Металл и Минерал
8.09K subscribers
4.62K photos
343 videos
860 files
5.96K links
Некоммерческий блог для обмена информацией, исследования и аналитика рынка горнодобывающей промышленности и металлургии России и СНГ. Все сообщения не являются инвестиционной рекомендацией. @MiningMetals_bot
Download Telegram
Индия в апреле-октябре увеличила импорт стали из РФ до 4-летнего максимума!
За 7 месяцев российский экспорт стали в Индию вырос в 4,4 раза г./г. – до 149 тыс. т
На Россию приходится около 5% от общего импорта стали в Индию, но она входит в пятерку крупнейших экспортеров.
Общий импорт стали в Индию в апреле-октябре 2022 года составил 3,2 млн т. Это на 14,5% больше по сравнению с апрелем-октябрем 2021 года. Южная Корея экспортировала в Индию 1,3 млн т стали, став крупнейшим поставщиком (41% от общего объёма).
Крупнейший производитель стали в Индии JSW Steel сообщил, о демпингах цен.

Кроме покупки большого количества российской стали, индийские компании также импортируют коксующиеся угли из РФ. С начала 2022/2023 финансового года индийские металлурги потребили рекордные 5-6 млн т российского коксующегося угля по сравнению с менее чем 2 млн т в 2021

Сейчас экспорт невыгоден почти для всех российских металлургических компаний. Кроме санкций, на рентабельность экспорта стальной продукции и сырья влияют дорогостоящая логистика и укрепление рубля.
Первый приток в золото за последние 22 недели. BofA
#commodities товарные рынки за год:

Природный газ: +43%
Кукуруза: +15%
Золото: -2%
Нефть WTI: -3%
Серебро: -9%
Цинк: -12%
Медь: -19%
Пиломатериалы: -47%
Мировой рынок платины в 2023 году ожидает дефицит
Всемирный совет по инвестициям в платину (WPIC) ожидает дефицита предложения в следующем году в размере 303 тыс. унций.

При этом мировой спрос на платину в следующем году увеличился на 19% (г/г) до 7,77 млн унций – промышленность будет предъявлять высокий спрос на этот металл.

🚗 Применение платины в автомобильной отрасли будет расти, на фоне роста производства автомобилей и ужесточения экологических требований к чистоте выхлопных газов. Проекты по производству стекловолокна в Египте также увеличат спрос на металл.

При этом предложение платины увеличится всего лишь на 2% (г/г) до 7,47 млн унций. Этой осенью наблюдаются проблемы с добычей платины в ЮАР, и эта тенденция сохранится в следующем году.  
Китай уже начал активно наращивать импорт платины, и продолжит это делать в 2023 году.

🇷🇺 В России, как известно, крупнейшим производителем платины является ГМК Норникель, правда на этот металл приходится всего лишь 4% выручки компании. На первый взгляд, новость о дефиците мирового рынка платины для ГМК в общем-то нейтральная, но цены на платину и палладий коррелируют, что позволяет рассчитывать и на рост стоимости палладия, на который приходится уже 41% выручки Норникеля.

Кстати говоря, китайские автопроизводители в следующем году могут также существенно нарастить закупки палладия, который наряду с платиной используется в автомобильных катализаторах.

За последние полтора месяца акции Норникеля прибавили 20-25%. https://platinuminvestment.com/files/943647/WPIC_PR_PQ_Q3_2022_20221122.pdf
⚡️ Россияне-физлица впервые купили ЦФА на палладий на блокчейн-платформе «Атомайз»

Ранее сделки с ЦФА совершались только между юрлицами. «Атомайз» первым открыл доступ к ЦФА для широкой розничной аудитории. Российские инвесторы приобрели ЦФА на палладий на вторичном рынке.

Дата погашения выпуска – 8 декабря 2022 года. Эмитент гарантирует выплату полной рыночной стоимости палладия на эту дату – такой подход позволяет инвесторам получить доход от динамики цены на палладий, не используя производные инструменты.

Продажа через ЦФА, а не по традиционным контрактам, открывает как для продавцом, так и для покупателей дополнительные возможности. Самая важная из них — привязка конкретного цифрового актива к определенной партии металла. В ЦФА могут содержаться данные о времени добычи и выплавки, технологиях, которые применялись в этих процессах, уровень углеродного следа, и вся цепочка поставщиков от конкретного подразделения «Норникеля», которое выпустило партию, до конечного потребителя.
Краткая история денег. Финтех ХII-ХIX веков
Что такое деньги?

Деньги
- мера стоимости товаров и услуг, имеющие максимальную ликвидность.

Исторически в роли денег сначала выступали различные товары (ракушки, камни, бусы, соль, рога).

У денег есть ряд функций:
1) средство обмена
2) расчётная единица
3) средство сбережения

Чтобы было удобно пользоваться деньгами, товарные деньги должны были быть делимыми и взаимозаменяемыми (иметь понятную делимую стоимость).

По этой причине от ракушек и соли постепенно перешли к металлам (медь, железо, позже начиная с древнего Египта золото и серебро), это решало проблему делимости.

