Текущее / продолжение:
1. #Нефть порастет?
Практически у всех консенсус, что ко второму полугодию, за счет китайского спроса / падения добычи / снижения слива SPR / риска падения российского экспорта нефть может обновить $100 за бочку. Среднесрочные риски никуда не делись – низкие капиталовложения привели к отсутствию резервных мощностей = нехватки предложения.
ЕС в целом уже откатился, исключив из санкций нефтепродукты, произведенные из российской нефти вне РФ. Новак хорошо потроллил:
«Это еще раз подчеркивает, что наши нефтепродукты в Европе востребованы, раз политики европейские указали, что их действия не поддаются никакой логике, и они принимают такие решения и думают, как выкрутиться из этой ситуации».
https://www.reuters.com/business/energy/russia-eu-price-cap-exemptions-show-our-oil-is-still-demand-2023-02-08/
Гендиректор TotalEnergies Патрик Пуянне также не стесняется:
«Единого рынка нефти больше нет. Со всеми этими запретами мы создаем серый рынок нефти, на котором Россия без сомнения способна продавать свою продукцию в другом месте. Оружие, которое есть у России, — это сокращение объемов и повышение цен». https://www.reuters.com/business/energy/totalenergies-ceo-russia-sanctions-are-creating-grey-oil-market-2023-02-08/
Число индийских нефтеперерабатывающих заводов, использующих дирхам ОАЭ для оплаты некоторых поставок российской нефти растет.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-08/reliance-bpcl-among-buyers-using-uae-currency-for-russian-oil
BP во вторник изменила свою стратегию, пообещав замедлить отход от добычи нефти и газа, ее акции подскочили более чем на 11%. Как же так вышло?
https://t.iss.one/MarketHeart/2096
2. Джо Байден за народ?
Дедуля призвал к введению 4% налога на выкуп корпоративных акций (buyback) и антимонопольным мерам для БигТеха в своем обращении к Конгрессу во вторник вечером. Предложение увеличит в четыре раза текущий налог на выкуп в размере 1%, который был принят в рамках «Закона о снижении инфляции». Но поскольку республиканцы контролируют Палату представителей после промежуточных выборов в ноябре, маловероятно, что дополнительный налог получит одобрение Конгресса.
https://www.wsj.com/articles/biden-to-urge-quadrupling-new-1-tax-on-stock-buybacks-11675723035
3. Где ликвидность? А если найду?
ЕЦБ собирается ужесточить стоимость РЕПО. Европейский центральный банк заявил во вторник, что снизит максимальную ставку, которую он платит по депозитам, удерживаемым правительствами, чтобы дать им стимул перераспределять эти деньги в финансовую систему.
https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/ecb-cuts-interest-rate-government-deposits-2023-02-07/
4. Binance организует консорциум, чтобы попытаться восстановить доверие к криптовалютному рынку. А почему биржа остановила в понедельник переводы в долларах США до сих пор загадка, да.
https://www.coindesk.com/business/2023/02/08/binance-is-organizing-a-consortium-to-try-to-rebuild-trust-in-crypto-source/
@MarketHeart
1. #Нефть порастет?
Практически у всех консенсус, что ко второму полугодию, за счет китайского спроса / падения добычи / снижения слива SPR / риска падения российского экспорта нефть может обновить $100 за бочку. Среднесрочные риски никуда не делись – низкие капиталовложения привели к отсутствию резервных мощностей = нехватки предложения.
ЕС в целом уже откатился, исключив из санкций нефтепродукты, произведенные из российской нефти вне РФ. Новак хорошо потроллил:
«Это еще раз подчеркивает, что наши нефтепродукты в Европе востребованы, раз политики европейские указали, что их действия не поддаются никакой логике, и они принимают такие решения и думают, как выкрутиться из этой ситуации».
https://www.reuters.com/business/energy/russia-eu-price-cap-exemptions-show-our-oil-is-still-demand-2023-02-08/
Гендиректор TotalEnergies Патрик Пуянне также не стесняется:
«Единого рынка нефти больше нет. Со всеми этими запретами мы создаем серый рынок нефти, на котором Россия без сомнения способна продавать свою продукцию в другом месте. Оружие, которое есть у России, — это сокращение объемов и повышение цен». https://www.reuters.com/business/energy/totalenergies-ceo-russia-sanctions-are-creating-grey-oil-market-2023-02-08/
Число индийских нефтеперерабатывающих заводов, использующих дирхам ОАЭ для оплаты некоторых поставок российской нефти растет.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-08/reliance-bpcl-among-buyers-using-uae-currency-for-russian-oil
BP во вторник изменила свою стратегию, пообещав замедлить отход от добычи нефти и газа, ее акции подскочили более чем на 11%. Как же так вышло?
https://t.iss.one/MarketHeart/2096
2. Джо Байден за народ?
Дедуля призвал к введению 4% налога на выкуп корпоративных акций (buyback) и антимонопольным мерам для БигТеха в своем обращении к Конгрессу во вторник вечером. Предложение увеличит в четыре раза текущий налог на выкуп в размере 1%, который был принят в рамках «Закона о снижении инфляции». Но поскольку республиканцы контролируют Палату представителей после промежуточных выборов в ноябре, маловероятно, что дополнительный налог получит одобрение Конгресса.
https://www.wsj.com/articles/biden-to-urge-quadrupling-new-1-tax-on-stock-buybacks-11675723035
3. Где ликвидность? А если найду?
