Кстати, вполне толковый анализ активов, которые китайцы успели набрать за последние лет 10: https://thechinaproject.com/2023/06/29/shadow-reserves-how-china-hides-trillions-of-dollars-of-hard-currency/
Во всяких кубышках (местные банки и фонды) и акциях иностранных резидентов припарковано около $3 трлн — примерно столько же, сколько и официальные валютные резервы (твёрдая валюта и казначейки, ~$3.2 трлн).
Большая часть в западных юрисдикциях, есть где разгуляться :)
@MarketHeart
Во всяких кубышках (местные банки и фонды) и акциях иностранных резидентов припарковано около $3 трлн — примерно столько же, сколько и официальные валютные резервы (твёрдая валюта и казначейки, ~$3.2 трлн).
Большая часть в западных юрисдикциях, есть где разгуляться :)
@MarketHeart
The China Project
Shadow reserves — how China hides trillions of dollars of hard currency
China has a lot of foreign exchange reserves that do not show up in the official books of the People’s Bank of China. Those funds have been hidden in the state banks, and largely escaped scrutiny.
Собачье сердце капитализма
Кстати, вполне толковый анализ активов, которые китайцы успели набрать за последние лет 10: https://thechinaproject.com/2023/06/29/shadow-reserves-how-china-hides-trillions-of-dollars-of-hard-currency/ Во всяких кубышках (местные банки и фонды) и акциях иностранных…
Ну и золотишка может быть в 2 раза больше чем сообщается — около 4300 тонн только в резервах НБК: https://www.gainesvillecoins.com/blog/how-much-gold-does-china-own
@MarketHeart
@MarketHeart
Gainesvillecoins
Estimating the True Size of China’s Gold Reserves
According to Jan Nieuwenhuijs's analysis, the Chinese central bank owns 4,309 tonnes of gold, which is more than double than what is officially disclosed.
Прямо сейчас рынки суверенных долгов говорят нам, что в системе намечается шухер:
1. Агрегированная доходность на 15 летнем максимуме
2. Казначейки, индексируемые по инфляции, пробили уровни кризиса 2008 г.
3. Рынок бритишей – «горящий мусорный бак»
@MarketHeart
1. Агрегированная доходность на 15 летнем максимуме
2. Казначейки, индексируемые по инфляции, пробили уровни кризиса 2008 г.
3. Рынок бритишей – «горящий мусорный бак»
@MarketHeart
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#вестисполейАрмагеддонщины
#банкопад
Удивительное рядом: с одной стороны мировая финансовая система пухнет от кэша, с другой стороны - в банковской системе даже в США дыры в балансах стали просто огромными (см. картинку👆), и солируют уже банки первого ряда - BoFA, например, торчит на сотку ярдов, Wells Fargo на сорокет, City на "четвертной билет". Старушку Европу даже тревожить не будем.
"Ушли в качество" и не вернулись? Весьма интересная ситуация. Сейчас еще ФРС пару раз поднимет ставочки как обещали, выяснится что "качество" - вовсе и не такое качественное и тогда начнется очередная серия банкопада. А потом фондопада, пенсопада и так далее.
Ощущение что крупнейшие игроки застыли на краю и боятся лишний разперднуть пошевелиться, чтобы чего-нибудь ненароком не обрушить, не покидает меня с начала лета.
Правда это могут в очередной раз оказаться всего лишь расшатанные нервы, но все-таки я так не думаю, глядя в том числе и на наш рублепад.
Проблема в том, что регулирующие органы просто не готовы нормально реагировать на меняющиеся условия. Они не то, чтобы не знают что делать (хотя и такое бывает), но очень инерционны и неповоротливы. Да и предыдущие два десятилетия тотальной бюрократизации, честно говоря, многих думать своей головой отучили.
Схема: посмотрел что делает ФРС, повторил у себя, произнес ритуальные заклинания про ДКП и инфляцию и можно в отпуск, работала безотказно, но только до ставшего уже знаменитым водораздела 24.02.2022. Теперь надо импровизировать (иной раз в стиле Совнаркома), но похоже никто особо не готов.
