#Cевергруп #Мордашов Алексей запустил социальный проект, которым занимался несколько последних лет. В сентябре начал работу новый учебный комплекс Wunderpark School Истринском районе Подмосковья, построенный на деньги хозяина "Северстали".
Школа билингвального типа выросла из детской студии, которую в 2013 году открыла жена Мордашова. Вокруг – Новая Рига, масса дорогих поселков и состоятельных родителей. О статусе школы явно говорит наличие вертолетной площадки, хотя стоимость обучения по элитным меркам скромная – 133-180 тыс. рублей в месяц (плюс вступительный взнос – 300 тыс. рублей).
Сам Мордашов – отец семерых детей – живет неподалеку, в поселке "Княжье Озеро". Учатся ли там его младшие – неизвестно, но выбор таких учебных заведений в Истринском районе небольшой. Новый корпус рассчитан на 200 учеников. Проект cкорее всего убыточный, но репутационно важный. https://school.wunderpark.ru/

Мнение уважаемого канала #MMI о проекте повышения #НДПИ

Изъятие сверхприбылей у сырьевиков - правильная идея, неверный подход

Одна из ключевых новостей, появившихся вчера вечером – правительство может изъять сверхдоходы у Евраза, НЛМК, Норникеля, Северстали, ММК, Металлоинвеста, СУЭКа, Мечела, Алросы, Полюса, Сибура, Фосагро, Уралкалия и Акрона.
Выше я разместил письмо Белоусова Путину на эту тему https://t.iss.one/russianmacro/2847, которое вчера опубликовал канал Незыгарь https://t.iss.one/russica2
Я сторонник изъятия сырьевых сверхприбылей. Этот механизм эффективно работает в нефтяной отрасли, и не совсем понятно, почему он до сих пор не разработан для остальных сырьевиков.
Но то, что предлагает Белоусов, создает абсолютно неверные сигналы для субъектов экономики. Предлагается уравнять EBITDA margin этих компаний со средним показателем по нефтегазовой отрасли. Но ведь EBITDA margin зависит не только от мировых цен и курса рубля, но и от эффективности деятельности компаний, от их прошлых инвестиционных решений. Получается, что если я в прошлом принял и реализовал правильную инвестиционную стратегию, стал эффективней и сейчас пожинаю плоды этой деятельности (например, Северсталь), то должен отдать намного больше, чем компании, которые совершали стратегические ошибки и потому на сегодняшний день менее эффективны и зарабатывают меньше (например, ММК). Такой подход демотивирует и фактически поощряет те компании, которые хуже работают.
Предлагаемый подход выглядит, конечно, абсолютно абсурдным, и я бы мог сказать инвесторам – не обращайте на это внимание, вероятность реализации этих предложений невысокая в силу абсурдности предлагаемого подхода… Но, к сожалению, внимательное ознакомление с письмом не позволяет сделать такой вывод… Кстати, Белоусов считается главным идеологом повышения НДС…
Какого-то сокрушительного обвала в акциях этих компаний не будет. Но падение их котировок гарантировано

#РосАтом #Li Российская государственная горнодобывающая группа Uranium One Inc. планируется начать производство лития в 2023 году и захватить до 9-10% мирового рынка к 2030 году, заявил глава дистрибьютора ядерного топлива страны в интервью еженедельному информационному изданию "Росатома".

#IronOre Ожидается, что цены на железную руду останутся относительно высокими в четвертом квартале, несмотря на падение спроса на фоне сокращения производства сырой стали.

