wpiea2022187-print-pdf.pdf
1.6 MB
Исследование налоговых изьятий в мировой истории. Windfall tax. Кстати будет интересно, если помимо банков еще и ритейл попросят заплатить.
Forwarded from НЕБАФФЕТТ
Ладно, шутки в сторону, вот список компаний с прибылью 1 млрд+, у которых прибыль в 2021-2022 выросла по сравнению с 2018-2019 на 50% и больше 👆
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Новый этап мультимедийного проекта о Тихоокеанской железной дороге!
Вместе с новым крупным обновлением приглашаем окунуться в историю Якутии и Приморья.
В раздел «Прошлое» ЭЛСИ добавили интересные факты о территориях, по которым проходит ТЖД. Кроме этого, теперь на карте можно найти шкалу прогресса возведения железнодорожного полотна.
➡️ Интересный факт: Добыча угля в Эльге началась только в 2011 году, хотя разведано оно было еще в 1981-м. С момента открытия Эльгинского месторождения до первой добычи прошло 30 лет! Сейчас это крупнейшее месторождение коксующегося угля в России.
Данные по проекту обновляются постоянно. Наблюдаем всей страной за крупной инфраструктурной стройкой в стране в режиме реального времени!
Вместе с новым крупным обновлением приглашаем окунуться в историю Якутии и Приморья.
В раздел «Прошлое» ЭЛСИ добавили интересные факты о территориях, по которым проходит ТЖД. Кроме этого, теперь на карте можно найти шкалу прогресса возведения железнодорожного полотна.
➡️ Интересный факт: Добыча угля в Эльге началась только в 2011 году, хотя разведано оно было еще в 1981-м. С момента открытия Эльгинского месторождения до первой добычи прошло 30 лет! Сейчас это крупнейшее месторождение коксующегося угля в России.
Данные по проекту обновляются постоянно. Наблюдаем всей страной за крупной инфраструктурной стройкой в стране в режиме реального времени!
Облигации+: "Селигдар" - дебют на вес золота
🏆 Селигдар объявил о своем решении разместить облигации, номинированные в золоте. Объем зарегистрированной программы (облигации серии 001SLZ) - 60 млрд руб. (или эквивалент в неденежном имуществе). Золотой бонд от "Селигдара" станет дебютным золотым бондом на российском рынке.
Номинал облигации - 1 грамм, расчеты будут проводиться в рублях на основе учетной цены на золото, установленной ЦБ (на 15.03.2023 - 4 620.57 руб. за грамм).
У "Селигдара" на текущий момент есть действующий кредит в золоте в ВТБ объемом 29 млрд руб. (по состоянию на конец 3к22), привлеченный по ставке 4.95%, с окончательным погашением в конце августа 2024 г. Для золотого бонда компания ранее указывала вероятный ориентир в 4-5%. На мировом рынке самый яркий на сегодняшний день пример таких облигаций - это суверенные золотые бонды Индии (ставка 2.5%) и Турции (ставка 1.5-3%).
У "Селигдара" в обращении находится рублевый выпуск Селигдар1Р (с ним компания дебютировала на рублевом рынке в ноябре 2022 г.), ставка купона по которому составляет 10.8% (текущая цена 99.84% от номинала, доходность 11.16% к погашению 29.10.2025). Таким образом, новый золотой бонд обеспечит компании существенную экономию на процентах, а также естественное хеджирование рисков.
Напомним, "Селигдар" находится сейчас в начале новой инвестиционной фазы (новые месторождения и перерабатывающие мощности), благодаря которой планирует более чем вдвое нарастить объемы производства золота к 2030 г. В 4к22 объемы реализации золота восстановились (что позволило выйти на +8% г/г по 2022 г.), что окажет положительный эффект на кредитные метрики "Селигдара" (по нашим оценкам, по итогам 9мес22 из-за отложенных на 4к22 продаж долговая нагрузка выросла до 3.9х).
быки» по золоту, как и «быки» по акциям, решили для себя, что банковский кризис будет разрастаться, если ФРС не нажмет на тормоза. Цены на золото в понедельник достигли 6-недельного максимума, что отражает возобновившийся спрос на металл как на актив-убежище.
Апрельские фьючерсы на золото на COMEX по итогам торгов повысились на $49,30, или 2,6%, до $1916,40. Максимума сессии контракт достиг на отметке $1919,20. Так высоко фьючерсы не торговались со 2 февраля, когда максимум составил $1959,10.