#банкопад
Удивительное рядом: с одной стороны мировая финансовая система пухнет от кэша, с другой стороны - в банковской системе даже в США дыры в балансах стали просто огромными (см. картинку👆), и солируют уже банки первого ряда - BoFA, например, торчит на сотку ярдов, Wells Fargo на сорокет, City на "четвертной билет". Старушку Европу даже тревожить не будем.
"Ушли в качество" и не вернулись? Весьма интересная ситуация. Сейчас еще ФРС пару раз поднимет ставочки как обещали, выяснится что "качество" - вовсе и не такое качественное и тогда начнется очередная серия банкопада. А потом фондопада, пенсопада и так далее.
Ощущение что крупнейшие игроки застыли на краю и боятся лишний раз
Правда это могут в очередной раз оказаться всего лишь расшатанные нервы, но все-таки я так не думаю, глядя в том числе и на наш рублепад.
Проблема в том, что регулирующие органы просто не готовы нормально реагировать на меняющиеся условия. Они не то, чтобы не знают что делать (хотя и такое бывает), но очень инерционны и неповоротливы. Да и предыдущие два десятилетия тотальной бюрократизации, честно говоря, многих думать своей головой отучили.
Схема: посмотрел что делает ФРС, повторил у себя, произнес ритуальные заклинания про ДКП и инфляцию и можно в отпуск, работала безотказно, но только до ставшего уже знаменитым водораздела 24.02.2022. Теперь надо импровизировать (иной раз в стиле Совнаркома), но похоже никто особо не готов.
Forwarded from ГЕОСТРАТЕГ (Андрей Школьников)
Турции на дне, но снизу стучат…
#текущее
С интересом второй день наблюдаю истерию «неадекватных белок» после когнитивно-информационного удара и вакцинации от covid-19. Даже в постах обычно адекватных людей проскальзывают нотки апатии. Ставим напротив них пометку – «когнитивно неустойчив». Особенно забавно читать тех, кто рассказывал о скором выходе Турции из НАТО и вступлении в союз с Россией, уверявших в наличии договоренностей и прочих «измышлизмов». Много раз говорилось, Реджеп Эрдоган полностью протурецкий президент, именно из этих соображений он нам выгоден. Шансы на прорусского президента в ближайшие годы столь же реальны, как прорусский президент в Польше.
В среднесрочной перспективе, когда парадигма сменится, и границы влияние России расширятся далеко на запад, такие изменения будут, но если Польша до того времени без проблем доживёт, то шансов у Турции всё меньше. Если турки не смогут удержать страну от краха до момента гибели ЕС (2027-2028 гг.), что наиболее вероятный и инерционный сценарий, то распад на несколько частей и национальная катастрофа их удел.
Для понимания уровня проблем и почему так важны были средства от «зерновой сделки», нужно всего лишь глянуть на происходящее в южном причерноморье. С завтрашнего дня (10 июля) в Турции очень сильно и болезненно именно для местного населения повышаются налоги и сборы: НДС на 2%, регулируемые цены на лекарства, различные сборы, коих в отличие от нас очень много, вплоть до сбора, чтобы привезенный телефон работал с местной sim-картой ($800) и т.д. Это к разговору, что сейчас творится в голове у Реджепа Эрдогана и почему он перешёл к резким и недальновидным действиям.
Сложно сказать, какой уровень убытков от землетрясения является неэластичным, требующим покрыть до наступления зимы, всё-таки климат там не индийский, но речь о десятках миллиардов долларов, коих нет и негде достать. Предыдущие экономические проблемы не исчезли, а только нарастают. Перед выборами в Турции начали проявляться черты аргентинского краха начала XX века. Узкая специализация, накопленный внешнеторговый дефицит, неспособность снизить уровень потребления и т.д. в условиях мирового кризиса / катастрофы создают схожую картину и последствия.
Среднее и долгосрочное планирование хороши, когда можно отвлечься от текущих бед и забот, туркам сейчас нет дела не до чего за пределами нескольких месяцев. Этим нужно пользоваться, выкручивая руки, но и готовясь к хаосу и повышению ставок – загнанная в угол… живность ведёт себя по-особому. Реджеп Эрдоган победил на президентских выборах, но это победа оказалась пиррова, за ней даже не пустота, а бездна. Быть может поэтому Запад не сильно и упирался на выборах, понимая, что дестабилизация в ближайшие 1-2 года идёт поверх всех сценариев.
