Угольный король Китая догоняет монстров BYD,CATL по производству аккумуляторов
Китайские гиганты по производству аккумуляторов находятся в авангарде глобального энергетического перехода, но на фондовом рынке их затмевает "самое грязное ископаемое топливо".

Рыночная капитализация угольной компании China Shenhua Energy приближается к капитализации компании Contemporary Amperex Technology. после того, как она обогнала BYD Co. в конце ноября. Это резкое отличие от февраля прошлого года, когда оценка CATL более чем вдвое превышала оценку #Shenhua.

Нестабильность в мировой энергетике поддерживает устойчивость ископаемого топлива, даже несмотря на то, что мир пытается декарбонизироваться. Акции Shenhua, крупнейшей угольной компании Китая, за последний год выросли на 23%, поскольку власти в стремлении к энергетической безопасности подняли добычу угля до рекордных высот. Акции компании в Гонконге находятся вблизи самого высокого уровня за десятилетие.

Тем не менее, аналитики делают ставку на восстановление компаний, стоящих за энергопереходом. Согласно данным, средние 12-месячные целевые цены на CATL и BYD на 74% и 61% выше текущих уровней. Напротив, сегодня акции Shenhua закрылись чуть выше среднего целевого показателя .

Золотые облигации: опыт Турции и Индии
В октябре компания «Селигдар» разместила на рынке уже второй выпуск золотых облигаций после дебюта в мае 2023 года. Статья продемонстрирует, в каких еще странах выпускаются инструменты данного типа, каковы их ключевые параметры и почему эмитенты делают выбор в их пользу.

Золотые облигации пока не являются широко применяемым инструментом долгового рынка. Их систематическое использование ограничено суверенными эмиссиями в двух странах, где обращение к ним было продиктовано необходимостью решения проблем, связанных с особенностями экономического поведения домохозяйств.
Представляется, что в будущем золотые облигации будут задействованы более широким кругом развивающихся стран и золотодобывающих компаний, но останутся нишевыми инструментами, связанными с конкретными особенностями финансового положения эмитента.
В краткосрочной перспективе рост использования таких бумаг будет сдерживаться повышенной инфляцией, а также экономической неопределенностью в мире, находящими отражение в росте цен на золото.

Северсталь? А как же затраты CAPEX на новый завод по окатышам?

#EU 🚢 Европа ввела пошлины на импорт судостроительной стальной продукции из Китая и Турции

23% на импорт из Китая и 13,6% - на импорт из Турции.
ЕК отмечает, что плоские пластины применяются в судостроении, чтобы упрочнить корпус корабля, используются при строительстве круизных лайнеров и военных судов.

Почему слабо верится в дивиденды от металлургов? Тем более якобы жирные. Мысли и размышления вслу, комментарии приветствуются. Во-первых, потенциальные дивиденды Северстали скорее всего уже заложены в цену, акции уже стоят почти как в 2021 году, когда доходность была хорошей — 15%.
Во-вторых, ФАС в прошлом году признала Северсталь (также и ММК с НЛМК) виновными в установлении монопольно высоких цен на рынке плоского проката металла. Штрафы могут быть серьезными. Заседание суда по этому делу уже в январе.
В-третьих, компания в последнее время увлеклась покупкой новых активов в даунстриме, на что тоже нужны средства. (Вентал Череповецкий это уже 3,5 млрд р примерно)
В-четвертых, Северсталь может решить, что сейчас хорошее время, чтобы направить деньги на погашение "короткого" долга (₽63 млрд на 30 июня 2023 года). По инсайду от Brief: Алексей Мордашов хочет выкупить 15% депозитарных расписок Globaltrans, которые торгуются на Московской бирже.
Поскольку Мордашов и его активы под плотными санкциями, формальным покупателем может выступить некий "крупный фонд", чтобы не подвергать Globaltrans риску включения в западные санкционные списки. А ранее активно муссировались слухи о покупке Казахстанских национализированных активах Arcelor Mittal

Китайцы изобрели атомную микробатарейку. Использует Никель-63 и алмазные полупроводники. Может работать в течение 50 лет. Без утечки радиации (дядя Пинг Понг лично клялся товарищем Си).
Теперь вы знаете, что дарить на 23 февраля или 8 марта.

Битва за важнейшие минералы в 2024 стартовала
В 2024 году правительства всего мира примут новые и более жесткие протекционистские меры, которые нарушат потоки
важнейших полезных ископаемых, повысят волатильность цен и изменят цепочки поставок.
Критически важные полезные ископаемые присутствуют практически в каждом секторе, который будет стимулировать рост, инновации и национальную безопасность в 21 веке: от чистой энергетики до передовых вычислений, биотехнологий, транспорта и обороны. Добыча этого важного сырья асимметрично распределена по географическим регионам: отдельные страны добывают не менее половины мирового объема
лития (Австралия), кобальта (Демократическая Республика Конго), никеля (Индонезия) и редкоземельных элементов (Китай). Между тем, от 60% до 90% наиболее важных полезных ископаемых перерабатываются и перерабатываются в Китае.
Но не все критически важные минералы одинаковы. Некоторые из них, такие как галлий и германий,
используемые в полупроводниках и солнечных панелях, могут быть частично заменены на другие элементы в случае дефицита поставок. Однако другие,такие как литий, графит или никель — «аккумуляторные металлы», необходимые для производства электромобилей, — менее заменимы. Наиболее уязвимыми
цепочками поставок являются нишевые, неликвидные редкоземельные металлы, в которых доминирует Китай, такие как неодим и диспрозий, которые необходимы во всем, от бытовой электроники до высокотехнологичных оборонных приложений. Из свежего аналитического прогноза
Top Risks – это ежегодный прогноз Eurasia Group международных рисков, которые, скорее всего, проявятся в течение года.

