Инвесторы могут покинуть отрасль
Мировой рынок кобальта крайне волатилен, повержен влиянию спекулятивных факторов, а также тесно связан с колебаниями цен на никель через процесс производства, отметила в комментарии «Эксперту» аналитик товарных рынков компании «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. В марте 2022 года стоимость фьючерсов на кобальт на бирже LME взлетела выше 82 тысяч долларов за тонну под влиянием коллапса на рынке никеля.
Однако фундаментальные показатели самого рынка кобальта остаются негативными. Среднемноголетняя цена на кобальт, исключая резкие колебания, составляет около 30 тысяч долларов за тонну. К этому уровню в настоящее время и стремятся цены (33 840 долларов за тонну по состоянию на вечер 27 февраля).
Мировой рынок кобальта крайне волатилен, повержен влиянию спекулятивных факторов, а также тесно связан с колебаниями цен на никель через процесс производства, отметила в комментарии «Эксперту» аналитик товарных рынков компании «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. В марте 2022 года стоимость фьючерсов на кобальт на бирже LME взлетела выше 82 тысяч долларов за тонну под влиянием коллапса на рынке никеля.
Однако фундаментальные показатели самого рынка кобальта остаются негативными. Среднемноголетняя цена на кобальт, исключая резкие колебания, составляет около 30 тысяч долларов за тонну. К этому уровню в настоящее время и стремятся цены (33 840 долларов за тонну по состоянию на вечер 27 февраля).
Высокая стоимость коксующегося угля может поддержать цены на сталь
В январе этого года в Австралии произошло сильное наводнение, в результате чего стоимость коксующегося угля с начала года выросла на 20%, до $370-380 за тонну. Наряду с ковидными послаблениями в Китае это вызвало сильный рост цен на г/к сталь с $550 до $670 за тонну. В этой статье мы поговорим о влиянии цен коксующегося угля на стоимость стали и представим наш актуальный взгляд на металлургов.
В результате наводнения в Австралии предложение угля сократилось
В январе этого года произошло одно из самых сильных за последние два десятилетия наводнений в Австралии, штат Квинсленд. Австралия добывает ~175-180 млн тонн коксующегося угля в год, который почти в полном объеме идет на экспорт. Основная часть добычи размещается в штате Квинсленд (~75-80% от общей добычи Австралии или 130-135 млн т в год), который пострадал от наводнения.
На Австралию приходится ~60% всего морского экспорта коксующегося угля, поэтому любые шоки в этой стране, влияющие на предложение, как правило, приводят к резкому скачку цен на коксующийся уголь.
Краткосрочная перспектива: высокие цены на сталь, но ближе к середине года ждем сильную коррекцию
Цены на сталь сильно зависят от сырьевой корзины, затраты на которую занимают существенную долю в структуре себестоимости. В среднем для производства одной тонны стали нужно 0,7 т коксующегося угля и 1,5 т железной руды. Исторически стоимость сырьевой корзины составляла $250-300 за т. В результате повторного роста цен на коксующийся уголь в январе стоимость сырьевой корзины снова подросла до $440-450 за т. Это поддерживает текущие высокие цены на сталь.
В целом мы ждем, что в скором времени экспорт коксующегося угля из Австралии нормализуется, и цены на него понизятся. Соответственно, стоимость сырьевой корзины опустится ближе к $300-350 за т, а во время вероятного мирового кризиса, который, по нашим оценкам, наступит ближе к 3 кв. 2023 г., она может скорректироваться до нормальных среднеисторических значений (~$250-300 за т). Это, в свою очередь, должно охладить цены на сталь.
В среднесрочной перспективе металлурги неинтересны
В краткосрочной перспективе на фоне роста цен на сталь компании металлургического сектора могут выглядеть устойчиво относительно индекса Мосбиржи. Однако мы ждем наступления мировой рецессии ближе к 3 кв. 2023 г., что, по нашим оценкам, должно охладить цены на сталь.
Кроме этого, мы ожидаем падения отрасли строительства в России в 2023 г. на 10% г/г, в результате чего производство стали сократится приблизительно на 5-6% г/г в 2023 г. (-13% по отношению к 2021 г.) В среднесрочной перспективе, на наш взгляд, металлургические компании могут оказаться под большим давлением.
