Сейчас банки пиарят #золото, как актив для сохранения денег и инвестиций. В долгосрочной перспективе (лет 5) такое, конечно, возможно. Однако с 24 февраля золото убыточно, как и индекс Мосбиржи.

Никому не рекомендуем пока связываться с инвестициями — много политики и нестабильности на рынке.

По итогам первого полугодия спрос на физическое золото в России взлетел на 350%, подсчитали эксперты World Gold Council. 12 тонн слитков и монет купили граждане, которых на вложения в золото активно стимулировало государство.
 золото стремительно обесценивается. С 7,7 тысячи рублей за грамм 11 марта учетная цена аффинированного золота, установленная ЦБ РФ, упала на 56% — до 3,4 тысячи рублей на 5 августа.
Реальные потери могут быть и выше, поскольку сдать золото обратно в банк можно лишь с дисконтом: как правило, цены покупки и продажи отличаются на 15-25%. Кроме того, необходимо обеспечить идеальное состояние слитка: повреждение, даже небольшая царапина, радикально его обесценивает.

Экстренная остановка клети на шахте "Воркутинская" в Коми, по предварительным данным, произошла из-за неисправности датчика скорости.
Работа шахты "Воркутинская" в Республике Коми приостановлена после экстренной остановки клети, при которой пострадали 12 человек. Производственный процесс планируют возобновить после проверки работоспособности всех систем.

Роман Абрамович и Evraz ищут возможности не лишиться инвесторов и совершить выплаты по облигациям. Компания составит реестр держателей облигаций со сроками погашения в 2023 и 2024 годах и, собрав данные, предложит внести изменения в облигационную документацию по евробондам, чтобы обеспечить выполнение обязательств. При этом компании нужна специальная лицензия от Управления по применению финансовых санкций Великобритании.

Абрамович, которому принадлежит 28,64% акций Evraz, попал под санкции Великобритании в марте, вскоре после начала «спецоперации», но это не мешало Evraz расплачиваться по своим бондам. Однако 5 мая под санкции попал уже сам Evraz, что осложнило выплаты инвесторам. 4 августа Evraz отчиталась о результатах за первое полугодие 2022 года: чистая прибыль компании упала на 99,5% и составила $6 (!) млн против $1,212 млрд за первую половину 2021 года.

В связи с этим Абрамович всячески заинтересован в снижении эффекта санкций, демонстрируя свою непричастность к путинским начинаниям то участием в переговорах России и Украины, то засветами на подписании соглашения по вывозу украинского зерна. Тем не менее, публичное дистанцирование Абрамовича оказывается не таким уж резки, что явно повышает его шансы на роль переговорщика. Абрамовичу приходится метаться из крайности в крайность, на фоне чего положение его ухудшается: санкции не сняты, а теперь и у Кремля компенсации не попросишь.

#УГМК выкупила доли наследников основателя «Сусуманзолота»
Более 80% акции ПАО «Сусманзолото». В 2021 году Компания входило в топ-10 золотодобывающих компаний России и произвела 7,3 тонны золота, специализируется на добыче из россыпных месторождений открытым способом на Колыме. Доля рудного золота в общей добыче составляет 10%.
Финансовые показатели 2021: Выручка - 30,1 млрд руб, EBITDA - 6,2 млрд рублей. Чистая прибыль - 1,7 млрд рублей. специализируется на добыче из россыпных месторождений открытым способом на Колыме. Доля рудного золота в общей добыче составляет 10%.
Сумма сделки:
Официально – не раскрывается.
Покупатель:
УГМК бенефициарами которой до 14 марта являлись Искандер Махмудов и Андрей Бокарев (новые владельцы не раскрываются). УГМК является одним из крупнейших производителей катодной меди, цинка и свинца, а также производит попутное золото в объеме пять тонн в год.
Выручка 2021 – 193 млрд руб.
Продавцы:
Наследники Владимир Христова (24 декабря 2020 г. умер в инфекционном госпитале «Коммунарка»)- основателя «Сусуманзолота» (36,7% акций компании принадлежали вдове Любови Герасимовой, по 21,76% — у дочерей Элины Нестерович и Ларисы Батуриной).

Норникель в 1п22г. недозаработал

Фактическая выручка от НМПП в I полугодии отстала от производственной на 61 млрд р., что является рекордным абсолютным значением с 2011г. На этом фоне Ebitda компании сократилась на 10% г/г.

Производственная выручка - расчетные доходы от реализации произведенных металлов(нмпп) на основании средних мировых котировок и курса usd/rub.

