#ДКП #ФРС
Приплыли — вот как форточку дискурса надо приоткрывать.
P.S. Представили реакцию Пауэлла?
@MarketHeart
Приплыли — вот как форточку дискурса надо приоткрывать.
P.S. Представили реакцию Пауэлла?
@MarketHeart
#Макро #ВалютныеВойны #CarryTrade
Актуальный пост в свете текущей тряски долларовой системы:
«Cледующая глобальная рецессия / #метадепрессия сейчас начинает проявлять себя через валютные и долговые рынки, а не через традиционные макропоказатели безработицы и ВВП, который завышают нарисованной инфляцией».
@MarketHeart
Актуальный пост в свете текущей тряски долларовой системы:
«Cледующая глобальная рецессия / #метадепрессия сейчас начинает проявлять себя через валютные и долговые рынки, а не через традиционные макропоказатели безработицы и ВВП, который завышают нарисованной инфляцией».
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце
Прошедшая неделя ознаменовала собой качественный переход долларовой системы на новый этап саморазрушения (первым стал слом сырьевых рынков). Фактически американский доллар превратился в каннибала, который не гнушается валютами вассалов и «союзников», чтобы…
Собачье сердце
#ДКП #ФРС Приплыли — вот как форточку дискурса надо приоткрывать. P.S. Представили реакцию Пауэлла? @MarketHeart
#ОкноОвертона #ФРС
Вот к дискурсу и подтянули Саммерса, долго ждать не пришлось. Чем больше полемики, тем лучше для данного кейса:
«Предложение Трампа — отозвать статус независимого органа [от Белого дома] у Федрезерва — это, вероятно, наилучший путь для создания стагфляции в экономике США, как это продемонстрировал Ричард Никсон на выборах 1972 года». [Лоуренс Саммерс, пост в X]
@MarketHeart
Вот к дискурсу и подтянули Саммерса, долго ждать не пришлось. Чем больше полемики, тем лучше для данного кейса:
«Предложение Трампа — отозвать статус независимого органа [от Белого дома] у Федрезерва — это, вероятно, наилучший путь для создания стагфляции в экономике США, как это продемонстрировал Ричард Никсон на выборах 1972 года». [Лоуренс Саммерс, пост в X]
@MarketHeart
Вдогонку про Баффетта и #Золото
Коллега из Мятежного капитализма размышляет про важный нарратив для устойчивости всей системы.
Это психологическая картинка [биполярочка в моменте] двух ключевых элементов:
1) Олдскульные спекулянты инвесторы т.н. «старой школы»
Самые настоящие Альфа-завоеватели капиталов и прожженные «Волки» с Уолл-стрит. Например, любимец публики Уоррен Баффетт, чьи паттерны поведения коллега Адамидов сравнил с кейсом Чубайса + вывел формулу достижения «олигархического социализма» на базе крипто-надувательства им. Чубайса-Маска-Баффетта.
Инвесторы Berkshire, к слову, сейчас крайне нервничают из-за убытков фонда от позиций по японским мега-экспортерам [история c #CarryTrade далека от завершения] и благодарят Йеллен за возможность заработать щедрые проценты на ближнем конце кривой госдолга США.
VS.
2) Глобальные регуляторы внутри $ финансовой системы
Центробанки тут, внезапно, c 2022 судорожно [и далеко не всегда публично] пополняют свои резервы золотом. Не ждут, а готовятся — послушайте показания главы ЦБ Нидерландов Клааса Кнота на камеру. Однако не только из-за пресловутой дедолларизации, а из-за серьезных дисбалансов на суверенных долговых рынках и структурного инфляционного давления в нерентабельных экономиках.
Про мировые ЦБ все правильно: хотя бы минимальный объем ликвидных резервов на случай шухера обязан быть. Чем больше, тем лучше — тогда можно и самому устанавливать правила на новых рынках.