И, да, надо смотреть по климату, когда наиболее удачное время для бунтов в Средней Азии, могут пойти на фальстарт, да и десяток миллионов беженцев из Сирии и Ко могут «захотеть» рвануть в Европу…
#текущее
С интересом второй день наблюдаю истерию «неадекватных белок» после когнитивно-информационного удара и вакцинации от covid-19. Даже в постах обычно адекватных людей проскальзывают нотки апатии. Ставим напротив них пометку – «когнитивно неустойчив». Особенно забавно читать тех, кто рассказывал о скором выходе Турции из НАТО и вступлении в союз с Россией, уверявших в наличии договоренностей и прочих «измышлизмов». Много раз говорилось, Реджеп Эрдоган полностью протурецкий президент, именно из этих соображений он нам выгоден. Шансы на прорусского президента в ближайшие годы столь же реальны, как прорусский президент в Польше.
В среднесрочной перспективе, когда парадигма сменится, и границы влияние России расширятся далеко на запад, такие изменения будут, но если Польша до того времени без проблем доживёт, то шансов у Турции всё меньше. Если турки не смогут удержать страну от краха до момента гибели ЕС (2027-2028 гг.), что наиболее вероятный и инерционный сценарий, то распад на несколько частей и национальная катастрофа их удел.
Для понимания уровня проблем и почему так важны были средства от «зерновой сделки», нужно всего лишь глянуть на происходящее в южном причерноморье. С завтрашнего дня (10 июля) в Турции очень сильно и болезненно именно для местного населения повышаются налоги и сборы: НДС на 2%, регулируемые цены на лекарства, различные сборы, коих в отличие от нас очень много, вплоть до сбора, чтобы привезенный телефон работал с местной sim-картой ($800) и т.д. Это к разговору, что сейчас творится в голове у Реджепа Эрдогана и почему он перешёл к резким и недальновидным действиям.
Сложно сказать, какой уровень убытков от землетрясения является неэластичным, требующим покрыть до наступления зимы, всё-таки климат там не индийский, но речь о десятках миллиардов долларов, коих нет и негде достать. Предыдущие экономические проблемы не исчезли, а только нарастают. Перед выборами в Турции начали проявляться черты аргентинского краха начала XX века. Узкая специализация, накопленный внешнеторговый дефицит, неспособность снизить уровень потребления и т.д. в условиях мирового кризиса / катастрофы создают схожую картину и последствия.
Среднее и долгосрочное планирование хороши, когда можно отвлечься от текущих бед и забот, туркам сейчас нет дела не до чего за пределами нескольких месяцев. Этим нужно пользоваться, выкручивая руки, но и готовясь к хаосу и повышению ставок – загнанная в угол… живность ведёт себя по-особому. Реджеп Эрдоган победил на президентских выборах, но это победа оказалась пиррова, за ней даже не пустота, а бездна. Быть может поэтому Запад не сильно и упирался на выборах, понимая, что дестабилизация в ближайшие 1-2 года идёт поверх всех сценариев.
И, да, надо смотреть по климату, когда наиболее удачное время для бунтов в Средней Азии, могут пойти на фальстарт, да и десяток миллионов беженцев из Сирии и Ко могут «захотеть» рвануть в Европу…
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Йеллен спрашивают о потенциале БРИКС для запуска альтернативы доллару США для международной торговли.
Мадам приходится отдуваться: мол ничего не знаю, по нашим данным у доллара всё ок. Правда с оговорочкой — санкции заставили всех искать альтернативу. Про китайцев ни слова.
Ясно, что из визита в Пекин ничего толкового не вышло. Есть интересный момент только: бабушка, одержимая ценовым потолком на экспорт нефти из России, на встрече с одним из крупнейших импортёров ни разу не подняла эту тему.
@MarketHeart
Мадам приходится отдуваться: мол ничего не знаю, по нашим данным у доллара всё ок. Правда с оговорочкой — санкции заставили всех искать альтернативу. Про китайцев ни слова.
Ясно, что из визита в Пекин ничего толкового не вышло. Есть интересный момент только: бабушка, одержимая ценовым потолком на экспорт нефти из России, на встрече с одним из крупнейших импортёров ни разу не подняла эту тему.