В январе этого года в Австралии произошло сильное наводнение, в результате чего стоимость коксующегося угля с начала года выросла на 20%, до $370-380 за тонну. Наряду с ковидными послаблениями в Китае это вызвало сильный рост цен на г/к сталь с $550 до $670 за тонну. В этой статье мы поговорим о влиянии цен коксующегося угля на стоимость стали и представим наш актуальный взгляд на металлургов.
В результате наводнения в Австралии предложение угля сократилось
В январе этого года произошло одно из самых сильных за последние два десятилетия наводнений в Австралии, штат Квинсленд. Австралия добывает ~175-180 млн тонн коксующегося угля в год, который почти в полном объеме идет на экспорт. Основная часть добычи размещается в штате Квинсленд (~75-80% от общей добычи Австралии или 130-135 млн т в год), который пострадал от наводнения.
На Австралию приходится ~60% всего морского экспорта коксующегося угля, поэтому любые шоки в этой стране, влияющие на предложение, как правило, приводят к резкому скачку цен на коксующийся уголь.
Краткосрочная перспектива: высокие цены на сталь, но ближе к середине года ждем сильную коррекцию
Цены на сталь сильно зависят от сырьевой корзины, затраты на которую занимают существенную долю в структуре себестоимости. В среднем для производства одной тонны стали нужно 0,7 т коксующегося угля и 1,5 т железной руды. Исторически стоимость сырьевой корзины составляла $250-300 за т. В результате повторного роста цен на коксующийся уголь в январе стоимость сырьевой корзины снова подросла до $440-450 за т. Это поддерживает текущие высокие цены на сталь.
В целом мы ждем, что в скором времени экспорт коксующегося угля из Австралии нормализуется, и цены на него понизятся. Соответственно, стоимость сырьевой корзины опустится ближе к $300-350 за т, а во время вероятного мирового кризиса, который, по нашим оценкам, наступит ближе к 3 кв. 2023 г., она может скорректироваться до нормальных среднеисторических значений (~$250-300 за т). Это, в свою очередь, должно охладить цены на сталь.
В среднесрочной перспективе металлурги неинтересны
В краткосрочной перспективе на фоне роста цен на сталь компании металлургического сектора могут выглядеть устойчиво относительно индекса Мосбиржи. Однако мы ждем наступления мировой рецессии ближе к 3 кв. 2023 г., что, по нашим оценкам, должно охладить цены на сталь.
Кроме этого, мы ожидаем падения отрасли строительства в России в 2023 г. на 10% г/г, в результате чего производство стали сократится приблизительно на 5-6% г/г в 2023 г. (-13% по отношению к 2021 г.) В среднесрочной перспективе, на наш взгляд, металлургические компании могут оказаться под большим давлением.
Китай доминирует на рынке сырья для возобновляемых источников энергии.
Ожидается, что возобновляемые источники энергии заменят ископаемое топливо в ближайшие десятилетия, и этот крупномасштабный переход окажет влияние на спрос на сырье.
На этом графике, основанном на данных Международного энергетического агентства (МЭА), показано, где происходит добыча и обработка основных металлов для «зеленой революции».
Это показывает, что, несмотря на то, что Китай является крупнейшим в мире загрязнителем углерода, он также является крупнейшим производителем большинства важнейших минералов в мире для «зеленой революции».
Ожидается, что возобновляемые источники энергии заменят ископаемое топливо в ближайшие десятилетия, и этот крупномасштабный переход окажет влияние на спрос на сырье.
На этом графике, основанном на данных Международного энергетического агентства (МЭА), показано, где происходит добыча и обработка основных металлов для «зеленой революции».
Это показывает, что, несмотря на то, что Китай является крупнейшим в мире загрязнителем углерода, он также является крупнейшим производителем большинства важнейших минералов в мире для «зеленой революции».
GRI представила для общественного обсуждения финальный проект стандартов отчетности для горнодобывающей промышленности – GRI Sector Standard for Mining.
Напоминаю: для большого количества отраслей будут разработаны свои стандарты, ориентированные на специфические воздействия каждой из них.
Стандарт GRI для горнодобывающей промышленности применим к компаниям, занятым в разведке, добыче, первичной переработке полезных ископаемых (кроме нефти, газа и угля).
Он был разработан мультидисциплинарной рабочей группой и учел секторальные требования от ICMM, IRMA, Copper Mark, ОЭСР и др.
GRI рассчитывает, что горнодобывающие организации будут структурировать информацию в разбивке по основным производственным площадкам для понимания воздействий каждой из них на среду и сообщества.
