☝🏻 Теперь уже точно — будет долгое, горячее лето, рост цен на энергию и повсеместные блэкауты.
...
А какова политическая сила розничной цены на бензин $4.5 доллара за галлон?

Чиновники администрации Байдена ведут переговоры с саудовцами об организации первой личной встречи с наследным принцем Саудовской Аравии Мохаммедом бен Салманом (тот самый, одобривший операцию по убийству и расчленению журналиста Хашогги), пока Байден будет за границей в следующем месяце.

Вашингтон безуспешно пытался убедить Саудовскую Аравию увеличить добычу нефти, чтобы компенсировать потенциальные потери в российских поставках.

Вариант приехать и бить челом перед верблюжатниками, теперь выглядит вполне сносно.

Спойлер. У нас все будет хорошо.

Производственный коллапс Еврозоны, на примере Германии, который мы с вами наблюдали с ноября 2021 года, уже состоявшийся факт — последний отчет о промышленной инфляции это наглядно демонстрирует — PPI в апреле показал +33.5% год к году. В марте темпы роста пром. инфляции составили +30.9% (рекорд с 1949 года) и +25.9% в феврале.

• Цены на энергоносители в апреле 2022 года были в среднем на 87.3% выше, чем в том же месяце прошлого года.
• Наибольшее влияние на годовой темп изменения энергии оказал природный газ, который вырос на 154.8% по сравнению с апрелем 2021 года.
• Электростанции заплатили за природный газ в четыре раза больше, чем в предыдущем году (+307%). Газ стал дороже на 259.9% для промышленных покупателей и на 170% для розничных.
• Цены на электроэнергию в апреле 2022 г. были на 87.7% выше, чем в апреле 2021 г.
• Нефтепродукты были на 53.9% дороже, чем в апреле 2021 года — здесь цены упали на 4,6% по сравнению с мартом 2022 года. Мазут подорожал более чем в два раза по сравнению с прошлым годом (+102.1%), моторные топлива подорожали на 46.6%.

• Промежуточные товары в апреле 2022 года были на 26% дороже, чем годом ранее.
• Скорость изменения металлов в целом оказала наибольшее влияние на годовую скорость изменения промежуточных товаров, увеличившись на 43.3%. Цены на чугун, сталь и ферросплавы выросли на 59.8%, цветные металлы и полуфабрикаты из них подорожали на 32.8%.
• Арматурная сталь подорожала на 79% по сравнению с предыдущим годом и на 16.6% по сравнению только с мартом 2022 года.
• Цены на необработанный алюминий были на 58,5% выше, чем годом ранее.

• Рост цен по сравнению с прошлым годом был особенно высоким на удобрения и азотные соединения, которые увеличились более чем в два раза (+111.7%). Только по сравнению с мартом 2022 года эти цены выросли на 14.5%.
• Цены на корма для скота выросли на 52.8%.
• Пиломатериалы хвойных пород подорожали на 52.3%. Бумага и картон подорожали на 52.7% по сравнению с прошлым годом. Гофрированная бумага и картон, играющие важную роль в упаковочной промышленности, стоят на 41.0% дороже.

• Цены на зерновую муку были на 39.1% выше, чем в апреле 2021 года. По сравнению с мартом 2022 года эти цены выросли на 5.0%. Продукты питания стали на 17.3% дороже, чем в прошлом году (+5.5% по сравнению с мартом 2022 года).
• Особенно резко выросли цены на сливочное масло (+70.9% по сравнению с апрелем 2021 года, +11.4% по сравнению с мартом 2022 года). Неочищенные растительные масла стоят на 70% дороже, чем в предыдущем году.
• Говядина подорожала на 41.6%, а кофе на 30.8%. Цены на свинину выросли на 14.7% по сравнению с мартом 2022 года и на 22.1% по сравнению с ценами апреля 2021 года.

• Капитальные товары стоят на 6,7% больше, чем в предыдущем году (рекорд с 1975 года). Повышение цен на машины оказало наибольшее влияние на скорость изменения, прибавив 7.6%, за ними следуют автомобили и запчасти к ним (+4.9%).
• Особенно резко выросли цены на металлоконструкции (+26.1%), на запчасти для кондиционеров, холодильников и морозильников (+25,.%), а также на запчасти и аксессуары для машин обработки данных (+19.5%).

В 2008 году ФРС обратилась к BlackRock для управления тремя инструментами Maiden Lane, которые она создала для хранения активов страховщика AIG, а также Bear Stearns.

