Правительство РФ может вернуть скидку на железнодорожные перевозки угля, но только для портов Северо-Запада. Такая мера призвана на фоне эмбарго ЕС увеличить экспорт угля в Азию и одновременно перенаправить поток грузов с Восточного полигона - Ъ

Пришло время затягивать пояса. В 2022-23 гг. сократят бюджетные плюшки

По данным Минфина на 1 сентября, у большей части регионов с просевшим налогом на прибыль — в том числе в Карелии, Белгородской, Курской, Липецкой, Свердловской, Челябинской областях, Забайкальском крае — снижение произошло за счет металлургической отрасли и отчасти связано с высокой базой прошлого года.

#Роснедра разработают новую классификацию запасов ТПИ на замену JORC

Украина запретила экспорт коксующегося угля

Кузбасс просит денег пакет мер для поддержки угольщиков.
"Сейчас очень сильно по угольщикам ударило повышение НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) на коксующийся уголь, в Кузбассе 75% его производства [от общего объема РФ]. Мы считаем, что этот коэффициент должен быть отменен или приведен к логическому увеличению. Он рассчитывается от стоимости угля на мировых рынках, но мы эту стоимость не получаем, потому что нас дисконтируют (вынуждают снижать фактическую цену на новых рынках Азии), угольщики получают совсем другие деньги

Нужно увеличить объемы вывоза угля из Кузбасса на восток по железной дороге не менее чем на 30% к 2024 году — до 68 млн тонн.

В этом году произошло очень серьезное увеличение [стоимости] перевозок на 11% дополнительно для всех, но для угольщиков повышение тарифа оказалось на 60-70%, потому что к 11% добавилась отмена коэффициентов на дальность, которые отменили только для угольщиков. И еще не проехать на восток [напрямую по Восточному полигону]. [Чтобы доставить уголь] в Китай, надо проехать по РЖД на запад, там перегрузить, потом объехать полмира

Кузбасс предлагает на федеральном уровне заморозить действующие тарифы на перевозку угля по железной дороге до 2026 год".— губернатор Кемеровской области

Те, кто ставит на развал экономик недружественных стран из-за неконтролируемого роста инфляции, рискуют сильно просчитаться. Смотрим на динамику DBC (commodities) -одного из наиболее ликвидных и популярных #ETF.

В мае были 2020 признаки того, что у DBC появились (впервые за много лет) шансы на тактический рост. Однако теперь сырьевых «быков» должна напрягать техническая картина в DBC.

Вчера впервые за 2 года цена этого ETF закрылась ниже 200-дневной средней.
Катастрофу сырьевым рынкам предрекать рано, тк наиболее медвежий паттерн- это когда цена ниже падающей 200-дневной средней, а сейчас она- пока ещё- растущая. Поэтому у быков остаётся шанс отделаться лёгким испугом.

Но сам факт того, что после параболического роста в июне сырьевой индекс испытал резкий откат и не смог удержаться выше 200-дневной средней, не может не тревожить тех, кто продолжает ставить на многолетний цикл роста сырьевых цен. Возможно временный характер инфляции может сбыться к концу года?

Новые облигации Металлоинвест в юанях

На этой неделе крупнейший горнометаллургический холдинг России – Металлоинвест – проведет сбор заявок инвесторов на облигации в юанях срочностью 2 года и 5 лет.

Ориентир ставки купона – до 3,5% годовых для 2-летнего выпуска и до 4% годовых для 5-летнего.

С учетом кредитного рейтинга компании на уровне «AAA(RU)» и котировок обращающихся облигаций в юанях на Мосбирже, мы считаем облигации Металлоинвеста интересными при ставке купона 3% на 2 года и 3,8% на 5 лет.

👉 Подробнее об эмитенте

@macroresearch

Всвязи с праздником финансиста и прошедшим Фин Форумом, немного мыслей о "пленныхь активах":
Сегодня ЦБ закинуло два варианта, как могут быть деблокированы иностранные активы в НРД. Наши рассуждения:
1. Насчет обсуждаемого выкупа активов физиков-резидентов за счет «прибыли от замороженных средств нерезидентов в России». а) Странно, что это сказано Э. Набиуллиной на словах на форуме, но не зафиксировано в программном документе ЦБ (см ниже). Т.е. это еще плохо проработанный вариант. б) Его механизм я вижу так: доходы (например, купоны и погашения ОФЗ, заблокированных нерезов) будут пополнять спец-фонд (на базе АСВ), на который будут выкупаться бумаги из НРД. И только у физиков. Соответственно, все функции: у кого, сколько и по какой цене – будут исполнять чиновники АСВ. Повезет кому-то!
2. Насчет выкупа заблокированных активов за счет средств на счетах типа С (подробнее см в обновленном сегодня документе ЦБ, раздел I, п.4). Не понятно это тоже что и вариант 1 или это отдельная история. Я сначала подумал об отдельной истории. Тогда это будет в моей версии работать так: нерезы со счетов «С» выкупают у любых резидентов заблокированные в НРД иностранные ЦБ, а потом самостоятельно со своими регуляторами вытаскивают эти активы из НРД. Расчет на то, что европейский регулятор своим то поможет. В этом варианте решения будут более рыночными, т.к. сделки будут осуществляется в рынке на основе переговоров без вмешательства чиновников.