Данные по отдельным шахтам/рудникам предполагается раскрывать по таким темам: выбросы парниковых газов и загрязняющих веществ, биоразнообразие, мероприятия по закрытию и реабилитации, взаимодействие с сообществами, принудительный труд.
Напоминаю: для большого количества отраслей будут разработаны свои стандарты, ориентированные на специфические воздействия каждой из них.
Стандарт GRI для горнодобывающей промышленности применим к компаниям, занятым в разведке, добыче, первичной переработке полезных ископаемых (кроме нефти, газа и угля).
Он был разработан мультидисциплинарной рабочей группой и учел секторальные требования от ICMM, IRMA, Copper Mark, ОЭСР и др.
GRI рассчитывает, что горнодобывающие организации будут структурировать информацию в разбивке по основным производственным площадкам для понимания воздействий каждой из них на среду и сообщества.
Данные по отдельным шахтам/рудникам предполагается раскрывать по таким темам: выбросы парниковых газов и загрязняющих веществ, биоразнообразие, мероприятия по закрытию и реабилитации, взаимодействие с сообществами, принудительный труд.
www.globalreporting.org
GRI - Sector Standard Project for Mining
Экспортные цены на российскую стальную заготовку выросли до максимума с мая 2022 года. Их подогревает спрос в Турции после землетрясения в стране.
Ведомости
Экспортные цены на российскую стальную заготовку выросли до максимума с мая 2022 года
Их подогревает спрос в Турции после землетрясения в стране
Поддерживаете? Дерипаска предложил снизить число чиновников в два-три раза.
Anonymous Poll
88%
Да
12%
Нет
Норникель, на долю которого приходится около 7% мировых поставок никеля, в этом году продавал некоторые спотовые объемы металла в Китай, используя сочетание цен на никель Лондонской биржи металлов (London Metal Exchange, LME) и Шанхайской фьючерсной биржи (Shanghai Futures Exchange, SHFE), объемы по ценам SHFE оплачиваются в юанях. Сдвиг произошел в связи с тем, что «Норникель» намерен увеличить продажи в Китай в этом году из-за снижения спроса со стороны некоторых европейских покупателей, которые избегают российских товаров.
Китайские клиенты «Норникеля» также настаивают на привязке долгосрочных контрактов к шанхайским ценам. Информационное агентство сообщило, что переговоры все еще продолжаются, но в их ходе может обсуждаться и сочетание цен LME и SHFE. «Китай, крупнейший в мире потребитель сырьевых товаров, уже давно настаивает на усилении контроля над ценообразованием. Тем не менее подавляющая часть мировой торговли сырьевыми товарами по-прежнему основана на мировых базисных ценах в долларах.
По словам одного из источников, переход на ценообразование на SHFE был предложен китайскими властями некоторое время назад, поскольку они считают его более стабильным эталоном, чем LME
Китайские клиенты «Норникеля» также настаивают на привязке долгосрочных контрактов к шанхайским ценам. Информационное агентство сообщило, что переговоры все еще продолжаются, но в их ходе может обсуждаться и сочетание цен LME и SHFE. «Китай, крупнейший в мире потребитель сырьевых товаров, уже давно настаивает на усилении контроля над ценообразованием. Тем не менее подавляющая часть мировой торговли сырьевыми товарами по-прежнему основана на мировых базисных ценах в долларах.
По словам одного из источников, переход на ценообразование на SHFE был предложен китайскими властями некоторое время назад, поскольку они считают его более стабильным эталоном, чем LME
Bloomberg.com
Russia’s Largest Miner Is Selling Nickel to China in Yuan
Russia’s top miner, MMC Norilsk Nickel PJSC, is selling some of its metal in yuan at prices set in Shanghai, a sign of how the invasion of Ukraine is redrawing global commodity flows and handing greater power to China.
#Вакансия Подбираем руководителя дирекции развития Бизнес-Системы на крупнейшее предприятие группы Металлоинвест. Работа в Белгородской области. @MiningMetals_bot
Олег Дерипаска заявил, что Россия может оказаться пустой уже в следующем году и нуждается в инвестициях от "дружественных" стран, чтобы преодолеть санкции, наложенные на экономику.
▪️"Уже в следующем году денег не будет", - сказал Дерипаска в четверг на Красноярском экономическом форуме в Сибири. "Нам понадобятся иностранные инвесторы".
▪️Средства сейчас на исходе, и "поэтому нас уже начали трясти", сказал Дерипаска, основатель United Co, Rusal International PJSC, крупнейшего производителя алюминия после Китая.