_______________________
В настоящий момент цена на золото в баксах держится выше $2400. Рост почти на 18% с января и лучше, чем все основные западные индексы [MSCI Global, S&P, Stoxx]. За последние 5 лет металл также показал лучшую доходность, чем вложения в эти акции [за исключением пузыря Nasdaq, которому уже поплохело].
История не повторяется, но может дать нам полезные аналогии для анализа текущих процессов.
@MarketHeart
Коллега из Мятежного капитализма размышляет про важный нарратив для устойчивости всей системы.
Это психологическая картинка [биполярочка в моменте] двух ключевых элементов:
1) Олдскульные спекулянты инвесторы т.н. «старой школы»
Самые настоящие Альфа-завоеватели капиталов и прожженные «Волки» с Уолл-стрит. Например, любимец публики Уоррен Баффетт, чьи паттерны поведения коллега Адамидов сравнил с кейсом Чубайса + вывел формулу достижения «олигархического социализма» на базе крипто-надувательства им. Чубайса-Маска-Баффетта.
Инвесторы Berkshire, к слову, сейчас крайне нервничают из-за убытков фонда от позиций по японским мега-экспортерам [история c #CarryTrade далека от завершения] и благодарят Йеллен за возможность заработать щедрые проценты на ближнем конце кривой госдолга США.
VS.
2) Глобальные регуляторы внутри $ финансовой системы
Центробанки тут, внезапно, c 2022 судорожно [и далеко не всегда публично] пополняют свои резервы золотом. Не ждут, а готовятся — послушайте показания главы ЦБ Нидерландов Клааса Кнота на камеру. Однако не только из-за пресловутой дедолларизации, а из-за серьезных дисбалансов на суверенных долговых рынках и структурного инфляционного давления в нерентабельных экономиках.
Про мировые ЦБ все правильно: хотя бы минимальный объем ликвидных резервов на случай шухера обязан быть. Чем больше, тем лучше — тогда можно и самому устанавливать правила на новых рынках.
_______________________
В настоящий момент цена на золото в баксах держится выше $2400. Рост почти на 18% с января и лучше, чем все основные западные индексы [MSCI Global, S&P, Stoxx]. За последние 5 лет металл также показал лучшую доходность, чем вложения в эти акции [за исключением пузыря Nasdaq, которому уже поплохело].
История не повторяется, но может дать нам полезные аналогии для анализа текущих процессов.
@MarketHeart
Telegram
Мятежный капитализм
ЦБ продолжают покупать золото. Причем очень активно. Это кстати идет вразрез с тем, что делает тот же Баффетт. Баффетт покупает трежеря. Говорят, даже стал владеть бОльшим количеством коротких векселей, чем ФРС.
Но тут мотивация понятна. Центробанки понимают…
Но тут мотивация понятна. Центробанки понимают…
Подборка фильмов про «спекулянтов и проклятых капиталистов» для выходных:
1. «Волк с Уолл-стрит» [The Wolf of Wall Street]
2. «Enron. Самые смышлёные парни в этой комнате» [док., Enron: The Smartest Guys in the Room]
3. «Дурные деньги» [Dumb Money]
4. «Уолл-стрит» [Wall Street]
5. «Инсайдеры» [док., Inside Job]
6. «Варвары у ворот» [Barbarians at the Gate]
7. «Предел риска» [Margin Call]
8. «Игра на понижение» [The Big Short]
9. «Бойлерная» [Boiler Room]
10. «Аферист» [Rogue Trader]
11. «Слишком крут для неудачи» [Too Big to Fail]
Бонусом: «Идиократия» [Idiocracy] — рекомендуется пересмотреть в свете предвыборного накала в Штатах для более чуткого понимания местных нарративов.
