В #МВФ начали догадываться, что #золото очень даже полезный актив: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2023/01/27/Gold-as-International-Reserves-A-Barbarous-Relic-No-More-528089
«Используя данные по 144 странам, мы проанализировали экономические условия и геополитические факторы, определяющие долю резервов центральных банков в золоте. Совокупность данных свидетельствует о том, что некоторые управляющие реагируют на относительные затраты и доходность: они увеличивают долю золота, когда ожидаемый доходность высока, а доходность финансовых активов, таких как ценные бумаги Казначейства США, низка. Также они рассматривают золото как страховку от экономических и геополитических рисков: резервы металла в развитых странах и на развивающихся рынках увеличиваются по мере роста экономической неопределенности, а в странах с развитой экономикой в зависимости от геополитического риска.
Кроме того, мы обнаружили, что на развивающихся рынках доля резервов, хранящихся в золоте, увеличивается как реакция на санкционные риски. Многие из крупнейших годовых приростов золотых резервов отдельных центральных банков происходят в то время, когда эти центральные банки находятся или имеют основания полагать, что они могут подвергнутся финансовым ограничениям.
Наши эконометрические результаты показывают, что как объем, так и стоимость золотых резервов увеличились из-за ввода санкций со стороны США, Великобритании, Еврозоны и Японии в текущем или непосредственно предшествующем году. Будут ли теперь центральные банки увеличивать долю своих резервов в золоте и в какой степени, учитывая недавние события, можно только догадываться».
@MarketHeart
«Используя данные по 144 странам, мы проанализировали экономические условия и геополитические факторы, определяющие долю резервов центральных банков в золоте. Совокупность данных свидетельствует о том, что некоторые управляющие реагируют на относительные затраты и доходность: они увеличивают долю золота, когда ожидаемый доходность высока, а доходность финансовых активов, таких как ценные бумаги Казначейства США, низка. Также они рассматривают золото как страховку от экономических и геополитических рисков: резервы металла в развитых странах и на развивающихся рынках увеличиваются по мере роста экономической неопределенности, а в странах с развитой экономикой в зависимости от геополитического риска.
Кроме того, мы обнаружили, что на развивающихся рынках доля резервов, хранящихся в золоте, увеличивается как реакция на санкционные риски. Многие из крупнейших годовых приростов золотых резервов отдельных центральных банков происходят в то время, когда эти центральные банки находятся или имеют основания полагать, что они могут подвергнутся финансовым ограничениям.
Наши эконометрические результаты показывают, что как объем, так и стоимость золотых резервов увеличились из-за ввода санкций со стороны США, Великобритании, Еврозоны и Японии в текущем или непосредственно предшествующем году. Будут ли теперь центральные банки увеличивать долю своих резервов в золоте и в какой степени, учитывая недавние события, можно только догадываться».
@MarketHeart
IMF
Gold as International Reserves: A Barbarous Relic No More?
After moving slowly downward for the better part of four decades, central bank gold holdings have risen since the Global Financial Crisis. We identify 14 “active diversifiers,” defined as countries that purchased gold and raised its share in total reserves…
Forwarded from Ритейлер Свифт
💰 Спрос на золото вырос до максимума за 11 лет во многом из-за санкций против России. В 2022 году он увеличился на 18%, до 4,7 тыс тонн.
Даже в МВФ отметили, что страны сейчас рассматривают этот драгоценный металл как страховку от экономических и геополитических рисков. Никому не хочется повторить опыт России с блокировкой активов, поэтому над подушкой безопасности многие подумали заранее.
📈 На этом фоне золото, скорее всего, должно обновить максимум. А ситуация сейчас вообще очень близка к 80-м годам прошлого века. Поэтому по аналогии вполне можно ждать роста текущих цен ещё в два раза.
@retailerswift
Даже в МВФ отметили, что страны сейчас рассматривают этот драгоценный металл как страховку от экономических и геополитических рисков. Никому не хочется повторить опыт России с блокировкой активов, поэтому над подушкой безопасности многие подумали заранее.
📈 На этом фоне золото, скорее всего, должно обновить максимум. А ситуация сейчас вообще очень близка к 80-м годам прошлого века. Поэтому по аналогии вполне можно ждать роста текущих цен ещё в два раза.
@retailerswift
Собачье сердце капитализма
Статистика закупок золота мировыми ЦБ
Официальные резервы на сентябрь 2022 для масштаба — за год ЦБ купили больше, чем весь золотой запас Швейцарии.
@MarketHeart
@MarketHeart
Вышли данные по ВВП Евросоюза, есть вопросы:
1. Все хорошо и спад миновал (благодаря печатному станку субсидий), ведь есть годовой рост за прошедший квартал плюс 0.12%?
