Как часто вы думаете про Римскую империю?
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-01/6-reasons-why-a-us-recession-is-likely-and-coming-soon
«В основе аргумента в пользу мягкой посадки лежит сила расходов домохозяйств. К сожалению, история показывает, что это не лучший показатель того, неизбежна ли рецессия или нет — обычно потребитель в США продолжает покупать, пока не становится слишком поздно. Расчеты Bloomberg показывают, что у 80% беднейшего населения сейчас наличных денег меньше, чем до Covid.
Прошлым летом американцы потратились на волну популярных развлечений. Фильмы о Барби и Оппенгеймере, а также аншлаговые концертные туры Бейонсе и Тейлор Свифт добавили впечатляющие $8.5 млрд к ВВП в III квартале. Это похоже на последнее «Ура!». Когда сбережения исчерпаны, а концерты закончились, на смену мощным драйверам потребления пришла пустота».
@MarketHeart
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-01/6-reasons-why-a-us-recession-is-likely-and-coming-soon
«В основе аргумента в пользу мягкой посадки лежит сила расходов домохозяйств. К сожалению, история показывает, что это не лучший показатель того, неизбежна ли рецессия или нет — обычно потребитель в США продолжает покупать, пока не становится слишком поздно. Расчеты Bloomberg показывают, что у 80% беднейшего населения сейчас наличных денег меньше, чем до Covid.
Прошлым летом американцы потратились на волну популярных развлечений. Фильмы о Барби и Оппенгеймере, а также аншлаговые концертные туры Бейонсе и Тейлор Свифт добавили впечатляющие $8.5 млрд к ВВП в III квартале. Это похоже на последнее «Ура!». Когда сбережения исчерпаны, а концерты закончились, на смену мощным драйверам потребления пришла пустота».
@MarketHeart
Bloomberg.com
Six Reasons Why a US Recession Is Likely — and Coming Soon
When everyone expects a soft landing, brace for impact.
Forwarded from Департамент кринжа
В ЕС медленно, но верно возвращаются границы. Сик транзит как говорится глория наша мунди
EURACTIV
Domino effect in Central Europe as countries introduce border controls after Poland’s decision
Czechia is introducing random checks at its border with Slovakia; however, it is not the number of migrants behind the decision, but rather the decision of the Polish government, which has triggered a domino effect in the Central European region.
По теме скачков госдолга.
На картинке Топ-10 однодневных повышений с 2000 года. Максимум был в июне 23 — $358.58 млрд. Повышение госдолга в сентябре, получается, на восьмом месте по объему. В целом ничего сверхъестественного, однако аномальные скачки участились с 2021.
Тут для наглядности лучше посмотреть последний прогноз голдманов.
Чистые процентные расходы на обслуживание долга вырастут с 2% ВВП в 2022 до 3% к 2024 и 4% к 2030. Это будет где-то под $1 триллион в год.
@MarketHeart
На картинке Топ-10 однодневных повышений с 2000 года. Максимум был в июне 23 — $358.58 млрд. Повышение госдолга в сентябре, получается, на восьмом месте по объему. В целом ничего сверхъестественного, однако аномальные скачки участились с 2021.
Тут для наглядности лучше посмотреть последний прогноз голдманов.
Чистые процентные расходы на обслуживание долга вырастут с 2% ВВП в 2022 до 3% к 2024 и 4% к 2030. Это будет где-то под $1 триллион в год.
@MarketHeart
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#банкопад
От всё еще сияющего огнями фасада мировой финансовой системы потихоньку отваливаются куски облицовки. На сей раз в Англии. В целом пока ничего страшного нет, но сам факт отметим.
От всё еще сияющего огнями фасада мировой финансовой системы потихоньку отваливаются куски облицовки. На сей раз в Англии. В целом пока ничего страшного нет, но сам факт отметим.
CNBC
UK's Metro Bank shares suspended multiple times after plunging more than 25%
Shares of Britain's Metro Bank suspended trading Thursday after tanking more than 29% amid reports that it was trying to raise £600 million ($727 million) in debt and equity.
