Есть дефолт:
Китайский застройщик пропустил без объяснения причин выплату купонов на сумму $15 млн.
«В среду Country Garden заявила, что вряд ли сможет погасить большую часть предстоящих выплат по оффшорному долгу».
https://www.reuters.com/markets/asia/country-garden-says-founder-board-chairperson-work-havent-left-china-2023-10-19/
@MarketHeart
Китайский застройщик пропустил без объяснения причин выплату купонов на сумму $15 млн.
«В среду Country Garden заявила, что вряд ли сможет погасить большую часть предстоящих выплат по оффшорному долгу».
https://www.reuters.com/markets/asia/country-garden-says-founder-board-chairperson-work-havent-left-china-2023-10-19/
@MarketHeart
Telegram
Департамент кринжа
🍿🍿🍿
https://www.investing.com/news/stock-market-news/country-gardens-entire-offshore-debt-to-be-in-default-if-tuesday-payment-not-made-3200220
https://www.investing.com/news/stock-market-news/country-gardens-entire-offshore-debt-to-be-in-default-if-tuesday-payment-not-made-3200220
Примерный расклад: ставка по 10-леткам США — 5%, ипотечный 30-летний кредит — 8% (+3% премии)
– Банковский сектор сидит на $600 млрд нереализованных убытках + идет вялотекущий обвал коммерческой недвижки и кредитный кризис
– ФРС все это заливает отдельными линиями ликвидности (скрытый QE). Пауэлл рынкам — а нам все нравится, мы так боремся с инфляцией
– Рынок казначеек в ауте — надо финансировать $2+ трлн годового дефицита + процентные расходы. Ликвидность на суверенном долговом рынке фактически поддерживается шортами спекулянтов на кредитное плечо
– Иностранцы сбежали, держатели ворочают носом, в лонги засадили своих, а некоторые набрались смелости потыкать в амеров проблемой монетизации долга
– Периферийные рынки в ауте — девальвация нацвалют вынуждает продавать все больше долларовых активов (привет Банку Японии)
@MarketHeart
– Банковский сектор сидит на $600 млрд нереализованных убытках + идет вялотекущий обвал коммерческой недвижки и кредитный кризис
– ФРС все это заливает отдельными линиями ликвидности (скрытый QE). Пауэлл рынкам — а нам все нравится, мы так боремся с инфляцией
– Рынок казначеек в ауте — надо финансировать $2+ трлн годового дефицита + процентные расходы. Ликвидность на суверенном долговом рынке фактически поддерживается шортами спекулянтов на кредитное плечо
– Иностранцы сбежали, держатели ворочают носом, в лонги засадили своих, а некоторые набрались смелости потыкать в амеров проблемой монетизации долга
– Периферийные рынки в ауте — девальвация нацвалют вынуждает продавать все больше долларовых активов (привет Банку Японии)
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма
Примерный расклад: ставка по 10-леткам США — 5%, ипотечный 30-летний кредит — 8% (+3% премии) – Банковский сектор сидит на $600 млрд нереализованных убытках + идет вялотекущий обвал коммерческой недвижки и кредитный кризис – ФРС все это заливает отдельными…
Самый важный в мире рынок суверенного долга сейчас держится на плечах спекулянтов.
«Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 17 октября, показывают, что короткие сделки с кредитным плечом (хедж-фонды и спекулянты) выросли на 250 тыс. до всего 4.71 млн контрактов — значительно больше, чем пиковая совокупная чистая короткая позиция с 2019 года на уровне 4 млн контрактов».
@MarketHeart
«Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 17 октября, показывают, что короткие сделки с кредитным плечом (хедж-фонды и спекулянты) выросли на 250 тыс. до всего 4.71 млн контрактов — значительно больше, чем пиковая совокупная чистая короткая позиция с 2019 года на уровне 4 млн контрактов».