Но вот нюанс, убрав из расчетов Ирландию, получаем сокращение на 0.02%. Ирландский ВВП раздули более чем на 13% из-за фактора «налоговых преференций» — фактически уклонение от уплаты налогов корпоратами и другим крупняком, которые крутят там свои бабки. Четыре крупнейшие экономики Еврозоны: Германия (минус 0.2%), Франция (плюс 0.1%), Италия (минус 0.1%) и Испания (плюс 0.2%) по темпам восстановления с 4 квартала 2019 года находятся в стагнации или сокращении.
2. Базовая инфляция, оторванная от цен на энергоносители, все никак не хочет снижаться, как же так?
@MarketHeart
1. Все хорошо и спад миновал (благодаря печатному станку субсидий), ведь есть годовой рост за прошедший квартал плюс 0.12%?
Но вот нюанс, убрав из расчетов Ирландию, получаем сокращение на 0.02%. Ирландский ВВП раздули более чем на 13% из-за фактора «налоговых преференций» — фактически уклонение от уплаты налогов корпоратами и другим крупняком, которые крутят там свои бабки. Четыре крупнейшие экономики Еврозоны: Германия (минус 0.2%), Франция (плюс 0.1%), Италия (минус 0.1%) и Испания (плюс 0.2%) по темпам восстановления с 4 квартала 2019 года находятся в стагнации или сокращении.
2. Базовая инфляция, оторванная от цен на энергоносители, все никак не хочет снижаться, как же так?
@MarketHeart
Два прогноза спроса на нефть до 2050 года — от американской ExxonMobil и британской British Petroleum. Прибыль Exxon за 2022 год достигла беспрецедентных $55.7 млрд, к слову.
В BP сидят поехавшие на зеленой повестке экономисты, достаточно прочитать один абзац из отчета:
«Повышенное внимание к энергетической безопасности в результате российско-украинской войны может ускорить энергетический переход, поскольку страны стремятся расширить доступ к энергии, производимой внутри, большая часть которой, вероятно, будет поступать из возобновляемых источников энергии и других неископаемых видов топлива».
На деле британцы наращивают инвестиции в добычу американской нефти и газа.
@MarketHeart
В BP сидят поехавшие на зеленой повестке экономисты, достаточно прочитать один абзац из отчета:
«Повышенное внимание к энергетической безопасности в результате российско-украинской войны может ускорить энергетический переход, поскольку страны стремятся расширить доступ к энергии, производимой внутри, большая часть которой, вероятно, будет поступать из возобновляемых источников энергии и других неископаемых видов топлива».
На деле британцы наращивают инвестиции в добычу американской нефти и газа.
@MarketHeart
Изменение макро нарративов и воздушный шар:
1. Фондовые рынки и настроения: голубиная риторика со стороны Банка Англии и ЕЦБ, а также невнятная позиция Пауэлла, вызвала резкое закрытие коротких позиций и новые покупки в надежде на то, что глобальный цикл ужесточения подходит к концу.
От жесткой посадки (интересно, что за термин такой?) в США -- к мягкой посадке -- к полному отрицанию обвала экономики повествование в мейнстрим СМИ и медиа переключилось где-то за 1.5 месяца.
На этой неделе все западные центробанки подняли ставки в очередной раз: ФРС (на 25 б.п. до 4,50%-4,75%), ЕЦБ (на 50 б.п. до 2,50% и обязался еще раз повысить ставки на 50 б.п. в марте), Банк Англии (на 50 б.п. до 4%).
Настроения ухудшились только из-за трех слабых отчетов о доходах и негативных прогнозов от Apple, Alphabet и Amazon — в реальности мы уже видим первые признаки сокращения доходов корпоратов, несмотря на инфляцию цен.
Номинальная экономическая активность замедлилась с замедлением как роста, так и инфляции. Рост кредитования в частном секторе несколько компенсировал сокращение, но он будет временным — все большее давление на прибыльность бизнеса в итоге выльется на рынки труда. Ежедневные новости о сокращения в IT и т.п. это еще цветочки.
2. Имеем: ФРС США в конце цикла (но рынку это не поможет), ЕЦБ в середине цикла (а рынок даже не в курсе), а самураи — Банк Японии даже не начал цикл ужесточения [формально, отрицает это до смены председателя Куроды]. В январе Банк Японии установил месячный рекорд (в очередной, сука, раз) покупки долгосрочных госбондов. Говорят, купили 23.69 трлн иен или около $182 млрд долларов: https://t.iss.one/MarketHeart/2079
3. В течение последних 12 месяцев Китай сокращал свои владения казначейскими облигациями США на $17.5 млрд в месяц. Такими темпами через четыре года — в 2027 — его доля станет погрешностью: менее $70 млрд. Что случится в 2027 году? Кстати китайцы на неделе начали пугать ЕС и США новым экспортным контролем технологий в солнечной энергетике – учитывая что они держат весь рынок, ждем очередного инфляционного скачка и с этого бока.
