В Южной Корее закроют старейшую в стране угольную электростанцию
Старейшая в Республике Корея угольная электростанция "Хонам", расположенная в городе Ёсу провинции Чолла-Намдо на юге страны, 31 декабря навсегда прекратит свою работу. Об этом сообщило во вторник министерство промышленности, торговли и энергетики.
На территории, которую занимает электростанция в Ёсу, будет построен завод по производству сжиженного природного газа.
Старейшая в Республике Корея угольная электростанция "Хонам", расположенная в городе Ёсу провинции Чолла-Намдо на юге страны, 31 декабря навсегда прекратит свою работу. Об этом сообщило во вторник министерство промышленности, торговли и энергетики.
На территории, которую занимает электростанция в Ёсу, будет построен завод по производству сжиженного природного газа.
Китай начал консолидацию отрасли редкоземельных металлов (#РЗМ). На прошлой неделе началось слияние трех ведущих компаний по добыче РЗМ - China Minmetals Rare Earth, Chinalco Rare Earth and Metals и Ganzhou Rare Earth Group. Новая компания будет добывать 70% всех РЗМ в Китае, и контролировать более 40% мировой добычи. Вновь образованный мировой монополист будет находиться под прямым контролем правительства.
РЗМ - это группа из 17 минералов, используемых в производстве всего, от электронных продуктов до электромобилей и ветряных турбин. Без РЗМ нет атома, космоса, ВПК, авиации, то есть высоких технологий.
Несмотря на то, что Китай контролирует более 80% добычи в отдельных видах РЗМ, стране не хватает своей собственной добычи. В последние годы рост спроса на РЗМ опережает увеличение предложения на 30%. Консолидация отрасли – попытка затормозить начавшийся стремительный рост цен на РЗМ. Например, неодим в этом году подорожал в 3 раза.
РЗМ - это группа из 17 минералов, используемых в производстве всего, от электронных продуктов до электромобилей и ветряных турбин. Без РЗМ нет атома, космоса, ВПК, авиации, то есть высоких технологий.
Несмотря на то, что Китай контролирует более 80% добычи в отдельных видах РЗМ, стране не хватает своей собственной добычи. В последние годы рост спроса на РЗМ опережает увеличение предложения на 30%. Консолидация отрасли – попытка затормозить начавшийся стремительный рост цен на РЗМ. Например, неодим в этом году подорожал в 3 раза.
Кратко. Выглядят привлекательно:
Черная и цветная металлургия. Данный сектор частично может быть привлекательным в долгосрочной перспективе, но с учетом прогнозируемого роста ставок и замедления инфляции воздерживаемся от покупок данного сектора в первом квартале 2022 года. Стоимость на черные и цветные металлы может существенно скорректироваться в период роста ставок и решения проблем с логистикой. При формировании доли российского портфеля внимание на компании Polymetal, Полюс, Петропавловск и Северсталь, если они скорректируются еще хотя бы на 10-15%. Такие компании, как Амет и Селигдар - низколиквидные рисковые активы, not good в период роста ставок. ММК и НЛМК менее интересны из-за прогнозируемого продолжения коррекции цен на железную руду в мире, что в итоге существенно повлияет на будущие денежные потоки компаний, когда Северсталь пострадает меньше всех из-за бОльшей ориентированности на отечественный рынок. Норникель рассматриваем только в случае существенной коррекции из-за новой дивидендной политики с 2022 года и существенного роста капитальных затрат. Русал нет из-за отсутствия дивидендов, возможного сокращения дивидендов Норникелем и высокого долга (En+ аналогично). Распадскую и Мечел не рассматриваем из-за того, что угольный сегмент занимает существенную долю выручки в компаниях и, по нашему мнению, данный сегмент в ближайшее 10-летие может сойти на нет из-за экологической повестки, кроме того, Мечел имеет невероятно высокий долг. ВСМПО-АВИСМА не рассматриваем из-за слабых прогнозируемых денежных потоков и дорогих стоимостных показателях.
Polymetal, Полюс, Петропавловск и Северсталь могут стать привлекательными в 2022 году.
