Вот так выглядит бюджет США: доходы вниз, расходы вверх (уже $630 млрд идет на проценты по долгу). Где вопли ужаса про дефицит в $1.5 трлн?
Было бы $2 трлн по итогам фингода (конец сентября), если бы не заблокировали расходы по списанию студенческого долга.
Последний аукцион на 10-летние казначейки в этом смысле показателен — доходность на эталонный актив вернулась на кризисные уровни ноября 2007 года.
@MarketHeart
Было бы $2 трлн по итогам фингода (конец сентября), если бы не заблокировали расходы по списанию студенческого долга.
Последний аукцион на 10-летние казначейки в этом смысле показателен — доходность на эталонный актив вернулась на кризисные уровни ноября 2007 года.
@MarketHeart
Собачье сердце
Хедж-фонды шортят казначейки на исторических уровнях, в то время как управляющие активами делают прямо противоположное — набирают лонги полные штаны. Ждем кредитное событие. «Экономисты ФРС бьют тревогу по поводу игры хедж-фондов с казначейскими облигациями…
Нездоровые свечки на эталонном рынке:
Банк международных расчетов (BIS) предупредил о росте так называемой базовой торговли, при которой хедж-фонды стремятся использовать крошечные различия между ценами казначейских облигаций и их эквивалентов на фьючерсном рынке, — «Текущее наращивание коротких позиций с использованием заемных средств по фьючерсам на казначейские облигации США представляет собой финансовую уязвимость, которую стоит отслеживать».
BIS стал третьим регулирующим органом за последние недели, который обратил внимание на риски хедж-фондов. В августе ФРС заявила, что объем размещенных базисных сделок увеличился, и предупредила о рисках для финансовой стабильности. Совет по финансовой стабильности в этом месяце предупредил, что хедж-фонды с высоким уровнем синтетического кредитного плеча — долга, созданного деривативами — являются потенциальным источником нестабильности рынка.
@MarketHeart
Банк международных расчетов (BIS) предупредил о росте так называемой базовой торговли, при которой хедж-фонды стремятся использовать крошечные различия между ценами казначейских облигаций и их эквивалентов на фьючерсном рынке, — «Текущее наращивание коротких позиций с использованием заемных средств по фьючерсам на казначейские облигации США представляет собой финансовую уязвимость, которую стоит отслеживать».
BIS стал третьим регулирующим органом за последние недели, который обратил внимание на риски хедж-фондов. В августе ФРС заявила, что объем размещенных базисных сделок увеличился, и предупредила о рисках для финансовой стабильности. Совет по финансовой стабильности в этом месяце предупредил, что хедж-фонды с высоким уровнем синтетического кредитного плеча — долга, созданного деривативами — являются потенциальным источником нестабильности рынка.
@MarketHeart
А кто в лонге?
«Таким образом, рынок трежерис после начала ужесточения ДКП со стороны ФРС держится на домохозяйствах, госфондах и пенсионных/страховых фондах, т.е. исключительно внутренний рынок».
@MarketHeart
«Таким образом, рынок трежерис после начала ужесточения ДКП со стороны ФРС держится на домохозяйствах, госфондах и пенсионных/страховых фондах, т.е. исключительно внутренний рынок».
@MarketHeart
Telegram
Spydell_finance
Кто выкупает трежерис? После начала цикла ужесточения ДКП со стороны ФРС (начало 2 кв 2022) объем трежерис в обращении вырос на 1.7 трлн долл по состоянию на конец 2 кв 2023.