С начала года промышленные металлы подешевели, энергетические ресурсы немного подорожали. Если примерить коррекцию в металлах к нефти, то она должна упасть до $65-70 за бочку.

Но интереснее другое: сейчас ресурсы падают на замедлении спроса и ожидании рецессии, что местами приводит к искажениям (#алюминий падает до $2250 при дорожающем электричестве), но исторически именно ресурсы (#металлы, энергетика и сельхозка) дорожают сильнее всего на высокой инфляции (которая останется с нами при выходе из этого кризиса).

«Это какой-то позор»: американский истребитель F-35 🇺🇸 оказался немножко китайским 🇨🇳

Пентагон приостанавливает поставки истребителей F-35 после обнаружения в нем сплава, произведенного в Китае.

Lockheed Martin, произведя более 800 единиц F-35, неожиданно обнаружил, что при изготовлении самолета используется сделанный в Китае спец сплав, что, естественно, нарушает правила оборонных закупок. При этом китайцы свою работу сделали качественно – в сообщении Пентагона говорится, что вышеупомянутый металлический сплав не несет никаких рисков, связанных с производительностью и качеством, а значит, и безопасностью полетов (этакий комплимент в адрес китайских производителей).

Наказывать Lockheed Martin не будут – во-первых, имела место «явка с повинной», во-вторых, на заводы сплав попал не напрямую из Китая, а через подрядчика в лице Honeywell, в-третьих, компания уже нашла альтернативного поставщика. Пентагон скромно умалчивает, в скольких самолетах есть «немного Китая», и насколько задержатся поставки в войска новых истребителей.

Китай собирается построить еще больше угольных станций

Энергокризис, который уже ударил по производству алюминия и лития, привёл китайское руководство к новым идеям. China Energy Engineering Corp сообщила, что Поднебесная планирует нарастить угольные мощности на 270 ГВт за пятилетку до 2025 года вместо 100-200 ГВт, которые ожидались в прошлом прогнозе.

В общем, зелёная повестка хороша, когда хочется нарастить экспорт, а когда припирает, то начинают топить кто углём, а кто и дровами. Россия, кстати, остаётся вторым экспортером угля в Китай после Индонезии.

На неконфликтной части Украины сейчас работает 6 металлургических предприятий. Все они работают на минимуме – средняя загрузка примерно 15%. Горнорудные предприятия сегодня загружены в среднем на 20%, приостановили работу Южный, Ингулецкий и ГОК АрселорМитталл Кривой Рог.
По данным опрошенных металлургов, за 7 месяцев этого года заводы выплавили 4,8 млн тонн стали – это на 62% меньше, чем за аналогичный период прошлого года (12,7 млн тонн). Но в этих данных учтены также два месяца работы до начала СВО. То есть, до конца года результат будет более удручающим: в отрасли ждут падения на 70%. 

Географическое распределение природных ресурсов Украины

Инфографика, показывающая важность восточных областей Украины: на Донбассе сосредоточена большая часть запасов угля и металла, а в прилегающих к нему северо-восточных областях страны - нефти и газа.

На контролируемой СВО территории уже сейчас находится 60% всех запасов угля Украины, 40% запасов металла и 20% запасов природного газа.

Экспорт российского угля в Европу в 2022 году

https://www.kommersant.ru/doc/5549519
Российский экспорт металлов и угля переориентируется на Азию — Коммерсант
Индия в июле—августе серьезно увеличила закупки угля и стали в России. Особенно сильно взлетели поставки энергетического угля, которые достигли в августе 1,8 млн тонн, тогда как коксующегося – упали из-за санкционных опасений местных металлургов, в основном входящих в международные холдинги. По мнению аналитиков, экспорт из РФ в Индию продолжит расти на фоне увеличения спроса на сталь в стране и высокого уровня издержек местных производителей.

