🔔🇺🇸 Когда нечего кушать, народ выходит на улицы
Как и следовало ожидать, цены на удобрения, уже находящиеся под давлением энергетического кризиса (волатильность природного газа) во всем мире, резко выросли на новостях о том, что Китай прекращает экспорт фосфатов.
Вертикальная инфляция в продовольственном секторе это уже не шутки. Фермеры либо резко поднимут цены, либо разорятся.
Сочетание более высоких издержек, недостатка предложения, нехватки рабочей силы и нарушенной логистики приведет к масштабному продовольственному кризису.
Как и следовало ожидать, цены на удобрения, уже находящиеся под давлением энергетического кризиса (волатильность природного газа) во всем мире, резко выросли на новостях о том, что Китай прекращает экспорт фосфатов.
Вертикальная инфляция в продовольственном секторе это уже не шутки. Фермеры либо резко поднимут цены, либо разорятся.
Сочетание более высоких издержек, недостатка предложения, нехватки рабочей силы и нарушенной логистики приведет к масштабному продовольственному кризису.
⛓️ Количество упоминаний "цепочки поставок" в звонках инвесторов с начала 2021 г. превысило 3 тысячи. Узкие места в логистике сейчас горячая тема и вряд ли ситуация улучшится.
Инфляционная спираль во всей красе - эмиссия привела к росту цен на сырье, выросли издержки на производство и логистику, в итоге потреб. цены улетают в космос из-за отсутствия предложения.
#Стагфляция
Инфляционная спираль во всей красе - эмиссия привела к росту цен на сырье, выросли издержки на производство и логистику, в итоге потреб. цены улетают в космос из-за отсутствия предложения.
#Стагфляция
🔮 Симптоматика финансовых пузырей: 60% компаний роста индекса Russell 3000 не приносят прибыли
Как нетрудно заметить пузырение началось задолго до пандемии, сейчас деградация продолжается более быстрыми темпами.
___________
Russell 3000 Index – это индекс акций, взвешенный по рыночной капитализации, отслеживает динамику 3000 крупнейших торгуемых в США акций, на которые в совокупности приходится примерно 98% всех зарегистрированных акций США.
Как нетрудно заметить пузырение началось задолго до пандемии, сейчас деградация продолжается более быстрыми темпами.
___________
Russell 3000 Index – это индекс акций, взвешенный по рыночной капитализации, отслеживает динамику 3000 крупнейших торгуемых в США акций, на которые в совокупности приходится примерно 98% всех зарегистрированных акций США.
Собачье сердце
Майкл Бьюрри снова активизировался в публичном пространстве (и это не к добру для финансовых рынков): поделился письмом своему коллеги, в котором описан метод анализа ипотечных ABS. Обращает внимание дата отправки - май 2005 г., за три года до обвала рынков…
💡 Бьюрри задался вопросом: как шортить криптовалюты? Но сомневается в затее из-за волатильности и кучи подводных камней.
Майкл, смелее, мы в тебя верим.
Майкл, смелее, мы в тебя верим.
🔔🇨🇳 А что с инфляцией в Китае?
Рис. 1: Производственная инфляция на 26-х летнем пике (синим), при этом CPI держится в целевом коридоре.
Рис. 2: Разрыв производственной и потребительской инфляции в сентябре преодолел 10%, рекорд с 1993 г.
Малый и средний бизнес пока не перекладывают возросшие издержки из-за энергетического кризиса на потребителя, но это лишь вопрос времени.
Рис. 1: Производственная инфляция на 26-х летнем пике (синим), при этом CPI держится в целевом коридоре.
Рис. 2: Разрыв производственной и потребительской инфляции в сентябре преодолел 10%, рекорд с 1993 г.
Малый и средний бизнес пока не перекладывают возросшие издержки из-за энергетического кризиса на потребителя, но это лишь вопрос времени.
⚠️ Индекс LMEX - All Time High
Индекс Лондонской биржи цветных металлов (LMEX) вырос до рекордно высокого уровня, на рисках сокращения объемов производства из-за резкого скачка цен на электроэнергию.
Цинк был одним из самых прибыльных: фьючерсы на LME достигли более чем 14-летнего максимума, превысив $3600 за тонну, после того, как бельгийская компания Nyrstar объявила о сокращении производства на трех своих цинковых заводах в Европе на 50%.
Алюминий, один из самых энергоемких товаров, продолжает расти, превысив $3100 за тонну, обновив уровень цен середины 2008 г.
Медь поднялась до почти 4-месячного максимума более $4,6 доллара за фунт.
#Стагфляция
Индекс Лондонской биржи цветных металлов (LMEX) вырос до рекордно высокого уровня, на рисках сокращения объемов производства из-за резкого скачка цен на электроэнергию.