Однако, рыночная оценка трежерис выросла лишь на 0.3 трлн (с 25.35 до 25.66 трлн…
Однако, рыночная оценка трежерис выросла лишь на 0.3 трлн (с 25.35 до 25.66 трлн…
Forwarded from Департамент кринжа
Итого на данный момент по США:
1. Забастовка работников автозаводов, которая только начинается
2. Приближающийся шатдаун правительства
3. Слушания по делу об импичменте Байдена
4. Завершение каникул в выплатах по студенческим кредитам
5. SPR уходят в отрыв, нефть уходит на $100
6. Инфляция, которая никак не хочет снижаться и ставки, которые ‘Higher-for-Longer’
7. Украина — это надолго
8. Тайвань — это всерьез
9. Персидский залив снова затягивает
10. Кризис на южной границе никак не разрешается
Неплохой набор вырисовывается к 2024 году
1. Забастовка работников автозаводов, которая только начинается
2. Приближающийся шатдаун правительства
3. Слушания по делу об импичменте Байдена
4. Завершение каникул в выплатах по студенческим кредитам
5. SPR уходят в отрыв, нефть уходит на $100
6. Инфляция, которая никак не хочет снижаться и ставки, которые ‘Higher-for-Longer’
7. Украина — это надолго
8. Тайвань — это всерьез
9. Персидский залив снова затягивает
10. Кризис на южной границе никак не разрешается
Неплохой набор вырисовывается к 2024 году
Собачье сердце
Черный-черный лебедь? Прямо сейчас Штаты и ЕС переживают кризис дефицита дизельного топлива. Запасы дистиллятов в США находятся на самым низком уровне с 2008 года — их осталось всего на 25 дней поставок и тренд не улучшается. В чем проблема? Нехватка мощностей…
Идет второй заход по дизелю. В этот раз все может быть повеселее.
На фоне растущего дефицита на внеплановый ремонт уходит крупнейший НПЗ в Европе.
@MarketHeart
На фоне растущего дефицита на внеплановый ремонт уходит крупнейший НПЗ в Европе.
@MarketHeart
Bloomberg.com
Shell Suffers Unplanned Outage at Europe’s Biggest Refinery
Shell Plc has been forced to halt a unit at Europe’s biggest oil refinery, potentially curbing supply of diesel in a tight market.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#гнетущее_ДКП
Зря ругают Пауэлла или не зря?
В общем-то он все говорит честно и кстати это перекликается с тем что мы слышим от нашего ЦБ, хотя отечественные спикеры не делают это столь прямо.
Версия Тайной Ложи состоит в том, что это хитрый план по объёму денег у инвесторов, а риторика для отвода глаз и выполнена нарочито небрежно (пипл хавает а кто надо все понимает).
Версию Явной Лажи изложил ещё в 2015 году Виктор Геращенко, комментируя первые шаги Эльвиры Набиуллиной на посту главы ЦБ, но легкотсебн представить что в других ЦБ шли схожие процессы.
Я по данному вопросу скорее придерживаюсь компромиссной точки зрения: лажа очевидна, но думаю, что хитрый план тоже имеет место, просто на на иерархический уровень выше.
Зря ругают Пауэлла или не зря?
В общем-то он все говорит честно и кстати это перекликается с тем что мы слышим от нашего ЦБ, хотя отечественные спикеры не делают это столь прямо.
Версия Тайной Ложи состоит в том, что это хитрый план по объёму денег у инвесторов, а риторика для отвода глаз и выполнена нарочито небрежно (пипл хавает а кто надо все понимает).
Версию Явной Лажи изложил ещё в 2015 году Виктор Геращенко, комментируя первые шаги Эльвиры Набиуллиной на посту главы ЦБ, но легкотсебн представить что в других ЦБ шли схожие процессы.
Я по данному вопросу скорее придерживаюсь компромиссной точки зрения: лажа очевидна, но думаю, что хитрый план тоже имеет место, просто на на иерархический уровень выше.
Telegram
Spydell_finance
Пауэлл бесподобен в своей «инфантильной откровенности» относительно глубины понимания происходящих процессов со стороны ФРС.
Как только Пауэлл вышел за протокольную часть – началась попытка импровизации и здесь, как говорится, «полилось»!
Мемы Пауэлла можно…
Как только Пауэлл вышел за протокольную часть – началась попытка импровизации и здесь, как говорится, «полилось»!
