У какого золотодобытчика самая низкая себестоимость в 1п 2021г? #Золото
Напомним, что затраты в добыче золота принято оценивать на основе двух показателей. Первый — TCC (Total cash costs) обозначает только прямые затраты на производство 1 унции золота (например, на добычу, обогащение, логистику, выплавку).
Второй — AISC (All-in sustaining costs) обозначает все возможные затраты на производство унции (непрямые, например, на разведку новых месторождений для компенсации добытых ресурсов).
Соответственно, показатели измеряются в $ на унцию золота, и чем они ниже, тем лучше. При этом AISC всегда выше. Тем не менее изучать их нужно в комплексе.
📌 TCC
$388 — Полюс (+7%)
$712 — Полиметалл (+12%)
$700-800 — NordGold*
$906 — Петропавловск (+13%)
* — по NordGold за 1п 2021г TCC нет точных, но по логике показатель должен быть на уровне $700-800 на унцию. Если подскажите, исправлю.
📌 AISC
$655 — Полюс (+5%)
$1019 — Полиметалл (+16%)
$1049 — NordGold (+2%)
$1404 — Петропавловск (+15%)
Очевидно, что #Полюс остается крупнейшим производителем золота с самой низкой себестоимостью. Произошло это из-за получения лучшей в отрасли ресурсной базы. Компания лидирует не только по затратам в абсолютных цифрах, но и по самому низкому темпу их роста.
Кроме того, не стоит забывать, что рост AISC для Полюса на 5% — это $32,75, а для Петропавловска рост AISC на 15% — это уже целых $210,6.
Тем не менее не стоит забывать, что Полюс использует неупорные руды, запасы которых в России и мире стремительно падают. В отличие от Петропавловска и Полиметалла, которые во всю развивают соответствующие технологии 🛠
Напомним, что затраты в добыче золота принято оценивать на основе двух показателей. Первый — TCC (Total cash costs) обозначает только прямые затраты на производство 1 унции золота (например, на добычу, обогащение, логистику, выплавку).
Второй — AISC (All-in sustaining costs) обозначает все возможные затраты на производство унции (непрямые, например, на разведку новых месторождений для компенсации добытых ресурсов).
Соответственно, показатели измеряются в $ на унцию золота, и чем они ниже, тем лучше. При этом AISC всегда выше. Тем не менее изучать их нужно в комплексе.
📌 TCC
$388 — Полюс (+7%)
$712 — Полиметалл (+12%)
$700-800 — NordGold*
$906 — Петропавловск (+13%)
* — по NordGold за 1п 2021г TCC нет точных, но по логике показатель должен быть на уровне $700-800 на унцию. Если подскажите, исправлю.
📌 AISC
$655 — Полюс (+5%)
$1019 — Полиметалл (+16%)
$1049 — NordGold (+2%)
$1404 — Петропавловск (+15%)
Очевидно, что #Полюс остается крупнейшим производителем золота с самой низкой себестоимостью. Произошло это из-за получения лучшей в отрасли ресурсной базы. Компания лидирует не только по затратам в абсолютных цифрах, но и по самому низкому темпу их роста.
Кроме того, не стоит забывать, что рост AISC для Полюса на 5% — это $32,75, а для Петропавловска рост AISC на 15% — это уже целых $210,6.
Тем не менее не стоит забывать, что Полюс использует неупорные руды, запасы которых в России и мире стремительно падают. В отличие от Петропавловска и Полиметалла, которые во всю развивают соответствующие технологии 🛠
En+ Group Олега Дерипаски намерена получить дешёвое электричество, превратив Ангару в мёртвое озеро
На реке сейчас и так 4 гидроэлектростанции, в результате строительства которых пришлось затопить огромные территории, на которых жили люди, были животные и растения. Кроме того, погибла рыба. Теперь на территории Красноярского края появятся ещё 2 - Мотыгинская и Нижнебогучанская. Первая обойдётся в 1,3 млрд долларов, вторая в 105 млрд рублей. Только строить будут не для людей, а для Богучанского и Тайшетского алюминиевых заводов. Возможно, ещё и для производства «зелёного» водорода.
