Удивительный факт: несмотря на то, что #золото и серебро такие тухлые в последние 12 лет, золото всё равно обгоняет S&P (без учёта дивидендов) с начала 2000 года.
С 1997 года их performance совершенно одинаковый.
С 1997 года их performance совершенно одинаковый.
Forwarded from Архитектурные излишества
В центре Лондона возвышается Монумент в память о Великом лондонском пожаре. Колонна была спроектирована Кристофером Реном в 1670-е годы. Внутри находится лестница из 311 ступеней, ведущая к смотровой площадке.
Интересно, что исследователь Сергей Романюк во время поездки в Лондон наткнулся внутри колонны на полосы железа с соболем — так метили уральскую продукцию.
«В центре столицы Британии, самой мощной промышленной державы мира в XVIII столетии, в одном из самых известных памятников Лондона использовалось русское железо. Почему же не британское? Ведь стране, казалось бы, хватало собственного железа. Но нет, в то время металлургия Англии переживала не лучшие времена - железо выплавлялось на древесном угле, а леса были почти все уже уничтожены. Россия производила в два с половиной раза больше железа, чем Англия, особенно славилось своим непревзойденным качеством демидовское железо. Вот поэтому во время ремонта "Монумента" и было использовано демидовское железо, честно проработавшее в Лондоне сотни лет».
Интересно, что исследователь Сергей Романюк во время поездки в Лондон наткнулся внутри колонны на полосы железа с соболем — так метили уральскую продукцию.
«В центре столицы Британии, самой мощной промышленной державы мира в XVIII столетии, в одном из самых известных памятников Лондона использовалось русское железо. Почему же не британское? Ведь стране, казалось бы, хватало собственного железа. Но нет, в то время металлургия Англии переживала не лучшие времена - железо выплавлялось на древесном угле, а леса были почти все уже уничтожены. Россия производила в два с половиной раза больше железа, чем Англия, особенно славилось своим непревзойденным качеством демидовское железо. Вот поэтому во время ремонта "Монумента" и было использовано демидовское железо, честно проработавшее в Лондоне сотни лет».
Индия планирует разрешить частным компаниям добычу лития, чтобы снизить зависимость от импорта. Правда, и запасов в стране, в общем-то, немного. https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-28/india-wants-to-open-up-for-lithium-mining-in-batteries-quest
Bloomberg.com
India Wants to Open Up For Lithium Mining in Batteries Quest
India is seeking to change laws to allow private miners to extract lithium, the key ingredient for batteries used for electric vehicles and energy storage, as the nation aims to be more self-sufficient in green technologies.
Экспортная пошлина на сталь в Индии может быть скоро снята – JSW Steel
После введения пошлины внутренние цены на сталь в Индии упали более чем на 20%
Экспортная пошлина на сталь, которую ввели индийские власти в мае, может быть снята уже в текущем квартале. Об этом пишет BusinessLine.
«Хотя цель экспортной пошлины заключалась в сдерживании инфляции, она нанесла огромный ущерб отрасли. Цены на индийском рынке уже упали более чем на 20%. Это говорит о том, что необходимо ее отменить. Правительство также дало понять, что это временная мера. Мы ожидаем, что пошлина будет отменена в текущем квартале».
При этом JSW Steel частично зависит от экспорта своей продукции за рубеж.
«Мы зависим от экспорта стали с добавленной стоимостью. Мы экспортируем 25-30% производства стали в Индии. Мы экспортируем продукцию, которая не может быть потреблена в Индии. Зависимость от экспорта нельзя рассматривать как негативную для компании. Да, временно, из-за долга может так показаться. Намерение правительства состоит не в том, чтобы запретить или ограничить экспорт, а в том, чтобы сократить инфляцию, и это краткосрочная мера. Мы будем продолжать экспортировать 10-12%, даже если пошлина сохранится», – добавил руководитель JSW Steel.