Мемы Пауэлла можно…
Собачье сердце
Вы не понимаете, это не «декаплинг», а «дерискинг»: «К концу 2023 года доля Китая в недорогом импорте США из азиатских стран, за исключением Японии и Южной Кореи, определенно упадет ниже 50%» — индекс решоринга Kearney «Торговая сегрегация между сверхдержавами…
Отличные отношения, образцовые:
«США возрождают программу шпионских субмарин времён холодной войны для сдерживания Китая».
https://www.reuters.com/investigates/special-report/usa-china-tech-surveillance/
@MarketHeart
«США возрождают программу шпионских субмарин времён холодной войны для сдерживания Китая».
https://www.reuters.com/investigates/special-report/usa-china-tech-surveillance/
@MarketHeart
Reuters
U.S. revives Cold War submarine spy program to counter China
The United States Navy is carrying out the biggest overhaul of its top-secret undersea surveillance network since the end of the Cold War in an effort to contain the threat of China’s submarines. Beijing has similar plans of its own.
Forwarded from Департамент кринжа
Надо ЦБ по обмену свозить
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-25/taliban-controls-world-s-best-performing-currency-this-quarter
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-25/taliban-controls-world-s-best-performing-currency-this-quarter
Bloomberg.com
Taliban Controls the World’s Best Performing Currency This Quarter
Billions of dollars from humanitarian aid and rising trade with Asian neighbors has propelled Afghanistan’s currency to the top of global rankings this quarter — an unusual spot for a poverty-stricken country with one of the world’s worst human rights records.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#вестисполейАрмагеддонщины
Вот и Мудиз режет рейтинг. Я думаю, тележенька сейчас переполнится комментариями с общим посылом "это ни на что не повлияет". Я все-таки думаю, что повлияет и еще как. Но немного погодя - не все иностранцы еще убежали из трежерей.
А так взаимная война рейтингов ещё впереди - году к 2026-му китайские РА присвоят США рейтинг D и наоборот: "большая тройка" унасекомит Китай.
Вот и Мудиз режет рейтинг. Я думаю, тележенька сейчас переполнится комментариями с общим посылом "это ни на что не повлияет". Я все-таки думаю, что повлияет и еще как. Но немного погодя - не все иностранцы еще убежали из трежерей.
А так взаимная война рейтингов ещё впереди - году к 2026-му китайские РА присвоят США рейтинг D и наоборот: "большая тройка" унасекомит Китай.
Telegram
Журнал «Эксперт»
📊🇺🇸Moody's: США могут лишиться наивысшего кредитного рейтинга
Агентство Moody’s Investors Service – единственное из Большой тройки наиболее авторитетных агентств сохраняет еще за Соединенными Штатами самый высокий кредитный рейтинг – ААА. Два других агентства:…
Агентство Moody’s Investors Service – единственное из Большой тройки наиболее авторитетных агентств сохраняет еще за Соединенными Штатами самый высокий кредитный рейтинг – ААА. Два других агентства:…
#Evergrande
«Председатель China Evergrande Group Хуэй Ка Яном был взят под наблюдение полиции (с начала сентября)».
https://t.iss.one/Cringedaily/2285
Два дня назад застройщик не смог выпустить новые облиги под план реструктуризации. Напомним, что общий долг там $300 млрд, существенную часть которого держат иностранцы. Чем не триггер для кредитного события?
@MarketHeart
«Председатель China Evergrande Group Хуэй Ка Яном был взят под наблюдение полиции (с начала сентября)».
https://t.iss.one/Cringedaily/2285
Два дня назад застройщик не смог выпустить новые облиги под план реструктуризации. Напомним, что общий долг там $300 млрд, существенную часть которого держат иностранцы. Чем не триггер для кредитного события?