@MarketHeart
Внезапно, всех взбудоражили новости аж 2022 года: https://infobrics.org/post/37155/
И золото, кстати, не вчера начали хомячить.
UPD: Концепция R5(+) была предложена на Валдае в сентябре 2018.
https://eng.globalaffairs.ru/articles/boosting-the-use-of-national-currencies-among-brics/
@MarketHeart
И золото, кстати, не вчера начали хомячить.
UPD: Концепция R5(+) была предложена на Валдае в сентябре 2018.
https://eng.globalaffairs.ru/articles/boosting-the-use-of-national-currencies-among-brics/
@MarketHeart
BRICS
A BRICS Reserve Currency: Exploring the Pathways
The new BRICS reserve currency can act in concert with the stronger role performed by BRICS national currencies to take on a greater share of the total pie of currency transactions in the world economy
Forwarded from Грокс (Ilya Pestov)
Тройка свежих новостей в довесок к недавней заметке про отечественный нефтегаз.
Times of India сообщает, что скидки на российскую нефть сократилась на 84% до $4 за баррель. Россия выставляет счета чуть ниже потолка в $60 за баррель, но взимает от $11 до $19 за доставку от Балтийского и Чёрного морей, что примерно в два раза выше тарифов на сопоставимые расстояния. Такая схема обхода санкций, вероятно, всех устраивает, ибо доля импорта российского топлива в Индию с начала конфликта увеличилась с 2% до 40%.
Reuters сообщает, что импорт Испании российского газа за год вырос более чем в 2 раза. В мае Россия стала вторым по величине поставщиком газа в Испанию с долей 28.9% от общего импорта голубого топлива. Первый — Алжир с долей 28.4%. Примечательно, что в то время как импорт Испании из России вырос, общий объём импорта природного газа сократился на 5.4% в годовом исчислении.
Financial Times сообщает, что глава австрийской нефтегазовой компании OMV не намерен отказываться от российского газа. «До тех пор, пока Газпром будет поставлять... мы будем продолжать получать эти объёмы от Газпрома», заявил Альфред Штерн. OMV подписала долгосрочный контракт с Газпромом в 2018 году и он рассчитан до 2040 года. Зимой Австрия платила России за газ более €1 миллиарда в месяц.
Такие вот факты в противовес рассуждениям «экспертов» об унизительных дисконтах, ненужной стране бензоколонке и неуклонно истощающихся доходах российского бюджета.
Times of India сообщает, что скидки на российскую нефть сократилась на 84% до $4 за баррель. Россия выставляет счета чуть ниже потолка в $60 за баррель, но взимает от $11 до $19 за доставку от Балтийского и Чёрного морей, что примерно в два раза выше тарифов на сопоставимые расстояния. Такая схема обхода санкций, вероятно, всех устраивает, ибо доля импорта российского топлива в Индию с начала конфликта увеличилась с 2% до 40%.
Reuters сообщает, что импорт Испании российского газа за год вырос более чем в 2 раза. В мае Россия стала вторым по величине поставщиком газа в Испанию с долей 28.9% от общего импорта голубого топлива. Первый — Алжир с долей 28.4%. Примечательно, что в то время как импорт Испании из России вырос, общий объём импорта природного газа сократился на 5.4% в годовом исчислении.
Financial Times сообщает, что глава австрийской нефтегазовой компании OMV не намерен отказываться от российского газа. «До тех пор, пока Газпром будет поставлять... мы будем продолжать получать эти объёмы от Газпрома», заявил Альфред Штерн. OMV подписала долгосрочный контракт с Газпромом в 2018 году и он рассчитан до 2040 года. Зимой Австрия платила России за газ более €1 миллиарда в месяц.
Такие вот факты в противовес рассуждениям «экспертов» об унизительных дисконтах, ненужной стране бензоколонке и неуклонно истощающихся доходах российского бюджета.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#валютная_правда
#поменяйте_керенки
Касательно динамики курсов. Подписчики прислали картинку, которая на мой взгляд отражает текущую ситуацию очень хорошо. Доллар США как обычно в основе пирамиды, но последняя сейчас выглядит именно так. Поэтому любое резкое движение может привести к запуску каскадного обрушения. Тут даже без валюты БРИКС и прочих внешних возмущений страшновато.