ЕЦБ собирается ужесточить стоимость РЕПО. Европейский центральный банк заявил во вторник, что снизит максимальную ставку, которую он платит по депозитам, удерживаемым правительствами, чтобы дать им стимул перераспределять эти деньги в финансовую систему.
https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/ecb-cuts-interest-rate-government-deposits-2023-02-07/
4. Binance организует консорциум, чтобы попытаться восстановить доверие к криптовалютному рынку. А почему биржа остановила в понедельник переводы в долларах США до сих пор загадка, да.
https://www.coindesk.com/business/2023/02/08/binance-is-organizing-a-consortium-to-try-to-rebuild-trust-in-crypto-source/
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце капитализма
Обратим внимание на некоторые события декабря 2022 года, которые указывают на важные макротренды в новом 2023:
1. Капитализм / свободные рынки загнулись. К слову, прогнозы Путина от 2019 года о «смерти либерализма» и от 2021 года («Давосская речь») о конце…
1. Капитализм / свободные рынки загнулись. К слову, прогнозы Путина от 2019 года о «смерти либерализма» и от 2021 года («Давосская речь») о конце…
Ой-ой, а мы надеялись комедия будет длиться до июня.
______________
«Дефицит федерального бюджета быстро растет, согласно последним оценкам Бюджетного управления Конгресса (CBO). Это повышает риск того, что у казначейства закончатся наличные раньше, чем ожидалось, на фоне кризиса потолка долга», — Bloomberg.
Превышение расходов над поступлениями составило $459 млрд за первые 4 месяца финансового года, который начался 1 октября, согласно оценкам CBO, опубликованным в среду. Это на $200 млрд больше, чем за тот же период годом ранее.
Министр финансов Джанет Йеллен уже применила специальные маневры, чтобы продлить время до того, как у ее ведомства закончатся наличные деньги, после того как в прошлом месяце федеральное правительство достигло установленного законом потолка долга в размере $31.4 трлн. В середине января она указала, что эти маневры продлятся как минимум до начала июня.
Цифры CBO показывают, что расходы растут, а доходы слабее, чем в прошлом году. В 2022 году Казначейство получило рекордный налоговый вычет, отчасти благодаря бурному росту рабочих мест и заработной платы, а также мощному ралли на финансовых рынках в 2021 году, которое принесло средства за счет налогов на прирост капитала. Но рыночные разгромы в прошлом году предполагают, что налоговые поступления из этого источника теперь будут намного меньше.
Казначейство обычно публикует официальные цифры месячного бюджета в середине месяца, поэтому оно еще не опубликовало данные за январь. За три месяца до декабря Казначейство сообщило о дефиците в размере $421 млрд что примерно на 12% хуже, чем в предыдущем году.
Департамент уже намекнул, что расходы и доходы могут оказаться хуже — с точки зрения бюджета — чем ожидалось. На прошлой неделе Казначейство увеличило свою предполагаемую потребность в займах на текущий квартал, отчасти благодаря «прогнозам более низких поступлений и более высоких расходов», которые составили $93 млрд. CBO заявила, что если бы не календарные сдвиги в некоторых платежах, дефицит федерального бюджета составил бы $522 млрд за период с октября по январь, что вдвое превышает дефицит годом ранее.
Как вам по сравнению с «техническими» 1.7 трлн рублей?)
@MarketHeart
______________
«Дефицит федерального бюджета быстро растет, согласно последним оценкам Бюджетного управления Конгресса (CBO). Это повышает риск того, что у казначейства закончатся наличные раньше, чем ожидалось, на фоне кризиса потолка долга», — Bloomberg.
Превышение расходов над поступлениями составило $459 млрд за первые 4 месяца финансового года, который начался 1 октября, согласно оценкам CBO, опубликованным в среду. Это на $200 млрд больше, чем за тот же период годом ранее.
Министр финансов Джанет Йеллен уже применила специальные маневры, чтобы продлить время до того, как у ее ведомства закончатся наличные деньги, после того как в прошлом месяце федеральное правительство достигло установленного законом потолка долга в размере $31.4 трлн. В середине января она указала, что эти маневры продлятся как минимум до начала июня.
Цифры CBO показывают, что расходы растут, а доходы слабее, чем в прошлом году. В 2022 году Казначейство получило рекордный налоговый вычет, отчасти благодаря бурному росту рабочих мест и заработной платы, а также мощному ралли на финансовых рынках в 2021 году, которое принесло средства за счет налогов на прирост капитала. Но рыночные разгромы в прошлом году предполагают, что налоговые поступления из этого источника теперь будут намного меньше.
Казначейство обычно публикует официальные цифры месячного бюджета в середине месяца, поэтому оно еще не опубликовало данные за январь. За три месяца до декабря Казначейство сообщило о дефиците в размере $421 млрд что примерно на 12% хуже, чем в предыдущем году.
Департамент уже намекнул, что расходы и доходы могут оказаться хуже — с точки зрения бюджета — чем ожидалось. На прошлой неделе Казначейство увеличило свою предполагаемую потребность в займах на текущий квартал, отчасти благодаря «прогнозам более низких поступлений и более высоких расходов», которые составили $93 млрд. CBO заявила, что если бы не календарные сдвиги в некоторых платежах, дефицит федерального бюджета составил бы $522 млрд за период с октября по январь, что вдвое превышает дефицит годом ранее.
Как вам по сравнению с «техническими» 1.7 трлн рублей?)
@MarketHeart
Bloomberg.com
US Budget Deficit Widens Rapidly, Threatening Debt-Limit Timeline
The federal budget deficit is widening rapidly, according to the latest estimates by the Congressional Budget Office, raising the risk of the Treasury running out of cash earlier than expected amid a debt-ceiling standoff.
Собачье сердце
Текущее / продолжение: 1. #Нефть порастет? Практически у всех консенсус, что ко второму полугодию, за счет китайского спроса / падения добычи / снижения слива SPR / риска падения российского экспорта нефть может обновить $100 за бочку. Среднесрочные риски…
Россия в марте добровольно сократит добычу нефти на 500 тыс барр/сутки, это будет способствовать восстановлению рыночных отношений — Новак.
@MarketHeart
@MarketHeart
Ежемесячные потребительские цены в США в декабре выросли, а не упали, как предполагалось ранее, показали пересмотренные правительственные данные в пятницу.
Индекс потребительских цен вырос на 0.1% в декабре, а не упал на 0.1%, как сообщалось в прошлом месяце, показали ежегодные пересмотры данных CPI Министерством труда. Данные за ноябрь также были пересмотрены в сторону повышения — рост CPI был 0.2% вместо 0.1%, как предполагалось ранее.