Сектор удобрений. Самой привлекательной компанией сектора видим Фосагро. Акрон уступает лидерство конкуренту по всем показателям (будущим денежным потокам, дивидендам, стоимости, рентабельности, ликвидности и др.). *не является инвестиционной рекомендацией.
Черная и цветная металлургия. Данный сектор частично может быть привлекательным в долгосрочной перспективе, но с учетом прогнозируемого роста ставок и замедления инфляции воздерживаемся от покупок данного сектора в первом квартале 2022 года. Стоимость на черные и цветные металлы может существенно скорректироваться в период роста ставок и решения проблем с логистикой. При формировании доли российского портфеля внимание на компании Polymetal, Полюс, Петропавловск и Северсталь, если они скорректируются еще хотя бы на 10-15%. Такие компании, как Амет и Селигдар - низколиквидные рисковые активы, not good в период роста ставок. ММК и НЛМК менее интересны из-за прогнозируемого продолжения коррекции цен на железную руду в мире, что в итоге существенно повлияет на будущие денежные потоки компаний, когда Северсталь пострадает меньше всех из-за бОльшей ориентированности на отечественный рынок. Норникель рассматриваем только в случае существенной коррекции из-за новой дивидендной политики с 2022 года и существенного роста капитальных затрат. Русал нет из-за отсутствия дивидендов, возможного сокращения дивидендов Норникелем и высокого долга (En+ аналогично). Распадскую и Мечел не рассматриваем из-за того, что угольный сегмент занимает существенную долю выручки в компаниях и, по нашему мнению, данный сегмент в ближайшее 10-летие может сойти на нет из-за экологической повестки, кроме того, Мечел имеет невероятно высокий долг. ВСМПО-АВИСМА не рассматриваем из-за слабых прогнозируемых денежных потоков и дорогих стоимостных показателях.
Polymetal, Полюс, Петропавловск и Северсталь могут стать привлекательными в 2022 году.
Сектор удобрений. Самой привлекательной компанией сектора видим Фосагро. Акрон уступает лидерство конкуренту по всем показателям (будущим денежным потокам, дивидендам, стоимости, рентабельности, ликвидности и др.). *не является инвестиционной рекомендацией.
Forwarded from Refinitiv Metals
Банки понизили прогнозы цен на железорудной сырье
Практически все банки и брокеры, участвующие в консенсус-прогнозах Refinitiv, в ноябре-декабре понизили свои ожидания по ценам на железорудное сырье по итогам 2022 года на фоне снижения спроса на сырьевые материалы со стороны Китая.
Согласно отчетам целого ряда банков (Barclays, Bofa, Commerzbank, HSBC, Jefferies, Morgan Stanley, RBC, UBS), опубликованным в текущем квартале, по итогам следующего года средняя стоимость железорудной мелочи с содержанием железа 62% составит менее $100/т на условиях CFR Китай.
При этом большинство банковских аналитиков пересмотрело прогнозные цены по итогам 2022 года вниз на $20 и более.
«Мы увидим переизбыток предложения на рынке железной руды из-за того, что Китай достиг пика производства стали. Мы ожидаем, что спрос на железную руду в Китае упадет на 18% (около 240 млн тонн) к 2030 году по сравнению с уровнем 2021 года, поскольку в долгосрочной перспективе среднегодовой темп снижения производства стали в cтране составит 1%», - говорится в отчете Morgan Stanley.
Стоимость железорудного сырья может начать расти лишь в том случае, если крупнейшие австралийские компании начнут ограничивать предложение, избавив рынок от переизбытка руды, полагают аналитики Morgan Stanley.
«Спрос на железную руду замедлился из-за снижения производства стали. Китайские власти распорядились сократить производство стали в стране по экологическим соображениям, а затем из-за нехватки энергии. Китай планирует стать менее зависимым от импорта железной руды к 2025 году. На наш взгляд, устойчивого потенциала роста цен нет. Вместо этого мы ожидаем поначалу дальнейшего умеренного снижения ввиду все еще ограниченного производства стали в Китае», - говорится в декабрьском отчете Commerzbank.
Аналитики Alfa-Bank, BMO, Credit Suisse, Deutsche Bank, JPMorgan, Scotiabank и VTB также заметно пересмотрели свои прогнозы по ценам на 2022 год, однако полагают, что расценки не опустятся ниже $100/т и будут на уровне $102-113/т на условиях CFR Китай.
