Forwarded from Норникель
Обзор рынков никеля и металлов платиновой группы от «Норникеля»: итоги года
🔥 🔥 🔥 🔥 🔥
🪨 Никель. В 2024 году на мировом рынке никеля снова был переизбыток предложения. Это происходит уже третий год подряд. Биржевые запасы металла выросли более чем в два раза — на 100+ тыс. тонн, в основном за счет никеля из Китая. По нашим оценкам, рост фактических запасов высококачественного никеля за год составил примерно 150 тыс. тонн, и мы ожидаем, что в 2025 году будут накоплены аналогичные объемы, что приведет к очередному году профицитного рынка.
📉 Весной 2024 года цена никеля на Лондонской бирже превысила $20 000 за тонну. Но уже к середине 2024 года упала до $15 000, несмотря на снижение процентной ставки ФРС США, масштабную монетарную поддержку ЦБ Китая и новости о производственных ограничениях на ряде проектов в Австралии, Индонезии и Новой Каледонии.
При такой цене около 40% всех производителей никеля в мире убыточно.
🪨 Медь. В мае цена на медь достигла пика — почти $11 000 за тонну. Затем она начала падать на фоне неопределенности спроса на металл в Китае, снижения опасений дефицита предложения, снижения инвестиционного спроса и деиндустриализации Европы. К концу ноября цена на медь установилась на уровне $9 000 за тонну. Мы прогнозируем профицит меди примерно в 200 000 тонн в 2024 году и ожидаем, что в следующем году рынок будет сбалансирован, поскольку рост спроса на медь будет опережать рост мировой экономики в целом.
Металлы платиновой группы
🪨 Цены на палладий, платину и родий продолжают следовать боковому тренду. По-видимому, для котировок МПГ это патовая ситуация, поскольку цена корзины МПГ нашла свою фундаментальную поддержку на текущих уровнях с точки зрения себестоимости производства, т. к. уже половина добычи МПГ в ЮАР убыточна на текущих ценах. В то же время рост цен стимулирует переработку накопленного лома отработанных автокатализаторов, что в свою очередь оказывает сдерживающее влияние на котировки.
Мы ожидаем, что спрос на палладий упадет на 6% в годовом исчислении в 2024 году. При этом производство снизится на 1%: первичное производство только начало реагировать на недавнее падение цен.
🔍 Мы пересмотрели нашу предыдущую оценку дефицита рынка палладия на 2024 год (без учета инвестиций) с 0,9 млн унций до почти сбалансированного состояния. Причины этого - более высокий объем производства в России и существенный пересмотр вниз спроса со стороны автопрома в связи с более низким, чем ожидалось, выпуском автомобилей и агрессивными программами оптимизации удельного содержания МПГ в автокатализаторах в Китае, Японии и США. Мы ожидаем, что в 2025 году рынок палладия также останется сбалансированным.
Спрос на платину также имеет тенденцию к снижению — на 3% в годовом исчислении в 2024 году. При этом производство платины останется на прежнем уровне. Соответственно, мы сохраняем свою оценку относительно сбалансированного состояния рынка платины в этом году.
✅ Ожидается, что в 2025 году рынок платины останется практически сбалансированным, с небольшим дефицитом 0,2 млн унций. Ожидается, что добыча в Южной Африке будет следовать тенденции к снижению на фоне сокращения маржинальности рудников, что будет компенсировать падение спроса на металл.
В долгосрочной перспективе ожидается сохранение стабильного паритета цен на палладий и платину, поскольку взаимозамещение в автокатализаторах будет сдерживать разницу цен двух металлов, однако в абсолютных значениях цена корзины МПГ будет зависеть от масштабов оптимизации производства в Южной Африке.
👉 Полные обзоры рынков — на сайте «Норникеля» (на английском языке).
#тренды #финансы
💙 Норникель
При такой цене около 40% всех производителей никеля в мире убыточно.
Металлы платиновой группы
Мы ожидаем, что спрос на палладий упадет на 6% в годовом исчислении в 2024 году. При этом производство снизится на 1%: первичное производство только начало реагировать на недавнее падение цен.
Спрос на платину также имеет тенденцию к снижению — на 3% в годовом исчислении в 2024 году. При этом производство платины останется на прежнем уровне. Соответственно, мы сохраняем свою оценку относительно сбалансированного состояния рынка платины в этом году.
В долгосрочной перспективе ожидается сохранение стабильного паритета цен на палладий и платину, поскольку взаимозамещение в автокатализаторах будет сдерживать разницу цен двух металлов, однако в абсолютных значениях цена корзины МПГ будет зависеть от масштабов оптимизации производства в Южной Африке.