@MarketHeart
Индекс потребительских цен вырос на 0.1% в декабре, а не упал на 0.1%, как сообщалось в прошлом месяце, показали ежегодные пересмотры данных CPI Министерством труда. Данные за ноябрь также были пересмотрены в сторону повышения — рост CPI был 0.2% вместо 0.1%, как предполагалось ранее.
@MarketHeart
К весне вырисовывается интересная картина по ставкам, убыткам, золоту и дефолтам. [1/2]
На глаза попался новый рабочий документ BIS: «Почему центральные банки сообщают об убытках? Это имеет значение?» от 7 февраля. На риски неплатежеспособности ЦБ мы обратили внимание в конце 2022: «Золото и убытки Центробанков».
Бумага BIS полезна хотя бы собранными данными (на графиках): анализ 27 стран с развитой экономикой, включая национальные центральные банки Еврозоны: а) балансы ЦБ резко раздувались, б) по мере того, как ЦБ покупали облигации, доля беспроцентных обязательств сокращалась, в) рост процентных ставок повысил расходы ЦБ на финансирование, г) уменьшая их чистый процентный доход.
Основные выводы оттуда же:
1. Повышение процентных ставок снижает доходы или даже приводит к убыткам некоторых ЦБ, особенно тех, которые приобрели активы в национальной валюте для целей макроэкономической и финансовой стабильности. (да ну?)
2. Убытки и отрицательный собственный капитал не влияют напрямую на способность ЦБ работать эффективно. (так так, а не напрямую?)
3. В обычное время и во время кризисов о ЦБ следует судить по тому, выполняют ли они свои мандаты. (кризис дело такое, непостоянное)
4. ЦБ могут подчеркнуть свою постоянную способность достигать целей политики, четко объясняя причины потерь и подчеркивая общие преимущества своих мер. (внезапно)
Пожалуй, ключевой вывод четвертый – это сохранение веры в ЦБ со стороны народа. Без доверия, не будет и финансовой системы.
@MarketHeart
На глаза попался новый рабочий документ BIS: «Почему центральные банки сообщают об убытках? Это имеет значение?» от 7 февраля. На риски неплатежеспособности ЦБ мы обратили внимание в конце 2022: «Золото и убытки Центробанков».
Бумага BIS полезна хотя бы собранными данными (на графиках): анализ 27 стран с развитой экономикой, включая национальные центральные банки Еврозоны: а) балансы ЦБ резко раздувались, б) по мере того, как ЦБ покупали облигации, доля беспроцентных обязательств сокращалась, в) рост процентных ставок повысил расходы ЦБ на финансирование, г) уменьшая их чистый процентный доход.
Основные выводы оттуда же:
1. Повышение процентных ставок снижает доходы или даже приводит к убыткам некоторых ЦБ, особенно тех, которые приобрели активы в национальной валюте для целей макроэкономической и финансовой стабильности. (да ну?)
2. Убытки и отрицательный собственный капитал не влияют напрямую на способность ЦБ работать эффективно. (так так, а не напрямую?)
3. В обычное время и во время кризисов о ЦБ следует судить по тому, выполняют ли они свои мандаты. (кризис дело такое, непостоянное)
4. ЦБ могут подчеркнуть свою постоянную способность достигать целей политики, четко объясняя причины потерь и подчеркивая общие преимущества своих мер. (внезапно)
Пожалуй, ключевой вывод четвертый – это сохранение веры в ЦБ со стороны народа. Без доверия, не будет и финансовой системы.
@MarketHeart
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
[2/2] Теперь возвращаемся к бюджету США, где расходная часть подскочила на 9%, а доходы обвалились на 4%. Про банковскую функцию Федрезерва писали здесь.
Вот результат по состоянию на 9 февраля — отчисления в Казначейство США минус $30.2 млрд: https://fred.stlouisfed.org/series/RESPPLLOPNWW
Дефицит бюджета в последнем отчете считают в период с октября по январь (2023 фингод) и сравнивают с аналогичным периодом 2022. Смотрим, что там:
1. «Денежные переводы из ФРС сократились с $37 млрд до менее чем $1 млрд. Более высокие ставки подняли процентные расходы ЦБ выше его доходов, что лишило прибыли большинство банков ФРС».
2. «Чистые расходы на проценты по госдолгу увеличились на $58 млрд или на 41%, так как процентные ставки значительно выше, чем в первые 4 месяца 2022 фингода».
Неудивительно, почему Йеллен нервничает (кэша то может даже до июня не хватить!), а местные банкиры: Даймон из JPMorgan и Мойнихан из Bank of America слезно просят политиков не тянуть с потолком долга.
@MarketHeart
Вот результат по состоянию на 9 февраля — отчисления в Казначейство США минус $30.2 млрд: https://fred.stlouisfed.org/series/RESPPLLOPNWW
Дефицит бюджета в последнем отчете считают в период с октября по январь (2023 фингод) и сравнивают с аналогичным периодом 2022. Смотрим, что там:
1. «Денежные переводы из ФРС сократились с $37 млрд до менее чем $1 млрд. Более высокие ставки подняли процентные расходы ЦБ выше его доходов, что лишило прибыли большинство банков ФРС».
2. «Чистые расходы на проценты по госдолгу увеличились на $58 млрд или на 41%, так как процентные ставки значительно выше, чем в первые 4 месяца 2022 фингода».
Неудивительно, почему Йеллен нервничает (кэша то может даже до июня не хватить!), а местные банкиры: Даймон из JPMorgan и Мойнихан из Bank of America слезно просят политиков не тянуть с потолком долга.
@MarketHeart
2023 год удался: ChatGPT утирает нос Рубини с его биполярным валютным прогнозом.
«Доллар США был доминирующей международной валютой на протяжении большей части прошлого века ... однако в последние годы были предприняты попытки уменьшить доминирование доллара и увеличить использование других валют в международных сделках.