@MarketHeart
1. «Волк с Уолл-стрит» [The Wolf of Wall Street]
2. «Enron. Самые смышлёные парни в этой комнате» [док., Enron: The Smartest Guys in the Room]
3. «Дурные деньги» [Dumb Money]
4. «Уолл-стрит» [Wall Street]
5. «Инсайдеры» [док., Inside Job]
6. «Варвары у ворот» [Barbarians at the Gate]
7. «Предел риска» [Margin Call]
8. «Игра на понижение» [The Big Short]
9. «Бойлерная» [Boiler Room]
10. «Аферист» [Rogue Trader]
11. «Слишком крут для неудачи» [Too Big to Fail]
Бонусом: «Идиократия» [Idiocracy] — рекомендуется пересмотреть в свете предвыборного накала в Штатах для более чуткого понимания местных нарративов.
@MarketHeart
Forwarded from angry bonds
#IT
Я тут наслушался прогнозов про переоценку рынков, затем прочитал про проблемы Intel, в довершении всего мне подписчики прислали картинку 👆и я понял, как сделать яркий прогноз.
Видите красную линию? Вот так и рубанёт структурная перестройка и переоценка примерно по ней.
Причем если ждать дефляционный сценарий (хотя с чего бы? но мало ли - а вдруг), то "подсохнет" верхняя правая до красной стрелки, а если инфляционный, то отрастёт нижняя правая до уровня лидеров, а лидеры останутся как были.
Одним словом, "великий айтишный попил" должен скоро завершиться. Видимо одновременно с обрушением "долины пирамид". IT при этом никуда не денется, но у каждого будет своё доморощенное, глобальная монополия рухнет и оценки космические тоже.
Я тут наслушался прогнозов про переоценку рынков, затем прочитал про проблемы Intel, в довершении всего мне подписчики прислали картинку 👆и я понял, как сделать яркий прогноз.
Видите красную линию? Вот так и рубанёт структурная перестройка и переоценка примерно по ней.
Причем если ждать дефляционный сценарий (хотя с чего бы? но мало ли - а вдруг), то "подсохнет" верхняя правая до красной стрелки, а если инфляционный, то отрастёт нижняя правая до уровня лидеров, а лидеры останутся как были.
Одним словом, "великий айтишный попил" должен скоро завершиться. Видимо одновременно с обрушением "долины пирамид". IT при этом никуда не денется, но у каждого будет своё доморощенное, глобальная монополия рухнет и оценки космические тоже.
«Волки, волки!» или — а что будет с побитыми и паникующими рынками в тисках геополитических рисков?
На повреждение Запорожской АЭС уже реагируют рисковые активы — биток теряет порядка -4%. Буквально через несколько часов открываются азиатские рынки. Поглядим на развитие событий. Чем не триггер для очередной глобальной распродажи?
@MarketHeart
На повреждение Запорожской АЭС уже реагируют рисковые активы — биток теряет порядка -4%. Буквально через несколько часов открываются азиатские рынки. Поглядим на развитие событий. Чем не триггер для очередной глобальной распродажи?
@MarketHeart
#Макро #США #Рецессия
Шпаргалка по безработице [индикатор рецессии] в США:
Темпы безработицы с апреля 2023 по июль 2024 vs. аналогичный показать во всех кейсах рецессий с 1960 по 2008 года.
Тут все просто: рецессия начинается пост-фактум. Череда банкротств/дефолтов — быстро и неожиданно.
@MarketHeart
Шпаргалка по безработице [индикатор рецессии] в США:
Темпы безработицы с апреля 2023 по июль 2024 vs. аналогичный показать во всех кейсах рецессий с 1960 по 2008 года.
Тут все просто: рецессия начинается пост-фактум. Череда банкротств/дефолтов — быстро и неожиданно.
@MarketHeart
#Макро #Серебро #Золото
В серебре уже давно зафиксирован дисбаланс спроса/предложения на фоне истощения качественных рудников.
Мировое потребление — 1.3 млрд унций серебра против производства на уровне 830 млн. Ежегодный прирост производства в последние десятилетия — всего 9.3 млн унций.
Ожидается, что несмотря на ввод новых рудников этот показатель еще снизится — до 6 млн унций в следующие десять лет. [данные Vizla Silver]
Про специфику мирового спроса на серебро, золото и медь писали в этом посте.