Напомним, что Индия является вторым в мире потребителем стали в мире после Китая. По оценкам Worldsteel, в 2021 году этот показатель составил 106,1 млн т. Например, в США – «всего» 97,1 млн т. Ожидается, что в 2022-2023 гг. этот показатель достигнет 114,1 и 120,9 млн т. Тем не менее, имеет место замедление потребления. Если в 2021 году прирост составил 18,8%, то в 2022-2023 гг. в 7,5% и 6% соответственно.
После введения пошлины внутренние цены на сталь в Индии упали более чем на 20%
Экспортная пошлина на сталь, которую ввели индийские власти в мае, может быть снята уже в текущем квартале. Об этом пишет BusinessLine.
«Хотя цель экспортной пошлины заключалась в сдерживании инфляции, она нанесла огромный ущерб отрасли. Цены на индийском рынке уже упали более чем на 20%. Это говорит о том, что необходимо ее отменить. Правительство также дало понять, что это временная мера. Мы ожидаем, что пошлина будет отменена в текущем квартале».
При этом JSW Steel частично зависит от экспорта своей продукции за рубеж.
«Мы зависим от экспорта стали с добавленной стоимостью. Мы экспортируем 25-30% производства стали в Индии. Мы экспортируем продукцию, которая не может быть потреблена в Индии. Зависимость от экспорта нельзя рассматривать как негативную для компании. Да, временно, из-за долга может так показаться. Намерение правительства состоит не в том, чтобы запретить или ограничить экспорт, а в том, чтобы сократить инфляцию, и это краткосрочная мера. Мы будем продолжать экспортировать 10-12%, даже если пошлина сохранится», – добавил руководитель JSW Steel.
Напомним, что Индия является вторым в мире потребителем стали в мире после Китая. По оценкам Worldsteel, в 2021 году этот показатель составил 106,1 млн т. Например, в США – «всего» 97,1 млн т. Ожидается, что в 2022-2023 гг. этот показатель достигнет 114,1 и 120,9 млн т. Тем не менее, имеет место замедление потребления. Если в 2021 году прирост составил 18,8%, то в 2022-2023 гг. в 7,5% и 6% соответственно.
BusinessLine
‘Steel export duty may be lifted this quarter’
JSW Steel Joint MD Seshagiri Rao says prices have fallen 20% post duty
Правительство России решило до конца года продлить тарифную квоту на экспорт за пределы Евразийского экономического союза #лома и отходов черных металлов
https://t.iss.one/government_rus/4171
https://t.iss.one/government_rus/4171
Telegram
Правительство России
⚙️До конца года продлена экспортная квота на лом и отходы черных металлов
Правительство продлило тарифную квоту на экспорт за пределы Евразийского экономического союза лома и отходов черных металлов. Это позволит обеспечить стратегическим сырьем металлургические…
Правительство продлило тарифную квоту на экспорт за пределы Евразийского экономического союза лома и отходов черных металлов. Это позволит обеспечить стратегическим сырьем металлургические…
Металлурги попросили снизить тарифы РЖД и в «срочном порядке» дать скидки. В противном случае компаниям придется сильно сократить производство сократить персонал выкинуть на улицу работников
https://www.rbc.ru/business/01/08/2022/62e3b4209a79472f66be72c9
РБК
Металлурги попросили снизить тарифы РЖД и в «срочном порядке» дать скидки
Глава ассоциации «Русская сталь» Алексей Мордашов попросил власти отменить экспортную надбавку на тарифы РЖД в размере 8%, а также предоставить металлургам скидки. Без этих мер компаниям придется
Путин начнет август с совещания с металлургами. Интересно, приедет ли в Кремль Дерипаска, в кубанских садах которого наступила горячая пора. А то в июне из-за урожая его приезд на ПМЭФ был под вопросом.
Цены на железную руду за неделю выросли на 15%
Стоимость сентябрьских фьючерсов на железную руду на Даляньской товарной бирже за неделю выросла на 14,8% – до 782 юаней/т (7210 руб).
Стоимость январских фьючерсов, оборот которых постепенно приближается к сентябрьским также показала существенный рост – на 11%, с 644 юаней/т до 715 юаней/т.