Северсталь -1.4% 
ММК -0.3% 
НЛМК -1.7% 
Министерство финансов РФ обсуждает диапазон цены на сляб в 25-30 тыс. руб./тонна, при превышении которого будет взиматься акциз на сталь, сообщил замглавы Минфина Алексей Сазанов

#ВЭФ - делимся материалами
СОВРЕМЕННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ КОМПЛЕКСНОЙ
И ГЛУБОКОЙ ПЕРЕРАБОТКИ МИНЕРАЛЬНОГО СЫРЬЯ

Расширенная записка размещена на https://clck.ru/yU5Jm

Расширенная записка к докладу, полное название которого звучит как «Глубокая переработка минерального сырья и технологический суверенитет» включает много изображений. Рисунки автора можно детально изучить здесь: https://clck.ru/yU5L6

Обычно говорят, что #золото всегда дорожает в цене, особенно в период нестабильности и высокой инфляции. Так вот: с начала года золото в долларах подешевело на 4% (то есть на все 10% если учитывать инфляцию доллара). В рублях картина ещё ярче: те, кто на панике купил золото, потеряли 57% своих сбережений в рублях. От чего зависит цена на золото? Подробнее https://www.facebook.com/1833931948/posts/pfbid02NebjW9w5sNiSErXKN9Vh3sa3fZw5D4q8Tn3KBLM8Lr8QVUGpNVKULieAyEm2oMryl/?d=n

Несмотря на энерго-промышленный кризис, Германия будет зеленеть! 🌱 Немецкий концерн ThyssenKrupp объявил об инвестициях в размере более 2 млрд евро в «зеленую трансформацию». Правление концерна приняло решение выделить деньги на строительство первого завода прямого восстановления железа (DRI) на площадке в Дуйсбурге. Это будет госфинансирование.

«Утверждение этой огромной инвестиции происходит в разгар реструктуризации компании, в условиях, которые также являются очень сложными для всех. Таким образом, мы подчеркиваем наше стремление внести решающий и, прежде всего, быстрый вклад в экологически чистое преобразование стали" - CEO

Первый в истории Германии завод прямого восстановления с плавильными установками будет поставлять своим клиентам более 2,5 млн тонн высококачественной стали, производимой с более низким уровнем выбросов CO2. Отметим, что в этом году компания успешно продала Mining Technologies датской компании FLSmidth, и ранее вышла из инфраструктурного бизнеса и завода по производству нержавеющей стали AST.

За год ГМК Казахстана вырос, но перспективы не радужные

За 2021 год горно-металлургический комплекс занял 9,3% от ВВП Казахстана, что на 1,2% больше, чем в 2020-м году.
Лидерство среди горно-металлургических компаний занимает ERG, чья выручка увеличилась на 58%.
В алюминиевом направлении ERG тоже наметился рост.
Вторую строчку пьедестала горно-металлургических предприятий занимает «Казцинк». Выручка компании выросла на 19%, хотя объём добычи меди, золота, серебра, свинца и цинка сократился. Доходы спасло подорожание на мировом рынке.

На третьем месте расположилась компания «АрселорМиттал», чья выручка увеличилась на 79%. Предприятие выпустило больше чугуна и жидкой стали, но добыло меньше угля и концентрата железной руды по сравнению с 2020 годом.

Среди медных компаний отметилась «Казахмыс» Предприятие перевыполнило план добычи меди на 5,3%, однако производство в катодном эквиваленте снизилось.

Больше всех на золотодобыче заработал Polymetal. Компания произвела меньше золота с Бакырчика, поскольку в руде снизилось содержание золота, но это компенсировало производство на другом проекте Варваринское.

При этом 2022 год обещает быть стрессовым для одного из гигантов казахстанской черной металлургии – Соколовско-Сарбайского горно-обогатительного производственного объединения, входящего в Евразийскую группу (ERG). В середине года компания полностью прекратила отгрузку основному парт­неру – ММК из-за риска вторичных санкций. Уже в ближайшее время ССГПО предстоит найти новых партнеров, либо предприятие с многотысячным персоналом и регион присутствия могут столкнуться с серьезными проблемами. В последние несколько лет доля поставок железорудного сырья (ЖРС) с ССГПО на ММК достигала 70% (от 7 до 9 млн тонн в год), доля окатышей, направляемых на ММК, в общем производстве 2021 года составила 40%. За последние пять лет доля ММК выросла от 32 до 60%.Наиболее вероятным поставщиком ЖРС на ММК станет «Металлоинвест», ранее экспортировавший до 23 млн тонн в год.

Европейский спрос на импортный прокат вырос на фоне высоких внутренних цен
Из-за роста стоимости энергоресурсов местные производители вынуждены повышать цены на свою продукцию
Европейский спрос на импортную сталь с конца августа этого года значительно увеличился. Причиной являются высокие цены на энергоносители, из-за которых растет цена местной продукции
По состоянию на 7 сентября цены на итальянскую арматуру и катанку выросли на €50/т: до €950/т на условиях самовывоза и до €990/т с доставкой.