Работа на склад из-за санкций + возможный дисконт в ценах на сырье из России бьет даже по неподсанкционному Норникелю.

Акциз и компромисс

ФАС опубликовала данные для исчисления акциза на жидкую сталь и НДПИ за июль. Поскольку приближается время принятия решений, к этим данным стоит присмотреться.

По "общему" акцизу величина Цсляб составила 448 $/т, что на 47% ниже пиковых показателей марта (848 $/т). По "электроакцизу" за аналогичный период экспортная цена Цз снизилась на 35 % - с 810 до 527,5 $/т. Примерно такими же темпами уменьшилась рублёвая цена лома Цл, учитываемая в уменьшение "электроакциза". Напомню, что экспортные цены здесь принимаются в портах РФ.

А для НДПИ, как известно, учитываются мировые индексы. Цена железной руды Цжр с учётом их значений снизилась с марта по июль лишь на 29% (со 150,84 до 107,22 $/т), зато цена угля коксующегося Цуг упала почти на 60 % (с 593,57 до 239,18 $/т).

Год назад г-н Решетников собирался настроить налоги для металлургов по образцу нефтяной отрасли и уже тогда это звучало настораживающе. "Чтобы когда цены низкие, у компании были средства и себестоимость поддерживать, и вложения в производство осуществлять. А когда цены высокие, тогда уровень нагрузки был бы больше" - говорил тогда министр экономики. В итоге аналогия вышла, мягко говоря, не совсем полной и новые налоги для металлургов стали линейными. Министр Силуанов пояснял депутатам, что справедливость в этом случае будет достигнута путём установления "отсечек". 300 $/т по слябам, 100 $/т по углю и 60 $/т по руде - именно с этих значений, установленных законом, теперь начинают изыматься сверхдоходы. Но как можно видеть, подобные настройки оказались негибкими и неприспособленными к новым вызовам. До "отсечек" по налогам ещё далеко, а разговоры идут уже не о сверхдоходах, а о способах выживания отрасли. Это с одной стороны.

С другой стороны, металлурги продолжают настаивать на возврате к ранее действовавшим налогам при том, что и они интересов государства не обеспечивали - отрицать это было бы весьма опрометчиво. Помимо этого мае, комментируя обращение "Русской стали", эксперты отмечали растущие цены на сырьё при снижающихся ценах на продукцию. Однако если исходить из данных ФАС, к настоящему времени этот диспаритет в ценовой динамике во многом нивелирован, что вероятно даст минфину дополнительные аргументы в дискуссии об операционной рентабельности.

В связи с этим требования отмены/возврата налогов - путь тупиковый, необходимо это принять как данность. Если отрасль в сентябре прошлого года не нашла контраргументов против такой оригинальности, как "рентный" акциз в отношении производственной операции, то жить с этим придётся долго - красноречивым подтверждением чего являются итоги очередного совещания у Путина.

При всей очевидности минфин пока не собирается признавать ошибочности избранного подхода и до конца будет апеллировать к его бюджетной эффективности. Точкой равновесия в дискуссии с министерством по данному вопросу может и должно стать обоснование новой налоговой модели с отказом от линейных налоговых ставок.

Коллегам из металлургической отрасли было бы полезно взять на вооружение высказывания г-на Решетникова годовой давности и предъявить их государству в качестве доказательства необходимости гибкости налогообложения. А также напомнить о том, что в нефтяной отрасли последовательно реализуется переход к налогообложению финансового результата. И вновь о том, что "электроакциз" по пункту 14 статьи 193 НК уже по сути налог на финансовый результат - его вполне можно взять за основу при доработке акциза на жидкую сталь в принципе.

Телеграм-пространство также готовится к новым обсуждениям и выдвигает широкий спектр мнений. От деприватизации посредством освежающих "налоговых кредитов под заклад акций" через аккуратное "ну зачем же так сразу" до полной отмены акциза и снижения НДПИ с введением при этом пошлин на вывоз сырья и дифференцированного возврата НДС экспортёрам.

Мнений много и за основу должен быть взят подход по достижению компромисса, поскольку ультиматумы не срабатывают.

Черной металлургии прогнозируют стагнацию под санкциями до 2030 года

Минпромторг разработал проект стратегии развития металлургии страны на период до 2030 г., описывающий перспективы отрасли в условиях масштабных западных санкций. «Ведомости» ознакомились с актуальной версией документа, ее подлинность подтвердил источник, знакомый с ходом разработки стратегии. Представитель Минпромторга подтвердил, что ведомство подготовило проект стратегии для отрасли до 2030 г. По его словам, на данный момент «та редакция стратегии, которая может появиться в интернете или в СМИ, является промежуточной и дорабатывается со всеми заинтересованными органами власти и отраслевыми организациями». Сроки завершения доработки собеседник не уточнил.