@MarketHeart
Telegram
Департамент кринжа
Hui в плену у ФСБ
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-27/evergrande-s-billionaire-chairman-hui-is-under-police-surveillance
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-27/evergrande-s-billionaire-chairman-hui-is-under-police-surveillance
Собачье сердце
#Evergrande «Председатель China Evergrande Group Хуэй Ка Яном был взят под наблюдение полиции (с начала сентября)». https://t.iss.one/Cringedaily/2285 Два дня назад застройщик не смог выпустить новые облиги под план реструктуризации. Напомним, что общий долг…
Сегодня China Evergrande Group приостановила торговлю своими акциями, а также акциями двух своих дочерних компаний без объяснения причин. По состоянию на 27 сентября рыночная капитализация трех компаний составила $2.1 млрд — падение почти на 80% с момента возобновления торгов в августе после 17-месячной паузы.
В местных соцсетях живо обсуждают дальнейшую судьбу Hui Ka Yan'a. Злые языки говорят, что запрет регулятором выпуска нового долга (без которого весь рестракт летит в бездну) — черная метка.
@MarketHeart
В местных соцсетях живо обсуждают дальнейшую судьбу Hui Ka Yan'a. Злые языки говорят, что запрет регулятором выпуска нового долга (без которого весь рестракт летит в бездну) — черная метка.
@MarketHeart
Европейские банкиры пустились во все тяжкие: «Careful embrace: AI and the ECB»
https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2023/html/ecb.blog230928~3f76d57cce.en.html
#ЕЦБ осторожно начинает применять ИИ и надеяться, что новые технологии могут регулятору лучше понять инфляцию после больших промахов в прогнозах.
В настоящее время ЕЦБ изучает способы обработки и анализа миллионов точек данных, включая публичные данные о ценах, корпоративную статистику, новостные статьи и документы банковского надзора, чтобы обеспечить лучший анализ для принятия политических решений. Центробанк также надеется использовать ИИ для упрощения своего общения, — «Большая языковая модель может также помочь улучшить тексты, написанные сотрудниками, делая общение ЕЦБ более понятным для общественности».
@MarketHeart
https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2023/html/ecb.blog230928~3f76d57cce.en.html
#ЕЦБ осторожно начинает применять ИИ и надеяться, что новые технологии могут регулятору лучше понять инфляцию после больших промахов в прогнозах.
В настоящее время ЕЦБ изучает способы обработки и анализа миллионов точек данных, включая публичные данные о ценах, корпоративную статистику, новостные статьи и документы банковского надзора, чтобы обеспечить лучший анализ для принятия политических решений. Центробанк также надеется использовать ИИ для упрощения своего общения, — «Большая языковая модель может также помочь улучшить тексты, написанные сотрудниками, делая общение ЕЦБ более понятным для общественности».
@MarketHeart
European Central Bank
Careful embrace: AI and the ECB
The European Central Bank (ECB) is the central bank of the European Union countries which have adopted the euro. Our main task is to maintain price stability in the euro area and so preserve the purchasing power of the single currency.
Собачье сердце
Герои нефтяного фронта) @MarketHeart
Видимо, нужные уровни достигнуты.
«В результате запрета экспорта бензина и дизельного топлива мы увидели снижение цен на бирже. Ожидаем трансляцию снижения этих цен на мелкооптовый, розничный сегменты, а также для с/х сектора. Рост цен недопустим. Если ситуация не изменится, будут приняты жёсткие регуляторные меры, сопоставимые с действующими на рынке удобрений», — Новак.
@MarketHeart
«В результате запрета экспорта бензина и дизельного топлива мы увидели снижение цен на бирже. Ожидаем трансляцию снижения этих цен на мелкооптовый, розничный сегменты, а также для с/х сектора. Рост цен недопустим. Если ситуация не изменится, будут приняты жёсткие регуляторные меры, сопоставимые с действующими на рынке удобрений», — Новак.
@MarketHeart
Telegram
Раньше всех. Ну почти.
❗️Новак поручил принять срочные меры по снижению цен на топливо на АЗС нефтяных компаний и независимого сегмента, а также привести цены в мелком опте к уровню крупнооптовых цен с учётом транспортных расходов. Снижение цен в рознице должно произойти в ближайшее…
Как часто вы думаете про Римскую империю?