В чем принципиальное отличие?
В том, что здание долларовый системы уже прилично расшаталось. Тут и притихшая, но не побеждёная до конца инфляция и не снижающийся бюджетный дефицит, который неэмиссионным способом не профинансировать, и проблемы с банками, которые тоже системно не решены. В общем, резкое удешевление бакса под внешне благородным предлогом может спровоцировать проблемы на долговом рынке и рост инфляции. Тот самый заход на второй виток стагфляционной спирали.
#поменяйте_керенки
Касательно динамики курсов. Подписчики прислали картинку, которая на мой взгляд отражает текущую ситуацию очень хорошо. Доллар США как обычно в основе пирамиды, но последняя сейчас выглядит именно так. Поэтому любое резкое движение может привести к запуску каскадного обрушения. Тут даже без валюты БРИКС и прочих внешних возмущений страшновато.
В чем принципиальное отличие?
В том, что здание долларовый системы уже прилично расшаталось. Тут и притихшая, но не побеждёная до конца инфляция и не снижающийся бюджетный дефицит, который неэмиссионным способом не профинансировать, и проблемы с банками, которые тоже системно не решены. В общем, резкое удешевление бакса под внешне благородным предлогом может спровоцировать проблемы на долговом рынке и рост инфляции. Тот самый заход на второй виток стагфляционной спирали.
Вот с этим мнением коллег по Китаю трудно не согласиться.
Особенно интересно становится, если залезть в свежую статистику ВВП (отбросим сомнениям в её точности, на минуту). Главный вывод — темпы роста экономики во II кв. оказались в 2 раза ниже доковидной пятилетки.
Вниз тянет падение экспорта (торговые войны и снижение спроса из-за ставок), сдувание недвиги (тут, говорят Evergrande почти $100 лярдов убытков насчитал), падение частных капиталовложений.
Месячные темпы роста внутренних продаж (прокси состояния потребителей, ждали, что начнёт расти после снятия локдауна) упали ниже роста производства (дисбаланс предложения) + дефляция цен в экономике как подтверждение.
@MarketHeart
Особенно интересно становится, если залезть в свежую статистику ВВП (отбросим сомнениям в её точности, на минуту). Главный вывод — темпы роста экономики во II кв. оказались в 2 раза ниже доковидной пятилетки.
Вниз тянет падение экспорта (торговые войны и снижение спроса из-за ставок), сдувание недвиги (тут, говорят Evergrande почти $100 лярдов убытков насчитал), падение частных капиталовложений.
Месячные темпы роста внутренних продаж (прокси состояния потребителей, ждали, что начнёт расти после снятия локдауна) упали ниже роста производства (дисбаланс предложения) + дефляция цен в экономике как подтверждение.
@MarketHeart
Telegram
angry bonds
#партизанская_макроаналитика
Совершенно верно - Китай входит в собственный "застой", также как СССР в 1970-е да и США на самом деле тоже (стагфляция конечно внешне не очень похожа на товарный дефицит, но это по большому счету были следствия одной и той же…
Совершенно верно - Китай входит в собственный "застой", также как СССР в 1970-е да и США на самом деле тоже (стагфляция конечно внешне не очень похожа на товарный дефицит, но это по большому счету были следствия одной и той же…
Собачье сердце капитализма
☝🏻Речь идёт о пресловутом Shadow Banking — «теневом банковском финансировании». BlackRock будет выживать как может и умеет. @MarketHeart
Правильное ESG:
«BlackRock сообщила, что генеральный директор Saudi Aramco Амин Насер войдёт в ее совет директоров».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-17/blackrock-names-aramco-ceo-amin-nasser-to-its-board-of-directors
@MarketHeart
«BlackRock сообщила, что генеральный директор Saudi Aramco Амин Насер войдёт в ее совет директоров».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-17/blackrock-names-aramco-ceo-amin-nasser-to-its-board-of-directors
@MarketHeart
Bloomberg.com
BlackRock Names Aramco CEO Amin Nasser to Its Board of Directors
BlackRock Inc. has named Saudi Aramco Chief Executive Officer Amin Nasser to its board, underscoring the asset manager’s commitment to the oil industry in the middle of a highly politicized debate about its role in ESG investing.
