Котировки энергетического угля, которые и так находятся на многолетних минимумах, продолжают падать
Глобальная цена на уголь калорийностью 6 тыс. ккал/кг в основных портах отгрузки варьировалась в коридоре $76,3–104,2 за тонну, что на 16,8–27% ниже показателей начала года. Основная причина — снижение спроса.
По прогнозу британской BP, пик мирового потребления угля будет пройден во второй половине 2020-х, после чего начнется спад.
Сейчас уголь составляет около 55% в энергобалансе Китая и более 70% в энергобалансе Индии. При этом Китай добывает почти 5 млрд т угля, в то время как доля импорта составляет менее 5% в общем потреблении.

Что касается Индии, на данном рынке исторически наблюдается дефицит собственного угля. При этом страна демонстрирует амбициозные планы по росту производства стали до 300 млн т на среднесрочном горизонте, что обеспечивает значительный спрос на коксующийся уголь. Импорт коксующегося угля в Индию в 2024 финансовом году достиг десятилетнего максимума и составил 58 млн т.

Сейчас российская угольная промышленность переживает масштабную перестройку экспортных потоков после потери европейского рынка, который до 2022 года обеспечивал почти половину внешних продаж. Основным направлением поставок, помимо Индии, стали Китай и страны Юго-Восточной Азии. До введения санкций на Европу приходилось примерно 95–105 млн т российского угля в год, или около 45–50% всего экспорта. Восточное направление тогда обеспечивало лишь 70–75 млн т, то есть занимало менее трети внешних поставок. После 2022 года объемы экспорта на Восток выросли почти вдвое, до 150–160 млн т в 2024 году.

Металлургия на издыхании: «Северсталь» падает, «Магнитка» следом

Российская металлургия стремительно теряет устойчивость. «Северсталь» отчиталась о падении чистой прибыли на 57%, выручки — на 14%, а свободный денежный поток впервые ушёл в минус — минус 22 миллиарда рублей против почти ста миллиардов прибыли год назад. На фоне растущей ключевой ставки и удушающего кредитного климата даже гиганты отрасли начинают задыхаться.

Когда-то металлурги считались локомотивом промышленности, но сегодня этот «локомотив» идёт по инерции — без инвестиций, без спроса и без перспектив. Строительный сектор заморожен, ипотека при ставке в 17% не оживает, а внутренний спрос на сталь падает. Внешние рынки тоже закрыты: китайские производители обрушили цены, заливая рынки дешёвой продукцией и демпингуя, чтобы избавиться от собственных излишков.

Экономическая спираль замыкается. Уже сегодня отчитается ММК, и аналитики ждут ещё худших цифр — падение выручки почти на 20%, прибыли — на три четверти. А за ними на дне окажется «Мечел» — компания, и так едва держащаяся под тяжестью долгов, теперь вынуждена будет идти к государству с протянутой рукой.

Парадокс в том, что государство само довело отрасль до этой точки. Ставка ЦБ убила кредитование, экспорт ограничен санкциями, логистика подорожала, а внутренний рынок скукожился под давлением стагнации. И теперь бюджету придётся спасать не только банки и оборонку, но и металлургов — тех самых, кто когда-то был символом «промышленного возрождения».

Металлургическая отрасль становится зеркалом всей российской экономики — формально она жива, но на деле держится только на субсидиях и надежде, что «вдруг завтра всё наладится».

@kritiknewsfeed — когда ржавчина видна даже под слоем свежей краски.

🌕Российские золотодобытчики не спешат пользоваться рекордными ценами на мировом рынке для расширения инвестиций в новые проекты и геологоразведку. Основными сдерживающими факторами являются длительные сроки окупаемости, усиление фискального давления, геополитическая изоляция и подорожание оборудования и работ. Чтобы избежать рисков, свободные средства предприятия направляют на оптимизацию, дивиденды и сокращение долговой нагрузки. — Ъ

Наш партнёрский канал «Металл и Минерал» опубликовал очередной отчёт EY по рискам в горно-металлургии, где на сл.2 приведены ожидания на 2026 г. в сравнении с таковыми на год текущий.