Последний пункт спорный. Ну какой «зелёный», если плотины нанесут такой удар по экосистеме? Даже пиролиз экологичнее, чем такой электролиз. В любом случае, ясно, что население ничего не выиграет - каждый киловатт уже расписан, так что избытка предложения на рынке не предвидится. При этом все ответы En+ Group - популизм. Мол, ГЭС помогут экономическому развитию региона и новым городам Сергея Шойгу. Это лукавство. Поможет это только повышению доходов владельцев предприятий.
На реке сейчас и так 4 гидроэлектростанции, в результате строительства которых пришлось затопить огромные территории, на которых жили люди, были животные и растения. Кроме того, погибла рыба. Теперь на территории Красноярского края появятся ещё 2 - Мотыгинская и Нижнебогучанская. Первая обойдётся в 1,3 млрд долларов, вторая в 105 млрд рублей. Только строить будут не для людей, а для Богучанского и Тайшетского алюминиевых заводов. Возможно, ещё и для производства «зелёного» водорода.
Последний пункт спорный. Ну какой «зелёный», если плотины нанесут такой удар по экосистеме? Даже пиролиз экологичнее, чем такой электролиз. В любом случае, ясно, что население ничего не выиграет - каждый киловатт уже расписан, так что избытка предложения на рынке не предвидится. При этом все ответы En+ Group - популизм. Мол, ГЭС помогут экономическому развитию региона и новым городам Сергея Шойгу. Это лукавство. Поможет это только повышению доходов владельцев предприятий.
Свежий аналитический отчёт от #EY
-Впервые компании ставят экологические и социальные проблемы в число рисков номер один.
-Декарбонизация представляет как риски, так и возможности.
-Лицензия на ведение деятельности потеряла первое место, которое она занимала в течение последних трех лет, но по-прежнему рассматривается как один из трех основных рисков.
ТОП-10 трендов в металлургии и горной добыче в 2021
1️⃣LTO
Риски, связанные возможностью потери лицензии на осуществление деятельности остаются проблемой № 1 для горно-металлургической отрасли.
2020 год бесспорно поменял приоритеты, но 63% респондентов опроса отметили эту проблему среди главных.
2️⃣Риски высокого воздействия
COVID-19 подчеркнул важность подготовки к событиям, способным разрушить компанию. Опыт пандемии повысил ожидания заинтересованных сторон в отношении того, как предприятия готовятся ко всем рискам высокого воздействия, управляют ими и контролируют их.
3️⃣Производительность и рост издержек
Продолжающаяся экономическая неопределенность и связанные с COVID-19 расходы усиливают давление на издержки.
Рост издержек и вопросов производительности остаются на радаре, поскольку сложность добычи полезных ископаемых возрастает, а цены на сырьевые товары оказываются под давлением из-за нарушения предложения и влияния продолжающейся экономической неопределенности на спрос.
4️⃣Декарбонизация и зеленая повестка
Давление, направленное на сокращение выбросов парниковых газов (ПГ), остается самой большой экологической проблемой для горнодобывающих и металлургических компаний, хотя количество вносимых ПГ варьируется в зависимости от сырьевых товаров. Ведущие компании разрабатывают свои подходы к декарбонизации прямых выбросов; однако многие текущие цели сокращения выбросов не согласуются с Парижским соглашением.
5️⃣Геополитика
Новый риск для горно-металлургической отрасли, отражающий растущее влияние геополитической неопределенности. Смещение глобального баланса сил меняет динамику работы горняков.
6️⃣Инвестиционная повестка
Осторожность в расходах укрепляет баланс предприятия, но более смелые инвестиционные решения приносят большую отдачу.
В то время как высокая финансовая дисциплина и осторожная инвестиционная политика помогает горняком выдерживать волатильность, более смелые инвестиционные решения и растущий риск обеспечат большую доходность в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
7️⃣Рабочая сила
Пандемия вызвала изменения в корпоративной культуре, возможно, ускорив трансформацию рабочей силы.
Пандемия привела к изменению корпоративной культуры горнодобывающих и металлургических компаний, создав новые возможности для устойчивой трансформации рабочей силы.
8️⃣Нестабильность
Экономическая неопределенность ставит под сомнение способность горняков принимать долгосрочные решения о спросе.