#Aluminium Австралийские алюминиевые заводы становятся неконкурентоспособными на мировом рынке вследствие завышенных тарифов на электроэнергию. Если государство не вмешается в ситуацию, отрасль может быть потеряна для страны.По даннымl Aluminium Institute (IAI)
В 2019/2020 финансовом году (июль/июнь) в Австралии было выплавлено около 1,5 млн. т первичного алюминия. Это шестой по величине показатель в мире.
Однако американская корпорация Alcoa еще до эпидемии коронавируса заявляла о проблемах со своим австралийским заводом Portland. В настоящее время завод получает дотации от правительства Австралии, но срок действия соглашения о финансовой поддержке истекает в январе 2021 г.
Rio Tinto также жалуется на то, что три ее алюминиевых завода в Австралии стали нерентабельными из-за высоких цен на электроэнергии. По этой причине компания в текущем году прекратила производство алюминия в Новой Зеландии.
Стоимость электроэнергии в Австралии в последние годы выросла вследствие закрытия ряда угольных электростанций и увеличения доли в энергосистеме более дорогостоящей ветряной и солнечной энергии. Кроме того, хотя Австралия является одним из крупнейших в мире экспортеров сжиженного природного газа, на внутреннем рынке наблюдается дефицит этого ресурса, а цены на него очень велики.
В связи с этим IAI рекомендует правительству Австралии в административном порядке снизить тарифы на электроэнергию для алюминиевых заводов. По его словам, эти предприятия могут играть стабилизирующую роль в национальной энергосистеме будущего, базирующейся на возобновляемых источниках.

#ArcelorMittal отказалась от возвращения в строй доменной печи № 1 на металлургическом комбинате Fos-sur-Mer на юге Франции, хотя об этом предварительно сообщалось в начале сентября.
Решение было пересмотрено вследствие недостаточно благоприятной обстановки на европейском рынке стали. Новые сроки повторного запуска доменной печи пока не определены.
Доменная печь № 1 на заводе Fos-sur-Mer мощностью 2,5 млн. т чугуна в год была остановлена в конце марта текущего года из-за эпидемии коронавируса. Вместе с ней были выведены из эксплуатации конвертер и МНЛЗ. Вторая печь и соответствующие сталеплавильные агрегаты продолжают функционировать.
Комбинат Fos-sur-Mer выпускает горячекатаный прокат, который после дальнейшего передела используется, по большей части, в автомобильной промышленности. Производительность предприятия 4,6 млн. т стали в год.

#НДПИ Сегодня Силуанов встречается с представителями горнодобывающей отрасли для обсуждения предложения. Его комментарий по росту налога: "Если говорить про эффективную ставку по НДПИ, которая у нас сегодня существует, если возьмем ее к выручке, то по драгкамням это 85, по драгметаллам это порядка 6% выручки. По многокомпонентным рудам – 1,7% максимум, но многие компании не дотягивают и до 1%. По минудобрениям – 0,3-0,5%. Если посмотреть по другим странам, это в основном 3%, 4%, 5% и где-то даже 10%. Поэтому когда мы определяли этот коэффициент 3,5, то хотели сохранить уровень налоговых изъятий по драгкамням и драгметаллам, не трогая их. А всех остальных подтянуть до уровня 4% — сделать эффективную ставку НДПИ к выручке", — пояснил министр."Что касается денег, которые мы от этого получим, по нашим оценкам, это около 56 миллиардов рублей на 2021 год

В дополнение к https://t.iss.one/Metals_Mining/281 Кто пострадает более всего: Основная нагрузка ляжет на производителей удобрений — «ФосАгро», принадлежащий семье Андрея Гурьева, «Еврохим» Андрея Мельниченко, «Уралкалий» Дмитрия Мазепина, а также на металлургические компании — «Норникель» Владимира Потанина, НЛМК Владимира Лисина и UC Rusal, основанную Олегом Дерипаской. По оценке аналитиков «ВТБ Капитала», повышение налога обойдется «Норникелю» в 4,7% EBITDA в 2021 году, UC Rusal — в 1,2%, НЛМК — в 0,7%.

#Алроса Российские законодатели принимают законопроект о поддержке Алроса при покупке алмазов.
Правительство все еще планирует поддержать продажи алмазодобытчика в 2020 году после восстановления до 202 миллионов долларов США в августе с минимумов всего в 13 миллионов долларов США в апреле, но майские закупки могут быть ниже ранее запрошенного 1 миллиарда долларов США

#Polymetal Несис получил один из лучших серебряных проектов развития в мире.
Речь о месторождении Прогноз в Якутии. Рудные запасы серебра в 142 млн унций (почти 4,5 тонны). Открытая добыча продлится 9 лет с переработкой руды по традиционной схеме флотации. Производство составит примерно 13,5 млн унций товарного серебра в год. Совокупные затраты – $8-9 на унцию (при нынешней цене $26,85).
Polymetal уже владеет богатейшим по запасам серебра Дукатским месторождением, но якутский проект станет главным козырем в конкуренции с Wheaton Precious Metals и Pan American Silver, главными противниками компании на мировом рынке серебра.