@MarketHeart
Forwarded from Департамент кринжа
Товарищ Си впервые за время нахождения на своём действующем посту нанёс официальный визит в ЦБ Китая
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-24/xi-makes-unprecedented-pboc-visit-in-sign-of-focus-on-economy
Дефотл Кантри Гардена творит чудеса
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-24/xi-makes-unprecedented-pboc-visit-in-sign-of-focus-on-economy
Дефотл Кантри Гардена творит чудеса
Bloomberg.com
Xi Makes Unprecedented Central Bank Visit in Sign of Focus on Economy
Xi Jinping made his first known visit to China’s central bank since he became president a decade ago, according to people familiar with the matter, underscoring the government’s increased focus on shoring up the economy and financial markets.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#гнетущее_ДКП
Это сейчас у нас все вялые и меланхоличные фаталисты, а помните как летом вся тележенька кипела по поводу ставки и падающего рубля.
Так вот, дорогие друзья, в США в настоящую минут разворачивается сходная драма.
Фабула следующая:
1. Инвесторы, видя многомесячный погром в трежерях открыли рекордное количество коротких позиций
2. Акман и Гросс вслед за Морган Стенли решили что дно пройдено и теперь ставят на разворот ДКП.
3. В противовес этому State Street считают что ничего не кончено,
4. Даймон из JPM попутно наехал на центробанки за неправильные прогнозы.
В общем, разброд и шатания.
Коллега Тихонов обобщил ситуацию (см. с 14:38) и высказал очень важное соображение о том, что крупняк откровенно проспал ужесточение и теперь пишет жалобы вСпортлото ФРС, который как всякий ЦБ не знает слов любви и старается быть до последней возможности глухим к стенаниям спекулянтов.
Это сейчас у нас все вялые и меланхоличные фаталисты, а помните как летом вся тележенька кипела по поводу ставки и падающего рубля.
Так вот, дорогие друзья, в США в настоящую минут разворачивается сходная драма.
Фабула следующая:
1. Инвесторы, видя многомесячный погром в трежерях открыли рекордное количество коротких позиций
2. Акман и Гросс вслед за Морган Стенли решили что дно пройдено и теперь ставят на разворот ДКП.
3. В противовес этому State Street считают что ничего не кончено,
4. Даймон из JPM попутно наехал на центробанки за неправильные прогнозы.
В общем, разброд и шатания.
Коллега Тихонов обобщил ситуацию (см. с 14:38) и высказал очень важное соображение о том, что крупняк откровенно проспал ужесточение и теперь пишет жалобы в
Telegram
Собачье сердце
Самый важный в мире рынок суверенного долга сейчас держится на плечах спекулянтов.
«Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 17 октября, показывают, что короткие сделки с кредитным плечом (хедж-фонды и спекулянты)…
«Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 17 октября, показывают, что короткие сделки с кредитным плечом (хедж-фонды и спекулянты)…
Отметим прогресс:
«China Evergrande Group не представила документы защиты в суд Гонконга до крайнего срока, предшествующего слушанию по делу о ликвидации компании в понедельник».
https://www.reuters.com/world/china/evergrande-did-not-file-court-documents-by-requested-time-source-2023-10-25/
«Невыплата Country Garden процентов по долларовым облигациям в течение льготного периода «представляет собой событие дефолта» — уведомление держателей от доверительного управляющего Citicorp International».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-25/country-garden-default-on-dollar-bond-declared-for-first-time
@MarketHeart
«China Evergrande Group не представила документы защиты в суд Гонконга до крайнего срока, предшествующего слушанию по делу о ликвидации компании в понедельник».
https://www.reuters.com/world/china/evergrande-did-not-file-court-documents-by-requested-time-source-2023-10-25/
«Невыплата Country Garden процентов по долларовым облигациям в течение льготного периода «представляет собой событие дефолта» — уведомление держателей от доверительного управляющего Citicorp International».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-25/country-garden-default-on-dollar-bond-declared-for-first-time
@MarketHeart
Reuters
Evergrande did not file court documents by requested time -source
China Evergrande Group did not submit defence documents to a Hong Kong court before a deadline that comes ahead of a winding-up hearing against the company scheduled for next Monday, a person with knowledge of the matter said.
Акции французского Worldline — одной из ведущих платежных групп в Европе — рухнули на 40% за день (минус $4 лярда).
Смотрим финотчет: рост выручка по итогам 2023 г. пересмотрен с 8–10% до 6–7%.