Казалось бы, причем тут очередная война на БВ? «Уолл-стрит не уверена, что сможет справиться со всеми облигациями Вашингтона».
https://archive.ph/2uKZE
Инвесторы долго не обращали внимания на дефицит бюджета США. Минфин застал Уолл-стрит врасплох, объявив, что займет примерно $1 триллион в III квартале, что более чем на четверть трлн превышает ожидания.
Уже более $1.76 трлн казначеек было выпущено в чистом виде до сентября. Снижение темпов не ожидается.
ФРС финансировала большую часть бюджетных мер с 2008 года, но теперь она сокращает свой баланс. Япония, в начале этого года сократила свои запасы облигаций США до самого низкого уровня с 2019 года. Покупки казначейских облигаций крупными банками ограничены.
Розничные покупатели также могут проявлять все большее нежелание вкладываться в госдолг. Рынок облигаций США третий год подряд терпит убытки, чего раньше никогда не случалось.
@MarketHeart
https://archive.ph/2uKZE
Инвесторы долго не обращали внимания на дефицит бюджета США. Минфин застал Уолл-стрит врасплох, объявив, что займет примерно $1 триллион в III квартале, что более чем на четверть трлн превышает ожидания.
Уже более $1.76 трлн казначеек было выпущено в чистом виде до сентября. Снижение темпов не ожидается.
ФРС финансировала большую часть бюджетных мер с 2008 года, но теперь она сокращает свой баланс. Япония, в начале этого года сократила свои запасы облигаций США до самого низкого уровня с 2019 года. Покупки казначейских облигаций крупными банками ограничены.
Розничные покупатели также могут проявлять все большее нежелание вкладываться в госдолг. Рынок облигаций США третий год подряд терпит убытки, чего раньше никогда не случалось.
@MarketHeart
Кто не спрятался, я не виноват
«Западные банки разрабатывают план действий на случай эскалации геополитической напряженности между Западом и Китаем, сообщили семь источников в финансовой отрасли».
https://www.reuters.com/business/finance/banks-assess-china-risks-after-being-stung-by-russia-sanctions-2023-10-13/
Исследуется прозрачность владения активами и контроля над ними, а также то, насколько легко можно отследить китайские продукты. Проект также фокусируется на масштабах коммерческих связей между Западом и Китаем в различных отраслях, включая цепочки поставок в секторах высокого риска, таких как технологии, и пытается выделить меры, которые могут иметь неприятные последствия, если их применить к Китаю.
Проект был подготовлен в августе и сейчас на рассмотрении Лондона и Вашингтона.
@MarketHeart
«Западные банки разрабатывают план действий на случай эскалации геополитической напряженности между Западом и Китаем, сообщили семь источников в финансовой отрасли».
https://www.reuters.com/business/finance/banks-assess-china-risks-after-being-stung-by-russia-sanctions-2023-10-13/
Исследуется прозрачность владения активами и контроля над ними, а также то, насколько легко можно отследить китайские продукты. Проект также фокусируется на масштабах коммерческих связей между Западом и Китаем в различных отраслях, включая цепочки поставок в секторах высокого риска, таких как технологии, и пытается выделить меры, которые могут иметь неприятные последствия, если их применить к Китаю.
Проект был подготовлен в августе и сейчас на рассмотрении Лондона и Вашингтона.
@MarketHeart
Reuters
Exclusive: Banks in UK assess China risks after being stung by Russia sanctions
Big banks in Britain are preparing for any future escalation of Western sanctions on China and have shared their "scenario planning" with the British and U.S. governments, a senior banking official has told Reuters.
Есть дефолт:
Китайский застройщик пропустил без объяснения причин выплату купонов на сумму $15 млн.
«В среду Country Garden заявила, что вряд ли сможет погасить большую часть предстоящих выплат по оффшорному долгу».
https://www.reuters.com/markets/asia/country-garden-says-founder-board-chairperson-work-havent-left-china-2023-10-19/
@MarketHeart
Китайский застройщик пропустил без объяснения причин выплату купонов на сумму $15 млн.