26 марта 2020 года Financial Times сообщила, что ФРС обратилась к BlackRock (под управлением которой на тот момент было $7 трлн.) для помощи при распределении $2 трлн. для покупки корпоративного долга на первичном и вторичном рынках, а также коммерческих ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

К январю 2022 года под управлением BlackRock уже было $10 трлн.

Влиятельные представители компании интегрировались в администрацию Байдена:

Бывший советник председателя и гендиректора BlackRock Ларри Финка – Уолли Адейемо назначен заместителем министра финансов США Джанет Йеллен и разрабатывает санкции против России (делал это и после Крыма).

Бывший глава команды BlackRock по устойчивому инвестированию Брайан Диз возглавил Национальный экономический совет, призывает к обоснованию современной промышленной стратегии США.

Томас Донилон, руководитель аналитического центра BlackRock был кандидатом на пост директора ЦРУ. Но помешала причастность к схемам с украинским долгом на $ 7,4 млрд.

Супруга Донилона возглавляет Управление кадров президента США.

Брат Донилона – советник Байдена с 1981 года, а с 2021 года – главный советник президента США.

Лоуренс Финк в письме акционерам:
(24.03.2022)

Масштаб действий России будет определяться на десятилетия вперед и ознаменует поворотный момент в мировом порядке геополитики, макроэкономических тенденций и рынков капитала.

[Это] положило конец глобализации, которую мы пережили за последние три десятилетия.

Крупномасштабная переориентация цепочек поставок по своей сути будет инфляционной.

Центральные банки должны выбрать, жить ли им в условиях более высокой инфляции или замедлить экономическую активность и занятость, чтобы быстро снизить инфляцию.

Как раз в марте ФРС остановила цикл QE, а сейчас готовится сокращать свой баланс. Вероятно, как и наращивала, с помощью BlackRock.

Масштаб влияния тандема Джером Пауэлл - Ларри Финк на расклад сил в США помогает понять метафора, которую ув. Кримсон использовал в своём разборе аналитики Credit Suisse:

Образ ‎ФРС-овцев ‎на ‎чёрных‏ ‎вертолётах ‎летящих‏ ‎над‏ ‎Уолл-стрит ‎[под вагнеровский‏ ‎«Полет ‎валькирий», как в фильме Ф. ‎Копполы ‎«Апокалипсис ‎сегодня»] – ‎сам ‎по‏ ‎себе ‎впечатляет.‏ ‎Причём ‎теперь ‎с‏ ‎вертолётов‏ ‎разбрасываются ‎не ‎деньги‏ ‎(как ‎раньше),‏ ‎а ‎«финансовый ‎напалм», которым ‎выжигается рынок ‎акций,‏ ‎облигаций‏ ‎и ‎крипты.

Избирательность Пауэлла и Финка в «сбросе напалма» может кардинально изменить ландшафт корпоративной и финансовой Америки.
Например, «напалм» может стать инструментом принуждения конкретных корпораций на переориентацию цепочек поставок.

Падение S&P 500 и Nasdaq может быть элементом «напалмового принуждения» высокотехнологичного сектора для ускорения перезапуска военпрома.

Это может означать, что текущие параметры американского ОПК не позволяют США достичь желаемого преимущества по отношению к России и Китаю.

☝️ Финк (и другие) про нефть и «зелёную повестку» в октябре 2021

S&P 500 движется к седьмому недельному падению, которое станет самой длинной полосой неудач с тех пор, как более двух десятилетий назад лопнул пузырь доткомов.

По данным Bespoke Investment Group, это будет всего лишь четвертая серия из семи или более еженедельных потерь за период после Второй мировой войны.

"Это небольшая выборка, но подобные серии не происходили в особенно позитивные периоды для рынка акций", - пишут стратеги компании.
"Основными причинами слабости были "ястребиная" позиция FOMC и растущие опасения по поводу возможности рецессии".

За последние 95 лет S&P 500 падал на 20% 14 раз и только в двух случаях* в течение года после этого в США не случалось рецессии.