«В третьем квартале 2023 года в некоторых наших основных регионах [Европы], в частности на рынке Германии, наблюдалось замедление макроэкономических показателей. По сути, потребители начали распределять большую часть своих расходов на недискреционные цели, а не на произвольные, что влияет на наш рост и прибыльность».
@MarketHeart
Смотрим финотчет: рост выручка по итогам 2023 г. пересмотрен с 8–10% до 6–7%.
«В третьем квартале 2023 года в некоторых наших основных регионах [Европы], в частности на рынке Германии, наблюдалось замедление макроэкономических показателей. По сути, потребители начали распределять большую часть своих расходов на недискреционные цели, а не на произвольные, что влияет на наш рост и прибыльность».
@MarketHeart
«Пекин вносит последние штрихи в создание новой влиятельной комиссии КПК».
https://www.ft.com/content/14d601cb-2121-48a2-a47a-6244257f538c
Центральная финансовая комиссия, о которой Си объявил в марте, будет фактически выполнять функции наблюдателя, планировщика и лица, принимающего решения для финансового сектора, ослабляя власть госинститутов, таких как Народный банк Китая.
________________
В то время пока Пауэлл и Ко читают мантру «Higher For Longer» на фоне растущего до луны фискального дефицита и ждут пока чего-нибудь да сломается, китайцы рисуют 1 трлн юаней ($137 млрд) в виде гособлиг на финансирование инфраструктуры (сразу после визита Си в ЦБ), чтобы компенсировать спад недвижки. Вот так и живем.
@MarketHeart
https://www.ft.com/content/14d601cb-2121-48a2-a47a-6244257f538c
Центральная финансовая комиссия, о которой Си объявил в марте, будет фактически выполнять функции наблюдателя, планировщика и лица, принимающего решения для финансового сектора, ослабляя власть госинститутов, таких как Народный банк Китая.
________________
В то время пока Пауэлл и Ко читают мантру «Higher For Longer» на фоне растущего до луны фискального дефицита и ждут пока чего-нибудь да сломается, китайцы рисуют 1 трлн юаней ($137 млрд) в виде гособлиг на финансирование инфраструктуры (сразу после визита Си в ЦБ), чтобы компенсировать спад недвижки. Вот так и живем.
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма
Банк Японии на пальцах объясняет, как скоро и почему рисковым активам станет плохо в ближайшее время. https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2023/mpr230728d.pdf @MarketHeart
На картинке — краткое объяснение Банка Японии, что с жестким ограничением доходности по гособлигациям покончено.
ЦБ пересмотрел политику контроля кривой доходности во второй раз за три месяца.
Ключевое из пресс-релиза: уровень доходности по 10-леткам (1%) теперь является «мягким» верхним пределом (эталоном) и не будет соблюдаться так строго + ЦБ пересмотрел прогноз инфляции в сторону повышения.
Долговой рынок теперь без понятия, где находятся целевые показатели — поскольку сам Банк Японии понятия не имеет, когда, где и как, и стоит ли вообще выходить с новыми интервенциями.
__________________
На прошлой неделе самураи провели экстренную интервенцию на долговом рынке в размере 400 млрд иен (чуть менее $3 млрд) — само собой безуспешно.
@MarketHeart
ЦБ пересмотрел политику контроля кривой доходности во второй раз за три месяца.
Ключевое из пресс-релиза: уровень доходности по 10-леткам (1%) теперь является «мягким» верхним пределом (эталоном) и не будет соблюдаться так строго + ЦБ пересмотрел прогноз инфляции в сторону повышения.
Долговой рынок теперь без понятия, где находятся целевые показатели — поскольку сам Банк Японии понятия не имеет, когда, где и как, и стоит ли вообще выходить с новыми интервенциями.
__________________
На прошлой неделе самураи провели экстренную интервенцию на долговом рынке в размере 400 млрд иен (чуть менее $3 млрд) — само собой безуспешно.