«В среду Country Garden заявила, что вряд ли сможет погасить большую часть предстоящих выплат по оффшорному долгу».
https://www.reuters.com/markets/asia/country-garden-says-founder-board-chairperson-work-havent-left-china-2023-10-19/
@MarketHeart
Telegram
Департамент кринжа
🍿🍿🍿
https://www.investing.com/news/stock-market-news/country-gardens-entire-offshore-debt-to-be-in-default-if-tuesday-payment-not-made-3200220
https://www.investing.com/news/stock-market-news/country-gardens-entire-offshore-debt-to-be-in-default-if-tuesday-payment-not-made-3200220
Примерный расклад: ставка по 10-леткам США — 5%, ипотечный 30-летний кредит — 8% (+3% премии)
– Банковский сектор сидит на $600 млрд нереализованных убытках + идет вялотекущий обвал коммерческой недвижки и кредитный кризис
– ФРС все это заливает отдельными линиями ликвидности (скрытый QE). Пауэлл рынкам — а нам все нравится, мы так боремся с инфляцией
– Рынок казначеек в ауте — надо финансировать $2+ трлн годового дефицита + процентные расходы. Ликвидность на суверенном долговом рынке фактически поддерживается шортами спекулянтов на кредитное плечо
– Иностранцы сбежали, держатели ворочают носом, в лонги засадили своих, а некоторые набрались смелости потыкать в амеров проблемой монетизации долга
– Периферийные рынки в ауте — девальвация нацвалют вынуждает продавать все больше долларовых активов (привет Банку Японии)
@MarketHeart
– Банковский сектор сидит на $600 млрд нереализованных убытках + идет вялотекущий обвал коммерческой недвижки и кредитный кризис
– ФРС все это заливает отдельными линиями ликвидности (скрытый QE). Пауэлл рынкам — а нам все нравится, мы так боремся с инфляцией
– Рынок казначеек в ауте — надо финансировать $2+ трлн годового дефицита + процентные расходы. Ликвидность на суверенном долговом рынке фактически поддерживается шортами спекулянтов на кредитное плечо
– Иностранцы сбежали, держатели ворочают носом, в лонги засадили своих, а некоторые набрались смелости потыкать в амеров проблемой монетизации долга
– Периферийные рынки в ауте — девальвация нацвалют вынуждает продавать все больше долларовых активов (привет Банку Японии)
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма
Примерный расклад: ставка по 10-леткам США — 5%, ипотечный 30-летний кредит — 8% (+3% премии) – Банковский сектор сидит на $600 млрд нереализованных убытках + идет вялотекущий обвал коммерческой недвижки и кредитный кризис – ФРС все это заливает отдельными…
Самый важный в мире рынок суверенного долга сейчас держится на плечах спекулянтов.
«Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 17 октября, показывают, что короткие сделки с кредитным плечом (хедж-фонды и спекулянты) выросли на 250 тыс. до всего 4.71 млн контрактов — значительно больше, чем пиковая совокупная чистая короткая позиция с 2019 года на уровне 4 млн контрактов».
@MarketHeart
«Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 17 октября, показывают, что короткие сделки с кредитным плечом (хедж-фонды и спекулянты) выросли на 250 тыс. до всего 4.71 млн контрактов — значительно больше, чем пиковая совокупная чистая короткая позиция с 2019 года на уровне 4 млн контрактов».
@MarketHeart
Forwarded from Департамент кринжа
Товарищ Си впервые за время нахождения на своём действующем посту нанёс официальный визит в ЦБ Китая
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-24/xi-makes-unprecedented-pboc-visit-in-sign-of-focus-on-economy
Дефотл Кантри Гардена творит чудеса
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-24/xi-makes-unprecedented-pboc-visit-in-sign-of-focus-on-economy
Дефотл Кантри Гардена творит чудеса
Bloomberg.com
Xi Makes Unprecedented Central Bank Visit in Sign of Focus on Economy
Xi Jinping made his first known visit to China’s central bank since he became president a decade ago, according to people familiar with the matter, underscoring the government’s increased focus on shoring up the economy and financial markets.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#гнетущее_ДКП
Это сейчас у нас все вялые и меланхоличные фаталисты, а помните как летом вся тележенька кипела по поводу ставки и падающего рубля.