4. Рисованный ВВП Евросоюза не помогает, мы видим реальный шок потребительской экономики, который только начинает разворачиваться в полный рост:
1) розничные продажи в Германии в декабре упали на 5.3% м/м (почти в два раза хуже ожиданий и рекордные темпы снижения за 20 лет!), 2) потребление домохозяйств во Франции в 4 квартале снизилось на 0.9% кв/кв, 3) потребление домохозяйств в Испании снизилось на 1.8% кв/кв.
5. В мире, оказывается, нарастает хаос: Ливан, Пакистан, Египет — всего несколько примеров, где за последние недели резко возросли риски социального взрыва из-за ухудшение социально-экономической ситуации.
6. Россия и Иран показали средний палец SWIFT и долларовой системе — просто подключили все свои банки: 52 иранских банка в рамках SEPAM и 106 российских банков в рамках СПФС теперь могут общаться друг с другом.
7. МВФ что-то подозревает про золото, пока мировые ЦБ его скупают: 1136 тонн на сумму около $70 млрд в 2022 году и рекордный годовой объем с 1967.
@MarketHeart
1. Фондовые рынки и настроения: голубиная риторика со стороны Банка Англии и ЕЦБ, а также невнятная позиция Пауэлла, вызвала резкое закрытие коротких позиций и новые покупки в надежде на то, что глобальный цикл ужесточения подходит к концу.
От жесткой посадки (интересно, что за термин такой?) в США -- к мягкой посадке -- к полному отрицанию обвала экономики повествование в мейнстрим СМИ и медиа переключилось где-то за 1.5 месяца.
На этой неделе все западные центробанки подняли ставки в очередной раз: ФРС (на 25 б.п. до 4,50%-4,75%), ЕЦБ (на 50 б.п. до 2,50% и обязался еще раз повысить ставки на 50 б.п. в марте), Банк Англии (на 50 б.п. до 4%).
Настроения ухудшились только из-за трех слабых отчетов о доходах и негативных прогнозов от Apple, Alphabet и Amazon — в реальности мы уже видим первые признаки сокращения доходов корпоратов, несмотря на инфляцию цен.
Номинальная экономическая активность замедлилась с замедлением как роста, так и инфляции. Рост кредитования в частном секторе несколько компенсировал сокращение, но он будет временным — все большее давление на прибыльность бизнеса в итоге выльется на рынки труда. Ежедневные новости о сокращения в IT и т.п. это еще цветочки.
2. Имеем: ФРС США в конце цикла (но рынку это не поможет), ЕЦБ в середине цикла (а рынок даже не в курсе), а самураи — Банк Японии даже не начал цикл ужесточения [формально, отрицает это до смены председателя Куроды]. В январе Банк Японии установил месячный рекорд (в очередной, сука, раз) покупки долгосрочных госбондов. Говорят, купили 23.69 трлн иен или около $182 млрд долларов: https://t.iss.one/MarketHeart/2079
3. В течение последних 12 месяцев Китай сокращал свои владения казначейскими облигациями США на $17.5 млрд в месяц. Такими темпами через четыре года — в 2027 — его доля станет погрешностью: менее $70 млрд. Что случится в 2027 году? Кстати китайцы на неделе начали пугать ЕС и США новым экспортным контролем технологий в солнечной энергетике – учитывая что они держат весь рынок, ждем очередного инфляционного скачка и с этого бока.
4. Рисованный ВВП Евросоюза не помогает, мы видим реальный шок потребительской экономики, который только начинает разворачиваться в полный рост:
1) розничные продажи в Германии в декабре упали на 5.3% м/м (почти в два раза хуже ожиданий и рекордные темпы снижения за 20 лет!), 2) потребление домохозяйств во Франции в 4 квартале снизилось на 0.9% кв/кв, 3) потребление домохозяйств в Испании снизилось на 1.8% кв/кв.
5. В мире, оказывается, нарастает хаос: Ливан, Пакистан, Египет — всего несколько примеров, где за последние недели резко возросли риски социального взрыва из-за ухудшение социально-экономической ситуации.
6. Россия и Иран показали средний палец SWIFT и долларовой системе — просто подключили все свои банки: 52 иранских банка в рамках SEPAM и 106 российских банков в рамках СПФС теперь могут общаться друг с другом.