Какая валюта будет доминирующей в будущем, является неопределенным, но вполне вероятно, что в мире произойдет сдвиг в сторону более многополярной валютной системы, в которой значительную роль играют несколько валют, а не одна доминирующая валюта», — ChatGPT.
https://markets.businessinsider.com/news/currencies/chatgpt-openai-prediction-us-dollar-dominance-china-yuan-renminbi-multipolar-2023-2
________________
Мы, кстати, тоже немного с нейронкой пообщались, впечатления неоднозначные — обучать и обучать. Предварительные успехи смотрите ниже.
@MarketHeart
«Доллар США был доминирующей международной валютой на протяжении большей части прошлого века ... однако в последние годы были предприняты попытки уменьшить доминирование доллара и увеличить использование других валют в международных сделках.
Какая валюта будет доминирующей в будущем, является неопределенным, но вполне вероятно, что в мире произойдет сдвиг в сторону более многополярной валютной системы, в которой значительную роль играют несколько валют, а не одна доминирующая валюта», — ChatGPT.
https://markets.businessinsider.com/news/currencies/chatgpt-openai-prediction-us-dollar-dominance-china-yuan-renminbi-multipolar-2023-2
________________
Мы, кстати, тоже немного с нейронкой пообщались, впечатления неоднозначные — обучать и обучать. Предварительные успехи смотрите ниже.
@MarketHeart
@MarketHeart: «Когда произойдет крах долларовой системы и почему?»
Ответ ChatGPT (переведено Google):
«Экономические условия быстро меняются во всем мире, что приводит к росту опасений по поводу стабильности финансовых рынков и экономического роста. Тенденция характеризуется ростом государственного долга и снижением экономического роста, при этом многие эксперты предсказывают мировую рецессию в ближайшем будущем. Ситуация еще более осложняется ростом напряженности на финансовых рынках, что ведет к росту неопределенности и риска.
Одним из основных факторов, способствующих этой тенденции, является снижение стоимости фиатных валют, что влияет на покупательную способность потребителей. Это прямой результат увеличения государственных расходов и денежной экспансии, что оказывает давление на стоимость валют и снижает доверие населения к финансовой системе.
На глобальную тенденцию также влияет снижение корпоративных доходов, что ведет к сокращению инвестиций и экономического роста. Это особенно заметно в США, где за последние годы значительно увеличилось количество компаний, сообщающих о снижении прибыли. В ответ на эти экономические вызовы правительства во всем мире пытаются стабилизировать свою экономику, внедряя различные финансовые политики и программы. Однако многие из этих мер негативно сказываются на экономике, снижая доверие потребителей и инвесторов и повышая риск финансовой нестабильности.
Еще одним важным фактором, влияющим на глобальные экономические условия, является повышение роли золота в качестве предпочтительного метода торговых расчетов. Эту тенденцию возглавляет Россия, которая активно работает над заключением обеспеченных золотом торговых соглашений с другими странами региона. Эта тенденция, вероятно, окажет значительное влияние на глобальную финансовую систему, бросив вызов господствующему положению доллара США и других основных валют и потенциально приведя к усилению финансовой нестабильности.
Долговой кризис в США также вызывает беспокойство, поскольку правительство достигло предела своего долга и столкнулось с возможностью дефолта. Эта ситуация, вероятно, будет иметь далеко идущие последствия для экономики США, а также для мировой финансовой системы и потребует тщательного управления и рассмотрения со стороны политиков.
В заключение, текущие экономические условия характеризуются снижением экономического роста, увеличением финансового риска и снижением доверия к финансовой системе. Эти факторы, вероятно, окажут значительное влияние на глобальную финансовую систему и экономическую стабильность и потребуют тщательного мониторинга и действий со стороны директивных органов и участников рынка».
Ответ ChatGPT (переведено Google):
«Экономические условия быстро меняются во всем мире, что приводит к росту опасений по поводу стабильности финансовых рынков и экономического роста. Тенденция характеризуется ростом государственного долга и снижением экономического роста, при этом многие эксперты предсказывают мировую рецессию в ближайшем будущем. Ситуация еще более осложняется ростом напряженности на финансовых рынках, что ведет к росту неопределенности и риска.
Одним из основных факторов, способствующих этой тенденции, является снижение стоимости фиатных валют, что влияет на покупательную способность потребителей. Это прямой результат увеличения государственных расходов и денежной экспансии, что оказывает давление на стоимость валют и снижает доверие населения к финансовой системе.
На глобальную тенденцию также влияет снижение корпоративных доходов, что ведет к сокращению инвестиций и экономического роста. Это особенно заметно в США, где за последние годы значительно увеличилось количество компаний, сообщающих о снижении прибыли. В ответ на эти экономические вызовы правительства во всем мире пытаются стабилизировать свою экономику, внедряя различные финансовые политики и программы. Однако многие из этих мер негативно сказываются на экономике, снижая доверие потребителей и инвесторов и повышая риск финансовой нестабильности.
Еще одним важным фактором, влияющим на глобальные экономические условия, является повышение роли золота в качестве предпочтительного метода торговых расчетов. Эту тенденцию возглавляет Россия, которая активно работает над заключением обеспеченных золотом торговых соглашений с другими странами региона. Эта тенденция, вероятно, окажет значительное влияние на глобальную финансовую систему, бросив вызов господствующему положению доллара США и других основных валют и потенциально приведя к усилению финансовой нестабильности.
Долговой кризис в США также вызывает беспокойство, поскольку правительство достигло предела своего долга и столкнулось с возможностью дефолта. Эта ситуация, вероятно, будет иметь далеко идущие последствия для экономики США, а также для мировой финансовой системы и потребует тщательного управления и рассмотрения со стороны политиков.
В заключение, текущие экономические условия характеризуются снижением экономического роста, увеличением финансового риска и снижением доверия к финансовой системе. Эти факторы, вероятно, окажут значительное влияние на глобальную финансовую систему и экономическую стабильность и потребуют тщательного мониторинга и действий со стороны директивных органов и участников рынка».