В Америке экономическую рецессию официально объявляет независимое Бюро Экономических Исследований NBER. Однако на носу выборы в сенат и палату представителей США (8 ноября), где демократы рискуют потерять большинство и власть. Они намерены сильно растянуть процесс объявления, уже подкупив четырёх сотрудников NBER 17 мая.
Как бы нас не убеждали банкиры, министр финансов и глава ФРС, что риски рецессии малы, точность этих прогнозов, над которыми корпят целые аналитические отделы, министерства и финансовые институты - ниже чем у броска монеты. Я же больше склонен верить стриптизёрше и обнесённому ФРС забору.
Если серьёзно:
▶ Рекордная потреб инфляции за 40 лет
▶ Цены на энергоносители +32%
▶ Промышленная инфляция +30%
▶ Спад ВВП превышающий спад в двух Мировых Войнах невозможно проскочить
▶ Падение биржи на -20%. Только в 2 из 14 случаях за 95 лет падение на 20% не сопровождалась рецессией.

Америка уже в рецессии и республиканцы "победят по крупному", а Трамп счастлив, что не он стал президентом в 2020 г.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги правы, обезьянья оспа - это чудесный повод для возобновления QE. Опять же - уже написали, что вирус поражает прежде всего геев и демократических журналистов (с) наиболее прогрессивную часть общества - ей помочь не грех. Да и медиа-цирк с Украиной пора сворачивать: основные дивиденды получены, дальше пойдут только неудобные вопросы, а оно зачем.
Так что да здравствует новая пандемия!
Другой вопрос, что в одну реку нельзя войти дважды и безумного роста рынка на сей раз может и не быть. Но это мы как раз и посмотрим.
Российские резиденты правда в качестве сторонних наблюдателей, потому что поучаствовать у большинства не получится.

Сценарий по рынкам от ноября 2021— для общей картины.

🖤 Подробнее о ситуации на рынках после "Черной пятницы 2021"

Аналогичную распродажу мы наблюдали в марте 2020. Как развивались события после первой вспышки #COVID?

▪️ ОПЕК отказывается от снижения добычи, цены на нефть резко падают
▪️ За ними девальвируются валюты "развивающихся" стран
▪️ ЦБ этих же стран начинают распродажу казначейских гособлигаций США
▪️ Это подрывает процесс "керри-трейдинга"
▪️ ФРС экстренно проводит количественное смягчение в размере $1.5 трлн
▪️ Через некоторое время фондовые рынки и другие спекулятивные активы V-образно восстанавливаются и обновляют новые рекорды

Чем отличается ситуация в ноябре-декабре 2021?

▪️ Баланс ФРС уже удвоился, можно ли повторить такой фокус еще раз?
▪️ Процентные ставки равны 0, реальные уже давно в отрицательных зонах
▪️ Раздача "стимулирующих / вертолетных" выплат закончилась. Денег нет, но вы держитесь
▪️ Повсеместный рост инфляции, в реальности перешедший в стагфляцию = падение экономики и уровня жизни для более 90% граждан

#ФРС, как говорят в народе, в ловушке: повышение ставок - обвалит пузыри, не повышение - усилит инфляцию и стагнацию, что также обвалит рынки, но чуть позже.

Или в этот раз все будет по другому?
_______________
☝🏻 Даже сокращение бюджетного дефицита ФРС уже не поможет
❗️ При "обвале рынков" деньги бегут в самый ликвидный на сегодняшний день актив = $

Премьер Польши Моравецкий: Норвегия опосредованно жирует на ситуации, связанной с событиями на Украине. Они должны этим поделиться. Избыточная прибыль от нефти и газа, превышающая среднегодовую за последние годы, маленького пятимиллионного государства Норвегии превысит 100 млрд евро. Они должны немедленно поделиться этой избыточной, гигантской прибылью. Это ненормально и несправедливо.

☝🏻 Китай (красным) и США — корреляция индексов деловой активности в производстве.

Апогей пронаблюдаем через 3-6 месяцев после начала — локдауна. Идем по графику в этом сценарии.

Саудовская Аравия дала понять, что будет поддерживать Россию как члена группы производителей нефти ОПЕК+, несмотря на ужесточение западных санкций в отношении Москвы и потенциальный запрет ЕС на импорт российской нефти.

Принц Абдулазиз бин Салман, министр энергетики, заявил Financial Times, что Эр-Рияд надеется «выработать соглашение с ОПЕК+. . . в которую входит Россия», настаивая на том, что «мир должен оценить ценность» союза производителей.

Принц Абдулазиз сказал, что еще слишком рано говорить о том, как может выглядеть новое соглашение, учитывая неопределенность на рынке, но добавил, что ОПЕК+ увеличит добычу, «если будет спрос».