Refinitiv регулярно собирает и публикует прогнозы цен на железную руду, стальной лом, сталь, уголь, ферросплавы и удобрения от ведущих банков и брокеров. Свежие прогнозы уже доступны в терминале Eikon на вкладке Прогнозы страницы CIS Metals and Mining (CCIM).
Практически все банки и брокеры, участвующие в консенсус-прогнозах Refinitiv, в ноябре-декабре понизили свои ожидания по ценам на железорудное сырье по итогам 2022 года на фоне снижения спроса на сырьевые материалы со стороны Китая.
Согласно отчетам целого ряда банков (Barclays, Bofa, Commerzbank, HSBC, Jefferies, Morgan Stanley, RBC, UBS), опубликованным в текущем квартале, по итогам следующего года средняя стоимость железорудной мелочи с содержанием железа 62% составит менее $100/т на условиях CFR Китай.
При этом большинство банковских аналитиков пересмотрело прогнозные цены по итогам 2022 года вниз на $20 и более.
«Мы увидим переизбыток предложения на рынке железной руды из-за того, что Китай достиг пика производства стали. Мы ожидаем, что спрос на железную руду в Китае упадет на 18% (около 240 млн тонн) к 2030 году по сравнению с уровнем 2021 года, поскольку в долгосрочной перспективе среднегодовой темп снижения производства стали в cтране составит 1%», - говорится в отчете Morgan Stanley.
Стоимость железорудного сырья может начать расти лишь в том случае, если крупнейшие австралийские компании начнут ограничивать предложение, избавив рынок от переизбытка руды, полагают аналитики Morgan Stanley.
«Спрос на железную руду замедлился из-за снижения производства стали. Китайские власти распорядились сократить производство стали в стране по экологическим соображениям, а затем из-за нехватки энергии. Китай планирует стать менее зависимым от импорта железной руды к 2025 году. На наш взгляд, устойчивого потенциала роста цен нет. Вместо этого мы ожидаем поначалу дальнейшего умеренного снижения ввиду все еще ограниченного производства стали в Китае», - говорится в декабрьском отчете Commerzbank.
Аналитики Alfa-Bank, BMO, Credit Suisse, Deutsche Bank, JPMorgan, Scotiabank и VTB также заметно пересмотрели свои прогнозы по ценам на 2022 год, однако полагают, что расценки не опустятся ниже $100/т и будут на уровне $102-113/т на условиях CFR Китай.
Refinitiv регулярно собирает и публикует прогнозы цен на железную руду, стальной лом, сталь, уголь, ферросплавы и удобрения от ведущих банков и брокеров. Свежие прогнозы уже доступны в терминале Eikon на вкладке Прогнозы страницы CIS Metals and Mining (CCIM).
ВЭБ решил профинансировать проект «Русской Платины» Мусы Бажаева. Корпорация и ВТБ выдадут на освоение Черногорского месторождения медно-никелевых руд кредит на $2,3 млрд.
Ключевой поворотный момент на фондовом рынке приближается. Соотношение акций роста и нелюбимых рынком горняков (золото- и серебродобытчиков) близко к историческому максимуму. Это отличный барометр риска за последние 30 лет.
Мы видели аналогичный уровень дисбаланса на пике технологического пузыря. Однако сегодня, как и в конце 2015 и 2018 годов, это соотношение находится на ещё более завышенном уровне.
Мы видели аналогичный уровень дисбаланса на пике технологического пузыря. Однако сегодня, как и в конце 2015 и 2018 годов, это соотношение находится на ещё более завышенном уровне.
ГПБ и Дмитрий Бакатин продали 29,9% акций железорудной компании IRC Николаю Левицкому
Об объекте сделки
29,9% акций железорудной IRC. IRC является единственным производителем железной руды на Дальнем Востоке РФ. Основной актив — ООО «Кимкано-Сутарский ГОК» («КС ГОК», Еврейская автономная область). Годовая производственная мощность первой очереди КС ГОК составляет 3,2 млн тонн железорудного концентрата с 65%-ным содержанием железа. Производство за 9 месяцев этого года составило около 2 млн т концентрата.