ЦБ ввел новые ограничения на фондовом рынке

Центробанк ввел новые ограничения для фондового рынка. Теперь депозитарии и регистраторы в течение 6 месяцев не смогут проводить операции с ценными бумагами, зачисленными со счетов иностранных депозитариев после 1 марта 2022.

Свое решение регулятор объяснил необходимостью предотвратить спекулятивные операции и их негативное влияние на российские котировки.

Также в полугодовой карантин попадают ценные бумаги, купленные нерезидентами из дружественных стран и контролируемыми иностранными компаниями (кроме резидентов Республики Беларусь) у других нерезидентов в период с 25 июня 2022 и до даты переквалификации счета депо типа "С" в обычный счет депо.

#Медь-одно из лучших вложений на долгосрок.

Падение уровня воды в реке Рейн Германии из-за аномальной жары и засухи не позволяет запустись 15 угольных ТЭЦ.

Статья про конференцию Next, что ежегодно проводит #ММК.

Коллеги из RPA* собрали самое важное в деловой повестке, из произошедшего на озере Банном, этим летом. В следующий раз постарайтесь попасть самостоятельно.
https://rpa2.ru/blog/tekhnologii/rpa-connect-perezagruzka-vse-idet-po-planu/
RPA* Robotic process automation - это форма технологии автоматизации бизнес-процессов, основанная на метафорическом программном обеспечении роботов (ботов) или работников искусственного интеллекта.

Страны ищут способы уменьшить свою зависимость от китайских редкоземельных металлов: на сцену выходят новое месторождение в Турции, а также заводы по переработке в Великобритании и США.

Турция еще 7 июля сообщила, что обнаружила второй по величине запас редкоземельных металлов в мире. Месторождение, расположенное в Центральной Анатолии, по оценкам, содержит 694 млн т запасов редкоземельных элементов, что всего на 106 млн т ниже масштабов месторождения Баян-Обо в Северном Китае. Если запасы турецкого месторождения подтвердятся, расстановка сил на рынке и цены могут значительно измениться.

Борется за снижение доминирования Китая и Великобритания, заложив фундамент первого завода по переработке редкоземельных элементов стоимостью £150 млн. Предполагается, что к 2024 году предприятие будет производить 12 500 т редкоземельных металлов и 5% мировых магнитных материалов.

В США же, где к 2026 году планируют полностью запретить компаниям закупать в Китае редкоземельные металлы, завод по их производству стоимостью $100 млн должен появиться в Стилуотере, штат Оклахома уже в 2023 году.

Россия кстати обладает одной из крупнейших сырьевых баз редкоземельных металлов в мире. 15,6% мировых запасов, по оценкам Минприроды, приходится на нашу страну. Больше только у Китая — 35,5%. А вот в мировом объеме добычи таких металлов доля России составляет лишь около 1,1%. По этому показателю мы уступаем не только Китаю или США, но и Мьянме, Австралии, Мадагаскару и Индии.

До 15 августа открыт заявок на распределение 30% тарифной #квоты на вывоз отходов и лома черных #металлов

До конца 2022 года в России будет действовать тарифная квота на вывоз за пределы ЕАЭС лома и отходов черных металлов. Это решение было принято для регулирования вывоза из страны металла, необходимого для производства промпродукции, и направлено на обеспечение отечественных металлургических предприятий стратегическим сырьем.

Для получения этой части объема тарифной квоты экспортер, вывозивший с 1 января 2021 г. по 30 июня 2022 г. отходы и лом черных металлов за пределы ЕАЭС, должен до 15 августа 2022 г. включительно предоставить в Минпромторг России следующие документы:

🔹 заявку на получение части объема тарифной квоты с указанием количества товара (в килограммах), предполагаемого к вывозу за пределы ЕАЭС, в период, установленный пунктом 1 постановления Правительства РР от 30 июля 2022 г. № 1358, а также срока такой поставки;

🔹 заверенные руководителем организации копии подписанных внешнеторгового договора (контракта), приложений, и (или) спецификаций, и (или) приемо-сдаточных актов, и (или) дополнений к нему, обосновывающих количество товара (в килограммах), указанное в заявке;

🔹 заверенные руководителем организации копии подписанных договора (контракта), приложений, и (или) спецификаций, и (или) приемо-сдаточных актов, и (или) дополнений к нему, подтверждающих отгрузку отходов и лома черных металлов в адрес системообразующих организаций российской экономики в соответствии с критериями или дополнительными основаниями, утвержденными Правительственной комиссией по повышению устойчивости развития российской экономики, и (или) юридических лиц, учрежденных в соответствии с законодательством РФ и входящих в группу лиц системообразующей организации в соответствии с положениями статьи 9 Федерального закона «О защите конкуренции», в период с 1 августа 2021 г. по 31 июля 2022 г. в объеме не менее количества товара, указанного участником внешнеторговой деятельности в заявке на получение части объема тарифной квоты;

🔹 сведения о постановке на учет в налоговом органе или о государственной регистрации заявителя в качестве юридического лица.