Спот на золото, за которым следят более пристально, чем за фьючерсами, по итогам торгов выросла на $35,37, или 1,9%, до $1913,23. Максимум сессии составил $1914,79 .
В свете последнего ралли участники рынка теперь считают, что $1900 может на время стать новой нормой для золота, и мало кто из инвесторов ставит на рост к новому рекордному максимуму выше $2000 в ближайшее время.
Стратег-аналитик по золоту Тамми да Коста в своем прогнозе для спотовой цены в блоге на DailyFX отметил, что при росте выше $1910 цены могут нацелиться на $1930.
Аналитики ANZ Bank, тем временем, отмечают следующее:
«Цены на золото пробили ключевое сопротивление $1845 после данных о росте безработицы в США и краха Silicon Valley Bank в пятницу. Это говорит о том, что “бычий” импульс, вероятно, будет сохраняться, однако следует остерегаться ложного пробоя. Золоту нужно торговаться на высоких уровнях для сохранения этого импульса»
🏆 Селигдар объявил о своем решении разместить облигации, номинированные в золоте. Объем зарегистрированной программы (облигации серии 001SLZ) - 60 млрд руб. (или эквивалент в неденежном имуществе). Золотой бонд от "Селигдара" станет дебютным золотым бондом на российском рынке.
Номинал облигации - 1 грамм, расчеты будут проводиться в рублях на основе учетной цены на золото, установленной ЦБ (на 15.03.2023 - 4 620.57 руб. за грамм).
У "Селигдара" на текущий момент есть действующий кредит в золоте в ВТБ объемом 29 млрд руб. (по состоянию на конец 3к22), привлеченный по ставке 4.95%, с окончательным погашением в конце августа 2024 г. Для золотого бонда компания ранее указывала вероятный ориентир в 4-5%. На мировом рынке самый яркий на сегодняшний день пример таких облигаций - это суверенные золотые бонды Индии (ставка 2.5%) и Турции (ставка 1.5-3%).
У "Селигдара" в обращении находится рублевый выпуск Селигдар1Р (с ним компания дебютировала на рублевом рынке в ноябре 2022 г.), ставка купона по которому составляет 10.8% (текущая цена 99.84% от номинала, доходность 11.16% к погашению 29.10.2025). Таким образом, новый золотой бонд обеспечит компании существенную экономию на процентах, а также естественное хеджирование рисков.
Напомним, "Селигдар" находится сейчас в начале новой инвестиционной фазы (новые месторождения и перерабатывающие мощности), благодаря которой планирует более чем вдвое нарастить объемы производства золота к 2030 г. В 4к22 объемы реализации золота восстановились (что позволило выйти на +8% г/г по 2022 г.), что окажет положительный эффект на кредитные метрики "Селигдара" (по нашим оценкам, по итогам 9мес22 из-за отложенных на 4к22 продаж долговая нагрузка выросла до 3.9х).
быки» по золоту, как и «быки» по акциям, решили для себя, что банковский кризис будет разрастаться, если ФРС не нажмет на тормоза. Цены на золото в понедельник достигли 6-недельного максимума, что отражает возобновившийся спрос на металл как на актив-убежище.
Апрельские фьючерсы на золото на COMEX по итогам торгов повысились на $49,30, или 2,6%, до $1916,40. Максимума сессии контракт достиг на отметке $1919,20. Так высоко фьючерсы не торговались со 2 февраля, когда максимум составил $1959,10.
Спот на золото, за которым следят более пристально, чем за фьючерсами, по итогам торгов выросла на $35,37, или 1,9%, до $1913,23. Максимум сессии составил $1914,79 .
В свете последнего ралли участники рынка теперь считают, что $1900 может на время стать новой нормой для золота, и мало кто из инвесторов ставит на рост к новому рекордному максимуму выше $2000 в ближайшее время.
Стратег-аналитик по золоту Тамми да Коста в своем прогнозе для спотовой цены в блоге на DailyFX отметил, что при росте выше $1910 цены могут нацелиться на $1930.
Аналитики ANZ Bank, тем временем, отмечают следующее:
«Цены на золото пробили ключевое сопротивление $1845 после данных о росте безработицы в США и краха Silicon Valley Bank в пятницу. Это говорит о том, что “бычий” импульс, вероятно, будет сохраняться, однако следует остерегаться ложного пробоя. Золоту нужно торговаться на высоких уровнях для сохранения этого импульса»
Полюс отчитался по МСФО за 2022 г.