«Вы увидите много дефолтов»
– Проблемный корпоративный долг превышает полтриллиона ($590 млрд), большая часть боли приходится на недвижимость — $170 млрд. Отрасли здравоохранения, розничной торговли и программного обеспечения также испытывают трудности.
– Объём свободных площадей в офисах близки к историческим максимумам. Инвестор в недвижимость Starwood только что объявил дефолт по коммерческому кредиту в размере $213 млн на строительство офисного здания.
– По данным MSCI Real Assets, общая стоимость офисов, испытывающих финансовые затруднения или уже возвращенных кредиторами, подскочила примерно на 36% до $24.8 млрд по сравнению с первым кварталом.
– $1.4 трлн долга CRE (комм. недвижимость) необходимо рефинансировать к концу 2024 г.
@MarketHeart
– Проблемный корпоративный долг превышает полтриллиона ($590 млрд), большая часть боли приходится на недвижимость — $170 млрд. Отрасли здравоохранения, розничной торговли и программного обеспечения также испытывают трудности.
– Объём свободных площадей в офисах близки к историческим максимумам. Инвестор в недвижимость Starwood только что объявил дефолт по коммерческому кредиту в размере $213 млн на строительство офисного здания.
– По данным MSCI Real Assets, общая стоимость офисов, испытывающих финансовые затруднения или уже возвращенных кредиторами, подскочила примерно на 36% до $24.8 млрд по сравнению с первым кварталом.
– $1.4 трлн долга CRE (комм. недвижимость) необходимо рефинансировать к концу 2024 г.
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма
Внезапно, всех взбудоражили новости аж 2022 года: https://infobrics.org/post/37155/ И золото, кстати, не вчера начали хомячить. UPD: Концепция R5(+) была предложена на Валдае в сентябре 2018. https://eng.globalaffairs.ru/articles/boosting-the-use-of-national…
Чиновники Южной Африки подтверждают то, что было понятно: валютные зоны формируются, но на это потребуется несколько лет.
https://www.reuters.com/world/brics-currency-not-august-summit-agenda-south-african-official-2023-07-20/
«Никогда не было разговоров о валюте БРИКС, она не стоит на повестке дня», — посол ЮАР по особым поручениям в Азии и БРИКС Анил Суклал.
«То, что о чём мы говорим и продолжаем углублять, — это торговля в местных валютах и расчеты в местных валютах. БРИКС запустил процесс, который ускорился в результате конфликта, в результате односторонних санкций. Дни мира, ориентированного на доллары, прошли, это реальность. Сегодня у нас многополярная глобальная торговая система».
@MarketHeart
https://www.reuters.com/world/brics-currency-not-august-summit-agenda-south-african-official-2023-07-20/
«Никогда не было разговоров о валюте БРИКС, она не стоит на повестке дня», — посол ЮАР по особым поручениям в Азии и БРИКС Анил Суклал.
«То, что о чём мы говорим и продолжаем углублять, — это торговля в местных валютах и расчеты в местных валютах. БРИКС запустил процесс, который ускорился в результате конфликта, в результате односторонних санкций. Дни мира, ориентированного на доллары, прошли, это реальность. Сегодня у нас многополярная глобальная торговая система».
@MarketHeart
Reuters
BRICS currency not on August summit agenda, South African official says
A BRICS currency will not be on the agenda of the bloc's summit in South Africa next month, but Brazil, Russia, India, China and South Africa will continue to switch away from the U.S. dollar, South Africa's senior BRICS diplomat said on Thursday.
Прекрасная колонка в BBG — «Лопающиеся пузыря на рынках недвижимости это больно». Автор задается вопросом, как скоро у политиков возникнет соблазн смягчить удар (привет QE) от повышения процентных ставок?
«По оценкам Банка Англии, около 4,5 млн домохозяйств уже увеличили выплаты с конца 2021 года, а к концу 2026 года еще 4 млн получат более высокие ставки. Типичный заемщик может увидеть рост платежей примерно на $288 в месяц во второй половине 2023».
