Российский федеральный бюджет за январь-июль исполнен с профицитом 481,9 млрд руб. Полтриллиона свободных денег в казне некуда деть — при такой заначке деловая активность в регионах достигла минимума за четыре кризисных месяца. В июне спад произошел в 70% субъектов, ухудшение конъюнктуры наблюдалось в трех из пяти важнейших отраслей. У нас мобилизационная экономика? Не смешите.
Цены на #золото подскочили выше $1800 за унцию после публикации данных по инфляции в США.
ИПЦ в США в июле вырос на 8,5% в сравнении с прошлым годом. Результат оказался ниже ожиданий рынка. Прежде всего, это говорит о том, что пик по инфляции, вероятно, пройден. Это позволит ФРС США снизить темпы ужесточения ДКП, что, несомненно, играет в пользу золота.
Если котировки драгоценного металла удержатся выше $1800-1805, рост может продолжиться вплоть до $1850 за унцию.
ИПЦ в США в июле вырос на 8,5% в сравнении с прошлым годом. Результат оказался ниже ожиданий рынка. Прежде всего, это говорит о том, что пик по инфляции, вероятно, пройден. Это позволит ФРС США снизить темпы ужесточения ДКП, что, несомненно, играет в пользу золота.
Если котировки драгоценного металла удержатся выше $1800-1805, рост может продолжиться вплоть до $1850 за унцию.
Rio Tinto пытается отсудить священное место апачей в Аризоне
Rio Tinto, печально известная разрушением пещеры аборигенов в Западной Австралии и потерей нового рудника в Сербии, вновь оказалась в центре внимания. На этот раз концерн ведет судебный процесс за право добычи на возвышенности Оук-Флэт в Аризоне, которая является священным местом апачей.
Представители коалиции апачей отмечают особую значимость данного места, связывающего их с предками. Еще в далеком 1955 году президент Эйзенхауэр издал указ, запрещающий добычу полезных ископаемых в Оук-Флэт.
Местные жители считают, что большое количество воды, необходимой для реализации проекта и отходы, которые будут созданы, поставят под угрозу экологию и ресурсы штата. https://www.azpm.org/p/headlines/2022/8/8/212377-fight-over-resolution-copper-mine-drags-on/
Rio Tinto, печально известная разрушением пещеры аборигенов в Западной Австралии и потерей нового рудника в Сербии, вновь оказалась в центре внимания. На этот раз концерн ведет судебный процесс за право добычи на возвышенности Оук-Флэт в Аризоне, которая является священным местом апачей.
Представители коалиции апачей отмечают особую значимость данного места, связывающего их с предками. Еще в далеком 1955 году президент Эйзенхауэр издал указ, запрещающий добычу полезных ископаемых в Оук-Флэт.
Местные жители считают, что большое количество воды, необходимой для реализации проекта и отходы, которые будут созданы, поставят под угрозу экологию и ресурсы штата. https://www.azpm.org/p/headlines/2022/8/8/212377-fight-over-resolution-copper-mine-drags-on/
www.azpm.org
Fight over Resolution Copper Mine drags on - AZPM
Both sides expect the fight to continue
Евросоюз еще в апреле анонсировал запрет на покупку, импорт или транзитные перевозки российского угля и других твердых ископаемых видов топлива в рамках пятого санкционного пакета. С 10 августа запрет вступил в силу,
эмбарго затронуло 25% всего российского экспорта угля на сумму €8 млрд в год.
По данным Минэнерго, экспорт угля из России в страны Евросоюза в 2021 году составил 48,75 млн т (22,6% от общего экспорта). Подавляющая часть приходилась на энергетический уголь, который используется для генерации тепла и электричества, — 45,3 млн т. Еще 3,45 млн т — на коксующийся, необходимый для производства стали.
эмбарго затронуло 25% всего российского экспорта угля на сумму €8 млрд в год.
По данным Минэнерго, экспорт угля из России в страны Евросоюза в 2021 году составил 48,75 млн т (22,6% от общего экспорта). Подавляющая часть приходилась на энергетический уголь, который используется для генерации тепла и электричества, — 45,3 млн т. Еще 3,45 млн т — на коксующийся, необходимый для производства стали.
За июнь индийские компании оплатили 742 тыс т российского угля недолларовыми валютами
31% от недолларовых платежей Индии за импорт российского угля в июне были осуществлены в юанях, 28% — в гонконгских долларах. Порядка 10% дирхам ОАЭ. В будущем количество недолларовых платежей будет увеличиваться, поскольку индийские финансовые институты стремятся избежать санкций из-за торговли с Россией.