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-01/6-reasons-why-a-us-recession-is-likely-and-coming-soon
«В основе аргумента в пользу мягкой посадки лежит сила расходов домохозяйств. К сожалению, история показывает, что это не лучший показатель того, неизбежна ли рецессия или нет — обычно потребитель в США продолжает покупать, пока не становится слишком поздно. Расчеты Bloomberg показывают, что у 80% беднейшего населения сейчас наличных денег меньше, чем до Covid.
Прошлым летом американцы потратились на волну популярных развлечений. Фильмы о Барби и Оппенгеймере, а также аншлаговые концертные туры Бейонсе и Тейлор Свифт добавили впечатляющие $8.5 млрд к ВВП в III квартале. Это похоже на последнее «Ура!». Когда сбережения исчерпаны, а концерты закончились, на смену мощным драйверам потребления пришла пустота».
@MarketHeart
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-01/6-reasons-why-a-us-recession-is-likely-and-coming-soon
«В основе аргумента в пользу мягкой посадки лежит сила расходов домохозяйств. К сожалению, история показывает, что это не лучший показатель того, неизбежна ли рецессия или нет — обычно потребитель в США продолжает покупать, пока не становится слишком поздно. Расчеты Bloomberg показывают, что у 80% беднейшего населения сейчас наличных денег меньше, чем до Covid.
Прошлым летом американцы потратились на волну популярных развлечений. Фильмы о Барби и Оппенгеймере, а также аншлаговые концертные туры Бейонсе и Тейлор Свифт добавили впечатляющие $8.5 млрд к ВВП в III квартале. Это похоже на последнее «Ура!». Когда сбережения исчерпаны, а концерты закончились, на смену мощным драйверам потребления пришла пустота».
@MarketHeart
Bloomberg.com
Six Reasons Why a US Recession Is Likely — and Coming Soon
When everyone expects a soft landing, brace for impact.
Forwarded from Департамент кринжа
В ЕС медленно, но верно возвращаются границы. Сик транзит как говорится глория наша мунди
EURACTIV
Domino effect in Central Europe as countries introduce border controls after Poland’s decision
Czechia is introducing random checks at its border with Slovakia; however, it is not the number of migrants behind the decision, but rather the decision of the Polish government, which has triggered a domino effect in the Central European region.
По теме скачков госдолга.
На картинке Топ-10 однодневных повышений с 2000 года. Максимум был в июне 23 — $358.58 млрд. Повышение госдолга в сентябре, получается, на восьмом месте по объему. В целом ничего сверхъестественного, однако аномальные скачки участились с 2021.
Тут для наглядности лучше посмотреть последний прогноз голдманов.
Чистые процентные расходы на обслуживание долга вырастут с 2% ВВП в 2022 до 3% к 2024 и 4% к 2030. Это будет где-то под $1 триллион в год.
@MarketHeart
На картинке Топ-10 однодневных повышений с 2000 года. Максимум был в июне 23 — $358.58 млрд. Повышение госдолга в сентябре, получается, на восьмом месте по объему. В целом ничего сверхъестественного, однако аномальные скачки участились с 2021.
Тут для наглядности лучше посмотреть последний прогноз голдманов.
Чистые процентные расходы на обслуживание долга вырастут с 2% ВВП в 2022 до 3% к 2024 и 4% к 2030. Это будет где-то под $1 триллион в год.
@MarketHeart
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#банкопад
От всё еще сияющего огнями фасада мировой финансовой системы потихоньку отваливаются куски облицовки. На сей раз в Англии. В целом пока ничего страшного нет, но сам факт отметим.
От всё еще сияющего огнями фасада мировой финансовой системы потихоньку отваливаются куски облицовки. На сей раз в Англии. В целом пока ничего страшного нет, но сам факт отметим.
CNBC
UK's Metro Bank shares suspended multiple times after plunging more than 25%
Shares of Britain's Metro Bank suspended trading Thursday after tanking more than 29% amid reports that it was trying to raise £600 million ($727 million) in debt and equity.