Oz Minerals отклоняет предложение BHP в размере $5,8 млрд.

BHP стремится увеличить свою долю в секторе экологически чистых энергетических металлов, таких как медь и никель. Своему австралийскому конкуренту Oz Minerals BHP предложили $5,8 млрд. (А$8,4 млрд). Однако совет директоров Oz отклонил предложение из-за недооцененной ставки.

После неудачной заявки BHP акции Oz выросли на 35% до А$25,6. BHP, в свою очередь, не называет свою заявку окончательной, вполне вероятно более весомое предложение.

Аналитик RBC Capital Markets Каан Пекер считает, что сделка носит «дополняющий» характер благодаря рудникам Oz Minerals, Carrapateena и Prominent Hill, которые находятся в непосредственной близости от комплекса BHP Olympic Dam и её месторождения Oak Dam.

Структурные изменения в российской экономике меняют рынок лома

От 20 до 50% лома приходится на так называемый тендерный лом — металлолом, который образуется в ходе хозяйственной деятельности и реализуется производственными компаниями. Поэтому состояние российской промышленности напрямую влияет на объём ломозаготовки.

По данным Росстата, в июне 2022 г. индекс промышленного производства обрабатывающих производств снизился на 4,5%. Динамика производства по сравнению с предыдущим годом также замедлилась: если во втором квартале 2021 года она составила 110,7% к соответствующему периоду прошлого года, то во втором квартале 2022 г. этот показатель составил всего 96,7%. Индекс предпринимательской уверенности опустился до -3,7%. Это произошло главным образом из-за падения объёмов выпуска продукции в автомобиле- и вагоностроении.

Наблюдаемое сегодня снижение объёмов ломозаготовки — результат замедления российской экономики и темпов ломообразования. В связи с этим необходимо дополнительно стимулировать вовлечение в производство вторичного металла, образовавшегося на промышленных предприятиях.

Русал публикует результаты за 1П 2022

Результаты за 1 полугодие (г/г):
▫️Рост выручки ↑ +31%
▫️EBITDA ↑ +37%
▫️Чистая прибыль ↓ -16%
▫️Себестоимость ↑ +24%

Основные трудности, с которыми столкнулась компания – глиноземный Николаевский завод, который находится в Украине, приостановил свою работу. Отсюда EBITDA глиноземного сегмента отрицательная.
⛓При этом производство алюминия не снижается, что может нам говорить о покупках глинозема и это сказывается на себестоимости. Снижение стоимости алюминия, укрепление рубля – ключевые факторы, негативно влияющие на деятельность компании.

В июле производство аккумуляторных батарей в Китае выросло на 172,2% в годовом исчислении.Обьем производства аккумуляторных батарей в Китае составил 47,2 ГВтч

Highland Gold в 2021 году увеличила EBITDA на 50%
Группа Highland Gold Mining (HGM) в 2021 году увеличила EBITDA на 50%, до $426,4 млн, следует из отчета компании по МСФО, с которым ознакомился «Интерфакс».

Пропорционально выросли выручка и валовая прибыль, они составили $751 млн и $387,6 млн соответственно.

Общий долг Highland Gold, включая обязательства по лизингу, на конец 2021 года составил $1,58 млрд, за год он вырос почти в 5 раз.

Чистый долг вырос более чем в 6 раз, до $1,46 млрд, его отношение к EBITDA, по подсчетам, подскочило до 3,42x с 0,83x на конец 2020 года (ковенанты по обязательствам Highland Gold предполагают отношение чистого долга к EBITDA до 5,75x, говорится в отчете).

В 2021 году и с начала 2022 года Highland Gold заключила ряд хедж-контрактов. По подсчетам, на 2022 год законтрактовано 221,8 тыс. унций золота по цене свыше $1800 за унцию (для сравнения, вечерний бенчмарк цены золота во вторник составил около $1795 за унцию).

РусГидро растёт на 2.4%, РУСАЛ увеличил долю в компании до 9%.

ЕК введет пошлины на нержавеющую #сталь из России и Турции сроком на 5 лет
Еврокомиссия после завершения антидемпингового расследования, которое затрагивало период с 1 января по 31 декабря 2020 года, решила ввести пошлины на поставки коррозионностойкой стали из России и Турции

Антидемпинговая пошлина на металл с «ММК» составляет 36,6%, «НЛМК» — 10,3%, «Северстали» — 31,3%, всех других комбинатов — 37,4%.
Для турецкого актива ММК (MMK Metalurji) пошлина составляет 10,5%, для остальных турецких сталепроизводителей — от 2,4% до 11%.