В июне стало известно, что за первый квартал текущего года Россия поставила Индии свыше 40% от объемов экспортированного за весь прошлый год энергетического угля.
31% от недолларовых платежей Индии за импорт российского угля в июне были осуществлены в юанях, 28% — в гонконгских долларах. Порядка 10% дирхам ОАЭ. В будущем количество недолларовых платежей будет увеличиваться, поскольку индийские финансовые институты стремятся избежать санкций из-за торговли с Россией.
В июне стало известно, что за первый квартал текущего года Россия поставила Индии свыше 40% от объемов экспортированного за весь прошлый год энергетического угля.
Полиметалл акции +21% В лидерах роста без явных новостей. Похоже акции пытаются отскочить после затяжного падения, от максимумов 2020 года они потеряли более 86%. В Лондоне Полиметалл тоже растёт и прибавляет 12%, но vs всего 168 рублей по текущему курсу. Рост настолько мощный, что утянул за собой Полюс на 4.7%
ЕВРАЗ сообщает о запуске процесса сбора заявок на продажу своих активов Североамериканского дивизиона компании (EVRAZ North America, ENA). Реализация этих активов позволит раскрыть стоимость ENA в качестве независимой компании. 10 марта Управление Британии сообщило о приостановке листинга Evraz на Лондонской фондовой бирже из-за санкций. Все директора компании, включая владеющих крупными долями Александра Абрамова и Александра Фролова, вышли из правления.
На фоне этих событий Evraz заявил, что приостанавливает выделение в отдельную компанию крупнейшего в России производителя угля «Распадская».
Две производственные площадки в США (в штатах Орегон и Колорадо) и четыре — в Канаде (в провинциях Саскачеван и Альберта), на предприятиях в этих странах работают 3 тыс. человек. Evraz занимается в Северной Америке производством продукции из стали для железных дорог, энергетики и промышленности.
На фоне этих событий Evraz заявил, что приостанавливает выделение в отдельную компанию крупнейшего в России производителя угля «Распадская».
Две производственные площадки в США (в штатах Орегон и Колорадо) и четыре — в Канаде (в провинциях Саскачеван и Альберта), на предприятиях в этих странах работают 3 тыс. человек. Evraz занимается в Северной Америке производством продукции из стали для железных дорог, энергетики и промышленности.
Evraz
ЕВРАЗ приступает к сбору заявок на приобретение активов Североамериканского дивизиона - ЕВРАЗ
Новости компании ЕВРАЗ: корпоративные и производственные новости.
По подсчётам The Washington Post на Донбассе полезных ископаемых на более чем 12 трлн баксов.
Это более 60% угольных месторождений, 20% газовых и более 40% залежей металлургической руды.
Это более 60% угольных месторождений, 20% газовых и более 40% залежей металлургической руды.
Металл и Минерал
ЕВРАЗ сообщает о запуске процесса сбора заявок на продажу своих активов Североамериканского дивизиона компании (EVRAZ North America, ENA). Реализация этих активов позволит раскрыть стоимость ENA в качестве независимой компании.…
Аналитики оценивают их стоимость до $2 млрд, но цена сделки может быть ниже из-за санкций
Купить североамериканский дивизион Evraz целиком могли бы ArcellorMittal и China Baowu Steel Group. Но у китайской компании могут возникнуть сложности вследствие напряженных политических отношений между США и КНР. Хазанов оценивает стоимость заводов Evraz в США и Канаде в $7–10 млрд, но в складывающихся рыночных условиях компания сможет за них суммарно выручить $1–2 млрд. По мнению аналитика, при ожидаемом снижении рентабельности в отрасли можно говорить об оценке капитала ENA в $1–1,5 млрд. С учетом долга в $500–700 млн стоимость активов может составить до $700 млн.
Купить североамериканский дивизион Evraz целиком могли бы ArcellorMittal и China Baowu Steel Group. Но у китайской компании могут возникнуть сложности вследствие напряженных политических отношений между США и КНР. Хазанов оценивает стоимость заводов Evraz в США и Канаде в $7–10 млрд, но в складывающихся рыночных условиях компания сможет за них суммарно выручить $1–2 млрд. По мнению аналитика, при ожидаемом снижении рентабельности в отрасли можно говорить об оценке капитала ENA в $1–1,5 млрд. С учетом долга в $500–700 млн стоимость активов может составить до $700 млн.