▫️Выручка -14%|↓
▫️Операционная прибыль -36%|↓
▫️Скорректированная EBITDA -27%|↓, рентабельность на уровне 61%
▫️Чистая прибыль -32%|↓
▫️Запасы +50%|↑
▫️CAPEX +21%|↑
▫️TCC +28% |↑ ▫️ Рост себестоимости на 62%
▫️Снижение операционной прибыли на 36%
▫️Убыток от переоценки производных финансовых инструментов и инвестиций на 17,3 млрд руб.
▫️Убыток по курсовым разницам 18,4 млрд руб.
▫️Снижение чистой прибыли на 88%
Из позитивного — Полюс полностью избавился от долларовых депозитов, при этом разместил свои денежные средства преимущественно в депозиты в юанях под ставки 1,0 – 1,8%. Также остаются рублевые депозиты по ставкам 5,0 – 7,3%.
Не столь впечатляющие результаты связаны со значительным снижением цен на золото в рублевом эквиваленте в течение года, а также с экспортными проблемами. Судя по наращиванию запасов, не все так гладко с экспортом.
▫️Выручка -14%|↓
▫️Операционная прибыль -36%|↓
▫️Скорректированная EBITDA -27%|↓, рентабельность на уровне 61%
▫️Чистая прибыль -32%|↓
▫️Запасы +50%|↑
▫️CAPEX +21%|↑
▫️TCC +28% |↑ ▫️ Рост себестоимости на 62%
▫️Снижение операционной прибыли на 36%
▫️Убыток от переоценки производных финансовых инструментов и инвестиций на 17,3 млрд руб.
▫️Убыток по курсовым разницам 18,4 млрд руб.
▫️Снижение чистой прибыли на 88%
Из позитивного — Полюс полностью избавился от долларовых депозитов, при этом разместил свои денежные средства преимущественно в депозиты в юанях под ставки 1,0 – 1,8%. Также остаются рублевые депозиты по ставкам 5,0 – 7,3%.
Не столь впечатляющие результаты связаны со значительным снижением цен на золото в рублевом эквиваленте в течение года, а также с экспортными проблемами. Судя по наращиванию запасов, не все так гладко с экспортом.
Несмотря на сокращение производства в два раза украинский ArcelorMittal Kryvyi Rih принял решение выплатить вознаграждение по итогам работы за 2022 год в размере 50% среднемесячной заработной платы каждого работника за фактически отработанное время в 2022 году. Деньги будут начислены 7 апреля 2023 года.
Год назад Центробанк отказался от закупок золота в ЗВР страны. Зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что сделки с золотом увеличивают денежную массу. По логике ЦБ, рост денежной массы равен росту инфляции (хотя это не так, но да ладно, сейчас не об этом). Россия добывает в год 300-330 т золота (10% мировой добычи). Стоимость этого объёма примерно $20 млрд или 1,5 трлн рублей. Допустим, что ЦБ купил бы в резервы половину добытого: 150 т. Это 750 млрд рублей — менее 1% денежной массы (по состоянию на конец 2022 г.) Рост массы даже на 1% не является какой-либо проблемой для ЦБ. Кстати, по итогам прошлого года денежная масса выросла на 24,5%.
Что произошло после отказа закупать золото в резервы. Половина добытого (150 тонн) были экспортированы. Валютную выручку ЦБ и Минфин также разрешили не продавать на внутреннем рынке из-за опасений роста денежной массы. Фактически, Россия передала другим державам за просто так тонны драгоценного металла. Выручка осталась в иностранной юрисдикции. Кстати, центральные банки стран мира совокупно приобрели в 2022 году 1136 т золота. Это максимальное значение за последние 55 лет. То есть, российское золото ушло в резервы иностранных Центробанков.
ЦБ млн бы купить 150 т в резервы. Напечатал бы рубли, они бы остались в российской экономике. Но в итоге был выбран странный, если не сказать хуже, вариант. Никакого внятного объяснения, почему так получилось, ЦБ до сих пор не представил.
Что произошло после отказа закупать золото в резервы. Половина добытого (150 тонн) были экспортированы. Валютную выручку ЦБ и Минфин также разрешили не продавать на внутреннем рынке из-за опасений роста денежной массы. Фактически, Россия передала другим державам за просто так тонны драгоценного металла. Выручка осталась в иностранной юрисдикции. Кстати, центральные банки стран мира совокупно приобрели в 2022 году 1136 т золота. Это максимальное значение за последние 55 лет. То есть, российское золото ушло в резервы иностранных Центробанков.
ЦБ млн бы купить 150 т в резервы. Напечатал бы рубли, они бы остались в российской экономике. Но в итоге был выбран странный, если не сказать хуже, вариант. Никакого внятного объяснения, почему так получилось, ЦБ до сих пор не представил.