@MarketHeart
В серебре уже давно зафиксирован дисбаланс спроса/предложения на фоне истощения качественных рудников.
Мировое потребление — 1.3 млрд унций серебра против производства на уровне 830 млн. Ежегодный прирост производства в последние десятилетия — всего 9.3 млн унций.
Ожидается, что несмотря на ввод новых рудников этот показатель еще снизится — до 6 млн унций в следующие десять лет. [данные Vizla Silver]
Про специфику мирового спроса на серебро, золото и медь писали в этом посте.
@MarketHeart
Кратко об успехах «Байденомики» в рамках реиндустриализации Штатов:
Законы о «снижении инфляции и инвестициях» в чипы предложили более $400 млрд в виде налоговых льгот, займов и грантов для стимулирования развития цепочки поставок чистых технологий и полупроводников в США.
Однако анонсированные проекты (стоимостью более $100 млн) на общую сумму в $84 млрд долларов были отложены на срок от 2 месяцев до нескольких лет или приостановлены на неопределенный срок. На паузе более 40% инвестиций в обрабатывающую отрасль, заявленных в первой год «Байденомики». [FT]
А как так вышло? Бизнес говорит, что «ухудшение рыночных условий, замедление спроса и отсутствие политической определенности в решающий предвыборный год заставили их изменить свои планы».
@MarketHeart
Законы о «снижении инфляции и инвестициях» в чипы предложили более $400 млрд в виде налоговых льгот, займов и грантов для стимулирования развития цепочки поставок чистых технологий и полупроводников в США.
Однако анонсированные проекты (стоимостью более $100 млн) на общую сумму в $84 млрд долларов были отложены на срок от 2 месяцев до нескольких лет или приостановлены на неопределенный срок. На паузе более 40% инвестиций в обрабатывающую отрасль, заявленных в первой год «Байденомики». [FT]
А как так вышло? Бизнес говорит, что «ухудшение рыночных условий, замедление спроса и отсутствие политической определенности в решающий предвыборный год заставили их изменить свои планы».
@MarketHeart
#Макро #Пузыри
К слову о лидерах и прибыльности в эпоху пузырей. Показательное сравнение P/E крупнейших мировых компаний по капитализации в 2000 vs. 2024.
@MarketHeart
К слову о лидерах и прибыльности в эпоху пузырей. Показательное сравнение P/E крупнейших мировых компаний по капитализации в 2000 vs. 2024.
@MarketHeart
#ФРС не позавидуешь:
Конесенсус-прогноз для выпуска CPI Штатов в среду от всех игроков – плюс 3%.
Если инфляция будет выше, вероятно, последует и распродажа. Плохие макро-новости для рынков — теперь действительно плохие, нарративы поменялись.
Что касается обновлений по бюджету. Давайте посмотрим на успехи Йеллен:
– В июле дефицит госбюджета +10.4% г/г. Предварительная оценка дефицита по итогам фингода 24 выросла до $1.9 трлн [сейчас $1.52 трлн].
– Траты на обслуживание госдолга оказались на 33% выше оборонных расходов [$88.6 млрд против $67 млрд].
– 43% всех госрасходов в июле были профинансированы займами Минфина, Карл!
@MarketHeart
Конесенсус-прогноз для выпуска CPI Штатов в среду от всех игроков – плюс 3%.
Если инфляция будет выше, вероятно, последует и распродажа. Плохие макро-новости для рынков — теперь действительно плохие, нарративы поменялись.
Что касается обновлений по бюджету. Давайте посмотрим на успехи Йеллен:
– В июле дефицит госбюджета +10.4% г/г. Предварительная оценка дефицита по итогам фингода 24 выросла до $1.9 трлн [сейчас $1.52 трлн].
– Траты на обслуживание госдолга оказались на 33% выше оборонных расходов [$88.6 млрд против $67 млрд].
– 43% всех госрасходов в июле были профинансированы займами Минфина, Карл!
@MarketHeart