Цинк был одним из самых прибыльных: фьючерсы на LME достигли более чем 14-летнего максимума, превысив $3600 за тонну, после того, как бельгийская компания Nyrstar объявила о сокращении производства на трех своих цинковых заводах в Европе на 50%.
Алюминий, один из самых энергоемких товаров, продолжает расти, превысив $3100 за тонну, обновив уровень цен середины 2008 г.
Медь поднялась до почти 4-месячного максимума более $4,6 доллара за фунт.
#Стагфляция
Собачье сердце
💊 Сегодня в 15:30 будут опубликованы очередные данные по потреб. инфляции в США На графике приведены скользящие средние по индексам товаров (синим) и услуг (красным - треть американской экономики). Несмотря на все попытки исказить статистику и методологию…
🤥 Опять что-то с методологией?
Индекс потреб. цен на вторичном рынке автомобилей США резко скорректировался (синим), а сами цены выросли (красным).
Никакого волшебства, только ловкость рук, но потребителям от этого легче не станет.
Индекс потреб. цен на вторичном рынке автомобилей США резко скорректировался (синим), а сами цены выросли (красным).
Никакого волшебства, только ловкость рук, но потребителям от этого легче не станет.
💊 Почему волатильность цен на сырье неизбежна? Падение капитальных расходов по секторам за 10 лет достигло критических значений
Рис. 1: Добыча металлов - cокращение CAPEX почти в два раза от уровней начала 2010-х (Goldman Sachs)
Рис. 2: Добыча нефти - текущий прогноз недостающих инвестиции до 2030 г. ~$600 млрд. (J.P. Morgan)
Рис. 1: Добыча металлов - cокращение CAPEX почти в два раза от уровней начала 2010-х (Goldman Sachs)
Рис. 2: Добыча нефти - текущий прогноз недостающих инвестиции до 2030 г. ~$600 млрд. (J.P. Morgan)
Собачье сердце
🤥 Опять что-то с методологией? Индекс потреб. цен на вторичном рынке автомобилей США резко скорректировался (синим), а сами цены выросли (красным). Никакого волшебства, только ловкость рук, но потребителям от этого легче не станет.
☝🏻 Для полноты картины по инфляции в Штатах. Основной вклад в рост цен г/г по группам (оф. данные CPI):
▪️ Энергия (бензин, электричество и проч.) - голубым
▪️ Траты на транспорт (включая покупку новых и б/у авто) - зеленым
▪️ Траты вызванные пандемией - синим
▪️ Остальное (еда, жилье) - желтым
▪️ Энергия (бензин, электричество и проч.) - голубым
▪️ Траты на транспорт (включая покупку новых и б/у авто) - зеленым
▪️ Траты вызванные пандемией - синим
▪️ Остальное (еда, жилье) - желтым
Собачье сердце
💡 Бьюрри задался вопросом: как шортить криптовалюты? Но сомневается в затее из-за волатильности и кучи подводных камней. Майкл, смелее, мы в тебя верим.
⛔ Бьюрри закрыл сделку на понижение акций Tesla
Может быть поспешил? На картинке слева - капитализация автопроизводителей, справа - их продажи в млн. $.
Может быть поспешил? На картинке слева - капитализация автопроизводителей, справа - их продажи в млн. $.
🔔🇺🇸 Знакомая ситуация: разрыв между производственной и потребительской инфляцией продолжает расти и уже 3.2%. Это по оф. статистике, которой, конечно же, можно доверять.
Собачье сердце
Photo
🔻 Капитальные инвестиции с корректировкой по инфляции (BBG, Saxo)
Еще одно подтверждение недофинансирования сырьевого и энергетического секторов реальной экономики, которое уже аукается энергетическими шоками.
Еще одно подтверждение недофинансирования сырьевого и энергетического секторов реальной экономики, которое уже аукается энергетическими шоками.
👏🏻 Поздравляем спекулятивные активы с очередными достижениями
Рис. 1: Глобальный рынок акций (сиреневым) установил новый рекорд к оценке мирового ВВП (серым).
Напомним, что мировой долг не стоит на месте и уверенно приближается к отметке $300 трлн.
Рис. 2: Акции штатов впереди всей планеты с удручающими показателями P/E (срок окупаемости инвестиций) в районе 40 лет.
#ПузырьВсехПузырей так или иначе сдуется
Рис. 1: Глобальный рынок акций (сиреневым) установил новый рекорд к оценке мирового ВВП (серым).
Напомним, что мировой долг не стоит на месте и уверенно приближается к отметке $300 трлн.
Рис. 2: Акции штатов впереди всей планеты с удручающими показателями P/E (срок окупаемости инвестиций) в районе 40 лет.
#ПузырьВсехПузырей так или иначе сдуется
❄️ Деградация спроса на газ в Еврозоне наглядно (рис. 1), вызванная беспрецедентной волатильностью цен (рис. 2) на спотовых биржах.
Чем топить будете?
Чем топить будете?