Власти планируют увеличить доходы бюджета за счет предлагаемых изменений в налогообложении нефтяных компаний и могут получить больше денег от других производителей сырья за счет единовременного сбора.
▪️"Россия должна продолжать развивать рыночную экономику", - сказал он. "Иностранный инвестор будет смотреть на то, как российский инвестор зарабатывает деньги, какие условия существуют".
▪️"Уже в следующем году денег не будет", - сказал Дерипаска в четверг на Красноярском экономическом форуме в Сибири. "Нам понадобятся иностранные инвесторы".
▪️Средства сейчас на исходе, и "поэтому нас уже начали трясти", сказал Дерипаска, основатель United Co, Rusal International PJSC, крупнейшего производителя алюминия после Китая.
Власти планируют увеличить доходы бюджета за счет предлагаемых изменений в налогообложении нефтяных компаний и могут получить больше денег от других производителей сырья за счет единовременного сбора.
▪️"Россия должна продолжать развивать рыночную экономику", - сказал он. "Иностранный инвестор будет смотреть на то, как российский инвестор зарабатывает деньги, какие условия существуют".
Bloomberg.com
Tycoon Deripaska Warns Russia May Run Out of Money in 2024
Billionaire Oleg Deripaska said Russia could find its coffers empty already next year and needs investment from “friendly” countries to break the hold of sanctions on the economy.
Мировые ЦБ в январе 2023г закупили 30,8 тонны золота в золотовалютные резервы
Крупнейшим покупателем была Турция, увеличившая запасы на 23,3 тонны. Китай закупил 14,9 тонны, Казахстан – 3,9 тонны. Основным продавцом золота среди был ЦБ Узбекистана, сокративший запасы на 11,5 тонны Причин такого решения ЦБ Узбекистана несколько:
1.стремление цивилизовать внутренний рынок золота, добыча которого из россыпей разрешена населению Узбекистана с 1 марта 2019 года;
2. вернуть наличку из загашников населения и предприятий в оборот;
3. нарастить за счет продажи слитков экспорт золота без риска снизить его цену на бирже и одновременно повысить туристическую привлекательность страны;
4. ввести слитки как платежный инструмент, альтернативный наличным. Ну и самое главное, ЦБ на этом заработал дополнительный доход из-за разницы стоимости золота на мировом рынке.
Крупнейшим покупателем была Турция, увеличившая запасы на 23,3 тонны. Китай закупил 14,9 тонны, Казахстан – 3,9 тонны. Основным продавцом золота среди был ЦБ Узбекистана, сокративший запасы на 11,5 тонны Причин такого решения ЦБ Узбекистана несколько:
1.стремление цивилизовать внутренний рынок золота, добыча которого из россыпей разрешена населению Узбекистана с 1 марта 2019 года;
2. вернуть наличку из загашников населения и предприятий в оборот;
3. нарастить за счет продажи слитков экспорт золота без риска снизить его цену на бирже и одновременно повысить туристическую привлекательность страны;
4. ввести слитки как платежный инструмент, альтернативный наличным. Ну и самое главное, ЦБ на этом заработал дополнительный доход из-за разницы стоимости золота на мировом рынке.
Со времени создания в 1913 году Федеральной резервной системы США американский доллар потерял больше 98% своей стоимости (покупательной способности) относительно золота. И этот процесс будет продолжаться в дальнейшем. Некий падишах попросил у мудреца совета.
— Задам я тебе один вопрос, ты ответь на него без утайки, — сказал мудрец. — Что ты больше любишь? Золото или врагов своих?
— Золото, — ответил падишах.
— Тогда почему же то, что ты больше всего любишь, то есть золото, оставишь здесь, а то, что не любишь, то есть врагов своих, возьмёшь с собой в небытие?
Заплакал падишах и сказал:
— Такой добрый совет ты дал, что в нём собраны все советы.
Это суфийская притча, которая подчеркивает бренность бытия и вечность золота.
— Задам я тебе один вопрос, ты ответь на него без утайки, — сказал мудрец. — Что ты больше любишь? Золото или врагов своих?
— Золото, — ответил падишах.
— Тогда почему же то, что ты больше всего любишь, то есть золото, оставишь здесь, а то, что не любишь, то есть врагов своих, возьмёшь с собой в небытие?
Заплакал падишах и сказал:
— Такой добрый совет ты дал, что в нём собраны все советы.
