные на сделки с недвижимостью
• ограничения/меры для морского транспорта
• валютные ограничения/меры
• ограничения/меры, связанные с интеллектуальной собственностью
• торговые ограничения/меры

Мы продолжим отслеживать изменения и делиться с вами обновленной информацией.