Затем возникла чеканная монета, как средство защиты от подделок: первые монеты - кусочки/слитки металла равного веса с пробой на них. Затем постепенно государства "монополизировали" право чеканки монет, в результате в каждом государстве возникли монетные дворы.

Следующим большим шагом стал период Великих географических открытий и развитие международной торговли, в результате появились первые банки: слово происходит от итальянского слово banco - лавка, скамья, на которой сидели первые "банкиры", обменивающие монеты разных стран между собой.

Затем Венецианские и Генуэзские купцы на протяжение 12-16 веков расширяли свои торговые империи, все дальше уплывая от родных городов и им необходимо было хранить свое золото в безопасности.

Возник спрос на услугу "депозитария" золота: первые банки были по сути платным хранилищем золота, куда купцы отдавали капитал на сохранение, платили за эту услугу (депозит с отрицательной ставкой) и в обмен получали... бумажку с печатью банка, банкноту по сути, которая подтверждала наличие золотого вклада. В своих дальних странствиях купцы стали охотно расплачиваться за оптовые партии товаров этими банкнотами.

В 1609-м был открыт Амстердамский банк. Он известен тем, что ввел такое понятие, как «банковский флорин» – денежная единица, приравненная к определенному весу чистого серебра, в которую переводились все принимаемые монеты.

Англичанин Вильям Петерсон, изучая деятельность Амстердамского банка, сделал открытие: банку необязательно иметь реальные стопроцентные запасы драгметалла для покрытия собственных обязательств. По проекту Петерсона в 1694 году создан первый в современном понимании эмиссионный банк, отвечающий за выпуск бумажных денег – Банк Англии. И как вы догадались, количество золота и бумажных банкнот уже НЕ имели соотношения 1 к 1.

Римская Католическая Церковь сыграла злую шутку с Европейской финансовой системой, запретив заниматься ростовщичеством и банковским делом католикам. Ниша быстро была занята...

Семья Ротшильдов, например, воспользовалась несоответствием количества банкнот в обращении и золота в хранилищах банков, искусственно создав кризис ликвидности Королевского Банка Англии. Ротшильды поставили на колени Империю, над которой никогда не заходило Солнце. К ним лично приезжал Премьер Министр и умолял прекратить изымать золотой запас Ее Величества. Они согласились и получили дворянские титулы, но это уже отдельная история на самостоятельный пост.

А дальше переместимся из Европы в Америку, именно США стали "пионерами" финансов XIX века: Токены трудных времен в период экономического кризиса 1833-1843 гг.
Это были частные розничные деньги, которые попали в массовый оборот в отличии от "купеческих" банкнот европейских банков.

Короткий вывод для финтех стартапов: прежде чем что-то изобретать - почитайте историю. Все уже давно было в "аналоговом" мире, просто берите и натягивайте это на современные технологии.
Влиятельный экономист из Южной Америки предлагает неожиданный выход для разрешения конфликтов вокруг добычи металлов и минералов в Перу

Экономист Эрнандо Де Сото выступает за размещение прав собственности коренных народов на земельные участки на бирже. Конфликты с местными сообществами сотрясают перуанскую горнодобывающую промышленность на протяжении десятилетий, сдерживая многомиллиардные инвестиции в медные рудники.

По мнению де Сото, новый подход в виде перевода прав собственности на биржевые торги способен раз и навсегда привести к разрешению напряженности, сделав местные сообщества партнерами по проектам, либо предоставив им справедливую компенсацию по рыночной стоимости.

Такое предложение может показаться безумной идеей, но де Сото не сумасшедий. Он консультировал мировых лидеров, основал влиятельный аналитический центр Институт свободы и демократии в Перу и был выбран журналом Time как один из пяти ведущих латиноамериканских новаторов столетия.

Права собственности — одна из ключевых тем в работах перуанского экономиста. Наличие института частной собственности и механизма защиты этих прав со стороны государства само по себе выступают мощнейшим источником экономического роста. В условиях теневой экономики и отсутствия гарантий прав собственности предприниматели вынуждены тратить громадные ресурсы на защиту своего бизнеса.

Формируется так называемый порочный круг теневого сектора — рост теневого сектора приводит к сокращению легального, на который фискальные органы начинают повышать налоговую нагрузку с целью возмещения потерянных доходов, что толкает к выходу в теневой сектор еще часть экономических агентов. В результате малый и средний бизнес либо не развивается совсем, либо оказываются в «теневом» гетто. Крупный бизнес в этих условиях начинает все больше злоупотреблять своим положением для получения экономических привилегий и налоговых льгот, что приводит к дальнейшему снижению конкуренции и монополизации. Знакомая ситуация, не правда ли?

По мнению де Сото, выход из такой ситуации возможен и заключается в реформе правовой системы — упрощении функционирования правовых институтов, устранении дублирующих и ненужных законов, дерегулировании системы, гарантировании соблюдения прав частной собственности.