7. МВФ что-то подозревает про золото, пока мировые ЦБ его скупают: 1136 тонн на сумму около $70 млрд в 2022 году и рекордный годовой объем с 1967.
@MarketHeart
Telegram
Shit & Sable
Получены фотографии шара над США в высоком разрешении
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#долговой_коллапс
С рациональной точки зрения любое даже гипотетическое упоминание о дефолте США со стороны американского банка (наверняка по уши гружёного трежерями), выглядит безумием. Однако, факт налицо и его надо как-то осмыслить.
Моя версия состоит в том, что это часть большого бюджетного торга, который идет вокруг потолка госдолга и заодно ДКП, от которой зависит доходы и поведение банков.
Банки, судя по всему, всерьез поставили на смягчение ДКП и таким образом пытаются опосредовано давить на ФРС. Но штука эта опасная потому что можно ненароком распугать оставшихся лояльных инвесторов
С рациональной точки зрения любое даже гипотетическое упоминание о дефолте США со стороны американского банка (наверняка по уши гружёного трежерями), выглядит безумием. Однако, факт налицо и его надо как-то осмыслить.
Моя версия состоит в том, что это часть большого бюджетного торга, который идет вокруг потолка госдолга и заодно ДКП, от которой зависит доходы и поведение банков.
Банки, судя по всему, всерьез поставили на смягчение ДКП и таким образом пытаются опосредовано давить на ФРС. Но штука эта опасная потому что можно ненароком распугать оставшихся лояльных инвесторов
CNN
The CEO of America’s second-largest bank is preparing for possible US debt default | CNN Business
Congress is once again bickering about raising the debt ceiling, the amount of money the US government can borrow to pay its bills on time. And that means that Corporate America has to be ready for the worst.
Частота материалов про развал долларовой модели в профильных медиа зашкаливает — покруче чем у ZeroHedge. Financial Times каждые несколько недель публикует статьи о снижении роли доллара США как единственной и неповторимой резервной валюты.
1. «Конфликт великих держав ставит под угрозу непомерную привилегию доллара. Денежному порядку уже бросают вызов усилия по дедолларизации и цифровые валюты центрального банка», — Пожар продолжает жечь напалмом, недавно предлагал привязать российскую нефть к золоту и посмотреть, что из этого получится.
https://www.ft.com/content/3e05b491-d781-4865-b0f7-777bc95ebf71
2. «Биполярный валютный режим придет на смену «непомерной привилегии» доллара», — Рубини прикидывает сценарии, пока фантазии хватило на систему из двух резервных валют: бакс и юань (интересно, у китайцев спросили, что они думают по этому поводу), до которой в течение лет десяти доберемся на волнах CBDC и прочих технологических новшеств. Нуриэль «Доктор Дум» Рубини спрогнозировал Глобальный финансовый кризис 2008 года, между делом.
https://www.ft.com/content/e03d277a-e697-4220-a0ca-1f8a3dbecb75
@MarketHeart
1. «Конфликт великих держав ставит под угрозу непомерную привилегию доллара. Денежному порядку уже бросают вызов усилия по дедолларизации и цифровые валюты центрального банка», — Пожар продолжает жечь напалмом, недавно предлагал привязать российскую нефть к золоту и посмотреть, что из этого получится.
https://www.ft.com/content/3e05b491-d781-4865-b0f7-777bc95ebf71
2. «Биполярный валютный режим придет на смену «непомерной привилегии» доллара», — Рубини прикидывает сценарии, пока фантазии хватило на систему из двух резервных валют: бакс и юань (интересно, у китайцев спросили, что они думают по этому поводу), до которой в течение лет десяти доберемся на волнах CBDC и прочих технологических новшеств. Нуриэль «Доктор Дум» Рубини спрогнозировал Глобальный финансовый кризис 2008 года, между делом.
https://www.ft.com/content/e03d277a-e697-4220-a0ca-1f8a3dbecb75
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце
«Продавайте нефть по 2 грамма золота за бочку».
Пока российские власти размышляют над вариантами ответа на потолок цены Запада, отличный вариант предлагает стратег из Credit Suisse Золтан Пожар — привязать цену российской нефти к золоту, что подтолкнет…
Пока российские власти размышляют над вариантами ответа на потолок цены Запада, отличный вариант предлагает стратег из Credit Suisse Золтан Пожар — привязать цену российской нефти к золоту, что подтолкнет…
В целом, поддерживаем позицию Миши Бьюрри по вопросам «Sell» & «This time is different».