На достижение ценами четырехнедельного максимума повлияли несколько новостей. Так, согласно информации Financial Times, центральный банк Китая намерен предоставить $148 млрд кредитной помощи застройщикам с целью возобновления временно замороженных проектов.
Также Поднебесная может получить альтернативные поставки железной руды с месторождения Симанду в Гвинее*: два консорциума Winning Consortium Simandou и Rio Tinto Simfer, а также правительство Гвинеи договорились о совместной разработке инфраструктуры для рудника. В консорциум Winning Simandou входят сингапурская компания Winning International Group и китайская Weiqiao Aluminium. (*Кстати министр Лавров почему то Лаврова в июле не заехал в эту страну, где помимо всего работает Русал и Нордголд)
Фишка этого рудника является руда высокого (65% Fe) качества. Ожидается, что когда рудник заработает, появится возможность экспортировать до 100 млн т железной руды в год.
Немаловажно и то, что на неделе возобновили работу 12 доменных печей, поскольку рентабельность существенно улучшилась.
Стоимость сентябрьских фьючерсов на железную руду на Даляньской товарной бирже за неделю выросла на 14,8% – до 782 юаней/т (7210 руб).
Стоимость январских фьючерсов, оборот которых постепенно приближается к сентябрьским также показала существенный рост – на 11%, с 644 юаней/т до 715 юаней/т.
На достижение ценами четырехнедельного максимума повлияли несколько новостей. Так, согласно информации Financial Times, центральный банк Китая намерен предоставить $148 млрд кредитной помощи застройщикам с целью возобновления временно замороженных проектов.
Также Поднебесная может получить альтернативные поставки железной руды с месторождения Симанду в Гвинее*: два консорциума Winning Consortium Simandou и Rio Tinto Simfer, а также правительство Гвинеи договорились о совместной разработке инфраструктуры для рудника. В консорциум Winning Simandou входят сингапурская компания Winning International Group и китайская Weiqiao Aluminium. (*Кстати министр Лавров почему то Лаврова в июле не заехал в эту страну, где помимо всего работает Русал и Нордголд)
Фишка этого рудника является руда высокого (65% Fe) качества. Ожидается, что когда рудник заработает, появится возможность экспортировать до 100 млн т железной руды в год.
Немаловажно и то, что на неделе возобновили работу 12 доменных печей, поскольку рентабельность существенно улучшилась.
Инвесторы вывели с рынков развивающихся стран рекордную сумму с 2005 года — FT
Зарубежные инвесторы за последние пять месяцев вывели $38 млрд из акций и облигаций развивающихся рынков.
Отток средств вызван опасениями глобальной рецессии и ускорения инфляции, агрессивным повышением ФРС процентной ставки и замедлением роста ВВП в Китае. Он грозит усугубить нарастающий финансовый кризис в развивающихся странах.
По данным JPMorgan, в 2022 году инвесторы также вывели $30 млрд из фондов валютных облигаций развивающихся стран Запад забрал себе российские государственные и частные деньги, которые размещались на западных финансовых площадках.
Официально, из России в последние годы выводилось до 100 млрд. $ в год, по мнению профильных экспертов до 200 млрд. $ в год. При этом основными каналами вывода средств из страны являлись экспортеры и аффилированные с ними компании.
Объем прямых иностранных инвестиций ( участие в капитале, а не инвестиционное кредитование) в последние годы составлял не более 10 млрд. долларов в год.
Из общего объема прямых иностранных инвестиций около 80 % составляли поступления из оффшорных юрисдикций, то есть в основном возвращение в экономику российских же капиталов.
Объемы иностранных ПИИ в последние годы находились на минимальном уровне, следовательно, меры по привлечению прямых иностранных инвестиций в Россию во многом являлись имитационными и не решали поставленную задачу обеспечения высоких темпов экономического роста.
Простейший сравнительный анализ говорит о том, что после ввода пакета западных финансовых санкций значительно сокращен вывод капитала из России за рубеж в объеме до 200 млрд. долларов в год, а прямые иностранные инвестиции сократились в объеме до 10 млрд. долларов в год ( возможно гораздо меньше, западные финансовые институты с успехом заменят китайские, индийские и арабские инвесторы). Пропорция 20:1 !