9️⃣Цифровая оптимизация
Цифровая оптимизация и оптимизация данных указывает на растущую цифровую уверенность горняков. Многие проблемы, связанные с цифровыми технологиями, стали “обычным делом” для крупных компаний. Цифровая трансформация становится все более сложной, ее ценность для организации становится яснее.
🔟Инновации
Для компаний отрасли существует множество возможностей расширить сферу охвата и повысить эффективность своих инновационных программ, особенно после быстрого поворота сектора в ответ на кризис. COVID-19 также послужил катализатором для расширения сотрудничества между горнодобывающими и металлургическими компаниями в разработке творческих, гибких решений проблем.
Ссылка на материал:
https://www.ey.com/en_gl/mining-metals/top-10-business-risks-and-opportunities-for-mining-and-metals-in-2022
-Впервые компании ставят экологические и социальные проблемы в число рисков номер один.
-Декарбонизация представляет как риски, так и возможности.
-Лицензия на ведение деятельности потеряла первое место, которое она занимала в течение последних трех лет, но по-прежнему рассматривается как один из трех основных рисков.
ТОП-10 трендов в металлургии и горной добыче в 2021
1️⃣LTO
Риски, связанные возможностью потери лицензии на осуществление деятельности остаются проблемой № 1 для горно-металлургической отрасли.
2020 год бесспорно поменял приоритеты, но 63% респондентов опроса отметили эту проблему среди главных.
2️⃣Риски высокого воздействия
COVID-19 подчеркнул важность подготовки к событиям, способным разрушить компанию. Опыт пандемии повысил ожидания заинтересованных сторон в отношении того, как предприятия готовятся ко всем рискам высокого воздействия, управляют ими и контролируют их.
3️⃣Производительность и рост издержек
Продолжающаяся экономическая неопределенность и связанные с COVID-19 расходы усиливают давление на издержки.
Рост издержек и вопросов производительности остаются на радаре, поскольку сложность добычи полезных ископаемых возрастает, а цены на сырьевые товары оказываются под давлением из-за нарушения предложения и влияния продолжающейся экономической неопределенности на спрос.
4️⃣Декарбонизация и зеленая повестка
Давление, направленное на сокращение выбросов парниковых газов (ПГ), остается самой большой экологической проблемой для горнодобывающих и металлургических компаний, хотя количество вносимых ПГ варьируется в зависимости от сырьевых товаров. Ведущие компании разрабатывают свои подходы к декарбонизации прямых выбросов; однако многие текущие цели сокращения выбросов не согласуются с Парижским соглашением.
5️⃣Геополитика
Новый риск для горно-металлургической отрасли, отражающий растущее влияние геополитической неопределенности. Смещение глобального баланса сил меняет динамику работы горняков.
6️⃣Инвестиционная повестка
Осторожность в расходах укрепляет баланс предприятия, но более смелые инвестиционные решения приносят большую отдачу.
В то время как высокая финансовая дисциплина и осторожная инвестиционная политика помогает горняком выдерживать волатильность, более смелые инвестиционные решения и растущий риск обеспечат большую доходность в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
7️⃣Рабочая сила
Пандемия вызвала изменения в корпоративной культуре, возможно, ускорив трансформацию рабочей силы.
Пандемия привела к изменению корпоративной культуры горнодобывающих и металлургических компаний, создав новые возможности для устойчивой трансформации рабочей силы.
8️⃣Нестабильность
Экономическая неопределенность ставит под сомнение способность горняков принимать долгосрочные решения о спросе.
9️⃣Цифровая оптимизация
Цифровая оптимизация и оптимизация данных указывает на растущую цифровую уверенность горняков. Многие проблемы, связанные с цифровыми технологиями, стали “обычным делом” для крупных компаний. Цифровая трансформация становится все более сложной, ее ценность для организации становится яснее.
🔟Инновации
Для компаний отрасли существует множество возможностей расширить сферу охвата и повысить эффективность своих инновационных программ, особенно после быстрого поворота сектора в ответ на кризис. COVID-19 также послужил катализатором для расширения сотрудничества между горнодобывающими и металлургическими компаниями в разработке творческих, гибких решений проблем.