В старые времена шахтеры брали с собой в угольный забой клетку с канарейкой. Если птичка вдруг падала замертво, то становилось понятно, что в шахту уже просачивается ядовитый газ и пора бежать наверх… Сегодня Рэй Далио, один из самых известных инвесторов в мире, заявил - по сообщению в канале Олега Дерипаски, что крах банка SVB — это та самая канарейка в угольной шахте для американской финансовой системы. Птичку, конечно, жалко, но важнее всего сейчас определиться с тем, как из ситуации выходить.
Очень наивно предполагать, что проблемы в Америке пройдут мимо нас. И тем более странно радоваться тому, что там начинает происходить. Да, пусть наши банки оказались отрезаны от западной финансовой системы вследствие санкций. Но мировая экономика вещь в высшей степени взамосвязанная! Проблемы в финансовых системах развитых стран на фоне растущих процентных ставок неминуемо будут транслироваться в падение спроса и цен на основные товары российского экспорта. А между тем профицит текущего счета платежного баланса РФ по итогам января-февраля рухнул в 2,8 раза по сравнению с январем-февралем прошлого года, а цены на нефть продолжают и продолжают падать. Сегодня они достигли уже 15-месячного минимума.
Если кто-то думает, что все проблемы удастся сгладить любимым цэбэшным повышением ставок (ха-ха) да девальвацией рубля, то он сильно заблуждается. Это все максимум создаст иллюзию стабильности на короткое время, но выбраться из шахты с ядовитыми газами с их помощью не получится. Особенно если вспомнить, что лестницу, ведущую наверх, нам тоже все время пытаются санкциями подпилить.
При правильном подходе планы ликвидации аварий нужно разрабатывать, не дожидаясь наступления критической ситуации. Так вот сейчас уже становится понятно, что подобный план от Правительства и Банка России нужен был еще вчера. И бизнес, и население должны понимать, как выбираться на поверхность и на какую поддержку со стороны государства они могут рассчитывать. Пока еще есть возможности, нужно успеть вложиться в поддержку по максимуму.
Очень наивно предполагать, что проблемы в Америке пройдут мимо нас. И тем более странно радоваться тому, что там начинает происходить. Да, пусть наши банки оказались отрезаны от западной финансовой системы вследствие санкций. Но мировая экономика вещь в высшей степени взамосвязанная! Проблемы в финансовых системах развитых стран на фоне растущих процентных ставок неминуемо будут транслироваться в падение спроса и цен на основные товары российского экспорта. А между тем профицит текущего счета платежного баланса РФ по итогам января-февраля рухнул в 2,8 раза по сравнению с январем-февралем прошлого года, а цены на нефть продолжают и продолжают падать. Сегодня они достигли уже 15-месячного минимума.
Если кто-то думает, что все проблемы удастся сгладить любимым цэбэшным повышением ставок (ха-ха) да девальвацией рубля, то он сильно заблуждается. Это все максимум создаст иллюзию стабильности на короткое время, но выбраться из шахты с ядовитыми газами с их помощью не получится. Особенно если вспомнить, что лестницу, ведущую наверх, нам тоже все время пытаются санкциями подпилить.
При правильном подходе планы ликвидации аварий нужно разрабатывать, не дожидаясь наступления критической ситуации. Так вот сейчас уже становится понятно, что подобный план от Правительства и Банка России нужен был еще вчера. И бизнес, и население должны понимать, как выбираться на поверхность и на какую поддержку со стороны государства они могут рассчитывать. Пока еще есть возможности, нужно успеть вложиться в поддержку по максимуму.
Telegram
Дерипаска
Наблюдая за агонией, начавшейся в финансовой системе США, ясно отдаёшь себе отчёт, что метастазы пойдут по всему миру, задевая и важнейшие для России рынки дружеских стран. В том числе рынки углеводородов, металлов, удобрений, продовольствия.
И, конечно…
И, конечно…
Золото-защитный актив. В текущих условиях банкопада.
Такими темпами и до 2000 дойдём?
Такими темпами и до 2000 дойдём?
Не менее 11 человек погибли в результате взрыва в угольной шахте в центре Колумбии. Еще 10 оказались в ловушке под землей.
Его причиной стало скопление газов метана, которые воспламенились из-за искры, выброшенной в ходе работ.
Колумбия, первый производитель угля в Латинской Америке, занимает 12 место в мире, увеличила выработку на 117,4% больше, чем годом ранее.