По мнению аналитиков Fitch Solutions отказ от российского топлива поднимет цены на годы вперед и повысит спрос на уголь от прочих экспортеров, таких как Индонезия и Австралия. Fitch теперь ждет, что средняя цена угля в австралийском порту Ньюкасл составит $320 за тонну в этом году и $246 в среднем с 2022 по 2026 год, по сравнению с предыдущими прогнозами в $230 и $159 соответственно.
Спрос на уголь растет не только из-за необходимости заместить российские поставки. В Европе углем также хотят частично заменить российский же газ, а в США переход к зеленой энергетике идет со скрипом. Сразу 6 угольных электростанций решили отложить свое закрытие.
Объясняется потребность в самом грязном источнике энергии, как обычно, перебоями в цепочке поставок, вызванными пандемией коронавируса. Плюс импортные тарифы на солнечные панели, введенные ранее Министерством торговли США, поспособствовали. Короче… приехали.
А что с российским углем?
Европа переходит на уголь из Африки, Америки и Австралии, то Россия будет увеличивать поставки в Азию. На этом пути есть немало логистических трудностей, которые придется решать. Но ведь и Европе непросто.
Спрос на уголь растет не только из-за необходимости заместить российские поставки. В Европе углем также хотят частично заменить российский же газ, а в США переход к зеленой энергетике идет со скрипом. Сразу 6 угольных электростанций решили отложить свое закрытие.
Объясняется потребность в самом грязном источнике энергии, как обычно, перебоями в цепочке поставок, вызванными пандемией коронавируса. Плюс импортные тарифы на солнечные панели, введенные ранее Министерством торговли США, поспособствовали. Короче… приехали.
А что с российским углем?
Европа переходит на уголь из Африки, Америки и Австралии, то Россия будет увеличивать поставки в Азию. На этом пути есть немало логистических трудностей, которые придется решать. Но ведь и Европе непросто.
MINING.COM
Coal’s skyrocketing prices could last years on Russia disruption
The EU’s ban on Russian coal that begins this month will boost demand for imports from other countries like Indonesia and Australia.
Forwarded from Дерипаска
Не совсем корректное утверждение. Конечно, в первую очередь в эти две грядущие военные зимы нужно ожидать значительного увеличения потребления угля. И не только в Европе. А значит, надежды всех защитников природы и борцов за сохранение климата на какие-либо улучшения до 2030 придётся оставить...
Металл и Минерал
ЕВРАЗ сообщает о запуске процесса сбора заявок на продажу своих активов Североамериканского дивизиона компании (EVRAZ North America, ENA). Реализация этих активов позволит раскрыть стоимость ENA в качестве независимой компании.…
Отчёт Распадской 1П 2022
Результаты за 1 полугодие (г/г):
Выручка ↑ +147%
Чистая прибыль ↑ +266%
Операционная прибыль ↑ 275%
EBITDA ↑ +240%
Уже по отчету угольного дивизиона Evraz’а мы предполагались отличные результаты самой Распадской. Так оно и вышло, результаты впечатляющие.
Результаты за 1 полугодие (г/г):
Выручка ↑ +147%
Чистая прибыль ↑ +266%
Операционная прибыль ↑ 275%
EBITDA ↑ +240%
Уже по отчету угольного дивизиона Evraz’а мы предполагались отличные результаты самой Распадской. Так оно и вышло, результаты впечатляющие.
Русал: Прогноз результатов
12 августа Русал представит финансовые результаты за 1-е полугодие 2022 г. Согласно нашим расчетам, компания нарастит выручку на 33% г/г, до 7 233 млн долл., EBITDA – на 40% г/г, до 1 839 млн долл., благодаря рекордным ценам на алюминий. При этом свободный денежный поток уйдет в минус, даже несмотря на поступление 1,5 млрд долл. дивидендов Норникеля. Основная причина слабой динамики FCFF – сильный рост оборотного капитала на фоне падения спроса на алюминий внутри России и значительного накопления запасов.
«Велес Капитал»
12 августа Русал представит финансовые результаты за 1-е полугодие 2022 г. Согласно нашим расчетам, компания нарастит выручку на 33% г/г, до 7 233 млн долл., EBITDA – на 40% г/г, до 1 839 млн долл., благодаря рекордным ценам на алюминий. При этом свободный денежный поток уйдет в минус, даже несмотря на поступление 1,5 млрд долл. дивидендов Норникеля. Основная причина слабой динамики FCFF – сильный рост оборотного капитала на фоне падения спроса на алюминий внутри России и значительного накопления запасов.
