​​Не только Полюс и Polymetal сегодня выросли на 3-4%. В США также раллируют акции производителей серебра и золота. В общем, сегодня, однозначно, день драгоценных металлов! @marketdumki

​​Итак, серебро вчера вырвалось наверх из месячной консолидации (см. внизу). Сегодня рост продолжился. На данный момент за унцию дают 23.3$. По идее, учитывая хороший спрос по всему миру на акции серебро- и золотодобытчиков (https://t.iss.one/MarketDumki/2843), есть все основания полагать, что цена на металл продолжит расти. Скорее всего, до 24.5-25$ она дорастет, а там уже видно будет.

А вообще интересно получилось - как это всегда и бывает после крупнейших оттоков из ETF (https://t.iss.one/markettwits/159022) произошел разворот наверх. Как будто кто-то подставил ведерко и ждал пока ему широкая публика, разочаровавшись в перспективах сектора, набросает туда по минимальным ценам акции серебродобытчиков. Ну и после того как это свершилось, цена конечно же пошла наверх. Старая история. Массовые оттоки никогда не происходят на максимумах. @marketdumki

В четверг на российском рынке проявились явные признаки усталости. Индекс Мосбиржи обновил максимум, но потом быстро отвалился почти на 1% вниз, несмотря на весь внешний позитив, который сегодня бьет через край - нефть на максимумах, всё сырье дорожает, S&P растет в моменте более чем на 1.5%.

Пока сложно сказать, что это - просто временная передышка или начало хронической усталости от роста последних месяцев. Рубль сегодня вышел на максимумы года - 71.3 за один доллар. Акции российских экспортеров скоро начнут напрягаться, если укрепление российской валюты продолжится. @marketdumki

​​Brent сегодня поднялся до 85$ за баррель. Поступательно идем покорять вершину 2018 года на уровне 86.74 (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/2772). Кстати, если посмотреть на недельный график, то максимальное закрытие недели в тот момент было на уровне 84.16 (см. график внизу). Так что по закрытию недели уже сегодня вероятен новый максимум с 2014 года.

Повышательный тренд по нефти сохраняется, не было еще фазы выноса. Не хватает хорошего одного-двухдневного спайка наверх. Случится какой-нибудь форс мажор в одной из нефтедобывающих стран, как это частенько бывало во время растущего тренда по нефти до 2008 года, и 3-5$ наверх получим. Ведь не было еще публичной казни шОртеров, которые упорно открывают короткие позиции по нефти. Чем закончилось падение цен на нефть в марте- апреле 2020 года? Адом для тех, кто был в лонгах. Нельзя исключать, что сейчас наступит ад для тех, кто шортит нефть. Рынок частенько впадает из одной крайности в другую. @marketdumki

Второй день российский рынок демонстрирует усталость. Внешний фон позитивный, нефть поднялась до 85$, а индекс Мосбиржи не растет. Открытие наверх и сползание вниз. Не то, что бы видны сильные продажи, но нет спроса. Как будто большая часть спроса была реализована 5 октября (https://t.iss.one/MarketDumki/2818), когда по индексу нарисовалась огромная свеча. @marketdumki

​​Турецкая лира продолжает наносить "удары в спину" российским курортам на Черном море. Три года назад уже обращал внимание на курс турецкой валюты к российскому рублю (https://t.iss.one/MarketDumki/390). Тогда лира падала и за нее давали 13 руб. И вот прошло 3 года и теперь уже за лиру дают 7.73 руб (см. график внизу). Т.е. почти в 2 раза подешевела лира по отношению к рублю. А с пика 2016 года почти в 4 раза.

Понятно, что часть издержек турецкая сторона несет в валюте, но другая часть все равно в лирах. Слабая лира делает их курорты супер конкурентоспособными, чего не скажешь о черноморских курортах, где цены в пятизвездочных гостиницах прошедшим летом превышали аналоги на Мальдивах и Сейшелах.

Судя по всему, когда пандемия полностью закончится, российские туристы просто "разорвут" турецкие курорты. А жадные отельеры на российском черноморском побережье рискуют остаться с носом. @marketdumki

Почти месяц топил за 86$ за баррель и вот сегодня наконец-то достигли этой отметки. И сразу возникает вопрос - а что дальше? Будет ли подъем до 90$ и выше? Пока нет ощущения того, что достигли вершины и движение наверх закончено. В идеале хотелось бы увидеть какой-нибудь спайк наверх на 3-5$. Что-то наподобие того, что было 16 сентября 2019 года после нападения беспилотников на Саудовскую Аравию ( подробнее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/1325).

Кто знает, может опять какой-нибудь форс мажор, связанный с нефтедобычей, произойдет? Ау, нигерийские повстанцы, вы там где? Помнится, любили они раньше поднимать нефтяные котировки. Посмотрим, как будет. Но пока не видно, что рост нефтяных фьючерсов достиг своего апогея. @marketdumki

Интересная коллаборация на рынке недвижимости. Крупнейший российский застройщик ПИК станет fee-девелопером проектов "Инграда". Впервые о таких переговорах стало известно в апреле и вот спустя 6 месяцев соглашение достигнуто. Ну что ж, еще один плюс в карму (отчетность) ПИКа. @marketdumki

​​Продолжается резкий рост доходностей по коротким американским Трежерис. По 2-леткам в моменте достигли сегодня 0.44% (см. внизу). Рынок полностью заложил повышение ставки в 2022 году. И теперь уже нет сомнений в том, что на следующем заседании ФРС, которое состоится 2-3 ноября, будет объявлено о начале сворачивания программы QE. С каждым месяцем скорость печатного станка будет уменьшаться на 15 млрд $ в месяц (https://t.iss.one/markettwits/160576).