Между делом отвлечение внимания от насущных вопросов набирает обороты. Или это политики и главы ЦБ с других планет решили внезапно сбежать на Землю от вопросов про экономику и потолок госдолга?
Хронология НЛО в этом месяце:
2 февраля: начинается история про китайский воздушный шар.
4 февраля: китайский шар-шпион сбит бравыми ВВС.
10 февраля: над Аляской появляется другое НЛО.
11 февраля: США сбили НЛО над Канадой размером с машину на высоте 12 тыс метров, который летел со стороны Аляски.
11 февраля: аналогичный НЛО над Монтаной, США атакуют объект утром.
12 февраля (теперь уже китайцы троллят): НЛО обнаружен недалеко от Жичжао в Китае, сообщает госсми Global Times со ссылкой на местные морские власти, которые готовятся его сбить.
Готовим попкорн, вместо «Третьей мировой», будем смотреть «Войну миров».
@MarketHeart
Хронология НЛО в этом месяце:
2 февраля: начинается история про китайский воздушный шар.
4 февраля: китайский шар-шпион сбит бравыми ВВС.
10 февраля: над Аляской появляется другое НЛО.
11 февраля: США сбили НЛО над Канадой размером с машину на высоте 12 тыс метров, который летел со стороны Аляски.
11 февраля: аналогичный НЛО над Монтаной, США атакуют объект утром.
12 февраля (теперь уже китайцы троллят): НЛО обнаружен недалеко от Жичжао в Китае, сообщает госсми Global Times со ссылкой на местные морские власти, которые готовятся его сбить.
Готовим попкорн, вместо «Третьей мировой», будем смотреть «Войну миров».
@MarketHeart
Тончайшее от BlackRock:
«Мы видим, как центральные банки вступают в более тонкую фазу борьбы с инфляцией и приближаются к паузе в цикле повышения процентных ставок: крупнейшие экономики столкнутся с мягкой рецессией, но устойчивой инфляцией. Мы отдаем предпочтение краткосрочным облигациям и обязательствам».
Для убедительности приводят график корреляции базовой инфляции услуг (core services inflation) и темпы роста зарплат в частном секторе.
Говорят, не судьба тебе, дорогой Пауэлл, дотянуть до целевого уровня в 2%: https://t.iss.one/MarketHeart/2101
Про засаживание в бонды и возможные сценарии отлично описано Дмитрием вот здесь: https://t.iss.one/angrybonds/8262
Общий курс БлэкРоковцы описали еще в декабре 2022: https://t.iss.one/MarketHeart/2039
@MarketHeart
«Мы видим, как центральные банки вступают в более тонкую фазу борьбы с инфляцией и приближаются к паузе в цикле повышения процентных ставок: крупнейшие экономики столкнутся с мягкой рецессией, но устойчивой инфляцией. Мы отдаем предпочтение краткосрочным облигациям и обязательствам».
Для убедительности приводят график корреляции базовой инфляции услуг (core services inflation) и темпы роста зарплат в частном секторе.
Говорят, не судьба тебе, дорогой Пауэлл, дотянуть до целевого уровня в 2%: https://t.iss.one/MarketHeart/2101
Про засаживание в бонды и возможные сценарии отлично описано Дмитрием вот здесь: https://t.iss.one/angrybonds/8262
Общий курс БлэкРоковцы описали еще в декабре 2022: https://t.iss.one/MarketHeart/2039
@MarketHeart
Это мы собираем в копилочку:
1. Содиректор по инвестициям Bridgewater Associates (Рей Далио) Карен Карниол-Тамбур, — «Следующий большой риск — это рецессии, которые будут глубже и продолжительнее, чем то, к чему мы привыкли. Covid стал поворотным моментом, потому что впервые фискальные политики были глубоко вовлечены в решение проблемы. Вы не просто печатали деньги, как это было в 2008 году. У вас были политики, которые в основном приходили и давали деньги людям».
https://www.bloomberg.com/news/features/2023-02-07/what-are-the-biggest-market-risks-executives-weigh-in
2. Сет Кларман сказал трейдерам своего хедж-фонда Baupost Group, что реакция Федеральной резервной системы на денежную катастрофу 2008 года и последующее десятилетие низких процентных ставок помогли «воздвигнуть страну финансовых фантазий», — «Бум, основанный на политике легких денег, неизбежно будет содержать семена собственного разрушения. Прошлогодняя распродажа, вероятно, еще не завершена и существует вероятность кризиса суверенного долга».
https://www.ft.com/content/2f0c592f-7974-476b-bc6d-3dd0780d91c6
3. Хедж-фонд Elliott Management, под руководством Пола Сингера и Джонатана Поллока, предупредил клиентов, что мировая экономика находится в чрезвычайно сложной ситуации, которая может привести к гиперинфляции, — «Инвесторы не должны думать, что они все видели, потому что они прошли через пики и впадины краха 1987 года, бума доткомов и глобального финансового кризиса 2008 года, а также предыдущих медвежьих и бычьих рынков. Мир находится на пути к гиперинфляции, которая может привести к глобальному социальному коллапсу и гражданским или международным конфликтам».
https://www.ft.com/content/2a14f494-d71d-4e13-adea-bd282e41208f
@MarketHeart
1. Содиректор по инвестициям Bridgewater Associates (Рей Далио) Карен Карниол-Тамбур, — «Следующий большой риск — это рецессии, которые будут глубже и продолжительнее, чем то, к чему мы привыкли. Covid стал поворотным моментом, потому что впервые фискальные политики были глубоко вовлечены в решение проблемы. Вы не просто печатали деньги, как это было в 2008 году. У вас были политики, которые в основном приходили и давали деньги людям».