«Велес Капитал»
Кто из российских металлургов вероятнее всего устроит распродажу зарубежных активов?
На данный момент иностранными активами владеют три из четырех российских сталевара. #Евраз в Северной Америке (США и Канада), #ММК в Турции, #НЛМК в Европе и США. При этом для Евраза и ММК – это скорее приятные дополнения, на которые поставляются незначительные объемы российских полуфабрикатов, а сами активы достаточно автономны от России. Евраз уже объявил о планах по продаже, а ММК, который уже давно пытается продать турецкий дивизион, может форсировать процесс на фоне санкций OFAC. В результате продажи иностранных активов Евраз и ММК потеряют определенную долю финансовых показателей, зато получат кэш и снизят долговую нагрузку. А вот в случае НЛМК зарубежные предприятия являются важной составляющей бизнес-модели, так как компания не обладает достаточным количеством российских перекаточных мощностей и направляет избыточные объемы слябов в Европу и США для дальнейшего производства проката. Таким образом, мы оцениваем вероятность продажи иностранных активов НЛМК как низкую.
А есть регионы, куда наши компании могли бы зайти на рынок M&A в надежде получить не меньшую синергию, чем была в регионах, где дальнейшее ведение бизнеса стало невозможным из-за санкций?
Сектор черной металлургии сейчас находится в глубоком кризисе. Даже в соответствии с базовым сценарием проекта Стратегии 2030 выплавка стали в стране вернется на докризисный уровень лишь через 9 лет. Поэтому в ближайшие годы российским сталеварам явно будет не до иностранных M&A сделок, особенно на фоне санкционного давления. При этом более вероятны покупки активов внутри России или некая активность в ближайших Казахстане и Узбекистане. Вполне возможно, что в обозримой перспективе начнется консолидация сталелитейного сектора, в результате которой более мелкие и менее маржинальные предприятия, находящиеся в тяжелом положении, заинтересуют стальных баронов. Ещё вариант вертикальная интеграция для маржинальности продукции.
С точки зрения инвесторов, чей выход и из каких предприятий для компании в целом скорее минус, чем плюс и почему?
Продажа иностранных активов несет преимущества для Евраза и ММК, так как компании избавятся от лишних проблем, связанных с ограничениями на трансграничное движение капиталов, и получат снижение долговой нагрузки (что в условиях кризиса всегда позитивно). А вот для НЛМК такая сделка будет негативна, так как зарубежные предприятия гармонично встроены в бизнес-модель и их потеря нарушит привычный и отлаженный процесс работы компании.
«Велес Капитал»
На данный момент иностранными активами владеют три из четырех российских сталевара. #Евраз в Северной Америке (США и Канада), #ММК в Турции, #НЛМК в Европе и США. При этом для Евраза и ММК – это скорее приятные дополнения, на которые поставляются незначительные объемы российских полуфабрикатов, а сами активы достаточно автономны от России. Евраз уже объявил о планах по продаже, а ММК, который уже давно пытается продать турецкий дивизион, может форсировать процесс на фоне санкций OFAC. В результате продажи иностранных активов Евраз и ММК потеряют определенную долю финансовых показателей, зато получат кэш и снизят долговую нагрузку. А вот в случае НЛМК зарубежные предприятия являются важной составляющей бизнес-модели, так как компания не обладает достаточным количеством российских перекаточных мощностей и направляет избыточные объемы слябов в Европу и США для дальнейшего производства проката. Таким образом, мы оцениваем вероятность продажи иностранных активов НЛМК как низкую.
А есть регионы, куда наши компании могли бы зайти на рынок M&A в надежде получить не меньшую синергию, чем была в регионах, где дальнейшее ведение бизнеса стало невозможным из-за санкций?
Сектор черной металлургии сейчас находится в глубоком кризисе. Даже в соответствии с базовым сценарием проекта Стратегии 2030 выплавка стали в стране вернется на докризисный уровень лишь через 9 лет. Поэтому в ближайшие годы российским сталеварам явно будет не до иностранных M&A сделок, особенно на фоне санкционного давления. При этом более вероятны покупки активов внутри России или некая активность в ближайших Казахстане и Узбекистане. Вполне возможно, что в обозримой перспективе начнется консолидация сталелитейного сектора, в результате которой более мелкие и менее маржинальные предприятия, находящиеся в тяжелом положении, заинтересуют стальных баронов. Ещё вариант вертикальная интеграция для маржинальности продукции.