Минпромторг опубликовал перечень приоритетной импортной продукции, на которую российские предприятия могут получить специальное финансирование от Росэксимбанка (входит в группу Российского экспортного центра). Есть в том числе и горнорудная продукция.

В воскресенье важный праздник – День строителя! Поздравляем с этим замечательным днем заслуженных работников отрасли и основателей строительных компаний.

Согласно официальной статистике Росстата и корпорации ДОМ.РФ, за полгода этого года введено рекордное количество жилья - 52,6 млн кв. м.

Однако что происходит на рынке - 59% это индивидуальные жилые дома, а 41% это многоквартирные. Вспомним другой рекордный год – 2015, в нем мы сильно превзошли советские показатели. И ситуация была зеркальная – 59% многоквартирные дома, 41% индивидуальные.

А вот в РСФСР в 1987 году строители сдали 72,8 млн многоквартирных домов, то есть в 1,7 раза больше, чем в рекордном 2021 (43,5 млн кв. м.). При этом за счет чего жители строят свои индивидуальные дома. Похоже, за счет собственных средств.

Показатели ипотеки на ИЖС пока скромные. За 2021 год крупнейший банк России выдал 2,9 трлн ипотечных кредитов, но на долю готовых частных домов или ИЖС пришлось порядка 300 млрд, то есть около 10%.

Получается, что рынок тянет совсем не ипотека, а частные сбережения граждан. Но реальные доходы населения от года к году падали последние 10 лет (за исключением 2021 года), а сбережения росли. Кроме того, по различным данным динамика МСП в строительстве в 2020-21 гг. была не ахти какая. В 2021 году объем расходов на покупку товаров и услуг гражданами был на 5,5% меньше, чем в 2019.

Откуда появляются новые дома немного загадка – то ли граждане достают незадекларированное из под подушки, то ли берут в руки молоток и идут строить сами (мечта любой российской женщины). Так или иначе, в этой арифметике есть какая-то несостыковка. В любом случае отрадно, что наши люди обрастают новыми метрами, но пропорции на рынке заставляют задуматься.

2022
World #Steel in Figures

Один датчик чуть не угробил, другой датчик спас. Никто не погиб и не пострадал серьёзно. Всё вроде логично — починили, штраф. Но осадок после таких быстрых решений судов всегда остаётся. Рвётся ведь там, где тонко.

#Ростехнадзор #Приостановки #Жизни

Сталь — очень крепкая вещь, однако есть растение, способное её поцарапать. Причем это не что-то экзотическое для наших широт, а всего лишь хвощ зимующий, растущий в средней полосе России. В его клетках накапливается #кремнезём — вещество, придающее растению чрезвычайную жёсткость. Именно благодаря кремнезёму зелёный стебель растения может оставить царапины даже на стальной поверхности.

Финская судоверфь Arctech Helsinki Shipyard намерена начать строительство ледокола для российской горно-металлургической компании "Норильский никель", несмотря на санкции в отношении России.

#Русал удвоил затраты на покупку сырья
Из-за нехватки глинозема, вызванной приостановкой работы Николаевского глиноземного завода на Украине и запретом Австралии на экспорт сырья в Россию, «Русал» перешел к закупкам его на рынке, что привело к росту затрат в два раза. Это сказалось на себестоимости производства компании, выросшей за год на 33%. Однако «Русал», в отличие от многих других российских компаний, может продавать металл без дисконта и по достаточно высоким ценам: средняя стоимость алюминия увеличилась на 47%. По мнению аналитиков, проблему дефицита сырья для компании способен решить Китай. https://www.kommersant.ru/doc/5513003

Страны ищут способы уменьшить свою зависимость от китайских редкоземельных металлов: на сцену выходят новое месторождение в Турции, а также заводы по переработке в Великобритании и США.