Ссылка на материал:
https://www.ey.com/en_gl/mining-metals/top-10-business-risks-and-opportunities-for-mining-and-metals-in-2022
Forwarded from Мир в Моменте
☝️☢️🗣 - 🇩🇪Один из крупнейших сталелитейных концернов мира остановил заводы заводов из-за высоких цен на газ. ArcelorMittal была вынуждена прибегнуть к «кратковременной выборочной приостановке» сталеплавильных печей. @banksta
Цены на #медь после нескольких месяцев стагнации снова подбираются к $10 тыс. за тонну.
Сам по себе факт не слишком удивительный: медь – один из столпов экономики и энергетики будущего, о чем весной можно было слышать почти из каждого утюга.
Но почему именно сейчас?
Это в самом деле немного странно. Китайский строительный сектор лихорадит, фабрики приостанавливают работу из-за энергетического кризиса. Для спроса в моменте это все не очень хорошо. На этот факт указывают многие аналитики. Например, Citigroup, который были среди главных быков весной, недавно написал, что цены по этой причине могут упасть еще на 10%.
Со стороны предложения проблемы постепенно решаются, в кои-то веки в Чили почти никто не бастует. Да, в августе по причине забастовок производство на крупнейших рудниках страны упало на 6,7% к прошлому году, но… сейчас уже почти середина октября.
Летом, когда о китайских проблемах говорили лишь алармисты, а угроза серьезных перебоев в поставках из-за профсоюзной активности была реальной, цены снижались, а теперь растут.
Странные рыночные силы. Или не настолько странные. Ведь, несмотря на все проблемы, спрос на физический металл заметен. Свободные запасы меди на LME стремительно снижаются уже 3 недели, и совсем недалеки от уровней начала февраля. Правда, сам металл пока никуда не уходит, но заказы на его поставку уже поступили. Прошлой зимой его вывозили быстрее.
Как бы там ни было, долгосрочная перспектива для цен на медь выглядит позитивно.
Сам по себе факт не слишком удивительный: медь – один из столпов экономики и энергетики будущего, о чем весной можно было слышать почти из каждого утюга.
Но почему именно сейчас?
Это в самом деле немного странно. Китайский строительный сектор лихорадит, фабрики приостанавливают работу из-за энергетического кризиса. Для спроса в моменте это все не очень хорошо. На этот факт указывают многие аналитики. Например, Citigroup, который были среди главных быков весной, недавно написал, что цены по этой причине могут упасть еще на 10%.
Со стороны предложения проблемы постепенно решаются, в кои-то веки в Чили почти никто не бастует. Да, в августе по причине забастовок производство на крупнейших рудниках страны упало на 6,7% к прошлому году, но… сейчас уже почти середина октября.
Летом, когда о китайских проблемах говорили лишь алармисты, а угроза серьезных перебоев в поставках из-за профсоюзной активности была реальной, цены снижались, а теперь растут.
Странные рыночные силы. Или не настолько странные. Ведь, несмотря на все проблемы, спрос на физический металл заметен. Свободные запасы меди на LME стремительно снижаются уже 3 недели, и совсем недалеки от уровней начала февраля. Правда, сам металл пока никуда не уходит, но заказы на его поставку уже поступили. Прошлой зимой его вывозили быстрее.
Как бы там ни было, долгосрочная перспектива для цен на медь выглядит позитивно.
Кризис среди китайских девелоперов.
Уже половина крупнейших китайских девелоперов перешли "красную" черту, установленную властями КНР по соблюдению нормальности состояния бизнеса. Проблемы есть по целому сектору, не только в Evergrande.
Уже половина крупнейших китайских девелоперов перешли "красную" черту, установленную властями КНР по соблюдению нормальности состояния бизнеса. Проблемы есть по целому сектору, не только в Evergrande.
Индекс базовых металлов (#LMEX) достиг исторического максимума
*в состав индекса входят 6 металлов: алюминий, цинк, никель, олово, медь, свинец.
*в состав индекса входят 6 металлов: алюминий, цинк, никель, олово, медь, свинец.
Bloomberg.com
Metals Hit Record High, Zinc Soars as Energy Crisis Cuts Supply
Base metals soared, led by zinc’s surge to its highest price since 2007 after European smelters became the latest casualties in a global energy crisis that’s knocking supply offline and heaping pressure on manufacturers.