На картинке изображены ставки по федеральным фондам (белым, правая шкала) и обвал индекса SP500 (желтым) на 42% в 2001-2002 годах. Есть такое золотое правило — американские рынки всерьез не падают, пока ФРС не начинает снижать процентные ставки = признание реального сокращения экономики. Это как с рецессией, которую объявляют постфактум, эдак через 9-12 месяцев.
А вы шортите вместе с Бьюрри?
@MarketHeart
На картинке изображены ставки по федеральным фондам (белым, правая шкала) и обвал индекса SP500 (желтым) на 42% в 2001-2002 годах. Есть такое золотое правило — американские рынки всерьез не падают, пока ФРС не начинает снижать процентные ставки = признание реального сокращения экономики. Это как с рецессией, которую объявляют постфактум, эдак через 9-12 месяцев.
А вы шортите вместе с Бьюрри?
@MarketHeart
1-минутный график SP500. Сразу бросается в глаза какой здоровый, ликвидный рынок?
А все из-за выступления Пауэлла.
Председатель ФРС твердит, что инфляция снижается, но это займет время, а ставки поднимут выше, чем ожидают рынки, если экономические данные не будут соответствовать ожиданиям.
На что у рынка произошла, кхм, эрекция несмотря на ястребиную позицию? Цитируем Пауэлла:
«Дезинфляционный процесс, процесс снижения инфляции, начался, и он начался в секторе товаров, который составляет около четверти нашей экономики. Но ему предстоит пройти долгий путь. Это самые ранние стадии».
Пометим, что ФРС выучила новое слово — «дезинфляция». Да, это из той же серии про «временную инфляцию» и «мягкую посадку».
А что с инфляцией в остальных 75% экономики? В декабре индекс базовых услуг ускорил темпы роста к ноябрю. Устойчивая инфляция теперь исходит от основных услуг, она не замедляется. Рынку рекомендуем вспомнить пословицу, — «В чужом глазу сучок велик, а в своем и бревна не видать.
@MarketHeart
А все из-за выступления Пауэлла.
Председатель ФРС твердит, что инфляция снижается, но это займет время, а ставки поднимут выше, чем ожидают рынки, если экономические данные не будут соответствовать ожиданиям.
На что у рынка произошла, кхм, эрекция несмотря на ястребиную позицию? Цитируем Пауэлла:
«Дезинфляционный процесс, процесс снижения инфляции, начался, и он начался в секторе товаров, который составляет около четверти нашей экономики. Но ему предстоит пройти долгий путь. Это самые ранние стадии».
Пометим, что ФРС выучила новое слово — «дезинфляция». Да, это из той же серии про «временную инфляцию» и «мягкую посадку».
А что с инфляцией в остальных 75% экономики? В декабре индекс базовых услуг ускорил темпы роста к ноябрю. Устойчивая инфляция теперь исходит от основных услуг, она не замедляется. Рынку рекомендуем вспомнить пословицу, — «В чужом глазу сучок велик, а в своем и бревна не видать.
@MarketHeart
Forwarded from Графономика
Bloomberg в шоке - российский бизнес по итогам прошлого года нарастил инвестиции на 6% и это на высокую базу 2021 года. Традиционно с приходом кризиса в Россию, читай падением экспортных цен на ресурсы, ускоренными темпами начинают падать вложения в реальные активы, что дополнительно ударяет по экономике страны. Это первый кризис в России, когда бизнес выступает в экономическом контрцикле. Вполне возможно это эхо огосударствления экономики. То есть, государство в директивном порядке заставляет крупнейшие компании страны (подконтрольные ему «Газпром», Роснефть, РЖД и т.п) в ответ на кризис, не урезать расходы, а наоборот увеличивать. Эти инвестиции сильно амортизирует санкционный удар по экономике.
Но что особенно удивительно, растет и качество инвестиций в России. На десятки процентов выросли вложения в ОКРы и НИОКРы. На этом фоне рост двузначными темпами инвестиций в транспорт, недвижимость и добычу полезных ископаемых выглядят вполне логичными и не впечатляющим.
Но что особенно удивительно, растет и качество инвестиций в России. На десятки процентов выросли вложения в ОКРы и НИОКРы. На этом фоне рост двузначными темпами инвестиций в транспорт, недвижимость и добычу полезных ископаемых выглядят вполне логичными и не впечатляющим.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#угар_киберпанка
Как метко заметили коллеги в чатике: "Великий Нагибатор продолжает генерировать идеи".
Но на самом деле все просто: экспорт по многим позициям ушёл в серую зону, но поскольку это в основном гос. монополии или квазигосы, то вернуть выпавшие доходы казны нужно.