Так уж получилось, что я отслеживаю эту картинку с 2012 г., и в pdf ниже — карты рисков EY за 2012, 2020, 2024 и 2025 г.г. Особенно любопытно сравнить годы 2012й и 2026й (по шкале 2026го):

1. Раньше говорили точечно про недостаток рабочей силы, доступ к инфраструктуре. Теперь на первое место вышла сложность в эксплуатации. Т.е. старые риски не стали меньше. Напротив, риск стал более комплексным и значимым.

2. Рост затрат тоже усугубился, а производительность не растёт.

3. Капитал — всё так же актуален.

4. Ресурсы и запасы — раньше не было, хотя странно, мы уже в те годы говорили про необходимость их воспроизводства.

5. Социальная лицензия — остался.

6. Рабочая сила — остался.

7. Геополитика — а раньше, типа, не было.🤣🤣🤣

8. Цифровизация и инновации — не было. Ну, это всё же 2012 г., мы были молоды и применяли механизированный труд.😬

9. Устойчивое развитие — были элементы, сейчас комплексно ESG.

10. Изменяющиеся бизнес-модели — не было, тренд последних лет. Хотя... у Северстали было.😉

Смотрю на эти картинки и думаю: а ведь основные риски за 13 лет не изменились. Особенно те, на которые мы, вроде как, можем повлиять.

Так значит ли это, товарищи, что весь риск-менеджмент — формален, и нам так и не удалось выстроить по-настоящему анти-хрупкие ГМК? Значит ли это, что и в будущем основные риски мы минимизировать не сможем? И если это так — а факты подтверждают — какие реальные действия должны мы предпринять для того, чтобы делать из угроз возможности и преуспевать?🧐

Замечание: За корректность ссылок 2012 и 2020 г.г. не ручаюсь.😌

#PLZL ЕС ВВЕЛ САНКЦИИ ПРОТИВ ЗОЛОТОДОБЫТЧИКА "ПОЛЮС" и металлурга EVRAZ

Новое топливо 🇺🇸 Американская Lightbridge завершила загрузку опытных образцов металлического топлива собственного производства в экспериментальный модуль для облучения в исследовательском реакторе ATR. Это один из финальных этапов подготовки к практическим испытаниям, результаты которых станут основой для лицензирования технологии и выхода на рынок.
🔋 Новое топливо изготовлено из сплава урана и циркония и отличается повышенной теплопроводностью, что позволяет эффективнее отводить тепло и работать при более низких температурах. Такие характеристики увеличивают запас по надёжности и снижают износ активной зоны, что особенно важно для малых модульных реакторов и модернизации действующих энергоблоков.
👨‍🔬 Испытания проводятся в рамках соглашения между Lightbridge и INL. После облучения образцы будут исследованы в горячих камерах для анализа структуры и устойчивости материала. Успешные результаты могут сделать топливо Lightbridge первой промышленно применимой альтернативой традиционному оксиду урана за последние десятилетия.

Национальный промышленный форум соберет в Москве лидеров реального сектора экономики

11 декабря 2025 года в Москве состоится событие, которое задаст новый вектор для всей отечественной индустрии — Национальный промышленный форум.
В фокусе Форума укрепление кооперации, поиск новых форм партнерства и определение вектора технологического развития российской промышленности до 2030 года. Ключевая задача – объединить усилия промышленности, науки, малого и среднего бизнеса для решения стратегических задач в реальном секторе экономики.
Главными направлениями работы в 2025 году станут тематические треки, посвященные главным вопросам промышленного развития.
Ключевые темы:
• Арктика и Дальний Восток;
• Химия и новые материалы;
• Радиоэлектроника;
• Промышленность и городская среда;
• ИИ и роботизация.
К работе Форума приглашены ключевые игроки российской промышленности, включая «Ростех», «Газпром», «Роснефть», «Росатом», «Новатэк», «Норникель», «Сибур», «Лукойл», «Мегафон», «Сбер», «Группа ПИК» и другие.
В рамках панельных дискуссий и отраслевых сессий лидеры рынка открыто представят своё видение развития индустрии, обсудят крупнейшие инвестиционные проекты и определят потребности в высокотехнологичной продукции и кадрах.
Дата: 11 декабря 2025 года
Место: Москва, Космодамианская наб., 52, стр. 7
Официальный сайт форума: www.npforum.ru