Если из перекрытого потока выводимых ранее из России средств хотя бы 20 % вернутся на рынок в качестве инвестиционных ресурсов ( а по прогнозам, цифра может быть гораздо больше), мы получим кратный рост прямых инвестиций.
Что очень важно, экономическая и политическая логика будут способствовать привлечению инвестиционных ресурсов именно в реальный сектор экономики.
Итогом трансформации системы привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику после введения пакета западных санкций может быть кратный рост инвестиций в российскую экономику обеспеченный национальными инвесторами и инвесторами из дружественных государств. Результат однозначно положительный.
Зарубежные инвесторы за последние пять месяцев вывели $38 млрд из акций и облигаций развивающихся рынков.
Отток средств вызван опасениями глобальной рецессии и ускорения инфляции, агрессивным повышением ФРС процентной ставки и замедлением роста ВВП в Китае. Он грозит усугубить нарастающий финансовый кризис в развивающихся странах.
По данным JPMorgan, в 2022 году инвесторы также вывели $30 млрд из фондов валютных облигаций развивающихся стран Запад забрал себе российские государственные и частные деньги, которые размещались на западных финансовых площадках.
Официально, из России в последние годы выводилось до 100 млрд. $ в год, по мнению профильных экспертов до 200 млрд. $ в год. При этом основными каналами вывода средств из страны являлись экспортеры и аффилированные с ними компании.
Объем прямых иностранных инвестиций ( участие в капитале, а не инвестиционное кредитование) в последние годы составлял не более 10 млрд. долларов в год.
Из общего объема прямых иностранных инвестиций около 80 % составляли поступления из оффшорных юрисдикций, то есть в основном возвращение в экономику российских же капиталов.
Объемы иностранных ПИИ в последние годы находились на минимальном уровне, следовательно, меры по привлечению прямых иностранных инвестиций в Россию во многом являлись имитационными и не решали поставленную задачу обеспечения высоких темпов экономического роста.
Простейший сравнительный анализ говорит о том, что после ввода пакета западных финансовых санкций значительно сокращен вывод капитала из России за рубеж в объеме до 200 млрд. долларов в год, а прямые иностранные инвестиции сократились в объеме до 10 млрд. долларов в год ( возможно гораздо меньше, западные финансовые институты с успехом заменят китайские, индийские и арабские инвесторы). Пропорция 20:1 !
Если из перекрытого потока выводимых ранее из России средств хотя бы 20 % вернутся на рынок в качестве инвестиционных ресурсов ( а по прогнозам, цифра может быть гораздо больше), мы получим кратный рост прямых инвестиций.
Что очень важно, экономическая и политическая логика будут способствовать привлечению инвестиционных ресурсов именно в реальный сектор экономики.
Итогом трансформации системы привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику после введения пакета западных санкций может быть кратный рост инвестиций в российскую экономику обеспеченный национальными инвесторами и инвесторами из дружественных государств. Результат однозначно положительный.
Ft
Subscribe to read | Financial Times
News, analysis and comment from the Financial Times, the worldʼs leading global business publication
Что-то ГМК сектор не радует на бирже. Полиметалл -28,5% продолжает тонуть, компания все еще находится в состояние Шредингера — то ли продают российские активы (за сколько?), то ли нет. Риск Петропавловска с обнулением у всех перед глазами, лондонская прописка это нынче БЕДА, а не БЛАГО, как было раньше.
ММК -17,5% страдает от низкого спроса и цен на сталь внутри рынка, закрытия экспортного рынка. Сталеварам тяжело, но такое было и раньше — отрасль циклическая.
ММК -17,5% страдает от низкого спроса и цен на сталь внутри рынка, закрытия экспортного рынка. Сталеварам тяжело, но такое было и раньше — отрасль циклическая.