Сумма сделки:
Газпромбанк продал свой пакет в 24,1% за $76,8 млн, а господин Бакатин получил за 5,8% $19,2 млн. В общей сложности пакет IRC ушел за $96 млн.
Статус сделки:
Закрыта
Стороны сделки:
Покупатель:
Axiomi Consolidation Ltd Николая Левицкого. Николай является бывшим владельцем нефтесервисной компании «Геотек».
Продавцы:
Газпромбанк и Дмитрий Бакатин. Бакатин – управляющий директор инвестиционной группы «Спутник» Бориса Йордана.
Интересно:
Газпромбанк в начале декабря договорился о покупке 24,07% IRC. Тогда же стало известно, что еще 5,8% IRC купит Major Mining Бакатина Совокупно эти 29,9% принадлежали до сделки инвесткомпании Stocken Board, зарегистрированной в Лихтенштейне.
Крупнейшим акционером IRC до декабря 2021 г. с долей 31,1% была золотодобывающая компания Petropavlovsk. 3 декабря Stocken Board приобрела 29,9% IRC у Petropavlovsk за $10 млн. Соглашение об этом стороны заключили еще в марте 2020 г. Сделка становилась обязательной после согласия ГПБ – основного кредитора Petropavlovsk и IRC. Долг последней на сентябрь 2021 г. составлял $118 млн.
В результате сделки золотодобывающая компания должна быть освобождена от поручительств по кредитным договорам IRC, что менеджмент Petropavlovsk называл основной целью сделки. В мае 2021 г. Petropavlovsk сообщила, что ГПБ дал свое согласие на сделку и соглашение стало обязательным для исполнения.
Главной целью продажи акций IRC было избавиться от поручительства по долгам этой компании, что и произошло. Сегодня основная долговая нагрузка Petropavlovsk – обязательства по погашению евробондов примерно на $300 млн, уточнил он. Золотодобытчик выпустил пятилетние облигации в ноябре 2017 г. объемом $500 млн. Но в 2021 г. ценные бумаги на сумму около $200 млн были выкуплены и погашены, сообщил собеседник. Он подчеркнул, что сделка по продаже акций IRC по договору от 2020 г. и перепродажа акций ГПБне связаны между собой, и золотодобытчику о последней «ничего не известно».
Банк приобрел у Stocken Board свои 24,1% IRC за $30,6 млн, структура Бакатина 5,8% за $2,34 млн, следует из договоров. Таким образом, лихтенштейнская инвесткомпания продала свои 29,9% добытчика руды более чем втрое дороже, чем купила. Сделку пытался оспорить крупнейший акционер Petropavlovsk «Южуралзолото» (ЮГК Юрия Струкова, владеет 29,2%). В ЮГК заявляли тогда, что она не отвечает интересам Petropavlovsk, оценивая продаваемую долю в IRC в $100 млн.
Petropavlovsk был вынужден продать IRC, тем более, что пик стоимости руды на китайском рынке миновал.
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/12/30/903272-gazprombank-bakatin-prodali
Об объекте сделки
29,9% акций железорудной IRC. IRC является единственным производителем железной руды на Дальнем Востоке РФ. Основной актив — ООО «Кимкано-Сутарский ГОК» («КС ГОК», Еврейская автономная область). Годовая производственная мощность первой очереди КС ГОК составляет 3,2 млн тонн железорудного концентрата с 65%-ным содержанием железа. Производство за 9 месяцев этого года составило около 2 млн т концентрата.
Сумма сделки:
Газпромбанк продал свой пакет в 24,1% за $76,8 млн, а господин Бакатин получил за 5,8% $19,2 млн. В общей сложности пакет IRC ушел за $96 млн.
Статус сделки:
Закрыта
Стороны сделки:
Покупатель:
Axiomi Consolidation Ltd Николая Левицкого. Николай является бывшим владельцем нефтесервисной компании «Геотек».
Продавцы:
Газпромбанк и Дмитрий Бакатин. Бакатин – управляющий директор инвестиционной группы «Спутник» Бориса Йордана.
Интересно:
Газпромбанк в начале декабря договорился о покупке 24,07% IRC. Тогда же стало известно, что еще 5,8% IRC купит Major Mining Бакатина Совокупно эти 29,9% принадлежали до сделки инвесткомпании Stocken Board, зарегистрированной в Лихтенштейне.