Это суфийская притча, которая подчеркивает бренность бытия и вечность золота.
В Татарском проливе затонул сухогруз, который вез "Русалу" глинозём.
Пролив между материком Евразия и островом Сахалин, в 42 милях от порта Ванино затонул сухогруз, который под флагом КНР вез 29 тыс. тонн глинозема для Русала
Пролив между материком Евразия и островом Сахалин, в 42 милях от порта Ванино затонул сухогруз, который под флагом КНР вез 29 тыс. тонн глинозема для Русала
Российские геологи намерены подписать контракты на разведку полезных ископаемых с шестью государствами Африки.
Холдинг «Росгеология» ведет переговоры с Алжиром, Сьерра-Леоне, Зимбабве, Анголой, Марокко и Мозамбиком.
В стадии переговоров около 10 проектов. Это рекорд
Уже действуют соглашения на разведку до 2024 года с Бенином, Центрально-Африканской республикой и Суданом.
Холдинг «Росгеология» ведет переговоры с Алжиром, Сьерра-Леоне, Зимбабве, Анголой, Марокко и Мозамбиком.
В стадии переговоров около 10 проектов. Это рекорд
Уже действуют соглашения на разведку до 2024 года с Бенином, Центрально-Африканской республикой и Суданом.
АВАРИЯ НА ШАХТЕ ПОДДЕРЖАЛА ЦЕНЫ НА УГОЛЬ В КИТАЕ
Цены на высококалорийный энергетический уголь на условиях cfr Южный Китай (NAR 5500) выросли за неделю на азиатском рынке на 18%, до $147,5/т, по данным международных ценовых агентств, п
Повышательные настроения на китайском рынке связаны с обрушением грунта на угольном карьере в автономном районе Внутренняя Монголия 23 февраля. Под завалами оказалось свыше 50 человек, пятеро из них уже найдены погибшими, еще 48 пропали без вести.
Участники рынка опасаются, что этот инцидент может спровоцировать волну проверок промышленной безопасности на угольных предприятиях по всей стране, что неизбежно приведет к сокращению добычи угля в Китае.
Впрочем, часть потребителей, напротив, предпочитают занимать выжидательную позицию, опасаясь переплачивать за уголь из-за возможных спекуляций на теме проверок промышленной безопасности на китайских шахтах.
Запасы угля на китайском терминале Цаофэйдянь (провинция Хэбэй), по данным на 27 февраля, составили 12,82 млн т по сравнению с 12,83 млн т 24 февраля. Запасы угля на терминале Цзиньтан за тот же период также сократились на 0,06 млн т, до 6,93
По оценкам экспертов АЦ ТЭК, повышательный тренд на мировом рынке энергетического угля может быть неустойчивым: давление на цены будет оказывать теплая погода и стабилизация цен на газ.
Цены на высококалорийный энергетический уголь на условиях cfr Южный Китай (NAR 5500) выросли за неделю на азиатском рынке на 18%, до $147,5/т, по данным международных ценовых агентств, п
Повышательные настроения на китайском рынке связаны с обрушением грунта на угольном карьере в автономном районе Внутренняя Монголия 23 февраля. Под завалами оказалось свыше 50 человек, пятеро из них уже найдены погибшими, еще 48 пропали без вести.
Участники рынка опасаются, что этот инцидент может спровоцировать волну проверок промышленной безопасности на угольных предприятиях по всей стране, что неизбежно приведет к сокращению добычи угля в Китае.
Впрочем, часть потребителей, напротив, предпочитают занимать выжидательную позицию, опасаясь переплачивать за уголь из-за возможных спекуляций на теме проверок промышленной безопасности на китайских шахтах.
Запасы угля на китайском терминале Цаофэйдянь (провинция Хэбэй), по данным на 27 февраля, составили 12,82 млн т по сравнению с 12,83 млн т 24 февраля. Запасы угля на терминале Цзиньтан за тот же период также сократились на 0,06 млн т, до 6,93
По оценкам экспертов АЦ ТЭК, повышательный тренд на мировом рынке энергетического угля может быть неустойчивым: давление на цены будет оказывать теплая погода и стабилизация цен на газ.
Русал ждет от «Норникеля» большей независимости. Компания предложила заменить главу совета директоров ГМК
Коммерсантъ
«Русал» ждет от «Норникеля» большей независимости
Компания предложила заменить главу совета директоров ГМК