#тренды #финансы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Санкции против Газпромбанка поставили под угрозу расширение узбекского медного рудника
Проект расширения месторождения «Ёшлик» стоимостью 4,8 млрд $ направлен на значительное увеличение добычи меди в Узбекистане, однако санкции Запада в отношении российских банков, финансирующих этот проект, поставили проект под угрозу.
Решение Минфина США ввести санкции против ГПБ может стать серьезной проблемой для бурно развивающейся горнодобывающей промышленности Узбекистана, которая до сих пор зависела от российского банка в плане финансирования расширения рудника, что должно удвоить добычу меди в стране.
Вся добыча меди в Узбекистане осуществляется на огромном горнодобывающем комплексе недалеко от Ташкента, которым управляет государственная компания Almalyk MMC . В настоящее время компания курирует проект расширения Ёшлик стоимостью 4,8 млрд долларов , который к 2026 году должен увеличить добычу меди на руднике на 78% до 264 000 тонн в год. Производство золота должно увеличиться на 50% до 800 000 унций.
Интерес России к Ёшлику возник в 2021 году, когда Газпромбанк и ВЭБ.РФ, российский государственный банк развития, договорились о сделках на сумму 2 млрд долларов с Алмалыкским ГМК для финансирования покупки российского горнодобывающего оборудования для использования в ходе расширения. В 2022 году транш в размере 800 млн $ по сделке с ВЭБ.РФ прекратился после того, как США, ЕС и Великобритания внесли банк и его руководящую команду в санкционные списки.
Поскольку «Газпромбанк» теперь также попал под санкции США, Алмалыкский ГМК сталкивается с перспективой потери второго крупного спонсора из-за санкций и ищет рефинансирования.
Стратегия развития, опубликованная Алмалыкским ГМК в октябре, до того, как Газпромбанк подвергся санкциям со стороны США, ясно дала понять, что российский банк по-прежнему остается основным спонсором проекта, предоставив кредитную линию на сумму 1 млрд $, из которых 670 млн $ уже были использованы для закупки горнодобывающего оборудования у десятков крупных европейских экспортеров машиностроительной продукции, включая немецкую Thyssenkrupp, швейцарскую ABB Group и британскую Weir Group.
Проект расширения месторождения «Ёшлик» стоимостью 4,8 млрд $ направлен на значительное увеличение добычи меди в Узбекистане, однако санкции Запада в отношении российских банков, финансирующих этот проект, поставили проект под угрозу.
Решение Минфина США ввести санкции против ГПБ может стать серьезной проблемой для бурно развивающейся горнодобывающей промышленности Узбекистана, которая до сих пор зависела от российского банка в плане финансирования расширения рудника, что должно удвоить добычу меди в стране.
Вся добыча меди в Узбекистане осуществляется на огромном горнодобывающем комплексе недалеко от Ташкента, которым управляет государственная компания Almalyk MMC . В настоящее время компания курирует проект расширения Ёшлик стоимостью 4,8 млрд долларов , который к 2026 году должен увеличить добычу меди на руднике на 78% до 264 000 тонн в год. Производство золота должно увеличиться на 50% до 800 000 унций.
Интерес России к Ёшлику возник в 2021 году, когда Газпромбанк и ВЭБ.РФ, российский государственный банк развития, договорились о сделках на сумму 2 млрд долларов с Алмалыкским ГМК для финансирования покупки российского горнодобывающего оборудования для использования в ходе расширения. В 2022 году транш в размере 800 млн $ по сделке с ВЭБ.РФ прекратился после того, как США, ЕС и Великобритания внесли банк и его руководящую команду в санкционные списки.
Поскольку «Газпромбанк» теперь также попал под санкции США, Алмалыкский ГМК сталкивается с перспективой потери второго крупного спонсора из-за санкций и ищет рефинансирования.
Стратегия развития, опубликованная Алмалыкским ГМК в октябре, до того, как Газпромбанк подвергся санкциям со стороны США, ясно дала понять, что российский банк по-прежнему остается основным спонсором проекта, предоставив кредитную линию на сумму 1 млрд $, из которых 670 млн $ уже были использованы для закупки горнодобывающего оборудования у десятков крупных европейских экспортеров машиностроительной продукции, включая немецкую Thyssenkrupp, швейцарскую ABB Group и британскую Weir Group.
Сегодня гендиректор «Полюса» Алексей Востоков и менеджмент компании провели онлайн-презентацию.
