Newsletter: #Электричество #ВИЭ #Bitcoin

❄️ Для тех, кто хочет знать реальные данные и частоту отключений электроэнергии в Техасе во время аномального похолодания - Райан Ситтон, Комиссар железнодорожной комиссии Техаса (RRC, регулирует нефтяную отрасль штата).

Массовые отключения были вызваны двойным комбо (рис. 1):

⚠️ На традиционных электростанциях было потеряно более 50% энергии.
⛔ Что еще хуже, возобновляемые источники энергии не работали вдвое чаще, чем традиционные.

В этой связи, рассмотрим волшебную энергоэффективность Bitcoin (₿, рис. 2):

1️⃣ "Биткоин Активно Не Эффективен" - Эрик Холтхаус, Wall Street Journal:
- Инфраструктура ₿ потребляет ежедневно 0,5% мировой электроэнергии (350 тыс. транзакций).
- Для перевода мировой системы расчетов с карт на крипто, потребуется на 1300% больше электроэнергии от производимой сейчас на 🌏.
2️⃣ BBC - "₿ потребляет больше электроэнергии, чем Аргентина."

🧠 Тем временем аналитики McKinsey фантазируют об образе "светлого ВИЭ будущего" аж до 2050 (рис. 3).

#Macro на утро: 👴🏻 и #Пузырь

💰 РИА - Профильный комитет конгресса США одобрил план Байдена по стимулированию экономики на $1,9 трлн. Законопроект может быть принят к 14 марта.

Почему фондовые пузыри растут, на фоне падающих экономик?

Эмиссионные деньги вкачивают в систему, повышая показатели добавленной стоимости хозяйствующих субъектов на бумаге, без оглядки на заоблачный уровень мирового долга (рис. 1).

Передозировка необеспеченным баблом ярко выражена на "индикаторах Баффета" (отношение общей стоимости фондового рынка США к ВВП).

Пузырь доткомов отдыхает:

1️⃣ Value vs. Historical Trend since 1990 (рис. 2)
Капитализация фондового рынка по отношению к ВВП США = 224% (на 84% выше средней справедливой оценки).
2️⃣ Buffet Indicator & Treasury Bond Rates (рис. 3)
Индикатор vs 10-летние облигации: полет в космос, при исторически минимальных процентных ставках.
3️⃣ Средний срок окупаемости инвестиций в рынок 🇺🇲 (P/E Ratio S&P 500) приближается к 40 годам (по России показатель менее 10 лет).

#ЗолотойСтандарт: Базель III vs Доллар

🎰 В ноябре 2020 The Economist (Ротшильды) разродился очередной обложкой с "предсказаниями". Приглядитесь, вам не кажется, что у символа 💲 естественный ярко-жёлтый цвет?

Пришло время напомнить про Базель III - новый стандарт банковского регулирования, ввод которого упорно переносили последние несколько лет. Последний раз в 2020 г., под всем известным предлогом.

Стандарт предполагает возвращение золоту статуса важнейшего мирового финансового актива и, в перспективе, общей меры стоимости. Статус был утерян металлом в 1971 г., когда Никсон отвязал бакс от золота (конец Бреттон-Вудской модели).
________________
#Золото не производится в промышленных масштабах, а его добыча крайне мала относительно существующих запасов.

🔶 Добытый за всю историю человечества металл можно визуализировать, как куб со стороной 20.9 метра.

#Инфляция и реальность

Наши фантазии о 🏃🏻‍♂️ начинают потихоньку сбываться: доходность 10-летних облигаций выросла выше 1,5%

Сегодня произошло беспрецедентное событие!
Спрос на очередном аукционе 7-летних облигаций на 62 млрд 💰 (рис. 1) оказался настолько плох, что доходность подскочила сразу на 4,2% - максимальный разрыв за всю историю.

В свою очередь, они потянули вверх краткосрочные и среднесрочные доходности по всему спектру гос. долга, где ключевой бенчмарк #10YBond (рис. 2).

🧠 Ранее аналитики называли уровень доходности 1,50% ключевым порогом для рынка облигаций, который может предвещать проблемы для акций США.

Т.н. "индекс страха" - индикатор волатильность #VIX - сегодня рос на ~25-30%

Пока ФРС заливает про восстановление, реальность совсем другая: индикатор ожиданий рынка облигаций в отношении инфляции вырос до 2,38% - рекорд с финансового кризиса 2008 года.

Будем посмотреть.