Когда в Европе начинаются разговоры о том, что “такие цены на энергоносители вызовут рецессию", стоит помнить, что на энергоносители приходится относительно небольшая доля общих производственных затрат. Эта доля выше (хотя и не радикально) для некоторых отраслей (например, цемент, #железо и #сталь), и она также значительно варьируется в зависимости от страны.
#ЕВРАЗ договорился с ING Bank о привлечении кредита, условия которого связаны с деятельностью компании в области устойчивого развития. #ESG Сумма кредита – $150 млн, срок погашения – второй квартал 2026 года. Процентная ставка по кредиту привязана к оценке ЕВРАЗа в области управления ESG-факторами в рейтинге Sustainalytics, одного из ведущих рейтинговых агентств, анализирующих соответствие бизнеса публичных компаний принципам устойчивого развития. В зависимости от оценки компании по итогам каждого года ставка по кредиту может снизиться, остаться неизменной или повыситься. ЕВРАЗ наращивает долю финансирования, учитывающего деятельность компании в области устойчивого развития, в своем кредитном портфеле. В апреле 2021 года входящая в состав ЕВРАЗа угольная компания "Распадская" договорилась со СберБанком о привлечении кредита на $200 млн, по ESG.
Зеленой повестке грозят проблемы с никелем
Мировой спрос на высококачественный #никель, важный компонент ВИЭ и аккумуляторов для электромобилей, к 2024 году превысит предложение, прогнозируют аналитики Rystad Energy. Это грозит остановкой отрасли.
По прогнозам, мировой спрос на никель вырастет до 3,4 млн тонн (млн т) в 2024 году с 2,5 млн т в этом году. Анализ существующих добычных мощностей, проектов и планов развития, проведенный Rystad Energy, показывает, что в 2024 году мировое предложение будет ниже спроса, а добыча составит 3,2 млн тонн. Затем разрыв между глобальным спросом и предложением быстро увеличится до дефицита в 0,56 млн тонн к 2026 году.
По прогнозу Rystad Energy, к 2030 году никелевые аккумуляторы будут занимать наибольшую долю рынка, немного опередив аккумуляторы на основе железа, а другие решения значительно отстают от этих двух основных групп.
По оценкам, на промышленность по производству нержавеющей стали приходится более 70% текущего мирового спроса на никель, при этом рынок аккумуляторов будет составлять менее 10% мирового спроса на металлический никель в 2020 году.
Ожидается, что спрос на металлический никель со стороны производителей нержавеющей стали будет расти примерно на 5% в год, в то время как рынок аккумуляторов готов к взрыву. При сценарии неограниченного предложения для аккумуляторов к 2030 году может потребоваться более 1 млн тонн металлического никеля, что в четыре раза больше текущего спроса в 0,25 млн тонн.
Рынок аккумуляторов составляет лишь 9% от текущего глобального предложения, составляющего около 2,3 млн тонн, но прогнозы показывают, что его доля на рынке может вырасти до 31% к 2026 году. Такой резкий рост спроса со стороны рынка аккумуляторов окажет огромное давление на цепочку поставок никеля.
Горнодобывающие компании не находят достаточно новых месторождений высококачественного никеля, чтобы удовлетворить потребности производства аккумуляторов. В результате автопроизводители и производители аккумуляторов будут искать альтернативные химические составы аккумуляторов для удовлетворения спроса.
Мировой спрос на высококачественный #никель, важный компонент ВИЭ и аккумуляторов для электромобилей, к 2024 году превысит предложение, прогнозируют аналитики Rystad Energy. Это грозит остановкой отрасли.
По прогнозам, мировой спрос на никель вырастет до 3,4 млн тонн (млн т) в 2024 году с 2,5 млн т в этом году. Анализ существующих добычных мощностей, проектов и планов развития, проведенный Rystad Energy, показывает, что в 2024 году мировое предложение будет ниже спроса, а добыча составит 3,2 млн тонн. Затем разрыв между глобальным спросом и предложением быстро увеличится до дефицита в 0,56 млн тонн к 2026 году.
По прогнозу Rystad Energy, к 2030 году никелевые аккумуляторы будут занимать наибольшую долю рынка, немного опередив аккумуляторы на основе железа, а другие решения значительно отстают от этих двух основных групп.
