#Золото

Маску, конечно, стоит отдать должное: гениальный управленец, помимо аферы с DOGE, сократил 90% сотрудников Twitter без ущерба для платформы. Но даже если Трамп и Маск сократят 100% дискреционных расходов американского бюджета плюс все военные расходы [Макс обещал порезать в общей сложности почти на -$2 трлн], дефицит все равно сохранится и будет быстро расти. Более того, Трамп планирует сократить и налоговую нагрузку (т.е. упадут доходы бюджета).

Альтернатива заключается в том, что команда Трампа попытается сократить обязательные статьи расходов, Карл! Это единственный реальный вариант выбраться из долговой ямы. Не факт, конечно, что республиканский конгресс поддержит этот шаг: для партии это будет политическая смерть. А вдруг, волшебный образом, получится?

Тогда страна немедленно впадет в жесткую рецессию: банкротятся все, кто выживал на игле госрасходов, по цепочке. Налоговые поступления, в свою очередь, обвалятся, при этом вновь заработают автоматические стабилизаторы в кейнсианской экономике: т.е. вырастут госрасходы, но уже обеспеченные QE.

Золото упало более чем на 8% после избрании Трампа с рекордных $2800 до $2560. К слову, золотой резерв обеспечивает только 9.4% всех обязательств #ФРС.

Но на практике ничего не изменилось: мы наблюдаем пик исторического пузыря, надутого в экономике США через кредитный канал [все долги 365% ВВП]. Сдуться он может только через дефолт или девальвацию валюты. В идеале — оба процесса пойдут одновременно.

Так как система давно отказалась от золотого стандарта, то в кризис цена на металл будет расти [покупательная способность], чтобы соответствовать номинальным ценам уже в новой экономической реальности.

@MarketHeart

#Макро, между делом:

1. Притоки средств [экстремальные] в криптофонды в 2024 году — $38 млрд, в акции США — $448. Не пузырь, твердо и четко.

2. #Золото – недельная зеленая свечка воодушевляет.

3. Приколы на рынке казначеек США в 2024 году: впервые с 1955-58 гг. бонды терпят третью годовую потерю за 4 года.

4. Институциональные инвесторы заняли крупнейшую позицию по фьючерсам на акции США в истории.

5. Спекулянты вкладывают миллиарды в ETF-ки с заемными средствами: на прошлой неделе объем торгов составил рекордные $86 миллиардов долларов.

6. Корреляция битка и Nasdaq вновь усилилась = FOMO на пределе.

7. КНР обогнала США, Германию и Японию по плотности роботизации [числу промроботов на одного работника]

8. Кредитные спреды по корпоративным облигациям США и безрисковой ставкой [доходность казначеек, с соответствующим сроком погашения] сузились до минимума со времен финансового кризиса.

@MarketHeart

#Золото

Причина тряски репатриации?

Доля мировых официальных золотых резервов, не хранящихся в ФРБ Нью-Йорка и Банке Англии в Лондоне, достигла 78% в 2024 году по сравнению с 51% в 1972 году. [MoneyMetals]

@MarketHeart

Бессент в теме

Про персонажа писали ранее

@MarketHeart