В ЕС начал действовать запрет на импорт российского угля
На момент принятия решения импорт угля из России оценивался в €8 млрд. По данным Минэнерго РФ, на страны ЕС приходилось 21,8% экспорта угля из РФ (около 49 млн т).
На фоне введения запрета страны союза увеличили поставки из Казахстана — в январе—мае объем превысил показатели всего 2021 года. Кроме того, рекордный объем угля продала Евросоюзу Украина.В апреле в страны ЕС было поставлено 54 тыс. тонн угля, а в мае — 82 тыс. тонн. Это очень большие экспортные объемы, ведь за весь 2021 год украинский импорт составил 11,3 тыс. тонн
На момент принятия решения импорт угля из России оценивался в €8 млрд. По данным Минэнерго РФ, на страны ЕС приходилось 21,8% экспорта угля из РФ (около 49 млн т).
На фоне введения запрета страны союза увеличили поставки из Казахстана — в январе—мае объем превысил показатели всего 2021 года. Кроме того, рекордный объем угля продала Евросоюзу Украина.В апреле в страны ЕС было поставлено 54 тыс. тонн угля, а в мае — 82 тыс. тонн. Это очень большие экспортные объемы, ведь за весь 2021 год украинский импорт составил 11,3 тыс. тонн
Forwarded from «Велес Капитал»
Норильский никель: Прогноз результатов (1П22 МСФО)
2 августа Норникель представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2022 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании сократится на 2% г/г, до 8 794 млн долл., в результате более низких цен на палладий. EBITDA снизится на 6% г/г, до 5 347 млн долл., свободный денежный поток увеличится на 70% г/г, до 2 369 млн долл., вследствие низкой прошлогодней базы, когда был выплачен экологический штраф. На фоне неплохих результатов и выплаты финальных дивидендов за 2021 г. мы считаем, что Норникель вполне может объявить промежуточные дивиденды. Однако открытым остается вопрос о дивидендной формуле. В случае применения старого подхода (60% EBITDA) дивиденд за 1-е полугодие 2022 г. составит 21 долл. на акцию. (доходность 8,2%). При этом мы не исключаем, что Норникель может перейти на выплаты из свободного денежного потока (50-75% FCFF), о чем давно говорит менеджмент и Владимир Потанин. В таком случае дивиденд снизится до 7,7-11,6 долл. на акцию со скромной доходностью 3,1-4,6%. Также мы допускаем, что на фоне укрепления рубля и коррекции мировых цен на цветные металлы компания решит отказаться от промежуточных выплат.
В связи с неблагоприятными внешними условиями мы ставим бумаги Норникеля на пересмотр.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Норникель
2 августа Норникель представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2022 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании сократится на 2% г/г, до 8 794 млн долл., в результате более низких цен на палладий. EBITDA снизится на 6% г/г, до 5 347 млн долл., свободный денежный поток увеличится на 70% г/г, до 2 369 млн долл., вследствие низкой прошлогодней базы, когда был выплачен экологический штраф. На фоне неплохих результатов и выплаты финальных дивидендов за 2021 г. мы считаем, что Норникель вполне может объявить промежуточные дивиденды. Однако открытым остается вопрос о дивидендной формуле. В случае применения старого подхода (60% EBITDA) дивиденд за 1-е полугодие 2022 г. составит 21 долл. на акцию. (доходность 8,2%). При этом мы не исключаем, что Норникель может перейти на выплаты из свободного денежного потока (50-75% FCFF), о чем давно говорит менеджмент и Владимир Потанин. В таком случае дивиденд снизится до 7,7-11,6 долл. на акцию со скромной доходностью 3,1-4,6%. Также мы допускаем, что на фоне укрепления рубля и коррекции мировых цен на цветные металлы компания решит отказаться от промежуточных выплат.
В связи с неблагоприятными внешними условиями мы ставим бумаги Норникеля на пересмотр.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Норникель
Вице-премьер Мантуров на совещании у президента: мы считаем необходимым отменить введённые в прошлом году допналоги на металлургическую отрасль. Российские металлурги во втором квартале сократили экспорт продукции на 20% - глава Минпромторга Денис Мантуров.