Кстати сюжет потенциально конфликтный, особенно если серый экспорт затянется надолго и станет нормой. Ост-индская компания например регулярно ссорились с правительством Британской империи по поводу того, сколько денег сдавать. Многовековые споры были практически.
Как метко заметили коллеги в чатике: "Великий Нагибатор продолжает генерировать идеи".
Но на самом деле все просто: экспорт по многим позициям ушёл в серую зону, но поскольку это в основном гос. монополии или квазигосы, то вернуть выпавшие доходы казны нужно.
Кстати сюжет потенциально конфликтный, особенно если серый экспорт затянется надолго и станет нормой. Ост-индская компания например регулярно ссорились с правительством Британской империи по поводу того, сколько денег сдавать. Многовековые споры были практически.
Telegram
Раньше всех. Ну почти.
❗️Власти обсуждают с бизнесом разовый добровольный взнос в бюджет из прибылей, полученных в финансово удачном 2022 году, речь идет не о повышении налогов, а о платеже в формате "windfall tax", сообщил первый вице-премьер Андрей Белоусов.
Пошли бодрые статьи: How America Took Out The Nord Stream Pipeline.
https://seymourhersh.substack.com/p/how-america-took-out-the-nord-stream
@MarketHeart
https://seymourhersh.substack.com/p/how-america-took-out-the-nord-stream
@MarketHeart
Substack
How America Took Out The Nord Stream Pipeline
The New York Times called it a “mystery,” but the United States executed a covert sea operation that was kept secret—until now
Текущее / продолжение:
1. #Нефть порастет?
Практически у всех консенсус, что ко второму полугодию, за счет китайского спроса / падения добычи / снижения слива SPR / риска падения российского экспорта нефть может обновить $100 за бочку. Среднесрочные риски никуда не делись – низкие капиталовложения привели к отсутствию резервных мощностей = нехватки предложения.
ЕС в целом уже откатился, исключив из санкций нефтепродукты, произведенные из российской нефти вне РФ. Новак хорошо потроллил:
«Это еще раз подчеркивает, что наши нефтепродукты в Европе востребованы, раз политики европейские указали, что их действия не поддаются никакой логике, и они принимают такие решения и думают, как выкрутиться из этой ситуации».
https://www.reuters.com/business/energy/russia-eu-price-cap-exemptions-show-our-oil-is-still-demand-2023-02-08/
Гендиректор TotalEnergies Патрик Пуянне также не стесняется:
«Единого рынка нефти больше нет. Со всеми этими запретами мы создаем серый рынок нефти, на котором Россия без сомнения способна продавать свою продукцию в другом месте. Оружие, которое есть у России, — это сокращение объемов и повышение цен». https://www.reuters.com/business/energy/totalenergies-ceo-russia-sanctions-are-creating-grey-oil-market-2023-02-08/
Число индийских нефтеперерабатывающих заводов, использующих дирхам ОАЭ для оплаты некоторых поставок российской нефти растет.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-08/reliance-bpcl-among-buyers-using-uae-currency-for-russian-oil
BP во вторник изменила свою стратегию, пообещав замедлить отход от добычи нефти и газа, ее акции подскочили более чем на 11%. Как же так вышло?
https://t.iss.one/MarketHeart/2096
2. Джо Байден за народ?
Дедуля призвал к введению 4% налога на выкуп корпоративных акций (buyback) и антимонопольным мерам для БигТеха в своем обращении к Конгрессу во вторник вечером. Предложение увеличит в четыре раза текущий налог на выкуп в размере 1%, который был принят в рамках «Закона о снижении инфляции». Но поскольку республиканцы контролируют Палату представителей после промежуточных выборов в ноябре, маловероятно, что дополнительный налог получит одобрение Конгресса.
https://www.wsj.com/articles/biden-to-urge-quadrupling-new-1-tax-on-stock-buybacks-11675723035
3. Где ликвидность? А если найду?
ЕЦБ собирается ужесточить стоимость РЕПО. Европейский центральный банк заявил во вторник, что снизит максимальную ставку, которую он платит по депозитам, удерживаемым правительствами, чтобы дать им стимул перераспределять эти деньги в финансовую систему.
https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/ecb-cuts-interest-rate-government-deposits-2023-02-07/
4. Binance организует консорциум, чтобы попытаться восстановить доверие к криптовалютному рынку. А почему биржа остановила в понедельник переводы в долларах США до сих пор загадка, да.
https://www.coindesk.com/business/2023/02/08/binance-is-organizing-a-consortium-to-try-to-rebuild-trust-in-crypto-source/
@MarketHeart
1. #Нефть порастет?