Колумбия производит 61 миллиона тонн угля в год , что немного по сравнению с 8 миллиардами тонн, которые были потреблены в мире в 2022 году, рекордном году. Минерал является важной частью счетов Колумбии: в прошлом году на него пришлось 21,5% всего экспорта. 80% приходится на уголь. Продажи колумбийского угля в Европу в 2022 году выросли на 54%.
В конце прошлого года Конгресс Колумбии одобрил налоговую реформу с тремя мерами, которые поставили отрасль под угрозу: отказ от вычета роялти, надбавка к подоходному налогу на уголь и более высокое налогообложение дивидендов. Национальный план развития предлагает запретить новые проекты по добыче энергетического угля, который составляет более 90% экспорта этого полезного ископаемого.
Его причиной стало скопление газов метана, которые воспламенились из-за искры, выброшенной в ходе работ.
Колумбия, первый производитель угля в Латинской Америке, занимает 12 место в мире, увеличила выработку на 117,4% больше, чем годом ранее.
Колумбия производит 61 миллиона тонн угля в год , что немного по сравнению с 8 миллиардами тонн, которые были потреблены в мире в 2022 году, рекордном году. Минерал является важной частью счетов Колумбии: в прошлом году на него пришлось 21,5% всего экспорта. 80% приходится на уголь. Продажи колумбийского угля в Европу в 2022 году выросли на 54%.
В конце прошлого года Конгресс Колумбии одобрил налоговую реформу с тремя мерами, которые поставили отрасль под угрозу: отказ от вычета роялти, надбавка к подоходному налогу на уголь и более высокое налогообложение дивидендов. Национальный план развития предлагает запретить новые проекты по добыче энергетического угля, который составляет более 90% экспорта этого полезного ископаемого.
🛑 Распадская и Polymetal не будут выплачивать дивиденды. Вполне ожидаемо.
#вакансия Старший Консультант и Руководитель проектов по операционному консалтингу Команда активно растёт ввиду большого кол-ва проектов по повышению операционной эффективности.
⁃ Релевантный опыт в S&O, операционном консалтинге от 5 лет
⁃ Опыт работы в горной/золотодобывающей промышленности [email protected]
⁃ Релевантный опыт в S&O, операционном консалтинге от 5 лет
⁃ Опыт работы в горной/золотодобывающей промышленности [email protected]
Glencore прекращает контракт с Русалом на поставку алюминия на 16 млрд $
Сделка Русала с Glencore на 16 миллиардов долларов истекает в следующем году
Алюминий Русала на протяжении многих лет поддерживал статус Glencore как доминирующего мирового трейдера металла.
В соответствии с политикой компании не вести никаких новых деловых отношений с Россией, она не будет продлевать сделку с United Co. ПАО "Русал Интернэшнл"/Торговый дом ввел эту политику через месяц после вторжения России в Украину, но продолжал соблюдать существующие контракты.
Если Русал не сможет заключить новую сделку эквивалентного размера, это может привести к увеличению поставок российского алюминия на склады Лондонской биржи металлов, что может усилить давление на мировые цены в период слабого спроса.
Trafigura же заявила о расширении сделки по производству алюминия в России, бросая вызов Glencore
В 2020 году "Русал" объявил о сделке на 16 миллиардов долларов, в рамках которой он продаст около 30% продукции Glencore.
Glencore по-прежнему владеет 10,6% акций HC Русала EN+ Group. Ранее заявляли, что в нынешних условиях “нет реалистичного способа выхода”.
Сделка Русала с Glencore на 16 миллиардов долларов истекает в следующем году
Алюминий Русала на протяжении многих лет поддерживал статус Glencore как доминирующего мирового трейдера металла.
В соответствии с политикой компании не вести никаких новых деловых отношений с Россией, она не будет продлевать сделку с United Co. ПАО "Русал Интернэшнл"/Торговый дом ввел эту политику через месяц после вторжения России в Украину, но продолжал соблюдать существующие контракты.
Если Русал не сможет заключить новую сделку эквивалентного размера, это может привести к увеличению поставок российского алюминия на склады Лондонской биржи металлов, что может усилить давление на мировые цены в период слабого спроса.
Trafigura же заявила о расширении сделки по производству алюминия в России, бросая вызов Glencore
В 2020 году "Русал" объявил о сделке на 16 миллиардов долларов, в рамках которой он продаст около 30% продукции Glencore.
Glencore по-прежнему владеет 10,6% акций HC Русала EN+ Group. Ранее заявляли, что в нынешних условиях “нет реалистичного способа выхода”.