Турция еще 7 июля сообщила, что обнаружила второй по величине запас редкоземельных металлов в мире. Месторождение, расположенное в Центральной Анатолии, по оценкам, содержит 694 млн т запасов редкоземельных элементов, что всего на 106 млн т ниже масштабов месторождения Баян-Обо в Северном Китае. Если запасы турецкого месторождения подтвердятся, расстановка сил на рынке и цены могут значительно измениться.

Борется за снижение доминирования Китая и Великобритания, заложив фундамент первого завода по переработке редкоземельных элементов стоимостью £150 млн. Предполагается, что к 2024 году предприятие будет производить 12 500 т редкоземельных металлов и 5% мировых магнитных материалов.

В США же, где к 2026 году планируют полностью запретить компаниям закупать в Китае редкоземельные металлы, завод по их производству стоимостью $100 млн должен появиться в Стилуотере, штат Оклахома уже в 2023 году.

Россия кстати обладает одной из крупнейших сырьевых баз редкоземельных металлов в мире. 15,6% мировых запасов, по оценкам Минприроды, приходится на нашу страну. Больше только у Китая — 35,5%. А вот в мировом объеме добычи таких металлов доля России составляет лишь около 1,1%. По этому показателю мы уступаем не только Китаю или США, но и Мьянме, Австралии, Мадагаскару и Индии.

Минпромторг договорился с Минфином о повышении уровня «отсечки» для нулевого акциза на сталь, заявил в интервью «Интерфаксу» вице-премьер Денис Мантуров

Металлургии ЕС потребуется слишком много энергии для декарбонизации
Организация Hydrogen Europe оценивает ресурсы для декарбонизации в 1,2 ГВт электролизеров и 4,5 ГВт солнечной энергии
В новом отчете ассоциации Hydrogen Europe раскрывается масштаб проблем, связанных с декарбонизацией производства стали, которая станет трендом в ближайшие годы. По данным ассоциации, безуглеродное производство на среднем металлургическом заводе в ЕС потребует 1,2-1,3 ГВт мощности электролизеров, работающих на энергии из возобновляемых источников при полной загрузке, чтобы производить достаточное количество «зеленого» водорода для извлечения железа из железной руды. Об этом сообщает Recharge.
«Если используется электроэнергия из возобновляемых источников и электролизер не может работать при постоянной полной загрузке, проблема становится еще более серьезной. При использовании для производства водорода исключительно солнечной энергии необходимая для электролиза мощность вырастет примерно до 4,5-5,0 ГВт, что приведет к увеличению требуемых капиталовложений почти до €7 млрд для одного завода средней мощности (с €3,3 млрд)», – говорится в 90-страничном исследовании.
При использовании типичного производства стали в Европе показатели будут такими.
«Общая мощность всех действующих установок BF-BOF в ЕС составляет около 103 млн т чугуна в год. Перевод всех этих заводов на производство методом DRI-EAF (получение железа прямого восстановления в электродуговых печах) с использованием водорода потенциально может сократить выбросы парниковых газов до 196 млн т в год, но для этого потребуется до 5,3 млн т водорода из возобновляемых источников энергии и до 370 ТВт·ч дополнительной электроэнергии из возобновляемых источников», – поясняется в отчете.
По оценкам Recharge, при среднем коэффициенте мощности солнечной энергии в Северной Европе (где расположено большинство ее сталелитейных заводов) в 12%, для производства 370 ТВт·ч потребуется более 350 ГВт фотоэлектрических панелей. Для производства 370 ТВт·ч ветровой энергии – при среднем коэффициенте мощности европейского потенциала станций в 26% (включая наземные и морские) – потребуются турбины общей мощностью более 160 ГВт.
«Обеспечение доступа к достаточному количеству недорогих возобновляемых источников энергии также будет проблемой, особенно в северной части Европы», – говорится в отчете.
По данным Международного агентства по возобновляемым источникам энергии, на конец 2021 года в ЕС было установлено 187,5 ГВт мощностей ветровой энергетики и 160,3 ГВт – солнечной. К 2030 году Европе потребуется 25,5 ГВт новой ветровой энергии для производства «зеленого» водорода.
По оценкам Hydrogen Europe, чтобы водородная металлургия могла конкурировать с текущим способом производства стали, «зеленый» водород должен поставляться в ЕС по цене ниже €3/кг в сценарии «высоких цен» и ниже €1,50/кг в сценарии «скорректированных цен» — по сравнению с оценкой в €5,30/кг сегодня. Сценарий «высоких цен» предполагает текущие высокие цены на энергоносители, тогда как сценарий «скорректированных цен» «скорректирован в сторону понижения, чтобы отразить потенциальные будущие долгосрочные уровни цен на ископаемые виды топлива».
При текущих ценах на экологически чистый водород каждая тонна стали будет стоить на €126-203 дороже при производстве методом DRI-EAF, что для типичного автомобиля с бензиновым двигателем приводит к дополнительным затратам в размере €100-170 на одно транспортное средство.
Salzgitter утвердил финансирование в размере более €700 млн для первого этапа разработки SALCOS – программы производства стали с низким уровнем выбросов углерода. Это крупнейшая инвестиция с момента листинга компании в 1998 году.