Практически у всех консенсус, что ко второму полугодию, за счет китайского спроса / падения добычи / снижения слива SPR / риска падения российского экспорта нефть может обновить $100 за бочку. Среднесрочные риски никуда не делись – низкие капиталовложения привели к отсутствию резервных мощностей = нехватки предложения.
ЕС в целом уже откатился, исключив из санкций нефтепродукты, произведенные из российской нефти вне РФ. Новак хорошо потроллил:
«Это еще раз подчеркивает, что наши нефтепродукты в Европе востребованы, раз политики европейские указали, что их действия не поддаются никакой логике, и они принимают такие решения и думают, как выкрутиться из этой ситуации».
https://www.reuters.com/business/energy/russia-eu-price-cap-exemptions-show-our-oil-is-still-demand-2023-02-08/
Гендиректор TotalEnergies Патрик Пуянне также не стесняется:
«Единого рынка нефти больше нет. Со всеми этими запретами мы создаем серый рынок нефти, на котором Россия без сомнения способна продавать свою продукцию в другом месте. Оружие, которое есть у России, — это сокращение объемов и повышение цен». https://www.reuters.com/business/energy/totalenergies-ceo-russia-sanctions-are-creating-grey-oil-market-2023-02-08/
Число индийских нефтеперерабатывающих заводов, использующих дирхам ОАЭ для оплаты некоторых поставок российской нефти растет.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-08/reliance-bpcl-among-buyers-using-uae-currency-for-russian-oil
BP во вторник изменила свою стратегию, пообещав замедлить отход от добычи нефти и газа, ее акции подскочили более чем на 11%. Как же так вышло?
https://t.iss.one/MarketHeart/2096
2. Джо Байден за народ?
Дедуля призвал к введению 4% налога на выкуп корпоративных акций (buyback) и антимонопольным мерам для БигТеха в своем обращении к Конгрессу во вторник вечером. Предложение увеличит в четыре раза текущий налог на выкуп в размере 1%, который был принят в рамках «Закона о снижении инфляции». Но поскольку республиканцы контролируют Палату представителей после промежуточных выборов в ноябре, маловероятно, что дополнительный налог получит одобрение Конгресса.
https://www.wsj.com/articles/biden-to-urge-quadrupling-new-1-tax-on-stock-buybacks-11675723035
3. Где ликвидность? А если найду?
ЕЦБ собирается ужесточить стоимость РЕПО. Европейский центральный банк заявил во вторник, что снизит максимальную ставку, которую он платит по депозитам, удерживаемым правительствами, чтобы дать им стимул перераспределять эти деньги в финансовую систему.
https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/ecb-cuts-interest-rate-government-deposits-2023-02-07/
4. Binance организует консорциум, чтобы попытаться восстановить доверие к криптовалютному рынку. А почему биржа остановила в понедельник переводы в долларах США до сих пор загадка, да.
https://www.coindesk.com/business/2023/02/08/binance-is-organizing-a-consortium-to-try-to-rebuild-trust-in-crypto-source/
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце капитализма
Обратим внимание на некоторые события декабря 2022 года, которые указывают на важные макротренды в новом 2023:
1. Капитализм / свободные рынки загнулись. К слову, прогнозы Путина от 2019 года о «смерти либерализма» и от 2021 года («Давосская речь») о конце…
1. Капитализм / свободные рынки загнулись. К слову, прогнозы Путина от 2019 года о «смерти либерализма» и от 2021 года («Давосская речь») о конце…
Ой-ой, а мы надеялись комедия будет длиться до июня.
______________
«Дефицит федерального бюджета быстро растет, согласно последним оценкам Бюджетного управления Конгресса (CBO). Это повышает риск того, что у казначейства закончатся наличные раньше, чем ожидалось, на фоне кризиса потолка долга», — Bloomberg.
Превышение расходов над поступлениями составило $459 млрд за первые 4 месяца финансового года, который начался 1 октября, согласно оценкам CBO, опубликованным в среду. Это на $200 млрд больше, чем за тот же период годом ранее.
Министр финансов Джанет Йеллен уже применила специальные маневры, чтобы продлить время до того, как у ее ведомства закончатся наличные деньги, после того как в прошлом месяце федеральное правительство достигло установленного законом потолка долга в размере $31.4 трлн. В середине января она указала, что эти маневры продлятся как минимум до начала июня.
Цифры CBO показывают, что расходы растут, а доходы слабее, чем в прошлом году. В 2022 году Казначейство получило рекордный налоговый вычет, отчасти благодаря бурному росту рабочих мест и заработной платы, а также мощному ралли на финансовых рынках в 2021 году, которое принесло средства за счет налогов на прирост капитала. Но рыночные разгромы в прошлом году предполагают, что налоговые поступления из этого источника теперь будут намного меньше.