https://www.bloomberg.com/news/features/2023-02-07/what-are-the-biggest-market-risks-executives-weigh-in
2. Сет Кларман сказал трейдерам своего хедж-фонда Baupost Group, что реакция Федеральной резервной системы на денежную катастрофу 2008 года и последующее десятилетие низких процентных ставок помогли «воздвигнуть страну финансовых фантазий», — «Бум, основанный на политике легких денег, неизбежно будет содержать семена собственного разрушения. Прошлогодняя распродажа, вероятно, еще не завершена и существует вероятность кризиса суверенного долга».
https://www.ft.com/content/2f0c592f-7974-476b-bc6d-3dd0780d91c6
3. Хедж-фонд Elliott Management, под руководством Пола Сингера и Джонатана Поллока, предупредил клиентов, что мировая экономика находится в чрезвычайно сложной ситуации, которая может привести к гиперинфляции, — «Инвесторы не должны думать, что они все видели, потому что они прошли через пики и впадины краха 1987 года, бума доткомов и глобального финансового кризиса 2008 года, а также предыдущих медвежьих и бычьих рынков. Мир находится на пути к гиперинфляции, которая может привести к глобальному социальному коллапсу и гражданским или международным конфликтам».
https://www.ft.com/content/2a14f494-d71d-4e13-adea-bd282e41208f
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце капитализма
Частота материалов про развал долларовой модели в профильных медиа зашкаливает — покруче чем у ZeroHedge. Financial Times каждые несколько недель публикует статьи о снижении роли доллара США как единственной и неповторимой резервной валюты.
1. «Конфликт…
1. «Конфликт…
Текущее:
1. Пока все носятся с инфляцией, воздушными шарами и НЛО – уровни CDS (страховка от дефолта - см. график ниже) Штатов резко пробили все потолки, рекорды кризисного 2009 года отправляются на свалку истории. Прошло плюс-минус 3 недели после объявления чрезвычайных мер Казначейства США:
https://t.iss.one/MarketHeart/2110
2. «Новый» индекс инфляции в США сегодня заставляет рынки нервничать — он продолжал снижаться в годовом исчислении, но не так быстро, как ожидалось или хотелось. Crescat, например, обращает внимание на инфляционную спираль — рост номинальной заработной платы снова начинает набирать обороты, несмотря на замедление роста потребительских цен:
https://twitter.com/TaviCosta/status/1625539878544105474
Январский отчет CPI впервые был рассчитан по новой методологии, в которой веса корректируются ежегодно, а не раз в два года, и с использованием другого метода расчета цен на новые транспортные средства.
https://t.iss.one/angrybonds/8405
3. Слив SPR возобновлен, но это не новость — ожидаемо было. Красиво, практически сразу после объявления о сокращении добычи в России.
https://t.iss.one/crimsondigest/1514 + https://t.iss.one/inflation_shock/3375
Стратегический нефтяной резерв США (SPR) сейчас на самом низком уровне с ноября 1983 года. Байдена высосет из SPR еще 26 млн баррелей. Ежедневное потребление составляет примерно 20 млн баррелей в день, поэтому SPR будет снижен всего до 17 дней потребления и примерно на 50% ниже своего максимума.
Про связь SPR и суверенного долларового долга: https://t.iss.one/MarketHeart/1890
Фантазии Золтана на тему: https://t.iss.one/MarketHeart/2037
4. Сериал про самураев продолжается: печатный станок навсегда. https://t.iss.one/MarketHeart/2073
Казуа Уэда будет официально назначен главой Банка Японии после ухода Куроды в начале апреля. Уэда получил степень доктора экономических наук в Массачусетском технологическом институте, где он работал консультантом по диссертациям с Беном Бернанке (!), который впоследствии стал председателем ФРС
https://jp.reuters.com/article/japan-economy-cenbank-chief-idTRNIKBN2UK0FQ
5. В России все нормально, работаем: https://t.iss.one/russianeconomism/642
@MarketHeart
1. Пока все носятся с инфляцией, воздушными шарами и НЛО – уровни CDS (страховка от дефолта - см. график ниже) Штатов резко пробили все потолки, рекорды кризисного 2009 года отправляются на свалку истории. Прошло плюс-минус 3 недели после объявления чрезвычайных мер Казначейства США:
https://t.iss.one/MarketHeart/2110
2. «Новый» индекс инфляции в США сегодня заставляет рынки нервничать — он продолжал снижаться в годовом исчислении, но не так быстро, как ожидалось или хотелось. Crescat, например, обращает внимание на инфляционную спираль — рост номинальной заработной платы снова начинает набирать обороты, несмотря на замедление роста потребительских цен:
https://twitter.com/TaviCosta/status/1625539878544105474
Январский отчет CPI впервые был рассчитан по новой методологии, в которой веса корректируются ежегодно, а не раз в два года, и с использованием другого метода расчета цен на новые транспортные средства.
https://t.iss.one/angrybonds/8405
3. Слив SPR возобновлен, но это не новость — ожидаемо было. Красиво, практически сразу после объявления о сокращении добычи в России.
https://t.iss.one/crimsondigest/1514 + https://t.iss.one/inflation_shock/3375
Стратегический нефтяной резерв США (SPR) сейчас на самом низком уровне с ноября 1983 года. Байдена высосет из SPR еще 26 млн баррелей. Ежедневное потребление составляет примерно 20 млн баррелей в день, поэтому SPR будет снижен всего до 17 дней потребления и примерно на 50% ниже своего максимума.
Про связь SPR и суверенного долларового долга: https://t.iss.one/MarketHeart/1890
Фантазии Золтана на тему: https://t.iss.one/MarketHeart/2037
4. Сериал про самураев продолжается: печатный станок навсегда. https://t.iss.one/MarketHeart/2073
Казуа Уэда будет официально назначен главой Банка Японии после ухода Куроды в начале апреля. Уэда получил степень доктора экономических наук в Массачусетском технологическом институте, где он работал консультантом по диссертациям с Беном Бернанке (!), который впоследствии стал председателем ФРС
https://jp.reuters.com/article/japan-economy-cenbank-chief-idTRNIKBN2UK0FQ
5. В России все нормально, работаем: https://t.iss.one/russianeconomism/642
@MarketHeart
Forwarded from Департамент кринжа
Баффет и Далио в 4 квартале скидывали чипмейкеров
Berkshire cut its position in Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (TSMC) by 86.2% to 8.29 million sponsored American depositary shares, according to a regulatory filing.