Независимый эксперт Борис Луцет @borislutset специально для канала @Metals_Mining о прогнозах по налогообложению #угольной отрасли

В Российской газете вышла публикация об отмене курсовых пошлин и возможных фискальных изменениях в угольной отрасли. Высказанные экспертами прогнозы можно назвать осторожными, но лучше было бы сказать - не стройте иллюзий.

В проектировках федерального бюджета на 2023 год эффект от введения временного НДПИ на уголь оценивался в 14,5 млрд.рублей - за те три месяца, на которые была предусмотрена такая индексация (дополнительная ставка составила 380 р/т для всех углей, кроме бурого). Таким образом, в годовом выражении в условиях прошлого года поступления от подобной новации можно оценить в сумму порядка 60 млрд.рублей, что является материальной суммой.

Искать фискальный смысл в сравнении с нефтянкой я бы не стал - в такой логике повышать налоги не имеет смысла вообще нигде, а по факту совокупный эффект будет оцениваться Минфином по комплексу мер, в котором угольная отрасль будет лишь одним из элементов.

Зависимость фискальных решений от динамики нефтяных цен конечно будет, как и от валютного курса. Это факторы традиционные. А вот выборный фактор в ближайшие месяцы будет определяющим. И здесь не забудьте обещание министра финансов выступить по налогам "единым фронтом" с бизнесом именно весной. Боюсь, что как раз в весеннюю сессию нужно ждать нового фискального пакета.

Так что вероятность повышения НДПИ на уголь можно назвать весьма высокой, если только на рынках не произойдёт чего-либо экстраординарного. Тем более, что в основных направлениях бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2024-2026 годы Минфин прямо и недвусмысленно указывает на слишком низкую долю рентных налогов по углю и удобрениям (см.графики на стр.38). Разве это не прямое указание на фискальные предпочтения ведомства?

Предполагаю, что ответ на этот вопрос мы узнаем уже очень скоро - сразу после президентских выборов. Если не раньше...

Экспорт готовой стали из Китая вырос на 50% в декабре по сравнению с увеличением на 53% в ноябре.
В целом, производство стали в Китае выросло на 1,4% в 2023 году, поскольку Пекин поставил экономический рост выше сокращения выбросов. К концу декабря 28% местных сталелитейных заводов работали с прибылью (против 33% в конце ноября), может оказать некоторую поддержку ценам на сталь.

Импорт угля в Китай вырос на 53% в декабре , ускорившись по сравнению с ростом на 35% в ноябре. В 2023 финансовом году этот показатель также вырос на 62% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По данным, импорт угля в Китай достиг исторического максимума второй месяц подряд, поскольку необычно холодная погода во многих частях страны увеличила спрос на уголь.

Динамика объемов импорта угля в Китай, 2021 - 2023

Интересное позиционирование компании Алроса по цифровой трансформации. Хотя в целом ГМК сегмент понятно отстает от финтеха. Уход западных вендоров и производителей только ускорил и усложнил цифровизацию отрасли. Интересно посмотреть опыт компании- презентацию на выходных

Коллеги!

Для одной из своих тренинговых программ для крупного ЕPC подрядчика ищу со-тренера с опытом работы Главным инженером проекта в классическом проектном институте, выполняющем ПИР для проектов промышленного (горно-металлургия, нефтехимия, энергетика) и инфраструктурного строительства. За вознаграждение, ессно.😎

Нужно будет, вместе со мной:
— доработать программу;
— выступать в качестве со-тренера по своим разделам.

Пока что планируем пилотную группу. Дальше посмотрим.

От Вас ожидаю:
1. реального практического опыта работы ГИПом;
2. умения этот опыт методологизировать, наличия презентационных материалов;
3. навыков преподавания и тренерства;
4. времени, чтобы это всё реализовать;
5. радости от процесса, высоких вибраций.🤩

Территориально — Москва. Пишите в личку.😊

Австралийская «European Lithium» выкупила компанию «Европейский литий Украина» с литиевыми лицензиями в Украине. Также во владение австралийской компании перешло и Шевченковское месторождение лития (расположено в подконтрольной Рейху части ДНР).

Сумма сделки - €184 млн.

Единственным владельцем «European Lithium» является живущий в Австралии Английский бизнесмен Энтони Сейдж.

В общем, не зря Сунак приезжал в Киев.
Ещё год назад Сейдж заявлял, что Шевченковское месторождение ему не интересно из-за близости фронта. С тех пор фронт стал ещё ближе. Подозреваем, что и цена упала.

#Посмотреть Родоначальник Демидовых — Никита Демидович Антуфьев, более известный под фамилией Демидов (1656-1725), тульский кузнец, выдвинувшийся при Петре I и получивший огромные земли на Урале для строительства металлургических заводов. В 1696 Никита Демидов построил под Тулой “вододействующий” чугуноплавильный завод.

По указу Петра I в 1702 ему был передан казенный Невьянский завод на Урале. Демидов перевез туда мастеров из Тулы и Москвы, построил новые заводы, скупая земли и крепостных крестьян. Поднимать инфраструктуру и управлять заводами 'на месте' он оставил своего сына Акинфия Демидова...

В фильме показано зарождение металлургической индустрии на Урале.
Картина смотрится интересно, даже несмотря на некоторую вялость развития событий и общую затянутость. Великая пятерка актеров: Евгений Евстигнеев — Никита Антуфьев , Вадим Спиридонов — Акинфий Демидов
Александр Лазарев — Пётр I, Леонид Куравлёв — Меншиков, Михаил Козаков — Бирон

В 2023 лучшим по росту было золото, худшим литий среди коммодитис.