В последнем посте упомянул рынок недвижимости Китая в качестве потенциального триггера нового мирового экономического кризиса. И вот один очень показательный график, демонстрирующий, что дела в этом секторе идут явно не лучшим образом. Иначе сводный индекс акций застройщиков не упал бы до минимума за 12 лет. Проблемы в секторе нарастают, и не совсем понятно, как их можно решить безболезненным способом. Рынок металлургии зависит от Китая.

А тем временем обещанная в ESG-отчете «Полюса» климатическая стратегия увидела свет. По сути, это роудмеп к заявленной ранее углеродной нейтральности 2050го года. И это, вероятно, самый комплексный документ, который мы пока видели.

Давайте по пунктам:

- Компания ставит цель по снижению удельных выбросов по Scope 1 и Scope 2 к 2032 году до 40-50% от уровня 2020го. Причем это учитывая запуск крупнейшего в мире неразработанного золотого месторождения Сухой Лог к 2027му году. Все это станет возможным, в том числе благодаря поэтапному повышению энергоэффективности активов и декарбонизации парка горной техники;

- Есть планы и по Scope 3: компания провела сбор данных по контрагентам и расширила методологию оценки выбросов от сторонних источников по всей цепочке поставок на основе стандарта GHG Protocol. Это приведет к более жесткому контролю за поставщиками и более ответственному подходу при выборе контрагентов;

- Внутренняя цена на углерод устанавливается в диапазоне в $15-35 за тонну CO2-эквивалента, но «Полюс» сразу оговаривается, что в будущем примет цену, которую установят в РФ на национальном уровне;

- 100% электроэнергии из ВИЭ – это теперь стандарт, от которого «Полюс» отказываться не планирует;

- Самая мощная часть, - про риски (слайды 7-10), очень рекомендуем ознакомиться с построениями самостоятельно, там масса всего интересного даже с общечеловеческой точки зрения. «Полюс» рассматривает три климатических сценария: лайт (+1,8 градуса к 2100 году), хард (+2,8 градуса), ультра-хард (+4,4 градуса). Соответственно, чем хуже сценарий, тем выше критичность 15 выделенных факторов риска. Впрочем, критических рисков даже при худшем сценарии «Полюс» для себя не выделяет, вот что значит устойчивость.

- Ну и отдельно выделим слайд 11 – про климатические возможности, где «Полюс» добавляет позитива и описывает окно возможностей, которые открываются при реализации стратегии: продажа углеродных единиц на внутреннем рынке, привлечение «зеленого» допфинансирвования, увеличение эффективности производственных процессов, повышение инвестиционной привлекательности и так далее. Яркая иллюстрация того, как устойчивое развитие учит видеть в нем не просто дополнительную нагрузку и новые статьи расходов, а в первую очередь новые возможности.

В общем, мощный документ получился, не зря ждали.

@nongreta

#китайюань
Новое снижение ставки от китайского ЦБ впервые в новейшей истории делает процентную оценку в долларе выше чем в юане. Если вчера, по факту снижения ставки финансовые рынки никак особо не среагировали, то сегодня наконец-то уже наблюдается реакция в виде активного ослабления курса юаня против доллара.

Вероятно, что ослабление юаня сейчас в самом начале, поскольку вряд ли ЦБ Китая будет сопротивляться тому, чтобы скорректировать курс исходя из все большей разницы в процентных ставках.

Предполагается, что власти Китая попытаются ускорить процесс корректировки юаня и завершить формальную девальвацию к октябрю, то есть до начала основных политических мероприятий в стране.