С точки зрения инвесторов, чей выход и из каких предприятий для компании в целом скорее минус, чем плюс и почему?
Продажа иностранных активов несет преимущества для Евраза и ММК, так как компании избавятся от лишних проблем, связанных с ограничениями на трансграничное движение капиталов, и получат снижение долговой нагрузки (что в условиях кризиса всегда позитивно). А вот для НЛМК такая сделка будет негативна, так как зарубежные предприятия гармонично встроены в бизнес-модель и их потеря нарушит привычный и отлаженный процесс работы компании.
«Велес Капитал»
«Завтра будет плохим и тяжелым, поэтому надо думать про послезавтра, чтобы оно было лучше»
Вышло интервью с Александром Аузаном, деканом экономического факультета МГУ и одним из уважаемых экономистов России. Он рассказал, что ждет российскую экономику в ближайшие годы, как на нас повлияет мировая рецессия, возможен ли НЭП 2.0 и какие отрасли будут развиваться в текущих условиях. Кстати Александр в Совете Директоров #Северстали, Ростелекома и Яндекса.
Вышло интервью с Александром Аузаном, деканом экономического факультета МГУ и одним из уважаемых экономистов России. Он рассказал, что ждет российскую экономику в ближайшие годы, как на нас повлияет мировая рецессия, возможен ли НЭП 2.0 и какие отрасли будут развиваться в текущих условиях. Кстати Александр в Совете Директоров #Северстали, Ростелекома и Яндекса.
YouTube
«Надо думать про послезавтра, чтобы оно было лучше»: Александр Аузан о будущем экономики и России
Гостем нового выпуска Private Talks стал декан экономического факультета МГУ профессор и доктор экономических наук Александр Аузан. Мая Нелюбина поговорила с ним о том, что ждет российскую экономику в ближайшие годы, как на Россию повлияет мировая рецессия…
Добыча полезных ископаемых на землях коренных народов в Бразилии резко возросла.
Учитывая риски, это повышает возможности техногенных катастроф.
Компаниям из России, особенно #Еврохим (AIM Holding Мельниченко) стоит провести аудит рисков.
Еврохим обладает 3 заводами блендов удобрений.
На этой диаграмме показан задокументированный район добычи полезных ископаемых в Бразилии в период с 1985 по 2020 год.
Учитывая риски, это повышает возможности техногенных катастроф.
Компаниям из России, особенно #Еврохим (AIM Holding Мельниченко) стоит провести аудит рисков.
Еврохим обладает 3 заводами блендов удобрений.
На этой диаграмме показан задокументированный район добычи полезных ископаемых в Бразилии в период с 1985 по 2020 год.
Цена на #уголь в Европе (поставка в августе) преодолеет $400 в ближайшие 24 часа. Контракт на сентябрь уже достиг $401
Oz Minerals отклоняет предложение BHP в размере $5,8 млрд.
BHP стремится увеличить свою долю в секторе экологически чистых энергетических металлов, таких как медь и никель. Своему австралийскому конкуренту Oz Minerals BHP предложили $5,8 млрд. (А$8,4 млрд). Однако совет директоров Oz отклонил предложение из-за недооцененной ставки.
После неудачной заявки BHP акции Oz выросли на 35% до А$25,6. BHP, в свою очередь, не называет свою заявку окончательной, вполне вероятно более весомое предложение.
Аналитик RBC Capital Markets Каан Пекер считает, что сделка носит «дополняющий» характер благодаря рудникам Oz Minerals, Carrapateena и Prominent Hill, которые находятся в непосредственной близости от комплекса BHP Olympic Dam и её месторождения Oak Dam.
BHP стремится увеличить свою долю в секторе экологически чистых энергетических металлов, таких как медь и никель. Своему австралийскому конкуренту Oz Minerals BHP предложили $5,8 млрд. (А$8,4 млрд). Однако совет директоров Oz отклонил предложение из-за недооцененной ставки.
После неудачной заявки BHP акции Oz выросли на 35% до А$25,6. BHP, в свою очередь, не называет свою заявку окончательной, вполне вероятно более весомое предложение.
Аналитик RBC Capital Markets Каан Пекер считает, что сделка носит «дополняющий» характер благодаря рудникам Oz Minerals, Carrapateena и Prominent Hill, которые находятся в непосредственной близости от комплекса BHP Olympic Dam и её месторождения Oak Dam.