Самое главное:
• Запуск в 2028-2029 годах и последующий вывод Сухого Лога на проектную мощность увеличат золотодобычу в России более чем на 20%, позволив стране стать лидером в этой области (от уровней 2023 года).
• ЗИФ Сухого Лога с производительностью 34 млн тонн руды будет крупнейшей в России.
Сухой Лог крупнейший инвестпроект в российской золотодобыче. CAPEX $6 млрд.
• В этом году запущена опытно-промышленная переработка руды Сухого Лога на Вернинской ЗИФ, а уже в октябре – произведена первая тонна золота. На площадке ведется активное строительство инфраструктуры.
• По Чульбаткану и Чертову Корыту ожидается запуск в эксплуатацию – в 2029-м.
Реализация всех этих проектов позволит «Полюсу» к 2030 году удвоить общий объем производства золота и с показателем на уровне 187 тонн в год стать второй крупнейшей золотодобывающей компанией мира.
Самое главное:
• Запуск в 2028-2029 годах и последующий вывод Сухого Лога на проектную мощность увеличат золотодобычу в России более чем на 20%, позволив стране стать лидером в этой области (от уровней 2023 года).
• ЗИФ Сухого Лога с производительностью 34 млн тонн руды будет крупнейшей в России.
Сухой Лог крупнейший инвестпроект в российской золотодобыче. CAPEX $6 млрд.
• В этом году запущена опытно-промышленная переработка руды Сухого Лога на Вернинской ЗИФ, а уже в октябре – произведена первая тонна золота. На площадке ведется активное строительство инфраструктуры.
• По Чульбаткану и Чертову Корыту ожидается запуск в эксплуатацию – в 2029-м.
Реализация всех этих проектов позволит «Полюсу» к 2030 году удвоить общий объем производства золота и с показателем на уровне 187 тонн в год стать второй крупнейшей золотодобывающей компанией мира.
Telegram
ПОЛЮС
Сухой Лог: произведена первая тонна золота!
Опытно-промышленную разработку месторождения мы начали в этом году, первый слиток получили в сентябре, а на днях – первую тонну!
Пока здесь продолжаются геологоразведка, проектирование фабрики и сооружение сопутствующей…
Опытно-промышленную разработку месторождения мы начали в этом году, первый слиток получили в сентябре, а на днях – первую тонну!
Пока здесь продолжаются геологоразведка, проектирование фабрики и сооружение сопутствующей…
20241205 Новак уголь.pdf
119.5 KB
Предложения к угольной сессии с президентом:
1. Возврат регулирования на стивидорные услуги в портах и введение ценового регулирования операторов ПС. Попадут все грузоотправители.
2. Адресная поддержка угольных компаний - это ящик Пандоры, перед открытием которого стоит еще раз хорошенько подумать. Начав помогать одним, не стоит удивляться, когда к тебе затем выстроится очередь из других нуждающихся в поддержке.
3. Скидка на перевозку угля в Северо-Западном и Южном направлении при тренде на рост в Восточном ну такое себе..
4. Кемеровскую область спасать надо не дотациями, а системной перестройкой экономики. Похоже на затыкание дыр.
1. Возврат регулирования на стивидорные услуги в портах и введение ценового регулирования операторов ПС. Попадут все грузоотправители.
2. Адресная поддержка угольных компаний - это ящик Пандоры, перед открытием которого стоит еще раз хорошенько подумать. Начав помогать одним, не стоит удивляться, когда к тебе затем выстроится очередь из других нуждающихся в поддержке.
3. Скидка на перевозку угля в Северо-Западном и Южном направлении при тренде на рост в Восточном ну такое себе..
4. Кемеровскую область спасать надо не дотациями, а системной перестройкой экономики. Похоже на затыкание дыр.
Металл и Минерал
Утвержден рост на 10% тарифов на порожний пробег с 1 января 2025 г Дефицит мощностей обострит конкуренцию за проезд. Рост тарифов негативен для низкорентабельных угольных компаний.
🇷🇺 На 10% (это плюсом к только что прошедшему, с 1 декабря 2024 г. общему повышению всех тарифов на 13,8%, т.е. общее повышение на порожний пробег индексации составит итого 🟰 1,138*1,10=1,2518 или +25,18%
🇺🇦 Интересно, что похожее повышение согласовала Украинская ЖД о индексации грузовых железнодорожных тарифов, что приведет к их росту на 37%. Этот шаг серьезно ударит по украинской промышленности, которая неоднократно призывала госкомпанию не прибегать к таким решениям.