Так вот, дорогие друзья, в США в настоящую минут разворачивается сходная драма.
Фабула следующая:
1. Инвесторы, видя многомесячный погром в трежерях открыли рекордное количество коротких позиций
2. Акман и Гросс вслед за Морган Стенли решили что дно пройдено и теперь ставят на разворот ДКП.
3. В противовес этому State Street считают что ничего не кончено,
4. Даймон из JPM попутно наехал на центробанки за неправильные прогнозы.
В общем, разброд и шатания.
Коллега Тихонов обобщил ситуацию (см. с 14:38) и высказал очень важное соображение о том, что крупняк откровенно проспал ужесточение и теперь пишет жалобы вСпортлото ФРС, который как всякий ЦБ не знает слов любви и старается быть до последней возможности глухим к стенаниям спекулянтов.
Это сейчас у нас все вялые и меланхоличные фаталисты, а помните как летом вся тележенька кипела по поводу ставки и падающего рубля.
Так вот, дорогие друзья, в США в настоящую минут разворачивается сходная драма.
Фабула следующая:
1. Инвесторы, видя многомесячный погром в трежерях открыли рекордное количество коротких позиций
2. Акман и Гросс вслед за Морган Стенли решили что дно пройдено и теперь ставят на разворот ДКП.
3. В противовес этому State Street считают что ничего не кончено,
4. Даймон из JPM попутно наехал на центробанки за неправильные прогнозы.
В общем, разброд и шатания.
Коллега Тихонов обобщил ситуацию (см. с 14:38) и высказал очень важное соображение о том, что крупняк откровенно проспал ужесточение и теперь пишет жалобы в
Telegram
Собачье сердце
Самый важный в мире рынок суверенного долга сейчас держится на плечах спекулянтов.
«Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 17 октября, показывают, что короткие сделки с кредитным плечом (хедж-фонды и спекулянты)…
«Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 17 октября, показывают, что короткие сделки с кредитным плечом (хедж-фонды и спекулянты)…
Отметим прогресс:
«China Evergrande Group не представила документы защиты в суд Гонконга до крайнего срока, предшествующего слушанию по делу о ликвидации компании в понедельник».
https://www.reuters.com/world/china/evergrande-did-not-file-court-documents-by-requested-time-source-2023-10-25/
«Невыплата Country Garden процентов по долларовым облигациям в течение льготного периода «представляет собой событие дефолта» — уведомление держателей от доверительного управляющего Citicorp International».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-25/country-garden-default-on-dollar-bond-declared-for-first-time
@MarketHeart
«China Evergrande Group не представила документы защиты в суд Гонконга до крайнего срока, предшествующего слушанию по делу о ликвидации компании в понедельник».
https://www.reuters.com/world/china/evergrande-did-not-file-court-documents-by-requested-time-source-2023-10-25/
«Невыплата Country Garden процентов по долларовым облигациям в течение льготного периода «представляет собой событие дефолта» — уведомление держателей от доверительного управляющего Citicorp International».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-25/country-garden-default-on-dollar-bond-declared-for-first-time
@MarketHeart
Reuters
Evergrande did not file court documents by requested time -source
China Evergrande Group did not submit defence documents to a Hong Kong court before a deadline that comes ahead of a winding-up hearing against the company scheduled for next Monday, a person with knowledge of the matter said.
Акции французского Worldline — одной из ведущих платежных групп в Европе — рухнули на 40% за день (минус $4 лярда).
Смотрим финотчет: рост выручка по итогам 2023 г. пересмотрен с 8–10% до 6–7%.
«В третьем квартале 2023 года в некоторых наших основных регионах [Европы], в частности на рынке Германии, наблюдалось замедление макроэкономических показателей. По сути, потребители начали распределять большую часть своих расходов на недискреционные цели, а не на произвольные, что влияет на наш рост и прибыльность».