❗️🇷🇺#налоги #удобрения #металлурги
ПРЕДСТАВИТЕЛЯМ МЕТАЛЛУРГИИ И УДОБРЕНИЙ НЕ УДАЛОСЬ УБЕДИТЬ МИНФИН РФ ИЗМЕНИТЬ РЕШЕНИЕ О РОСТЕ НДПИ - ПОСЛЕ ВСТРЕЧИ С СИЛУАНОВЫМ

Строительство элитных школ на металлургические деньги – давно не новшество, а социальный тренд. Недавно мы писали об открытии нового корпуса Wunderpark Мордашова в Истринском районе Подмосковья. Там же, где находится уже зарекомендовавшая себя Павловская гимназия. Её построили на деньги хозяина «Норникеля» Владимира Потанина 10 лет назад. За это время детей в коттеджах Новой Риги прибавилось, мест в гимназии стало не хватать. Вот Мордашов и подхватил эстафету, взвалив на себя социальную нагрузку.

Также, лет 10 назад, сделал шаг в цели устойчивого социального развития и Олег Дерипаска. Но пошел по другому пути. Он вложился в создание программы "Школа нового поколения"и внедрил ее в 53 школы в 9 регионах России. Базовая площадка программы - школа №2086 – находится в Москве. Кроме того, Дерипаска много лет покровительствует физфаку МГУ, куда в прошлом году поступил его сын.

#China Китай жаждет снизить зависимость от австралийской руды.

Торговая война уже привела к наказанию австралийских экспортеров ячменя, вина и угля. На очереди – железная руда. Китай планирует создать альтернативную железорудную промышленность в Африке. В прошлом году провинцию Simandou в Гвинее передали консорциуму «SMB-Winning» (китайские, сингапурские и французские компании). Консорциум пообещал потратить $14 млрд на разработку проекта, который на первых порах сможет поставлять в Китай 60-80 млн тонн руды в год, а в долгосрочной перспективе – до 150 млн тонн.

Мнения аналитиков рынка по поводу Simandou разделились. Одни считают, что проект резко снизит цены на железную руду. Это ударит по всем производителям и станет убийством крупнейшей экспортной отрасли Австралии, т.к. 68% железорудного экспорта потребляет Китай. Другие не видят особых рисков для Австралии и Бразилии. Ресурсы в этих странах обширны и дешевы, денег в инфраструктуру, в т.ч. логистическую, вбухано немерено. Поэтому даже при самых амбициозных прогнозах Simandou даст менее 10% мировой железной руды в 2030 году.

#НДПИ ​​Чувствительность металлургических компаний к росту НДПИ

By Goldman Sachs

Что сделали аналитики банка - посмотрели, сколько дополнительных расходов по НДПИ компании понесут в том случае, если эта инициатива пройдет в думе. Методология - смотрели на расходы по итогам 2019 года, умножали на 3,5х с пересчетом на спот-курс доллара. Грубо, но показательно.

Полюс, Алроса по нулям, так как добывают исключительно золото/алмазы, которые не попали под раздачу (пока). Полиметалл ~ 20 млн долларов, насколько я понимаю, из-за добычи меди и других побочных недраг. металлов.

Позже подготовлю похожий материал для золотодобывающей отрасли. Будет особенно актуально, если и про нее вспомнят.

#Coal Fitch Solutions пересматривает свой прогноз цен на тепловой уголь на 2020 год до $55/тонна с $65/тонна, поскольку спрос на уголь будет оставаться слабым, а предложение - достаточным.
Цены еще больше ослабли из-за резкого падения мирового спроса на энергетический уголь на фоне Локаутов covid-19. Цены на термальный уголь (6000 ккал/кг, FOB) в настоящее время колеблются около 48 долларов за тонну, что в последний раз наблюдалось только в 2016 году.
До сих пор цены в среднем составляли 58 долларов за тонну в течение года, и Fitch видит дальнейшее ослабление в ближайшие месяцы от текущих уровней, чтобы достичь своего окончательного среднего прогноза на год.
Переходя к 2021 году, Fitch говорит, что возможно некоторое укрепление цен, поскольку мировая экономика и, следовательно, спрос начинают набирать обороты, и ставит свой прогноз на уровне 58 долларов за тонну в течение года.
Однако аналитик отмечает, что восстановления до ценового уровня в 2017-2019 годах не произойдет, поскольку полное восстановление спроса и экономик мира маловероятно.