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма
Далио мастерски подливает масло в огонь (выступал в Сингапуре): «Лично я считаю, что долгосрочные облигации не являются хорошей инвестицией. Я не хочу владеть долгами, облигациями и т.п. Временно — наличные, я думаю, это хорошо. Мы находимся на поворотном…
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Собачье сердце капитализма
На картинке — краткое объяснение Банка Японии, что с жестким ограничением доходности по гособлигациям покончено. ЦБ пересмотрел политику контроля кривой доходности во второй раз за три месяца. Ключевое из пресс-релиза: уровень доходности по 10-леткам (1%)…
🤦🏻♂️ Банк Японии начал экстренные покупки на суверенном рынке долга через сутки после объявления о том, что ослабляет контроль над кривой: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-11-01/bank-of-japan-steps-into-bond-market-to-slow-rising-yields
@MarketHeart
@MarketHeart
Bloomberg.com
BOJ Buys More Bonds to Slow Rising Yields a Day After Tweak
The Bank of Japan stepped into the bond market unexpectedly Wednesday to curb the pace of gains in sovereign yields, just a day after announcing it was loosening its grip on debt prices.
Что не так в этом заголовке?
«Япония одобрит пакет стимулирующих мер на $110 млрд для борьбы с инфляцией: премьер-министр Фумио Кисида борется с падением рейтингов на фоне роста цен».
https://asia.nikkei.com/Politics/Japan-to-approve-110bn-stimulus-package-to-fight-inflation
@MarketHeart
«Япония одобрит пакет стимулирующих мер на $110 млрд для борьбы с инфляцией: премьер-министр Фумио Кисида борется с падением рейтингов на фоне роста цен».
https://asia.nikkei.com/Politics/Japan-to-approve-110bn-stimulus-package-to-fight-inflation
@MarketHeart
Nikkei Asia
Japan approves $110bn stimulus package to fight inflation
New measures include tax cuts as Kishida's popularity plunges
Смотря на отскок рисковых активов, стоит учитывать косвенные краткосрочные индикаторы. Например, нисходящий тренд анонсов корпоративных байбеков намекает, что кэша на счетах все меньше и меньше.
@MarketHeart
@MarketHeart
Maersk, наш любимый барометр глобальной торговли, объявил о сокращении штата более чем на 10 тыс. человек и снижении прогноза прибыли. Акции падают на 18%, до низов 2020 года.
«Наша отрасль сталкивается с новой нормальностью: снижением спроса, возвращением цен на исторические уровни, а также растущим инфляционным давлением на базу затрат», — гендиректор Maersk Винсент Клерк.
@MarketHeart
«Наша отрасль сталкивается с новой нормальностью: снижением спроса, возвращением цен на исторические уровни, а также растущим инфляционным давлением на базу затрат», — гендиректор Maersk Винсент Клерк.
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце капитализма
Коробки, да. Подсветим момент, что прогнозы Maersk продолжают ухудшаться:
Датская группа предупредила о «более длительном и глубоком» сокращении мировой торговли. В настоящее время Maersk прогнозирует рост глобального объема контейнеров в диапазоне от -4%…
Датская группа предупредила о «более длительном и глубоком» сокращении мировой торговли. В настоящее время Maersk прогнозирует рост глобального объема контейнеров в диапазоне от -4%…
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#вестисполейАрмагеддонщины
Все правильно говорит чиновник ВТО, только два небольших уточнения:
Во-первых, не 5%, а 15%
Во-вторых, не в долгосрочной, а в среднесрочной перспективе, года за 3-4.
Февраль 2025 года должен быть узловым моментом. Тогда скорее всего придется уронить и финансовый рынок (ибо держать сил не будет) и неизбежно закиснет товарный. Собственно, Maersk уже сигнализирует о том, что процесс давно начался, а далее будет только ускоряться.
Все правильно говорит чиновник ВТО, только два небольших уточнения:
Во-первых, не 5%, а 15%
Во-вторых, не в долгосрочной, а в среднесрочной перспективе, года за 3-4.
Февраль 2025 года должен быть узловым моментом. Тогда скорее всего придется уронить и финансовый рынок (ибо держать сил не будет) и неизбежно закиснет товарный. Собственно, Maersk уже сигнализирует о том, что процесс давно начался, а далее будет только ускоряться.
Telegram
Proeconomics
Мировая экономика может потерять до 5% ВВП в долгосрочной перспективе из-за фрагментации торговли и разделения государств на блоки. Такое предупреждение сделала генеральный директор Всемирной торговой организации (ВТО) Нгози Оконджо-Иевала в интервью газете…