Последний раз «Укрзалізниця» повышала тарифы в июне 2022. Тогда они выросли очень существенно – стоимость перевозки угля, руды и известняка выросла на 140%, зерна – на 96%, металла – на 70%, и неожиданно – без какого-либо обсуждения с бизнесом.
Сейчас же железнодорожники предложили индексацию тарифов в 37% или примерно 13% в годовом исчислении.
Сейчас логистика занимает 40% себестоимости Украинской продукции.
🇺🇦 Интересно, что похожее повышение согласовала Украинская ЖД о индексации грузовых железнодорожных тарифов, что приведет к их росту на 37%. Этот шаг серьезно ударит по украинской промышленности, которая неоднократно призывала госкомпанию не прибегать к таким решениям.
Последний раз «Укрзалізниця» повышала тарифы в июне 2022. Тогда они выросли очень существенно – стоимость перевозки угля, руды и известняка выросла на 140%, зерна – на 96%, металла – на 70%, и неожиданно – без какого-либо обсуждения с бизнесом.
Сейчас же железнодорожники предложили индексацию тарифов в 37% или примерно 13% в годовом исчислении.
Сейчас логистика занимает 40% себестоимости Украинской продукции.
🪨#уголь Мировой экспорт энергетического угля обновит максимум в 2024г. Это произойдет несмотря на рекордное развертывание мощностей по производству возобновляемой энергии в мире
Reuters
Global thermal coal exports and power use to hit new highs in 2024: Maguire
Global exports and use of thermal coal will reach all-time highs in 2024, despite the record roll-out of renewable energy generation capacity across all major continents.
Forwarded from Капитал
Несмотря на то, что золото уже хорошо выросло в цене, этот рост может вскоре получить дополнительный импульс. Придать его может относительная динамика золота против глобального портфеля «60/40», который традиционно считается неким образцом для сбалансированного инвестора.
Это соотношение тестирует 10-летний уровень сопротивления. Пробой- если он произойдет- станет отражением того, что средства более осторожных инвесторов перетекают из их привычного инструмента в золото.
Естественно, речь не идет о полном замещении одного другим, но этого и не нужно. Даже если данный переток случится на небольшую долю из тех средств, которые инвестированы в стратегии «60/40», в абсолюте я не исключаю динамику золота, аналогичную той, что имела место в первой декаде 21-го века.
Это соотношение тестирует 10-летний уровень сопротивления. Пробой- если он произойдет- станет отражением того, что средства более осторожных инвесторов перетекают из их привычного инструмента в золото.
Естественно, речь не идет о полном замещении одного другим, но этого и не нужно. Даже если данный переток случится на небольшую долю из тех средств, которые инвестированы в стратегии «60/40», в абсолюте я не исключаю динамику золота, аналогичную той, что имела место в первой декаде 21-го века.
Отрасли с наибольшей долей выручки проблемных компаний. Металлургам стоит активнее мониторить ситуацию в машиностроении, нефтегазе и стройке. У угольщиков тоже есть риск. При росте ставок в 2.2 раза отраслей будет более 20. Состав отраслей с наибольшей долей выпуска компаний под риском банкротства во многом совпадает с составом отраслей с наибольшей долей «проблемных» компаний: транспорт, желдормаш. и судо-авиастроение, строительство, услуги по добыче п/ископаемых и др.
https://www.kommersant.ru/doc/7364735?from=glavnoe_2 Экс-глава ЧЭМК избежал колонии
В Челябинске вынесен приговор по делу бывшего генерального директора Челябинского электрометаллургического комбината (#ЧЭМК) Павла Ходоровского. Ему назначено четыре года условного лишения свободы с испытательным сроком три года.
В Челябинске вынесен приговор по делу бывшего генерального директора Челябинского электрометаллургического комбината (#ЧЭМК) Павла Ходоровского. Ему назначено четыре года условного лишения свободы с испытательным сроком три года.
Коммерсантъ
Интим наказали условно
Экс-глава ЧЭМК Павел Ходоровский избежал колонии
6-WM-REPORT_2024_LD_E-Book_b_Final.pdf
2.1 MB
2024 World Manufacturing Report
Глобальные вызовы и перспективы
Производственный сектор стоит перед лицом множества сложных вызовов, включая геополитические конфликты, экономические колебания, социальные изменения, технологические революции, юридические барьеры и экологические проблемы. Все эти факторы вместе формируют будущее мировой индустрии до 2030 года.