@MarketHeart
Смотрим финотчет: рост выручка по итогам 2023 г. пересмотрен с 8–10% до 6–7%.
«В третьем квартале 2023 года в некоторых наших основных регионах [Европы], в частности на рынке Германии, наблюдалось замедление макроэкономических показателей. По сути, потребители начали распределять большую часть своих расходов на недискреционные цели, а не на произвольные, что влияет на наш рост и прибыльность».
@MarketHeart
«Пекин вносит последние штрихи в создание новой влиятельной комиссии КПК».
https://www.ft.com/content/14d601cb-2121-48a2-a47a-6244257f538c
Центральная финансовая комиссия, о которой Си объявил в марте, будет фактически выполнять функции наблюдателя, планировщика и лица, принимающего решения для финансового сектора, ослабляя власть госинститутов, таких как Народный банк Китая.
________________
В то время пока Пауэлл и Ко читают мантру «Higher For Longer» на фоне растущего до луны фискального дефицита и ждут пока чего-нибудь да сломается, китайцы рисуют 1 трлн юаней ($137 млрд) в виде гособлиг на финансирование инфраструктуры (сразу после визита Си в ЦБ), чтобы компенсировать спад недвижки. Вот так и живем.
@MarketHeart
https://www.ft.com/content/14d601cb-2121-48a2-a47a-6244257f538c
Центральная финансовая комиссия, о которой Си объявил в марте, будет фактически выполнять функции наблюдателя, планировщика и лица, принимающего решения для финансового сектора, ослабляя власть госинститутов, таких как Народный банк Китая.
________________
В то время пока Пауэлл и Ко читают мантру «Higher For Longer» на фоне растущего до луны фискального дефицита и ждут пока чего-нибудь да сломается, китайцы рисуют 1 трлн юаней ($137 млрд) в виде гособлиг на финансирование инфраструктуры (сразу после визита Си в ЦБ), чтобы компенсировать спад недвижки. Вот так и живем.
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма
Банк Японии на пальцах объясняет, как скоро и почему рисковым активам станет плохо в ближайшее время. https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2023/mpr230728d.pdf @MarketHeart
На картинке — краткое объяснение Банка Японии, что с жестким ограничением доходности по гособлигациям покончено.
ЦБ пересмотрел политику контроля кривой доходности во второй раз за три месяца.
Ключевое из пресс-релиза: уровень доходности по 10-леткам (1%) теперь является «мягким» верхним пределом (эталоном) и не будет соблюдаться так строго + ЦБ пересмотрел прогноз инфляции в сторону повышения.
Долговой рынок теперь без понятия, где находятся целевые показатели — поскольку сам Банк Японии понятия не имеет, когда, где и как, и стоит ли вообще выходить с новыми интервенциями.
__________________
На прошлой неделе самураи провели экстренную интервенцию на долговом рынке в размере 400 млрд иен (чуть менее $3 млрд) — само собой безуспешно.
@MarketHeart
ЦБ пересмотрел политику контроля кривой доходности во второй раз за три месяца.
Ключевое из пресс-релиза: уровень доходности по 10-леткам (1%) теперь является «мягким» верхним пределом (эталоном) и не будет соблюдаться так строго + ЦБ пересмотрел прогноз инфляции в сторону повышения.
Долговой рынок теперь без понятия, где находятся целевые показатели — поскольку сам Банк Японии понятия не имеет, когда, где и как, и стоит ли вообще выходить с новыми интервенциями.
__________________
На прошлой неделе самураи провели экстренную интервенцию на долговом рынке в размере 400 млрд иен (чуть менее $3 млрд) — само собой безуспешно.
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма
Далио мастерски подливает масло в огонь (выступал в Сингапуре): «Лично я считаю, что долгосрочные облигации не являются хорошей инвестицией. Я не хочу владеть долгами, облигациями и т.п. Временно — наличные, я думаю, это хорошо. Мы находимся на поворотном…
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM