☢️Почему растут акции производителей урана?

Спотовые цены на #уран с середины августа выросли с $30 до $42, что привело к переоценке компаний отрасли. Например, акции крупнейшего производителя урана в мире казахстанского #Казатомпром за последний месяц прибавили 47%, обновив исторический максимум. Что привело к всплеску цен на урановом рынке?

Уран становится популярной идеей среди финансовых инвесторов. Главным событием для рынка в этом году оказалось создание канадского Sprott Physical Uranium Trust. Запущенный в июле фонд купил 6 млн фунтов физического урана стоимостью $240 млн. Для мирового рынка это заметный объем, составляющий почти 5% от совокупной добычи.

Ожидается, что до конца этого года Physical Uranium Trust привлечет еще $300 млн инвестиций, а в следующем году получит листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Мотивация при инвестициях в уран заключается в расчете на то, что ядерная энергетика поможет отказаться от ископаемого топлива и достичь углеродной нейтральности к 2050 году.

Несколько факторов сигнализирующих об увеличении будущего спроса на уран:

1) Сенат США готовит законопроект под программу поддержки национальной ядерной энергетики. Ее бюджет в рамках инфраструктурного плана оценивается в $6 млрд.

2) Китай в пятилетке, охватывающий период 2021-2025 гг., планирует увеличить мощности ядерной энергетики на 40%.

3) Фумио Кисида, главный претендент на пост следующего премьер-министра Японии, сказал, что стране необходим перезапуск атомных электростанций для достижения целей по нулевому углеродному следу (Financial Times). Атомная энергетика Японии была остановлена после аварии на Фукусиме в 2011 году.

По оценкам World Nuclear Association ожидается, что мировой спрос на уран вырастет со 162 млн фунтов в этом году до 206 млн фунтов к 2030 году. В то же время предложение урана может сократиться на 15% к 2025 году и на 50% к 2030 году из-за отсутствия инвестиций в новые рудники.

ETF на производителей урана и компонентов для ядерных реакторов The Global X Uranium ETF #URA c начала года прибавил 71%. Две крупнейших позиции в нем - акции канадской Cameco #CCJ и депозитарные расписки казахстанского Казатомпром KAP@GS доступны на СПБ Бирже.

👇Казатомпром, при хороших перспективах роста выручки, обладает высокими показателями рентабельности и адекватной оценкой по мультипликаторам. Текущий P/E=21x, P/E 2023=11x. Кэш на балансе превышает размер долговых обязательств.

Роснано вышло из российского СП по производству ветряных башен, доля "Северстали" увеличивается. Продажа 24,5%-ную доли Северсталь (MCX:CHMF).
Благодаря этой сделке #Северсталь увеличила свою долю в WRS Towers до 49%. Контрольный пакет акций в размере 51% по-прежнему принадлежит испанскому игроку сектора Windar Renovables SL.

WRS Towers была создана трио в 2018 году и в прошлом году достигла проектной годовой производственной мощности до 145 башен. С момента создания в СП было инвестировано более 1 млрд рублей (13,7 млн долларов США/11,6 млн евро).

"Увеличение доли в совместном предприятии стало логичным шагом для укрепления присутствия "Северстали" на динамично развивающемся рынке возобновляемых источников энергии. За три года своего существования совместное предприятие продемонстрировало хорошие результаты, став партнером мировых лидеров рынка ветроэлектростанций - Siemens Gamesa и Vestas”, - отметил генеральный директор "Северстали" Александр Шевелев.

#Уголь #Германия заменяет ветер в качестве важнейшего источника энергии - что не способствует целям декарбонизации. Уголь был самым важным источником энергии в Германии в первые шесть месяцев 2021 года, на его долю приходилось 27,1% от общего объема электроэнергии, подаваемой в сеть, поскольку безветренная весна привела к значительному снижению производства энергии ветра.

Доля электроэнергии из традиционных источников увеличилась на 21% по сравнению с первым полугодием 2020 года и составила 56% от общего объема выработки электроэнергии, что, по предварительным данным, составило 258,9 млрд кВт * ч или на 4% больше, чем годом ранее.
ВИЭ упала на 12%.
Природный газ был третьим по величине источником энергии в первой половине 2021 года после угля и энергии ветра с долей 14,4% в энергобалансе.

​​🇩🇪Инфляция в промышленности Германии достигла максимума почти за 50 лет

Газовый шок, взлет цен на #металлы и беспрецедентный рост стоимости контейнерных перевозок разогнали инфляцию в промышленном сердце европейской экономики.

Темпы роста цен производителей в Германии в августе достигли 12,3% в годовом выражении.

Показатель стал рекордным с нефтяного кризиса 1974 года. Промышленная инфляция, которая за последние 10 лет ни разу не превышала 5%, продолжает ускоряться главным образом из-за роста цен на сырье.

👑Промышленные металлы за последний год подорожали на 20-60%, нефть практически удвоилась в цене, в то время как газ стал дороже на 240% с начала года и продолжает бить рекорды на фоне сокращения поставок из России и дефицита СПГ.


🧍‍♂🧍‍♀На уровне потребителей инфляция в Германии существенно ниже - 3,9%, однако и это рекордный уровень с начала 1990х. Бундесбанк прогнозирует, что инфляция в Германии может достичь 5% позже в этом году, прежде чем снова замедлится в 2022-м. По прогнозу Citigroup, цены на газ и электроэнергию в Европе могут привести к увеличению среднего счета за коммунальные услуги на 20%.

Цены на #литий подскочили до самого высокого уровня за более чем три года благодаря росту продаж электромобилей. К чему это всё приведёт? По итогу декарбонизация транспорта, да и многих других секторов, будет зависеть от возможнсотей отрасли добывающей 😉

«Сейчас все очень просто: рынок настолько узок, что игроки жестко конкурируют за любой доступный спотовый тоннаж», - сказал Макс Деудон, трейдер Transamine в Женеве.

Аналитики говорят, что для удовлетворения будущих потребностей цепочки поставок электромобилей необходимы дополнительные инвестиции в производство лития. Без увеличения поставок лития есть риск сокращения амбиций автопроизводителей по росту производства EV, который может в этом году достичь 6 млн единиц.

Да, рост цен на литий будет удорожать производство, а снижение объёмов производства при наличии спроса приведёт к росту цен в рознице. И на накопители тоже. Да на всё где используются аккумуляторы. Что по итогу? Снижение динамики декарбонизации транспорта до момента пока добывающие компании не смогут удовлетворить растущие потребности и возможное изменение моделей потребления из-за высоких цен на конечные товары и т.д.. и. т.п.

Всё это безобразие справедливо до тех пор пока не появится новая технология накопления. А пока мы можем стать свидетелями нового ценового ралли. Необходимо чётко разделять опасения ЕС по спросу на сырьё. Помните, у Европы есть список из 30 важнейших видов сырья, которые будут востребованы в процессе энергоперехода? Вот.

Налог на добычу полезных ископаемых (#НДПИ) для металлургических компаний в России может вырасти почти в три раза – до 3-5% от выручки.

Такой ориентир содержится в подготовленном Минфином РФ обновленном проекте основных направлений налоговой и бюджетной политики.
В документе говорится, что в мировой практике уровень изъятия горной ренты при добыче твердых полезных ископаемых составляет 3-5% от выручки. При этом в России этот показатель не превышает 1-2%.
Поправки к Налоговому кодексу о росте НДПИ могут быть внесены 20 сентября.

Речь идет об увеличении коэффициента к ставке с 3,5 до 10, то есть налог станет больше примерно втрое.
в 2020 году бюджет получил 68,3 миллиарда рублей НДПИ от добычи металлических руд. При росте налога до 3-5% от выручки совокупные отчисления металлургов могут вырасти до 180-185 миллиардов рублей.
Стоит напомнить, что ранее рост цен на металлы побудил правительство ввести экспортные пошлины.

Предполагается, что с 2022 года их заменят гибким НДПИ, размер которого будет зависеть от мировых цен на сырье.

Министерство объясняет необходимость роста НДПИ тем, что компании в последние годы слишком много зарабатывают и слишком мало инвестируют.

Рост 📶 НДПИ✂️ больше всего отразится на компаниях, обладающих мощной сырьевой базой: #Металлоинвест, #Мечел, #Evraz, #Северсталь и #НЛМК.