«Данные МВФ за март показали, что недвижимость в Европе выглядит переоцененной на 20%, но рост процентных ставок подорвал покупательную способность потенциальных домовладельцев примерно на 40%. Новые покупатели сталкиваются с увеличением выплат в счет погашения долга на 33% по сравнению с 2021 годом. Хуже обстоит дело в Великобритании, где у новых покупателей не было так плохо с точки зрения доступности ипотеки с 2008 года».
@MarketHeart
«По оценкам Банка Англии, около 4,5 млн домохозяйств уже увеличили выплаты с конца 2021 года, а к концу 2026 года еще 4 млн получат более высокие ставки. Типичный заемщик может увидеть рост платежей примерно на $288 в месяц во второй половине 2023».
«Данные МВФ за март показали, что недвижимость в Европе выглядит переоцененной на 20%, но рост процентных ставок подорвал покупательную способность потенциальных домовладельцев примерно на 40%. Новые покупатели сталкиваются с увеличением выплат в счет погашения долга на 33% по сравнению с 2021 годом. Хуже обстоит дело в Великобритании, где у новых покупателей не было так плохо с точки зрения доступности ипотеки с 2008 года».
@MarketHeart
Собачье сердце капитализма
Прямо сейчас рынки суверенных долгов говорят нам, что в системе намечается шухер: 1. Агрегированная доходность на 15 летнем максимуме 2. Казначейки, индексируемые по инфляции, пробили уровни кризиса 2008 г. 3. Рынок бритишей – «горящий мусорный бак» @MarketHeart
Иену начинает лихорадить — BOJ и Минфин что-то блеют про спекуляции на валютном рынке, но фактически продолжают заливать долговой рынок эмиссией.
@MarketHeart
@MarketHeart
К слову о таймингах -- зарисовка на тему «Тайваньский кризис».
Экспорт и будущие заказы продукции Тайваня в штопоре 10-й месяц подряд. Сама экономика в рецессии с IV кв 2022.
Конечно, с эффектом высокой базы падение почти на четверть (25%) год к году ещё не ужас-ужас, но тренд вырисовывается печальный. Общий экспорт Тайваня в июне упал на 23.4% в стоимостном выражении — антирекорд с 2009 года.
Как ни раз отмечалось — падение экспорта идёт по всей Азии (как устойчивый тренд) на фоне роста ставок и торговой войны с Китаем.
Не помог даже хайп по ИИ. Глава TSMC намекает, что «краткосрочное безумие по поводу спроса на ИИ определенно не может распространяться на долгосрочную перспективу».
Отметим, что квартальная отчетность у компании отвратительная. Падение продаж до конца года пересмотрено с -5% до -10%, выручка за II квартал уже обвалилась на 10%, а чистая прибыль на 23%. Совокупные продажи 19 крупнейших техов из Тайваня в июне упали примерно на 20%
Гендир также жалуется на нехватку квалифицированных рабочих и техников, из-за чего тайванский производителей откладывает запуск завода в Аризоне до 2025 года. Думаем все просто: все специалисты сейчас срочно вызваны в Китай для ударного импортозамещения :)
@MarketHeart
Экспорт и будущие заказы продукции Тайваня в штопоре 10-й месяц подряд. Сама экономика в рецессии с IV кв 2022.
Конечно, с эффектом высокой базы падение почти на четверть (25%) год к году ещё не ужас-ужас, но тренд вырисовывается печальный. Общий экспорт Тайваня в июне упал на 23.4% в стоимостном выражении — антирекорд с 2009 года.
Как ни раз отмечалось — падение экспорта идёт по всей Азии (как устойчивый тренд) на фоне роста ставок и торговой войны с Китаем.
Не помог даже хайп по ИИ. Глава TSMC намекает, что «краткосрочное безумие по поводу спроса на ИИ определенно не может распространяться на долгосрочную перспективу».
Отметим, что квартальная отчетность у компании отвратительная. Падение продаж до конца года пересмотрено с -5% до -10%, выручка за II квартал уже обвалилась на 10%, а чистая прибыль на 23%. Совокупные продажи 19 крупнейших техов из Тайваня в июне упали примерно на 20%
Гендир также жалуется на нехватку квалифицированных рабочих и техников, из-за чего тайванский производителей откладывает запуск завода в Аризоне до 2025 года. Думаем все просто: все специалисты сейчас срочно вызваны в Китай для ударного импортозамещения :)
@MarketHeart