Переломные моменты
На горизонте появляются ключевые поворотные моменты, которые могут кардинально изменить индустрию. С одной стороны, это захватывающие технологические прорывы, такие как искусственный интеллект и роботизация, способные трансформировать производство. С другой стороны, политические и экономические кризисы, например, торговые войны и санкции, создают серьезные препятствия для международной торговли и инвестиций.
Ключевые стратегии успеха
Для того чтобы успешно справляться с этими вызовами и использовать открывающиеся возможности, эксперты предлагают десять ключевых стратегий. Эти рекомендации помогут компаниям повысить свою устойчивость и конкурентоспособность в условиях высокой неопределенности.
Будущее производства
Существуют несколько вероятных сценариев развития мирового производства после 2030 года. Один из них предполагает массовое внедрение устойчивых практик и зеленых технологий, что приведет к созданию более экологически чистого и эффективного производства. Другой сценарий указывает на возможность технологического разрыва между странами, где одни станут лидерами инноваций, а другие столкнутся с трудностями адаптации к новым условиям.
Глобальные вызовы и перспективы
Производственный сектор стоит перед лицом множества сложных вызовов, включая геополитические конфликты, экономические колебания, социальные изменения, технологические революции, юридические барьеры и экологические проблемы. Все эти факторы вместе формируют будущее мировой индустрии до 2030 года.
Переломные моменты
На горизонте появляются ключевые поворотные моменты, которые могут кардинально изменить индустрию. С одной стороны, это захватывающие технологические прорывы, такие как искусственный интеллект и роботизация, способные трансформировать производство. С другой стороны, политические и экономические кризисы, например, торговые войны и санкции, создают серьезные препятствия для международной торговли и инвестиций.
Ключевые стратегии успеха
Для того чтобы успешно справляться с этими вызовами и использовать открывающиеся возможности, эксперты предлагают десять ключевых стратегий. Эти рекомендации помогут компаниям повысить свою устойчивость и конкурентоспособность в условиях высокой неопределенности.
Будущее производства
Существуют несколько вероятных сценариев развития мирового производства после 2030 года. Один из них предполагает массовое внедрение устойчивых практик и зеленых технологий, что приведет к созданию более экологически чистого и эффективного производства. Другой сценарий указывает на возможность технологического разрыва между странами, где одни станут лидерами инноваций, а другие столкнутся с трудностями адаптации к новым условиям.
⬇️ Российский уголь теснится в Китае
🇨🇳 Доля РФ в поставках в страну сократилась до 18%
На фоне низких цен на энергетический уголь, логистических ограничений и импортной пошлины доля РФ в угольном импорте Китая снижается. По данным Центра ценовых индексов, по итогам десяти месяцев 2024 года РФ обеспечила 18% поставок против 23% двумя годами ранее. Аналитики также отмечают усиление конкуренции после возвращения на рынок КНР Австралии и наращивания поставок из Монголии.
Доля российского угля в экспорте в Китай по итогам десяти месяцев 2024 года снизилась до 18% против 23% за аналогичный период 2022 года, говорится в презентации Центра ценовых индексов (ЦЦИ). Доля РФ соответствует второму месту среди основных поставщиков угля в Китай. Доля крупнейшего экспортера угля на китайский рынок — Индонезии — за этот период также сократилась с 58% до 44%. А доли Монголии и Австралии в поставках выросли с 10% и 1% до 15%
🇨🇳 Доля РФ в поставках в страну сократилась до 18%
На фоне низких цен на энергетический уголь, логистических ограничений и импортной пошлины доля РФ в угольном импорте Китая снижается. По данным Центра ценовых индексов, по итогам десяти месяцев 2024 года РФ обеспечила 18% поставок против 23% двумя годами ранее. Аналитики также отмечают усиление конкуренции после возвращения на рынок КНР Австралии и наращивания поставок из Монголии.
Доля российского угля в экспорте в Китай по итогам десяти месяцев 2024 года снизилась до 18% против 23% за аналогичный период 2022 года, говорится в презентации Центра ценовых индексов (ЦЦИ). Доля РФ соответствует второму месту среди основных поставщиков угля в Китай. Доля крупнейшего экспортера угля на китайский рынок — Индонезии — за этот период также сократилась с 58% до 44%. А доли Монголии и Австралии в поставках выросли с 10% и 1% до 15%
В правительстве обсуждают возможность введения ценового регулирования на услуги стивидоров и операторов вагонов.
