Дефицит платины может привести к нехватке палладия

В нынешнем году на глобальном рынке прогнозируется рекордный дефицит платины – 983 тыс. тройских унций. Именно такую цифру привел в своем отчете World Platinum Investment Council, который ранее предполагал, что нехватка платины может составить «всего» 303 тыс. тройских унций.
Прогноз World Platinum Investment Council строится на нескольких важных моментах. Во-первых, значительно расширится спрос на платину со стороны инвесторов, опасающихся нового мирового экономического кризиса и стремящихся подстраховать себя от него. Их закупки слитков и монет могут вырасти на 79% до более чем 400 тыс. тройских унций.
Во-вторых, потребление платины в мировой промышленности увеличится на 17% до 2,6 млн тройских унций. Основную лепту здесь внесут химическая индустрия и производство электронной техники.
В-третьих, спрос на платину со стороны автомобилестроения расширится на 12% до 3,3 млн тройских унций. Тащить его будет, как считают в World Platinum Investment Council, выпуск главным образом машин с большой грузоподъемностью и массовая замена палладия в автомобилях.
И в-четвертых, поставки платины на глобальный рынок упадут на 1% до 5,5 млн тройских унций из-за периодических аварий в энергетической системе ЮАР, приводящих к остановке местных предприятий, разрабатывающих платинометалльные месторождения.
Все вышеперечисленное заслуживает доверия, но на что следует обратить внимание. В химической отрасли заказы на платину будут расти от заводов по выпуску параксилола (важнейшего компонента для производства пластмасс и полиэфирных волокон), в электронной – от предприятий по выпуску жидкокристаллического стекла для дисплеев ноутбуков и экранов телевизоров.
С чем нельзя согласиться – с ожиданиями по замене платиной палладием в автомобилестроении: есть ограничения по ее использованию в машинах. Вдобавок, в месторождениях ЮАР концентрации и запасы палладия существенно меньше нежели платины и, следовательно, сокращение отгрузок из нее платины автоматически приведет к падению реализации палладия и может до конца нынешнего года сформировать его дефицит в до 20-50 тыс. тройских унций. В результате бенефециарами нехватки обоих металлов станут их ключевые производители, включая «Норильский никель».

💎Импорт алмазов в Индию в апреле снизился на 14%, экспорт – на 18% De Beers отложила аукционы из-за снижения спроса со стороны индийских производителей.

https://dzen.ru/media/id/617eaf7fab571f215055a59d/copper-6463621bc1625d35e2623639 Цены на медь охладевают, как и надежды на хорошие восстановление экономики Китая

Но есть хорошая новость: новое повышение НДПИ для "Алросы" не обсуждается. Хотя на дивиденды не рекомендуем надеятся, CAPEXы значительно выросли у ГМК компаний, из-за новых подорожавших расходников и оборудования, инфляции и роста валют.
Хотя вот здесь вышло свежее интервью https://www.kommersant.ru/doc/5987112
Глава АЛРОСА дал интервью Коммерсанту.
Ключевое:
уходит не в Волга Групп, в высокотехнологичные IT проекты;
стратегия сильно не изменится, корректировка исходя из событий 2022 г.;
компания выполнила или перевыполнила большинство показателей в 2022 году. Первый квартал 2023 хороший, но выделил отдельно факторы валютного курса, отвлечение оборотки, опережающий закуп оборудования;
«Заместить нас нечем", при этом показатели бизнеса в ближайшее время не ждите;
влияние санкций — первое время неспокойно, очкуют за подземные горные работы (аналогов оборудования в РФ нет), купили новый парк машин, в т.ч. отечественные;
рынок алмазов: 2022 г. хороший, по 2023 г. есть "тревожные звоночки";
готовы продавать "Тимир"

🌳 Металлурги продолжают двигать #ESG тему устойчивого развития 💪🏻 @metalloinvest_official
@nornickel_official

Владимир Жуков, Норникель. Изменения климата несут не только риски, но и возможности. Учитывая тренд энергоперехода и электрификации транспорта.

🥇 Гознак объявил о старте продаж золотых слитков физлицам напрямую.

Там напомнили, что в начале апреля вступил в силу закон, позволяющий гражданам приобретать золотые слитки без НДС напрямую

19 мая (пятница) премьер-министр Канады Джастин Трюдо с трехдневным визитом посетит Хиросиму. В рамках визита будет анонсированы проекты по редкоземельным металлам и минералам.
Мир продолжает двигаться в сторону сепарации и многополярности…
У нас вся надежда на Росатом/Ростех.

Красивая Канадская инфографика по критически важным металлам в виде листа клена Стратегия по ссылке Минпром у нас кстати что-то подобное выпускал?

15 металлов и минералов, критических важных для #Канады. Интересное сравнение с другими странами.

Что происходит со спросом и ценами на золото в мире

Аналитик по металлам Центра экономического прогнозирования ГПБ выступал на конференции «Золото и технологии» с докладом о перспективах спроса на золото.

Основные тезисы доклада:

·  Структура спроса на золото значительно изменялась в последние годы – после 2008 г. вырос вклад инвесторов, а в 2022 г. резко увеличились покупки золота центральными банками.

· Негативное влияние роста процентных ставок на цену золота нивелировалось высокой инфляцией.

· Китай и Индия (50% потребительского спроса) будут наращивать потребление золота высокими темпами.

· Центральные банки вероятно останутся крупными покупателями золота, но их спрос снизится после прекращения цикла роста ключевых ставок на западных финансовых рынках.

· Международная торговля золотом более чем в четыре раза превышает объем добычи золота, а объем операций с инструментами, связанными с золотом, на межбанковском и внебиржевых рынках более чем в двести раз превышает первичное предложение золота.
Подробнее в записи

Акции Полюса удвоились с минимумов осени 2022 г. Этому поспособствовал рост цены золота более чем на 20%, а также информация об успешном налаживании прямого экспорта золота в неподсанкционные страны. В результате санкций потребовалось находить новых поставщиков оборудования и менять логистические цепочки, что привело к росту как операционных, так и капитальных издержек. В свою очередь, рост издержек оказал давление на рентабельность, которая снизилась с 70% до 60%, однако мы прогнозируем восстановление рентабельности EBITDA до 65% в 2023 г. и до 68% в 2024 г. По итогам года компания незначительно нарастила долг, но долговая нагрузка сохраняется на умеренном уровне c соотношением чистый долг/EBITDA 0,9X. Высокая доходность ОФЗ в 10,5% и требуемая рыночная премия привели к росту WACC до 15,3%, поэтому, несмотря на стабильные текущие результаты и оптимистичный прогноз производства и продаж, справедливая оценка компании значительно ниже докризисных значений. Veles Capital