Заявки на получение квоты можно направить:

1️⃣ по почте на имя директора Департамента металлургии и материалов Минпромторга России Машкауцана С.А. по адресу: 125039, г. Москва, Пресненская наб., д. 10, стр. 2.

2️⃣ в Экспедицию Минпромторга России по тому же адресу: г. Москва, Пресненская наб., д. 10, стр. 2 (Башня 2)

Турция может стать крупнейшим "хабом" для поставок металла в Россию и из России. Об этом заявил председатель Стамбульской ассоциации экспортеров черных и цветных металлов (IDDMIB)

Поставки, будут, соответственно, идти в обход санкций. С 15 марта Евросоюз запретил импорт любых российских изделий из железа, стали и чугуна.
Турция будет экспортировать в ЕС российскую металлопродукцию. И встречно поставлять в Россию европейские металлоизделия. В первую очередь, из Франции, Германии и Италии.

Турция сама почти не добывает металлических руд, однако активно перерабатывает чужой лом. По объемам переработки алюминия Турция - пятая в мире. А по мощности сталеплавильных печей Турция - первая в Европе и третья в мире.
Для того, чтобы работал «металлический хаб», Москва предложила туркам на снизить на 20% ввозные пошлины на металлоизделия.

Согласно данным IDDMIB, турецкий экспорт черных и цветных металлов Турции за первые семь месяцев 2022 года составил 8,9 млрд лир (495,58 млн долларов), что на 33% больше, чем год назад. Данные также показывают, что за год экспорт черных и цветных металлов из Турции в Россию вырос на 26%.

🚀 ФосАгро опубликовала отчет по РСБУ за 1 полугодие 2022 года.
Чистая прибыль производителя удобрений за отчётный период увеличилась в 10,6 раза до 115,52 млрд. руб.., по сравнению с 10,996 млрд руб. в предыдущем году.

Выручка увеличилась в 8,7 раза до 114,8 млрд руб. против 13,246 млрд годом ранее.

Согласно отчёту МЭА, к 2030 году глобальные цепочки поставок аккумуляторов и минералов должны расшириться в десять раз 📈, чтобы удовлетворить прогнозируемые потребности в критически важных минералах.
К 2030 году отрасли для этого необходимо построить еще 50 литиевых, 60 никелевых и 17 кобальтовых рудников.

Давление на поставку аккумуляторных материалов будет продолжать расти по мере того, как электрификация автомобильного транспорта расширяется. По данным МЭА, спрос на аккумуляторы для электромобилей увеличится с 340 ГВтч сегодня до более чем 3500 ГВтч к 2030 году.
Сроки разработки рудников сегодня увеличились в среднем до 16 лет для проведения необходимых технико-экономических обоснований, инженерных и строительных работ. Если сейчас открывать все необходимые рудники, к 2030 году они не успеют войти в строй. И дефицит этих материалов будет сдерживать развитие электротранспорта.
https://www.mining.com/hundreds-of-new-mines-required-to-meet-2030-battery-metals-demand-iea-report/

Введенные антироссийские санкции заставляют российские предприятия искать обходные пути для покупки такого оборудования либо переходить на менее качественные аналоги. В Минпромторге указали на то, что практически все металлургическое оборудование по всей цепочке создания стоимости происходит из недружественных стран, а процесс импортозамещения может затянуться на 10-12 лет.
По данным ведомства, ситуация в отрасли сейчас следующая:
- Россия не располагает технологиями производства высококачественных огнеупоров для доменного и сталеплавильного производств;
- Россия уступает мировым лидерам по технологиям сталелитейного сектора, оборудованию для переделов аглодоменного цикла, по прокатным станам. - Практически утеряно производство валков для прокатных станов;
- Западные компании, ранее поставившие в Россию свое оборудование, отказываются проводить сервисное обслуживание.