Причина - угольщики хотят понизить транспортную составляющую в себестоимости своей продукции в период низких мировых цен. От РЖД им нужны скидки к тарифу. Но аренда вагонов и ставки на перевалку - зона свободного ценообразования.
Участники рынка реагируют негативно. Например, портовики напоминают, что вместе с федеральными ведомствами много лет добивались (и добились) дерегулирования рынка стивидорных услуг, что обеспечило постоянный приток частных инвестиций в отрасль.
При этом крупные угольные компании сами являются владельцами морских терминалов и вагонных парков и совершенно не заинтересованы в жестком госрегулировании в этих сегментах.
Причина - угольщики хотят понизить транспортную составляющую в себестоимости своей продукции в период низких мировых цен. От РЖД им нужны скидки к тарифу. Но аренда вагонов и ставки на перевалку - зона свободного ценообразования.
Участники рынка реагируют негативно. Например, портовики напоминают, что вместе с федеральными ведомствами много лет добивались (и добились) дерегулирования рынка стивидорных услуг, что обеспечило постоянный приток частных инвестиций в отрасль.
При этом крупные угольные компании сами являются владельцами морских терминалов и вагонных парков и совершенно не заинтересованы в жестком госрегулировании в этих сегментах.
WGC - Gold Outlook 2025.pdf
446.4 KB
#Gold Outlook 2025
Navigating rates, risk and growth Прогноз по золоту от WGC В 2025 году цены на золото будут расти медленнее после рекордного роста в этом году .
Слитки выросли более чем на 30% в 2024 году, но рост в следующем году, вероятно, будет сдержан такими переменными, как рост и инфляция, заявил WGC. Возможные торговые войны во втором сроке Дональда Трампа и сложные перспективы процентных ставок ЦБ могут вылиться в неудовлетворительный экономический рост, нанося ущерб спросу.
«Все взгляды прикованы к США. Второй срок Трампа может дать толчок местной экономике, но в равной степени может вызвать изрядную степень нервозности у инвесторов по всему миру»
Рост цен на драгоценные металлы в начале 2024 года был обусловлен крупными покупками центральными банками, особенно Народным банком Китая и другими странами с развивающимися рынками. Он получил дополнительный импульс от недавнего смягчения денежно-кредитной политики Федрезерва США и спроса на убежища в периоды обострения геополитической напряженности, включая конфликты на Ближнем Востоке и Украине. Однако рост застопорился из-за ралли доллара после победы Трампа на выборах.
Некоторые банки по-прежнему оптимистично настроены относительно перспектив драгоценного металла, который в настоящее время торгуется около $2700 за унцию, в следующем году. Goldman Sachs прогнозирует, что к концу 2025 года он достигнет $3000, в то время как UBS AG прогнозирует $2900.
Желтый металл вырастет, если мир увидит «значительное снижение процентных ставок или ухудшение геополитики или условий финансового рынка». Более низкие ставки обычно выгодны золоту, поскольку оно не приносит процентов.
Navigating rates, risk and growth Прогноз по золоту от WGC В 2025 году цены на золото будут расти медленнее после рекордного роста в этом году .
Слитки выросли более чем на 30% в 2024 году, но рост в следующем году, вероятно, будет сдержан такими переменными, как рост и инфляция, заявил WGC. Возможные торговые войны во втором сроке Дональда Трампа и сложные перспективы процентных ставок ЦБ могут вылиться в неудовлетворительный экономический рост, нанося ущерб спросу.
«Все взгляды прикованы к США. Второй срок Трампа может дать толчок местной экономике, но в равной степени может вызвать изрядную степень нервозности у инвесторов по всему миру»
Рост цен на драгоценные металлы в начале 2024 года был обусловлен крупными покупками центральными банками, особенно Народным банком Китая и другими странами с развивающимися рынками. Он получил дополнительный импульс от недавнего смягчения денежно-кредитной политики Федрезерва США и спроса на убежища в периоды обострения геополитической напряженности, включая конфликты на Ближнем Востоке и Украине. Однако рост застопорился из-за ралли доллара после победы Трампа на выборах.
Некоторые банки по-прежнему оптимистично настроены относительно перспектив драгоценного металла, который в настоящее время торгуется около $2700 за унцию, в следующем году. Goldman Sachs прогнозирует, что к концу 2025 года он достигнет $3000, в то время как UBS AG прогнозирует $2900.
Желтый металл вырастет, если мир увидит «значительное снижение процентных ставок или ухудшение геополитики или условий финансового рынка». Более низкие ставки обычно выгодны золоту, поскольку оно не приносит процентов.