Что-то давно как раз не было слышно про Тайвань. Не ждут, а готовятся?
Berkshire cut its position in Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (TSMC) by 86.2% to 8.29 million sponsored American depositary shares, according to a regulatory filing.
Что-то давно как раз не было слышно про Тайвань. Не ждут, а готовятся?
Reuters
Berkshire dumps shares in TSMC, banks; increases Apple stake
Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc slashed its stake in Taiwanese contract chipmaker TSMC , as well as in some banks in the fourth quarter, while bolstering its holdings in Apple Inc .
Что там в европах? / продолжение.
Предварительные данные по ВВП указали на #стагфляцию: https://t.iss.one/MarketHeart/2092
Уточненные данные подтверждают тренд: https://t.iss.one/spydell_finance/2840
Для преодоления энергетического и инфляционного кризиса правительства Европы, включая UK и Норвегию, потратили/выделили с сентября 2021 года 800 млрд евро: https://www.bruegel.org/dataset/national-policies-shield-consumers-rising-energy-prices
Еврокомиссия насчитала чистых расходов до 2% ВВП блока в 2022–2023 годах:
https://www.ecb.europa.eu/pub/projections/html/ecb.projections202212_eurosystemstaff~6c1855c75b.en.html#toc6
13 февраля экономисты из ЕЦБ предупредили о негативных последствиях стимулирующей политики и роста процентных ставок: дефицит госбюджетов взлетит, а эффект повышенной инфляции будет проявлен в 23-24 годах:
https://www.ecb.europa.eu/pub/economic-bulletin/articles/2023/html/ecb.ebart202302_01~2bd46eff8f.en.html
14 февраля ЕЦБ постит в твиттере стишок:
«Розы красные
Фиалки синие
Мы будем держать курс
И вернем инфляцию к 2%»
Занавес.
@MarketHeart
Предварительные данные по ВВП указали на #стагфляцию: https://t.iss.one/MarketHeart/2092
Уточненные данные подтверждают тренд: https://t.iss.one/spydell_finance/2840
Для преодоления энергетического и инфляционного кризиса правительства Европы, включая UK и Норвегию, потратили/выделили с сентября 2021 года 800 млрд евро: https://www.bruegel.org/dataset/national-policies-shield-consumers-rising-energy-prices
Еврокомиссия насчитала чистых расходов до 2% ВВП блока в 2022–2023 годах:
https://www.ecb.europa.eu/pub/projections/html/ecb.projections202212_eurosystemstaff~6c1855c75b.en.html#toc6
13 февраля экономисты из ЕЦБ предупредили о негативных последствиях стимулирующей политики и роста процентных ставок: дефицит госбюджетов взлетит, а эффект повышенной инфляции будет проявлен в 23-24 годах:
https://www.ecb.europa.eu/pub/economic-bulletin/articles/2023/html/ecb.ebart202302_01~2bd46eff8f.en.html
14 февраля ЕЦБ постит в твиттере стишок:
«Розы красные
Фиалки синие
Мы будем держать курс
И вернем инфляцию к 2%»
Занавес.
@MarketHeart
X (formerly Twitter)
European Central Bank (@ecb) on X
Roses are red
Violets are blue
We will stay the course
And return inflation to 2
#ValentinesDay ❤️🥰
Violets are blue
We will stay the course
And return inflation to 2
#ValentinesDay ❤️🥰
Процесс, видимо, идет. К слову, пострадают не только долларовые облигации, но и рисковые активы, акции. Япония фактически выступала в качестве мирового источника ликвидности последней инстанции:
1. «Согласно последним данным Министерства финансов и Японской ассоциации дилеров по ценным бумагам, в прошлом наблюдался рекордный отток местных инвесторов из иностранных облигаций. Они избавились от внешнего долга на рекордную сумму в $181 млрд и вложили 30.3 трлн йен ($231 млрд) в рынок местных государственных облигаций. Причина, по которой глобальные инвесторы должны беспокоиться о том, действительно ли Уэда снимет ограничение Банка Японии на доходность, заключается в том, что для потенциальной продажи еще осталось более $2 трлн зарубежных облигаций».
2. «Инвесторы выходят из фондов акций США во время ралли 2023 года. Согласно данным Refinitiv за последние шесть недель инвесторы вытащили $31 млрд из взаимных фондов акций США и биржевых фондов (ETF). Это самая длинная полоса еженедельных чистых оттоков с лета прошлого года и самый большой объем проданных американских активов на старте календарного года за последние 7 лет».
@MarketHeart
1. «Согласно последним данным Министерства финансов и Японской ассоциации дилеров по ценным бумагам, в прошлом наблюдался рекордный отток местных инвесторов из иностранных облигаций. Они избавились от внешнего долга на рекордную сумму в $181 млрд и вложили 30.3 трлн йен ($231 млрд) в рынок местных государственных облигаций. Причина, по которой глобальные инвесторы должны беспокоиться о том, действительно ли Уэда снимет ограничение Банка Японии на доходность, заключается в том, что для потенциальной продажи еще осталось более $2 трлн зарубежных облигаций».
2. «Инвесторы выходят из фондов акций США во время ралли 2023 года. Согласно данным Refinitiv за последние шесть недель инвесторы вытащили $31 млрд из взаимных фондов акций США и биржевых фондов (ETF). Это самая длинная полоса еженедельных чистых оттоков с лета прошлого года и самый большой объем проданных американских активов на старте календарного года за последние 7 лет».