Что касается спроса, то существенное понижательное давление на цены на уголь в 2020-2021 годах по сравнению с 2019 годом окажут Япония и Южная Корея, два крупнейших импортера после Китая (вместе составляющие 50% всего экспорта австралийского энергетического угля в 2019 году), из-за серьезного падения экономической активности стран Азиатского региона в результате пандемии и медленного восстановления в 2020-2021 годах.
Fitch придерживается мнения, что перспективы цен на уголь останутся мрачными в 2020-2021 годах и далее из-за обильных поставок и ослабления спроса со стороны основных стран-импортеров.
Также стоит отметить давление перехода правительств Европы (к 2030г) и Китая (к 2050г) на более экологически чистые источники энергии (газ, возобновляемые природные, электричество, водород).

#Coal РЖД хочет резко сократить поставки энергетического угля на восток. План 2020 года, закрепленный в соглашениях монополии с Кузбассом, предполагает отправку из региона на экспорт в восточном направлении 53 млн тонн. Монополия предлагает снизить поставки до 42 млн тонн, переключив 11 млн тонн на маловостребованные северо-западное и южное направления. Высвободившийся ресурс хотят заполнить высокодоходными грузами и коксующимся углем. Другой вариант — сохранение объемов на прежнем уровне, но повышение веса коксующегося угля в поставках на 20% и более.
Железнодорожники признают, что маржинальность поставок на северо-запад уже находится в «зеленой зоне». Так что в ОАО РЖД готовы «стимулировать перевозку именно тех объемов, которые будут переориентированы на другие направления».

#Uralchem «Уралхим» должен в ближайшие две недели увеличить свою долю в «Уралкалии» с 46% до 75%. Таковы условия кредита Сбербанка, который в конце 2019 года рефинансировал долг «Уралхима» перед ВТБ почти на $4 млрд. Компания уже давно подала ходатайство в ФАС о приобретении акций. Но рассмотрение сделки затянулось, и, по словам юристов, по закону регулятор может изучать ситуацию хоть до конца года. На рынке отмечают, что собственных средств в размере почти $2 млрд на сделку у «Уралхима» все равно нет, а Сбербанк вряд ли пойдет на крайние меры и потребует возврата кредита. Позитивные ожидания роста в отрасли минудобрений и восстановления цен после коронакризиса позволяют предполагать рост платежеспособности компании на горизонте двух-трех лет. Но, предупреждают на рынке, увеличение доли новых конкурентов и рост НДПИ на добычу сырья для удобрений могут негативно повлиять на решение Сбербанка.

#РосГеология Роснедра разыграли карту Понийского золотомедного участка. Росгеологию лишили приоритетных прав на проведение геологоразведки.
Госкомпания пожаловалась на Роснедра в Генпрокуратуру. Ведомство больше не позволяет ей получать участки по заявительному принципу, хотя в приказе Минприроды (регулирует получение лицензий) не сказано, что причиной отказа может быть проведение работ за счет бюджета.
Дело в том, что участок для геологоразведки предоставляют только тогда, когда нет данных о запасах полезных ископаемых на этом участке. Иначе проводился бы конкурс. Но с момента завершения геологоразведки и до включения участка в перечень для недропользователей проходит много времени. За это время Росгеология успевает повторно получить права на поисковые работы. Это ведет к банкротству геологоразведочных компаний и лишает госбюджет доходов.
Борьба за Понийский участок стала прецедентной в этом вопросе. Росгеология вела на нем поисковые работы и хотела продолжить разведку по заявительному принципу. Роснедра им отказали, т.к. «Полюс» Керимова вовремя подал заявку о проведении аукциона на разведку и добычу. Сам «Полюс» остался с носом – государство продало лицензию РМК Алтушкина за 8,5 млрд руб. Достанься участок Росгеологии – тоже пришлось бы считать деньги, но уже не доходы, а траты на доразведку.