«С тем хаосом, который вы видите сейчас, слишком преждевременно пытаться определить соглашение. Эта ситуация требует, чтобы люди сели вместе, сосредоточились, прекратили маскарад и так называемую политкорректность ... речь идет о попытках установить связь с существующей реальностью и найти для нее средства решения проблем».

Продолжаем воровать у богатых, поэтому сегодня на повестке дня перевод публикации chair of Rockefeller International Ручира Шармы на страницах FT про шедоубанкинг — сладкое местечко за пределами возможностей официальных регуляторов, где вспыхнет следующий финансовый кризис. (Ориг.)

Если коротко, то в материале в целом проговаривается довольно очевидная вещь: банкиры настолько жадные создания, что за лишнюю копейку (ну или миллиард) мать родную (ну или мировую экономику) продадут. Особенно понравился вот этот тейк:

Треть публично торгуемых компаний в США не зарабатывают сегодня достаточно, чтобы выплачивать проценты. Любое увеличение стоимости заимствований усложнит жизнь этим компаниям, которым для выживания нужны дешевые кредиты.

👋

График цен на городское жилье в годовом исчислении — падение темпов роста ниже нуля в феврале 2012 и сентябре 2014 приводило к жесткому кризису.

Вы знаете, какой самый большой рынок в мире? Подсказка — #Evergrande

Ответ — китайский рынок недвижимости с рыночной капитализацией превышающей $55 трлн на конец 2021 года. Для сравнения, фондовый рынок США к тому времени оценивался в $53 трлн.

В июне 2022 все будет по другому?

Май 2022 — Генри Киссинджер заявил, что Запад должен прекратить попытки нанести России сокрушительное поражение, и предложил Украине отказаться от территории.

Бывший госсекретарь США 98-летний Киссинджер выступил на Всемирном экономическом форуме в Давосе с мнением, что Украина должна начать переговоры, «прежде чем это создаст потрясения и напряженность, которые будет нелегко преодолеть».

«В идеале разделительной линией должен быть возврат к прежнему статус-кво. Продолжение войны после этого будет не за свободу Украины, а будет новой войной против самой России».

Для Запада будет «фатальным» оказаться под влиянием «настроения момента» и забыть о силе России в Европе.

Киссинджер объяснил, что Россия была «неотъемлемой частью Европы» на протяжении более четырех столетий, отметив, что европейские лидеры не должны «упускать из виду долгосрочные отношения» или иным образом рисковать поставить Россию в постоянный союз с Китаем.

Продолжаем краем глаза следить за Давосом.

Сегодня президент Alibaba Group, бывший вице-председатель Goldman Sachs Майкл Эванс рассказал о разработке «индивидуального трекера углеродного следа», который сможет отслеживать все ваши покупки, поездки, пищевые предпочтения и тд. И всё это исключительно ради заботы об экологии.

Звучит вроде как нечто прикольное, что же может пойти не так.

Весенняя посевная кампания пшеницы в Штатах продвигается самыми медленными темпами за более чем 20 лет и по состоянию на воскресенье была завершена только на 49%, при среднем показателе с 2009 года — 83%.

В Миннесоте посеяно всего 11% по сравнению с 90% в среднем.
Северная Дакота 27% против 80% в среднем.

Эти два штата выращивают две трети всего урожая США.

Лето будет интересным.

☝🏻 43 вагона с калием для производства удобрений сошли с рельс в воскресенье утром к востоку от Форт-Маклауд, Канада.

Много инцидентов с энергоснабжением и поставками продовольствия всего за несколько дней.

Южнокорейская компания S-Oil Corp заявила в понедельник, что возобновила производство после взрыва на нефтеперерабатывающем заводе в Онсане. Опасения по поводу поставок бензина на азиатские рынки привели к росту маржи переработки до рекордного уровня в $37.27 за баррель.

S-Oil экспортирует бензин в основном в Японию, Малайзию, Австралию, Сингапур и на Филиппины.

Мировой рынок продовольствия сильно лихорадит:

🇷🇸 🇰🇿 Сербия и Казахстан ввели квоты на отгрузки зерна
🇮🇳 Индия ограничивает экспорт некоторых видов пшениц и являясь вторым в мире экспортером сахара, ограничила его вывоз из страны лимитом в 10 млн тонн.
🇮🇩 Индонезия временно запретила экспорт пальмового масла (но некоторые сохраняющиеся ограничения препятствуют производству), а Малайзия остановила экспорт птицы.