#Угольный НЛМК объявил принудительную конвертацию GDR в обыкновенные акции для иностранных депозитариев после 12 октября

Алюминиевый G.A. Roeders завод борется за выживание в европейском газовом кризисе Менеджмент неохотно готовится к временной остановке своего немецкого алюминиевого литейного завода, чтобы пережить растущий газовый кризис в Европе.

Без трудного выбора он опасается, что в 2023 затраты вырастут в 3-4 раза.
План позволит сэкономить расходы на газ, необходимый для запуска печей каждое утро. Выживание G.A. Roeders GmbH и 600 других литейных заводов Германии, большинство из которых являются МСП с менее чем 250 сотрудниками, будет означать сокращение расходов и жесткие переговоры с клиентами.

«Мы излагаем наши цены клиентам и говорим им, что они должны платить больше» Мы не можем поставлять запчасти, если инвестируем и ничего не зарабатываем обратно».

G.A. Roeders, с заводами в Германии и Чешской Республике, на которых работает около 500 человек. Он обслуживает автопроизводителей, таких как Volkswagen (VOWG_p.DE) и Continental (CONG.DE), принося годовой доход в размере 60 млн евро.
Экономия это привычка, директор перенял от своего отца, который выключал отопление ночью и выключал свет во время обеденных перерывов.
Но сейчас фирма сталкивается с беспрецедентным ростом цен на энергию.
Цена голландского газового контракта TTF, утроилась с начала года.

Производители алюминия, стали и стекла, необходимых для производства автомобилей, еще больше полагаются на природный газ, чем сами автопроизводители, что ударит и по связанным отраслям, если они остановят производство.

Немецкие производители автокомпонентов продают более 3000 прямых клиентов в Соединенных Штатах, Европе и Японии, а их продукция достигает более 100 000 клиентов второго уровня, по оценкам аналитической фирмы Interos.

Вместе с альянсом других производителей алюминия G.A. Roeders получил госфинансирование для разработки плавильной печи, которая будет работать через 5 лет на смеси 30%-40% водорода и 60%-70% газа.

Цены на уголь позволят российским производителям сохранить прибыль*

Текущие цены на уголь позволяют российским угольщикам оставаться прибыльными, учитывая невысокую себестоимость его добычи, и игнорировать как увеличившиеся издержки, связанные со сложностями транспортировки и страхования груза, так и наличие существенного дисконта, считают аналитики НКР.

Так, по данным годового отчёта СУЭК, себестоимость реализованного угля за последние 2 года составляет $14 за тонну. При этом цены на энергетический уголь в Европе подскочили до примерно $350 за тонну, на азиатском рынке – до $390. Российский уголь на мировом рынке продаётся с дисконтом до 50% из-за санкционных и иных ограничений.

В этом году введение таких ограничений рядом зарубежных стран стало одним из факторов, влияющих на мировые цены на энергоносители, включая уголь. Увеличение цен на природный газ, погодные условия в Европе и Азии также подстегнули рост спроса на энергетический уголь.

Весной страны ЕС приняли решение о введении эмбарго на уголь из РФ с августа 2022 года. В прошлом году российские компании экспортировали в европейские страны порядка 50 млн тонн угля (в том числе около 47 млн тонн энергетического и 3 млн тонн коксующегося), что составило 22% от совокупного объёма российского угольного экспорта.

В теории выпадающие объёмы российского экспорта угля можно перенаправить в страны Азиатско-Тихоокеанского региона: Китай, Индию, Вьетнам и др., учитывая высокую долю угольной генерации в общей выработке их электроэнергии. Например, в Китае уголь обеспечивает производство порядка 60% электроэнергии по всей стране, в Индии — около 70%.

Однако это будет сопряжено с рядом сложностей, в первую очередь логистического характера: ограниченные провозные мощности железнодорожной инфраструктуры Восточного полигона, отсутствие в распоряжении российских угольщиков крупнотоннажных морских судов, увеличение срока доставки товара до конечного покупателя в связи с удлинением транспортного плеча.

Кроме того, в марте РЖД устанавливала временный порядок грузовых железнодорожных перевозок по Восточному полигону, в рамках которого приоритетность транспортировки угля была снижена в пользу других более маржинальных грузов. Изменение правил перевозки создало проблемы для угольных компаний и, в частности, привело к падению объёмов отгрузки на фоне роста товарных запасов в основных угледобывающих регионах. С июля была восстановлена квота на экспорт угля в восточном направлении. При этом право вывоза угля в пределах квот предоставляется компаниям, отправившим сопоставимый объём продукции в западном направлении, включая поставки на внутренний рынок. *Замечание коллег: стоит также учитывать тариф РЖД и перевалку в порту, а это +100 долларов за тонну к себестоимости.