@MarketHeart
Telegram
angry bonds
#гнетущее_ДКП
возвращаясь из глубин макроэкономики к рыночной лабудистике - судя по всему на американском фин рынке опять что-то перекосило: доходность по коротким векселям прёт вверх - то ли кто-то из азиатских инвесторов что-то опять продает, то ли ФРС…
возвращаясь из глубин макроэкономики к рыночной лабудистике - судя по всему на американском фин рынке опять что-то перекосило: доходность по коротким векселям прёт вверх - то ли кто-то из азиатских инвесторов что-то опять продает, то ли ФРС…
Собачье сердце
[2/2] Теперь возвращаемся к бюджету США, где расходная часть подскочила на 9%, а доходы обвалились на 4%. Про банковскую функцию Федрезерва писали здесь. Вот результат по состоянию на 9 февраля — отчисления в Казначейство США минус $30.2 млрд: https://fr…
«США могут объявить дефолт уже в июле. По оценкам Бюджетного управления Конгресса, США могут оказаться не в состоянии своевременно оплачивать счета в период с июля по сентябрь». — WSJ
Йеллен во вторник предупредила глав округов, что их жители могут потерять работу и федеральные пособия, если Конгресс допустит дефолт по платежным обязательствам США. Чтобы предотвратить «экономическую катастрофу», она добавила, что Конгресс должен поднять или приостановить лимит без условий и не дожидаясь «до последней минуты», — Reuters
Заявление министра финансов Джанет Йеллен о новом руководстве Всемирного банка: https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy1275
«Мы выдвинем кандидата на пост руководителя Всемирного банка. Соединенные Штаты надеются, что Исполнительный совет проведет прозрачный, основанный на заслугах и быстрый процесс выдвижения кандидатов на пост следующего председателя».
¯\_(ツ)_/¯
@MarketHeart
Йеллен во вторник предупредила глав округов, что их жители могут потерять работу и федеральные пособия, если Конгресс допустит дефолт по платежным обязательствам США. Чтобы предотвратить «экономическую катастрофу», она добавила, что Конгресс должен поднять или приостановить лимит без условий и не дожидаясь «до последней минуты», — Reuters
Заявление министра финансов Джанет Йеллен о новом руководстве Всемирного банка: https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy1275
«Мы выдвинем кандидата на пост руководителя Всемирного банка. Соединенные Штаты надеются, что Исполнительный совет проведет прозрачный, основанный на заслугах и быстрый процесс выдвижения кандидатов на пост следующего председателя».
¯\_(ツ)_/¯
@MarketHeart
Китай ввёл ограничения и штрафные санкции в отношении оружейных компаний США: Lockhead Martin и Raytheon из-за их причастности к поставкам продукции Тайваню.
Компаниям запрещено экспортировать/импортировать и инвестировать в Китай. С сегодняшнего дня действует запрет на въезд менеджменту.
@MarketHeart
Компаниям запрещено экспортировать/импортировать и инвестировать в Китай. С сегодняшнего дня действует запрет на въезд менеджменту.
@MarketHeart
m.mofcom.gov.cn
不可靠实体清单工作机制关于将洛克希德·马丁公司、雷神导弹与防务公司列入不可靠实体清单的公告
中华人民共和国商务部网站
Общий объем мировой торговли СПГ достиг 397 млн тонн в 2022 году. Согласно отраслевым прогнозам, к 2040 году спрос вырастет до 700 млн тонн — презентация Shell.
Компания прогнозирует глобальный дефицит предложения после 2025 года.
«Растущая потребность Европы в сжиженном природном газе (СПГ), похоже, усилит конкуренцию с Азией за ограниченные новые поставки, доступные в течение следующих двух лет, и может доминировать в торговле СПГ в долгосрочной перспективе».
@MarketHeart
Компания прогнозирует глобальный дефицит предложения после 2025 года.
«Растущая потребность Европы в сжиженном природном газе (СПГ), похоже, усилит конкуренцию с Азией за ограниченные новые поставки, доступные в течение следующих двух лет, и может доминировать в торговле СПГ в долгосрочной перспективе».
@MarketHeart
Торговые балансы Японии и Южной Кореи за январь на что-то намекают? Состояние глобальной торговли: https://t.iss.one/MarketHeart/2058
@MarketHeart
@MarketHeart
Все как обычно, разгружаются на физиках:
Vanda Research: индивидуальные инвесторы вкладывают рекордные средства в фондовые рынки США, чтобы не упустить (FOMO) ралли акций в 2023 году. В среднем за 21-дневный период до 15 февраля притоки составляли $1.5 млрд в день.
https://markets.businessinsider.com/news/stocks/stocks-retail-investors-record-amount-spending-markets-rally-fomo-securities-2023-2
@MarketHeart
Vanda Research: индивидуальные инвесторы вкладывают рекордные средства в фондовые рынки США, чтобы не упустить (FOMO) ралли акций в 2023 году. В среднем за 21-дневный период до 15 февраля притоки составляли $1.5 млрд в день.
https://markets.businessinsider.com/news/stocks/stocks-retail-investors-record-amount-spending-markets-rally-fomo-securities-2023-2
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце
Процесс, видимо, идет. К слову, пострадают не только долларовые облигации, но и рисковые активы, акции. Япония фактически выступала в качестве мирового источника ликвидности последней инстанции:
1. «Согласно последним данным Министерства финансов и Японской…
1. «Согласно последним данным Министерства финансов и Японской…
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#крипта
СМИ тем временем начинают обсуждать возможный запрет вывода денег из крипты в фиат. Собственно говоря, "вот я и в Хопре", Цифровой рубль, кстати, уже почти готов, судя по всему в течении 2023 года подтянутся и отстающие. И тогда кабанчика можно резать?
СМИ тем временем начинают обсуждать возможный запрет вывода денег из крипты в фиат. Собственно говоря, "вот я и в Хопре", Цифровой рубль, кстати, уже почти готов, судя по всему в течении 2023 года подтянутся и отстающие. И тогда кабанчика можно резать?
WSJ
Banks Are Breaking Up With Crypto During Regulatory Crackdown
The Securities and Exchange Commission and banking overseers are stepping up scrutiny following last year’s collapse of FTX.