Крупнейшим акционером IRC до декабря 2021 г. с долей 31,1% была золотодобывающая компания Petropavlovsk. 3 декабря Stocken Board приобрела 29,9% IRC у Petropavlovsk за $10 млн. Соглашение об этом стороны заключили еще в марте 2020 г. Сделка становилась обязательной после согласия ГПБ – основного кредитора Petropavlovsk и IRC. Долг последней на сентябрь 2021 г. составлял $118 млн.
В результате сделки золотодобывающая компания должна быть освобождена от поручительств по кредитным договорам IRC, что менеджмент Petropavlovsk называл основной целью сделки. В мае 2021 г. Petropavlovsk сообщила, что ГПБ дал свое согласие на сделку и соглашение стало обязательным для исполнения.
Главной целью продажи акций IRC было избавиться от поручительства по долгам этой компании, что и произошло. Сегодня основная долговая нагрузка Petropavlovsk – обязательства по погашению евробондов примерно на $300 млн, уточнил он. Золотодобытчик выпустил пятилетние облигации в ноябре 2017 г. объемом $500 млн. Но в 2021 г. ценные бумаги на сумму около $200 млн были выкуплены и погашены, сообщил собеседник. Он подчеркнул, что сделка по продаже акций IRC по договору от 2020 г. и перепродажа акций ГПБне связаны между собой, и золотодобытчику о последней «ничего не известно».
Банк приобрел у Stocken Board свои 24,1% IRC за $30,6 млн, структура Бакатина 5,8% за $2,34 млн, следует из договоров. Таким образом, лихтенштейнская инвесткомпания продала свои 29,9% добытчика руды более чем втрое дороже, чем купила. Сделку пытался оспорить крупнейший акционер Petropavlovsk «Южуралзолото» (ЮГК Юрия Струкова, владеет 29,2%). В ЮГК заявляли тогда, что она не отвечает интересам Petropavlovsk, оценивая продаваемую долю в IRC в $100 млн.
Petropavlovsk был вынужден продать IRC, тем более, что пик стоимости руды на китайском рынке миновал.
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/12/30/903272-gazprombank-bakatin-prodali
Ведомости
Газпромбанк и Дмитрий Бакатин продали 29,9% железорудной компании IRC за $96 млн
Покупателем стал владелец компании «Дека» Николай Левицкий
Forwarded from MetallPlace
87. Отчет_декабрь 2021 года.pdf
3.6 MB
С честь праздника мы решили предоставить доступ к аналитическому отчему за декабрь всем пользователям портала! 📲
Информация о платной аналитике по ссылке: https://metallplace.ru/news101220_0/
Информация о платной аналитике по ссылке: https://metallplace.ru/news101220_0/
Смотрим последнюю статистику по ковиду. Похоже, Омикрон действительно более слабый. Также, вероятно, массовая вакцинация действительно помогает. В ряде стран (Франция, Испания, Великобритания) количество заражённых ставит рекорды за всё время наблюдения, в то время как количество смертей в разы меньше рекордной второй волны. Есть страны, где чуть похуже (Германия, США), но всё-равно смертность раза в 2 ниже, чем прошлые рекорды.
Это даёт некоторый оптимизм на этот год.
Это даёт некоторый оптимизм на этот год.
Компания Mangrove - недавнее приобретение Била Гейтса заявляет, что может повысить эффективность получения гидроксида лития в результате электрохимического процесса почти в 2 раза.
"Competitive technology to produce battery-grade lithium compounds are in high demand," explains Céline Büchel, a principal research analyst in chemicals, minerals and mining at market research firm IHS Markit. "New production capacities need to be built in order to meet the tremendous demand of battery powered vehicles."
Подобные технологии находятся под особым вниманием потому, что позволяют более качественно получать гидроксид лития, а это дает больше заработать и меньше вредит экологии.
При этом интересный факт: Норвегия уже полностью перейдёт на электромобили в этом году!
https://www.cnbc.com/2021/12/10/bill-gates-invested-in-mangrove-lithium-for-burgeoning-ev-market.html
"Competitive technology to produce battery-grade lithium compounds are in high demand," explains Céline Büchel, a principal research analyst in chemicals, minerals and mining at market research firm IHS Markit. "New production capacities need to be built in order to meet the tremendous demand of battery powered vehicles."