По оценкам, на промышленность по производству нержавеющей стали приходится более 70% текущего мирового спроса на никель, при этом рынок аккумуляторов будет составлять менее 10% мирового спроса на металлический никель в 2020 году.
Ожидается, что спрос на металлический никель со стороны производителей нержавеющей стали будет расти примерно на 5% в год, в то время как рынок аккумуляторов готов к взрыву. При сценарии неограниченного предложения для аккумуляторов к 2030 году может потребоваться более 1 млн тонн металлического никеля, что в четыре раза больше текущего спроса в 0,25 млн тонн.
Рынок аккумуляторов составляет лишь 9% от текущего глобального предложения, составляющего около 2,3 млн тонн, но прогнозы показывают, что его доля на рынке может вырасти до 31% к 2026 году. Такой резкий рост спроса со стороны рынка аккумуляторов окажет огромное давление на цепочку поставок никеля.
Горнодобывающие компании не находят достаточно новых месторождений высококачественного никеля, чтобы удовлетворить потребности производства аккумуляторов. В результате автопроизводители и производители аккумуляторов будут искать альтернативные химические составы аккумуляторов для удовлетворения спроса.
#Сибантрацит с 1 января 2022 года начнет закупать электроэнергию, производимую с использованием возобновляемых источников энергии (ВИЭ). Компания полностью покроет свои энергетические потребности за счет энергии ветра, тем самым значительно сократит косвенные выбросы парниковых газов.
⚡️ Совокупные продажи жилья у 100 ведущих девелоперов Китая в сентябре упали на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это окажет влияние на экономику Китая в целом. У застройщиков сократились деньги для инвестиций в новые жилищные проекты. А это означает, что уже через полгода в стране сократится производство цемента, #стали и др. стройматериалов – а это очень важная часть китайского промпроизводства.
Yahoo
China’s Economy Is Showing Strain From Property to Energy Crises
(Bloomberg) -- China’s economy is being hit from all sides -- a property slump, energy crisis, weak consumer sentiment and soaring raw material costs -- and government data Monday will show just how bad things are looking. Most Read from BloombergOut-of-Practice…
Forwarded from Teplovichok
Ускоренное внедрение электромобилей в России, заложенное в разработанной правительством концепции, ставит автоконцерны перед сложной задачей. С одной стороны, им придется выполнять обязательства по производству ключевых компонентов традиционных автомобилей, а с другой — за несколько лет обеспечить локализацию электродвигателя и батарей.
Материалы вебинара "Управление водными ресурсами в горнодобывающей отрасли
Китай: угольное ралли в разгаре
Несмотря на все усилия властей, в т.ч. на указания банкам предоставлять кредитование угольным предприятиям (фактически в неограниченном режиме), решить проблему пока никак не удается, за последнюю неделю цены на энергетический уголь взлетели на 39.5% поставив новый рекорд выше $315 за тонну. Вслед за этим ралли тянутся и цены на уголь в Европе, Австралии, цены на газ и пр.
Цены производителей в Китае растут на рекордные (с периода девальвации юаня в середине 1990-х) 10.7% г/г, но это еще фактически без учета грядущего роста цен на электроэнергию и его последствий. На потребительских ценах это пока не сказывается за счет снижения цен на продукты питания (-5.2% г/г), но без учета продуктов цены потихоньку ускоряются (2.0% г/г). В плане роста цен ещё многое впереди…
Несмотря на все усилия властей, в т.ч. на указания банкам предоставлять кредитование угольным предприятиям (фактически в неограниченном режиме), решить проблему пока никак не удается, за последнюю неделю цены на энергетический уголь взлетели на 39.5% поставив новый рекорд выше $315 за тонну. Вслед за этим ралли тянутся и цены на уголь в Европе, Австралии, цены на газ и пр.
Цены производителей в Китае растут на рекордные (с периода девальвации юаня в середине 1990-х) 10.7% г/г, но это еще фактически без учета грядущего роста цен на электроэнергию и его последствий. На потребительских ценах это пока не сказывается за счет снижения цен на продукты питания (-5.2% г/г), но без учета продуктов цены потихоньку ускоряются (2.0% г/г). В плане роста цен ещё многое впереди…