Таким образом, за 8 месяцев планируется полностью остановить масштабную программу скупки активов. К середине 2022 года прекратится долларовый даже не дождь, а ливень, который с апреля 2020 года взращивал в цене любой актив. @marketdumki

Не зря мне последние дни не давало покоя серебро. Не один пост ему посвятил на прошлой неделе. Сегодня оно растет на 3.5%. И вот на табло уже 24$ за унцию. Пружинка неплохо разжимается. @marketdumki

​​Доходность по 10-летним Трежерис поднялась сегодня до 1.63% (см. внизу). Продолжаю придерживаться сценария, что это идет движение, которое поднимет доходность по 10-леткам выше 2% (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/2769). Вполне возможно, что это произойдет уже в этом году. Только какой-то форс мажор и сильное бегство от рисков может помешать такому движению.

На этом фоне S&P500 вновь поднялся выше 4500 пунктов. Ничего удивительного в этом нет. Почему-то многим кажется, что текущий рост доходностей по Трежерис автоматически должен убить фондовый рынок. На самом деле это не так. Как раз наоборот, какое-то время это может служить топливом для роста фонды. И только после достижения каких-то критических отметок по доходностям, рынок акций может начать кашлять. Рост до 2% по 10-леткам, по идее, никак не должен навредить S&P500. А там дальше уже видно будет. @marketdumki

Аналитики Сбербанка спрогнозировали весьма существенное укрепление рубля в 2022 году. Доллар опустится до 67 руб, а евро до 72 руб (https://t.iss.one/markettwits/161793). Причиной такого укрепления российской валюты послужат гораздо более высокие цены на газ в Европе, в результате чего образуется дополнительный приток валюты в страну.

Честно говоря, такой прогноз выглядит очень смелым. Если исходить из этого прогноза, то курс евро к доллару будет на уровне 1.07 в следующем году. У меня есть большие сомнения, что нефть долго продержится выше 80$ за баррель при таком курсе евро. Все-таки на длинной дистанции курс eur/usd коррелирует с ценами на нефть.

В 2008 году, когда баррель на историческом максимуме оценивался в 147$, евро стоил 1.6$. И если пересчитать цену на нефть в евро, то получается баррель на максимуме стоил 92 евро. Если же баррель будет 85$ как сейчас, а курс 1.07, то получается уже 80 евро за баррель. Если нефть еще подрастет, а евро начнет падать, то очень быстро цена на нефть, выраженная в евро, превысит исторический максимум. А это в свою очередь подкосит европейскую экономику. Спрос на нефть естественно сократится в таких условиях. Так что очень сомнительно, что такое укрепление доллара никак не скажется на ценах на нефть. А раз так, то не забываем, что все-таки поступления валюты от продажи нефти в большей степени влияют на курс рубля, чем от газа. И если цена на нефть начнет снижаться, то рублю вряд ли светит укрепление.

Вдобавок к вышенаписанному надо еще учесть один важнейший момент - в середине следующего года полностью прекратится долларовый дождь от ФРС (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/2855). И последует повышение ставки. Вряд ли это пойдет на пользу сырьевому рынку, а также валютам развивающихся стран. И в таких условиях рублю будет очень тяжело так сильно укрепиться, как это прогнозируют аналитики Сбербанка. Да и правительство РФ едва ли обрадуется такому укреплению национальной валюты. Поэтому вряд ли мы увидим такие низкие значения по доллару и евро к рублю в 2022 году. @marketdumki

​​Нарастают опасения того, что ФРС придется быстрее повышать ставку, чем это предполагалось ранее. Вот и вчера об этом упомянул один из представителей ФРС (https://t.iss.one/markettwits/161802). На данный момент вероятность того, что первое повышение ставки произойдет уже в июне, равна почти 60% (см. внизу). Удивительно, учитывая, что к этому времени ФРС еще не успеет остановить программу QE (ранее об этом https://t.iss.one/MarketDumki/2855).

Конечно, ожидания по поднятию ставки могут еще поменяться. Но если ФРС действительно придется действовать быстрее, чем они это предполагают сейчас, то это может вылиться в знатное "веселье" на мировых рынках. Будущий 2022 год вполне способен преподнести самые разные сюрпризы. @marketdumki

​​Сегодня в 7 утра на открытии рынка из-за низкой ликвидности в это время произошел спайк по паре доллар/рубль. Курс на мгновение поднялся с 71 до 73.72 и сразу же вернулся назад. Год назад в октябре писал о том, что в связи с тем, что торги будут открываться в 7 утра, возможны будут такие необоснованные спайки (https://t.iss.one/MarketDumki/2078).

Некрасиво это выглядит. Ведь это же национальная валюта. Зачем это нужно, чтобы во всех терминалах типа Блумберг, Рейтерс показывалось как будто рубль сегодня падал на 3%. Просто из-за того, что в стакане не было ликвидности. Явная недоработка маркетмейкеров. @marketdumki

Ай да серебро! Еще +2.2%! Золото также начинает разгоняться. Ключевое слово тогда действительно было "пока". @marketdumki

Наконец-то он признал угрозу высокой инфляции! А раньше он этого типа не понимал. Ну конечно... Видимо, не просто так ожидания по повышению ставки сместились на июнь. @marketdumki