Подобные технологии находятся под особым вниманием потому, что позволяют более качественно получать гидроксид лития, а это дает больше заработать и меньше вредит экологии.
При этом интересный факт: Норвегия уже полностью перейдёт на электромобили в этом году!
https://www.cnbc.com/2021/12/10/bill-gates-invested-in-mangrove-lithium-for-burgeoning-ev-market.html
CNBC
Why Bill Gates invested in this tiny start-up that helps turn lithium into batteries
Mangrove Lithium claims its electrochemical process can dramatically improve yields.
ФАС одобрила инициативу «Полиметалла» по покупке доли в проекте Ведуга
ФАС разрешила «Полиметаллу» купить 40,55% в золоторудном проекте Ведуга в Красноярском крае, поскольку сделка «не приведет к ограничению конкуренции».
При этом у компании уже есть 59,4% в уставном капитале Ведуги и колл с ВТБ на выкуп оставшейся доли. Стать единственным владельцем Ведуги «Полиметалл» рассчитывает в уже наступившем году.
Производство планируется начать во втором квартале 2025 года, а уже в третьем квартале возможен выход на проектную мощность. Вложения в Ведугу до 2029 года составят 447 млн долларов.
ФАС разрешила «Полиметаллу» купить 40,55% в золоторудном проекте Ведуга в Красноярском крае, поскольку сделка «не приведет к ограничению конкуренции».
При этом у компании уже есть 59,4% в уставном капитале Ведуги и колл с ВТБ на выкуп оставшейся доли. Стать единственным владельцем Ведуги «Полиметалл» рассчитывает в уже наступившем году.
Производство планируется начать во втором квартале 2025 года, а уже в третьем квартале возможен выход на проектную мощность. Вложения в Ведугу до 2029 года составят 447 млн долларов.
Агентство Бизнес Новостей
«Полиметаллу» братьев Несис разрешили зайти в проект за 400 млн долларов
Издание InScience рассказало о вкладе Владимира Потанина в развитие блокчейна в России
Все, что связано с цифровой экономикой, облачными технологиями и блокчейном — интересные и перспективные направления в бизнесе, считает основатель «Интерроса». По словам В.Потанина, блокчейн — это Клондайк, потому что бесконечное количество процессов можно усовершенствовать с помощью этой технологии.
В качестве проектов, которые подтверждают участие компании в развитии блокчейна в нашей стране, издание называет инвестиции «Интерроса» в #блокчейн-платформу «Atomyze», выделение $1 млрд на высокотехнологичные проекты и создание венчурного фонда «Восход» на Дальнем Востоке.
Полная статья о том, почему NFT может стать главным трендом 2022 года, читаем: https://inscience.news/ru/article/blockchain/8550
Все, что связано с цифровой экономикой, облачными технологиями и блокчейном — интересные и перспективные направления в бизнесе, считает основатель «Интерроса». По словам В.Потанина, блокчейн — это Клондайк, потому что бесконечное количество процессов можно усовершенствовать с помощью этой технологии.
В качестве проектов, которые подтверждают участие компании в развитии блокчейна в нашей стране, издание называет инвестиции «Интерроса» в #блокчейн-платформу «Atomyze», выделение $1 млрд на высокотехнологичные проекты и создание венчурного фонда «Восход» на Дальнем Востоке.
Полная статья о том, почему NFT может стать главным трендом 2022 года, читаем: https://inscience.news/ru/article/blockchain/8550
InScience
NFT: главный тренд 2022 года?
Геолог-самоучка Косум Пшембаев однажды (1886) открыл на левобережье Иртыша огромные залежи угля и пометил место двумя соляными глыбами. Так месторождение и назвали: "две головы соли" по-казахски "екі бас тұз" — Экибастуз.
Вокруг света
На иртышском меридиане
Конечно, в Павлодар можно было долететь всего за три-четыре часа, забыв, что внизу земля. Но хотелось приблизиться к этому краю постепенно, через ощущение расстояния, через три дня дороги на поезде...