Металл и Минерал
Путин начнет август с совещания с металлургами. Интересно, приедет ли в Кремль Дерипаска, в кубанских садах которого наступила горячая пора. А то в июне из-за урожая его приезд на ПМЭФ был под вопросом.
Дерипаски, совладельца "Русала", нет на совещании у Путина по металлургии. Алюминиевый гигант был представлен CEO.
Вице-премьер Мантуров на совещании у президента: мы выступаем за закупку металлургической продукции в Росрезерв. Сформированные запасы могут быть востребованы в дальнейшем в ходе восстановления Донбасса.
12 участников совещания 01 августа со стороны ГМК отрасли:
БОКАРЕВ Андрей Рэмович – член совета директоров УГМК
ЗЮЗИН Игорь Владимирович – председатель совета директоров Мечел
ИВАНОВ Алексей Александрович – президент, член совета директоров ЕВРАЗ
КОРЫТЬКО Игорь Валерьевич – генеральный директор ТМК
ЛЕВИН Всеволод Вадимович – президент РМК
МОРДАШОВ Алексей Александрович – Северсталь
НИКИТИН Евгений Викторович – генеральный директор РУСАЛ
ПУМПЯНСКИЙ Дмитрий Александрович – вице-президент РСПП
СЕДЫХ Анатолий Михайлович – председатель совета директоров ОМК
ФЕДОРИШИН Григорий Витальевич – генеральный директор НЛМК
ШИЛЯЕВ Павел Владимирович – генеральный директор ММК
ЭФЕНДИЕВ Назим Тофикович – генеральный директор МЕТАЛЛОИНВЕСТ
БОКАРЕВ Андрей Рэмович – член совета директоров УГМК
ЗЮЗИН Игорь Владимирович – председатель совета директоров Мечел
ИВАНОВ Алексей Александрович – президент, член совета директоров ЕВРАЗ
КОРЫТЬКО Игорь Валерьевич – генеральный директор ТМК
ЛЕВИН Всеволод Вадимович – президент РМК
МОРДАШОВ Алексей Александрович – Северсталь
НИКИТИН Евгений Викторович – генеральный директор РУСАЛ
ПУМПЯНСКИЙ Дмитрий Александрович – вице-президент РСПП
СЕДЫХ Анатолий Михайлович – председатель совета директоров ОМК
ФЕДОРИШИН Григорий Витальевич – генеральный директор НЛМК
ШИЛЯЕВ Павел Владимирович – генеральный директор ММК
ЭФЕНДИЕВ Назим Тофикович – генеральный директор МЕТАЛЛОИНВЕСТ
Первые итоги совещания у президента по металлургии (со слов):
1. Отмены акциза и НДПИ не будет. Но Минфин согласился обсудить корректировку формулы расчета (обсудить что не равно скорректировать).
2. Никакого пересмотра и отмены жд тарифов.
1. Отмены акциза и НДПИ не будет. Но Минфин согласился обсудить корректировку формулы расчета (обсудить что не равно скорректировать).
2. Никакого пересмотра и отмены жд тарифов.
Выручка ОК #Русал по РСБУ за первое полугодие 2022 г. упала на 55%, до 70,32 млрд рублей.Прибыль от продаж также сократилась на 55%, составив 68,9 млрд рублей.
Благодаря прочим доходам в размере 41,6 млрд рублей (годом ранее — 3,7 млрд рублей) чистая прибыль оказалась выше выручки (85,48 млрд рублей), но это на 44% ниже уровня годичной давности.
На показатель также повлиял отложенный налог на прибыль в размере 27,28 млрд рублей за первое полугодие 2022 г.
Благодаря прочим доходам в размере 41,6 млрд рублей (годом ранее — 3,7 млрд рублей) чистая прибыль оказалась выше выручки (85,48 млрд рублей), но это на 44% ниже уровня годичной давности.
На показатель также повлиял отложенный налог на прибыль в размере 27,28 млрд рублей за первое полугодие 2022 г.