Интересно, что все эти инициативы продолжают обсуждаться из года в год в России, что говорит о том, что идеи экономиста из Перу являются как никогда актуальными. Вот только нужно сделать еще один шаг — реализовать их.
Цены на золото останутся в диапазоне $1740-1760/унц. в краткоср. перспективе - Sber
💎 гранильный завод "Алросы" в Барнауле удвоит производство
Северсталь потеряла $400 млн из-за ареста западных счетов, складов после санкций — Мордашов.
"Северсталь" оценила выплату акциза на сталь в 2023 году в 25-30% прибыли
Норникель представляет новый обзор рынка металлов подробнее

#никель увеличен прогноз общего профицита рынка никеля до 109 тысяч т в 2022 г. В 2023 г., согласно оценкам, профицит рынка никеля составит порядка 110 тысяч т

#палладий ожидается, что мировое предложение палладия сократится на 10%, что приведет к более глубокому дефициту на рынке в 2022 г. Пересмотрен прогноз дефицита рынка палладия на 2022 г. с 0,1 млн унций в нашей предыдущей оценке до 0,6 млн унций и ожидаем, что в 2023 г. дефицит увеличится до 0,8 млн унций

#платина в 2023 г. ожидается, что рынок платины вернется к умеренному профициту в размере 0,3 млн унций из-за стабилизации производства в Южной Африке
Поставки алюминия из России в США в сентябре упали до минимальных значений на фоне слухов о возможных запретах российского импорта или санкций в отношении «Русала». Хотя в действительности такие решения пока не приняты, американские контрагенты отмечают отказ западных банков от финансирования поставок российского металла
#Селигдар мсфо 3кв22

3к22 к 3к21:
▫️выручка: -29%
▫️Ebitda: -76%
▫️запасы: +42%
▫️убыток 1 млрд р.

Худший III квартал с 2017г., Ebitda относительно 3к21г. сложилась в 4 раза(гораздо сильнее котировок золота) + сохраняются проблемы со сбытом, запасы продукции на складах остаются на высоких значениях.
стоимость алюминия на LME превысила $2 500 за тонну впервые с 26 августа
Стройка 🏗 в США обвалилась.Это скажется на мировом потреблении металла.
Мордашов: падение производства 8%, сохранили производство. В Свезе хуже - уровень загрузки всего 25%. Серьезная проблема сильный рубль. Сталь- производство в РФ 70 млн т, а внутреннее потребление всего 40 тонн. Рост налоговой нагрузки: НДПИ введенный в этом году - превышает налог на прибыль. 400 илн $ застряло в Европе (товарные остатки, возврат валютной выручки, остатки на счетах).
Продажи инвестиционных бриллиантов за 10 месяцев выросли в 4 раза, около половины сделок прошло после отмены НДС для физлиц
Обозреватель по энергетике и сырьевым товарам в Bloomberg Хавьер Блас приводит хороший пример того, что «зелёная энергетика» может на время выключаться, и это приводит к росту «коричневой энергетики»:

«Германия сейчас сжигает много угля (около 45% всей выработки электроэнергии), поскольку ветер перестал дуть (ветряные фермы встали). Этим вечером углеродоёмкость электроэнергии в Германии подскочила до сумасшедших 745 граммов CO2 на кВтч - это выше, чем в Южной Африке и Индии (ну и традиционно Польша в числе лидеров по «коричневой энергии» - жжёт уголь по максимуму).
Олигарх Олег Дерипаска присоединился к "металлургическим королям", которые с начала года терпят бедствие под гнетом санкций и российских налогов. Напомним, что большая "стальная тройка" - Рашников, Мордашов, Лисин - уже много месяцев бьют тревогу. Производство падает, сбыт тоже, для них закрыли европейские рынки, у них арестовали активы, им не помогают с экспансией на азиатские рынки, где они сейчас торгуют в убыток, да еще и давят налогами "родное" правительство. Теперь в этой лодке будет и Дерипаска с его "Русалом".

К осени импорт алюминия из РФ в США - одного из крупнейших покупателей (в прошлом) - упал до минимальных значений. Объем импорта в сентябре составил $1,4 млн (годом ранее - $25,4 млн). И это без ввода эмбарго, которое сейчас прорабатывается. Недавно Лондонская биржа хотела запретить поставки алюминия из РФ на свои склады (пока отказались). Поставщики бокситов кидают "Русал" один за другим.

Правда, у "Русала"в отличие от металлургов есть и плюсы. Китай нарастил импорт алюминия на 20%, а в ЕС промышленники упросили власти не вводить санкции на российский алюминий. Это должно радовать олигарха, у которого на днях окончательно конфисковали алюминиевый завод в Черногории и кинули на 600 млн евро.
Вслед за Зерновой, вероятна ли "Металлическая" сделка? Потери экспорта стали из Украины из-за блокировки портов достигают $420 млн в месяц. Ежемесячно Украина не может производить и экспортировать 1,3 млн т железной руды, 151 тыс. т чугуна, 192 тыс. т полуфабрикатов и 218 тыс. т готовой металлопродукции. Экспорт металлургической продукции РФ к 2030 году составит только $54,9 млрд (в 2021 году было $57 млрд). Украинский экспорт идёт так же через порты северного причерноморья.