Казначейство обычно публикует официальные цифры месячного бюджета в середине месяца, поэтому оно еще не опубликовало данные за январь. За три месяца до декабря Казначейство сообщило о дефиците в размере $421 млрд что примерно на 12% хуже, чем в предыдущем году.
Департамент уже намекнул, что расходы и доходы могут оказаться хуже — с точки зрения бюджета — чем ожидалось. На прошлой неделе Казначейство увеличило свою предполагаемую потребность в займах на текущий квартал, отчасти благодаря «прогнозам более низких поступлений и более высоких расходов», которые составили $93 млрд. CBO заявила, что если бы не календарные сдвиги в некоторых платежах, дефицит федерального бюджета составил бы $522 млрд за период с октября по январь, что вдвое превышает дефицит годом ранее.
Как вам по сравнению с «техническими» 1.7 трлн рублей?)
@MarketHeart
______________
«Дефицит федерального бюджета быстро растет, согласно последним оценкам Бюджетного управления Конгресса (CBO). Это повышает риск того, что у казначейства закончатся наличные раньше, чем ожидалось, на фоне кризиса потолка долга», — Bloomberg.
Превышение расходов над поступлениями составило $459 млрд за первые 4 месяца финансового года, который начался 1 октября, согласно оценкам CBO, опубликованным в среду. Это на $200 млрд больше, чем за тот же период годом ранее.
Министр финансов Джанет Йеллен уже применила специальные маневры, чтобы продлить время до того, как у ее ведомства закончатся наличные деньги, после того как в прошлом месяце федеральное правительство достигло установленного законом потолка долга в размере $31.4 трлн. В середине января она указала, что эти маневры продлятся как минимум до начала июня.
Цифры CBO показывают, что расходы растут, а доходы слабее, чем в прошлом году. В 2022 году Казначейство получило рекордный налоговый вычет, отчасти благодаря бурному росту рабочих мест и заработной платы, а также мощному ралли на финансовых рынках в 2021 году, которое принесло средства за счет налогов на прирост капитала. Но рыночные разгромы в прошлом году предполагают, что налоговые поступления из этого источника теперь будут намного меньше.
Казначейство обычно публикует официальные цифры месячного бюджета в середине месяца, поэтому оно еще не опубликовало данные за январь. За три месяца до декабря Казначейство сообщило о дефиците в размере $421 млрд что примерно на 12% хуже, чем в предыдущем году.
Департамент уже намекнул, что расходы и доходы могут оказаться хуже — с точки зрения бюджета — чем ожидалось. На прошлой неделе Казначейство увеличило свою предполагаемую потребность в займах на текущий квартал, отчасти благодаря «прогнозам более низких поступлений и более высоких расходов», которые составили $93 млрд. CBO заявила, что если бы не календарные сдвиги в некоторых платежах, дефицит федерального бюджета составил бы $522 млрд за период с октября по январь, что вдвое превышает дефицит годом ранее.
Как вам по сравнению с «техническими» 1.7 трлн рублей?)
@MarketHeart
Bloomberg.com
US Budget Deficit Widens Rapidly, Threatening Debt-Limit Timeline
The federal budget deficit is widening rapidly, according to the latest estimates by the Congressional Budget Office, raising the risk of the Treasury running out of cash earlier than expected amid a debt-ceiling standoff.
Собачье сердце капитализма
Текущее / продолжение: 1. #Нефть порастет? Практически у всех консенсус, что ко второму полугодию, за счет китайского спроса / падения добычи / снижения слива SPR / риска падения российского экспорта нефть может обновить $100 за бочку. Среднесрочные риски…
Россия в марте добровольно сократит добычу нефти на 500 тыс барр/сутки, это будет способствовать восстановлению рыночных отношений — Новак.
@MarketHeart
@MarketHeart
Ежемесячные потребительские цены в США в декабре выросли, а не упали, как предполагалось ранее, показали пересмотренные правительственные данные в пятницу.
Индекс потребительских цен вырос на 0.1% в декабре, а не упал на 0.1%, как сообщалось в прошлом месяце, показали ежегодные пересмотры данных CPI Министерством труда. Данные за ноябрь также были пересмотрены в сторону повышения — рост CPI был 0.2% вместо 0.1%, как предполагалось ранее.
@MarketHeart
Индекс потребительских цен вырос на 0.1% в декабре, а не упал на 0.1%, как сообщалось в прошлом месяце, показали ежегодные пересмотры данных CPI Министерством труда. Данные за ноябрь также были пересмотрены в сторону повышения — рост CPI был 0.2% вместо 0.1%, как предполагалось ранее.
@MarketHeart