#ArcelorMittalSteel подписал соглашение о инвестициях в Либерии на 25 лет, где она как минимум втрое увеличит добычу железной руды и инвестирует дополнительно 800 миллионов $.

Годовое производство вырастет до 15 миллионов тонн на первом этапе расширения и может вырасти до 30 миллионов тонн.
Компания впервые подписала 25-летний контракт с Либерией в 2005 году и отгрузила первую железную руду со своего рудника Екепа в 2011 году.

Компания намеревалась увеличить добычу до 15 миллионов тонн гораздо раньше, но эти планы были отложены в 2014 году, когда она объявила о форс-мажорных обстоятельствах для проекта расширения из-за вспышки Эболы в Западной Африке.
Проект создаст 1000 рабочих мест напрямую, 2000 временных рабочих мест, связанных со строительством, и около 4000 для подрядчиков.

Marko Kolanovic, главный стратег J.P. Morgan:
Инвесторам стоит рассмотреть возможность сокращения доли технологических акций в портфеле. В то же время акции экономически уязвимых компаний, таких как энергетика и природные ресурсы, более предпочтительны.
bloomberg.com

Фонд «Сколково» вместе с партнерами в поиске технологических стартапов для горнорудной отрасли в рамках Программы Minetech 2021!

Кого мы ищем?
1. Молодые команды и авторов стартапов для горнорудной отрасли (представителей научного сообщества, студентов и преподавателей ВУЗов, ИП, самозанятых).
2. Действующий бизнес (технологические и инжиниринговые компании, производителей инновационного оборудования, портфельные компании венчурных фондов).

Участие в программе позволит вам:
🎓 получить менторскую и финансовую поддержку от Сколково;
💰 привлечь инвестиции для проекта;
👷‍♂️ получить независимую экспертизу от отраслевых экспертов мирового уровня;
📈 ускорить выход на российский и международный рынок.

Участие в программе бесплатное!
Прием заявок продлили до 15 сентября 2021🔥 Успей подать заявку на сайте https://minetech.sk.ru

❗️ Заявки, поданные заранее, получат возможность быстрее пройти экспертизу и раньше других воспользоваться преимуществами Программы.

❗️Цены на газ в Европе превысили рекордные $800 за тыс кубометров. Росту цен на газ в Европе способствует еще один фактор: в Северном море перестал дуть ветер wsj.com
* Европа полагается на возобновляемые источники энергии

Инвесторы с Reddit разогнали котировки урановых компаний
quote.rbc.ru
*Peninsula Energy +31.82%, Energy Resources of Australia +27.27%, Bannerman Energy +25.49%, Uranium Royalty +24.29%

Декарбонизация в металлургической отрасли приведет к росту себестоимости

Рост себестоимости от 40 до 70%

По мере того как мир продолжает работать над сокращением выбросов углерода, мир продолжает работать над сокращением выбросов углерода, люди начинают осознавать, что энергоэффективность #урана может иметь жизненно важное значение для избавления мира от зависимости от ископаемого топлива.

На этом графике показана эффективность одной урановой гранулы по сравнению с выбросами ископаемого топлива.Люди начинают понимать, что энергоэффективность урана может иметь жизненно важное значение для избавления мира от зависимости от ископаемого топлива.

Этот график показывает эффективность одной урановой гранулы в сравнении с ископаемым топливом

❗️Замглавы Роснедр Сергей Аксёнов — всё. Михаил Мишустин освободил его от должности с циничной припиской «в связи с истечением срока действия срочного служебного контракта».

В последние годы Сергей Алексеевич явно заигрался с непрозрачными решениями. Одна только история с «Кучуксульфатом», который умел получать в Роснедрах любые документы и поблажки, стоит того, чтобы жить на пенсии комфортно и безбедно.

Ну а подковёрная борьба вокруг дальнейшей судьбы Федерального агентства по недропользованию и его будущего руководителя без приставки «и.о.» — продолжается. Пока что никаких решений в Кремле не принято.

Не в тему M&M, просто интересно. Индекс цен в США и инфляция в основном легла на промышленные компании через рост цен на энергию и коммодитис, а в РФ на продукты питания и население. Действительно люди новая нефть.

#ESG взгляд Банка России